财务报表之现金流量表分析kpe.docx

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1、财务报表之现金金流量表分析析总结篇四、现金流量表表补充资料的的编制 （一）将净净利润调节为为经营活动现现金流量的编编制 将将净利润调节节为经营活动动现金流量即即以企业的净净利润为基础础，调整为企企业经营活动动现金流量的的信息。 1.资产产减值准备 这里所所指的资产减减值准备是指指当期计提扣扣除转回的减减值准备，包包括：坏账准准备、存货跌跌价准备、投投资性房地产产减值准备、长长期股权投资资减值准备、持持有至到期投投资减值准备备、固定资产产减值准备、在在建工程减值值准备、工程程物资减值准准备、生物性性资产减值准准备、无形资资产减值准备备、商誉减值值准备等。企企业当期计提提和按规定转转回的各项资资产

2、减值准备备，包括在利利润表中，属属于利润的减减除项目，但但没有发生现现金流出。所所以，在将净净利润调节为为经营活动现现金流量时，需需要加回。 2.固定定资产折旧、油油气资产折耗耗、生产性生生物资产折旧旧 企业业计提的固定定资产折旧，有有的包括在管管理费用中，有有的包括在制制造费用中。 计入管理费费用中的部分分，作为期间间费用在计算算净利润时从从中扣除，但但没有发生现现金流出，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，需要予予以加回。 计入制造费费用中已经变现的部部分，在计算算净利润时通通过销售成本本予以扣除，但但没有发生现现金流出；计计入制造费用用中的没有变变现的部分，既既不涉及现金金收支，

3、也不不影响企业当当期净利润。由由于在调节存存货时，已经经从中扣除，在在此处将净利利润调节为经经营活动现金金流量时，需需要予以加回回。 同理，企业业计提的油气气资产折耗、生生产性生物资资产折旧，也也需要予以加加回。 3.无形资资产摊销和长长期待摊费用用摊销 企业对使用用寿命有限的的无形资产计计提摊销时，计计入管理费用用或制造费用用。长期待摊摊费用摊销时时，有的计入入管理费用，有有的计入销售售费用，有的的计入制造费费用。计入管管理费用等期期间费用和计计入制造费用用中的已变现现的部分，在在计算净利润润时已从中扣扣除，但没有有发生现金流流出；计入制制造费用中的的没有变现的的部分，在调调节存货时已已经从

4、中扣除除，但不涉及及现金收支，所所以，在此处处将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，需要予予以加回。这这个项目可根根据“累计摊摊销”、“长长期待摊费用用”科目的贷贷方发生额分分析填列。 4.处置置固定资产、无无形资产和其其他长期资产产的损失（减减：收益） 企业处处置固定资产产、无形资产产和其他长期期资产发生的的损益，属于于投资活动产产生的损益，不不属于经营活活动产生的损损益，所以，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，需要予以以剔除。如为为损失，在将将净利润调节节为经营活动动现金流量时时，应当加回回；如为收益益，在将净利利润调节为经经营活动现金金流量时，应应当扣除。本本项目可根据据“营

5、业外收收入”、“营营业外支出”等等科目所属有有关明细科目目的记录分析析填列；如为为净收益，以以“”号填填列。 5.固定资资产报废损失失 企业业发生的固定定资产报废损损益，属于投投资活动产生生的损益，不不属于经营活活动产生的损损益，所以，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，需要予予以剔除。如如为净损失，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，应当加加回；如为净净收益，在将将净利润调节节为经营活动动现金流量时时，应当扣除除。本项目可可根据“营业业外支出”、“营营业外收入”等等科目所属有有关明细科目目的记录分析析填列。 6.公允允价值变动损损失 公允价价值变动损失失反映企业交交易性金融资

6、资产、投资性性房地产等公公允价值变动动形成的应计计入当期损益益的利得或损损失。企业发发生的公允价价值变动损益益，通常与企企业的投资活活动或筹资活活动有关，而而且并不影响响企业当期的的现金流量。为为此，应当将将其从净利润润中剔除。本本项目可以根根据“公允价价值变动损益益”科目的发发生额分析填填列。如为持持有损失，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，应当加加回；如为持持有利得，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，应当扣扣除。 7.财务费费用 企企业发生的财财务费用中不不属于经营活活动的部分，应应当在将净利利润调节为经经营活动现金金流量时将其其加回。本项项目可根据“财财务费用”科科目

7、的本期借借方发生额分分析填列；如如为收益，以以“”号填填列。 8.投资损损失（减：收收益） 企业发生的的投资损益，属属于投资活动动产生的损益益，不属于经经营活动产生生的损益，所所以，在将净净利润调节为为经营活动现现金流量时，需需要予以剔除除。如为净损损失，在将净净利润调节为为经营活动现现金流量时，应应当加回；如如为净收益，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，应当扣扣除。本项目可可根据利润表表中“投资收收益”项目的的数字填列；如为投资收收益，以“-”号填列。 9.递延延所得税资产产减少（减：增加） 递递延所得税资资产减少使计计入所得税费费用的金额大大于当期应交交的所得税金金额，其差额额没

8、有发生现现金流出，但但在计算净利利润时已经扣扣除，在将净净利润调节为为经营活动现现金流量时，应应当加回。递递延所得税资资产增加使计计入所得税费费用的金额小小于当期应交交的所得税金金额，二者之之间的差额并并没有发生现现金流入，但但在计算净利利润时已经包包括在内，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，应当扣扣除。本项目目可以根据资资产负债表“递递延所得税资产”项项目期初、期期末余额分析析填列。 10.递递延所得税负负债增加（减减：减少） 递延所所得税负债增增加使计入所所得税费用的的金额大于当当期应交的所所得税金额，其其差额没有发发生现金流出出，但在计算算净利润时已已经扣除，在在将净利润调调节

9、为经营活活动现金流量量时，应当加加回。递延所所得税负债减减少使计入当当期所得税费费用的金额小小于当期应交交的所得税金金额，其差额额并没有发生生现金流入，但但在计算净利利润时已经包包括在内，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，应当扣扣除。本项目目可以根据资资产负债表“递递延所得税负负债”项目期期初、期末余余额分析填列列。 11.存货的的减少（减：增加） 期末存货货比期初存货货减少，说明明本期生产经经营过程耗用用的存货有一一部分是期初初的存货，耗耗用这部分存存货并没有发发生现金流出出，但在计算算净利润时已已经扣除，所所以，在将净净利润调节为为经营活动现现金流量时，应应当加回。期期末存货比期

10、期初存货增加加，说明当期期购入的存货货除耗用外，还还剩余了一部部分，这部分分存货也发生生了现金流出出，但在计算算净利润时没没有包括在内内，所以，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，需要扣扣除。当然，存存货的增减变变化过程还涉涉及应付项目目，这一因素素在“经营性性应付项目的的增加(减：减少)”中中考虑。本项项目可根据资资产负债表中“存存货”项目的的期初数、期期末数之间的的差额填列；期末数大于于期初数的差差额，以“”号填列。如如果存货的增增减变化过程程属于投资活活动，如在建建工程领用存存货，应当将将这一因素剔剔除。 12.经营营性应收项目目的减少（减减：增加） 经营性性应收项目包包括应收票

11、据据、应收账款款、预付账款款、长期应收收款和其他应应收款中与经经营活动有关关的部分，以以及应收的增增值税销项税税额等。经营营性应收项目目期末余额小小于经营性应应收项目期初初余额，说明明本期收回的的现金大于利利润表中所确确认的销售收收入，所以，在在将净利润调调节为经营活活动现金流量量时，需要加加回。经营性性应收项目期期末余额大于于经营性应收收项目期初余余额，说明本本期销售收入入中有一部分分没有收回现现金，但是，在在计算净利润润时这部分销销售收入已包包括在内，所所以，在将净净利润调节为为经营活动现现金流量时，需需要扣除。本本项目应当根根据有关科目目的期初、期期末余额分析析填列；如为为增加，以“”号

12、填列。 13.经经营性应付项项目的增加（减减：减少） 经经营性应付项项目包括应付付票据、应付付账款、预收收账款、应付付职工薪酬、应应交税费、应应付利息、长长期应付款、其其他应付款中中与经营活动动有关的部分分，以及应付付的增值税进进项税额等。经经营性应付项项目期末余额额大于经营性性应付项目期期初余额，说说明本期购入入的存货中有有一部分没有有支付现金，但但是，在计算算净利润时却却通过销售成成本包括在内内，在将净利利润调节为经经营活动现金金流量时，需需要加回；经经营性应付项项目期末余额额小于经营性性应付项目期期初余额，说说明本期支付付的现金大于于利润表中所所确认的销售售成本，在将将净利润调节节为经营

13、活动动产生的现金金流量时，需需要扣除。本本项目应当根根据有关科目目的期初、期期末余额分析析填列；如为为减少，以“”号填列。 （二）不不涉及现金收收支的重大投投资和筹资活活动的披露 不涉及及现金收支的的重大投资和和筹资活动，反反映企业一定定期间内影响响资产或负债债但不形成该该期现金收支的的所有投资和和筹资活动的的信息。这些些投资和筹资资活动虽然不不涉及当期现现金收支，但但对以后各期期的现金流量量有重大影响响。例如，企企业融资租入入设备，将形形成的负债计计入“长期应应付款”账户户，当期并不不支付设备款款及租金，但但以后各期必必须为此支付付现金，从而而在一定期间间内形成了一一项固定的现现金支出。 因

14、此，现现金流量表准准则规定，企企业应当在附附注中披露不不涉及当期现现金收支但影影响企业财务务状况或在未未来可能影响响企业现金流流量的重大投投资和筹资活活动，主要包包括：（1）债债务转为资本本，反映企业业本期转为资资本的债务金金额；（2）一一年内到期的的可转换公司司债券，反映映企业一年内到到期的可转换换公司债券的的本息；（33）融资租入入固定资产，反反映企业本期期融资租入的的固定资产。 【识记要要点】 现金流量量表补充资料料填列记忆：(1)资产产减值准备；固定资产折折旧、油气资资产折耗、生生产性生物资资产折旧；无无形资产摊销销；长期待摊摊费用摊销。 这四个项目目属于没有发发生现金支出出的费用，应

15、应加回。 （2）处处置固定资产产、无形资产产和其他长期期资产的损失失（减：收益益）；固定资资产报废损失失；公允价值值变动损失；财务费用；投资损失 这五个项目目调整不属于于经营活动的的部分。 （3）递递延所得税资产减少少（减：增加加）；递延所所得税负债增增加（减：减减少）；存货货的减少（减减：增加）；经营性应收收项目的减少少（减：增加加）；经营性性应付项目的的增加（减：减少） 这五个项项目资产类的的“加减少，减减增加”，负负债类的“加加增加，减减减少”。 通过对现金流量量表进行财务务分析得出企企业在经营过过程中存在的的问题在市场经济条件件下，企业现现金流量在很很大程度上决决定着企业的的生存和发展

16、展能力。即使使企业有盈利利能力，但若若现金周转不不畅、调度不不灵，也将严严重影响企业业正常的生产产经营，偿债债能力的弱化化直接影响企企业的信誉，最最终影响企业业的生存。因因此，现金流流量信息在企企业经营和管管理中的地位位越来越重要要，正日益受受到企业内外外各方人士的的关注。 一、现金净净增加额的作作用分析 对现金流量量表的分析，首首先应该观察察现金的净增增加额。一个个企业在生产产经营正常，投投资和筹资规规模不变的情情况下，现金金净增加额越越大，企业活活力越强。换换言之，如果果企业的现金金净增加额主主要来自生产产经营活动产产生的现金流流量净额。可可以反映出企企业收现能力力强，坏账风风险小，其营营

17、销能力一般般较强；如果果企业的现金金净额主要是是投资活动产产生的，甚至至是由处置固固定资产、无无形资产和其其它长期资产产而增加的，这这可能反映出出企业生产经经营能力削弱弱，从而处置置非流动资产产以缓解资金金矛盾，但也也可能是企业业为了走出困困境而调整资资产结构；如如果企业现金金净增加额主主要是由于筹筹资活动引起起的，意味着着企业将支付付更多的利息息或股利，它它未来的现金金流量净增加加额必须更大大，才能满足足偿付的需要要，否则，企企业就可能承承受较大的财财务风险。 现金流量净净增加额也可可能是负值，即即现金流量净净额减少，这这一般是不良良信息，因为为至少企业的的短期偿债能能力会受到影影响。但如果

18、果企业经营活活动产生的现现金流量净额额是正数，且且数额较大，而而企业整体上上现金流量净净减少主要是是固定资产、无无形资产或其其它长期资产产引起的，或或主要是对外外投资所引起起的，这一般是由于于企业进行设设备更新或扩扩大生产能力力或投资开拓拓市场，这种种现金流量净净减少并不意意味着企业经经营能力不佳佳，而是意味味着企业未来来可能有更大大的现金流入入。如果企业业现金流量净净减少主要是是由于偿还债债务及利息引引起的，这就就意味着企业业未来用于满满足偿付需要要的现金可能能将减少，企企业财务风险险变小，只要要企业营销状状况正常，企企业不一定就就会走向衰退退。当然，短短时期内使用用过多的现金金用于偿债，可

19、可能引起企业业资金周转困困难。 二、对企业业现金流量来来源和现金流流量用途及其其风险性，偿偿还债务和支支付股利占净净现金流量的的比重分析 (一)企业业自身创造现现金能力的比率。计计算公式为：经营活动的的现金流量/现金流量总总额。这个比比率越高，表表明企业自身身创造现金能能力越强，财财力基础越稳稳固，偿债能能力和对外筹筹资能力越强强。经营活动动的净现金流流量从本质上上代表了企业业自身创造现现金的能力，尽尽管企业可以以通过对外筹筹资等途径取取得现金流，但但企业债务的的偿还主要依依靠于经营活活动的净现金金流量。 (二)企业业偿付全部债债务能力的比比率。计算公公式为：经营营活动的净现现金流量/债债务总

20、额。这这个比率反映映企业一定时时期，每1元元负债由多少少经营活动现现金流量所补补充，这个比比率越大，说说明企业偿还还全部债务能能力越强。 (三)企业业短期偿债能能力的比率。计计算公式为：经营活动的的净现金流量量/流动负债债。这个比率率越大，说明明企业短期偿偿债能力越强强。 (四)每股股流通股的现现金流量比率率。计算公式式为：经营活活动的净现金金流量/流通通在外的普通通股数。比率率越大，说明明企业进行资资本支出的能能力越强。 (五)支付付现金股利的的比率。计算算公式为：经经营活动的净净现金流量/现金股利。比比率越大，说说明企业支付付现金股利能能力越强。当当然，这并不不意味着投资资者的每股股股票就

21、可以获获取许多股利利。股利发放放与股利政策策有关。如果果管理当局无无意于发放股股利，而是青青睐于用现金金流量进行投投资，以期获获得较高的投资资效益，从而而提高企业的的股票市价，那那么，上述这这项比率指标标的效用就不不是很大，因因此本比率指指标对财务分分析只起参考考作用。 (六)现金金流量资本支支出比率。计计算公式为：经营活动的的净现金流量量/资本支出出总额。公式式中“资本支支出总额”是是指企业为维维持或扩大生生产能力而购购置固定资产产或无形资产产而发生的支支出。这个比比率主要反映映企业利用经经营活动产生生的净现金流流量维持或扩扩大生产经营营规模的能力力，其值越大大，说明企业业发展能力越越强，反

22、之，则则越弱。另外外，该比率也也可用于评价价企业的偿债债能力，因为为当经营活动动产生的净现现金流量大于于维持或扩大大生产规模所所需的资本支支出时，其余余部分可用于于偿还债务。 (七)现金金流入对现金金流出比率。计计算公式为：经营活动的的现金流入累累计数/经营营活动引起的的现金流出累累计数。这个个比率表明企企业经营活动动所得现金满满足其所需现现金流出的程程度。一般而而言，该比率率的值应大于于1，这样企企业才能在不不增加负债的的情况下维持持简单再生产产，它体现了了企业经营活活动产生正现现金流量的能能力，在某种种程度上也体体现了企业盈盈利水平高低低。其值越大大，说明企业业上述各方面面的状况越好好，反

23、之，则则说明企业上上述各方面的的状况越差。 (八)净现现金流量偏离离标准比率。计计算公式为：经营活动的的净现金流量/(净收益+折折旧或摊销额额)。这个比比率表明经营营活动的净现现金流量偏离离正常情况下下应达到的水水平程度，其其标准值应为为1。该比率率说明企业在在存货、应收收账款、负债债等管理上的的成效。其值值大于1时，说说明企业在应应收账款、管管理存货等方方面措施得当当，产生正现现金流量；其其值小于1时时，说明企业业在应收账款款、管理等方方面措施不力力，产生了负负现金流量。 三、结合资资产负债表、损损益表对现金金流量表进行行全面、综合合地分析和运运用 现金流量表表反映的只是是企业一定期期间现金

24、流入入和流出的情情况，它既不不能反映企业业的盈利状况况，也不能反反映企业的资资产负债状况况。但由于现金金流量表是连连接资产负债债表和损益表表的纽带，利利用现金流量量表内的信息息与资产负债债表和损益表表相结合，能能够挖掘出更更多、更重要要的关于企业业财务和经营营状况的信息息，从而对企企业的生产经经营活动做出出更全面、客客观和正确的的评价。 (一)现金金流量表与资资产负债表比比较分析 1偿债能能力的分析 在分析企业业偿债能力时时，首先要看看企业当期取取得的现金收收入在满足生生产经营所需需现金支出后后，是否有足足够的现金用用于偿还到期期债务。在拥拥有资产负债债表和损益表表的基础上，可可以用以下两两个

25、比率来分分析： 短期偿债能能力=经营现现金流量/流流动负债 长期偿债能能力=经营现现金流量/总总负债 以上两个比比率值越大，表表明企业偿还还债务的能力力越强。但是是并非比率值值越大越好，因因为现金的收收益性较差，若若现金流量表表中“现金增增加额”项目目数额过大，则则可能是企业业现在的生产产能力不能充充分吸收现有有资产，使资资产过多地停停留在盈利能能力较低的现现金上，从而而降低了企业业的获得能力力。 2盈利能能力及支付能能力分析 由于利润指指标存在的缺缺陷，因此可可运用现金净净流量与资产产负债表相关关指标进行对对比分析，作作为每股收益益、净资产收收益率等盈利利指标的补充充。 每股经营活活动现金净

26、流量量/总股本。这这一比率反映映每股资本获获取现金净流流量的能力，比比率越高，表表明企业支付付股利的能力力越强。 经营活动现现金净流量/净资产。这这一比率反映映投资者投入入资本创造现现金的能力，比比率越高，创创现能力越强强。 (二)现金金流量表与损损益表比较分分析 将现金流量量表的有关指指标与损益表表的相关指标标进行对比，以以评价企业利利润的质量。 1经营活活动现金净流流量与净利润润比较。经营营活动产生的的现金流量与与会计利润之之比若大于11或等于1，说说明会计收益益的收现能力力较强，利润润质量较好；若小于1，则则说明会计利利润可能受到到人为操纵或存存在大量应收收账款，利润润质量较差。 2销售

27、商商品、提供劳劳务收到的现现金与主营业业务收入比较较。收现数所所占比重大，说说明销售收入入实现后所增增加的资产转转换现金速度度快、质量高高。 3分得股股利或利润及及取得债券利利息收入所得得到的现金与与投资收益比比较，可大致致反映企业账账面投资收益益的质量。 综上分析，现现金流量表与与资产负债表表及损益表构构成了企业完完整的会计报报表信息体系系，在运用现现金流量表对对企业进行财财务分析时，要要注意与资产产负债表和损损益表相结合合，才能对所所分析企业的的财务状况得得出较全面和和较合理的结结论。现金流量表的五五大财务分析析指标（一）偿债能能力分析 在分析析企业偿债能能力时，首先先要看企业当当期取得的

28、现现金收入在满满足生产经营营所需现金支支出后，是否否有足够的现现金用于偿还还到期债务。在在拥有资产负负债表和利润润表的基础上上，可以用以以下两个比率率来分析： 1.短期期偿债能力=经营活动现现金流量净额额/流动负债债。 经营营活动现金流流量净额与流流动负债之比比，这个指标标是债权人非非常关心的指指标，它反映映企业偿还短短期债务的能能力，是衡量量企业短期偿偿债能力的动动态指标。其其值越大，表表明企业的短短期偿债能力力越好，反之之，则表示企企业短期偿债债能力差。 2.长期偿偿债能力=经经营活动现金金流量净额/总负债。 经营营活动现金流流量净额与企企业总债务之之比，反映企企业用经营活活动中所获现现金

29、偿还全部部债务的能力力，比率越高高，说明偿还还全部债务的的能力越强。 以上上两个比率值值越大，表明明企业偿还债债务的能力越越强。但是并并非这两个比比率值越大越越好，这是因因为现金的收收益性较差，若若现金流量表表中“现金增增加额”项目目数额过大，则则可能是企业业现在的生产产能力不能充充分吸收现有有资产，使资资产过多地停停留在盈利能能力较低的现现金上，从而而降低了企业业的获利能力力。 这需要说明明一点，就是是在这里分析析偿债能力时时，没有考虑虑投资活动和和筹资活动产产生的现金流流量。因为企企业是以经营营活动为主，投投资活动与筹筹资活动作为为不经常发生生的辅助理财财活动，其产产生的现金流流量占总现金

30、金流量的比例例较低，而且且如果企业经经营活动所取取得的现金在在满足了维持持经营活动正正常运转所必必须发生的支支出后，其节节余不能偿还还债务，还必必须向外筹措措资金来偿债债的话，这说说明企业已经经陷入了财务务困境，很难难筹措到新的的资金。即使使企业向外筹筹措到新的资资金，但债务务本金的偿还还最终还取决决于经营活动动的现金流量量。 （二）支付付能力分析 1.支付付股利的能力力=经营活动动现金流量净净额/流通在在外的普通股股股数。 经营营活动现金流流量净额与流流通在外的普普通股股数之之比，反映企企业支付股利利的能力。如如每股现金流流量=（经营营活动现金净净流量-优先先股股利）/流通在外的的普通股加权

31、权平均股数，反反映企业在维维持期初现金金存量的情况况下，有能力力发给股东的的最高现金股股利金额。 2.支付付现金股利的的能力=经营营活动现金流流量净额/现现金股利。 经营营活动现金流流量净额与现现金股利之比比，反映企业业年度内支付付现金股利的的能力。他们们之间的比例例大，就证明明企业支付现现金的能力强强，反之，就就会形成支付付风险。 3.综合合支付能力=经营活动现现金流量净额额/股本。 这一指指标反映企业业的支付能力力大小。该比比率越高，企企业综合支付付能力也就越越强。 当企业当当期经营活动动的现金收入入和投资活动动取得的现金金收入足以支支付本期的债债务和日常经经营活动支出出时，可以有有一部分

32、余额额用于投资和和分派股利；反之则无法法用于投资活活动和分派股股利。如果这这种状况持续续下去，得不不到扭转，则则说明企业面面临支付风险险。所以，无无论是企业的的投资者还是是经营者，都都非常关心企企业的支付能能力，都需要要通过分析现现金流量表了了解企业的支支付能力。 （三）盈盈利能力分析析 通过过现金流量，可可以把经营活活动产生的现现金净流量与与净利润、资资本支出进行行比较，揭示示企业保持现现有经营水平平、创造未来来利润的能力力。 1.销售现现金比率=经经营现金净收收入/同期销销售额。 它能够够准确反映每每元销售额所所能得到的现现金。 2.每股股营业现金净净流量=经营营现金净流入入/普通股股股数

33、。 它反映的的是企业对现现金股利的最最大限度的分分派能力。 3.全部资产现现金的回收率率=经营现金金净流量/全全部资产。 它表表示的是企业业资产在多大大程度上能够够产生现金，或或者说，企业业资产生产现现金的能力有有多大。 4.创创造现金的能能力=经营活活动现金净流流量/净资产产。 这一比率反反映投资者投投入资本创造造现金的能力力，比率越高高，创现能力力越强。 5.每每股现金流量量总资产现金金报酬率=支支付利息和所所得税前的经经营净流量/平均资产总总额。 这一比率率是对现行财财务分析中总总资产报酬率率的进一步分分析，用以衡衡量总资产产产生现金的能能力，它表明明企业使用资资源创造现金金的能力，也也

34、是投资评价价的关键之一一。对于一个个企业来说，评评价其获利能能力最终要落落实到现金流流入能力的保保证上，即通通过对现金流流量的分析来来对企业的获获利能力进行行客观分析。 （四）未未来发展潜力力分析 企业业要实现自身身规模的不断断扩大，就必必须追加大量量的长期资产产，反映在现现金流量表中中即投资活动动中的现金流流出量要大幅幅度提高。无无论是对内投投资的现金流流出量，还是是对外投资的的现金流出量量，它们的大大幅度提高，往往往意味着一一个新的投资资机会和发展展机遇的到来来。除此之外外，也可以将将投资活动与与筹资活动所所产生的现金金流量联系起起来，对企业业未来发展状状况进行分析析和考察。当当投资活动中

35、中的现金净流流出量与筹资资活动中现金金净流入量在在本期的数额额都相当大时时，说明该企企业在保持内内部经营稳定定进行的前提提下，能够从从外界筹集大大笔资金用以以扩大生产经经营规模。 （五）多多表并看，将将现金流量与与其他报表的的有关项目结结合进行分析析 由于于资产负债表表、利润表和和现金流量表表有内在逻辑辑关系，可以以从另外两张张报表各项目目的变动中寻寻找公司经营营性现金流量量增减的实质质。因此，阅阅读报表时应应检查现金流流量表中的“销销售商品收到到的现金”项项目和利润表表中主营业务务收入以及资资产负债表中中应收账款、应应收票据、预预收账款等项项目的对应关关系；检查现现金流量表中中“购买商品品支

36、付的现金金”与利润表表中的主营业业务成本，资资产负债表中中存货、应付付账款、应付付票据、预付付账款等项目目的对应关系系；重视“构构建固定资产产、无形资产产和其他长期期资产所支付付的现金”、“投投资所支付的的现金”与资资产负债表中中固定资产、在在建工程、长长期投资的对对应关系研究究。同时也可可以阅读财务务报表附注，了了解行业情况况及公司相关关背景，加深深对上市公司司财务报表的的理解，进一一步了解企业业的整体经营营素质和管理理水平。 对现金流流量进行财务务分析过程中中需要注意的的问题 第一，要要注意从过程程和结果的结结合中来分析析现金流量的的变化。 在对现现金流量进行行分析的过程程中，总是会会遇到

37、当期内内的期末与期期初在现金净净变化量方面面确定问题。但但是，对于任任何一个企业业来说，在确确定当期期末末与期初的现现金净变化量量的时候，无无非会遇到这这样三种情况况，即现金及及现金等价物物的净增加额额或者大于零零，或者小于于零，或者等等于零。不过过，不论是哪哪种情况，都都不能从期末末与期初数量量的简单对比比中来判断企企业现金流动动状况是出现现“好转”，还还是“恶化”，或或是维持不变变。而要揭示示现金状况变变化的原因，就就必须对影响响现金流量的的各种因素进进行全面分析析，区分出预预算或计划中中安排的与因因偶发性原因因而引起的不不同情况，并并对由此产生生的实际与预预算的差异展展开分析。从从这种意

38、义上上说，分析现现金流量的变变化过程，甚甚至比对现金金流量变化结结果进行分析析更为重要。 第二，现现金流量表虽虽然按经营活活动、投资活活动、筹资活活动反映了各各项活动现金金净流量，但但并不能据此此判断各项活活动的效果好好坏。 因为为各项活动的的当期现金流流入并不与当当期的现金流流出相配比，尤尤其是投资活活动和筹资活活动，其当期期现金流入和和当期现金流流出基本不相相关。当期投投资活动产生生的现金流入入是以前投资资现金支出的的结果，而当当期筹资活动动的现金流出出则是以前筹筹资现金流入入的还本和付付息额。 第三，对对不同企业、或或同一企业不不同时期的现现金流量表进进行比较分析析时，要注意意其可比性。

39、 几个不相同的企业，其资产负债和损益状况可能比较相近，但现金流量的差别却可能很大，这与企业不同的财务政策、理财方针有关。即使同一企业在不同时期现金流量的变化也不能说明其财务状况的变化趋势。如在筹建期或投产期，经营活动现金流量较少，筹资活动的现金流量较多，而在成熟期，则相反。如何从资产负债债表、利润表表和现金流量量表来判断企企业的经营风风险和财务风风险经营风险即经营杠杆 DDOL=M/M-A=边际贡献/(边际贡献-固定成本) 其中边际贡献是是指销售额减减去变动成本本后的数字,所以单从报报表来看很难难准确计算出出经营风险,只能单纯的的来看一下固固定成本,固固定成本一般般就是固定资资产的折旧成成本,

40、在资产产负债表中可可以看到,数数字越大,经经营风险越高高当然也可以从理理解的角度去去看,销售越越稳定,经营营风险越低,这就可以从从12个月的的利润表中的的营业收入数数字来观察,看是不是稳稳定.营业成本的是否否稳定也能体体现出来.财务风险一般是是指到期不能能偿还债务的的风险财务杠杆=M/(M-A-I)其中I是利息,利息越说说说明企业负债债越大,则财财务风险越高高.这个数字字不太好找,在利润表中中的财务费用用中包括,但但不限于利息息.在资产负债表中中的应付利息息,如果按正正常支付的情情况下,通过过对比多个月月份的资产负负债表可能可可以看出利息息是多少.但但也不是非常常准确.因为为有可能是一一年一付

41、利息息.至于现金流量表表对偿债能力力就很有帮助助.可以看的有现金金流量利息保保障倍数,如如果系数越大大,财务风险险越小.公式是 经营营现金流量/利息这说明企业在经经营活动中产产生的现金流流量越多,支支付利息能力力越强.财务务风险越低.当然还有可以从从资产负债中中看到的一引引起资产负债债率,流动资资产,速动资资产等,但因因为没有可比比数字,意义义不是很大.如果仅从上上市公司披露露 的报表来来估算,很难难. 不知道你做什么么用途.猜猜测,可能是是炒股的吧.呵呵. 财务分析之现现金流量分析析现金流量分析一一般包括现金金流量的结构构分析、流动动性分析、获获取现金能力力分析、财务务弹性分析及及收益质量分

42、分析。这里将将主要介绍获获取现金能力力分析及收益益质量分析。 （一）获取现金金能力分析 获取现金的能力力，可通过经经营活动现金金流量净额与与投入资源之之比来反映。投投入资源可以以是销售收入入、资产总额额、营运资金金净额、净资资产或普通股股股数等。 1销售现金比比率 销售现金比率是是指企业经营营活动现金流流量净额与企企业销售额的的比值。其计计算公式为： 销售现金比率=经营活动现现金流量净额额销售收入 如果A公司销售售收入（含增增值税）为115 0000万元，经营营活动现金流流量净额为55 716.5万元,则则： 销售现金比率=5 7166.515 0000=0.338 该比率反映每元元销售收入得

43、得到的现金流流量净额,其其数值越大越越好。 2每股营业现现金净流量 每股营业现金净净流量是通过过企业经营活活动现金流量量净额与普通通股股数之比比来反映的。其其计算公式为为： 每股营业现金净净流量=经营营活动现金流流量净额普通股股数数 假设A公司有普普通股40 000万股股，则： 每股营业现金净净流量=5 716.5540 0000=0.114(元/股股) 该指标反映企业业最大的分派派股利能力,超过此限度度,可能就要要借款分红。 3全部资产现现金回收率 全部资产现金回回收率是通过过企业经营活活动现金流量量净额与企业业资产总额之之比来反映的的，它说明企企业全部资产产产生现金的的能力。其计计算公式为

44、： 全部资产现金回回收率=经营营活动现金流流量净额企业资产总总额100% 假设A公司全部部资产总额为为85 0000万元，则则： 全部资产现金回回收率=5 716.5585 0000100%=6.73% 如果同行业平均均全部资产现现金回收率为为7%,说明明A公司资产产产生现金的的能力较弱。 （二）收益质量量分析 收益质量是指会会计收益与公公司业绩之间间的相关性。如如果会计收益益能如实反映映公司业绩，则则其收益质量量高；反之，则则收益质量不不高。收益质质量分析，主主要包括净收收益营运指数数分析与现金金营运指数分分析。 1净收益营运运指数 净收益营运指数数是指经营净净收益与净利利润之比，其其计算公

45、式为为： 净收益营运指数数=经营净收收益净利润 其中：经营净收收益=净利润润-非经营净净收益 假设A公司有关关收益质量的的现金流量补补充资料如下下表所示： 表3-4 A公司现金流流量补充资料料 单位：万万元根据表3-4资资料，A公司司净收益营运运指数计算如如下： A公司经营活动动净收益=33 568.5-6044.5=2 964(万万元) 净收益营运指数数=2 96643 568.5=0.883 净收益营运指数数越小,非经经营收益所占占比重越大,收益质量越越差,因为非非经营收益不不反映公司的的核心能力及及正常的收益益能力,可持持续性较低。 2现金营运指指数 现金营运指数反反映企业经营营活动现金

46、流流量净额与企企业经营所得得现金的比值值，其计算公式为： 现金营运指数=经营活动现现金流量净额额经营所得现现金 公式中，经营所所得现金是经经营净收益与与非付现费用用之和。 根据表3-4资资料，A公司司现金营运指指数计算如下下： 经营所得现金=经营活动净净收益+非付付现费用 =2 9644+3 9113.5=66 877.5(万元) 现金营运指数=5 7166.56 8777.5=0.83 现金营运指数小小于1,说明明收益质量不不够好。A公公司每1元的的经营活动收收益，只收回回约0.833元。现金营营运指数小于于1，说明一一部分收益尚尚没有取得现现金，停留在在实物或债权权形态，而实实物或债权资资产的风险大大于现金，应应收帐款不一一定能足额变变现，存货也也有贬