发光二极管（LED）显示器公司企业财产风险分析.docx

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1、泓域/发光二极管（LED）显示器公司企业财产风险分析发光二极管（LED）显示器公司企业财产风险分析xx（集团）有限公司目录一、 产业环境分析2二、 发展目标3三、 必要性分析4四、 财产中的权益4五、 财产的类型8六、 火灾9七、 财产损失原因的分类10八、 项目简介11九、 投资计划16建设投资估算表18建设期利息估算表18流动资金估算表20总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表22十、 经济效益23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表32一、 产业环境分析“十三五”时期，必须深入研究全市发展的

2、阶段和面临的问题，正确认识、准确把握国内外发展环境和条件的深刻变化，认识、适应、引领新常态，推动经济社会持续健康发展。二、 发展目标到2025年，着力将我区打造成为依托粤港澳大湾区，面向西南地区以及东盟的区域性电子信息高端研发制造基地和全国电子信息产业发展重要集聚区。到2035年远景目标，实现我区电子信息产业集群综合实力新跨越，奠定引领、带动、衔接中国东盟区域经济一体化的战略性地位。为实现2025年目标及奋力迈向2035年远景目标，今后五年努力实现以下主要目标：产业规模稳步增长。产业发展更全面，产业链条更完善，产业规模继续增长，全区电子信息产业工业总产值力争达到2200亿元，平均年增长速度12

3、.8%。产业布局更优。力争打造至少2个具备协同带动效应的千亿元新型电子信息产业集聚区，产业链能力明显提升，形成至少2条优势突出、基本完备且一级配套率达50%的重点产业链。创新能力显著提升。产业创新体系更加完善，企业研发能力进一步提升，规模以上企业研发经费投入强度达0.5%，打造一批特点突出的创新平台，重点突破核心基础零部件和元器件、先进基础工艺等领域的一批核心关键技术。大型骨干企业迈入新台阶。培育产值超过400亿元、200亿元、100亿元的企业分别至少有2家。对外合作水平不断提升。深化粤港澳大湾区产业转移承接工作，全面拓展面向西南地区和东盟的增值业务，加速各类生产要素流动汇集，促进我区电子信息

4、产业多层次深度融入国内国际产业链。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。四、 财产中的权益财产对应于相应的权益，只有对财产拥有合法权益的个人或组织才可能因财产损毁而遭受一定的经济损失。在识别和评估企业商业活动中所涉及的财产风险暴露时，必须了解与财产有关的各种权益，这样才能对潜在的财产损失进行评价。财产合法权益的拥有者主要有以下几类：1.所

5、有者所有者对财产的拥有分为独家所有和部分所有两种。最清楚的财产权益就是单一所有。所有者要承受财产遭受的直接损失、间接损失和时间因素损失。如果企业只拥有某项财产的部分所有权，那么它就只承担该项财产相应比例的部分损失。2.持有担保品的债权人持有担保品的债权人包括：抵押品的受押者；处于留置权限制下的制造商；因运输费用或存储费用而拥有货物留置权的运输公司或仓储公司；在有条件的销售合同中，因购买货款未付足而留置不动产的卖主等。持有担保品的债权人对于用作贷款保证的财产拥有一定的权益，因为这项财产的损毁会影响债权人向债务人索赔的能力。一旦担保品损毁，债权人承担的损失并不是这项财产的价值，而是贷款的未偿额。另

6、一方面，从信贷中得到的收益是潜在收益。3.卖方和买方在无条件销售合同中，当财产损毁或灭失时，拥有法定所有权的一方就会承担损失，另一方面，其潜在的收益就是销售利润。很多情况下，买卖合同中都规定了什么时候财产所有权从卖方转移到买方。例如，在以离岸价格、成本加运费价或到岸价格成交的合同中，当货物越过船舷或装上船只，所有权即由卖方转移至买方。在以装运港船边交货价成交的合同中，当货物由卖方运送至停泊于装货港的载货船船边时、达到其装货用具所能达到的范围内或搬入码头仓库时，货物所有权即由卖方转移至买方。在以目的港船边交货价成交的合同中，当卖方将货物运送到目的港，在船边交给买方时，货物的所有权发生转移。在所有

7、权转移前后，同一财产属于不同的所有者，财产发生损毁时，损失的承担者也不同。4.承租人承租人并不拥有其所使用的财产，但在规定时期内继续使用该财产有着受法律保护的权益。承租人也有义务在期满后归还该财产。承租人的这些权利和义务一般都在租赁协议中有所规定。由于承租人对于财产的这种特殊的角色，他一般不会面临财产风险暴露，但有三种例外情况值得注意：首先，承租人应对由于自己的过失而造成的财产损失负责。例如，由于使用、保管或维修保养不当，造成租用财产损坏、灭失的，要负责修复或赔偿；如果擅自拆改房屋、设备等财产，要负责赔偿由此造成的损失。其次，某些情况下，承租人对意外事故造成的财产损失也要负责。例如，有些租赁合

8、同中就规定，承租人将财产归还给出租人时，其财产状况应与接收时的状况一样好，损耗除外。这就意味着承租人除了要对因自己疏忽造成的损失负责以外，对意外事件造成的损失也有责任。当然，承租人也可以通过合同条款将这些责任转移给出租人。最后，承租人在使用租赁财物时，可能会对其进行改善，以从中获得某种利益。例如，商场承租人可能会在所租场所内安装玻璃橱窗以陈列样品，餐馆承租人可能会将所租场所分割为多个小房间。大多数租约都规定，出租人对承租人所进行的改善不负责任。在租赁期，承租人对这部分财产具有所有权权益。如果这些改善是可以搬迁的，那么如果改善发生损失，则损失视同承租人在租赁场所放置的其他动产；如果这些改善不能搬

9、迁，则一旦发生损毁，承租人的损失就取决于这些改善在租约剩余期限内的价值。此外，如果租约可以展期，还可以使用重置成本法来评估承租人的损失。5.受托人受托人是指按照委托合同从另一方（委托人）那里取得财产的人。他暂时拥有属于他人的财产，如洗衣店、仓库、修理厂等，他们对属于别人的财产进行清洗、保存和维修。受托人对财产损失所承担的责任通常取决于受托物的性质。一般来说，受托人对所保管的财产有合理注意的责任，他对由自己的疏忽引起的损失要负责。因此，对于托管财产，受托人所面临的风险实际上是一种责任风险，只是由于承担这一责任的代价等于财产的重置成本，因此风险管理人员在评估受托人所面临的这种风险时会视为受托人拥有

10、这些财产。6.所有者代理人受托人如果愿意承担所托财产因意外事故所造成的损失，则受托人就成为财物所有者的代理人。当受托人成为所有者代理人后，他不仅要对由自己的疏忽引起的损失负责，还要对由意外事故引起的损失负责。当然，此时他对所托财物也享有了某些权益。五、 财产的类型财产的含义要比实物资产或有形资产的范围大得多，它是指一组源自某项有形的实物资产的权利或者是关于该有形的实物资产的某一部分的一组权利，只要这项实物资产具有独立的经济价值。财产所指的实物资产包括不动产和动产两类。不动产是指“土地以及在土地上生长、建造或固定的任何实物”，动产是指“除不动产之外任何被拥有的财产”。不动产通常包括：土地，土地上

11、的湖泊、河流、地下水、矿藏、景观以及动植物等、建筑，物及其附属物。动产则包括除此之外的其他物品，如货币、机器、设备和用品、原材料、生产流程中的未成品、成品、重要文件、运输工具等。六、 火灾火灾指的是一种异常的燃烧，并且其火势有蔓延扩大能力的危险状态。1.燃烧的类型（1）闪燃闪燃是指易燃与可燃液体挥发的蒸气与空气混合达到一定浓度，遇明火发生一闪即灭的燃烧现象。易燃与可燃液体发生闪燃时的最低温度称为闪点。可燃液体闪点的高低，是评定液体火灾危险性的主要依据。闪点越低，火灾危险性就越大。如汽油的闪点为4810，煤油闪点为2845，所以汽油比煤油的危险性大。（2）着火可燃物受到外界火源的直接作用而开始的

12、持续燃烧现象称为着火。一种物质开始着火所需要的最低温度，称作该物质的燃点。（3）自燃可燃物在没有外部火花、火焰等火源的作用下，由于受热或自身发热并蓄热所产生的自然燃烧现象称为自燃。在规定条件下，可燃物质产生自燃的最低温度称为自燃点。（4）爆炸爆炸是指由于物质急剧氧化或分解反应产生的温度、压力增加或者两者同时增加的现象。可燃气体、蒸气或粉尘与空气混合后，遇火产生爆炸的最低和最高浓度，称为爆炸浓度极限。2.火灾的风险因素只有对火灾的风险因素有足够的认识和了解，企业的风险管理者才能对本企业面临的火灾风险有正确的判断，才能有效地对火灾风险进行防范和控制。火灾风险因素分为有形风险因素和无形风险因素。有形

13、风险因素包括可燃物、助燃物和点火源。道德风险因素和心理风险因素这些无形风险因素对火灾风险的影响也不容忽视，特别是心理风险因素，如对火灾的不关心、侥幸心理、疏忽大意等是火灾发生的主要风险因素。七、 财产损失原因的分类财产损失的原因包括以下三种类型：（1）自然原因自然原因是指由自然力造成的财产损失的原因，例如水灾、干旱、地震、风灾、虫灾、塌方、雷击、温度过高等。（2）社会原因社会原因包括违反个人行为准则，如纵火、爆炸、盗窃、恐怖活动、污染、放射性污染、疏忽大意等，以及群体的越轨行为，如暴乱等。（3）经济原因经济原因指的是经济衰退等方面的原因，这些原因不像自然原因和社会原因那样有着明显的影响，它对财

14、产的致损作用更加隐蔽和复杂。如股价下跌导致股票贬值，技术进步导致设备贬值等。八、 项目简介（一）项目单位项目单位：xx（集团）有限公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约43.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积28667.00（折合约43.00亩），预计场区规划总建筑面积44480.97。其中：主体工程30882.95，仓储工程6408.79，行政办公及生活服务设施4936.00，公共工程2253.23。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xx（集团）

15、有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备

16、，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。

17、抓住承接粤港澳大湾区产业转移机遇。大力推进“三企入桂”，加快粤港澳大湾区电子信息产业、高新科技成果向我区转移转化。加强与深圳、广州等地的技术合作，积极推进集成电路、北斗导航、量子信息等高新尖产业在我区落地发展。提升做实珠江西江经济带，深化电子信息领域的投资合作与项目洽谈，着力承接先进制造业和现代服务业，精准分析大湾区电子信息企业技术实力、投资意愿，预测产业互补可行性，拿出具体对接企业清单，精准上门招引、对接合作项目，促进粤港澳大湾区的优势产业向我区集聚。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19820.41万元，其

18、中：建设投资15373.64万元，占项目总投资的77.56%；建设期利息351.43万元，占项目总投资的1.77%；流动资金4095.34万元，占项目总投资的20.66%。2、建设投资构成本期项目建设投资15373.64万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用13657.84万元，工程建设其他费用1288.82万元，预备费426.98万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入40000.00万元，综合总成本费用31564.03万元，纳税总额3942.13万元，净利润6175.62万元，财务内部收益率23.71%，财务净现值727

19、3.55万元，全部投资回收期5.71年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积28667.00约43.00亩1.1总建筑面积44480.97容积率1.551.2基底面积17200.20建筑系数60.00%1.3投资强度万元/亩354.832总投资万元19820.412.1建设投资万元15373.642.1.1工程费用万元13657.842.1.2工程建设其他费用万元1288.822.1.3预备费万元426.982.2建设期利息万元351.432.3流动资金万元4095.343资金筹措万元19820.413.1自筹资金万元12648.353.2银行贷款万元717

20、2.064营业收入万元40000.00正常运营年份5总成本费用万元31564.036利润总额万元8234.167净利润万元6175.628所得税万元2058.549增值税万元1681.7810税金及附加万元201.8111纳税总额万元3942.1312工业增加值万元13288.8213盈亏平衡点万元14163.98产值14回收期年5.71含建设期24个月15财务内部收益率23.71%所得税后16财务净现值万元7273.55所得税后九、 投资计划（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目

21、可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资15373.64万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13657.

22、84万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5958.55万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7324.14万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为375.15万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1288.82万元。（五）预备费本期项目预备费为426.98万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5958.557324.14375.151

23、3657.841.1建筑工程费5958.555958.551.2设备购置费7324.147324.141.3安装工程费375.15375.152其他费用1288.821288.822.1土地出让金467.36467.363预备费426.98426.983.1基本预备费262.71262.713.2涨价预备费164.27164.274投资合计15373.64（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款7172.06万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息351.43万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息351.4387.86

24、263.571.1.1期初借款余额3586.031.1.2当期借款7172.063586.033586.031.1.3当期应计利息351.4387.86263.571.1.4期末借款余额3586.037172.061.2其他融资费用1.3小计351.4387.86263.572债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计351.4387.86263.57（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分

25、项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4095.34万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0023546.2425115.9931394.991.1应收账款0.0010595.8111302.2014127.751.2存货0.008241.198790.6010988.251.2.1原辅材料0.002472.352637.183296.471.2.2燃料动力0.00123.61131.8

26、6164.821.2.3在产品0.003790.954043.685054.601.2.4产成品0.001854.271977.892472.361.3现金0.001883.702009.282511.601.4预付账款0.002825.553013.923767.402流动负债0.0020474.7421839.7227299.652.1应付账款0.007370.907862.309827.872.2预收账款0.0013103.8313977.4217471.783流动资金0.003071.513276.274095.344流动资金增加0.003071.51204.77819.075铺底流动

27、资金0.007063.887534.809418.50（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19820.41万元，其中：建设投资15373.64万元，占项目总投资的77.56%；建设期利息351.43万元，占项目总投资的1.77%；流动资金4095.34万元，占项目总投资的20.66%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资19820.41100.00%1.1建设投资15373.6477.56%1.1.1工程费用13657.8468.91%1.1.1.1建筑工程费5958.5530.06%1.1.1.2设备购置费73

28、24.1436.95%1.1.1.3安装工程费375.151.89%1.1.2工程建设其他费用1288.826.50%1.1.2.1土地出让金467.362.36%1.1.2.2其他前期费用821.464.14%1.2.3预备费426.982.15%1.2.3.1基本预备费262.711.33%1.2.3.2涨价预备费164.270.83%1.2建设期利息351.431.77%1.3流动资金4095.3420.66%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资19820.41万元，其中申请银行长期贷款7172.06万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投

29、资比例1总投资19820.41100.00%1.1建设投资15373.6477.56%1.2建设期利息351.431.77%1.3流动资金4095.3420.66%2资金筹措19820.41100.00%2.1项目资本金12648.3563.81%2.1.1用于建设投资8201.5841.38%2.1.2用于建设期利息351.431.77%2.1.3用于流动资金4095.3420.66%2.2债务资金7172.0636.19%2.2.1用于建设投资7172.0636.19%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以

30、近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入40000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0030000.0032000.00

31、40000.002增值税0.001415.111509.461681.782.1销项税0.003900.004160.005200.002.2进项税0.002484.892650.543518.223税金及附加0.00169.81181.13201.813.1城建税0.0099.06105.66117.723.2教育费附加0.0042.4545.2850.453.3地方教育附加0.0028.3030.1933.64（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项

32、税额=1681.78万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用31564.03万元，其中：可变成本26939.21万元，固定成本4624.82万元。达产年项目经营成本30356.61万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年

33、1原材料、燃料费0.0019114.5020388.8025486.002工资及福利费0.001453.211453.211453.213修理费0.00510.44510.44510.444其他费用0.002906.962906.962906.964.1其他制造费用0.00251.90251.90251.904.2其他管理费用0.00241.56241.56241.564.3其他营业费用0.002413.502413.502413.505经营成本0.0023985.1125259.4130356.616折旧费0.00846.64846.64846.647摊销费0.009.359.359.358

34、利息支出0.00351.43351.43351.439总成本费用0.0025192.5326466.8331564.039.1其中：固定成本0.004624.824624.824624.829.2可变成本0.0020567.7121842.0126939.21（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加201.81万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8234.16（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，

35、根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8234.1625.00%=2058.54（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8234.16万元，缴纳企业所得税2058.54万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8234.16-2058.54=6175.62（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0030000.0032000.0040000.002税金及附加0.00169.81181.13201.813总成本费用0.0025192.5326466.8331564

36、.034利润总额0.004637.665352.048234.165应纳所得税额0.004637.665352.048234.166所得税0.001159.411338.012058.547净利润0.003478.254014.036175.628期初未分配利润0.000.003130.436430.019可供分配的利润0.003478.257144.4512605.6310法定盈余公积金0.00347.83714.451260.5611可供分配的利润0.003130.436430.0111345.0712未分配利润0.003130.436430.0111345.0713息税前利润0.0061

37、48.507041.4810644.13（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.71%。本期项目投资财务内部收益率23.71%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7273.55（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7273.55万元（大

38、于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.71年。本期项目全部投资回收期5.71年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.00

39、30000.0032000.0040000.001.1营业收入0.000.0030000.0032000.0040000.002现金流出7686.827686.8227226.4325645.3034449.002.1建设投资7686.827686.822.2流动资金0.003071.51204.763890.582.3经营成本0.0023985.1125259.4130356.612.4税金及附加0.00169.81181.13201.813所得税前净现金流量-7686.82-7686.822773.576354.705551.004累计所得税前净现金流量-7686.82-15373.64-

40、12600.07-6245.37-694.375调整所得税0.001537.131760.372661.036所得税后净现金流量-7686.82-7686.821614.165016.693492.467累计所得税后净现金流量-7686.82-15373.64-13759.48-8742.79-5250.33计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：31.93%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：23.71%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：14471.92万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：7273.55万元；5、项目投资回收期（所得税前）：

41、5.07年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.71年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为30.29。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为26.87。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额3586.037172