苏宁云商财务报表分析bmrp.docx

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1、财务报表分析析课程设计计评阅表公司名称：苏宁宁云商班级14级法会4班小组成员学号140707008姓名学号140707110姓名学号140707111姓名学号140707440姓名评分依据评分标准得分战略分析（200%）行业分析（100%）企业竞争策略分分析（10%）报表分析（300%）资产负债表分析析（10%）利润表分析（110%）现金流量表分析析（10%）财务效率析（30%）偿债能力分析（110%）盈利能力分析（110%）营运能力分析（55%）发展能力分析（55%）分析报告（200%）结论及发现的问问题（10%）内容完整、数据据准确、文字字通顺、图表表清晰（100%）教师签名：目录公司简介

2、3第一部分：战略略分析3一、行业分析：31、波特五力模模型32、PEST分分析法5二、竞争战略分分析61、概况62、SWOT分分析模型63、风险评估6第二部分：报表表分析8一、资产负债表表分析81、审计信息和和勾稽关系8二、融资活动分分析121、资产负债表表总体分析122、重点科目分分析16三、投资活动分分析171、资产总体分分析172、资产负债表表具体分析18四、苏宁利润表表分析211、利润表水平平分析212、重点项目分分析23五、现金流量表表分析261、现金流量的的水平分析262、投资资活动动现金流273、融资活动产产生的现金流流294、现金流量的的结构分315、现金流量的的变动原因分分析

3、34结论36第三部分：财务务效率分析37一、偿债能力分分析38二、盈利能力分分析41三、营运能力分分析4369公司简介苏宁云商集团股股份有限公司司总部位于南南京，是全国国领先的商业业服务企业，依依托于覆盖全全国的线下连连锁网络以及及线上电子商商务平台，为为广大消费者者提供“随时、随地地、随需”的品质购物物体验。苏宁云商旗下除除了大众知悉悉的苏宁易购购，还有专业业打造O2OO模式的母婴婴红孩子，日日本LAOXX,PPTVV客户端等业业务。近几年年苏宁云商加加大移动端，PC端、TV端在门店的运用，形成了“电器、超市、母婴、物流、售后、金融”的一体化生产模式。第一部分：战略略分析一、行业分析：1、波

4、特五力模模型1.现有公司间间争存：i.产业竞争对对手从2015年的的连锁企业排排名来看，在在线下部分苏苏宁很有优势势，超过国美美上升为第一一，主要竞争争对手是国美美和带家电销销售的超市。2015年电商商排名，苏宁宁易购位列第第五（这部分分增加电商争争斗内容，苏苏宁京东大战战以及猫宁合合作，材料见见上面）2015年母婴婴市场红孩子子属于中间层层，其影响力力没有主要从从事母婴是其其他电商和平平台大，但是是苏宁选择与与万达合作开开设了很多万万达实体体验验店（材料见见上面苏宁万万达联谊部分分）2015年视频频播放软件排排名，PPTTV目前播放放量未入前十十，但是其搜搜素量可观。苏宁主要目标是是进军智能

5、电电视，建立“内容+硬件”的生态圈，需需要大量技术术投入。总体看来，作为为商业服务企企业，苏宁云云商在其大环环境里还是有有一定优势的的。其产业发发展较为稳健健。ii.公司内部部竞争苏宁云商的主要要控股方实质质上是张近东东，公司股权权变动自公司司2004年上上市以来一直直发展稳定，没没有大的变动动。2.潜在进入者者目前没有法律市市场等许可限限制；潜在竞竞争者均为较较大规模企业业。,几家龙头企企业已渐渐巩巩固住了自己己的地位,新的竞争者者已很难再进进入,此外,随着国美并并购大中的完完成,目前整个行行业从总体上上来说也越来来越趋向于寡寡头垄断,整体竞争格格局也更加稳稳定。但是家电零售业业来自国外的的

6、竞争压力将将加大。像家家乐福、沃尔尔玛等国际著著名品牌渠道道与专业家电电连锁渠道都都急于在我国国选点开店。国国外渠道拥有有全球数量众众多的连锁店店面、成熟的的流通业运营营经验以及丰丰富的资金流流，这都将对对本土品牌渠渠道造成极大大的竞争压力力，这种压力力要远远大于于本土大商场场的压力。3.替代品家电业短时间内内不会被替代代母婴产业由于国国内母婴企业业信誉问题，被被海淘代购替替代性高视频产业目前主主要是要优化化使用感，不不然也容易被被替代。4.供方由于家电零售业业的公司较多多，主营家电电销售的连锁锁店也多，虽虽然由于企业业大有进货优优势，但是由由于现在科技技更新快，其其存货也很多多，滞销产品品也

7、多。在线上，截至22015年末末，北京、广广州、南京一一期三个自动动化仓库改造造投产，南京京二期、上海海、沈阳自动动化拣选中心心建成投入使使用，西安、杭杭州、武汉、成成都等6个自动化拣拣选中心在建建；30个物流区区域配送中心心建成投入使使用，石家庄庄、太原、南南宁、兰州等等12个物流区区域配送中心心在建，并完完成了23个物流区区域配送中心心土地签约储储备。截至22015年末末，公司拥有有物流仓储及及相关配套总总面积达到4455万平方方米。近日，苏宁还收收购了天天快快递，其物流流能力将大大大加强。我们认为现阶段段的苏宁物流流不存在问题题，主要问题题是与各供用用商间的合作作问题。5.买方:消费费者

8、的选择主主要是一个价价格，一个品品质。家电产业：由于家电零售业业的公司较多多，可供客户户选择的家电电销售企业也也较多，此外外家电产品种种类较多，产产品差异小，客客户对价格较较敏感。所以以，家电零售售业与购买方方的议价能力力较弱。虽然然家电的更新新周期较长，但但是现在对家家电的需求还还是有的。母婴市场潜力巨巨大，开放二二胎政策以后后母婴市场的的消费群体将将明显增加，但但是这部分群群体对质量与与价格的要求求往往最高。PPTV的客户户端受众将增增加，做好高高技术网络电电视将很大程程度的推广其其品牌。再者，其实价格格的吸引并不不长久，就22015年年年报来看，苏苏宁线上收入入增长主要依依托双十一与与双

9、十二，而而且就其客户户端APP普及来来看，以门店店推广和广告告推广为主，虽虽然有效果，但但就影响力来来说在家电方方面不及京东东在母婴方面面不及天猫。但是苏宁品质保保障不错，其其产品质量较较强，再加上上苏宁在全国国门店都有保保障机制，售售后服务比较较好，用户体体验感也会更更好。2、PEST分分析法1.政治：主要是三个政策策：供给侧改改革，房地产产调控，放开开二胎前两者与家电业业有关:对于传统家家电业而言，供供给侧改革政政策将促进行行业升级转型型，让企业将将注意力从产产品数量转移移至产品质量量，改变家电电产能过剩的的市场现状；企业将更加加注重市场需需求。目前绝绝大多数家电电企业仍然没没有建立起柔柔

10、性化生产体体系供给侧改改革将推动其其去库存。此外，与家电行行业息息相关关的房地产市市场一路走低低，进入调整整期，销量、价价格下行，22014年全全年下降7.6%，这也也是企业要去去库存的一个个重要原因。放开二胎最收益益的就是母婴婴市场。2.经济：2015年，宏宏观经济增速速放缓，经济济下行压力加加大，消费市市场疲弱，根根据中华全国国商业信息中中心的监测数数据，20115年全国百百家重点大型型零售企业零零售额同比下下降0.1%，增速连续续第四年下降降。此外，与家电行行业息息相关关的房地产市市场一路走低低，进入调整整期，销量、价价格下行，22014年全全年下降7.6%3.技术：技术无疑是苏宁宁云商

11、下一步步发展的一个个门槛，其主主打的O2OO理念是需要要强大技术支支撑的，从各各方面看，苏苏宁的技术都都不是目前行行业一流的，但但是在电商方方面，他选择择与天猫合作作，是一个可可行的尝试。其其次在物流方方面的技术提提升也是检验验苏宁云商下下一步发展的的重要试金石石。4.社会：社会大众对于苏苏宁云商这样样的商业服务务企业最大的的需求莫过于于物美价廉，优优质体验，高高质量服务。二、竞争战略分分析1、概况苏宁现在的策略略主要是与同同为家电销售售的电商京东东打持续战，与与阿里巴巴合合作搞质量，与与万达合作搞搞体验，壮大大自己的物流流。在线上线下多渠渠道融合、全全品类经营、开开放平台服务务的业务形态态。

12、苏宁近些些年的投资有有：发展物流流、登陆硅谷苏宁银行投资PPTVV实体店扩扩张零钱宝众包平台资产转让阿里投资合作万达收购天天快快递、进军足足球等等2、SWOT分分析模型1.优势：苏宁云商的最突突出优势在于于其线下服务务行业领先，特特别是在门店店服务和售后后维修方面。其其次，苏宁自自2007年开开始发展房地地产，有大量量的固定资产产，为其后期期发展门店，落落地苏宁易购购提供支持。苏宁在加入电商商行列方面觉觉醒较早，企企业奖励机制制完善。2.劣势：苏宁此前在家电电领域采购的的规模优势决决定了他的价价格优势，但但是现在在电电子商务方面面，苏宁才刚刚刚起步，还还是需要经验验的，且其网网店的商品种种类远

13、不如其其他电商，后端技术功力不不足，在物流流上虽然收购购了大量快递递点，具体管管理还是要落落实。用户体验要增强强。3.机会：电商繁荣，如何何抓住电商发发展大潮。放开二胎，房地地产政策调控控，供给侧改改革，如何借借机发展自己己。4.挑战：挑战与机会其实实是同在的，它它在技术的投投入不够，服服务建设不标标准化。在服服务上，三四四线城市的服服务质量，员员工素质显然然没有一二线线城市好。3、风险评估我们认为苏宁现现阶段风险不不大，毕竟瘦瘦死的骆驼比比马大，从22015年年年报来看，虽虽然在改革下下的苏宁云商商主营业务收收入大大增加加，其主营业业务成本也是是大大增加。就就目前看来，苏苏宁线下的门门店体验

14、店很很多都在关闭闭或者更改营营业方向。苏苏宁电器20015年一半半的销售收入入来自移动设设备而大型家家电的收入一一直在下滑。如如果一味的打打价格战，也也许可以和22015年一一样靠双十一一双十二转亏亏为营，可是是这不是长久久之计，因此此我们对苏宁宁持保守观望望态度。第二部分：报表表分析一、资产负债表表分析1、审计信息和和勾稽关系（1）审计信息息年份审计意见类型审计费用审计单位2011标准无保留意见见70000000普华永道中天2012标准无保留意见见83000000普华永道中天2013标准无保留意见见98000000普华永道中天2014标准无保留意见见106000000普华永道中天2015标准

15、无保留意见见110000000普华永道中天从苏宁云商的审审计报告我们们可以看出，苏苏宁云商的审审计单位一直直是普华永道道中天会计师师事务所，唯唯一有变动的的是审计费用用在逐年提升升，但金额增增长呈下降趋趋势。关于审审计费用的具具体增长原因因报表中没有有披露，但依依据上一步战战略分析我们们可以发现22011-22015年刚刚好是国家十十二五规划的的几年，这几几年中国家宏宏观经济增速速放缓，苏宁宁电器作为以以家电销售为为主商业连锁锁企业，积极极进行供给侧侧改革，因为为企业改革期期间面临的风风险较大，加加上人力资源源等成本的提提升，导致了了苏宁云商每每年的审计费费用增加。其次，普华永道道的收费方式式

16、是根据资产产规模，销售售收入，被审审计单位所处处行业的会计计处理复杂程程度等多种因因素，事先预预测出工作量量和不同级别别审计人员的的配备需要，并并根据不同级级别人员的每每小时收费标标准，来确定定最终费用。我我们在前面的的分析中可以以发现，苏宁宁云商的行业业变动较大，包包括开发红孩孩子母婴，收收购PPTVV，都是有调调整的，费用用变动存在合合理性。因此，我们认为为从审计报告告的角度来看看，苏宁云商商的财务报表表可信度还是是很高的。（2）报表勾稽稽关系-以以苏宁云商22015年度度报表为例1.表内勾稽关关系（1）资产负债债表：资产=负债+所有者权益益 会计期间2015-122-31资产总计88，0

17、75，672负债总计56,150,606所有者权益总计计31,925,066负债和所有者权权益总计88，075，672 （2）现金流量量表：现金净净流量=现金流入-现金流出 项目数额经营活动现金流流入小计159,9600，798经营活动现金流流,出小计158,2277,459经营活动产生的的现金流量净净额1，733,3339投资活动现金流流入小计71,225,628投资活动现金流流出小计71,511,813投资活动产生的的现金流量净净额-286,1885筹资活动现金流流入小计6,421,2291筹资活动现金流流出小计3,524,9916筹资活动产生的的现金流量净净额2,896,3375汇率变动

18、对现金金及现金等价价物的影响177,0655现金及现金等价价物净增加额4,520，5594加：年初现金及及现金等价物物余额12,297,572年末现金及现金金等价物余额额16，818,166 （3）利润表：利润=收入-费用营业利润=营业业收入-营业成本-营业税金及及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损损失+公允价值变动动收益（-公允价值变动动损失）+投资收益（-投资损失）利润总额=营业业利润+营业外收入-营业外支出净利润=利润总总额-所得税费用用表间勾稽关系（1）利润表中中的净利润、股股东权益变动动表中的净利利润、现金流流量表中的净净利润，数量应应该是完全一一致的。(2)股东权益益变

19、动表中股股东权益各项项目期初、期期末余额与资资产负债表中中股东权益各项目期初初、期末余额额数量应该是是完全一致的的。(3)在不存在在现金等价物物及不可随时时用于支付的的货币资金时时，现金流量量表现金的年年末数和年初初数，就应等等于资产负债债表货币资金金的年末数和和年初数。（4）利润表中中的净利润是是资产负债表表所有者权益益的一个组成成部分，在资资产负债表中以留存存收益形式出出现，相应地地，资产负债债表将各个会会计期间的经经营成果连接接在一起。从从具体项目来来看，利润表表中的收入、费费用和利润的的变化会直接接影响到资产负债债表中的资产产、负债和所所有者权益的的变化，反之之亦然。(5)通过将权权责

20、发生制下下利润表中的的营业收入、营营业成本和收收付实现制下下现金流量表表中经营活动动现金流销售售商品、提供供劳务收到的的现金及购买买商品、接受受劳务支付的的现金进行比比较分析，可可以更为客观观、全面地了了解企业利润润表中的“金成分，以以此判断企业业真正的收益益质量和报表表的可靠性。资产负债表项目2015年122月31日2015年1月月1日货币资金27,115,55722,274,468资产总计88,075,67282,193,729负债总计56,150,60652,656,927股本7,383,00437,383,0043资本公积5,237,77404,679,5567盈余公积1,160,77

21、351,160,7735其他综合收益61,83377,343未分配利润16,611,34116,125,532所有者权益总计计31,925,06629,536,802 利润表项目2015年度营业收入135,5477,633营业成本115,9811,182净利润757,7322 二、融资活动分分析1、资产负债表表总体分析合并资产负债表表定基趋势百百分比会计期间2011/122/312012/122/312013/122/312014/122/312015/122/31流动资产合计/120.09%131.21%132.30%154.27%非流动资产合计计/106.22%122.62%129.87%

22、135.67%资产总计/116.29%128.86%131.63%149.18%流动负债合计/122.96%134.52%140.15%168.77%非流动负债合计计/472.69%804.32%811.08%826.61%负债合计/133.60%154.88%160.55%188.78%所有者权益合计计/88.67%87.33%85.48%86.00%负债与所有者权权益总计/116.29%128.86%131.63%149.18% 资产负债表的环环比分析会计期间2011/122/312012/122/312013/122/312014/122/312015/122/31流动资产合计120.0

23、9%109.26%100.83%116.61%非流动资产合计计106.22%115.45%105.91%104.47%资产总计116.29%110.81%102.15%113.33%流动负债合计122.96%109.39%104.19%120.42%非流动负债合计计472.69%170.16%100.84%101.91%负债合计133.60%115.93%103.66%117.58%所有者权益合计计88.67%98.48%97.88%100.61%负债与所有者权权益总计116.29%110.81%102.15%113.33% 2、筹资结构 流动资产结构比比 共同比合并资产产负债表会计期间201

24、1-122-312012-122-312013-122-312014-122-312015-122-31流动资产合计72.63%75.01%73.96%73.00%75.11%非流动资产合计计27.37%24.99%26.04%27.00%24.89%资产总计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%流动负债合计59.61%63.03%62.23%63.47%67.44%非流动负债合计计1.87%7.60%11.67%11.52%10.36%负债合计61.48%70.63%73.89%74.99%77.79%所有者权益合计计38.52%29.37%26.11%25.

25、01%22.21%负债与所有者权权益总计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%资本结构变动 3、评价总结（1）从企业的的资产总额来来看自2011年起起至20155年，实现了了持续稳定增增长。本期总总资产增加到到88,0775,6722万元，增长长幅度为499.18%。从从企业资产结结构上看，在在企业年末资资产总额中，流流动资产占总总资产的755.1%，比比上期增加22%。非流动动资产为占总总资产的244%，比上期期减少2%。本本企业流动资资产的比重较较大，说明企企业的资产流流动性强，但但是存在较大大的财务风险险。流动资产产与非流动资资产比重变化化较小，说明明企业

26、资产的的稳定性强，企企业的资产调调整较为成功功。从二者的的比例上看，应应把流动资产产列为分析的的重点。(2)从企业的的负债总额上上看2011年至22015年持持续增长。本本期负债的增增长幅度为228.78%。从资产的的来源结构上上看，负债所所占比重较大大，企业有偿偿债的压力。(3)从企业负负债结构上看看在企业年末负债债总额中，企企业的流动负负债比重较大大，说明企业业对短期资金金的依赖性强强，企业偿还还债务的压力力较大，要加加快资金周转转速度。从二二者的比例上上看，应把流流动负债作为为分析的重点点。(4)从流动负负债内部结构构上看从流动负债内部部结构上看，预预收款项所占占比重最大，22011-2

27、2015年的的预收账款一一直在增加，对对应的应付票票据一直在减减少。因而，应重点分分析预收账款款和应收票据据变化的主要要原因。(5)从资本结结构上看各部分的变动比比例不大。企企业流动资产产的一部分资资金需要由流流动负债来满满足，另一部部分资金需要要则由非流动动负债和所有有者权益来满满足，属于稳稳健结构。这这足以使企业业保持相当优优异的财务信信誉，通过流流动资产的变变现足以满足足偿还短期债债务的需要，企企业风险较小小。2、重点科目分分析（1）主要债权权债务关系报告期内，公司司优化供应链链、加强供应应商合作，应应付账款应收收票据周转速速度提升。（2）应付科目目 （3）预收科目目 三、投资活动分分析

28、1、资产总体分分析会计期间2012/122/312013/122/312014-122-312015-122-31货币资金39.48%30.16%27.10%30.79%交易性金融资产产0.00%3.48%3.22%0.77%短期投资净额0.00%0.00%0.00%0.00%应收票据净额0.00%0.00%0.00%0.01%应收账款净额1.67%0.82%0.65%0.80%预付款项净额4.08%5.01%4.69%7.61%其他应收款净额额0.56%1.49%2.33%2.73%存货净额22.61%22.20%19.51%15.90%一年内到期的非非流动资产0.00%0.00%0.00%

29、0.00%其他流动资产1.64%1.64%3.42%4.23%流动资产合计70.15%64.87%61.00%62.95%固定资产净额11.26%13.07%14.79%15.05%在建工程净额3.25%4.79%3.93%2.17%工程物资0.01%0.01%0.02%0.04%固定资产清理0.00%0.00%0.00%0.00%无形资产净额7.93%8.17%8.54%8.11%商誉净额0.24%0.51%0.56%0.53%长期待摊费用1.10%1.30%1.54%1.44%非流动资产合计计29.85%35.13%39.00%37.05%资产总计100.00%100.00%100.00%

30、100.00%2、资产负债表表具体分析1、货币资金变变化的主要原原因： 报告期内，公司司的库存现金金增涨迅速，其其中其他货币币资金增加额额刚好是银行行备用信用证证保证金的增增加金额。由由此可见，苏苏宁云商在这这方面的信息息披露还是很很全面的，从2015年的的报表附注我我们可以发现现2015年没没有应收账款款质押给银行行作为短期借借款的抵押物物，而应收账账款质押是企企业通常使用用的一种融资资方式，借以以获得短期借借。前面企业业的预收账款款增加了很多多，从我们可可以看出苏宁宁云商在融资资方面还是很很灵活，企业业的流动资金金充足。报告期内，公司司加快代垫财财政补贴款的的收回，应收收账款周转率率提高；

31、随着着线上业务的的较快发展，商商品品类的不不断丰富，包包括在母婴、日日用、化妆、百百货、图书等等品类拓展，销销售网络覆盖盖范围也在进进一步扩大，但但销售规模的的扩大还需要要此类业务的的逐步专业化化、提升成熟熟度，与此同同时公司物流流体系的建设设有一定的滞滞后，使得库库存周转天数数有所增加。随随着公司物流流布局的不断断完善，运作作能力的加强强，销售规模模提升，存货货周转能够加加快；由于公公司销售收入入增长有所放放缓，而公司司自建店面、物物流基地规模模较快增长，使使得流动资产产、总资产周周转天数有所所增加。 从应收帐款账龄龄分析可见，截截至20155年年底，苏苏宁一年以内内的应收账款款增加最多，增

32、增幅达到了330%，这也也符合苏宁云云商扩大互联联网销售的战战略转换。其他应收款中，对对保本型收益益理财产品的的投入增加了了50%，而代代垫水电费和和员工借款减减少，这也符符合我们前期期分析的苏宁宁云商对旗下下门店精细化化，关闭出售售了大量的旗旗下效益低下下的门店转做做服务体验店店的策略。从从他在保本型型理财上的增增加可见苏宁宁云商的融资资方式还是稳稳健的，同时时也证明苏宁宁云商的货币币资金充足，资资金链很稳定定，不存在大大波动。 2015年预付付款项上涨了了一半，可见见在这阶段苏苏宁云商的公公司业务增长长速度加快，对对合同备货和和原材料的需需求逐步加大大，反应了苏苏宁云商发展展十分迅速。这这

33、一点也与前前面提到的苏苏宁在电商活活动中有很大大的发展也符符合其预付增增加的情况。存存活存货账面价值下下降说明销售售情况转好。三、资产负债表表总体评价综上所述，企业业的资产总体体质量较好，能能够维持企业业的正常周转转，但是仍存存在着财务风风险。其中占占资产比重最最大的存货总总额的增加，表表明企业有充充足的土地储储备。充足的的货币资金，提提高了企业的的偿债能力。预预付款项的增增加特别是预预付土地款的的增加，表明明企业扩张的的决心，但是是如何利用好好这些新购地地却是企业需需要关注的问问题。本期长长期股权投资资有大幅增加加，但是投资资收益却是负负值，企业存存在投资风险险。对于企业的负债债而言，过高高

34、的资产负债债率，表明了了企业存在偿偿债风险。长长期借款的大大幅增加，在在满足企业未未来发展的同同时也给企业业偿债方面带带来了不小的的压力。好在在有预收账款款这种“良性”债务的调和和，使企业可可持续发展有有了一定的保保障四、苏宁利润表表分析1、利润表水平平分析苏宁近五年利润润表数据主要利润变动趋趋势主要利润的总额额苏宁近五年的营营业收入一直直处于平稳上上升的趋势，但是主要利利润从20111年开始大幅下降降，2014年年有所回升，但是20155年又开始往往下走：2、重点项目分分析（一）营业收入入分析报告期内，公司司的主营业务务主要来源于于零售批发行行业由于市场经济不不景气，以及及房地产调控控政策和

35、家电电激励政策退出的影响，苏苏宁近五年的的营业收一直直处在较为缓缓慢的增长趋趋势中；（二）毛利率分分析项目2011年2012年2013年2014年2015年主营业务毛利率率17.96%16.93%14.39%14.31%13.70%其他业务毛利率率1.27%1.08%1.02%1.20%0.91%2011-20015年，公公司基于互联联网的竞争环环境，采取了了比较积极的的价格策略，线线上线下同价价，促销互动动频繁，加之之3C产品类毛利利率较低产品品占比较大，毛毛利率逐年下降，并并且处于降低低的水平；（三）期间费用用分析公司在云店升级级、用户体验验优化、薪酬酬提升和专业业性人才储备备等方面予以以

36、坚决的投入入；随着线上上销售收入占占比的提升，物物流运费水平平有所提升；为有效拉动动销售，公司司加大促销推推广力度；此此外20155年PPTV纳入入公司合并报报表范围，其其为增强行业业竞争力，在在版权内容、智智能硬件等方方面也有较大大的投入。报报告期内，公公司三项费用用有所增加。销售费用在营业收入中占比很大；三、结论综上，由于苏宁宁云商营业收收入一直处在在比较平稳的的状态，增长长速度较为缓缓慢，在市场竞争激激烈环境下无法在在价格上又优优势，加上近近年来线上销销售业务量扩大，物流流成本快速上上升；引进技技术人员成本本的增加，以以及苏宁庞大大的品牌推广广，促销活动动广告费支出出，苏宁各项项利润受到

37、很大影响响。20122年和13年年极速下滑，20114年有了小小幅回升以后后，2015年年又走下降趋趋势；苏宁目前的的战略转向数字化、科科技化产品，向向高附加值产产品进军。五、现金流量表表分析1、现金流量的的水平分析(一)现金流量量表的数据1经营活动现金金流增减额会计期间2011-122-312012-122-312013-122-312014-122-312015-122-31销售商品、提供供劳务收到的的现金-3601622910000110301884000-366494400094976766000收到的税费返还还-29860000000收到的其他与经经营活动有关关的现金-2248344

38、400019408033000209179000095348066000购买商品、接受受劳务支付的的现金-2067800930000113128110000-14109885000131354887000支付给职工以及及为职工支付付的现金-3334977900068900012662500001524280000支付的各项税费费-34326225000-4447433000-14385660002652560000支付其他与经营营活动有关的的现金-8015511600063986500000891450000047349144000经营活动产生的的现金流量净净额-28064008000-429

39、6411900037945100007443970000水平会计期间2011-122-312012-122-312013-122-312014-122-312015-122-31销售商品、提供供劳务收到的的现金66.36%76.67%76.32%85.19%收到的税费返还还0.00%0.00%0.00%0.00%收到的其他与经经营活动有关关的现金19.99%89.06%96.50%435.82%经营活动流入现现金流小计65.18%76.98%76.84%94.16%购买商品、接受受劳务支付的的现金76.17%89.21%87.58%102.72%支付给职工以及及为职工支付付的现金14.99%1

40、5.01%18.24%22.12%支付的各项税费费19.24%8.77%5.39%11.63%支付其他与经营营活动有关的的现金4.17%80.67%91.33%147.93%经营活动产生的的流出现金流流量小计65.67%82.39%81.87%99.57%经营活动产生的的现金流量净净额57.40%-7.81%-2.05%9.25%垂直分析会计期间2011-122-312012-122-312013-122-312014-122-312015-122-31销售商品、提供供劳务收到的的现金97.44%99.22%97.04%96.79%88.16%收到的其他与经经营活动有关关的现金2.56%0.7

41、8%2.96%3.21%11.84%经营活动流入现现金流小计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%购买商品、接受受劳务支付的的现金83.99%97.41%90.94%89.85%86.65%支付给职工以及及为职工支付付的现金3.80%0.87%0.69%0.85%0.84%支付的各项税费费4.11%1.21%0.44%0.27%0.48%支付其他与经营营活动有关的的现金8.10%0.51%7.93%9.03%12.03%经营活动产生的的流出现金流流量小计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%原因说明苏宁云商的的经经营活动产生生的现

42、金流量量中流入以销销售商品、提提供劳务收到到的现金，流流出以购买商商品、接受劳劳务支付的现现金为主，从从垂直分析的的数据来看苏苏宁主要资金金来源于其主主营业务以及及相关的项目目，但是自22102年大大幅度降低后后苏宁的销售售收入又在平平稳的提升，但但在收到的其其他与经营活活动有关的现现金和支付其其他与经营活活动有关的现现金两项明显显变动异常。其其中20155年收到其他他与经营活动动相关的的现现金增加比明明显，主要是是其他业务收收入的变化所所导致的，并并且各项期间间费用得到增增加使得苏宁宁其他经营活活动的现金流流流出交大。2、投资资活动动现金流增减额会计期间2011-122-312012-122

43、-312013-122-312014-122-312015-122-31收回投资收到的的现金-700000000016930888200035471822300088447911000取得投资收益收收到的现金02514900003872170000-247300000处置固定资产、无无形资产和其其他长期资产产收回的现金金净额1622430000-207565500011370000666400000收到的其他与投投资活动有关关的现金-2344599000000购建固定资产、无无形资产和其其他长期资产产支付的现金金-52051664000-3112522000-2223166000-2383644000投资支付的现金金2757825500019179788000031868033600065020677000投资活动产生的的现金流量净净额16751233000-212006620004214457700026229988000水平分析会计期间2