干衣机项目融资型风险管理措施【参考】.docx

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1、泓域/干衣机项目融资型风险管理措施干衣机项目融资型风险管理措施xx集团有限公司目录一、 项目基本情况3二、 其他利用合同的融资措施5三、 套期保值6四、 风险规避8五、 控制型风险转移9六、 产业环境分析10七、 必要性分析12八、 投资计划方案13建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表17总投资及构成一览表18项目投资计划与资金筹措一览表19九、 经济效益分析20营业收入、税金及附加和增值税估算表21综合总成本费用估算表22利润及利润分配表24项目投资现金流量表26借款还本付息计划表29一、 项目基本情况（一）项目投资人xx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（待定）

2、。（三）项目选址本期项目选址位于xx（待定），占地面积约31.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12515.25万元，其中：建设投资9607.55万元，占项目总投资的76.77%；建设期利息203.09万元，占项目总投资的1.62%；流动资金2704.61万元，占项目总投资的21.61%。（六）资金筹措项目总投资12515.25万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）8370.43万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额4144.82万元。（七）经

3、济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：27300.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：21422.70万元。3、项目达产年净利润（NP）：4301.32万元。4、财务内部收益率（FIRR）：25.81%。5、全部投资回收期（Pt）：5.55年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：9566.81万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积20667.00约31.00亩1.1总建筑面积36474.43容积率1.761.2基底面积12606.87建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩294.672总投资万元12515.252.1建设

4、投资万元9607.552.1.1工程费用万元8156.152.1.2工程建设其他费用万元1206.002.1.3预备费万元245.402.2建设期利息万元203.092.3流动资金万元2704.613资金筹措万元12515.253.1自筹资金万元8370.433.2银行贷款万元4144.824营业收入万元27300.00正常运营年份5总成本费用万元21422.706利润总额万元5735.097净利润万元4301.328所得税万元1433.779增值税万元1185.1410税金及附加万元142.2111纳税总额万元2761.1212工业增加值万元9253.6513盈亏平衡点万元9566.81产值

5、14回收期年5.55含建设期24个月15财务内部收益率25.81%所得税后16财务净现值万元7171.75所得税后二、 其他利用合同的融资措施除了保险、套期保值这些比较常用的风险转移措施之外，还有一些基于合同的融资型风险转移形式。融资型风险转移与控制型风险转移最大的区别在于，控制型风险转移将承担损失的法律责任转移了出去，而融资型风险转移只是将损失的经济后果转移给他人承担，法律责任并没有转移，一旦接受方没有能力支付损失，损失最终还要由转移方支付。融资租赁合同就是一种融资型风险转移措施。在财产租赁合同中，出租人和承租人经常会就出租物的质量责任、维修保养责任和损坏责任等问题发生纠纷。为了转移此类责任

6、风险，出租人可以根据承租人的租赁要求和选择，出资向供货商购买租赁物，并租给承租人使用，承租人支付租金，并可在租赁期届满时，取得租赁物的所有权、续租或退租，这就是融资租赁合同。在这种情况下，出租人最主要的义务是为承租人融通资金，购买租赁物，对他而言，既取得了租赁财产的租金收入，又转移了租赁财产的损失责任风险。对承租人来说，虽然承担了风险，但可以从其他渠道取得资金以保证正常经营。三、 套期保值传统的风险管理主要针对纯粹风险，应用保险和控制型措施等进行风险控制与风险转移，但从20世纪末开始，风险管理开始越来越多地涉及金融风险管理，利用期权、期货、远期与互换等衍生工具对金融风险进行套期保值。衍生工具是

7、进行套期保值的主要手段，它是一种收益由其他金融工具的收益衍生而来的金融工具，它可以建立在实物资产，如农产品、金属以及能源等之上，也可以建立在金融资产，如股票、债券等之上。主要的衍生工具包括期权、期货合约、远期合约、互换等。1.期权期权是指在将来一定时间内以一定价格买卖特定商品的权利，它为期权的买方所拥有。2.远期合约远期合约指交易双方，即买方和卖方，达成一种协议，同意按照当日确定的某一价格在将来某一日期买卖某种资产。3.期货合约期货合约是一种标准化的远期合约，在期货交易所场内进行交易，服从逐日结算的程序，保证合约的损失方将款项及时支付给对方。期货合约中商品或其他资产的规格、品质、数量、交货时间

8、、地点都是确定的。4.互换及其他衍生金融工具期权、远期和期货构成了衍生金融工具市场的基本工具系统，但仍有许多混合型和变异型的衍生产品不可忽视，其中，运用最广泛的就是互换。互换合约是一种以特定的方式交换未来一系列现金流量的协议，它可看做是远期合约的一种组合。互换的标的资产可以是利率、汇率、权益、商品价格或其他指数。一般地，互换应用时间比远期和期货要长。除了互换之外，还有许多以期权、远期或期货为基本要素的混合型及变异型衍生产品。例如，一家公司可能选择买入一种期权合约，它的盈亏表现不依赖于基础性资产的运营状况，而取决于两种或两种以上资产中运营状况较好或较差的那个表现，这种期权被称为可选择性期权合约。

9、此外，有些类型的金融合约结合了一些其他类型金融合约的元素，它们被称作混合合约。四、 风险规避风险规避是指有意识地回避某种特定风险的行为。风险规避是最彻底的风险管理措施，它使得风险降为零。避免风险的方法主要有两种，一种是放弃或终止某项活动的实施，另一种是虽然继续该项活动，但改变活动的性质。风险规避虽然去除了后顾之忧，但这种措施的实施有许多局限性。首先，有些风险是无法回避的，如公司所面临的财产损毁风险。其次，如果是投机风险，那么回避了风险，也就会失去这些风险可能带来的收益，例如，要规避股票投资损失的风险，只能不投资股票，这样也就失去了可能的获利机会。最后，回避一种风险，可能产生另一种新风险或加强已

10、有的其他风险，如不乘坐飞机以回避飞机坠毁风险，但选择其他交通工具就会面临其他交通工具的风险。由此可见，风险规避并不总是可行的，有时即使可行，人们也不会选用。风险规避适用的情况主要包括以下几种：（1）损失频率和损失幅度都比较大的特定风险；（2）频率虽然不大，但后果严重且无法得到补偿的风险；（3）采用其他风险管理措施的经济成本超过了进行该项活动的预期收益。五、 控制型风险转移控制型风险转移是指借助合同或协议，将损失的法律责任转移给其他个人或组织（非保险人）承担。控制型风险转移的方式主要有以下几种：1.出售出售是通过将带有风险的财产转移出去来转移风险的。将风险单位出售给其他人或组织，也就将与之有关的

11、风险转移给对方。例如，企业将其拥有的一幢建筑物出售，企业原来面临的该建筑物的火灾风险也就随着出售行为的完成转移给新的所有人了。很多情况下，出售类似于彻底的风险规避，风险单位出售出去了，相关风险也随之摆脱。但也有一些情况，出售并不意味着完全摆脱风险，如家用电器出售给消费者后，制造商和销售商还是要承担一定的产品责任风险。2.分包分包是通过将带有风险的活动转移出去来转移风险的。分包多用于建筑工程中，工程的承包商利用分包合同将其认为风险较大的工程转移给其他人。例如，高空作业的工程风险较大，承包商可以将这部分工程分包给专业的高空作业工程队，从而将与高空作业相关的人身意外伤害风险和第三者责任风险转移出去。

12、一般来说，分包合同中的受让方在对某种风险的处理能力上会高于出让方，这样分包才能实现。3.签订免除责任协议虽然将带有风险的财产或活动转移出去是一种很好的摆脱风险的方式，但并不是所有情况下都可以使用这类措施，这种方法可能是不允许或不经济的。例如，很多外科手术都存在失败的风险，一些风险虽然发生概率很低，但一旦失败，后果严重，医生一般不能因害怕这种手术失败而拒绝手术，但他可以与患者家属签订免除责任协议，由患者及家属承担风险。这时，带有风险的活动并没有转移，但与之相关的责任风险却转移出去了。六、 产业环境分析实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发

13、展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。干衣机是利用电加热来使洗好的衣物中的水分即时蒸发干燥的清洁类家用电器。随着空气污染愈发严重，在室外晾晒衣物可能会导致污染物、颗粒附着在衣物上，形成二次污染，对于人体皮肤造成伤害，因此促成了干衣机市场的形成。随着经济快速发展，国内品质消费的中产阶级快速崛起，规模不断扩大，在消费升级的趋势下，该阶级消费者对于品质生活与健康生活要求提升，用干衣机烘干衣物，省时、省力又杀菌防尘深受消费者青睐，市场规模快速扩大，增幅接近50%，2019年我国

14、干衣机销售量达到40万台左右。2020年受疫情影响，较多行业出现销量受阻现象，但干衣机销售额却不减反增，截止到5月份，国内干衣机线上销售额同比增长18.8%，与此同时，线下市场的产销量同样保持增长，尤其是热泵式干衣机产品的市场需求更为明显。随着市场需求的快速攀升，我国干衣机品牌数量也在同比增长，2019年行业内品牌数量约有80多个，重点品牌有美的、海尔、康标、CTT、天骏、森格玛、松下、西门子、博世、三星、小天鹅等。从产品的价格区域来看，目前2k至4k的行业占比最高，约为17%，其次是8k至10k的，占比达到13%，6K以上的占比达到45%。由此看出，目前干衣机市场高端产品占比较高，行业趋于高

15、端化。从区域方面来看，目前我国干衣机呈现市场下沉的趋势，二线及以下市场需求增长快速，平均增速在70%以上，成为干衣机市场的主要拉动力。就渗透率方面来看，我国干衣机市场处于初级发展阶段，目前市场渗透率不足5%，而美国干衣机市场渗透率高达65%；英国干衣机市场渗透率超过43%；日本市场渗透率均超过36%。对标英美日等发达国家来看，我国干衣机市场渗透率较低，未来仍具备较大成长空间。七、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现

16、有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。八、 投资计划方案（一）投资估算的依据本期项目其投资

17、估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资9607.55万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设

18、备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8156.15万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为4542.01万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3430.98万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为183.16万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1206.00万元。（五）预备费本期项目预备费为245.40万元。建设投

19、资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4542.013430.98183.168156.151.1建筑工程费4542.014542.011.2设备购置费3430.983430.981.3安装工程费183.16183.162其他费用1206.001206.002.1土地出让金675.82675.823预备费245.40245.403.1基本预备费154.53154.533.2涨价预备费90.8790.874投资合计9607.55（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款4144.82万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息203

20、.09万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息203.0950.77152.321.1.1期初借款余额2072.411.1.2当期借款4144.822072.412072.411.1.3当期应计利息203.0950.77152.321.1.4期末借款余额2072.414144.821.2其他融资费用1.3小计203.0950.77152.322债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计203.0950.77152.32（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后

21、，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2704.61万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0014842.1615831.6319789.541.1应收账款0.006678.977124.238905.291.2存货0.005194.765541.076926.341.2.1原辅材料

22、0.001558.431662.322077.901.2.2燃料动力0.0077.9383.12103.901.2.3在产品0.002389.592548.903186.121.2.4产成品0.001168.821246.741558.431.3现金0.001187.371266.531583.161.4预付账款0.001781.051899.792374.742流动负债0.0012813.7013667.9417084.932.1应付账款0.004612.934920.466150.572.2预收账款0.008200.778747.4910934.363流动资金0.002028.462163

23、.692704.614流动资金增加0.002028.46135.23540.925铺底流动资金0.004452.644749.495936.86（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12515.25万元，其中：建设投资9607.55万元，占项目总投资的76.77%；建设期利息203.09万元，占项目总投资的1.62%；流动资金2704.61万元，占项目总投资的21.61%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资12515.25100.00%1.1建设投资9607.5576.77%1.1.1工程费用8156.1565.

24、17%1.1.1.1建筑工程费4542.0136.29%1.1.1.2设备购置费3430.9827.41%1.1.1.3安装工程费183.161.46%1.1.2工程建设其他费用1206.009.64%1.1.2.1土地出让金675.825.40%1.1.2.2其他前期费用530.184.24%1.2.3预备费245.401.96%1.2.3.1基本预备费154.531.23%1.2.3.2涨价预备费90.870.73%1.2建设期利息203.091.62%1.3流动资金2704.6121.61%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资12515.25万元，其中申请银行长期贷款4144.82万元

25、，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资12515.25100.00%1.1建设投资9607.5576.77%1.2建设期利息203.091.62%1.3流动资金2704.6121.61%2资金筹措12515.25100.00%2.1项目资本金8370.4366.88%2.1.1用于建设投资5462.7343.65%2.1.2用于建设期利息203.091.62%2.1.3用于流动资金2704.6121.61%2.2债务资金4144.8233.12%2.2.1用于建设投资4144.8233.12%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资

26、金2.3其他资金九、 经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入27300.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项

27、目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0020475.0021840.0027300.002增值税0.00999.691066.331185.142.1销项税0.002661.752839.203549.002.2进项税0.001662.061772.872363.863税金及附加0.00119.96127.96142.213.1城建税0.0069.9874.6482.963.2教育费附加0.0029.9931.9935.553.3地方教育附加0.0019.9921.3323.70（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相

28、关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1185.14万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用21422.70万元，其中：可变成本18251.98万元，固定成本3170.72万元。达产年项目经营成本20714.95万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算

29、表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0012785.0913637.4317046.792工资及福利费0.001205.191205.191205.193修理费0.00278.27278.27278.274其他费用0.002184.702184.702184.704.1其他制造费用0.00174.89174.89174.894.2其他管理费用0.00139.55139.55139.554.3其他营业费用0.001870.261870.261870.265经营成本0.0016453.2517305.5920714.956折旧费0.004

30、91.13491.13491.137摊销费0.0013.5213.5213.528利息支出0.00203.10203.10203.109总成本费用0.0017161.0018013.3421422.709.1其中：固定成本0.003170.723170.723170.729.2可变成本0.0013990.2814842.6218251.98（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加142.21万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合

31、总成本费用-税金及附加=5735.09（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5735.0925.00%=1433.77（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额5735.09万元，缴纳企业所得税1433.77万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=5735.09-1433.77=4301.32（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0020475.0021840.0027300.002税金及附加0.00119.9612

32、7.96142.213总成本费用0.0017161.0018013.3421422.704利润总额0.003194.043698.705735.095应纳所得税额0.003194.043698.705735.096所得税0.00798.51924.671433.777净利润0.002395.532774.034301.328期初未分配利润0.000.002155.984437.019可供分配的利润0.002395.534930.018738.3310法定盈余公积金0.00239.55493.00873.8311可供分配的利润0.002155.984437.017864.4912未分配利润0.0

33、02155.984437.017864.4913息税前利润0.004195.654826.477371.96（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.81%。本期项目投资财务内部收益率25.81%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=717

34、1.75（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7171.75万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.55年。本期项目全部投资回收期5.55年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：

35、万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0020475.0021840.0027300.001.1营业收入0.000.0020475.0021840.0027300.002现金流出4803.774803.7718601.6717568.7823426.542.1建设投资4803.774803.772.2流动资金0.002028.46135.232569.382.3经营成本0.0016453.2517305.5920714.952.4税金及附加0.00119.96127.96142.213所得税前净现金流量-4803.77-4803.771873.334271.22387

36、3.464累计所得税前净现金流量-4803.77-9607.54-7734.21-3462.99410.475调整所得税0.001048.911206.621842.996所得税后净现金流量-4803.77-4803.771074.823346.552439.697累计所得税后净现金流量-4803.77-9607.54-8532.72-5186.17-2746.48计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：34.53%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：25.81%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：12662.29万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12

37、%）：7171.75万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.89年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.55年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为36.30。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后

38、利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为31.72。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额2072.414144.824144.824144.821.

39、2当期还本付息50.77355.42203.10203.10203.101.2.1还本1.2.2付息50.77355.42203.10203.10203.101.3期末借款余额2072.414144.824144.824144.824144.822利息备付率36.303偿债备付率31.72（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入27300.00万元，综合总成本费用21422.70万元，税金及附加142.21万元，净利润4301.32万元，财务内部收益率25.81%，财务净现值7171.75万元，全部投资回收期5.55年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。