国有资本金效绩评价指标解释vpm.docx
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1、国有资本金效绩绩评价指标解解释财统字1999900003号 一九九九九年六月二十十九日一、基本指标2(一)净资产收收益率2(二)总资产报报酬率2(三)总资产周周转率3(四)流动资产产周转率3(五)资产负债债率4(六)已获利息息倍数5(七)销售(营营业)增长率率5(八)资本积累累率6二、修正指标6(一)资本保值值增值率7(二)销售(营营业)利润率率7(三)成本费用用利润率8(四)存货周转转率8(五)应收账款款周转率9(六)不良资产产比率9(七)资产损失失比率10(八)流动比率率10(九)速动比率率11(十)现金流动动负债比率11(十一)长期资资产适合率12(十二)经营亏亏损挂账比率率12(十三)
2、总资产产增长率13(十四)固定资资产成新率13(十五)三年利利润平均增长长率14(十六)三年资资本平均增长长率14三、评议指标14(一)领导班子子基本素质15(二)产品市场场占有能力(服服务满意度)15(三)基础管理理比较水平15(四)在岗员工工素质状况15(五)技术装备备更新水平(服服务硬环境)15(六)行业或区区域影响力15(七)企业经营营发展策略15(八)长期发展展能力预测15根据国有资本本金效绩评价价规则的规规定,国有资资本金效绩评评价(以下简简称“企业效绩评评价”)指标体系系由基本指标标、修正指标标、评议指标标三层次共332项指标构构成。现将各各项指标的内内涵解释如下下:一、基本指标
3、基本指标是评价价企业效绩的的主要计量指指标,是整个个评价指标体体系的核心,用用于完成企业业效绩的初步步评价。基本本指标由净资资产收益率、总总资产周转率率、资产负债债率、资本积积累率等项项计量指标构构成。(一)净资产收收益率1、基本概念净资产收益率是是指企业一定定时期内的净净利润同平均均净资产的比比率。净资产产收益率充分分体现了投资资者投入企业业的自有资本本获取净收益益的能力,突突出反映了投投资与报酬的的关系,是评评价企业资本本经营效益的的核心指标。2、计算公式 净净利润净资产收益率-100% 平均均净资产3、内容解释(1)净利润是是指企业的税税后利润,即即利润总额扣扣除应交所得得税后的净额额,
4、是未作任任何分配的数数额,受各种种政策等其他他人为因素影影响较少,能能够比较客观观、综合地反反映企业的经经济效益,准准确体现投资资者投入资本本的获利能力力。(2)平均净资资产是企业年年初所有者权权益同年末所所有者权益的的平均数,平平均净资产(所有者权权益年初数所有者权益益年末数)/2。净资产产包括实收资资本、资本公公积、盈余公公积和未分配配利润。4、指标说明(1)净资产收收益率是评价价企业自有资资本及其积累累获取报酬水水平的最具综综合性与代表表性的指标,又又称权益净利利率,反映企企业资本运营营的综合效益益。该指标通通用性强,适适应范围广,不不受行业局限限。在我国上上市公司业绩绩综合排序中中,该
5、指标居居于首位。(2)通过对该该指标的综合合对比分析,可可以看出企业业获利能力在在同行业中所所处的地位,以以及与同类企企业的差异水水平。(3)一般认为为,企业净资资产收益率越越高,企业自自有资本获取取收益的能力力越强,运营营效益越好,对对企业投资人人、债权人的的保证程度越越高。(二)总资产报报酬率1、基本概念总资产报酬率是是指企业一定定时期内获得得的报酬总额额与平均资产产总额的比率率。总资产报报酬率表示企企业包括净资资产和负债在在内的全部资资产的总体获获利能力,是是评价企业资资产运营效益益的重要指标标。2、计算公式 利润总总额利息支支出总资产报酬率- 100% 平均均资产总额3、内容解释(1)
6、利润总额额是指企业实实现的全部利利润,包括企企业当年营业业利润、投资资收益、补贴贴收入、营业业外收支净额额和所得税等等项内容,如如为亏损,以以“-”号表示。(2)利息支出出是指企业在在生产经营过过程中实际支支出的借款利利息、债券利利息等。(3)平均资产产总额是指企企业资产总额额年初数与年年末数的平均均值,平均资资产总额=(资产总额年年初数资产产总额年末数数)。4、指标说明(1)总资产报报酬率表示企企业全部资产产获取收益的的水平,全面面反映了企业业的获利能力力和投入产出出状况。通过过对该指标的的深入分析,可可以增强各方方面对企业资资产经营的关关注,促进企企业提高单位位资产的收益益水平。(2)一般
7、情况况下,企业可可据此指标与与市场资本利利率进行比较较,如果该指指标大于市场场利率,则表表明企业可以以充分利用财财务杠杆,进进行负债经营营,获取尽可可能多的收益益。(3)该指标越越高,表明企企业投入产出出的水平越好好,企业的资资产运营越有有效。(三)总资产周周转率1、基本概念总资产周转率是是指企业一定定时期销售(营营业)收入净净额同平均资资产总额的比比值。总资产产周转率是综综合评价企业业全部资产经经营质量和利利用效率的重重要指标。2、计算公式 销售售(营业)收收入净额总资产周转率(次次)- 100% 平均资产总总额3、内容解释()销售(营营业)收入净净额是指企业业当期销售产产品、商品、提提供劳
8、务等主主要经营活动动取得的收入入减去销售折折扣与折让后后的数额。()平均资产产总额同上。4、指标说明(1)总资产周周转率是考察察企业资产运运营效率的一一项重要指标标,体现了企企业经营期间间全部资产从从投入到产出出周而复始的的流转速度,反反映了企业全全部资产的管管理质量和利利用效率。由由于该指标是是一个包容性性较强的综合合指标,因此此,从因素分分析的角度来来看,它要受受到流动资产产周转率、应应收账款周转转率和存货周周转率等指标标的影响。(2)该指标通通过当年已实实现的销售价价值与全部资资产比较,反反映出企业一一定时期的实实际产出质量量及对每单位位资产实现的的价值补偿。(3)通过该指指标的对比分分
9、析,不但能能够反映出企企业本年度及及以前年度总总资产的运营营效率及其变变化,而且能能发现企业与与同类企业在在资产利用上上存在的差距距,促进企业业挖掘潜力、积积极创收、提提高产品市场场占有率、提提高资产利用用效率。(4)一般情况况下,该指标标数值越高,周周转速度越快快,销售能力力越强,资产产利用效率越越高。(四)流动资产产周转率1、基本概念流动资产周转率率是指企业一一定时期销售售(营业)收收入净额同平平均流动资产产总额的比值值。流动资产产周转率是评评价企业资产产利用率的另另一主要指标标。2、计算公式 销售(营业业)收入净额额流动资产周转率率(次)-100% 平均流动资资产总额3、内容解释(1)销
10、售(营营业)收入净净额同上。(2)平均流动动资产总额是是指企业流动动资产总额的的年初数与年年末数的平均均值,平均流流动资产总额额=(流动资资产年初数+流动资产年年末数)/22。4、指标说明(1)流动资产产周转率反映映了企业流动动资产的周转转速度,是从从企业全部资资产中流动性性最强的流动动资产角度对对企业资产的的利用效率进进行分析,以以进一步揭示示影响企业资资产质量的主主要因素。(2)该指标将将销售(营业业)收入净额额与企业资产产中最具活力力的流动资产产相比较,既既能反映企业业一定时期流流动资产的周周转速度和使使用效率,又又能进一步体体现每单位流流动资产实现现价值补偿的的高与低,以以及补偿速度度
11、的快与慢。(3)要实现该该指标的良性性变动,应以以销售(营业业)收入增幅幅高于流动资资产增幅作保保证。在企业业内部,通过过对该指标的的分析对比,一一方面可以促促进企业加强强内部管理,充充分有效地利利用其流动资资产,如降低低成本、调动动暂时闲置的的货币资金用用于短期投资资创造收益等等;另一方面面也可以促进进企业采取措措施扩大销售售,提高流动动资产的综合合使用效率。(4)一般情况况下,该指标标越高,表明明企业流动资资产周转速度度越快,利用用越好。在较较快的周转速速度下,流动动资产会相对对节约,其意意义相当于流流动资产投入入的扩大,在在某种程度上上增强了企业业的盈利能力力;而周转速速度慢,则需需补充
12、流动资资金参加周转转,形成资金金浪费,降低低企业盈利能能力。(五)资产负债债率1、基本概念资产负债率是指指企业一定时时期负债总额额同资产总额额的比率。资资产负债率表表示企业总资资产中有多少少是通过负债债筹集的,该该指标是评价价企业负债水水平的综合指指标。2、计算公式 负债总额资产负债率- 100% 资产总额3、内容解释(1)负债总额额是指企业承承担的各项短短期负债和长长期负债的总总和。(2)资产总额额是指企业拥拥有各项资产产价值的总和和。根据财政政部财清字1199688号文件的有有关规定,计计算资产负债债率时,资产产总额中要扣扣除全国第五五次国有企业业清产核资土土地估价入账账金额。这主主要是考
13、虑不不同地区、不不同部门入账账情况不统一一,为了保证证指标的历史史可比性,所所以,在计算算该指标时暂暂扣减清产核核资土地估价价入账价值。4、指标说明(1)资产负债债率是衡量企企业负债水平平及风险程度度的重要判断断标准。该指指标不论对企企业投资人还还是企业债权权人都十分重重要,适度的的资产负债率率既能表明企企业投资人、债债权人的投资资风险较小,又又能表明企业业经营安全、稳稳健、有效,具具有较强的筹筹资能力。(2)资产负债债率是国际公公认的衡量企企业负债偿还还能力和经营营风险的重要要指标,比较较保守的经验验判断一般为为不高于500%,国际上上一般公认660%比较好好。(3)根据当前前我国企业生生产
14、经营实际际,以及所属属行业的资产产周转特征和和长期债务偿偿还能力,不不同行业中企企业的资产负负债率各不相相同,其中,交交通、运输、电电力等基础行行业的资产负负债率一般平平均为50%左右、加工工业为65%左右、商贸贸业为80%左右。(4)在企业管管理实践中,难难以简单用资资产负债率的的高或低来判判断负债状况况的优劣,因因为过高的负负债率表明企企业财务风险险太大,过低低的负债率则则表明企业对对财务杠杆利利用不够。所所以,实际分分析时,应结结合国家总体体经济状况、行行业发展趋势势、企业所处处竞争环境等等具体条件进进行客观判定定。从目前我我国实际情况况看,19996年国有企企业资产负债债率平均为668
15、.5%,其其中小于500%的企业占占21.7%;19977年国有企业业资产负债率率平均为677.3%,其其中小于500%的企业占占22.2%;19988年国有企业业资产负债率率平均为655.5%。(六)已获利息息倍数1、基本概念已获利息倍数是是企业一定时时期息税前利利润与利息支支出的比值。已已获利息倍数数反映了企业业偿付债务利利息的能力。2、计算公式 息税税前利润已获利息倍数- 利息息支出3、内容解释(1)息税前利利润是指企业业当年实现的的利润总额与与利息支出的的合计数,息息税前利润=利润总额+实际利息支支出。(2)利息支出出同上。4、指标说明(1)已获利息息倍数指标反反映了当期企企业经营收益
16、益是所需支付付的债务利息息的多少倍,从从偿债资金来来源角度考察察企业债务利利息的偿还能能力。如果已已获利息倍数数适当,表明明企业偿付债债务利息的风风险小。国外外一般选择计计算企业五年年的已获利息息倍数,以充充分说明企业业稳定偿付利利息的能力。(2)因企业所所处的行业不不同,已获利利息倍数有不不同的标准界界限,国际上上公认的已获获利息倍数为为3,19998年我国国国有企业平均均已获利息倍倍数为1。一一般情况下,该该指标如大于于1,则表明明企业负债经经营能够赚取取比资金成本本更高的利润润,但这仅表表明企业能维维持经营,还还远远不够;如小于1,则则表明企业无无力赚取大于于资金成本的的利润,企业业债务
17、风险很很大。(3)该指标越越高,表明企企业的债务偿偿还越有保证证;相反,则则表明企业没没有足够资金金来源偿还债债务利息,企企业偿债能力力低下。(七)销售(营营业)增长率率1、基本概念销售(营业)增增长率是指企企业本年销售售(营业)收收入增长额同同上年销售(营营业)收入总总额的比率。销销售(营业)增增长率表示与与上年相比,企企业销售(营营业)收入的的增减变动情情况,是评价价企业成长状状况和发展能能力的重要指指标。2、计算公式 本年销售售(营业)增增长额销售(营业)增增长率 -100% 上上年销售(营营业)收入总总额3、内容解释(1)本年销售售(营业)增增长额是企业业本年销售(营营业)收入与与上年
18、销售(营营业)收入的的差额,本年年销售(营业业)增长额=本年销售(营营业)收入-上年销售(营营业)收入。如如本年销售(营营业)收入低低于上年,本本年销售(营营业)收入增增长额用“”表示。(2)上年销售售(营业)收收入总额指企企业上年全年年销售(营业业)收入总额额。4、指标说明(1)销售(营营业)增长率率是衡量企业业经营状况和和市场占有能能力、预测企企业经营业务务拓展趋势的的重要标志,也也是企业扩张张增量和存量量资本的重要要前提。不断断增加的销售售(营业)收收入,是企业业生存的基础础和发展的条条件,世界5500强就主主要以销售收收入的多少进进行排序。(2)该指标若若大于0,表表示企业本年年的销售
19、(营营业)收入有有所增长,指指标值越高,表表明增长速度度越快,企业业市场前景越越好;若该指指标小于0,则则说明企业或或是产品不适适销对路、质质次价高,或或是在售后服服务等方面存存在问题,产产品销售不出出去,市场份份额萎缩。(3)该指标在在实际操作时时,应结合企企业历年的销销售(营业)水水平、企业市市场占有情况况、行业未来来发展及其他他影响企业发发展的潜在因因素进行前瞻瞻性预测,或或者结合企业业前三年的销销售(营业)收收入增长率作作出趋势性分分析判断。(八)资本积累累率1、基本概念资本积累率是指指企业本年所所有者权益增增长额同年初初所有者权益益的比率。资资本积累率表表示企业当年年资本的积累累能力
20、,是评评价企业发展展潜力的重要要指标。2、计算公式 本年所有者者权益增长额额资本积累率- 100% 年初初所有者权益益3、内容解释(1)本年所有有者权益增长长额是指企业业本年所有者者权益与上年年所有者权益益的差额,本本年所有者权权益增长额=所有者权益益年末数所有者权益益年初数。(2)年初所有有者权益指所所有者权益的的年初数。4、指标说明(1)资本积累累率是企业当当年所有者权权益总的增长长率,反映了了企业所有者者权益在当年年的变动水平平。(2)资本积累累率体现了企企业资本的积积累情况,是是企业发展强强盛的标志,也也是企业扩大大再生产的源源泉,展示了了企业的发展展潜力。(3)资本积累累率反映了投投
21、资者投入企企业资本的保保全性和增长长性,该指标标越高,表明明企业的资本本积累越多,企企业资本保全全性越强,应应付风险、持持续发展的能能力越大。(4)该指标如如为负值,表表明企业资本本受到侵蚀,所所有者利益受受到损害,应应予充分重视视。二、修正指标修正指标是从多多方面调整完完善基本指标标评价结果的的计量因素,是是整个评价指指标体系的重重要辅助。通通过若干项定定量修正指标标的分析,对对初步评价结结果进行全面面调整和修正正,以形成企企业效绩评价价的基本结论论。修正指标标由销售(营营业)利润率率、成本费用用利润率、资资产损失比率率等16项计计量指标构成成。(一)资本保值值增值率1、基本概念资本保值增值
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