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1、泓域咨询 /休闲卤制品项目经济效益综合评价目录一、 项目名称及项目单位3二、 项目建设地点3三、 编制依据和技术原则3主要经济指标一览表4四、 主要结论及建议6五、 公司基本信息6六、 建设方案7七、 建设规模及主要建设内容7八、 财务会计制度8九、 保障措施12十、 项目节能概述14十一、 预期效果评价15十二、 建设投资估算15建设投资估算表16十三、 建设期利息17建设期利息估算表17十四、 流动资金18流动资金估算表19十五、 项目总投资20总投资及构成一览表20十六、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十七、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表
2、22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十八、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28十九、 财务生存能力分析29二十、 偿债能力分析29借款还本付息计划表31二十一、 经济评价结论31二十二、 项目风险分析32二十三、 招标要求34二十四、 总结36报告说明休闲食品,属于快速消费品的一类,是在消费者闲暇、休息时所吃的食品。而休闲卤制品作为休闲食品中的细分一类,在整个休闲食品中所占的比重还不是很高,尚未超过10%。我国休闲卤制食品工业起步于20世纪80年代初,由于产品结构相对单一,且技术水平较低,整个市场发展相对缓慢;发展到21世纪以来,随着我国居民消费需求的持续扩大,国内休闲卤制
3、品市场逐渐呈现出较为强劲的发展势头。根据谨慎财务估算,项目总投资10978.49万元,其中:建设投资8280.61万元,占项目总投资的75.43%;建设期利息112.14万元,占项目总投资的1.02%;流动资金2585.74万元,占项目总投资的23.55%。项目正常运营每年营业收入21900.00万元,综合总成本费用17241.59万元,净利润3409.83万元,财务内部收益率23.29%,财务净现值4884.38万元,全部投资回收期5.45年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。一、 项目名称及项目单位项目名称:休闲卤制品项目项目单位:xxx投资管理公司二、 项
4、目建设地点本期项目选址位于xxx(以选址意见书为准),占地面积约27.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。三、 编制依据和技术原则(一)编制依据1、国家和地方关于促进产业结构调整的有关政策决定;2、建设项目经济评价方法与参数;3、投资项目可行性研究指南;4、项目建设地国民经济发展规划;5、其他相关资料。(二)技术原则1、坚持科学发展观,采用科学规划,合理布局,一次设计,分期实施的建设原则。2、根据行业未来发展趋势,合理制定生产纲领和技术方案。3、坚持市场导向原则,根据行业的现有格局和未来发展方向,优化设备选型和工艺方案
5、,使企业的建设与未来的市场需求相吻合。4、贯彻技术进步原则,产品及工艺设备选型达到目前国内领先水平。同时合理使用项目资金,将先进性与实用性有机结合,做到投入少、产出多,效益最大化。5、严格遵守“三同时”设计原则,对项目可能产生的污染源进行综合治理,使其达到国家规定的排放标准。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积18000.00约27.00亩1.1总建筑面积30080.561.2基底面积10620.001.3投资强度万元/亩287.602总投资万元10978.492.1建设投资万元8280.612.1.1工程费用万元6919.642.1.2其他费用万元1159.672.1.3预备费万
6、元201.302.2建设期利息万元112.142.3流动资金万元2585.743资金筹措万元10978.493.1自筹资金万元6401.393.2银行贷款万元4577.104营业收入万元21900.00正常运营年份5总成本费用万元17241.59""6利润总额万元4546.44""7净利润万元3409.83""8所得税万元1136.61""9增值税万元933.09""10税金及附加万元111.97""11纳税总额万元2181.67""12工业增加值万元71
7、92.63""13盈亏平衡点万元8267.12产值14回收期年5.4515内部收益率23.29%所得税后16财务净现值万元4884.38所得税后四、 主要结论及建议经初步分析评价,项目不仅有显著的经济效益,而且其社会救益、生态效益非常显著,项目的建设对提高农民收入、维护社会稳定,构建和谐社会、促进区域经济快速发展具有十分重要的作用。项目在社会经济、自然条件及投资等方面建设条件较好,项目的实施不但是可行而且是十分必要的。五、 公司基本信息1、公司名称:xxx投资管理公司2、法定代表人:肖xx3、注册资本:1230万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关
8、:xxx市场监督管理局6、成立日期:2013-4-157、营业期限:2013-4-15至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx9、经营范围:从事休闲卤制品相关业务(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)六、 建设方案主要厂房在满足工艺使用要求,满足防火、通风、采光要求的前提下,力求做到布置紧凑、节省用地。车间立面造型简洁明快,体现现代化企业的建筑特色。屋面防水、保温尽可能采用质量较高、性能可靠的新型建筑材料。本项目中主要生产车间及仓库均为钢结构,次建筑为砖混结构。考虑当地地震带的
9、分布,工程设计中将加强建筑物抗震结构措施,以增强建筑物的抗震能力。七、 建设规模及主要建设内容(一)项目场地规模该项目总占地面积18000.00(折合约27.00亩),预计场区规划总建筑面积30080.56。(二)产能规模根据国内外市场需求和xxx投资管理公司建设能力分析,建设规模确定达产年产xxx休闲卤制品,预计年营业收入21900.00万元。八、 财务会计制度(一)财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定,制定公司的财务会计制度。上述财务会计报告按照有关法律、行政法规及部门规章的规定进行编制。2、公司除法定的会计账簿外,将不另立会计账簿。公司的资产,不以任何个人名义开立账
10、户存储。3、公司分配当年税后利润时,应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的,可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配,但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。4、公司的公积金用于弥
11、补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利(或股份)的派发事项。6、公司利润分配政策为:(1)公司应重视对投资者的合理投资回报,利润分配政策应保持连续性和稳定性,公司经营所得利润将首先满足公司经营需要。公司每年根据经营情况和市场环境,充分考虑股东的利益,实行合理的股利分配方案。(2)董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下
12、列情形,并按照公司章程规定的程序,提出差异化的现金分红政策:公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%;公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。(3)在符合现金分红的条件下,公司优先采取现金分红的股利分配政策,即:公司当年度实现盈利,在弥补上一年度的亏损,依法提取法定公积金、任意公积金后
13、进行现金分红,单一以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润的10%。在公司当年未实现盈利情况下,公司不进行现金利润分配,同时需经公司董事会、股东大会审议通过。若公司业绩增长快速,并且董事会认为公司公司在制定现金分红具体方案时,董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜,独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接提交董事会审议。股东大会对现金分红具体方案进行审议前,公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求,并及时答复中小股东关心的问题。董事会在决策和形成利
14、润分配预案时,要详细记录管理层建议、参会董事的发言要点、独立董事意见、董事会投票表决情况等内容,并形成书面记录作为公司档案妥善保存。公司应当严格执行本章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的现金分红具体方案。确有必要对本章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的,应当满足本章程规定的条件,经过详细论证后,履行相应的决策程序,并经出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的2/3以上通过。(4)股东违规占用公司资金的,公司应当扣减该股东所分配的现金红利,以偿还其占用的资金。(二)内部审计1、公司实行内部审计制度,配备专职审计人员,对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督。2、公司内部审计制
15、度和审计人员的职责,应当经董事会批准后实施。审计负责人向董事会负责并报告工作。(三)会计师事务所的聘任1、公司聘用会计师事务所必须由股东大会决定,董事会不得在股东大会决定前委任会计师事务所。2、公司保证向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、会计账簿、财务会计报告及其他会计资料,不得拒绝、隐匿、谎报。3、会计师事务所的审计费用由股东大会决定。4、公司解聘或者不再续聘会计师事务所时,提前20天事先通知会计师事务所,公司股东大会就解聘会计师事务所进行表决时,允许会计师事务所陈述意见。会计师事务所提出辞聘的,应当向股东大会说明公司有无不当情形。九、 保障措施(一)加大财政支持力度,引导社会资金
16、投入积极争取国家对区域产业经济和产业事业发展的各项资金支持。加大区域财政投入,支持产业重点产业和产业事业发展。加大基础能力建设和专项资金投入力度,保障重点项目实施。鼓励社会资本进入,支持金融机构将“投资、贷款、债券、租赁、证券”等功能与产业重大项目进行对接,为产业发展提供金融服务。扩大开放广度和深度,积极争取外资发展产业。(二)大力招商引资,实现跨越式发展全方位、深层次、宽领域、多渠道推进海内外招商引资工作。吸引经济发达地区企业来区域投资。(三)强化规划实施本规划实施过程中,要强化规划实施管理,对规划提出的目标任务层层分解,明确责任,落实推进工作任务。结合当地推进产业现代化工作,做好产业现代化
17、发展水平的评价工作。加强对示范城市、示范基地、示范项目的绩效考核和评估评价。建立规划实施动态考核机制,根据规划实施过程中出现的新情况、新问题,及时进行调整,提高规划的科学性和可操作性。(四)扩大国内外合作鼓励企业与国外公司加强合作,支持有条件的企业在境外设立研发中心,充分利用国际资源提升发展水平。加强与“一带一路”沿线国家合作,支持有条件的企业开拓海外业务,推进产业发展走出去。(五)强化人才支撑吸引高层次的海内外产业专业人才团队。建立和完善人才激励机制,营造人才脱颖而出的环境。支持高等院校与企业、科研院所加强合作,联合培养一批掌握前沿技术的科技人才,具有国际先进管理理念的管理人才,具有国际战略
18、眼光、善于开拓国际市场的企业家队伍。支持职业技术学校、职业教育实训基地建设。逐步形成多层次、多渠道的人才引进和培养体系,迅速壮大人才队伍,为产业的发展提供坚实的人才保证。(六)完善配套政策加强产业政策与财税、金融、价格等相关政策衔接。支持各类资本通过提供并购贷款、并购票据、直接融资等多种形式参与建材企业兼并重组。营造崇尚专业的社会氛围,为行业发展提供人才保障。开展国际技术、标准、品牌等交流,培养复合型人才。加强国别产业政策研究,搭建海外资源开发、项目建设、品牌营销和技术标准体系的专业化服务平台。十、 项目节能概述(一)节能政策依据1、工业企业能源管理导则2、企业能耗计量与测试导则3、评价企业合
19、理用电技术导则4、用能单位能源计量器具配备和管理通则5、国务院关于加强节能工作的决定6、产业政策调整指导目录7、重点用能单位节能管理办法8、各种能源与标准煤的参考折标系数(二)行业标准、规范、技术规定和技术指导1、屋面节能建筑构造2、民用建筑设计通则3、公共建筑节能设计标准4、民用建筑节能设计标准5、民用建筑热工设计规范6、民用建筑节能设计规程7、工业设备及管道绝热工程设计规范8、公共建筑节能设计标准十一、 预期效果评价本工程针对生产过程及当地具体条件,依据有关国家标准、规范、规定,设计中采用了防地震、防雷击、防洪水、防暑、防冻等措施,同时采取一系列安全供电、安全供水、防其他伤害措施,在正常情
20、况下,保障了机电设备和人身安全;针对生产特点,采取了除尘、降噪等措施,为职工创造了良好的操作环境,企业如能建立有效的安全卫生管理系统,职工安全和劳动卫生将会得到进一步保障。十二、 建设投资估算本期项目建设投资8280.61万元,包括:工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。(一)工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计6919.64万元。1、建筑工程费估算根据估算,本期项目建筑工程费为3749.86万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参
21、照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3001.33万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为168.45万元。(二)工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1159.67万元。(三)预备费本期项目预备费为201.30万元。建设投资估算表单位:万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3749.863001.33168.456919.641.1建筑工程费3749.863749.861.2设备购置费3001.333001.331.3安装工程费168.45168.452其他费用1159.6711
22、59.672.1土地出让金627.44627.443预备费201.30201.303.1基本预备费113.44113.443.2涨价预备费87.8687.864投资合计8280.61十三、 建设期利息按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款4577.10万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息112.14万元。建设期利息估算表单位:万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息112.14112.140.001.1.1期初借款余额4577.101.1.2当期借款4577.104577.100.001.1.3当期应计利息112.14112.140.001.1.4期末借款余
23、额4577.104577.101.2其他融资费用1.3小计112.14112.140.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计112.14112.140.00十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。根据测算,
24、本期项目流动资金为2585.74万元。流动资金估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产8114.119466.4610818.8113523.511.1应收账款3651.354259.914868.466085.581.2存货2839.943313.263786.584733.231.2.1原辅材料851.98993.981135.981419.971.2.2燃料动力42.6049.7056.8071.001.2.3在产品1306.371524.101741.832177.291.2.4产成品638.99745.49851.981064.981.3现金649.13757
25、.32865.501081.881.4预付账款973.691135.971298.261622.822流动负债6562.667656.448750.2210937.772.1应付账款2362.562756.323150.083937.602.2预收账款4200.104900.125600.147000.173流动资金1551.441810.022068.592585.744流动资金增加1551.44258.57258.57517.155铺底流动资金2434.232839.933245.644057.05十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总
26、投资10978.49万元,其中:建设投资8280.61万元,占项目总投资的75.43%;建设期利息112.14万元,占项目总投资的1.02%;流动资金2585.74万元,占项目总投资的23.55%。总投资及构成一览表单位:万元序号项目指标占总投资比例1总投资10978.49100.00%1.1建设投资8280.6175.43%1.1.1工程费用6919.6463.03%1.1.1.1建筑工程费3749.8634.16%1.1.1.2设备购置费3001.3327.34%1.1.1.3安装工程费168.451.53%1.1.2工程建设其他费用1159.6710.56%1.1.2.1土地出让金627
27、.445.72%1.1.2.2其他前期费用532.234.85%1.2.3预备费201.301.83%1.2.3.1基本预备费113.441.03%1.2.3.2涨价预备费87.860.80%1.2建设期利息112.141.02%1.3流动资金2585.7423.55%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资10978.49万元,其中申请银行长期贷款4577.10万元,其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位:万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10978.49100.00%1.1建设投资8280.6175.43%1.2建设期利息112.141.02%1.3流动资金2585.7
28、423.55%2资金筹措10978.49100.00%2.1项目资本金6401.3958.31%2.1.1用于建设投资3703.5133.73%2.1.2用于建设期利息112.141.02%2.1.3用于流动资金2585.7423.55%2.2债务资金4577.1041.69%2.2.1用于建设投资4577.1041.69%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算(一)营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入21900.00万元;具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位:万元序号项目第1年第
29、2年第3年第4年第5年1营业收入13140.0015330.0017520.0021900.002增值税507.80614.12720.44933.092.1销项税1708.201992.902277.602847.002.2进项税1200.401378.781557.161913.913税金及附加60.9473.6986.45111.973.1城建税35.5542.9950.4365.323.2教育费附加15.2318.4221.6127.993.3地方教育附加10.1612.2814.4118.66(二)达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干
30、问题的通知及相关规定,本期项目达产年应缴纳增值税计算如下:达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=933.09万元。(三)综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按达产年经营能力计算,本期项目综合总成本费用17241.59万元,其中:可变成本14416.68万元,固定成本2824.91万元。达产年项目经营成本16585.72万元。具体测算数据详见综合总
31、成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费8232.779604.9010977.0213721.282工资及福利费695.40695.40695.40695.403修理费249.86249.86249.86249.864其他费用1919.181919.181919.181919.184.1其他制造费用135.53135.53135.53135.534.2其他管理费用159.56159.56159.56159.564.3其他营业费用1624.091624.091624.091624.095经营成本11097.2112469.3413
32、841.4616585.726折旧费419.04419.04419.04419.047摊销费12.5512.5512.5512.558利息支出224.28224.28224.28224.289总成本费用11753.0813125.2114497.3317241.599.1其中:固定成本2824.912824.912824.912824.919.2可变成本8928.1710300.3011672.4214416.68(四)税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算,本期项目达产年应纳税金及附加111.97万元。(五)利润总额及企业所得税根据国家
33、有关税收政策规定,本期项目达产年利润总额(PFO):利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4546.44(万元)。企业所得税税率按25.00%计征,根据规定本期项目应缴纳企业所得税,达产年应纳企业所得税:企业所得税=应纳税所得额×税率=4546.44×25.00%=1136.61(万元)。(六)利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4546.44万元,缴纳企业所得税1136.61万元,其正常经营年份净利润:净利润=达产年利润总额-企业所得税=4546.44-1136.61=3409.83(万元)。利润及利润分配表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1
34、营业收入13140.0015330.0017520.0021900.002税金及附加60.9473.6986.45111.973总成本费用11753.0813125.2114497.3317241.594利润总额1325.982131.102936.224546.445应纳所得税额1325.982131.102936.224546.446所得税331.50532.77734.051136.617净利润994.481598.332202.173409.838期初未分配利润0.00895.032244.034001.589可供分配的利润994.482493.364446.207411.4110法定
35、盈余公积金99.45249.34444.62741.1411可供分配的利润895.032244.034001.586670.2712未分配利润895.032244.034001.586670.2713息税前利润1881.762888.153894.555907.33十八、 项目盈利能力分析(一)财务内部收益率(所得税后)项目财务内部收益率(FIRR),系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率,本期项目财务内部收益率为:财务内部收益率(FIRR)=23.29%。本期项目投资财务内部收益率23.29%,高于行业基准内部收益率,表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金
36、的平均水平,投资使用效率较高。(二)财务净现值(所得税后)所得税后财务净现值(FNPV)系指项目按设定的折现率,计算项目经营期内各年现金流量的现值之和:财务净现值(FNPV)=4884.38(万元)。以上计算结果表明,财务净现值4884.38万元(大于0),说明本期项目具有较强的盈利能力,在财务上是可以接受的。(三)投资回收期(所得税后)投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间,是财务上投资回收能力的主要静态指标;全部投资回收期(Pt)=(累计现金流量开始出现正值年份数)-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量,本期项目投资回收期:投资回收期(Pt)=5.45年。本期项目全
37、部投资回收期5.45年,要小于行业基准投资回收期,说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平,这表明项目的投资能够及时回收,盈利能力较强,故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0013140.0015330.0017520.0021900.001.1营业收入0.0013140.0015330.0017520.0021900.002现金流出8280.6112709.5912801.6115737.9217473.422.1建设投资8280.610.002.2流动资金1551.44258.581810.01775.732.3经营成本11
38、097.2112469.3413841.4616585.722.4税金及附加60.9473.6986.45111.973所得税前净现金流量-8280.61430.412528.391782.084426.584累计所得税前净现金流量-8280.61-7850.20-5321.81-3539.73886.855调整所得税470.44722.04973.641476.836所得税后净现金流量-8280.6198.911995.621048.033289.977累计所得税后净现金流量-8280.61-8181.70-6186.08-5138.05-1848.08计算指标1、项目投资财务内部收益率(所
39、得税前):31.13%;2、项目投资财务内部收益率(所得税后):23.29%;3、项目投资财务净现值(所得税前,ic=13%):9252.70万元;4、项目投资财务净现值(所得税后,ic=13%):4884.38万元;5、项目投资回收期(所得税前):4.80年;6、项目投资回收期(所得税后):5.45年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看,计算期内各年累计盈余资金都大于零,运营期不需要增加维持运营所需投资,说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动,而且,累计盈余资金逐年增加,项目的现金流量状况较好;因此,本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债
40、能力分析(一)债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息,到期还本”的模式偿还建设投资借款计算,还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。(二)利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数(第三版)的规定,利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值,它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度,本期项目达产年利息备付率(ICR)为26.34。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值,说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。(三)偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数(第三版)的规定,偿债备付率系指
41、在借款偿还期内,可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX)与应还本付息金额(PD)的比值,它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度,本期项目达产年偿债备付率(DSCR)为23.20。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明,在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值,说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位:万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4577.104577.104577.104577.101.2当期还本付息112.14224.28224.28224.28224.281.2.1还本1.2.2付息112.14224.28224.28224.28224.281.3期末借款余额4577.104577.104577.104577.104577.102利息备付率26.343偿债备付率23.20二十一、 经济评价结论根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入21900.00万元,综合总成本费用17241.59万元,税金及附加111.97万元,净利润3409.83万元,财务内部收益率23.29%,财务净现值4884.38万元,全部投资回收期5.45年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资
限制150内