个人理财及理财管理知识分析考试22000.docx

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1、个人理财考考试考点简版版第一章 个人理理财概述1.1 个人理理财业务的概概念的分类1.1.1 个个人理财业务务的概念1、个人理财业业务的界定 个人理财业业务是指商业业银行为个人人客户提供的的财务分析、财财务规划、投投资顾问、资资产管理等专专业化服务活活动。 专业化服务务活动表现为为两种性质：一一种是顾问性性质；另一种种是受托性质质。 个人理财业业务是建立在在委托一代理理关系基础之之上的银行业业务，是一种种个性化、综综合化服务。1.1.2 个个人理财业务务的分类1、理财顾问服服务：是指商业银银行向客户提提供的财务分分析与规划、投投资建议、个个人投资产品品推介等专业业化服务。2、综合理财服服务：是

2、指商业银银行在向客户户提供理财顾顾问服务的基基础上，接受受客户的委托托和授权，按按照与客户事事先约定的投投资计划和方方式进行投资资和资产管理理的业务活动动。综合理财服务更更加强调个性性化服务。综合理财服务可可进一步划分分为私人银行行业务和理财财计划两类。 私人银行业业务的核心是个人理理财。 理财计划：是指商业银银行在对潜在在目标客户群群分析研究的的基础上，针针对特定目标标客户群开发发、设计并销销售的资金投投资和管理计计划。 理财计划可可分为保证收收益理财计划划和非保证收收益理财计划划。 保证收益理理财计划：是指商业银银行按照约定定条件向客户户承诺支付固固定收益，银银行承担由此此产生的投资资风险

3、，或银银行按照约定定条件向客户户承诺最低收收益并承担相相关风险，其其他投资收益益由银行和客客户按照合同同约定分配，并并共同承担相相关投资风险险的理财计划划。监管机构对保证证收益理财计计划实施严格格的审批制度度和程序。 非保证收益益理财计划又又可进一步划划分为保本浮浮动收益理财财计划和非保保本浮动收益益理财计划。保本浮动收益理理财计划：是指商业银银行按照约定定条件向客户户保证本金支支付，本金以以外的投资风风险由客户承承担，并依据据实际投资收收益情况确定定客户收益的的理财计划。 保本浮动收收益理财计划划的特点：保保证客户的本本金安全，但但不保证客户户一定获得收收益。非保本浮动收益益理财计划是是指商

4、务银行行根据约定条条件和实际投投资收益情况况向客户支付付收益，并不不保证客户本本金安全的理理财计划。1.2 个人理理财的发展1.2.1 个个人理财在国国外的发展1、个人理财业业务的萌芽阶阶段 20世纪220年代到660年代，是是个人理财业业务的萌芽时时期。 个人理财业业务主要是保保险产品和基基金产品的销销售服务。2、个人理财业业务的形成与与发展时期 20世纪660年代到880年代是个个人理财业务务的形成与发发展时期；这这期间又被命命名为理财业业；同时还创创建了国际理理财人员协会会（即：今日日的理财协会会）。 这个阶段个个人理财业务务的发展也并并非一帆风顺顺，开始仍然然以销售产品品为主要目标标，

5、外加帮助助客户规避繁繁重的赋税。直直到19866年，理财业业务开始向“全面化”发展，能够够融合传统的的存贷款业务务、投资业务务和咨询业务务。3、个人理财业业务的成熟时时期 20世纪990年代是个个人理财业务务日趋成熟的的时期，这一一时期的个人人理财业务不不仅开始广泛泛使用衍生金金融产品，而而且将信托业业务、保险业业务以及基金金业务等相互互结合，从而而满足不同客客户的个性化化需求。例如：国际注册册财务咨询师师协会（Innternaationaal Asssociattion oof Reggisterred Fiinanciial Coonsulttants），这这些专业机构构的出现和定定位以及

6、高校校对理财专业业的重视标志志着它开始向向一种专业均均势发展。 从21世纪纪初到20005年是中国国个人理财业业务的形成时时期； 从20066年开始 个个人理财业务务进入了大幅幅扩展时期。 目前我国商商业银行个人人理财的基本本业务有：（1）外汇理财财产品；（22）人民币理理财产品（22006年后后，结构性理理财产品开始始主导市场）1.3 个人理理财业务的影影响因素1.3.1 宏宏观因素1、政治、法律律与政策环境境 不仅需要关关注国内政治治环境，还需需要同时敏锐锐地判断国际际政治环境的的变化和动态态； 金融机构开开展个人理财财业务必然受受到相关法律律法规的制约约； 国家政策的的影响也非常常显著。

7、主要要表现在以下下几个方面：（1）财政政政策；（22）货币政策策；（3）收收入分配政策策；针对居民民收入水平高高低、收入差差距大小在分分配方面制定定的原则和方方针。（4）税收政策策由于税收政策直直接关系投资资收益与成本本，因此对个个人和家庭的的投资策略具具有直接的影影响。2、经济环境（1） 经济发发展阶段（22） 消费者者的收入水平平衡量消费者收入入水平的指标标主要包括： 国民收入 人均国民民收入 个人收入入 个人可支支配收入 个人任意意支配收入（3） 宏观经经济状况 经济增长再再度和经济周周期投资者在投资理理财时，应该该清楚地认识识和了解经济济周期的演变变过程：一个个经济周期通通常要经过恢恢

8、复、繁荣、衰衰退和萧条等等不同阶段。（见见教材P155 图1-22） 通货膨胀率率：通货膨胀对对个人投资理理财策略产生生影响的不同同情况（详见见教材P166表1-2） 就业率 国际收支与与汇率开放金融体系下下的个人理财财业务必须考考虑汇率风险险的影响。3、社会环境（1） 社会文文化环境：是指一个国国家、地区或或民族的文化化传统、风俗俗习惯、伦理理道德观念、价价值观念、宗宗教信仰、审审美观、语言言文字等。（2） 社会制制度环境 养老保险制制度 医疗保险险制度 其他社会会保障制度（3） 人口环环境对个人理理财业务的影影响表现在规规模与结构两两个方面4、技术环境：技术的变革革与进步深刻刻影响着金融融

9、机构的市场场份额、产品品生命周期、竞竞争优势。1.3.2 微微观因素1、金融市场的的竞争程度金融市场上的竞竞争状况是影影响商业银行行个人理财业业务的一个重重要因素。一方面，伴随着着金融业的全全面开放，个个人理财业务务一直是内外外资银行争抢抢的一个主要要领域；另一方面，证券券公司等其他他金融机构也也在金融市场场上与商业银银行竞争个人人理财业务。2、金融市场的的开放程度33、金融市场场的价格机制制 金融市场上上的一系列价价格指标对理理财产品的定定价都有重要要的影响，特特别是利率水水平。 利率水平的的变动会影响响人们对投资资收益的预期期，从而影响响其消费支出出和投资决策策的意愿。 此外还需要要注意区

10、分名名义利率和实实际利率，只只有在物价水水平不变的前前提下，不同同的名义利率率才能真实反反应投资者投投资于理财产产品所获得的的实际收益率率水平的差异异。 在能够及时时准确判断市市场真实利率率水平变动的的前提下，投投资者便可以以据此判断自自己持有的理理财产品可能能会受到怎么么样的影响。第二章 个人理理财基础 2.1 生命周周期与个人理理财规划2.1.1 生生命周期理论论1. 生命周期期概念生命周期理论是是由F.莫迪迪利尼亚与宾宾夕法尼亚大大学的R. 布伦博格，AA.安多共同同创造的。该该理论指出，一一个人是在相相当长的时间间内计划他的的消费和储蓄蓄行为的，在在整个生命周周期内实现消消费的最佳配配

11、置。在理财领域，个个人的生命周周期与家庭的的生命周期紧紧密相连。家家庭的生命周周期是指家庭庭形成期，家家庭成长期，家家庭成熟期和和家庭衰老期期的整个过程程。2. 家庭生命命周期在金融融理财方面的的运用（1） 金融理理财师可以帮帮助客户根据据其家庭生命命周期设计适适合客户的保保险，信托，信信贷理财套餐餐。（2） 金融理理财师可以帮帮助客户根据据其家庭生命命周期的流动动性，收益性性和获利性需需求给予资产产配置建议。2.1.2 个个人理财规划划1. 个人理财财规划的范畴畴个人理财规划就就是根据在个个人不同生命命周期的特点点，针对学业业、职业的选选择到家庭、居居住、退休所所需的财务状状况，综合使使用银

12、行产品品、证券、保保险产品等金金融工具，来来进行理财活活动和财务安安排。2. 个人生命命周围各阶段段的理财活动动（1） 探索期期每个人未来的财财务状况从学学生时代尤其其是步入大学学时就应开始始准备。（2） 建立期期自完成学业走入入社会开始第第一份工作并并领取第一份份报酬开始，真真正意义上的的个人理财生生涯才开始。（3） 稳定期期成家立业之后，两两人的事业开开始进入稳定定的上升阶段段，这一时期期要做好投资资规划与家庭庭现金流规划划，以防范疾疾病、意外、失失业等风险。（4） 维持期期这一时期是事业业发展的黄金金时期，收入入和财富积累累都处于人生生的最佳时期期，更是个人人财务规划的的关键时期。这这一

13、时期，财财务投资尤其其是高风险的的组合投资成成为主要手段段。（5） 高原期期这个时期基本上上没有什么支支出，也没有有债务负担，财财务积累到了了高峰期。主主要财务任务务是妥善管理理好积累的财财富，积极调调整投资组合合，降低风险险投资，多配配置资金、债债务、储蓄、结结构性理财产产品，以稳健健的方式使资资产得以保值值增值。（6） 退休期期主要的人生目标标就是安享晚晚年，这一时时期的主要理理财任务就是是稳健投资保保住财产，合合理支出积蓄蓄的财富以保保障退休期间间的正常支出出，最大的一一块就是医疗疗保健支出。2.2 理财价价值观2.2.1 理理财价值观的的含义理财价值观就是是客户对不同同理财目标的的优先

14、顺序的的主要评价。客客户在个人理理财过程中的的两种支出：义务性支出出和选择性支支出。义务性性支出也成强强制性支出，是是收入中必须须优先满足的的支出；选择择性支出也成成任意性支出出，对于任意意性支出的顺顺序选择会有有所不同。2.2.2 四四种典型的理理财价值观后享受型、先享享受型、购房房型和以子女女为中心型2.3 客户的的风险属性2.3.1 影影响客户投资资风险承受能能力的因素1. 年龄客户年龄越大，所所能够承受的的投资风险越越低。2. 资金的投投资期限如果用于投资的的一项资金可可以长时间持持续进行投资资而无须考虑虑短时间内变变现，那么这这项投资可承承受的风险能能力就较强。影影响投资风险险的主要

15、有以以下几点因素素。（1） 景气循循环（2） 复利效益（33） 投资期期限，投资期期限越长，平平均报酬率越越稳定。3. 理财目标标的弹性理财目标的弹性性越大，可承承受的风险也也越高。4. 投资者主主观的风险偏偏好个人的性格、阅阅历、胆识、意意识等主观因因素所决定的的个人态度，直直接决定了一一个人对不同同风险程度的的产品的选择择与决策。5. 学历与知知识水平掌握专业技能和和拥有高学历历的人，对风风险的认识更更清晰，管理理风险的能力力越强，往往往能从事高风风险的投资。6. 财富绝对风险承受能能力随财富的的增加而增加加，而相对风风险承受能力力未必随财富富的增加而增增加。2.3.2 客客户风险偏好好的

16、分类及风风险评估1. 分类（1） 非常进进取型相对比较年轻、有有专业知识技技能、敢于冒冒险、社会负负担较轻的人人士，他们对对投资的损失失也有很强的的承受能力。（2） 温和进进取型愿意承受一定的的风险，追求求较高的投资资收益。（3） 中庸稳稳健型对任何投资都比比较理性，寻寻找风险适中中、收益适中中的产品。（4） 温和保保守型对风险的关注更更甚于对收益益的关心。（5） 非常保保守型往往对于投资风风险的承受能能力很低，选选择一项产品品或投资工具具首要考虑的的是否能够保保本，然后才才考虑追求收收益。2. 个人风险险承受能力的的评估（1） 评估目目的风险承受能力的的评估不是为为了让金融理理财师将自己己的

17、意见强加加给客户，可可接受的风险险水平应该由由客户自己来来确定，金融融理财师的角角色是帮助客客户认识自我我，以做出客客观的评估和和明智的决策策。（2） 常见的的评估方法 定性方法和和定量方法：定性评估方方法对这些信信息的评估基基于直觉和印印象；定量评评估方法可以以将观察结果果转化为某种种形式的数值值。 客户投资目目标：必须帮帮助客户明确确自己投资目目标。 对投资产品品的偏好：直直接的办法是是让客户回答答自己所偏好好的投资产品品，也可以让让客户将投资资产品从最喜喜欢到最不喜喜欢排序。 概率和收益益的权衡：第第一，确定/不确定性偏偏好法。第二二，最低成功功概率法。所所选的成功概概率越高，说说明其风

18、险厌厌恶程度越高高。第三，最最低收益法。要要求客户就可可能的收益而而不是收益概概率作出选择择。要求的收收益越高，说说明其风险厌厌恶程度越高高。2.4 货币的的时间价值与与利率的相关关计算2.4.1 货货币时间概念念1. 概念将一定数量的货货币在两个时时点之间的价价值差异称为为货币时间价价值。货币之所以具有有时间价值，是是因为：（11）货币可以以满足相当消消费或用于投投资而产生回回报，货币占占用具有机会会成本；（22）通货膨胀胀可能造成货货币贬值；（33）投资可能能产生投资风风险，需要提提供风险补偿偿。2. 影响货币币时间价值的的主要因素（1） 时间时间的长短是影影响金钱时间间价值的首要要因素，

19、时间间越长，金钱钱的时间价值值越明显。（2） 收益率率或通货膨胀胀率收益率决定一笔笔货币在未来来增值程度的的关键因素。（3） 单利与与复利2.4.2 货货币的时间价价值与利率的的计算1. 基本参数数现值：货币今天天的价值，通通常用PV表表示。终值：货币在未未来某个时间间点上的价值值，通常用FFV表示。时间：金钱货币币价值的参照照系，通常用用t表示。利率：即影响金金钱时间价值值程度的波动动要素，通常常用r表示。2. 现值和终终值的计算（1） 单期中中的终值（22） 单期中中的现值（33） 多期的的终值和现值值3. 复利期间间和有效年利利率的计算（1） 复利期期间（2） 有效年利率率（EAR）4.

20、 年金的计计算年金是在某个特特定的时段内内一组时间间间隔相同、金金额相等、方方向相同的现现金流。年金金通常用PMMT表示。根根据等值现金金流发生的时时间点不同，年年金可分为期期初年金和期期末年金。2.5 投资理理论和市场有有效性2.5.1 投投资收益与风风险的测定1. 持有期收收益和持有期期收益率投资的时间区间间为投资持有有期，而这期期间的收益是是持有期收益益（HPR）.持有期收益率（HHPY），是是指投资者在在持有投资对对象的一段时时间内所获得得的收益率，它它等于这段时时间内所获得得的收益额与与初始投资之之间的比率。2. 预期收益益率预期收益率是指指投资对象未未来可能获得得的各种收益益率的平

21、均值值。3. 风险的测测定就投资而言，风风险是指资产产收益率的不不确定性，通通常可以用标标准差和方差差进行衡量。（1） 方差（22） 标准差差（3） 变变异系数4. 必要收益益率必要收益率是指指投资某投资资对象所要求求的最低的回回报率，也称称必要回报率率。投资者对对投资的将来来收益不能确确定，他将要要求对该不确确定性进行补补偿，即投资资的风险补偿偿。真实收益率、通通货膨胀率和和风险报酬三三部分构成了了投资者的必必要收益率。5. 系统性风风险和非系统统性风险风险险系统性风险也称称宏观风险，是是指由于某种种全局性的因因素而对所有有投资品收益益都有产生作作用的风险。具具体包括市场场风险、利率率风险、

22、汇率率风险、购买买力风险、政政策风险等。非系统性风险也也称微观风险险，是因个别别特殊情况造造成的风险，它它与整个市场场没有关联。具具体包括财务务风险、经营营风险、信用用风险、偶然然风险事件风风险等。 2.5.2 市市场有效性1. 随机漫步步与市场有效效性随机漫步是指股股票价格的变变动是随机且且不可预测的的。在市场均衡的条条件下，股票票价格将反映映所有的信息息。2. 市场有效效的三个层次次（1） 弱型有有效市场股票已经反映了了全部能从市市场交易数据据中得到的信信息。（2） 半强型型有效市场证券价格充分反反映了公开信信息。（3） 强型有有效市场证券价格充分反反映了所有信信息，包括公公开信息和内内幕

23、信息。3. 有效市场场假定对投资资政策的含义义如果相信市场无无效，投资者者将采取主动动投资策略；如果相信市市场有效，投投资者将采取取被动投资策策略。（1） 主动投投资策略市场有效性假定定意味着只要要市场达到弱弱有效，技术术分析将毫无无可取之处。市场有效性假定定认为，如果果市场是次强强有效，股价价已反映了所所有的公开信信息，那么基基本面分析将将是徒劳的。（2） 被动投投资策略相信市场有效性性的投资人采采取被动投资资策略，该策策略不试图战战胜市场，取取得超额收益益。2.6 资本配配置与产品组组合2.6.1 资资本配置原理理1. 资产配置置的概念资产配置是指依依据所要达到到的理财目标标，按资产的的风

24、险最低与与报酬最佳的的原理，将资资金有效地分分配在不同类类型的资产上上，构建达到到增强投资组组合报酬与控控制风险的资资产投资组合合。维持最佳资产投投资组合，必必须经过完整整缜密的资产产配置流程，内内容包含投资资目标规划、资资产类别的选选择、资产配配置策略与比比例配置、定定期检视与动动态分析调整整等。2. 资产配置置的基本步骤骤第一步，调查了了解客户。应应与客户进行行深入全面的的沟通并尽可可能了解全面面、清晰的信信息。了解这这些个人基本本情况是进行行客户资产配配置的基础与与前提。第二步，生活设设计与生活资资产拨备。客客户进行投资资前，建立生生活储备金，为为投资设立一一道防火墙。储备金包括以下下几

25、个方面：一是家庭基基本支出储备备金；二是用用于不时之需需和意外损失失的家庭意外外支出储备金金；三是家庭庭短期债务储储备金；四是是家庭短期必必须支出。一般可以选择银银行活期、七七天通知存款款或半年以内内定期存款方方式，或者购购买货币基金金等流动性、安安全性好的产产品。第三步，风险规规划与保障资资产拨备。应应建立各种保保险保障，从从而为自己的的投资建立第第二道防火墙墙。建立家庭保障包包括三方面：一是家庭主主要成员必须须购买齐全的的社会保险；二是为家庭庭成员购买重重大疾病保险险、意外保险险、养老保险险等商业性保保险；三是根根据家庭需要要购买车险、房房险等财产性性保险。第四步，建立长长期投资储备备。事

26、实上未未来可预期的的年度和月度度结余也是可可以用于投资资的闲置组合合。第五步，建立多多元化的产品品。根据客户户的特征与需需求科学、主主动地进行产产品组合设计计，然后根据据设计好的产产品组合结构构面向不同类类型、不同行行业、不同市市场寻找和选选择最佳产品品提供给客户户。3. 常见的资资产配置组合合模型针对不同风险与与收益的投资资产品和客户户的风险偏好好，理财人员员可以选择最最适合的资产产配置组合模模型。 金字塔型这种根据风险的的风险度由低低到高、占比比越来越小的的金字塔型结结构的安全性性、稳定性无无疑是最佳的的。 哑铃型这种结构两端大大，中间弱，比比较平衡，可可以充分享受受黄金投资周周期的收益。

27、 纺锤型即中风险、中收收益的资产占占主体地位，而而高风险与低低风险的资产产两端占比较较轻。 梭镖型几乎将所有的资资产全部放在在了高风险、高高收益的投资资市场与工具具上，这种资资产结构的稳稳定性差，风风险度高，但但是投资力度度强，冲击力力大。2.6.2 个个人产品组合合1. 主要的理理财工具及其其特性任何一个理财产产品及理财工工具都具有收收益性、风险险性与流动性性三重特征，并并在三者之间间寻求一个最最佳的平衡，每每个产品都有有其自身的特特征与优劣势势，在不同的的产品组合中中发挥不同的的作用。（1） 银行存存款 （2） 国国债 （3） 证券 （4） 基金（5） 银行理理财产品（66） 外汇 （7）

28、 房房地产 （8） 金金银 （9） 期货期权与与彩票2. 个人资产产配置中的三三大产品组合合（1） 储蓄产产品组合要配置部分安全全性高、流动动性好而不追追求收益的投投资工具与产产品组合。（2） 投资产产品组合对于一些中长期期的生活需要要，客人、可可以通过基金金、蓝筹股票票、指数投资资的主要建立立核心的投资资组合，这类类投资的风险险可控、收益益较高，在可可承受的风险险范畴内获得得超过通货膨膨胀的投资回回报。（3） 投机产产品组合适当配置于高风风险、高收益益的投资组合合，博取尽可可能高的投资资回报，投资资组合中配置置的资产通常常是闲置多余余资产，一般般不超过个人人或家庭资产产总额的100%。第三章

29、 金融市市场3.1 金融市市场的功能与与结构3.1.1 金金融市场的功功能1. 金融市场场概念金融市场是指以以金融资产为为交易对象而而形成的供求求关系及其交交易机制的综综合。它包括如下三层层含义：（1） 它是金金融资产进行行交易的有形形和无形的“场所”；（2） 它反映映了金融资产产供应者和需需求者之间的的供求关系；（3） 它包含含了金融资产产的交易机制制，其中最主主要的是价格格机制。2. 金融市场场的特点（1） 市场商商品的特殊性性（2） 市场交交易价格的一一致性（3） 市场交交易价格的集集中性（4） 交易主主体角色的可可变性3. 金融市场场的主要功能能（1） 微观经经济功能 集聚功能 财富功

30、能能 避险功能能 交易功能能（8） 宏观经经济功能 资源配置功功能 调节功能能 反映功能能3. 金融市场场的构成要素素（1） 金融市市场的主题 企业 政政府及政府机机构 中央银行行 金融机构构 居民个人人（2） 金融市市场的客体（3） 金融市市场的中介 交易中介 服务中心心3.1.2 金金融市场分类类1. 按照金融融交易是否存存在固定场所所划分有形市场和无形形市场2. 按照金融融工具发行和和流通特征划划分按照金融工具发发行和流通特特征，金融市市场划分为发发行市场、二二级市场（流流通市场）、第第三市场和第第四市场。第三市场是指证证券在交易所所上市，在场场外市场通过过交易所会员员的经纪人公公司进行

31、交易易的市场。第四市场是大众众交易者利用用电脑网络直直接进行市场场的交易。3. 按照交易易标的物划分分（1） 货币市市场（2） 资本市场（33） 金融衍衍生品市场（4） 外汇市市场（5） 保险市场（66） 黄金及及其他投资品品市场3.2 货币市市场1. 货币市场场的特征(1) 低风险险、低收益(2) 期限限短、流动性性高(3) 交易量大2. 货币市场场的组成（1） 同业拆拆借市场（22） 商业票票据市场（33） 银行承承兑汇票市场场银行承兑汇票特特点： 安全性高、信信用度好 灵活性好好（4） 回购市市场（5） 短期政府债债券市场（66） 大额可可转让定期存存单市场3.3 资本市市场3.3.1

32、股股票市场1. 股票市场场概述（1） 股票的的定义（2） 股票的分类类2. 股票市场场的交易机制制（1） 股票的的发行与交易易（2） 股股票价格指数数3.3.2 债债券市场1. 债券市场场概述（1） 债券的的定义（2） 债券的特征征（3） 债债券的分类（44） 债券市市场的功能2. 债券市场场交易机制（1） 债券的的发行（2） 债券价格的的确定3.3.3 证证券投资基金金市场1. 证券投资资基金市场概概述（1） 证券投投资基金的定定义（2） 证券投资基基金的特点 规模经营 分散投资资 专业化管管理 费用低（3） 证券投投资基金分类类开放式基金和封封闭式基金公司型基金和契契约型基金的的区别： 法

33、律依据不不同 是具有法法人资格的股股份有限公司司 投资者的地地位不同 融资渠道道不同 资金运营营不同成长型基金与收收益型基金的的区别： 投资目的不不同 投资工具具不同 资产分布布不同 派息情况况不同2. 证券投资资基金的交易易机制（1） 证券投投资基金的基基本当事人：即基金投资资人、基金管管理人和基金金托管人。（2） 证券投投资基金交易易3.4 金融衍衍生品市场3.4.1 金金融衍生品市市场概述1. 金融衍生生工具的种类类按照基础工具的的种类划分，金金融衍生工具具可以分为股股权衍生工具具、货币衍生生工具和利率率衍生工具。按照交易市场划划分，金融衍衍生工具可分分为场内交易易工具和场外外交易工具。

34、按照交易方式划划分，金融衍衍生工具可以以分为远期、期期货、期权和和互换。2. 金融衍生生工具的特征征 可复制性 杠杆特征征3. 金融衍生生品市场的功功能（1） 转移风风险（2） 价格发现（33） 提高交交易效率（44） 优化资资源配置3.4.2 金金融衍生品市市场1. 金融远期期合约是指双方约定在在未来的某一一确定时间，按按确定的价格格买卖一定数数量某种金融融工具的合约约。缺点：非标准准化合约；柜台交易；没有履约保保证。2. 金融期货货金融期货合约是是指协议双方方同意在约定定的将来某个个日期，按约约定的条件买买入或卖出一一定标准数量量的金融工具具的标准化协协议。期货合约的特点点：标准化合约约；

35、履行大部分分通过对冲方方式；合约的履行行由期货交易易所或结算公公司提供担保保；合约的价格格有最小变动动单位和浮动动限额。期货交易的主要要制度：保证金制度度；每日结算制制度；持仓限额制制度；大户报告制制度；强行平仓制制度。3. 金融期权权金融期权实际上上是一种契约约，它赋予了了持有人在未未来某一特定定的时间内按按双方约定的的价格，购买买或出售一定定数量的某种种金融资产权权利的合约。（1） 金融期期权的要素 基础资产 期权的买买方 期权的卖卖方 执行价格格 到期日 期权费（2） 金融期期权的分类金融期权可分为为看涨期权和和看跌期权。按行权日期不同同，可分为欧欧式期权和美美式期权。按基础资产的性性质

36、划分，可可分为现货期期权和期货期期权。（3） 金融期期权的交易策策略 买进看涨期期权 买进看跌跌期权 卖出看跌跌期权4. 金融互换换金融互换是通过过银行进行的的场外交易。互互换市场存在在一定的交易易成本和信用用风险。首先先，为了达成成交易，互换换合约的一方方必须找到愿愿意与之交易易的另一方。如如果一方对期期货或现金流流等有特殊要要求，常常很很难找到交易易对手。其次次，由于互换换是两个对手手之间的合约约，如果没有有双方的同意意，互换合约约是不能单方方面更改和终终止的。最后后，对于期货货和在场内交交易的期权而而言，交易所所对交易双方方都提供了履履约保证，而而互换市场则则没有人提供供这种保证。因因此

37、，互换双双方都必须关关注对方的信信用。金融互互换包括利率率互换和货币币互换两种类类型。3.5 外汇市市场3.5.1 外外汇市场的概概述1. 外汇市场场概念外汇市场是指由由银行等金融融机构、自营营交易商、大大型跨国企业业参与的，通通过中介机构构或电讯系统统联结的，以以各种货币为为买卖对象的的交易市场。2. 外汇市场场特点：空间间统一性和时时间连续性。3. 外汇市场场功能（1） 充当国国际金融活动动的枢纽（22） 形成外外汇价格体系系（3） 调调剂外汇余缺缺，调整外汇汇供求（4） 实现不不同地区间的的支付结算（55） 运用操操作技术规避避外汇风险3.5.2 外外汇市场的交交易机制（1） 商业银银行

38、与客户之之间的外汇交交易（2） 商业银银行同业之间间的外汇交易易（3） 商业银银行与中央银银行之间的外外汇交易3.6 保险市市场3.6.1 保保险市场概述述1. 保险的概概念保险是指投保人人根据合同约约定，向保险险人支付保险险费，保险人人对于合同约约定的可能发发生的事故及及相应的财产产损失承担赔赔偿保险金责责任。2. 保险的相相关要素（1） 保险合合同（2） 投保人（33） 保险人人（4） 保保险费（5） 保险标标的（6） 被保险人（77） 受益人人（8） 保保险赔偿3. 保险产品品的功能（1） 转移风风险，分担损损失（2） 补偿损失（33） 融通资资金3.6.2 保保险市场的主主要产品分类类

39、 1. 按照保险险的经营性质质划分（1） 社会保保险（2） 商业保险2. 按照保险险标的划分（1） 人身保保险（2） 财产保险（33） 投资型型保险产品投资型保险产品品的最大特点点就是将保险险的基本保障障功能和资金金增值的功能能结合起来。3. 按照承保保方式划分，保保险可以分为为直接保险和和再保险。3.7 黄金及及其他投资市市场3.7.1 黄黄金市场1. 黄金及其其特性（1） 黄金的的特性（2） 金条的重量量与成分2. 黄金市场场（1） 黄金市市场的主要参参与者（2） 国际主要黄黄金市场3. 影响黄金金价格变动的的因素（1） 供求关关系及均衡价价格（2） 通货膨胀（33） 利率（44） 汇率3

40、.7.2 房房地产市场 1. 房地产及及其特性：固固定性、有限限性、差异性性和保值增值值性。2. 房地产的的投资方式（1） 房地产产购买（2） 房地产租赁赁（3） 房房地产信托3. 房地产投投资的特点（1） 增值升升值效应（22） 财务杠杠杆效应（33） 变现性性相对较差（44） 政策风风险4. 房地产价价格的构成及及影响因素影响房地产价格格的因素很多多：行政因素；社会因素；经济因素；自然因素。5. 房地产投投资在个人理理财中的应用用房地产投资面临临较大的政策策风险。3.7.3 收收藏品市场1. 艺术品2. 古玩古玩的特点：交易成本高高、流动性低低；投资古玩要要有鉴别能力力；价值一般较较高，投

41、资人人要具有相当当的经济实力力。3.纪念币和邮邮票3.8 金融市市场的发展3.8.1 世世界金融市场场的发展1. 全球资本本流动日益自自由化，金融融市场价格联联动性增强22. 全球金金融市场监管管标准与规则则逐步趋同3. 全球金融融市场交易方方式逐步融合合，清算方式式趋于统一 4. 全全球衍生品市市场快速发展展3.8.2 中中国金融市场场的发展1. 金融市场场体系基本形形成：我国已已经形成了一一个交易场所所多层次、交交易品种机制制多元化的金金融市场体系系。2. 金融市场场功能不断深深化（1） 金融市市场的宽度不不断增大，金金融产品与工工具逐渐丰富富。（2） 金融市场的的厚度逐渐增增加（3） 金

42、融市市场主体参与与程度不断提提高，参与形形式更为多元元化。3. 金融市场场基本制度建建立日益完善善首先是金融市场场法律制度逐逐步建立与完完善其次是金融市场场监管体系逐逐渐形成另外，金融市场场基础建设也也取得较大成成果4. 金融市场场对外开放程程度不断提高高第4章 银行理理财产品4.1 理财产产品市场发展展2002年，第第一个银行理理财产品问世世，标志着银银行个人理财财此业务达到到了新的水平平。2004年开始始，各家银行行陆续推出了了自己的理财财产品。2005年年初初，出现了国国内首个人民民币结构性理理财产品。2005年122月，银监会会允许获得衍衍生品业务许许可证的银行行发行股票类类挂钩产品和

43、和商品挂钩产产品。4.2 当前市市场主要的银银行理财产品品介绍4.4.1 货货币性理财产产品1、货币性理财财产品定义货币性理财产品品是投资于货货币市场的银银行理财产品品。它主要投投资于信用级级别较高、流流动性较好的的金融工具。2、货币性理财财这纳聘的特特点投资期短，资金金赎回灵活，本本金、收益安安全性高等主主要特点。3、货币性理财财产品的风险险信用风险低，流流动性风险小小。4、货币性理财财产品举例A银行“理财计划”产品投向 产品的申购购和赎回 产品收益4.2.2 债债券型理财产产品1、债券型理财财产品的定义义是以国债、金融融债和中央银银行票据为主主要投资对象象的银行理财财产品。2、债券型理财财

44、产品的特点点和目标客户户端特点是产品结构构简单、投资资风险小、客客户预期收益益稳定3、债券型理财财产品投资方方向主要投向银行间间债券市场、国国债市场和企企业债券市场场。4、债券型理财财产品的收益益及风险特征征投资风险较低，收收益也不高。购购买证券型理理财产品面临临的最大风险险来自利率风风险、汇率风风险和流动性性风险。4.2.3 贷贷款类银行信信托理财产品品1、信托的基本本概念（1） 信托的的定义资金信托业务是是指投资人基基于对信托投投资公司的信信任，将自己己合法拥有的的资金委托给给信托投资公公司，由信托托投资公司按按投资人的意意愿，以自己己的名义为受受益人的利益益或者特定目目的管理、运运用和处

45、分的的业务行为。（2） 信托的的特点信托是以信任任为基础的财财产管理制度度信托财产权权利与利益主主体相分离信托经营方方式灵活、适适应性强信托财产具具有独立性信托管理具具有连续性受托人不承承担无过失的的损失风险信托利益分配配、损益计算算遵循实绩原原则信托具有融融通资金的职职能（3） 信托的的种类任意信托和法定定信托 法人信托托和个人信托托资金信托、动产产信托、不动动产信托、其其他财产信托托等。2、贷款类银行行信托理财产产品投资模式式贷款类银行信托托理财产品通通常是银行将将募集来的客客户资金投资资于信托投资资公司的信托托计划，信托托计划到期后后由信托投资资公司根据信信托投资情况况支付本金和和收益。

46、3、贷款类银行行信托理财产产品的风险（1） 信用风风险贷款的信用风险险完全由购买买理财产品的的投资者承担担。银行业与信托业业也将面临系系统性的而生生与风险。（2） 收益风风险 （3） 流动性风险险42.4 新新股申购类理理财产品1、新股申购类类理财产品产产生背景各个银行普遍设设计了通过信信托计划将普普通投资者资资金集合起来来集中申购新新股的理财产产品2、新股申购类类理财产品收收益率的影响响因素（1） 新股中中签率（2） 上市首日平平均涨幅（33） 其他因因素3、增强型新股股申购理财产产品增强型新股申购购理财产品主主要是为了增增强信托资金金的使用效率率，作为新股股发行间歇期期资金使用途途径的探索。新股和可转债、可可分离债申购购为主要申购购对象的增强强型新申购理理财产品4、新股申购类类理财产品的的风险情况（1） 系统性性风险一旦