中级财务管理模拟试题55728.docx

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1、2010年中级级财务管理模模拟试卷第一大题 ：单单项选择题1、以下各项中中不属于股东东财富最大化化优点的是（ ）。 A.考虑了风险险因素 B.在一定程度度上避免了短短期行为 C.比较容易量量化 D.既适合于上上市公司、也也适合于非上上市公司 2、按金融工具具的属性划分分，可以将金金融市场分为为（ ）。 A.货币市场和和资本市场 B.发行市场和和流通市场 C.基础性金融融市场和金融融衍生品市场场 D.资本市场、外外汇市场和黄黄金市场 3、下列关于MM型组织的描描述中，正确确的是（ ）。 A.M型组织的第第一个层次是是由董事会和和经理班子组组成的总部 B.M型组织的第第二个层次是是由围绕企业业的主

2、导和核核心业务的各各所属单位构构成 C.M型组织的第第三个层次是是由职能和支支持、服务部部门组成 D.M型组织的集集权程度较低低 4、资本支出预预算属于（ ）。 A.业务预算 B.经营预算 C.财务预算 D.专门决策预预算 5、以基期成本本费用水平为为基础，结合合预算期业务务量水平及有有关降低成本本的措施，通通过调整有关关费用项目而而编制预算的的方法是指（ ）。 A.零基预算 B.增量预算 C.定期预算 D.弹性预算 6、下列各项不不属于编制单单位生产成本本预算基础的的是（ ）。 A.销售预算 B.生产预算 C.直接材料消消耗及采购预预算 D.直接人工预预算 7、按照能否转转换成公司股股票，债

3、券可可分为（ ）。 A.记名债券和和无记名债券券 B.可转换债券券和不可转换换债券 C.到期偿还债债券和提前偿偿还债券 D.信用债券和和担保债券 8、在计算平均均资本成本时时，适合于反反映期望资本本结构的价值值权数是（ ）。 A.账面价值权权数 B.市场价值权权数 C.目标价值权权数 D.边际价值权权数 9、当净现值0时，以下描述述正确的是（ ）。 A.净现值率1 B.净现值率0 C.内部收益率1 10、某投资项项目的净现值值为300元，净现值值率为12%，内部收益益率为15%，基准收益益率为10%，静态投资资回收期n/2，总投资收收益率低于基基准投资收益益率，以下结结论正确的是是（ ）。 A

4、.该项目完全全具备财务可可行性 B.该项目基本本具备财务可可行性 C.该项目完全全不具备财务务可行性 D.该项目基本本不具备财务务可行性 11、某投资项项目的净现值值为1000元，净现值值率为20%，该项目的的原始投资额额为（ ）。 A.100000元 B.80000元 C.50000元 D.20000元 12、下列有关关现金周转期期的公式中，错错误的是（ ）。 A.存货周转期=平均存货/每天的销货货成本 B.应收账款周周转期=平应收账款/每天的销货货收入 C.应付账款周周转期=平均应付账账款/每天的购货货成本 D.现金周转期+存货周转期=应收账款周周转期+应付账款周周转期 13、以下各项项中

5、属于固定定存货储存成成本的是（ ）。 A.存货资金的的应计利息 B.仓库职工的的固定工资 C.存货的保险险费用 D.存货破损和和变质损失 14、下列各项项中属于商业业信用缺点的的是（ ）。 A.不能及时回回笼资金 B.不容易取得 C.筹资成本高 D.增加收账成成本 15、根据成本本性态分析的的分类结果，混混合成本不包包括（ ）。 A.约束性固定定成本 B.半变动成本 C.半固定成本 D.延期变动成成本 16、以下可控控边际贡献的的计算公式中中正确的是（ ）。 A.可控边际贡贡献=销售收入-变动成本总总额 B.可控边际贡贡献=边际贡献-该中心负责责人可控固定定成本 C.可控边际贡贡献=边际贡献-

6、该中心负责责人不可控固固定成本 D.可控边际贡贡献=边际贡献-固定成本总总额 17、以下有关关内部转移价价格的描述中中错误的是（ ）。 A.市场价格是是以市场的现现行价格作为为计价基础 B.协商价格是是双方进行协协商并设法取取得一致意见见 C.双重价格是是双方采取不不同的内部转转移价格作为为计价基础 D.以成本为基基础的转移定定价上限是市市场价格、下下限是单位变变动成本 18、以下股利利政策中，适适合于盈利水水平随着经济济周期而波动动较大的公司司或行业的是是（ ）。 A.剩余股利政政策 B.固定或稳定定增长的股利利政策 C.固定股利支支付率政策 D.低正常股利利加额外股利利政策 19、以下企业

7、业借款费用中中，不能在税税前扣除的是是（ ）。 A.银行借款利息 B.发行债券利利息 C.经营租赁的的租金 D.企业在建造造固定资产期期间发生的借借款费用 20、以下关于于生产税收管管理的描述中中，错误的是是（ ）。 A.如果企业处处在所得税免免税期，可以以采取适当的的方法减少当当其材料成本本，扩大利润润 B.如果采取直直线折旧法，企企业各期税负负均衡 C.企业实际发发生的工资薪薪金支出，受受计税工资的的限制，不能能全额据实扣扣除 D.企业盈利能能力较强时，可可以采取适当当的方法减少少当期利润、推推迟纳税 21、企业发生生的研究开发发费用，形成成无形资产的的，按照无形形资产成本摊摊销的比例为为

8、（ ）。 A. 1000% B.1120% CC.150% D.2000% 22、应用因素素分析法进行行财务分析时时，应注意的的问题不包括括（ ）。 A.计算口径的的一致性 B.因素分解的的关联性 C.因素替代的的顺序性 D.顺序替代的的连环性 23、某上市公公司2009年净利润为3000万元，2009年初普通股股股数为3000万股，2009年4月1日增发1000万股普通股股，该公司2009年基本每股股收益为（ ）。 A.1元 B.0.775元 C.0.8元 D. 0.5 24、如权益乘乘数为1.5，资产总额额为3000万元，则负负债总额为（ ）。 A.60000万元 B.45000万元 C.

9、20000万元 D.10000万元 25、以下各项项指标中，属属于企业债务务风险分析与与判断基本指指标的是（ ）。 A.资产负债率 B.速动比率 C.现金流动负负债比率 D.或有负债比比率 第二大题 ：多多项选择题1、财务管理体体制的集权与与分权选择过过程中，需要要考虑的因素素包括（ ）。 A.集权与分权权的成本和利利益 B.环境 C. 规模 D.管理者的管管理水平 2、下列各项不不属于货币市市场特点的是是（ ）。 A.资本借贷量量大 B.融资期限短 C.风险较小 D.流动性弱 3、现金预算的的构成项目包包括（ ）。 A.现金收入 B.现金支出 C.现金余缺 D.现金投放与与筹措 4、采用销售

10、百百分比法进行行外部筹资预预测时，以下下哪项因素的的变动会使外外部筹资需要要量降低（ ）。 A.经营资产占占销售比重增增加 B.销售净利率率增大 C.留存收益率率降低 D.股利支付率率降低 5、经济订货批批量模型的假假设基础包括括（ ）。 A.存货总需求求量是已知常常数 B.订货提前期期是常数 C.货物陆续到库 D.库存持有成成本与库存水水平呈线性关关系 6、下列哪种情情况下，企业业会采取偏紧紧的股利政策策（ ）。 A.筹资能力强 B.投资机会多 C.通货膨胀率率高 D.盈余稳定 7、股票回购的的方式包括（ ）。 A.间接回购 B.公开市场回回购 C.直接回购 D.要约回购 8、企业税收管管理

11、的原则包包括（ ）。 A.合法性原则 B.服从企业总总体目标原则则 C.成本效益原原则 D.事中筹划原原则 9、以下各项属属于税务风险险管理制度内内容的是（ ）。 A.税务风险管管理组织 B.税务风险识识别 C.税务信息管管理体系和沟沟通机制 D.税务风险的的监督和改进进 10、当其他条条件不变时，下下列各项目变变化会带来净净资产收益率率增加的是（ ）。 A.提高销售净净利率 B.提高总资产产周转率 C.提高资产负负债率 D.降低权益乘乘数 第三大题 ：判判断题1、差额投资内内部收益率法法适合于原始始投资相同且且项目计算期期也相同的多多方案比较（ ）。 2、集权型财务务管理体制意意在以企业发发

12、展战略和经经营目标为核核心，将企业业内重大决策策权集中于企企业总部，而而赋予各所属属单位自主经经营权（ ）。 3、编制预计利利润表的依据据是各业务预预算、专门决决策预算和现现金预算（ ）。 4、弹性预算的的优点包括预预算范围宽、可可比性强、不不受现有费用用项目的限制制（ ）。 5、可转换债券券的票面利率率一般高于普普通债券的票票面利率，有有时甚至高于于同期银行存存款利率（ ）。 6、现金管理随随机模型下的的最高控制线线数额取决于于以下因素：短缺现金的的风险程度、公公司借款能力力、公司日常常周转所需资资金、银行要要求的补偿性性余额（ ）。 7、直接材料用用量差异的产产生原因是市市场价格的变变动、

13、供货厂厂商变动、运运输方式的变变动，采购批批量的变动等等（ ）。 8、根据现行的的税法规定，企企业投资国债债和企业债取取得的收益都都需要缴纳企企业所得税（ ）。 9、在购货运费费的税务管理理中，购进免免税产品的运运费也可以抵抵扣增值税额额（ ）。 10、市盈率越越高，说明企企业未来成长长的潜力越大大，投资于该该股票的风险险越小（ ）。 第四大题 ：计计算分析题1、某企业20009年A产品销售收收入为4800万元，总成成本为3500万元，其中中固定成本为为620万元，目前前采用的信用用政策为(N/300)，收账费用20万元，坏账账损失率为1%。该企业要要改变现有信信用政策，新新政策为(2/30，

14、N/60)，预计销售售收入为5000万元，会有50%的客户享受现现金折扣，坏坏账损失50万元，收账账费用25万元。新信信用政策下变变动成本率和和固定成本总总额保持不变变，等风险投投资的最低报报酬率为8。要求：计算并分析析该企业是否否应改变信用用政策。 2、某公司20009年末资产负负债率为0.6，股东权益益总额为400万元，销售售收入为1000万元，预计计支付股利总总额为60万元，股利利支付率为60%，2008年末总资产产净利率为9%，销售净利利率为12%，权益乘数数为2。全部财务务比率用年末末数据计算。要要求： (1)计算2008年末总资产产周转率； (2)计算2009年末销售净净利率、总资

15、资产周转率、权权益乘数； (3)运用连环替替代法，通过过总资产净利利率、权益乘乘数两项因素素对2008年和2009年的净资产产收益率变动动情况进行计计算分析。 3、某企业进行行一项投资，需需要资金2000万元，其中40%来自银行借借款，年利率率6%，剩余资金金通过发行股股票筹集，忽忽略各种筹资资费用。该项项目建设期为为零，投产后后每年带来息息税前利润300万元，不含含利息的固定定成本为60万元，预计计利润留存率率为40%，所得税税税率为25%。要求： (1)计算银行借借款的资本成成本； (2)计算发行股股票筹资的资资本成本； (3)计算该项目目投产后的经经营杠杆系数数、财务杠杆杆系数、总杠杠杆

16、系数。 4、某企业要编编制2010年1季度的现金金收支计划。2010年1季度初现金金余额为7000元,1季度初应收收账款3000元(1季度内可收收回70%)，1季度初应付付账款余额4000元(1季度内全部部付清)。预计1季度销售收收入48000元，1季度内收款款比例为60%；1季度采购材材料7000元，1季度内付款50%。1季度以现金金支付工资8000元，制造费费用等间接费费用付现15000元，其他经经营性现金支支出1000元，购买设设备支付现金金15000元。企业现现金不足时，可可向银行借款款，借款金额额为1000元的倍数；现金多余时时可购买有价价证券。1季度末现金金余额不低于于5000元。

17、要求：(1)计算1季度经营现现金收入； (2)计算1季度经营现现金支出； (3)计算1季度现金余余缺； (4)确定1季度现金筹筹措或投放金金额； (5)确定1季度末现金金余额。 第五大题 ：综综合题1、某电器商城城为增值税一一般纳税人，适适用的企业所所得税税率为为25%。若每销售100元(含税价)商品对应的的成本为65元(含税价), 购进货物有有增值税专用用发票。现该该商城要进行行促销，有三三种方案可供供选择: 方案1：商品8折销售(折扣销售，并并在同一张发发票上分别注注明)；方案2：购物满100元，赠送20元的商品(成本15元，含税价)；方案3：购物满100元，返还20元现金。要要求：如企业

18、业单笔销售了了100元的商品，计计算三种方案案的纳税情况况和利润情况况(不考虑城建建税和教育费费附加)，分析判断断该商城应采采取哪种促销销方案。 2、某企业需要要一台不需安安装的设备，该该设备可以直直接从市场购购买，也可以以通过经营租租赁取得。如如直接购买，市市场含税价为为1000000元，折旧年年限为10年，预计净净残值率为10%。若从租赁赁公司租入，每每年末支付租租金15000元，租期10年。无论如如何取得设备备，投入使用用后每年均可可增加的营业业收入80000元，增加经经营成本50000元，增加营营业税金及附附加5000元。假定基基准折现率为为10%，企业所得得税税率为25%。要求：(1

19、)用差额投资资内部收益率率法判断是否否应租赁设备备； (2)用折现总费费用比较法判判断是否应租租赁设备。 第一大题 ：单单项选择题1、答案：D解析：股东财富富最大化的优优点：考虑了了风险因素、在在一定程度上上能避免企业业短期行为、比比较容易量化化；股东财富富最大化的缺缺点：通常只只适用于上市市公司，非上上市公司难于于应用、股价价受众多因素素影响、强调调得更多的是是股东利益，而而对其他相关关者的利益重重视不够。2、答案：C解析：金融市场场按照期限划划分，可分为为货币市场和和资本市场；按照功能可可以划分为发发行市场和流流通市场；按按照融资对象象可以划分为为资本市场、外外汇市场和黄黄金市场；按按照所

20、交易金金融工具的属属性可以划分分为基础性金金融市场、金金融衍生品市市场。3、答案：A解析：M型组织织有三个相关关联的层次: 第一个层次次是由董事会会和经理班子子组成的总部部 ，第二个层层次是由职能能和支持、服服务部门组成成，M型组织的第第三个层次是是由围绕企业业的主导和核核心业务，互互相依存又相相互独立的各各所属单位构构成。M型组织的集集权程度较高高、突出整体体优化、具有有较强的战略略研究、实施施功能和内部部协调能力。4、答案：D解析：根据预算算内容不同，可可以分为业务务预算(经营预算)、专门决策策预算和财务务预算。资本本支出预算属属于专门决策策预算。5、答案：B解析：增量预算算是指以基期期成

21、本费用水水平为基础，结结合预算期业业务量水平及及有关降低成成本的措施，通通过调整有关关费用项目而而编制预算的的方法。6、答案：A解析：单位生产产成本顶算是是反映预算期期内各种产品品生产成本水水平的一种业业务预算。这这种预算是在在生产预算、直直接材料消耗耗及采购预算算、直接人工工顶算和制造造费用预算的的基础上编制制的，通常应应反映各产品品单位生产成成本。7、答案：B解析：按照债券券是否记名，可可将债券分为为记名债券和和无记名债券券；按照有无无特定的财产产担保，可将将债券分为信信用债券和担担保债券；按按债券偿还时时间，可将债债券分为到期期偿还和提前前偿还。8、答案：C解析：账面价值值权数可以直直接

22、从资产负负债表得到，计计算结果比较较稳定；市场场价值权数能能够反映现实实的资本成本本水平；目标标价值权数适适合于反映期期望的资本结结构。9、答案：B解析：净现值、净净现值率、内内部收益率之之间的关系为为：当净现值值0时，净现值值率0，内部收益益率基准收益率率；当净现值值=0时，净现值值率=0，内部收益益率=基准收益率率；当净现值值0时，净现值值率0，内部收益益率基准收益率。10、答案：BB解析：投资项目目的主要指标标处于可行性性区间，次要要或辅助指标标处于不可性性区间，则该该项目基本具具备财务可行行性。根据本本题条件可以以判断该项目目基本具备财财务可行性。11、答案：CC解析：净现值率率=净现

23、值/原始投资额额，原始投资资额=净现值/净现值率=10000/20%=5000(元)12、答案：DD解析：现金周转转期+应付账款周周转期=存货周转期+应收账款周周转期13、答案：BB解析：存货储存存成本分为固固定成本和变变动成本。固固定成本与存存货数量的多多少无关，如如仓库折旧、仓仓库职工的固固定工资等。变变动成本与存存货的数量有有关，如存货货资金应计利利息、存货的的破损和变质质损失、存货货的保险费用用等。14、答案：CC解析：商业信用用筹资的优点点包括容易取取得、企业有有较大的机动动权、企业一一般不用提供供担保、及时时回笼资金、节节约收账成本本；缺点包括括筹资成本高高、容易恶化化企业的信用用

24、水平、受外外部环境影响响较大。15、答案：AA解析：混合成本本包括半变动动成本、半固固定成本、延延期变动成本本、曲线成本本。16、答案：BB解析：边际贡献献=销售收入总总额-变动成本总总额、可控边边际贡献=边际贡献-该中心负责责人可控固定定成本、部门门边际贡献=可控边际贡贡献-该中心负责责人不可控固固定成本。17、答案：DD解析：协商价格格的上限是市市场价格、下下限是单位变变动成本。18、答案：DD解析：剩余股利利政策一般适适用于公司初初创阶段，固固定或稳定增增长的股利政政策适用于经经营比较稳定定或正处于成成长期的公司司，固定股利利支付率政策策比较适用于于稳定发展且且财务状况也也较稳定的公公司

25、，低正常常股利加额外外股利政策适适用于盈利水水平随着经济济周期而波动动较大的公司司或行业。19、答案：DD解析：在借款费费用的税务管管理中，企业业发生的借款款费用多数可可以直接税前前扣除，但有有些借款费用用则需要计入入资产成本，分分期扣除。如如企业为购置置、建造固定定资产、无形形资产和经过12个月以上的的建造才能达达到预定可销销售状态的存存货发生借款款的，在有关关资产购置、建建造期间发生生的合理的借借款费用，应应当作为资本本性支出计入入资产成本。20、答案：CC解析：企业所得得税法规定，企企业实际发生生的合理工资资薪金支出，在在企业所得税税税前扣除时时，不再受计计税工资或工工效挂钩扣除除限额的

26、限制制，可以全额额据实扣除。21、答案：CC解析：企业为开开发新技术、新新产品、新工工艺发生的研研究开发费用用，未形成无无形资产的计计入当期损益益，在按照规规定据实扣除除的基础上，再再按照研究开开发费用的50%加计扣除；形成无形资资产的，按照照无形资产成成本的150%摊销。22、答案：AA解析：因素分析析法应注意的的问题包括：因素分解的的关联性、因因素替代的顺顺序性、顺序序替代的连环环性、计算结结果的假定性性。23、答案：CC解析：基本每股股收益=30000/30000+10000(9/122)=0.8(元)24、答案：DD解析：股东权益益总额=资产总额/1.5=3000/1.5=22000(

27、万元)，负债总额=资产总额-股东权益总总额=30000-20000=10000(万元)25、答案：AA解析：企业债务务风险分析与与判断的基本本指标包括资资产负债率和和利息保障倍倍数，修正指指标包括速动动比率、现金金流动负债比比率、带息负负债比率和或或有负债比率率。第二大题 ：多多项选择题1、答案：ABBCD解析：财务管理理体制的集权权和分权，需需要考虑企业业与各所属单单位之间的资资本关系和业业务关系的具具体特征，以以及集权与分分权的“成本”和“利益”。此外，集集权和分权应应该考虑的因因素还包括环环境、规模和和管理者的管管理水平。2、答案：ADD解析：货币市场场的特点: (1)期限短；(2)交易

28、目的是是解决短期资资金周转；(3)金融工具有有较强的“货币性”，具有流动动性强、价格格平稳、风险险较小等特性性。资本市场场的特点:(1)融资期限长长；(2)融资目的是是解决长期投投资性资本的的需要；(3)资本借贷量量大；(4)收益较高但但风险也较大大。3、答案：ABBCD解析：现金预算算由现金收入入、现金支出出、现金余缺缺、现金投放放与筹措四部部分构成。现现金收入-现金支出+现金筹措(现金不足时)=期末现金余余额，现金收收入-现金支出-现金投放(现金多余时)=期末现金余余额。4、答案：BDD解析：根据销售售百分比法的的公式可以得得出，经营资资产占销售比比重降低、经经营负债占销销售比重增加加、销

29、售净利利率增加、股股利支付率降降低、留存收收益率增加，会会使外部筹资资需要量降低低。5、答案：ABBD解析：经济订货货模型是建立立在一系列严严格假设基础础上的。这些些假设包括：(1)存货总需求求量是已知常常数；(2)订货提前期期是常数； (3)货物是一次次性入库；(4)单位货物成成本为常数，无无批量折扣；(5)库存持有成成本与库存水水平呈线性关关系； (6)货物是一种种独立需求的的物品，不受受其他货物影影响。6、答案：BCC解析：筹资能力力强、盈余稳稳定时，企业业应采取宽松松的股利政策策。7、答案：BDD解析：股票回购购的方式包括括公开市场回回购、要约回回购和协议回回购。8、答案：ABBC解析

30、：企业税收收管理的原则则包括：合法法性原则、服服从企业财务务管理总体目目标原则、成成本效益原则则、事先筹划划原则。9、答案：ABBCD解析：企业税收收风险管理制制度的内容包包括：税务风风险管理环境境、税务风险险管理组织、税税务风险识别别、税务风险险应对策略和和内部控制、税税务信息管理理体系和沟通通机制、税务务风险的监督督和改进。10、答案：AABC解析：净资产收收益率=销售净利率总资产周转转率权益乘数，权权益乘数=1/(11-资产负债率)第三大题 ：判判断题1、答案：解析：差额投资资内部收益率率法适合于两两个原始投资资不同，项目目计算期相同同的多方案比比较决策；净净现值适合于于原始投资相相同且

31、项目计计算期相等的的多方案比较较决策。2、答案：解析：集权型财财务管理体制制下企业内部部的主要管理理权限集中于于企业总部，各各所属单位执执行企业总部部的各项指令令。集权与分分权相结合型型财务管理体体制意在以企企业发展战略略和经营目标标为核心，将将企业内重大大决策权集中中于企业总部部，而赋予各各所属单位自自主经营权。3、答案：解析：预计利润润表用来综合合反映企业在在计划期的预预计经营成果果，是企业最最主要的财务务预算表之一一。编制预计计利润表的依依据是各业务务预算、专门门决策预算和和现金预算。4、答案：解析：与固定预预算相比，弹弹性预算的优优点包括预算算范围宽、可可比性强。不不受现有费用用项目的

32、限制制是零基预算算的优点。5、答案：解析：可转换债债券的票面利利率一般低于于普通债券的的票面利率，有有时甚至低于于同期银行存存款利率。6、答案：解析：最低控制制线L取决于模型型之外的因素素，其数额是是由现金管理理部经理在综综合考虑短缺缺现金的风险险程度、公司司借款能力、公公司日常周转转所需资金、银银行要求的补补偿性余额等等因素的基础础上确定的。最最高控制线H=3R-2L7、答案：解析：直接材料料用量差异的的产生原因是是产品设计结结构、原料质质量、工人技技术熟练程度度、废品率的的高低等；直直接材料价格格差异的产生生原因是市场场价格的变动动、供货厂商商变动、运输输方式的变动动，采购批量量的变动等。

33、8、答案：解析：国债利息息收益免交企企业所得税，而而购买企业债债券取得的收收益需要缴纳纳企业所得税税。9、答案：解析：购进免税税产品的运费费不能抵扣增增值税额，而而购进原材料料的运费可以以抵扣增值税税额。10、答案：解析：市盈率越越高，意味着着企业未来成成长的潜力越越大，也即投投资者对该股股票的评越高高，反之，投投资者对该股股票评价越低低。另一方面面，市盈率越越高，说明投投资于该股票票的风险越大大，市盈率越越低，说明投投资于该股票票的风险越小小。第四大题 ：计计算分析题1、答案：解析：(1)收收益增加原信信用政策下变变动成本率=(35000-6200)/48000=60%改变信用政政策后收益增

34、增加=(50000-48000)(1-600%)=800(万元)(2)应收账款占占用资金应计计利息的增加加原信用政策策下应收账款款平均余额=(48000/3600)30=4000(万元)原信用政策策下应收账款款占用资金=40060%=2240(万元)原信用政策策下应收账款款占用资金应应计利息=2408%=199.2(万元)新信用政策策下应收账款款平均余额=(5000050%)/36030+(500050%)/36060=6225(万元) 新信用政政策下应收账账款占用资金金=62560%=3375(万元)新信用政策策下应收账款款占用资金应应计利息=3758%=300(万元)应收账款占占用资金应计

35、计利息的增加加=30-119.2=110.8(万元)(3)收账费用和和坏账损失的的增加收账费费用的增加=25-220=5(万元)坏账损失的的增加=50-448001%=2(万元)(4)现金折扣成成本的增加现现金折扣成本本的增加=5000050%2%=500(万元)(5)改变信用政政策后的税前前损益=收益增加-成本增加=80-110.8-55-2-500=12.22(万元)由于收益增增加大于成本本增加，应该该改变信用政政策。2、答案：解析：(1) 2008年总资产周周转率=2008年总资产净净利率/2008年销售净利利率=9%/112%=0.75(2)2009年末权益乘乘数=1/(11-0.6)

36、=2.522009年末的资产产总额=4002.5=11000(万元)2009年净利润=60/660%=1000(万元)2009年销售净利利率=100/1000=10%20009年总资产周周转率=10000/10000=1(3)2008年净资产收收益率=2008年总资产净净利率2008年权益乘数=9%2=18%2009年净资产收收益率=2009年销售净利利率2009年总资产周转转率2009年权益乘数=10%12.5=225%20009年总资产净净利率=2009年销售净利利率2009年总资产周周转率=10%1=10%2009年净资产收收益率变动=25%-18%=77%总资产净净利率变动对对净资产收

37、益益率的影响=10%2-9%2=2%权益益乘数变动对对净资产收益益率的影响=10%2.5-110%2=5%与2008年相比，2009年净资产收收益率增长7%，主要原因因是由于权益益乘数变动带带来的影响。3、答案：解析：(1)银银行借款金额额=2000040%=8800(万元)银行借款的的资本成本=80006%(1-255%)/8800=4.5%(2)每年借款利利息=8006%=488(万元)每年税前利利润=300-48=2552(万元)每年净利润=252(1-255%)=1889(万元)每年支付股股利=189(1-400%)=1113.4(万元)发行股票筹筹资金额=20000-800=1200

38、(万元)股票筹资的的资本成本=113.4/12000=9.445%(3)经营杠杆系系数=(EBIIT+F)/EBIT=(300+60)/3300=1.2财务杠杆杆系数=EBITT/(EBIIT-I)=300/(300-448)=1.19总杠杆杆系数=1.21.19=1.434、答案：解析：(1)11季度经营现现金收入=3000070%+44800060%=330900(元)(2)1季度经营现现金支出=7000050%+44000+88000+115000+1000=315000(元)(3)1季度现金余余缺=70000+309000-315500-155000=-8600(元)(4)1季度现金筹

39、筹措金额=50000+90000=140000(元)(5)1季度末现金金余额=140000-86000=54000(元)第五大题 ：综综合题1、答案：解析：方案1：100元商品打八八折后，相当当于销售收入入为80元(含税价)，其成本为65元(含税价)。应纳增值税税额=80/(1+177%)17%-65/(11+17%)17%=22.18(元)销售利润=80/(1+17%)-65/(1+177%)=122.82(元)应纳企业所所得税额=12.88225%=33.21(元)税后净利润=12.882-3.221=9.661(元)方案2:赠送行为为视同销售，应应计算销项税税额，缴纳增增值税。视同同销售

40、的销项项税由商场承承担，赠送商商品成本不允允许在企业所所得税前扣除除，企业还应应代扣代缴个个人所得税。正常常销售商品的的增值税：应应纳增值税额额=1000/(1+117%)17%-65/(11+17%)17%=55.09(元)视同销售的的商品增值税税：应纳增值值税额=20/(1+177%)17% -15/(1+17%)17%=00.73(元)合计应纳增增值税=5.099+0.733=5.822(元)个人所得税:商场赠送的的价值20元的商品为为不含个人所所得税额的金金额，该税应应由商场承担担。商场需代代顾客交纳偶偶然所得的个个人所得税额额=20/(1-200%)20%=55(元)企业所得税:企业

41、利润总总额=lOO/(1+17%)-65/(1+177%)-155/(1+117%)-55=12.009(元)赠送的商品品成本和代顾顾客交纳的个个人所得税不不能在税前抵抵扣应纳企业业所得税额=1000/(1+117%)-665/(1+17%)25%=77.48(元)税后净利润=12.009-7.448=4.661(元)方案3：应纳增值税税额=1000/(1+117%)17%-65/(11+17%)17%=55.09(元)个人所得税:商场需代顾顾客缴纳偶然然所得的个人人所得税额=20/(1-200%)20%=55(元)企业所得税:企业利润总额=lOO/(1+177%)-655/(1+117%)-

42、220-5=44.91(元)应纳企业所所得税额=1000/(1+117%)-665/(1+17%)25%=77.48(元)税后净利润=4.911-7.488=-2.557(元)第1种方案的税税收负担最小小，利润最大大，应采取第第1种促销方案案。2、答案：解析：(1)如如购买该设备备：每年的折折旧=1000000(1-100%)/110=90000(元)每年的税前前利润=800000-500000-50000-90000=166000(元)每年的净利利润=160000(1-255%)=122000(元)各年的现金金净流量为：NCF0=-1000000(元)NCF19=120000+90000=2

43、10000(元)NCF10=210000+100000=331000(元)如租赁设备备：每年支付付租金=150000(元)每年的税前前利润=800000-500000-50000-155000=110000(元)每年的净利利润=100000(1-255%)=75500(元)各年的现金金净流量为：NCF0=0(万元)NCF110=75000+0=77500(元)购买与租赁赁设备各年的的差额净现金金流量为：NCF0=-1000000-00=-1000000(元)NCF19=210000-75000=135500(元)NCF10=310000-75500=233500(元)计算差额投投资内部收益益率

44、：135500(P/A,i,9)+235000(P/F,i,10)-1000000=0当当i=6%时，135000(P/A,6%,9)+235000(P/F,6%,100)-1000000=1135006.80117+2355000.55884-1000000=44945.335(元)当i=7%时，135000(P/A,7%,9)+235000(P/F,77%,10)-1000000=1335006.51552+2355000.50883-1000000=-99.755(元)差额投资内内部收益率=6%+(0-49945.355)/(-999.754945.35)(7%6%)6.98%由于差额投

45、投资内部收益益率小于折现现率10%，应该租赁赁该设备。(2)如购买设备备：投资现值=1000000(元)每年增加折折旧现值=90000(P/A,10%,110)=900006.14446=553301.4(元)每年折旧抵抵税现值=9000025%(P/A,10%,110)=222506.14446=138825.355(元)回收固定资资产余值的现现值=100000(P/F,10%,110)=1000000.38555=38555(元)购买设备的的的折现总费费用合计=1000000+555301.44-138225.35-3855=1376221.05(元)如租赁设备备：每年租金金现值=150000(P/F,10%,110)=1550006.14446=921169(元)每年租金抵抵税现值=15000025%(P/F,10%,110)=377506.14446=230042.2