财务管理综合练习(1)14210.docx

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1、财务管理综合练习一、单项选择题1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ A ）A经营权与所所有权的关系系B纳税关系C投资与受资资关系D债权债务关关系2.企业的管理理目标的最优优表达是（ C ）A利润最大化化B每股利润最最大化C企业价值最最大化D资本利润率率最大化3.出资者财务务的管理目标标可以表述为为（ B ）A 资金安全B 资本保值与增殖殖C 法人资产的有效效配置与高效效运营D 安全性与收益性性并重、现金金收益的提高高4.扣除风险报报酬和通货膨膨胀贴水后的的平均报酬率率是（ A ）A 货币时间价值率率B 债券利率C 股票利率D 贷款利率5.两种股票完完全负相关时时，把这两种种股票合理地地组

2、合在一起起时，（ DD ）A 能适当分散风险险B 不能分散风险C 能分散一部分风风险D 能分散全部风险险6.普通年金终终值系数的倒倒数称为（ B ）。A、复利利终值系数BB、偿债基金金系数C、普普通年金现值值系数D、投投资回收系数数7. 按照我国国法律规定，股股票不得 （ B ）A 溢价发行 B 折价价发行C 市价发行 D 平价价发行8. 某公司发发行面值为11，000元元，利率为112%，期限限为2年的债债券，当市场场利率为100%，其发行行价格为（ C ）元。A 1150 B 1000 C 1030 D 9859.放弃现金折折扣的成本大大小与（ D）A 折扣百分比比的大小呈反反向变化B 信

3、用期的长长短呈同向变变化C 折扣百分比比的大小、信信用期的长短短均呈同方向向变化D 折扣期的长长短呈同方向向变化 10.在下列列支付银行存存款的各种方方法中，名义义利率与实际际利率相同的的是（C）。A收款法B贴现法C加息法D余额补偿法法 11.最最佳资本结构构是指企业在在一定时期最最适宜其有关关条件下（ D）。A、企企业价值最大大的资本结构构B、企企业目标资本本结构C、加权平平均的资本成成本最低的目目标资本结构构D、加加权平均资本本成本最低，企企业价值最大大的资本结构构12.只要企业业存在固定成成本，那么经经营杠杆系数数必（A ）A恒大于1B与销售量成成反比C与固定成本本成反比D与风险成反反比

4、13. 下列筹筹资方式中，资资本成本最低低的是 （ C）A 发行股票 B 发行债券C 长期贷款 D 保留盈余资资本成本14 假定某公公司普通股雨雨季支付股利利为每股1.8元，每年年股利增长率率为10%，权权益资本成本本为15%，则则普通股市价价为（ BB）A 10.9 B 25 C 19.4 D 715. 筹资风风险，是指由由于负债筹资资而引起的（ D ）的可能能性A 企业破产 B 资本结构失失调C 企业发展恶恶性循环 D 到期不能偿偿债16.若净现现值为负数，表表明该投资项项目（C ）。A.为亏损项目目，不可行B.它的投资报报酬率小于00，不可行C.它的投资报报酬率没有达达到预定的贴贴现率，

5、不可可行D.它的投资资报酬率不一一定小于0，因因此，也有可可能是可行方方案17按投资对对象的存在形形态，可以将将投资分为（ A ）A 实体投资和金融融投资B 长期投资和短期期投资C 对内投资和对外外投资D 独立投资、互斥斥投资和互补补投资18.“6C”系统中的“信用品质”是指（ A ）A 客户履约或赖帐帐的可能性B 客户偿付能力的的高低C 客户的经济实力力与财务状况况D 不利经济环境对对客户偿付能能力的影响19.以下属于于约束性固定定成本的是（ D ）A 广告费B 职工培训费C 新产品研究开发发费D 固定资产折旧费费20.从数值上上测定各个相相互联系的因因素的变动对对有关经济指指标影响程度度的

6、财务分析析方法是（ A ）A 因素分析法B 趋势分析法C 比率分析法D 比较分析法21.以下指标标中可以用来来分析短期偿偿债能力的是是（ B ）A 资产负债率B 速动比率C 营业周期D 产权比率22.关于存货货保利储存天天数，下列说说法正确的是是（ A ）A 同每日变动储存存费成正比B 同固定储存费成成反比C 同目标利润成正正比D 同毛利无关23某企业的的应收账款周周转期为800天，应付账账款的平均付付款天数为440天，平均均存货期限为为70天，则则该企业的现现金周转期为为（B ）A 190天 B 110天 C 50天 D 30天二、多项选择题题1.财务管理目目标一般具有有如下特征（ BCCD

7、 ）A.综合性 B.相对稳定性性 C.多元性 D.层次性 E.复杂性2.下列各项中中，属于长期期借款合同例例行性保护条条款的有（ BC）。A限制现金股股利的支付水水平B限制为其他他单位或个人人提供担保C限制租赁固固定资产的规规模D限制高级管管理人员的工工资和奖金支支出E. 贷款的专专款专用3.企业的筹资资渠道包括（ABCDE ）A 银行信贷资资金B 国家资金C 居民个人资资金D 企业自留资资金E 其他企业资资金4.企业筹资的的目的在于（ AC ）A 满足生产经经营需要B 处理财务关关系的需要C 满足资本结结构调整的需需要D 降低资本成成本E 促进国民经经济健康发展展5.影响债券发发行价格的因因

8、素有（ AABCD ）A 债券面额B 市场利率C 票面利率D 债券期限E 通货膨胀率率6.长期资金金主要通过何何种筹集方式式（BCD ）A 预收账款B 吸收直接投投资C 发行股票D 发行长期债债券E 应付票据7.总杠杆系数数的作用在于于（BC ）。A、用用来估计销售售额变动对息息税前利润的的影响B、用来估估计销售额变变动对每股收收益造成的影影响C、揭揭示经营杠杆杆与财务杠杆杆之间的相互互关系D、用来估估计息税前利利润变动对每每股收益造成成的影响E、用来来估计销售量量对息税前利利润造成的影影响8.净现值与现现值指数法的的主要区别是是（AD ）。A.前面是绝绝对数，后者者是相对数B前者考虑了了资金

9、的时间间价值，后者者没有考虑资资金的时间价价值C前者所得结结论总是与内内含报酬率法法一致，后者者所得结论有有时与内含报报酬率法不一一致D前者不便于于在投资额不不同的方案之之间比较，后后者便于在投投资额不同的的方案中比较较E.两者者所得结论一一致9信用标准过过高的可能结结果包括（AABD ）A丧失很多销销售机会。B降低违约风风险C扩大市场占占有率D减少坏账费费用。E增大坏账损损失10企业在组织织账款催收时时，必须权衡衡催账费用和和预期的催账账收益的关系系，一般而言言（ ACDD ）A在一定限度度内，催账费费用和坏账损损失成反向变变动关系。B催账费用和和催账效益成成线性关系。C在某些情况况下，催帐

10、费费用增加对进进一步增加某某些坏账损失失的效力会减减弱。D在催账费用用高于饱和总总费用额时，企企业得不偿失失。E 催帐费用越多越越好。11.存货经济济批量模型中中的存货总成成本由以下方方面的内容构构成（ ABBC ）A. 进货成本B. 储存成本C. 缺货成本D. 折扣成本E. 谈判成本12.以下关于于股票投资的的特点的说法法正确的是（ AC ）A 风险大B 风险小C 期望收益高D 期望收益低E 无风险13.企业在制制定目标利润润时应考虑（ ADE ）A 持续经营的需要要B 成本的情况C 税收因素D 资本保值的需要要E 内外环境适应的的要求14在现金需需要总量既定定的前提下，则则（ BDEE ）

11、A现金持有量量越多，现金金管理总成本本越高。B现金持有量量越多，现金金持有成本越越大。C现金持有量量越少，现金金管理总成本本越低。D现金持有量量越少，现金金转换成本越越高。E现金持有量量与持有成本本成正比，与与转换成本成成反比。15.下列项目目中属于与收收益无关的项项目有（ AADE ）A出售有价证证券收回的本本金。B出售有价证证券获得的投投资收益。C折旧额。D购货退出F 偿还债务本金16在完整的的工业投资项项目中，经营营期期末（终终结时点）发发生的净现金金流量包括（ ABDEE ）A 回收流动资金B 回收固定资产残残值收入C 原始投资D 经营期末营业净净现金流量E 固定资产的变价价收入17下

12、列说法法正确的是（ BCDD ）A 净现值法能反映映各种投资方方案的净收益益B 净现值法不能反反映投资方案案的实际报酬酬C 平均报酬率法简简明易懂，但但没有考虑资资金的时间价价值D 获利指数法有利利于在初始投投资额不同的的投资方案之之间进行对比比E在互斥方案案的决策中，获获利指数法比比净现值法更更准确18固定资产产折旧政策的的特点主要表表现在（ ABCDD ）A 政策选择的权变变性B 政策运用的相对对稳定性C 政策要素的简单单性D 决策因素的复杂杂性E 政策的主观性19折旧政策策，按折旧方方法不同划分分为以下各种种类型（ CD ）A 长时间平均折旧旧政策B 短时间快速折旧旧政策C 快速折旧政策

13、D 直线折旧政策E 长时间快速折旧旧政策20下列能够够计算营业现现金流量的公公式有（ ABCDDE ）A 税后收入税后后付现成本税负减少B 税后收入税后后付现成本折旧抵税C 收入（1税税率）付现现成本（1税率率）折旧税率D 税后利润折旧旧E 营业收入付现现成本所得得税三、简答题1.简述企业的的财务关系。答：企业的财务务关系是企业业在理财活动动中产生的与与各相关利益益集团间的利利益关系。企企业的财务关关系主要概括括为以下几个个方面：（11）企业与国国家之间的财财务关系，这这主要是指国国家对企业投投资以及政府府参与企业纯纯收入分配所所形成的财务务关系，它是是由国家的双双重身份决定定的；（2）企企业

14、与出资者者之间的财务务关系，这主主要是指企业业的投资者向向企业投入资资金，参与企企业一定的权权益，企业向向其投资者支支付投资报酬酬所形成的经经济关系；（33）企业与债债权人之间的的财务关系，这这主要是指企企业向债权人人借入资金，并并按借款合同同的规定按时时支付利息和和归还本金所所形成的经济济关系；（44）企业与受受资者之间的的财务关系，这这主要是指企企业将闲散资资金以购买股股票或直接投投资形式向其其他企业投资资所形成的经经济关系；（55）企业与债债务人之间的的财务关系，这这主要是指企企业将其资金金以购买债券券、提供借款款或商业信用用等形式出借借给其他单位位所形成的经经济关系；（66）企业内部部

15、各单位之间间的财务关系系，这主要是是指企业内部部各单位之间间在生产经营营各环节中相相互提供产品品或劳务所形形成的经济关关系；（7）企企业与职工之之间的财务关关系，这主要要是指企业向向职工支付报报酬过程中所所形成的经济济关系。2.简述企业价价值最大化是是财务管理的的最优目标。答：财务管理目目标是全部财财务活动实现现的最终目标标，它是企业业开展一切财财务活动的基基础和归宿。根根据现代企业业财务管理理理论和实践，最最具有代表性性的财务管理理目标有利润润最大化、每每股利润最大大化（资本利利润率最大化化）、企业价价值最大化等等几种说法。其其中，企业价价值最大化认认为企业价值值并不等于帐帐面资产的总总价值

16、，而是是反映企业潜潜在或预期获获利能力。企企业价值最大大化目标考虑虑了取得现金金性收益的时时间因素，并并用货币时间间价值的原理理进行了科学学的计量；能能克服企业在在追求利润上上的短期行为为；科学地考考虑了风险与与报酬之间的的联系，充分分体现了对企企业资产保值值增值的要求求。由上述几几个优点可知知，企业价值值最大化是一一个较为合理理的财务管理理目标。3.简述影响利利率形成的因因素。答：在金融市场场中影响利率率形成的因素素有：纯利率率、通货膨胀胀贴补率、违违约风险贴补补率、变现力力风险贴补率率、到期风险险贴补率。纯利率是指在不不考虑通货膨膨胀和零风险险情况下的平平均利率，一一般将国库券券利率权当纯

17、纯利率，理论论上，财务纯纯利率是在产产业平均利润润率、资金供供求关系和国国家调节下形形成的利率水水平。通货膨膨胀使货币贬贬值，为弥补补通货膨胀造造成的购买力力损失，利率率确定要视通通货膨胀状况况而给予一定定的贴补，从从而形成通货货膨胀贴补率率。违约风险险是资金供应应者提供资金金后所承担的的风险，违约约风险越大，则则投资人或资资金供应者要要求的利率也也越高。变现现力是指资产产在短期内出出售并转换为为现金的能力力，其强弱标标志有时间因因素和变现价价格。到期风风险贴补率是是因到期时间间长短不同而而形成的利率率差别，如长长期金融资产产的风险高于于短期资产风风险。所以，利率的构构成可以用以以下模式概括括

18、：利率=纯纯利率+通货货膨胀贴补率率+违约风险险贴补率+变变现力风险贴贴补率+到期期风险贴补率率。其中，前前两项构成基基础利率，后后三项都是在在考虑风险情情况下的风险险补偿率。4.简述企业筹筹资的目的。答：企业筹资的的基本目的是是为了自身的的正常生产经经营与发展。企企业的财务管管理在不同时时期或不同阶阶段，其具体体的财务目标标不同，企业业为实现其财财务目标而进进行的筹资动动机也不尽相相同。筹资目目的服务于财财务管理的总总体目标。因因此，对企业业筹资行为而而言，其筹资资目的可概括括为两大类：（1） 满足其其生产经营需需要。对于满满足日常正常常生产经营需需要而进行的的筹资，无论论是筹资期限限或者是

19、筹资资金额，都具具有稳定性的的特点，即筹筹资量基本稳稳定，筹资时时间基本确定定；而对于扩扩张型的筹资资活动，无论论是其筹资时时间安排，还还是其筹资数数量都具有不不确定性，其其目的都从属属于特定的投投资决策和投投资安排。一一般认为，满满足生产经营营需要而进行行的筹资活动动，其结果是是直接增加企企业资产总额额和筹资总额额。（2）满足其资资本结构调整整需要。资本本结构的调整整是企业为了了降低筹资风风险、减少资资本成本而对对资本与负债债间的比例关关系进行的调调整，资本结结构的调整属属于企业重大大的财务决策策事项，同时时也是企业筹筹资管理的重重要内容。为为调整资本结结构而进行的的筹资，可能能会引起企业业

20、资产总额与与筹资总额的的增加，也可可能使资产总总额与筹资总总额保持不变变，在特殊情情况下还可能能引起资产总总额与筹资总总额的减少。5. 什么是筹筹资规模，请请简述其特征征。答：筹资规模是是指一定时期期内企业的筹筹资总额。从从总体上看，筹筹资规模呈现现以下特征：层次性。企企业资金从来来源上分为内内部资金和外外部资金两部部分，而且这这两者的性质质不同。在一一般情况下，企企业在进行投投资时首先利利用的是企业业内部资金，在在内部资金不不足时才考虑虑对外筹资的的需要；筹资规模与与资产占用的的对应性。即即企业长期稳稳定占用的资资金应与企业业的股权资本本和长期负债债等筹资方式式所筹集资金金的规模相对对应，随

21、业务务量变动而变变动的资金占占用，与企业业临时采用的的筹资方式所所筹集的资金金规模相对应应；时间性。筹筹资服务于投投资，企业筹筹资规模必须须要与投资需需求时间相对对应6.简述企业如如何进行直接接投资的管理理。 答：对于吸收收直接投资方方式，为达到到最佳的筹资资效果，应主主要从以下几几方面着手进进行管理： （1）合理理确定吸收直直接投资的总总量。企业资资本筹集规模模与生产经营营相适应，而而吸收直接投投资在大多数数情况下能直直接形成生产产经营，因此此，企业在创创建时必须注注意其资本筹筹集规模与投投资规模的关关系，要求从从总量上协调调两者关系，以以避免因吸收收直接投资规规模过大而造造成资产闲置置，或

22、者因规规模不足而影影响资产经营营效益。 （2）正正确选择出资资形式，以保保持其合理的的出资结构与与资产结构。由由于吸收直接接投资形式下下各种不同出出资方式形成成的资产的周周转能力与变变现能力不同同，对企业正正常生产经营营能力的影响响也不相同，为为保证各种出出资方式下的的资产间的合合理搭配，提提高资产的运运营能力，因因此，对不同同出资方式下下的资产，应应在吸收投资资时确定较合合理的资产结结构关系。这这些结构关系系包括：现金金出资与非现现金出资间的的结构关系；实物资产与与无形资产间间的结构关系系；流动资产产与长期资产产间的结构关关系(包括流流动资产与固固定资产间的的结构关系)等。 （3）明明确投资

23、过程程中的产权关关系。由于不不同投资者间间投资数额不不同，从而享享有的权益也也不相同，因因此，企业在在吸收投资时时必须明确各各投资者间的的产权关系。包包括企业与投投资者间的产产权关系，以以及各投资者者间的产权关关系。(1)对于企业与与投资者间的的关权关系，它它以各投资者者所投资产办办理产权转移移手续的前提提。只有在产产权转移完成成的前提下，才才能真正证明明投资者拥有有企业的产权权与企业法人人财产权的分分离，才能明明确企业与投投资者的责权权利关系。(2)对于各各投资者间的的产权关系，它它涉及各投资资主体间的“投资收益”分配关系，涉涉及各投资者者间对企业经经营权的控制制能力，因此此，对于各投投资主

24、体间的的投资比例必必须以合同、协协议的方式确确定，并具法法律效力7简述吸收直直接投资的优优缺点。 答：吸收直接接投资是我国国大多数非股股份制企业筹筹集资本金的的主要方式。它它具有以下优优点：(1)吸收直接投投资所筹资本本属于股权资资本。因此与与债务资本相相比，它能提提高企业对外外负债的能力力。你吸收的的直接投资越越多，举债能能力就越强；(2)吸收收直接投资不不仅可筹集现现金，而且能能够直接取得得所需的先进进设备和技术术，从而与现现金筹资方式式相比，能尽尽快地形成企企业的生产经经营能力。如如，我们上面面介绍的合伙伙企业的例子子，它吸收的的专利技术可可直接用于生生产，避免购购买这一无形形资产的繁杂

25、杂手续；(33)吸收直接接投资方式与与股票筹资相相比，其履行行的法律程序序相对简单，从从而筹资速度度相对较快。它它不需要审批批，不需要你你在财经类报报刊上所看到到的招股说明明书等等；(4)从宏观观看，吸收直直接投资有利利于资产组合合与资产结构构调整，从而而为企业规模模调整与产业业结构调整提提供了客观的的物质基础；也为产权交交易市场的形形成与完善提提供了条件。但吸收投资方式式也存在一定定的缺点，主主要表现在：(1)吸收收直接投资的的成本较高。因因为你要让别别人参与利润润分红，如果果你的公司有有可观的利润润的话，这笔笔分红将大大大高于你举债债的成本。这这也就是一些些业绩好的企企业倾向于举举债的原因

26、；(2)由于于不以证券为为媒介，从而而在产权关系系不明确的情情况下吸收投投资，容易产产生产权纠纷纷；同时，由由于产权交易易市场的交易易能力较差，因因此不利于吸吸引广大的投投资者的投资资，也不利于于股权的转换换。8. 普通股股股东有哪些权权利？答：普通股股东东具有如下几几个方面的权权利：（1）经营收益益的剩余请求求权。公司的的经营收益必必须首先满足足其他资本供供应者（如债债权人、优先先股股东）的的收益分配的的要求之后，剩剩余的才由普普通股股东分分享，普通股股股东拥有的的只是经营收收益的剩余请请求权。这就就是说，公司司经营得到的的利润只有在在支付了利息息与优先股股股利之后，剩剩下的才能作作为普通股

27、股股利进行分配配。所以，如如果公司的经经营收益不高高，不足以支支付利息以及及优先股股利利的话，普通通股股东不但但得不到任何何收益，还要要用以前的收收益偿还利息息；相反，如如果公司经营营得好，获得得了高额利润润的话，那么么也可以有得得到丰厚的收收益，而债权权人则只能享享受固定的利利息收入。（2）优先认股股权。普通股股股东是公司司资产所有风风险的最终承承担者。因此此，公司在发发行新股时，为为保持他们对对公司的控制制权，他们有有权优先认购购，以保持他他们在公司总总的股份中所所占的原有的的比例。股东东认购新股时时的价格通常常比股票的市市场价格要低低，所以优先先认股权是具具有一定的价价值的，这个个价值称

28、为“权值“。如果股东东不想购买新新增的股票时时，可以将认认股权转让他他人，或在市市场上出售。（3）投票权。普普通股股东对对公司事务有有最终的控制制权。但实际际上，这种权权利一般是通通过投票选举举并任命董事事会成员来行行使。股东可可在股东大会会上行使投票票权，如股东东本人因故不不能参加股东东大会，还可可以委托代理理人来行使投投票权。投票票权分为累积积投票权与非非累积投票权权两种。（4）股票转让让权。它是指指普通股股东东不必经过公公司或其他股股东的同意而而合法地转让让其手中的股股票。股东的的改变并不会会影响公司的的存在。对于于上市公司的的股票，股东东可在证券市市场上公开出出售股票；而而对于非上市市

29、公司的股票票，股东不能能在市场上公公开转让股票票，但可在法法律允许的范范围内私下进进行转让。9简述优先股股发行的目的的和动机。.答：股份有限限公司发行优优先股主要出出于筹资自有有资本的需要要。但是，由由于优先股固固定的基本特特征，使优先先股的发行具具有出于其他他动机的考虑虑。（1）防止股权权分散化。优优先股不具有有公司表决权权，因此，公公司出于普通通股发行会稀稀释其股权的的需要，在资资本额一定的的情况下，发发行一定数额额的优先股。可可以保护原有有普通股对公公司经营权的的控制。（2）维持举债债能力。由于于优先股筹资资属于股权资资本筹资的范范围。因此，它它可作为公司司举债的基础础，以提高其其负债能

30、力。（3）增加普通通股股东权益益。由于优先先股的股息固固定，且优先先股对公司留留存收益不具具有要求权，因因此，在公司司收益一定的的情况下，提提高优先股的的比重，会相相应提高普通通股股东的权权益，提高每每股净收益额额，从而具有有杠杆作用。（4）调整资本本结构。由于于优先股在特特定情况不具具有“可转换性”和“可赎回性”，因此它在在公司安排自自有资本与对对外负债比例例关系时，可可借助于优先先股的这些特特性，来调整整公司的资本本结构，从而而达到公司的的目的。也正是由于上述述动机的需要要，因此，按按照国外的经经验，公司在在发行优先股股时都要就某某一目的或动动机来配合选选择发行时机机。大体看来来，优先股的

31、的发行一般选选择在以下几几种情况；公公司初创，急急需筹资本时时期；公司财财务状况欠佳佳，不能追加加债务时，或或公司发行财财务重整时，为为避免股权稀稀释时：等等等10. 简述发发行优先股的的利弊所在。答：优先股作为为一种筹资手手段，其优缺缺点体现在：（1）优点：第一，与普通股股相比，优先先股的发行并并没有增加能能够参与经营营决策的股东东人数，不会会导致原有的的普通股股东东对公司的控控制能力下降降； 第二，与与债券相比，优优先股的发行行不会增加公公司的债务，只只增加了公司司的股权，所所以不会像公公司债券那样样增加公司破破产的压力和和风险；同时时，优先股的的股利不会象象债券利息那那样，会成为为公司的

32、财务务负担，优先先股的股利在在没有条件支支付时可以拖拖欠，在公司司资金困难时时不会进一步步加剧公司资资金周转的困困难。第三，发行优先先股不像借债债那样可能需需要一定的资资产作为抵押押，在间接意意义上增强了了企业借款的的能力。（2）缺点。首先，发行优先先股的成本较较高。通常，债债券的利息支支出可以作为为费用从公司司的税前利润润中扣除，可可以抵减公司司的税前收入入，从而减少少公司的所得得税；而优先先股股利属于于资本收益，要要从公司的税税后利润中开开支，不能使使公司得到税税收屏蔽的好好处，因而其其成本较高。其次，由于优先先股在股利分分配、资产清清算等方面具具有优先权，所所以会使普通通股股东在公公司经

33、营不稳稳定时的收益益受到影响。11. 简述银银行借款协议议的保护性条条款。答：作为大债权权人的商业银银行为了保护护其自身权益益，保证到期期能收回贷款款并获得收益益，要求贷款款企业保持良良好的财务状状况，特别是是做出承诺时时的状况。这这就是借款协协议中保护条条款。如果借借款企业财务务状况恶化，则则银行的利益益就可能受到到损害，借款款协议使得银银行拥有干预预借款人行为为的法律权力力，当借款企企业由于经营营不善，出现现亏损并违约约时，银行可可据此采取必必要的行为。它它分为三类，即即一般保护性性条款、例行行性保护条款款、特殊性保保护条款。一般保护性条款款包括四项限限制条款：流流动资本要求求、现金红利利

34、发放限制、资资本支出限制制以及其他债债务限制。例行性保护条款款主要是一些些常规条例，如如借款企业必必须定期向银银行提交财务务报表；不准准在正常情况况下出售较多多资产，以保保持企业正常常的生产经营营能力；不得得为其他单位位或个人提供供担保；限制制租赁固定资资产规模，以以防止过多的的租金支付；禁止应收账账款的让售；及时清偿到到期债务(特特别是短期债债务)；等等等。3.特殊性保护护条款。它主主要针对某些些特殊情况而而提出的保护护性措施，主主要包括：贷贷款的专款专专用；不准企企业过多的对对外投资；限限制高级管理理人员的工资资和奖金支出出；公司某些些关键人物在在贷款期内须须留在企业等等等。12. 简述不

35、不同类别债券券的特性。答：不同类别债债券的特性可可以从其归还还条件、偿还还优先权、财财务风险以及及利率几个方方面来说明。（1）.归还条条件。公司债债券通常在满满足一定的归归还条件时才才会被投资者者接受。因此此，各种公司司债券在发行行时都要规定定必要的归还还条件。比如如，长期债券券要建立偿债债基金，在一一定时期分批批归还，以避避免到期时一一次性清偿给给公司的资金金运用带来的的巨大压力，也也有利于增强强债权人对公公司偿债能力力的信心。（2）.偿还优优先权。不同同的公司债券券有不同的偿偿还优先级别别。如有担保保的债券的优优先偿还级别别就比无担保保的债券的优优先偿还级别别要高。在公公司破产或进进行清算

36、时，优优先级别较高高的公司债券券要优先得到到清偿，而优优先级别较低低的债券只在在有比它级别别高的券得到到偿还之后，才才能得到清偿偿。（3）.财务风风险。债券即即使有较高的的优先偿还级级别并得到抵抵押担保，也也不能保证一一定会得到完完全的清偿。公公司的经营风风险总是存在在的。如果公公司经营不稳稳定，风险较较大，其债券券的可靠性就就比较低，受受损失的可能能性也比较大大。（4）.利率。长长期债券的利利率通常是固固定利率，这这与从银行取取得的贷款有有所不同。公公司从银行取取得的贷款，其其利率可以是是浮动的。当当市场利率水水平上升时，贷贷款利率随之之上升；当市市场利率水平平下降时，贷贷款利率也会会随之下

37、降。13. 简述融融资租赁的优优缺点。答： 融资租赁赁是企业新型型筹资方式之之一，与其他他筹资方式相相比，具有以以下优点：第一，节约资金金，提高资金金的使用效益益。通过租赁赁，企业可以以不必筹借一一笔相当于设设备款的资金金，即可取得得设备完整的的使用权，从从而节约资金金，提高其使使用效益。第二，简化企业业管理，降低低管理成本。融融资租赁集融融物与融资于于一身，它既既是企业筹资资行为，又是是企业投资决决策行为，它它具有简化管管理的优点。这这是因为：(1)从设备备的取得看，租租入设备比贷贷款自购设备备能在采购环环节上节约大大量的人力、物物力、财力。(2)从设备备的使用角度度看，出租人人提供的专业业

38、化服务对设设备的运转调调试及维修负负责，有利于于减少承租人人资金投入。第三，增加资金金调度的灵活活性。融资租租赁使企业有有可能按照租租赁资产带来来的收益的时时间周期来安安排租金的支支付，即在设设备创造收益益多的时候多多付租金，而而在收益少时时少付租金或或延付租金，使使企业现金流流入与流出同同步，从而利利于协调。另外，由于双方方不得中止合合同，因此在在通货膨胀情情况下，承租租人等于用贬贬值了的货币币去支付其设设备价款，从从而对承租人人有利。但是是，融资租赁赁也存在租金金高、成本大大等不足。14. 简述资资本成本的内内容、性质和和作用。答：资本成本是是指在市场经经济条件下，企企业筹集和使使用资金而

39、付付出的代价。这这里，资本特特指由债权人人和股东提供供的长期资金金来源，包括括长期负债与与股权资本。（1）资本成本本包括筹资费费用和使用费费用两部分：筹资费用指指企业在筹资资过程中为获获得资本而付付出的费用，如如向银行借款款时需要支付付的手续费；因发行股票票债券等而支支付的发行费费用等；使用用费用指企业业在生产经营营过程中因使使用资金而支支付的费用，如如向股东支付付的股利、向向银行支付的的利息、向债债券持有者支支付的债息等等。（2）资本成本本的性质体现现在：一方面面；从资本成成本的价值属属性看，它属属于投资收益益的再分配，属属于利润范畴畴；另一方面面，从资本成成本的计算与与应用价值看看，它属于

40、预预测成本。 (3)资本成成本的作用。资资本成本对于于企业筹资及及投资管理具具有重要的意意义，体现在在：首先，资资本成本是比比较筹资方式式、选择追加加筹资方案的的依据。企业业筹资长期资资金有多种方方式可供选择择，它们的筹筹资费用与使使用费用各不不相同，通过过资本成本的的计算与比较较，能按成本本高低进行排排列，并从中中选出成本较较低的筹资方方式。不仅如如此由于企业业全部长期资资金通常是采采用多种方式式筹资组合构构成的，这种种筹资组合有有多个方案可可供选择，因因此综合成本本的高低将是是比较各筹资资组合方案，作作出资本结构构决策的依据据；其次，资资本成本是评评价投资项目目，比较投资资方案和追加加投资

41、决策的的主要经济标标准；再次，资资本成本还可可作为评价企企业经营成果果的依据。只只有在企业净净资产收益率率大于资本成成本率时，投投资者的收益益期望才能得得到满足，才才能表明企业业经营有方；否则被认为为是经营不利利。15.简述降低低资本成本的的途径。答：降低资本成成本，既取决决于企业自身身筹资决策，也也取决于市场场环境，要降降低资本成本本，要从以下下几个方面着着手：（1）合理安排排筹资期限。原原则上看，资资本的筹集主主要用于长期期投资，筹资资期限要服从从于投资年限限，服从于资资本预算，投投资年限越长长，筹资期限限也要求越长长。但是，由由于投资是分分阶段、分时时期进行的，因因此，企业在在筹资时，可

42、可按照投资的的进度来合理理安排筹资期期限，这样既既减少资本成成本，又减少少资金不必要要的闲置。 （2）合理利率率预期。资本本市场利率多多变，因此，合合理利率预期期对债务筹资资意义重大。（3）提高企业业信誉，积极极参与信用等等级评估。要要想提高信用用等级，首先先必须积极参参与等级评估估，让市场了了解企业，也也让企业走向向市场，只有有这样，才能能为以后的资资本市场筹资资提供便利，才才能增强投资资者的投资信信心，才能积积极有效地取取得资金，降降低资本成本本。（4）积极利用用负债经营。在在投资收益率率大于债务成成本率的前提提下，积极利利用负债经营营，取得财务务杠杆效益，降降低资本成本本，提高投资资效益

43、。（5）积极利用用股票增值机机制，降低股股票筹资成本本。对企业来来说，要降低低股票筹资成成本，就应尽尽量用多种方方式转移投资资者对股利的的吸引力，而而转向市场实实现其投资增增值，要通过过股票增值机机制来降低企企业实际的筹筹资成本。16. 什么是是筹资风险？按其成因可可分为哪几类类？答：筹资风险，又又称财务风险险，是指由于于债务筹资而而引起的到期期不能偿债的的可能性。由由于股权资本本属于企业长长期占用的资资金，不存在在还本付息的的压力，所以以筹资风险是是针对债务资资金偿付而言言的，从风险险产生的原因因上可将其分分为两大类：其一：现金金性筹资风险险，指企业在在特定时点上上，现金流出出量超出现金金流

44、入量，而而产生的到期期不能偿付债债务本息的风风险。现金性性筹资是由于于现金短缺、由由于债务的期期限结构与现现金流入的期期间结构不相相配套引起的的，它是一种种支付风险。其其二，收支性性筹资风险，是是指企业在收收不抵支情况况下出现的不不能偿还到期期债务本息的的风险。按照照“资产负债债+权益”公式，如果果企业收不抵抵支即发生亏亏损，将减少少企业净资产产，从而减少少作为偿债保保障的资产总总量，在负债债不变下，亏亏损越多，以以企业资产偿偿还债务的能能力也就越低低，终极的收收支性财务风风险表现为企企业破产清理理后的剩余财财产不足以支支付债务。17.如何规避避与管理筹资资风险？答：针对不同的的风险类型，规规

45、避筹资风险险主要从两方方面着手：（1）对于现金金性筹资风险险，应注重资资产占用与资资金来源间的的合理的期限限搭配，搞好好现金流量安安排。为避免免企业因债务务筹资而产生生的到期不能能支付的偿债债风险并提高高净资产收益益率，理论上上认为，如果果借款期限与与借款周期能能与生产经营营周期相匹配配，则企业总总能利用借款款来满足其资资金需要。因因此，安排与与资产运营期期相适应的债债务、合理规规划现金流量量，是减少债债务风险、提提高利润率的的一项重要管管理策略。它它要求在筹资资政策上，尽尽量利用长期期性负债和股股本来满足固固定资产与恒恒定性流动资资产的需要，利利用短期借款款满足临时波波动性流动资资产的需要，以以避免筹资政政策上的激进进主义与保守守主义。（2）对于收支支性筹资风险险，应做好：优化资本结结构，从总体体上减少收支支风险；加强企业经经营管理，扭扭亏增盈，提提高效益，以以降低收支风风险；实施债债务重整，降降低收支性筹筹资风险。18.简述如何何调整资本结结构。答：资本结构调调整的方法可可归纳为：（1）存量调整整。所谓存量量调整是指在在不改变现有有资产规模的的基础上，根根据目标资本本结构要求，对对现有资本结结构进行必要要的调整。具具