赣州关于成立新型烟草公司可行性报告.docx
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1、泓域咨询/赣州关于成立新型烟草公司可行性报告赣州关于成立新型烟草公司可行性报告xx投资管理公司报告说明xx投资管理公司主要由xxx有限责任公司和xx(集团)有限公司共同出资成立。其中:xxx有限责任公司出资1341.00万元,占xx投资管理公司90%股份;xx(集团)有限公司出资149万元,占xx投资管理公司10%股份。根据谨慎财务估算,项目总投资26038.32万元,其中:建设投资21234.88万元,占项目总投资的81.55%;建设期利息238.23万元,占项目总投资的0.91%;流动资金4565.21万元,占项目总投资的17.53%。项目正常运营每年营业收入51200.00万元,综合总成
2、本费用42861.90万元,净利润6089.53万元,财务内部收益率17.08%,财务净现值5698.01万元,全部投资回收期6.06年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。看好我国HNB市场从0到1快速发展,雾化电子烟市场逐步规范化后迎来新增长点。HNB在我国尚未开放销售,在海外新型烟草快速布局的倒逼下,中烟一旦推出HNB产品,将快速补充市场上HNB产品空白,预测2025年HNB国内市场将达到171亿美元。随着我国不断出台监管政策以规范雾化电子烟的发展,预计2022年雾化电子烟迎来新的增长点,至2025年预计达到146亿美元。本报告基于可信的公开资料,参考行业研
3、究模型,旨在对项目进行合理的逻辑分析研究。本报告仅作为投资参考或作为参考范文模板用途。目录第一章 拟组建公司基本信息8一、 公司名称8二、 注册资本8三、 注册地址8四、 主要经营范围8五、 主要股东8公司合并资产负债表主要数据9公司合并利润表主要数据9公司合并资产负债表主要数据10公司合并利润表主要数据11六、 项目概况11第二章 项目投资背景分析14一、 新型烟草规模:渗透率处于低位,长期提升空间广阔14二、 全球监管概况:美国15三、 新型烟草简介:减害作用明显的烟草新趋势17四、 推动工业倍增升级20第三章 市场分析23一、 全球监管概况:欧洲23二、 新型烟草行业蓄势待发23三、 新
4、型烟草行业规模测算25第四章 公司组建方案27一、 公司经营宗旨27二、 公司的目标、主要职责27三、 公司组建方式28四、 公司管理体制28五、 部门职责及权限29六、 核心人员介绍33七、 财务会计制度34第五章 法人治理38一、 股东权利及义务38二、 董事40三、 高级管理人员44四、 监事46第六章 发展规划49一、 公司发展规划49二、 保障措施55第七章 项目风险评估57一、 项目风险分析57二、 公司竞争劣势60第八章 项目环保分析61一、 编制依据61二、 环境影响合理性分析61三、 建设期大气环境影响分析61四、 建设期水环境影响分析65五、 建设期固体废弃物环境影响分析6
5、5六、 建设期声环境影响分析66七、 建设期生态环境影响分析67八、 清洁生产67九、 环境管理分析68十、 环境影响结论71十一、 环境影响建议71第九章 选址分析73一、 项目选址原则73二、 建设区基本情况73三、 深入推进创新驱动发展,建设创新型赣州76四、 精准扩大有效投资78五、 项目选址综合评价79第十章 投资计划方案80一、 投资估算的依据和说明80二、 建设投资估算81建设投资估算表83三、 建设期利息83建设期利息估算表83四、 流动资金85流动资金估算表85五、 总投资86总投资及构成一览表86六、 资金筹措与投资计划87项目投资计划与资金筹措一览表88第十一章 项目规划
6、进度89一、 项目进度安排89项目实施进度计划一览表89二、 项目实施保障措施90第十二章 项目经济效益评价91一、 经济评价财务测算91营业收入、税金及附加和增值税估算表91综合总成本费用估算表92固定资产折旧费估算表93无形资产和其他资产摊销估算表94利润及利润分配表96二、 项目盈利能力分析96项目投资现金流量表98三、 偿债能力分析99借款还本付息计划表100第十三章 项目总结102第十四章 附表附件104主要经济指标一览表104建设投资估算表105建设期利息估算表106固定资产投资估算表107流动资金估算表108总投资及构成一览表109项目投资计划与资金筹措一览表110营业收入、税金
7、及附加和增值税估算表111综合总成本费用估算表111固定资产折旧费估算表112无形资产和其他资产摊销估算表113利润及利润分配表114项目投资现金流量表115借款还本付息计划表116建筑工程投资一览表117项目实施进度计划一览表118主要设备购置一览表119能耗分析一览表119第一章 拟组建公司基本信息一、 公司名称xx投资管理公司(以工商登记信息为准)二、 注册资本1490万元三、 注册地址赣州xxx四、 主要经营范围经营范围:从事新型烟草相关业务(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营
8、活动。)五、 主要股东xx投资管理公司主要由xxx有限责任公司和xx(集团)有限公司发起成立。(一)xxx有限责任公司基本情况1、公司简介公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念,以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨,竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务,欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。本公司秉承“顾客至上,锐意进取”的经营理念,坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念,将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本,在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要,是我们不懈的追求”的企业观念,面对经济发展步入快车道的良好机遇,正
9、以高昂的热情投身于建设宏伟大业。2、主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额11958.529566.828968.89负债总额4509.993607.993382.49股东权益合计7448.535958.825586.40公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入24612.3619689.8918459.27营业利润4951.203960.963713.40利润总额3996.873197.502997.65净利润2997.652338.172158.31归属于母公司所有者的净利润2997.652338.1
10、72158.31(二)xx(集团)有限公司基本情况1、公司简介公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念,将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念,不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司满怀信心,发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越,回报社会” 的企业宗旨,以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。2、主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额11958.529566.828968.89负债总额4509.993607.993382.49股东权益合计7448.535958.8255
11、86.40公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入24612.3619689.8918459.27营业利润4951.203960.963713.40利润总额3996.873197.502997.65净利润2997.652338.172158.31归属于母公司所有者的净利润2997.652338.172158.31六、 项目概况(一)投资路径xx投资管理公司主要从事关于成立新型烟草公司的投资建设与运营管理。(二)项目提出的理由最新进展:2021/10/13,PMTA通过首个雾化电子烟产品,VuseSolo的三款产品成为首个通过PMTA审核的雾化电子烟产品系列,同时拒
12、绝了10款调味烟弹,截至2021/12/23,薄荷味烟弹能否通过审核还悬而未决。2019/4/30,IQOS2.4通过PMTA,是首款通过PMTA的HNB产品;2020/3/30,菲莫国际提交IQOS3.0PMTA申请。(三)项目选址项目选址位于xx(以选址意见书为准),占地面积约54.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。(四)生产规模项目建成后,形成年产xxx套新型烟草的生产能力。(五)建设规模项目建筑面积72136.50,其中:生产工程48998.56,仓储工程15165.36,行政办公及生活服务设施5757.25
13、,公共工程2215.33。(六)项目投资根据谨慎财务估算,项目总投资26038.32万元,其中:建设投资21234.88万元,占项目总投资的81.55%;建设期利息238.23万元,占项目总投资的0.91%;流动资金4565.21万元,占项目总投资的17.53%。(七)经济效益(正常经营年份)1、营业收入(SP):51200.00万元。2、综合总成本费用(TC):42861.90万元。3、净利润(NP):6089.53万元。4、全部投资回收期(Pt):6.06年。5、财务内部收益率:17.08%。6、财务净现值:5698.01万元。(八)项目进度规划项目建设期限规划12个月。(九)项目综合评价
14、由上可见,无论是从产品还是市场来看,本项目设备较先进,其产品技术含量较高、企业利润率高、市场销售良好、盈利能力强,具有良好的社会效益及一定的抗风险能力,因而项目是可行的。第二章 项目投资背景分析一、 新型烟草规模:渗透率处于低位,长期提升空间广阔雾化电子烟渗透率处于低位,美国是全球最大的雾化电子烟市场。根据Euromonitor数据,2020年全球电子烟市场规模达211亿美元,渗透率仅有2.5%,提升空间巨大。分国家看,2020年美国雾化电子烟市场规模为94亿美元(约合人民币601亿元),占全球市场规模的45%;2020年我国电子烟市场规模约140亿元,仅占全球市场规模的10%。在2021年第
15、五届国际电子烟产业高峰论坛上,电子烟行业协会公布预测数据,2021年我国制造的电子烟零售口径市场规模超过1580亿元,出口额高达1383亿元,出口额同比增长179%。2021年国内电子烟制造及品牌企业超过1500家,电子烟零售网点超过19万家,电子烟供应链及周边服务企业近10万家。自2003年至2021年10月31日,国内申请电子烟相关专利共计26403项,其中液态电子烟占比93.4%。雾化电子烟渗透率处于低位。分国家看,2020年美国市场渗透率为7.3%,英国为11.2%,而我国仅有0.8%。美国市场、英国市场初期发展迅猛,随着监管政策趋严增速放缓。但相较于传统烟草,电子烟减害作用明显,伴随
16、雾化电子烟在各国合法销售地位得到认可,渗透率有望进一步提升。HNB需求主要集中在日韩地区,国内市场尚未开放。根据欧睿数据,2020年HNB全球市场规模达208亿美元,渗透率仅为2.4%。从区域角度看,2020年日韩占比超过50%,日本渗透率达到27%。欧洲区域HNB销售增长迅速,欧洲烟草零售市场为日韩地区的3.9倍,未来增长潜力巨大。HNB未来增速有望进一步提升。日本、韩国的HNB发展较为成熟,占据HNB消费主要市场。对比HNB与雾化电子烟渗透率可以发现:HNB发展时期更短,2014年起开始在日本盛行HNB,2017年HNB才开始进入韩国市场,并大获成功。除了在日韩、欧洲中东部地区HNB渗透率
17、较高,美国及其他地区HNB渗透率均不足1%,给予HNB行业增长沃土。二、 全球监管概况:美国美国PMTA作为新型烟草在美国市场进入许可证,是全球新型烟草监管风向标。PMTA,全称PremarketTobaccoApplication,即FDA于2017年7月宣布的烟草上市前申请。PMTA将会全方位考量新型烟草是否有利于公共健康(包括吸烟者与非吸烟者),要求任何新型烟草产品的合法推广都需要通过FDA的审核标准。监管标准覆盖整个新型烟草生产流通环节,包括制造、进口、包装、标签、广告、促销、销售和分销。审查项目包括申请资质、基本信息、描述性信息、产品样本、产品标签、科学研究成果、产品属性与生产过程、
18、体内毒理学研究和有害成分及潜在有害成分九个方面,PMTA认证过程较为复杂,审核周期长达2年。自2020/9/9PMTA申请截止,至2021/8/26拒绝了近100万种调味产品。国内电子烟品牌陆续启动PMTA计划,寻求PMTA带来品牌背书效应。国内厂商铂德等品牌接连宣布启动PMTA认证计划,进一步扩大品牌影响力。美国PMTA首次审核通过Vuse三款烟草味雾化电子烟,给予雾化电子烟合法身份。监管范围:FDA对烟草制品的定义包括由烟草制造或派生的任何产品,包括烟草产品的任何成分、部件或附件。但是使用合成尼古丁的一次性封闭式雾化电子烟目前不在FDA的监管范围内,处于监管的真空地带。监管严格提高行业准入
19、壁垒,品牌商与供应商黏性提升。申请PMTA一款烟油费用约2000万元人民币,同时包括大量产品的综合科学信息、对烟草产品使用者及非使用者的健康风险影响等资料,中小企业难以负担PMTA申请费用,从而加速中小企业出清。由于更换供应商需要再次申请PMTA,品牌商深度绑定供应商。最新进展:2021/10/13,PMTA通过首个雾化电子烟产品,VuseSolo的三款产品成为首个通过PMTA审核的雾化电子烟产品系列,同时拒绝了10款调味烟弹,截至2021/12/23,薄荷味烟弹能否通过审核还悬而未决。2019/4/30,IQOS2.4通过PMTA,是首款通过PMTA的HNB产品;2020/3/30,菲莫国际
20、提交IQOS3.0PMTA申请。美国调味禁令颁布限制电子烟口味。美国公众及舆论质疑可调味的电子烟会更加吸引未成年人,存在诱导未成年人使用电子烟的可能。美国政府从2020年开始,各州开始颁布调味禁令(仅针对换弹式),禁令范围为包括除烟草和薄荷醇之外所有的调味电子烟系列(部分州会有不同)。但这一政策的实际效果受到质疑,成年人减害电子烟替代品的生存空间被挤压,并且使各州税收损失严重。耶鲁大学的研究发现,禁止调味电子烟可能导致青少年转向传统烟草。在禁令实施后,旧金山学区的高中生吸传统卷烟的概率相对于未实施禁令的地区几乎翻倍,对于偏好相似的潜在电子烟用户来说,禁止口味使其中一些人转而选择传统香烟。税收方
21、面,美国各州陆续将新型烟草纳入征税体系内,征税力度持续加码。截至2021年5月,已有22个州征税,大部分地区税率低于传统卷烟。从时间序列来看,新型烟草征税力度不断加大,部分州发布公告将按年度递增新型烟草税率。三、 新型烟草简介:减害作用明显的烟草新趋势雾化电子烟行业迈入高速增长期,据我国电子烟行业协会统计估算,2021年我国封闭式电子烟出口销售金额占雾化电子烟整体销售金额超70%的份额。雾化电子烟通常由电池、雾化芯、电子雾化液(烟油)组成,并可按照是否可以自行添加烟油分为封闭式雾化电子烟和开放式雾化电子烟。开放式雾化电子烟可以自行添加烟油及更换雾化芯,部分高阶产品还可根据个人的喜好更换不同功率
22、的发热丝、电池等部件,通常面向有经验的电子烟玩家。封闭式雾化电子烟的雾化组件与电子雾化液构成一个密闭整体(烟弹),不可自行添加烟油。封闭式雾化电子烟又可以按照电池是否可以重复充电分为换弹式电子烟和一次性电子烟。电子烟发明于我国,但由于安全性及监管问题受到关注发展受阻,转而向海外发展。2008-2016年电子烟在英美等国家的接受度逐渐提高,并形成了电子烟玩家文化,产品以大功率的开放式设备为主。2017年尼古丁盐的推出令电子烟行业进入第二阶段增长,受众群体拓宽。电子烟行业的快速增长也令各国加快政策制定的步伐,全球进入政策密集制定期。加热不燃烧,Heat-not-burn,简称HNB,指的是利用特制
23、加热装置将烟丝/其他草本植物加热到一定温度,在一定温度下让尼古丁挥发出来。可分为加热不燃烧烟草制品和低温本草产品两类。加热不燃烧烟草制品本质是一种烟草加热系统,由加热单元(加热片)、支架、充电器构成,可将烟草加热至250C-350C,同时监测温度,保证一致口感、避免燃烧。低温本草产品与HNB原理相似,但产品中不含烟草,采用天然本草等植物制成薄片,并人工添加尼古丁来模拟烟草效果。同样使用HNB烟具进行抽吸,用户体验相似。1988年,雷诺烟草采用碳加热的方式研发出第一代HNB产品Premier。2014年,国际烟草巨头菲莫国际推出第一代IQOS,改善口感、简化使用方法的HNB产品受到传统烟民欢迎。
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