财务案例研究案例参考资料13192.docx

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1、财务案例研究案例参考资料案例一：华南石油化工股份有限公司治理结构1.阐述法人治理结构的功能与要点(1)法人治治理结构包括括四大机构：股东大会、董董事会、经理理层和监事会会。(2)股股东大会是公公司的权力机机构，董事会会是公司的经经营决策机构构，经理层属属于执行机构构，监事会是是监督机构。(3)股东会议的组成及功能。股东会议是由公司股东组成的机构。在股份公司，股东是指持有公司股票的投资者，在有限公司，股东是指认购公司股份的投资者。股东可以是自然人，也可以是法人。股东依法凭据所持有的股份行使其权利，享受法定的经济利益。这些权利和经济利益包括取得股权收益的收益权；对公司资本的拥有权；在审议董事会的建

2、议和财务报告时的投票权；对董事的选举权和在董事玩忽职守、未能尽到受托责任时的起诉权。股东也要依法承担与其所持有的股份相适应的义务和责任。一般情况下，股东对公司只有间接管理权。这种间接管理机是通过股东会议实现的。股东会议是公司的权力机构。董事会的组成和公司的重大决策等必须得到股东会议的认可和批准方为有效。所以，股东大会是股东表达其意志、利益和要求的主要场所和工具。从理论上讲，公公司的权力机机构是股东会会议，它决定定公司的重大大事项，但就就一个拥有众众多股东的公公司来说，不不可能让所有有的股东定期期聚会来对公公司的业务活活动进行领导导和管理。因因此，股东们们需要推选出出能够代表自自己利益的、有有能

3、力的、值值得信赖的少少数代表，组组成一个小型型的机构替股股东代理和管管理公司，这这就是董事会会。董事长是是公司的法定定代表人。（4）董事会及及其功能。董董事会是公司司的决策机关关，对股东大大会负责，依依法对公司进进行经营管理理。董事会对对外代表公司司进行业务活活动，对内管管理公司的生生产和经营。也也就是说公司司的所有内外外事务和业务务都在董事会会的领导下进进行。（5）经理及其其功能。经理理是公司事务务和业务的执执行机构，它它由包括总经经理、副总经经理、财务负负责人等在内内的高级管理理人员组成，负负责处理公司司的日常经营营事务。这些些高级管理人人员受聘于董董事会，在董董事会授权范范围内拥有公公司

4、事务的管管理权，负责责处理公司的的日常经营事事务。其中，总总经理是负责责公司日常业业务活动的最最重要的管理理人员。（66）监事会及及其功能。监监事会是对董董事会和经理理执行业务的的活动实行监监督的机构。监监事会作为公公司的监察机机构，其职责责是对董事会会和经理的活活动实施监督督。其内容包包括一般业务务上的监察，也也包括会计事事务上的，但但对内它一般般不能参与公公司的业务决决策和管理，对对外一般无权权代表公司。2.该公公司为什么要要提出保护中中小股东权益益的措施这个个问题？都采采取了哪些保保护措施？之所以提提出保护中小小股东权益这这个问题，是是因为在目前前的上市公司司内，经常出出现中小股东东遭欺

5、诈或压压制的状况，为为尽量避免此此类问题的发发生，该公司司提出了保护护中小股东权权益的以下具具体措施：严严格按照国际际上市公司的的标准，规范范关联交易，避避免同业竞争争，注重与投投资者的沟通通，提高投资资者关系服务务质量。该公司制定了一一系列的投资资者服务计划划：建立和健健全及时与投投资者沟通和和及时披露信信息的机制以以提高公司的的透明度，通通过面对面会会谈、电子邮邮件、电话、传传真等多种形形式，及时解解答投资者、分分析师的问题题，搜集并分分析证券分析析师对公司的的分析报告以以及投资者对对公司的意见见，每月定期期向公司管理理层反馈投资资者的意见，使使公司管理层层了解投资者者关心的焦点点问题。另

6、外外，该公司还还通过独立董董事制度、审审计委员会制制度、监事会会制度、内部部监控制度等等办法，加强强对中小投资资者的保护。保护措施：1、制定了一系列的投资者服务计划； 2、认认真作好公司司的信息披露露工作； 3、规规范关联交易易，避免同业业竞争； 4、通通过独立董事事制度、审计计委员会制度度、监事会制制度、内部监监控制度等办办法，加强对对中小投资者者的保护。案例二：贵州州仙酒股份有有限公司的改改制上市 1从案例出出发，评价改改制上市对国国有企业的必必要性、迫切切性和主要难难点。必要性、迫切性性：体制原因因使传统国有有大中型企业业的各种弊端端的根源，其其基本特征是是政企不分、经经营低效，国国有企

7、业改革革的目的是使使传统公有制制企业成为现现代市场经济济的微观主体体。通过改制制重组上市的的方式使国有有企业加快快快速向市场经经济主体转变变，是众多改改革方案中最最有效的方法法。主要难点：国有有企业改制上上市要满足六六个方面的要要求：1、满足国有企企业改制上市市和各利害关关系人的资格格条件限制，包包括发行人自自身连续三年年盈利要求、企企业重组的业业绩计算、主主要发起人和和发起条件限限制。2、改制上市的的股本规模和和股权结构（包包括国有股拆拆股和社会公公众股比例）设设计。3、国有企业改改制重组的模模式选择和设设计。4、同业竞争和和关联交易问问题。5、企业募集资资金及其投向向。6、盈利预测和和股票

8、发行价价格确定。2上上市发行定价价的基本方法法有哪些？。根据世界各国和和中国的新股股定价的经验验，目前上市市发行定价的的基本方法有有：议价法和和竞价法。（1）议价法是是指由股票发发行人与主承承销商协商确确定发行价格格。议价法一一般有两种方方式：固定价价格方式和市市场询价方式式。固定价格方式式基本做法是是由发行人和和主承销商在在新股公开发发行前商定一一个固定价格格，然后根据据这个价格进进行公开发售售。市场询价方式式当新股销售售采用包销方方式时，一般般采用市场询询价方式，这这种方式确定定新股发行价价格一般包括括两个步骤：第一，根据据新股的价值值（一般用现现金流量贴现现法等方法确确定），股票票发行时

9、的大大盘走势、流流通盘大小、公公司所处行业业股票的市场场表现等因素素确定新股发发行的价格区区间。第二，主主承销商协同同上市公司的的管理层进行行路演，向投投资者介绍和和推介该股票票，并向投资资者发送预订订邀请文件，征征集在各个价价位上的需求求量，通过对对反馈回来的的投资者的预预订股份单进进行统计，主主承销商和发发行人对最初初的发行价格格进行修正，最最后确定新股股发行价格。（2）竞价法是是指由各股票票承销商或者者投资者以投投标方式相互互竞争确定股股票发行价格格。竞价法在在具体实施过过程中，又有有下面三种形形式：网上竞价。指指通过证券交交易所电脑交交易系统按集集中竞价原则则确定新股发发行价格。机构投

10、资者（法法人）竞价。新新股发行时，采采取对法人配配售和对一般般投资者上网网发行相结合合的方式，通通过法人投资资者竞价来确确定股票发行行价格。券商竞价。在在新股发行时时，发行人事事先通知股票票承销商，说说明发行新股股的计划、发发行条件和对对新股承销的的要求，各股股票承销商根根据自己的情情况拟定各自自的标书，以以投标方式相相互竞争股票票承销业务，中中标标书中的的价格就是股股票发行价格格。案例三：20001年中国长长江三峡工程程开发总公司司企业债券发发行1与股票票融资比较，发发行债券对公公司的利弊何何在？（1）有利之处处：债券的的发行费用较较低； 可可以锁定成本本； 不不会削弱公司司现有股东的的相对

11、平衡权权力结构； 可可提高股东的的收益。（2）存在的弊弊端：会增增加公司的财财务费用和财财务风险； 会影响公公司的再筹资资能力。2影响公司债债券利率的因因素有哪些？根据我国目前的的实际情况，确确定债券利率率应主要考虑虑以下因素： 现行行银行同期储储蓄存款利率率水平。 国家家关于债券筹筹资利率的规规定。发行公司的承承受能力。为为了保证债务务能到期还本本付息和公司司的筹资资信信，需要测算算投资项目的的经济效益，量量入为出。 市场场利率水平与与走势。债券筹资的其其他条件。如如果发行的债债券附有抵押押、担保等保保证条款，利利率可适当降降低，反之，则则应适当提高高。案例四 吴越仪仪表公司发行行可转换债券

12、券1 可转换债券券筹资与发行行普通股或普普通债券筹资资有何不同？从可转换债券自自身特性看，发发行可转换债债券无疑是上上市公司再融融资的最佳选选择。（1）融融资灵活。是是因为可转换换债券一旦转转换成股票，上上市公司依然然可以获得长长期稳定的资资本供给，除除非发生股价价远远低于转转股价格的情情况（深宝安安转债就是失失败的例子），因因而可转换债债券仍然具有有债务和股权权的双重性质质，使公司具具有融资的灵灵活性。（22）融资成本本低。即使出出现意外情形形，可转换债债券也是一种种低成本的融融资工具，根根据可转换换公司债券管管理办法，可可转换公司债债券的利率不不超过银行同同期存款的利利率水平，依依照这个水

13、平平，可转换债债券的融资成成本应该是所所有债权融资资方式中最低低的。另外，可可转换债券利利息可以当做做财务费用，相相比红利来说说，一定程度度上也起到避避税的作用，这这使相同条件件下增加了留留存收益。（33）缓解对业业绩的解释。可可转换债券赋赋予投资者未未来可转可不不转的权利，且且可转换债券券转股有一个个过程，可以以延缓股本的的直接计入，因因此发行可转转换债券不会会像其他股权权融资方式那那样，造成股股本极具扩张张，从而可以以缓解对业绩绩的稀释。（44）发行可转转换债券可以以获得比直接接发行股票更更高的股票发发行价格，根根据可转换换公司债券管管理办法和和上市公司司可转换公司司债券实施办办法规定，上

14、上市公司发行行可转换债券券转股价格的的确定是以募募集说明书前前个交易易日股票的平平均收盘价格格为基准，并并上浮一定幅幅度，因此一一般情况下相相比较配股和和增发来说，在在扩张相同股股本的情况下下可以募集更更多资金。（55）具有转债债市场。（66）由于国家家对增发新股股的要求条件件越来越严格格，企业因此此将发行可转转换债券放在在了融资计划划的首位。2何项条款对对投资者和发发行人双方的的利益保护做做了规定？赎赎回条款的目目的是什么？中国证监会上上市公司发行行可转换公司司债券实施办办法对投资资者和发行人人双方利益的的保护作了规规定。（1）发行人设设置赎回条款款和回售条款款就是为了保保护投资者和和发行人

15、双方方的利益所作作出的规定。（2）赎回条款款是为了保护护发行人而设设立的，旨在在迫使持有可可转换债券的的投资者提前前将其转换成成股票，从而而达到增加股股本、降低负负债的目的，也也避免利率下下调造成的损损失。 （3）回回售条款是指指发行人股票票价格在一段段时间连续低低于转股价格格后达到一定定的幅度时，可可转换债券持持有人按事先先约定的价格格将所持有的的债券卖给发发行人。投资资者应特别关关注这一条款款，设置的目目的在于有效效的控制投资资者一旦转股股不成带来的的收益风险，同同时也可以降降低可转换债债券的票面利利率。案例五1、评价一个固固定资产投资资项目是否可可行，除了考考虑其财务上上的可行性外外，还

16、要考虑虑哪些因素？除了要考虑财务务可行性之外外，还要考虑虑到：（1） 对投资项目目进行国民经经济评价；（2） 对投资项目目进行敏感性性分析。2、根据本案例例阐述投资与与筹资之间的的关系。企业在投资项目目可行性评价价中，要考虑虑到两个因素素：必要投资资报酬率和资资本成本。在实际经济生活活中，企业一一般是在某一一时点按某一一方式筹集资资金用于某项项投资，而在在评价这个投投资项目是否否可行时，一一般必须讲投投资报酬率与与该企业的某某一资本结构构（可能时目目标资本结构构）下的加权权平均资本成成本结合起来来综合考虑。只只有当投资项项目的预期投投资报酬大于于其资本成本本时，项目财财可取；反之之，若投资项项

17、目的预期投投资报酬小于于资本成本，则则该项目应该该被舍弃。在本案例中，总总投资未39931.166万元，其中中：15722.46万元元向商业银行行贷款，贷款款利率10；其余23358.7万万元发股募集集，投资者期期望的最低报报酬率未222。根据测测算（表5-7），企业业选择16作为折现率率和基准收益益率。由此可可见，企业在在进行一项固固定资产投资资项目的可行行性评价中，须须将投资的预预期报酬率与与筹资的资本本成本结合起起来考虑。案例六1、试采用流程程图法描述中中美合资上海海胜华制药有有限公司的财财务控制程序序。很抱歉，由于于条件所限，该该题需要你按按照审计学原原理中描述内内部控制方法法流程图图

18、法的要求，结结合中美合资资上海胜华制制药有限公司司的具体情况况，采用标准准符号去绘制制。2、试阐述内内部审计与财财务总监委派派制的关系。（1）内部审计计亦称部门和和单位审计，对对于依据公司司法成立的公公司来说内部部审计是由母母公司或公司司内部专职的的审计机构或或审计人员依依照母公司或或公司最高负负责人的指令令所实施的审审计。（2）财务总监监委派制是母母公司向子公公司委派财务务总监的一种种制度，财务务总监就是以以出资者的身身份来监督、控控制经营者的的财务活动和和企业全部财财务收支过程程。（3） 内内部审计与财财务总监委派派制的最终目目的都是为了了维护作为所所有者的母公公司的权益，二二者对减少子子

19、公司投资失失误，防范经经营风险、避避免资产流失失等方面均发发挥着不可或或缺的作用。但但是，内部审审计中的审计计人员仅对子子公司的经营营过程、会计计核算和财务务管理工作进进行审核、监监督，并不直直接参与该公公司的经营、会会计核算和财财务管理等实实际工作；而而财务总监委委派制的财务务总监作为母母公司财务部部门的编制人人员，由母公公司直接委派派到子公司，负负责子公司的的财务监督、参参与子公司的的经营决策，并并认真执行母母公司制订的的资金财务管管理制度。案例71、 新华集集团采用的目目标利润预算算管理与传统统的预算管理理有何不同？你认为哪一一种形式更适适合市场经济济的要求？（1）新华集团团的全面预算算

20、管理以目标标利润为导向向，它同传统统的企业预算算管理不同的的是，它首先先分析企业所所处的市场环环境，结合企企业的销售、成成本、费用及及资本状况、管管理水平等战战略能力来确确定目标利润润，然后以此此为基础详细细编制企业的的销售预算，并并根据企业的的财力状况编编制资本预算算等分预算。（2）由于山东东新华集团采采用的目标利利润预算管理理是以目标利利润为导向的的全面预算管管理模式，因因此，这种全全面预算管理理模式更适合合市场经济的的要求。实践践已证明了他他们对此的精精辟概括：企企业的生产经经营犹如客轮轮在大海中航航行，市场是是大海，企业业是航船，总总经理是船长长，职工是船船员，用户是是旅客，目标标利润

21、是其航航行的目的地地，而以目标标利润为导向向的企业预算算管理则是保保证其安全、顺顺利到达目的的地的高精能能导航系统。2、 新华华集团全面预预算管理的体体系构成包括括哪些方面？它们之间的的关系如何？预算体系是利润润全面预算管管理的载体，目目标利润是利利润全面预算算管理的起点点，为实现目目标利润而编编制的各项预预算构成利润润全面预算管管理的预算体体系，它主要要包括：（11）目标利润润；（2）销销售预算；（33）销售费及及管理费预算算；（4）生生产预算；（55）直接材料料预算；（66）直接人工工预算；（77）制造费用用预算；（88）存货预算算；（9）产产成品成本预预算；（100）现金预算算；（11）

22、资资本预算；（112）预计损损益表；（113）预计资资产负债表。目标利润是预算算编制的起点点，编制销售售预算是根据据目标利润编编制预算的首首要步骤，然然后再根据以以销定产原则则编制生产预预算，同时编编制所需要的的销售费用和和管理费用预预算；在编制制生产预算时时，除了考虑虑计划销售量量外，还应当当考虑现有的的存货和年末末的存货；生生产预算编制制以后，还要要根据生产预预算来编制直直接材料预算算、直接人工工预算、制造造费用预算；产品成本预预算和现金预预算是有关预预算的汇总，预预计损益表、资资产负债表是是全部预算的的综合。案例八本案例该结算系系统的运作中中其票据流、资资金流、信息息流是如何在在总公司结

23、算算中心与各分分支机构和银银行之间实现现的？对参与与集中结算的的各方如何界界定其责任和和权限？集团团公司采取二二级财务控制制的重点和难难点何在？由于涉及的企业业、公司其管管理主体各异异，分属于当当地政府和石石化总公司管管理，由于采采取统一的结结算模式，使使得炼化企业业、大区公司司、省市石油油公司到财务务公司分支机机构、最终到到银行，采取取统一的票据据传递，从时时间、种类、与与资金流动的的上配套得十十分紧密，各各层级清晰的的授权、明确确功能、各负负其责，信息息传递透明而而顺畅，使总总部能及时掌掌握和了解各各分支机构存存贷款情况、拆拆借数额、头头寸余额及整整个资金运作作的效率，便便于集团统筹筹调度

24、、规划划资金的使用用。大大提高高了票据和资资金的流程效效率，使集团团总部对各分分子公司的资资金的流转现现状的掌握和和统一配置成成为现实，改改变了过去由由各企业和公公司自行设计计票据、自行行规定流程、自自行与银行办办理结算、由由各管理主体体授权控制但但最终无人控控制的局面。从该集团财务公公司结算中心心的模式中，我我们清楚地看看到不是简单单地将资金纳纳入集中结算算，而是包含含对资金实行行计划、使用用、控制、稽稽核及奖罚的的全过程，而而这个过程是是建立在对各各参与主体（各各层级）清晰晰的授权、定定岗、对应承承担的义务及及责任的基础础上签订三项项协议和岗位位责任制，使使各参与主体体能在一个严严格的结算

25、纪纪律、层级界界定明确、激激励与约束对对称的游行规规则中运行。使使财务的内部部控制体系能能通过权责利利的落实贯穿穿在资金结算算的事前、事事中和事后。比比如票据贴现现，最关键的的问题是财务务公司替企业业办理贴现后后可能无法顺顺畅地在票据据到期时收回回垫款，贴现现协议明确规规定申请贴现现的单位必须须承诺同意遵遵守中国石石化财务有限限责任公司票票据贴现业务务管理办法的的各项规定，无无条件承担因因票据最终承承付发生纠纷纷所造成的一一切经济损失失。再比如对对结算贷款的的管理，各分分子公司不直直接对外直接接借款，由结结算中心统一一对外办理。但但并不意味着着将各子公司司的全部现金金完全集中到到资金总库，而而

26、是关于资金金的动员、资资金流动和投投资等决策过过程的集中化化，各分子公公司的权限是是在核定的范范围内拥有较较大的经营权权和决策权。总总部的权限和和责任是通过过贷款的核定定、贷款的使使用（周转额额度范围内和和超额度的）、期期限长短、利利率的浮动、贷贷款的监控和和贷款的处罚罚等规则来体体现这种控制制。集团公司采取二二级财务控制制时，首先总总部要界定各各机构权限，通通过确定各分分支机构经营营范围、岗位位责任、落实实职责，划分分工作权限，设设定工作标准准和奖惩规则则来实现该层层级对各分子子公司的服务务与监控，从从转账结算操操作、到具体体收付款、票票据的传递、会会计结算、内内部控制到信信息的汇总一一整套

27、系统来来实现财务控控制，时从数数据源头、核核算的基层来来进行的。财财务公司总部部对各分支机机构时通过审审批经营计划划、核定资金金占用额度、控控制头寸、集集中超定额部部分、统一协协调和配置资资金、集中重重大投（融）资资项目、定期期进行稽核以以及制定能够够奖惩等措施施来实现总部部对分支机构构的监督与控控制。案例九1、 影响目目标利润规划划的因素有哪哪些？这些因因素是如何影影响目标利润润的？（1）资本保值值与增值目标标（2）市场竞争争（3）资源的配配套程度（4）纳税约束束（5）其他利益益相关者的影影响2、 目标利利润管理包括括哪几个环节节？目标利润管理是是一个封闭的的管理循环，包包括三个基本本环节，

28、如下下图所示。目标利润规划 过过程控制 结结果考核 差异分析和和环境分析目标利润管管理通过利润润指标的确定定，为企业的的经营确立了了奋斗目标；通过过程控控制充分利用用和组合有限限的资源；通通过结果考核核和相应的激激励措施充分分调动全员的的积极性。案例十1、 从案例例出发，评价价业绩评价对对企业管理的的重要性、功功能发挥和主主要难点。（1）企业业绩绩评价也称绩绩效评估或绩绩效衡量，在在现实工作中中也称为“考考核”、“考考评”，是指指运用科学、适适用的方法，对对企业的各单单位、经营者者、员工在一一定经营期间间内的生产经经营状况、财财务运营效益益、经营者业业绩等进行定定量与定性的的考核、分析析，评论

29、其优优劣、评估其其效绩。（2）业绩评价价包括动态评评价和综合评评价两个层次次。（3）在企业财财务管理循环环中，业绩评评价处于承上上启下的关键键环节，在财财务管理中发发挥重要作用用。2、 集团团的业绩评价价系统和一个个企业内部的的业绩评价系系统是何关系系？如何对接接？这个问题大家自自己考虑，可可以参照其他他的一些书中中的论述，本本案例中没有有相关解释。案例十一1、介绍本案例例谈谈该公司司的股利分配配政策对该公公司可持续增增长能力和公公司市场价值值会产生何种种影响？注：第1题和第第2题重复！2、该公司的股股利分配政策策对公司可持持续增长能力力和公司市场场价值会产生生何种影响？（1）对公司增增长力的

30、影响响。（课本2201页）（2）对公司市市场价值的影影响。（课本本201页）3、该利润分配配方案采取了了何种程序？（1） 由公司董事事会审议并表表决公司本年年度利润分配配预案（公司司四届十二次次董事会于22001年11月10日，在在四川省投资资集团有限责责任公司会议议室召开。董董事长主持了了会议，主要要审议和通过过了20000年度利润分分配及资本公公积金转增股股本预案）；（2） 报经股东大大会批准（提提交20000年度股东大大会审议）；（3） 审议并表决决公司下年度度预计利润分分配议案（22001年22月15日上上午公司召开开第13次股股东大会，会会议由董事长长主持，以记记名投票方式式逐一表决

31、通通过了利润分分配及资本公公积金转增股股本的方案）。案例十二：华北北汽车集团母母子公司控制制体制1从财务角度度评价华北汽汽车集团的母母子公司的控控制体制。（1）实施集权权管理要以财财务为重点实实现决策与监监管的协调。从华北汽车集团团公司的案例例来看，在确确立了集权管管理的思想之之后，集团公公司明确了发发展战略规划划、技术研究究和开发、融融投资功能、资资本运作、市市场营销五大大功能。这样样就依靠集团团管理保证了了公司的发展展方向、发展展基础、发展展的重点和程程序，并利用用资金和资本本管理是实现现集团总体在在整个集团管管理体系中的的决定性地位位，但是仅仅仅从案例所提提供的资料分分析，可以发发现：决

32、策权权有余，监控控权不够。尽尽管文章中也也指出了按照照逐级分解、落落实措施、实实施推进、跟跟综监督、信信息反馈、调调整修正等程程序实行过程程控制，即把把集团战略规规划层层分解解到各有关职职能部门和子子公司，由有有关职能部门门制定并采取取相应措施，推推进集团战略略规划的具体体落实等管理理举措。但是是从理论分析析，实施一系系列的监控措措施是落实决决策权的保障障。作为集团团总部，以集集权管理为核核心，在集团团重大决策方方面决没有分分权而言。而而且，在日常常管理过程必必须建立严密密的内部控制制制度和多方方的监管措施施，也即“监监控过程”。决决策与监控的的统一、衔接接是集团管理理系统化的本本质。（2）集

33、团财务务监控的方式式、方法是多多元的，有效效的财务监控控必须多方着着手。在规范集团法人人治理结构和和决策结构方方面，华北汽汽车集团公司司的总部管理理引人注目的的一个亮点就就是设立了77个“委员会会”，而这一一点也许就是是其总部集中中管理能够成成功推行的自自治保障。华华北汽车企业业集团的管理理委员会参照照发达国家的的集团管理体体制，由母公公司和全资子子公司、控股股子公司和部部分参股公司司的法定代表表人或授权委委托人担任，管管理委员会设设主任委员，由由母公司的法法定代表人担担任。将母子子公司的管理理层结合在一一起的机构设设置在保证母母公司权威性性的同时，也也会通过子公公司的意见反反馈使集团管管理更

34、合理有有效。当然，为为了确保委员员会工作的效效率，在世纪纪管理运作中中需要解决集集团董事会和和管理委员会会之间权责界界限，需要具具体明确委员员会这个非常常设机构的工工作制度与议议事规则，避避免成为一个个空架子。另另外还可以逐逐步加大外部部独立的专业业“委员”的的比例，以提提高其决策科科学性。2. 在一个大大型企业集团团，母公司的的功能应该如如何定位？在一个大型企业业集团，要以以集权管理的的思想来设计计集团总部（母母公司）的功功能定位。建建立的集权型型财务控制体体制是否名符符其实，最关关键的是要考考查投资决决策权。对对外筹资权。收益分配权权。人事管管理权。工工资奖金分配配权。资产产处置权等主主要

35、决策权的的划分。在集集权形式下，公公司总部对各各子公司、分分公司拥有上上述六方面强强大的控制权权，可以实现现财务经营的的规模效益，避避免整个公司司在资金筹措措、财务信息息研究、资金金运营，成本本费用控制、长长期财务决策策等各方面的的低效率重复复、内耗。同同时公司总部部可以把各部部门、子公司司分散的资金金集中起来，根根据其战略意意图调拨给所所属的其他部部门、子公司司，或将暂时时闲置的资金金集中起来进进行证券或开开发其他投资资，实现最大大的经济效益益。最后总部部通常拥有一一批优秀的财财务专家，把把财务管理决决策权集中于于他们手中，就就能更有力地地利用他们的的智慧和才干干，提高公司司财务管理水水平。

36、从华北汽车集团团的案例来看看，在确立了了集权管理的的思想之后，集集团公司明确确了发展战略略规划、技术术研究和开发发、融投资功功能、资本运运营、市场营营销五大功能能。这样就依依靠集权管理理保证了公司司的发展方向向、发展基础础、发展的重重点和程序，并并利用资金和和资本管理是是实现集团总总部在整个集集团管理体系系中的决定性性地位。案例131、你认为并购购成功的关键键是什么？并并购后的整合合应从何处入入手？（1）成功地利利用市场优胜胜劣汰的机遇遇；积极推行行“低成本扩扩张”的经营营思路；大胆胆、果断地采采用“独到的的并购模式”是是兰岛啤酒集集团并购成功功的关键。（2）并购后的的整合应从组组建事业部入入

37、手。2、 在并并购中该公司司是如何锁定定经营风险和和财务风险的的？兰啤在自己与被被收购企业之之间搭起了品品牌和财务两两道防火墙。收收购完成后，兰兰啤基本上会会采用当地原原有的品牌或或者重新起一一个品牌，这这既是对兰啤啤品牌的保护护，也容易融融入当地市场场。此外，在在财务方面可可能的包袱也也要预先清理理干净。兰啤啤把收购的企企业都变成了了事业部下的的独立子公司司，它们都是是一级法人，扩扩建时都是它它们自己申请请的贷款，因因此成本都是是由它们来负负担的，如果果情况不好时时就可以关掉掉。这两道防防火墙是锁定定并购的高招招。案例14根据本案例内容容指出经营上上的专业化与与多元化的战战略各有何种种利弊？

38、该公公司面临的内内外部环境出出现了何种变变化？战略的的调整时机把把握得是否恰恰当？（1）企业集团团业务的多元元化是指将企企业集团的业业务经营分散散与不同的生生产领域或不不同的产品和和业务项目，多多元化必然伴伴随经营结构构与市场结构构的改变，多多元化作为一一种战略取向向，意味着集集团将优势分分散与不同的的产业或部门门，意味着将将面临不同的的进入壁垒。多多元化在理论论上被认为是是分散投资风风险的最佳办办法，因为集集团可以通过过不同成员企企业的盈亏互互补，来降低低集团整体的的经营风险。（2）专业化是是指将企业集集团的投资与与业务经营重重点放在某一一特定的生产产领域或业务务项目上，投投资通常伴随随生产经营规规模的扩大和和市场规模的的扩大，而不不会引起经营营结构和市场场结构的改变变。其优势是是一种发挥规规模经营优势势的策略，但但理论上认为为这种策略存存在较大风险险，其原因是是特定产业与与市场的容量量有限，产业业发展有其周周期性，企业业集团发展也也存在周期性性，从而使集集团所属产业业或产品处于于衰退期时，面面临的风险将将无法分散。注：后两个问题题根据课本第第245页中中的“（二）财财务战略与企企业战略的协协调”中的相相关分析进行行回答，这里里不给出相关关答案。