聚芳砜项目分析调研-参考模板.docx

《聚芳砜项目分析调研-参考模板.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《聚芳砜项目分析调研-参考模板.docx（36页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、泓域咨询 /聚芳砜项目分析调研目录一、 公司简介3二、 项目名称及项目单位3三、 项目建设地点3四、 编制依据和技术原则3主要经济指标一览表4五、 主要结论及建议6六、 项目选址综合评价6七、 产品规划方案及生产纲领6产品规划方案一览表7八、 项目工程设计总体要求7九、 公司的目标、主要职责9十、 保障措施10十一、 员工技能培训12十二、 项目技术工艺分析13十三、 项目运营期原辅材料供应及质量管理14主要原辅材料一览表15十四、 能源消费种类和数量分析15能耗分析一览表16十五、 建设投资估算16建设投资估算表17十六、 建设期利息18建设期利息估算表18十七、 流动资金19流动资金估算表

2、20十八、 项目总投资21总投资及构成一览表21十九、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22二十、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十一、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29二十二、 财务生存能力分析30二十三、 偿债能力分析30借款还本付息计划表32二十四、 经济评价结论32二十五、 招标要求33二十六、 总结35一、 公司简介公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿

3、色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。二、 项目名称及项目单位项目名称：聚芳砜项目项目单位：xx投资管理公司三、 项目建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约88.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

4、四、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、一般工业项目可行性研究报告编制大纲;2、建设项目经济评价方法与参数(第三版);3、建设项目用地预审管理办法;4、投资项目可行性研究指南;5、产业结构调整指导目录。（二）技术原则按照“保证生产，简化辅助”的原则进行设计，尽量减少用地、节约资金。在保证生产的前提下，综合考虑辅助、服务设施及该项目的可持续发展。采用先进可靠的工艺流程及设备和完善的现代企业管理制度，采取有效的环境保护措施，使生产中的排放物符合国家排放标准和规定，重视安全与工业卫生使工程项目具有良好的经济效益和社会效益。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积58667.00约88.00

5、亩1.1总建筑面积110666.721.2基底面积36373.541.3投资强度万元/亩332.662总投资万元37142.022.1建设投资万元30177.042.1.1工程费用万元26259.482.1.2其他费用万元3040.532.1.3预备费万元877.032.2建设期利息万元418.702.3流动资金万元6546.283资金筹措万元37142.023.1自筹资金万元20052.263.2银行贷款万元17089.764营业收入万元67800.00正常运营年份5总成本费用万元55473.396利润总额万元11988.337净利润万元8991.258所得税万元2997.089增值税万元2

6、818.9410税金及附加万元338.2811纳税总额万元6154.3012工业增加值万元21196.0113盈亏平衡点万元30139.92产值14回收期年5.9015内部收益率18.17%所得税后16财务净现值万元10032.96所得税后五、 主要结论及建议此项目建设条件良好，可利用当地丰富的水、电资源以及便利的生产、生活辅助设施，项目投资省、见效快；此项目贯彻“先进适用、稳妥可靠、经济合理、低耗优质”的原则，技术先进，成熟可靠，投产后可保证达到预定的设计目标。六、 项目选址综合评价项目选址应统筹区域经济社会可持续发展，符合城乡规划和相关标准规范，保证城乡公共安全和项目建设安全，满足项目科研

7、、生产要求，社会经济效益、社会效益、环境效益相互协调发展。 七、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1聚芳砜undefinedundefined2聚芳砜undefinedundefined3聚芳砜undefine

8、dundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx67800.00八、 项目工程设计总体要求（一）土建工程原则根据生产需要，本项目工程建设方案主要遵循如下原则：1、布局合理的原则。在平面布置上，充分利用好每寸土地，功能设施分区设置，人流、物流布置得当、有序，做到既利于生产经营，又方便交通。2、配套齐全、方便生产的原则。立足厂区现有基础条件，充分利用好现有功能设施，保证水、电供应设施齐全，厂区内外道路畅通，方便生产。在建筑结构设计，严格执行国家技术经济政策及环保、节能等有关要求。在满足工艺生产特性，设备布置安装、检修等前提下，土建设计要尽量做到技术先进

9、、经济合理、安全适用和美观大方。建筑设计要简捷紧凑，组合恰当、功能合理、方便生产、节约用地；结构设计要统一化、标准化、并因地制宜，就地取材，方便施工。（二）土建工程采用的标准为保证建筑物的质量，保证生产安全和长寿命使用，本项目建筑物严格按照相关标准进行施工建设。1、工业企业设计卫生标准2、公共建筑节能设计标准3、绿色建筑评价标准4、外墙外保温工程技术规程5、建筑照明设计标准6、建筑采光设计标准7、民用建筑电气设计规范8、民用建筑热工设计规范九、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争

10、力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、聚芳砜行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和聚芳砜行业有关政策，优化

11、配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内聚芳砜行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。十、 保障措施(一)营造良好发展环境深化企业投资管理体制改革，促进民间资本投向产业领域。加大专利等知识产权保护力度，营造有利于产业发展的诚信、规范、公平的市场环

12、境。倡导“工匠精神”，传承和创新工业文化，为产业提供强大的精神动力，探索产学研用协同创新的组织形态和“产业+知识创造”的实践之路。广泛开展典型案例宣传，提高全社会对产业的认识，调动社会各方参与的主动性、积极性。(二)创新招商模式完善招商信息。建立招商引资重点项目信息库，汇集符合产业功能定位和发展方向的重点企业和重点项目信息，动态跟踪管理。优化招商方式。充分发掘行业内优势企业和潜在项目，建立重点项目跟踪和项目动态储备制度，高质量招商；优化项目落地服务，高质量安商。积极推进产业链招商、组团招商等新模式，按照“龙头项目产业链产业集群”的发展思路，开展“重点企业寻求配套、本地企业主动配套、外来企业跟进

13、配套、产业园区支撑配套”的专业化招商。加大引才引智。对接咨询评估、职业教育等机构，汇集研发、设计、管理等方面的高端领军人才，建设高端人才集聚区。(三)加强宣传培训充分发挥媒体、行业协会、产业联盟等社会组织的积极作用，加大对产业的宣传。广泛开展产业咨询服务和宣传。(四)拓宽投资领域推进社会资本合作，及时发布有关信息。支持民间资本以独资、参股、控股等多种形式进入行业。推进投资领域改革，允许企业采用众筹模式等投资新模式。(五)建立并完善知识产权和品牌保护机制强化企业品牌意识，加强自主品牌建设，重点扶持一批在品牌创建、技术研发、市场营销网络建设方面具有优势的企业。加强知识产权保护，严厉打击侵犯知名品牌

14、合法权益的行为，在工商登记、商标注册、域名注册、市场监管等环节提供支持和服务，为知名品牌的创建创造良好的市场环境。(六)加强组织领导定期召开的产业发展和应用推动工作联席会议机制，加强区域产业发展应用，统筹协调产业发展、应用、标准、评价等环节，加强信息沟通、政策衔接，强化部门联动，组织实施相关行动，督促落实重点任务，协调完善推进措施。积极开展产业标识评价工作。 十一、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设

15、备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十二、 项目技术工艺分析（一）技术来源及先进性说

16、明本期项目的技术来源为公司的自有技术，该技术达到国内先进水平。（二）项目技术优势分析1、技术含量和自动化水平较高，处于国内先进水平，在产品质量水平上相对其它生产技术性能费用比优越，结构合理、占地面积小、功能齐全、运行费用低、使用寿命长；在工艺水平上该技术能够保证产品质量高稳定性、提高资源利用率和节能降耗水平；根据初步测算，利用该技术生产，可提高原料利用率和用电效率，在装备水平上，该技术使用的设备自动控制程度和性能可靠性相对较高。2、技术设备投资和产品生产成本低，具有较强的经济合理性；本期工程项目采用本技术方案建设其主要设备多数可按通用标准在国内采购。3、节能设施先进并可进行多规格产品转换，项目

17、运行成本较低，应变市场能力很强。（三）工业化技术方案可靠性分析1、这条生产线充分考虑和核算了生产线整体同各单机间的物料平衡协同关系，并考虑和计算了各单机的正常加工、进料出料、输送、故障停机及排除所需要时间和各单机间的合理缓冲。2、产品生产线能够运行连续稳定、达到设计生产能力要求，并确保能够生产出质量合格的产品。十三、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，

18、对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十四、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备

19、电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量933.86万kwh，折合1147.72tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量18972.00/a，折合1.63tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量1149.35tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.1229933.861147.72当量值2水mkgce/m0

20、.085718972.001.63工质合计tce1149.35十五、 建设投资估算本期项目建设投资30177.04万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计26259.48万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13076.76万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本

21、期项目设备购置费为12351.78万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为830.94万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3040.53万元。（三）预备费本期项目预备费为877.03万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13076.7612351.78830.9426259.481.1建筑工程费13076.7613076.761.2设备购置费12351.7812351.781.3安装工程费830.94830.942其他费用3040.533040.532.1土地出让金1321.711321.713预备费877.03877.033

22、.1基本预备费489.88489.883.2涨价预备费387.15387.154投资合计30177.04十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款17089.76万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息418.70万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息418.70418.700.001.1.1期初借款余额17089.761.1.2当期借款17089.7617089.760.001.1.3当期应计利息418.70418.700.001.1.4期末借款余额17089.7617089.761.2其他融资费用1.3小计418.

23、70418.700.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计418.70418.700.00十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6546.28万元。流动资金估算表单位：万元序号

24、项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产31783.4334228.3141562.9548897.591.1应收账款14302.5515402.7418703.3322003.921.2存货11124.2011979.9114547.0417114.161.2.1原辅材料3337.263593.974364.115134.251.2.2燃料动力166.86179.70218.20256.711.2.3在产品5117.135510.766691.637872.511.2.4产成品2502.952695.483273.093850.691.3现金2542.682738.273325.0439

25、11.811.4预付账款3814.014107.404987.555867.712流动负债27528.3529645.9235998.6142351.312.1应付账款9910.2110672.5312959.5015246.472.2预收账款17618.1518973.3923039.1127104.843流动资金4255.084582.405564.346546.284流动资金增加4255.08327.31981.94981.945铺底流动资金9535.0310268.5012468.8914669.28十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，

26、项目总投资37142.02万元，其中：建设投资30177.04万元，占项目总投资的81.25%；建设期利息418.70万元，占项目总投资的1.13%；流动资金6546.28万元，占项目总投资的17.62%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资37142.02100.00%1.1建设投资30177.0481.25%1.1.1工程费用26259.4870.70%1.1.1.1建筑工程费13076.7635.21%1.1.1.2设备购置费12351.7833.26%1.1.1.3安装工程费830.942.24%1.1.2工程建设其他费用3040.538.19%1.1.2.1土

27、地出让金1321.713.56%1.1.2.2其他前期费用1718.824.63%1.2.3预备费877.032.36%1.2.3.1基本预备费489.881.32%1.2.3.2涨价预备费387.151.04%1.2建设期利息418.701.13%1.3流动资金6546.2817.62%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资37142.02万元，其中申请银行长期贷款17089.76万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资37142.02100.00%1.1建设投资30177.0481.25%1.2建设期利息418.701.13%1

28、.3流动资金6546.2817.62%2资金筹措37142.02100.00%2.1项目资本金20052.2653.99%2.1.1用于建设投资13087.2835.24%2.1.2用于建设期利息418.701.13%2.1.3用于流动资金6546.2817.62%2.2债务资金17089.7646.01%2.2.1用于建设投资17089.7646.01%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入67800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税

29、估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入44070.0047460.0057630.0067800.002增值税1676.871840.022329.482818.942.1销项税5729.106169.807491.908814.002.2进项税4052.234329.785162.425995.063税金及附加201.23220.80279.53338.283.1城建税117.38128.80163.06197.333.2教育费附加50.3155.2069.8884.573.3地方教育附加33.5436.8046.5956.38（二）达产年增值税估算根据中华人民共和

30、国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2818.94万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用55473.39万元，其中：可变成本45608.22万元，固定成本9865.17万元。达产年

31、项目经营成本53010.31万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费27754.6629889.6336294.5542699.472工资及福利费2908.752908.752908.752908.753修理费678.63678.63678.63678.634其他费用6723.466723.466723.466723.464.1其他制造费用583.51583.51583.51583.514.2其他管理费用416.35416.35416.35416.354.3其他营业费用5723.605723.60572

32、3.605723.605经营成本38065.5040200.4746605.3953010.316折旧费1599.251599.251599.251599.257摊销费26.4326.4326.4326.438利息支出837.40837.40837.40837.409总成本费用40528.5842663.5549068.4755473.399.1其中：固定成本9865.179865.179865.179865.179.2可变成本30663.4132798.3839203.3045608.22（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本

33、期项目达产年应纳税金及附加338.28万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=11988.33（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=11988.3325.00%=2997.08（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额11988.33万元，缴纳企业所得税2997.08万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=11988.33-2997.08=8991.25（万元）。利润

34、及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入44070.0047460.0057630.0067800.002税金及附加201.23220.80279.53338.283总成本费用40528.5842663.5549068.4755473.394利润总额3340.194575.658282.0011988.335应纳所得税额3340.194575.658282.0011988.336所得税835.051143.912070.502997.087净利润2505.143431.746211.508991.258期初未分配利润0.002254.635117.7310196.

35、319可供分配的利润2505.145686.3711329.2319187.5610法定盈余公积金250.51568.641132.921918.7611可供分配的利润2254.635117.7310196.3117268.8012未分配利润2254.635117.7310196.3117268.8013息税前利润5012.646556.9611189.9015822.81二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.17%。本期项

36、目投资财务内部收益率18.17%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10032.96（万元）。以上计算结果表明，财务净现值10032.96万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份

37、数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.90年。本期项目全部投资回收期5.90年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0044070.0047460.0057630.0067800.001.1营业收入0.0044070.0047460.0057630.0067800.002现金流出30177.0442521.8140748.5952121.9454657.852

38、.1建设投资30177.040.002.2流动资金4255.08327.325237.021309.262.3经营成本38065.5040200.4746605.3953010.312.4税金及附加201.23220.80279.53338.283所得税前净现金流量-30177.041548.196711.415508.0613142.154累计所得税前净现金流量-30177.04-28628.85-21917.44-16409.38-3267.235调整所得税1253.161639.242797.473955.706所得税后净现金流量-30177.04713.145567.503437.56

39、10145.077累计所得税后净现金流量-30177.04-29463.90-23896.40-20458.84-10313.77计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：24.55%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：18.17%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：21934.91万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：10032.96万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.23年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.90年。二十二、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增

40、加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十三、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为18.90。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为17.26。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的