财务管理教材要点概括13859.docx

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1、财务管理教材要点概括第一章 总论一、财务管理基本概念 1、 公司在在价值创造过过程中，存在在着两种不同同性质的资金金运动：实物物商品资金运运动和金融商商品资金运动动 。 2、上述两种资资金运动总是是通过一定的的财务活动内内容来实现的的。 财务活活动是指资金金的筹集、运运用、收回及及分配等一系系列行为 3、企业在理财财活动中产生生的与各相关关利益集团的的利益关系就就是企业的财财务关系 。 4、财务管理是是对企业财务务活动实施决决策与控制，并并对其所体现现的价值属性性及财务关系系进行的一种种管理。 二、财务管理目目标 1、财务目标，是是指企业进行行财务活动所所要达到的根根本目的，是是评价企业财财务

2、活动是否否合理的标准准，它决定着着财务管理的的基本方向。它它具有2个特特征。 2、财务管理目目标具有代表表性的三种提提法：利润最最大化；资本本利润率（每每股利润）最最大化；企业业价值最大化化。 3、不同利益主主体在财务目目标上是有矛矛盾的，但可可以通过适当当的方法加以以协调 。 4、在一般情情况下，财务务目标的制定定和实现社会会责任的履行行是基本一致致的。但两者者也存在一定定矛盾，为此此国家应制定定一定的法律律和规定来强强制企业承担担。 三、财务管理环环境 对对企业财务活活动和财务管管理产生影响响作用的企业业内外条件有有许多，如：经济体制环环境、经济结结构环境、财财税环境、金金融环境、法法律制

3、度环境境。其中，金金融环境是企企业财务管理理最为主要的的环境因素。 四、财务组织 1、企业组织形形式按投资组组合形式可分分为：独资企企业、合伙企企业、公司制制企业。 2、在公司制下下，企业财务务权分属于不不同的财务主主体，每一个个财务主体为为维护其自身身利益，必然然要行使其自自身的管理权权利，这就是是财务的分层层管理。具体体有出资者财财务、经营者者财务、财务务经理财务。 3、我国目前财财务管理组织织形式主要有有：财务会计计合并、财务务会计分设、财财务公司三种种形式。 第二章 财务务观念一、货币时间价价值观念 1、货币时间价价值：是指货货币的拥有者者因放弃对货货币的使用而而根据其时间间的长短所获

4、获得的报酬。其其产生的前提提条件是借贷贷关系的存在在。 2、表示：可以以用绝对数，也也可用相对数数（利息率）表表示。货币时间价值值率是指扣除除风险报酬和和通货膨胀贴贴水后的平均均货币利润率率或平均报酬酬率。3、表现方式：现值、终值值。掌握复利利现值、终值值；年金现值值、终值。4、运用：可以以将不同时间间所发生的价价值量按照同同一标准进行行汇总，从而而提高了价值值间的可比性性、可加性，为为长期财务决决策的作出提提供了最基础础的理论依据据和技术依据据。二、风险收益均均衡观念 1、市场经济是是风险经济。风风险的大小随随时间而变，它它与不确定性性是有区别的的。 2、投资风险价价值：是指投投资者由于冒冒

5、着风险进行行投资而获得得的超过资金金时间价值的的额外收益，也也称风险收益益或风险报酬酬。3、风险收益均均衡：风险与与收益是一种种对称关系，它它要求等量风风险带来等量量收益，也即即风险收益均均衡。4、财务管理要要求：在一定定风险下必须须使收益达到到较高的水平平；在收益一一定的情况下下，风险必须须维持在较低低的水平。 三、成本效益观观念 1、成本效益观观念是指作出出一项财务决决策要以效益益大于成本为为原则，即某某一项目的预预期效益大于于其所需成本本时，在财务务上即为可行行；否则，则则应放弃。 2、成本：与会会计上的成本本有所不同，它它包括机会成成本，不包括括沉没成本。 效益：既包括有有形的，又包包

6、括无形的；在考虑当前前效益的同时时，也要考虑虑长远效益。第三章 筹筹资管理（上上）一、筹资概述 1、筹资：是指指企业根据其其生产经营、对对外投资和调调整资本结构构的需要，通通过筹资渠道道和资本（金金）市场，运运用筹资方式式，经济有效效地筹集为企企业所需的资资本（金）的的财务行为。 2、基本目的：是为了自身身的正常生产产经营与发展展。具体为：满足其生产产经营需要、满满足其资本结结构调整需要要 。 3、筹资种类：股权资本和和负债资本、长长期资金和短短期资金、直直接筹资和间间接筹资、内内部筹资和外外部筹资。 4、企业在筹资资过程中，必必须对影响筹筹资活动的各各种因素进行行分析，并遵遵循一定的筹筹资原

7、则，以以提高筹资效效率，降低筹筹资风险与筹筹资成本，并并最终实现筹筹资目标。 5、筹资原则：规模适度、结结构合理、成成本节约、时时机得当、依依法筹资 二、筹资规模 1、规模确定的的依据：法律律依据（对注注册资本的约约束、对负债债额度的限制制）、投资规规模依据 2、筹资规模的的特征：层次次性、筹资规规模与资产占占用的对应性性、时间性。 3、筹资规模确确定的方法，主主要有销售百百分比法、线线性回归分析析法、实际预预算法。 三、 股权资本本的筹集 1、吸收直接投投资不以股票票为媒介，是是我国大多数数非股份制企企业筹集资本本金的主要形形式。 方式有：现金投投资、非现金金投资 吸收直接投资的的管理、吸收

8、收直接投资的的优缺点 2、股票是股份份公司为筹集集股权资本而而发行的、表表示其股东按按其持有的股股份享有权益益和承担义务务的可转让的的书面凭证。股股票筹资是股股份公司筹集集资本的主要要方法 。 3、 股票发行行需要许多条条件，发行规规模及发行定定价问题。我我国目前的股股票发行定价价，应该从以以固定价格方方式定价为主主转向市场询询价方式定价价为主。 四、 负债筹资资 1、负债筹资是是企业最主要要的筹资形式式。类型主要要有：长期借借款、企业债债券、融资租租赁、商业信信用、短期借借款。 2、长期借款 借款协议的保护护性条款：一一般保护性条条款，例行性性保护条款，特特殊性保护条条款 长期借款的优点点：

9、筹资迅速速、借款弹性性较大、成本本低、易于企企业保守财务务秘密。 缺点：筹资风险大大、使用限制制多、筹资数数量有限。 3、 企业债债券发行价格的确定定：面额复利现值系系数+年利息息年金现值系系数 债券筹资的优点点：债券成本本低、可利用用财务杠杆作作用、有利于于保障股东对对公司的控制制权、有利于于调整资本结结构 缺点：偿偿债压力大、不不利于现金流流量安排。 4、 融资租租赁按业务的特点，可可分为直接租租赁、售后回回租、杠杆租租赁。 租金的构成：设设备购置成本本、预计设备备残值、利息息、租赁手续续费、利润等等 租金的确定：平平均分摊法、等等额年金法。 融资租赁的优点点 ：节约资资金，提高资资金使用

10、效益益、简化企业业管理，降低低管理成本。 缺点：租金高、成本大。 5、商业信用： 商业信用筹资属属于“免费”资金。 类型：应付账账款、应付票票据、预收货货款等 筹资管理的重点点：如何就企企业扩大筹资资数量、免费费使用他人资资金与享有现现金折扣、减减少机会成本本间进行比较较。 放弃折扣成本本率的计算 优点：筹资方方便、限制条条件少、成本本低 缺点：期限短、风风险大 6、短期借款款借入期限：一年年内（包括一一年）借款信用条件：信贷限额、周周转信贷协定定、补偿性余余额、借款抵抵押。优点：随需而定定，灵活使用用，取得简便便。缺点：短期内要要归不，特别别是在带有诸诸多附加条件件的情况下更更使企业财务务风

11、险加剧。第四章 筹筹资管理（下下）一、资本成本 1、资本成本是是企业为筹措措和使用资金金而付出的代代价，包括筹筹资费用和使使用费用。 2、表示：资本本成本率 3、作用：2条条 P91 4、估算 （1） 个别资资本成本（2）综合资本本成本 5、降低资本成成本的途径 ：4条 二、筹资风险 1、筹资风险：是指由于负负债筹资而引引起的到期不不能偿债的可可能性及由此此而形成的净净资产收益率率的波动，又又称财务风险险。不同的筹筹资方式，企企业偿债压力力大小也不同同。 2、分类：现金金性筹资风险险、收支性筹筹资风险 3、财务杠杆效效益：企业利利用债务筹资资而给企业带带来额外收益益。可通过财财务杠杆系数数来描

12、述。 4、财务杠杆系系数:是指（DFL）税后收益（EEPS）变动动率相当于息息税前利润（EBIT）变动率的倍数。 5、经营杠杆通通过扩大销售售影响息税前前利润，而财财务杠杆通过过扩大息税前前利润影响收收益，两种杠杠杆共同作用用，使销售额额稍有变动，就就会引起每股股利润产生更更大的变动，这这就是总杠杆杆作用。 6、风险衡量方方法有：财务务杠杆系数法法、概率分析析法、指标分分析法。 7、如何规避筹筹资风险：针针对不同的风风险类型，可可从两方面着着手。 三、资本结构及及其决策： 1、资本结构：是指企业各各种资本的构构成及比例关关系。 2、最佳资本结结构：企业在在一定时期内内，使加权平平均资本成本本最

13、低，企业业价值最大时时的资本结构构。 3、负债筹资有有节税、降低低资本成本、提提高净资产收收益率的作用用，但随负债债比例的不断断扩大，破产产风险也加大大。所以，如如何寻找最佳佳的负债点（即即最佳资本结结构），是筹筹资管理的关关键。 4、资本结构决决策的基本方方法是：比较较资本成本法法、无差别点点分析法。 5、影响资本结结构变动的因因素：除资本本成本、财务务风险等因素素外，还有企企业因素、环环境因素等。 6、调整的原因因：成本过高高、风险过大大、弹性不足足、约束过严严。 7、调整的方法法有：存量调调整、增量调调整和减量调调整。 第五章 长期投投资与固定资资产管理一、投资 1、特点：投放放的对象性

14、、时时机的选择性性、经营上的的预付性、目目标上的收益益性、收益的的不确定性、资资产上的专用用性。 2、目的：为了了实现企业价价值最大化。具具体包括：取取得投资收益益、降低投资资风险、承担担社会义务。 3、种类：实体体投资和金融融投资；长期期投资和短期期投资；对内内投资和对外外投资；独立立投资、互斥斥投资和互补补投资；先决决投资和后决决投资。 二、固定资产 1、固定资产特特点：专用性性强，技术含含量高；收益益能力高，风风险较大；价价值双重存在在 。 2、管理原则：P121 4条。 3、投资决策的的基本指标：现金流量（初初始流量、营营业流量、终终结流量）的的计算 4、计算：净现现值NPV、内含含报

15、酬率、现现值指数PII、投资回收收期、平均报报酬率 5、固定资产更更新决策、资资本限量决策策 6、 日常财财务控制：归归口分级管理理、制度管理理、报废与清清理管理 三、折旧政策 1、折旧：是固固定资产在使使用过程中由由于损耗而转转移到产品和和服务中去的的那部分价值值。 2、折旧政策：指企业根据据自身的财务务状况及变化化趋势，对固固定资产的折折旧方法和折折旧年限所作作出的选择。它它具有3个特特点。3、折旧政策会会对企业筹资资、投资、分分配产生影响响。 4、企业应从实实际情况出发发，充分认识识折旧的财务务意义，认识识折旧与财务务状况之间的的关系，综合合考虑各种因因素后，谨慎慎作出。 第六章 流动动

16、资产管理一、流动资产概概述 1、特点：周转转速度快，变变现能力强；获利能力强强，投资风险险相对较小。 2、分类：速动动资产和非速速动资产 二、现金管理 1、目标：如何何在现金的流流动性与收益益性之间作出出合理的选择择，即在保证证企业高效、高高质地开展经经营活动的情情况下，尽可可能地保持最最低现金占用用量 2、现金预算是是强化现金管管理的最主要要的方法，通通常按年分季季或分月编制制，主要掌握握收支预算法法。 3、收支预算法法主要内容包包括：现金收收入、现金支支出、现金余余绌、现金融融通。 4、企业保持一一定现金余额额的动机：交交易动机、预预防动机、投投机动机。 5、存货模式认认为现金持有有规模主

17、要取取决于持有成成本、转换成成本。 现金管理总成成本=持有成本+转换成本 最佳现金持有有量 （书P154） 6、现金管理：除了从预算算角度入手外外；还可从内内部控制角度度入手（支出出内部控制、集集中管理制度度）。 三、 应收账款款管理 1、目标：企业业在发挥应收收账款强化竞竞争，扩大销销售功能的同同时，尽可能能降低投资的的机会成本、坏坏帐损失和管管理成本，最最大限度地提提高应收账款款投资的效益益。 2、信用政策：是指企业对对应收账款投投资进行规划划与控制而确确立的基本原原则与行为规规范，包括信信用标准、信信用条件和收收帐方针三部部分内容。 3、信用标准的的影响因素定性分析析：同行业竞竞争对手的

18、情情况、企业承承受违约风险险的能力；“6C”系统。 4、信用标准的的确立定量分析析。一是确定定坏帐损失率率；二是确定定客户的信用用等级。 5、信用条件：主要包括信信用期限、折折扣期限、现现金折扣等。其其基本表示方方式如“3/15，N/60” 6、收账方针：是指客户违违反信用条件件，拖欠甚至至拒付账款时时企业所采取取的收账策略略与措施。企企业在组织催催收时，必须须权衡催账费费用与预期的的催账收益的的关系问题。 7、信用标准与与信用条件决决策（书P1167） 8、日常管理：追踪分析、账账龄分析、收收现率预警 四、存货管理 1、目标：如何何在存货的成成本与收益之之间进行利弊弊权衡，实现现二者的最佳佳

19、组合，是存存货管理的基基本目标。 2、存货的总成成本主要由进进货成本、储储存成本、缺缺货成本三个个方面构成。 3、经济购进批批量：是指能能够使一定时时期存货的总总成本达到最最低点的进货货数量。 4、存货储存期期控制：企业业进行存货投投资所发生的的费用支出，按按照与储存时时间的关系可可以分为一次次性费用与日日增长费用两两类。 商品经营利润=商品销售毛毛利一次性费用用销售税金及及附加日增长费用用储存天数 上式移位可得：存货保本储储存天数、存存货保利储存存天数 书P1755 5、 ABCC分类管理是是指按一定标标准，将企业业的存货划分分为A、B、C三类，分别别实行按品种种重点管理，按按类别一般控控制

20、和按总额额灵活掌握的的存货管理方方法。 五、 营运资本本管理 1、营运资本：是指企业的的流动资产减减去流动负债债后的余额。 2、 营运资资本目的：保保持短期财务务活动的持续续性。 3、 重点：进行短期财财务规划，关关心短期经营营活动对现金金流量的影响响。 第七章 证券券投资管理一、证券投资 1、目的：为保保持未来的现现金支付；进进行多元化投投资，分散投投资风险；为为了对某一企企业进行控制制或实施重大大影响；充分分利用闲置资资金进行盈利利性投资。 2、种类：政府府债券和金融融债券；企业业债券和企业业股票 3、证券投资风风险有经济风风险和心理风风险。 4、经济风险产产生的原因：来自证券发发行主体的

21、变变现风险、违违约风险；来来自证券市场场的利率风险险、通货膨胀胀风险。 5、单一证券投投资风险的衡衡量：计算各各种可能收益益的标准离差差和标准离差差率。 6、投资策略：投资对象、时时机的选择 二、股票投资 1、目的：获取取股利收入及及股票买卖差差价；控制某某一企业。 2、特点：风险险大、期望收收益高。 3、名义收益率率的衡量。 三、 证券投投资组合 1、目的：通过过不同的投资资组合，可以以达到风险一一定，收益率率尽可能最大大；或收益率率一定，风险险尽可能最小小。 2、类型：不同同风险等级的的证券投资组组合、不同弹弹性的证券投投资组合、不不同证券投资资方式的组合合。第八章 利润润管理一、目标利润

22、规规划与控制 1、利润：是企企业在一定期期间的经营成成果，在质上上表现为企业业净资产的增增加，在量上上为各项收入入抵减各项支支出后的余额额。 2、财务利润和和会计利润是是有区别的。 3、目标利润：是指企业在在一定时间内内争取达到的的利润目标，反反映着一定时时间财务、经经营状况的好好坏和经济效效益高低的预预期经营目标标。 4、目标利润制制定的方法有有：量本利分分析法、倒求求法、比率法法、利润增长长比率法等 5、量本利分分析法：就是是利用商品销销售量（额）、固固定成本、变变动成本与利利润之间的变变动规律对目目标利润进行行预测的方法法。 基本公公式：目标利利润=预计主营业业务量（销售单价价单位变动成

23、成本）固定成本额额。 6、倒求法：是企业根据据自身发展和和自我积累、改改善集体福利利、增加投资资分红等需要要，匡算企业业税后利润，倒倒算利润总额额。 预计税后利润=（未分配利利润+利润分红）（1公积金与与公益金提取取率） 目标税前利润=预计税后利利润（1所得税税税率） 7、比率法：是是根据利润同同有关财务指指标的比例关关系，通过取取得相关财务务比率来预测测未来某一时时期利润的方方法。 8、企业可根据据本量利分析析法来规划目目标利润销售售额或销售量量。掌握目标利利润的销售规规划、成本规规划。 9、目标利润制制定后，如何何保证实施就就相当重要。企企业可通过目目标利润的分分解、目标利利润的日常控控制

24、来保证。 10、目标利润润实现程度的的衡量和评价价：比较法、比比率法。 二、利润分配管管理 1、分配原则：依法分配；妥善处理分分配与积累关关系；同股同同权、同股同同利；无利不不分原则。 2、税后利润分分配程序：PP232233 3、影响股利政政策因素：法法律约束、公公司自身、投投资者本身 4、可选股利政政策有：剩余余股利政策、定定额股利政策策、定率股利利政策、低定定额加额外股股利的政策。 5、各种股利政政策都有其自自身特点，企企业在实际运运用过程中，应应结合企业自自身情况、市市场环境、投投资者类型等等因素加以综综合考虑。 6、股利形式：现金股利、财财产股利、负负债股利、股股票股利、股股票回购。

25、 7、目前我国企企业使用最多多的是现金股股利和股票股股利形式。第九章 财务务分析一、财务分析概概述 1、目的：揭示示企业生产过过程中的利弊弊利失，评价价企业财务状状况和经营成成果。但不同同的利益主体体对财务分析析侧重点不同同。 2、依据：财务务报表 3、种类：外部部分析、内部部分析 4、基本方法：比较分析法法、比率分析析法、趋势分分析法、因素素分析法。 二、 财务分分析指标体系系 1、营运能力是是指企业资金金的周转能力力。评价资金金周转状况的的财务比率主主要有：应收收账款周转次次数、存货周周转次数、营营业周期、流流动资产周转转次数、固定定资产周转率率和总资产周周转次数。 2、反映短期偿偿债能力指标标：流动比率率、速动比率率、现金比率率。其中现金金比率是评价价企业短期偿偿债能力的最最直接的指标标，但它并非非越高越好。 3、反映长期偿偿债能力指标标：资产负债债率、产权比比率、有形净净值债务率、已已获利息倍数数（利息偿付付比率）。 4、反映盈利能能力指标：销销售利润率（净净利润率）、净净资产收益率率、总资产利利润率。 三、 综合财务务分析 1、综合财务分分析方法主要要有：杜邦分分析体系、经经营状况雷达达图