烟草薄片项目经济效益和社会效益分析（模板参考）.docx

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1、泓域咨询 /烟草薄片项目经济效益和社会效益分析目录一、 项目背景分析3二、 项目名称及项目单位3三、 项目建设地点3四、 编制依据和技术原则3主要经济指标一览表5五、 主要结论及建议6六、 市场分析7七、 建设方案8八、 项目选址综合评价9九、 公司的目标、主要职责9十、 保障措施11十一、 项目节能措施13十二、 员工技能培训13十三、 环境保护结论14十四、 项目实施保障措施15十五、 建设投资估算15建设投资估算表16十六、 建设期利息17建设期利息估算表17十七、 流动资金18流动资金估算表19十八、 项目总投资20总投资及构成一览表20十九、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金

2、筹措一览表21二十、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十一、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28二十二、 财务生存能力分析29二十三、 偿债能力分析29借款还本付息计划表31二十四、 经济评价结论31二十五、 项目招标依据32二十六、 项目风险分析项目风险防范分析33二十七、 总结33一、 项目背景分析烟草薄片是由卷烟生产过程中的废料烟叶碎片、烟末、烟梗或低次烟叶等经过加工处理，加入胶粘剂和其他添加剂，再经过干燥等工艺处理，制备成性状接近或优于天然烟叶的片状产品。从产业链来看，烟草薄片产业链上游为原材料供应商；中游

3、为烟草薄片生产商，目前我国烟草薄片生产制造主要由中烟公司所控制；下游为烟草薄片消费层，烟草薄片主要用于生产卷烟、烟弹等。二、 项目名称及项目单位项目名称：烟草薄片项目项目单位：xxx投资管理公司三、 项目建设地点本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约28.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。四、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、承办单位关于编制本项目报告的委托；2、国家和地方有关政策、法规、规划；3、现行有关技术规范、标准和规定；4、相关产业发展规划、政策；5、项目承办单位提供的基础资料。（二）技术

4、原则1、项目建设必须遵循国家的各项政策、法规和法令，符合国家产业政策、投资方向及行业和地区的规划。2、采用的工艺技术要先进适用、操作运行稳定可靠、能耗低、三废排放少、产品质量好、安全卫生。3、以市场为导向，以提高竞争力为出发点，产品无论在质量性能上，还是在价格上均应具有较强的竞争力。4、项目建设必须高度重视环境保护、工业卫生和安全生产。环保、消防、安全设施和劳动保护措施必须与主体装置同时设计，同时建设，同时投入使用。污染物的排放必须达到国家规定标准，并保证工厂安全运行和操作人员的健康。5、将节能减排与企业发展有机结合起来，正确处理企业发展与节能减排的关系，以企业发展提高节能减排水平，以节能减排

5、促进企业更好更快发展。6、按照现代企业的管理理念和全新的建设模式进行规划建设，要统筹考虑未来的发展，为今后企业规模扩大留有一定的空间。7、以经济救益为中心，加强项目的市场调研。按照少投入、多产出、快速发展的原则和项目设计模式改革要求，尽可能地节省项目建设投资。在稳定可靠的前提下，实事求是地优化各成本要素，最大限度地降低项目的目标成本，提高项目的经济效益，增强项目的市场竞争力。8、以科学、实事求是的态度，公正、客观的反映本项目建设的实际情况，工程投资坚持“求是、客观”的原则。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积18667.00约28.00亩1.1总建筑面积30914.241.2基底面

6、积11386.871.3投资强度万元/亩302.722总投资万元10575.802.1建设投资万元8636.122.1.1工程费用万元7577.722.1.2其他费用万元821.892.1.3预备费万元236.512.2建设期利息万元219.052.3流动资金万元1720.633资金筹措万元10575.803.1自筹资金万元6105.193.2银行贷款万元4470.614营业收入万元18300.00正常运营年份5总成本费用万元16032.60""6利润总额万元2194.33""7净利润万元1645.75""8所得税万元548.58&q

7、uot;"9增值税万元608.90""10税金及附加万元73.07""11纳税总额万元1230.55""12工业增加值万元4515.32""13盈亏平衡点万元9563.09产值14回收期年7.7015内部收益率8.78%所得税后16财务净现值万元-1544.93所得税后五、 主要结论及建议该项目符合国家有关政策，建设有着较好的社会效益，建设单位为此做了大量工作，建议各有关部门给予大力支持，使其早日建成发挥效益。六、 市场分析烟草薄片是由卷烟生产过程中的废料烟叶碎片、烟末、烟梗或低次烟叶等经过加工处理，加入

8、胶粘剂和其他添加剂，再经过干燥等工艺处理，制备成性状接近或优于天然烟叶的片状产品。从产业链来看，烟草薄片产业链上游为原材料供应商；中游为烟草薄片生产商，目前我国烟草薄片生产制造主要由中烟公司所控制；下游为烟草薄片消费层，烟草薄片主要用于生产卷烟、烟弹等。近年来，全球多个国家和地区都在实现禁烟令，这导致全球烟草产量与消费量持续下降。从国内市场来看，2019年，我国烟草行业产量在210万吨左右，同比下降4.3%。为改变烟草行业发展现状，烟草公司不断加大对新型烟草产品的研究力度，推出了一系列新型烟草产品，其中烟草薄片凭借其可降低卷烟焦油量、提高卷烟品质、增香等优势受到市场的青睐，并逐渐发展成新型烟草

9、的核心产品。烟草薄片生产加工环节技术复杂，且工序较多、生产设备较大。目前我国烟草薄片制备工艺主要包括辊压法、稠浆法和造纸法三类，其中造纸法是我国乃至全球应用最为广泛的方法。发展到现阶段，烟草薄片行业已经经历了四代产品，但受政策限制、生产专利、原材料供应单一等因素的影响，我国烟草薄片市场发展缓慢，目前行业发展仍处于培育期。从专利方面来看，近年来，随着国内企业研发实力增强，以及新型烟草薄片重视度提升，我国烟草加热不燃烧相关公开专利数量不断增加，截止至2020年4月，我国烟草加热不燃烧公开专利数量超过850个，其中以烟草薄片制备专利为主，占比达到85%左右，其次为烟草薄片制造设备专利。目前国内烟草薄

10、片生产企业主要包括云南中烟再造烟叶有限责任公司、中烟施伟策（云南）再造烟叶有限公司、河南卷烟工业烟草薄片有限公司、安徽中烟再造烟叶科技有限责任公司等。烟草薄片具有可降低卷烟焦油量、提高卷烟品质、增香等优势，是新型烟草的核心产品，但受政策、生产专利等因素限制，我国烟草薄片市场发展缓慢。随着国内企业研发能力提升，烟草薄片相关专利数量持续增长，未来我国烟草薄片行业发展空间广阔。七、 建设方案（一）结构方案1、设计采用的规范（1）由有关主导专业所提供的资料及要求；（2）国家及地方现行的有关建筑结构设计规范、规程及规定；（3）当地地形、地貌等自然条件。2、主要建筑物结构设计（1）车间与仓库：采用现浇钢筋

11、混凝土结构，砖砌外墙作围护结构，基础采用浅基础及地梁拉接，并在适当位置设置伸缩缝。（2）综合楼、办公楼:采用现浇钢筋砼框架结构，（二）建筑立面设计为使建筑物整体风格具有时代特征，更加具有强烈的视觉效果，更加耐人寻味、引人入胜。建筑外形设计时尽可能简洁明了，重点把握个体与部分之间的比例美与逻辑美，并注意各线、面、形之间的相互关系，充分利用方向、形体、质感、虚实等多方位的建筑处理手法。八、 项目选址综合评价项目选址应统筹区域经济社会可持续发展，符合城乡规划和相关标准规范，保证城乡公共安全和项目建设安全，满足项目科研、生产要求，社会经济效益、社会效益、环境效益相互协调发展。 九、 公司的目标、主要职

12、责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、烟草薄片行业发展

13、规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和烟草薄片行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内烟草薄片行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。十、 保障措施(一)深

14、化国际交流合作在产业技术标准、知识产权、产业应用等方面广泛开展国际交流，不断拓展合作领域。加强与国外产业研究机构开展交流合作，及时准确把握世界产业发展趋势。鼓励企业与国外产业先进企业和研发机构合作，鼓励企业创造条件到境外设立产业研发机构，努力掌握产业核心技术。鼓励跨国公司、国外机构等在本地设立产业研发机构、人才培训中心，争取更多高端产业项目落户本地。(二)推进品牌建设鼓励企业将品牌建设作为经营管理的重要内容，加强品牌宣传与推介，加快推进品牌建设。建立完善企业诚信评估指标体系，加强行业自律和品牌质量监督。(三)搭建创新平台依托区域科研院所、大专院校和大型企业集团，构建产学研相结合的产业发展创新体

15、系，解决企业技术上和发展中的难题。加大产业人才引进和培养力度，鼓励企业加大对产业研发投入。 (四)强化规划指导各地主管部门要遵循本地区功能区划定位，加强与相邻地区及相关规划的衔接，按照规划要求，制定和调整本地区发展规划，并报主管部门备案。将规划提出的目标任务落实到年度计划，按规划要求审核投资项目，促进本地区行业平稳有序发展。(五)强化人才支撑吸引高层次的海内外产业专业人才团队。建立和完善人才激励机制，营造人才脱颖而出的环境。支持高等院校与企业、科研院所加强合作，联合培养一批掌握前沿技术的科技人才，具有国际先进管理理念的管理人才，具有国际战略眼光、善于开拓国际市场的企业家队伍。支持职业技术学校、

16、职业教育实训基地建设。逐步形成多层次、多渠道的人才引进和培养体系，迅速壮大人才队伍，为产业的发展提供坚实的人才保证。(六)开展宣传教育和检查加大培训力度，开展行业生产和应用的培训。通过形式多样的宣传活动，提高对行业政策的理解与参与，使行业的生产与应用成为全行业和社会各界的自觉行动。开展行业行动检查，对不执行行业生产和使用有关规定的，要加强舆论监督和通报批评。十一、 项目节能措施本项目建成投产后，其主要能耗为电力、水、汽等消耗，为此，本项目从选购设备开始，就注意选择低能耗、高效率的设备，并遵循以下原则：1、适应产品品种和质量要求。2、提高连续化自动化程度，降低劳动强度，提高劳动生产率。3、降低原

17、材料、水、电、汽单耗，满足环境保护要求。4、立足国内市场，采购国内生产厂商制造的设备，力求经济性和合理性。5、设备生产技术成熟可靠，确保生产工艺和产品质量的要求。6、主要设备和辅助设备之间相互配套。本项目所采用的设备均系能耗达标设备，而且短期内不会因能耗和环境污染问题而被淘汰。十二、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织

18、主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十三、 环境保护结论该项目在建设过程中，必须严格按照国家有关建设项目环保管理规定，建设项目须配套建设的环境保护设施必须与主体工程同时

19、设计、同时施工、同时投产使用。各类污染物的排放应执行环保行政管理部门批复的标准。二级环境保护标题建议建设项目实施后，应加强环境保护管理工作，制定必要的规章制度，实现各项污染物的达标排放，做到经济效益、社会效益、环境效益的统一。1、加强管理，保持清洁。加强全厂干部职工对环境保护工作和水资源保护工作的认识，制定落实各项规章制度，将环境管理纳入生产管理轨道上去，最大限度地减少资源的浪费和对环境的污染。2、采用更加节能、高效的技术和设备。3、严格控制噪声，加强生产设备的管理，采用噪音较低的先进设备。4、做好项目周围的绿化工作，植高大树木，降低噪声，净化空气，美化环境。十四、 项目实施保障措施为了使本项

20、目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。十五、 建设投资估算本期项目建设投资8636.12万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7577.72万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3905.33万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内

21、外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3485.20万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为187.19万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为821.89万元。（三）预备费本期项目预备费为236.51万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3905.333485.20187.197577.721.1建筑工程费3905.333905.331.2设备购置费3485.203485.201.3安装工程费187.

22、19187.192其他费用821.89821.892.1土地出让金379.08379.083预备费236.51236.513.1基本预备费121.45121.453.2涨价预备费115.06115.064投资合计8636.12十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款4470.61万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息219.05万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息219.0554.76164.291.1.1期初借款余额2235.3051.1.2当期借款4470.612235.302235.301.1.3当期应计利

23、息219.0554.76164.291.1.4期末借款余额2235.3054470.611.2其他融资费用1.3小计219.0554.76164.292债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计219.0554.76164.29十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和

24、流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1720.63万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0010555.0311962.3614073.371.1应收账款0.004749.775383.076333.021.2存货0.003694.264186.834925.681.2.1原辅材料0.001108.281256.051477.701.2.2燃料动力0.0055.4262.8173.891.2.3在产品0.001699.361925.942265.811.2.4产成品0.00831.21942.041108.

25、281.3现金0.00844.40956.991125.871.4预付账款0.001266.601435.481688.802流动负债0.009264.5610499.8312352.742.1应付账款0.003335.243779.944446.992.2预收账款0.005929.316719.897905.753流动资金0.001290.471462.541720.634流动资金增加0.001290.47172.06258.095铺底流动资金0.003166.513588.714222.01十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10

26、575.80万元，其中：建设投资8636.12万元，占项目总投资的81.66%；建设期利息219.05万元，占项目总投资的2.07%；流动资金1720.63万元，占项目总投资的16.27%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资10575.80100.00%1.1建设投资8636.1281.66%1.1.1工程费用7577.7271.65%1.1.1.1建筑工程费3905.3336.93%1.1.1.2设备购置费3485.2032.95%1.1.1.3安装工程费187.191.77%1.1.2工程建设其他费用821.897.77%1.1.2.1土地出让金379.083.5

27、8%1.1.2.2其他前期费用442.814.19%1.2.3预备费236.512.24%1.2.3.1基本预备费121.451.15%1.2.3.2涨价预备费115.061.09%1.2建设期利息219.052.07%1.3流动资金1720.6316.27%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资10575.80万元，其中申请银行长期贷款4470.61万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10575.80100.00%1.1建设投资8636.1281.66%1.2建设期利息219.052.07%1.3流动资金1720.6316.2

28、7%2资金筹措10575.80100.00%2.1项目资本金6105.1957.73%2.1.1用于建设投资4165.5139.39%2.1.2用于建设期利息219.052.07%2.1.3用于流动资金1720.6316.27%2.2债务资金4470.6142.27%2.2.1用于建设投资4470.6142.27%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入18300.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年

29、第4年第5年1营业收入0.0013725.0015555.0018300.002增值税0.00537.42609.08608.902.1销项税0.001784.252022.152379.002.2进项税0.001246.831413.071770.103税金及附加0.0064.4973.0973.073.1城建税0.0037.6242.6442.623.2教育费附加0.0016.1218.2718.273.3地方教育附加0.0010.7512.1812.18（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增

30、值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=608.90万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用16032.60万元，其中：可变成本13550.79万元，固定成本2481.81万元。达产年项目经营成本15345.20万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位

31、：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.009590.9910869.7812787.982工资及福利费0.00762.81762.81762.813修理费0.00188.81188.81188.814其他费用0.001605.601605.601605.604.1其他制造费用0.00145.84145.84145.844.2其他管理费用0.00114.49114.49114.494.3其他营业费用0.001345.271345.271345.275经营成本0.0012148.2113427.0015345.206折旧费0.00460.76460.76460.767摊销

32、费0.007.587.587.588利息支出0.00219.06219.06219.069总成本费用0.0012835.6114114.4016032.609.1其中：固定成本0.002481.812481.812481.819.2可变成本0.0010353.8011632.5913550.79（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加73.07万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2194.33（万元）。

33、企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=2194.33×25.00%=548.58（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2194.33万元，缴纳企业所得税548.58万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2194.33-548.58=1645.75（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0013725.0015555.0018300.002税金及附加0.0064.4973.0973.073总成本费用0.

34、0012835.6114114.4016032.604利润总额0.00824.901367.512194.335应纳所得税额0.00824.901367.512194.336所得税0.00206.22341.88548.587净利润0.00618.681025.631645.758期初未分配利润0.000.00556.811424.209可供分配的利润0.00618.681582.443069.9510法定盈余公积金0.0061.87158.24306.9911可供分配的利润0.00556.811424.202762.9512未分配利润0.00556.811424.202762.9513息税前

35、利润0.001250.181928.452961.97二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=8.78%。本期项目投资财务内部收益率8.78%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-1544.93（万元）。以上计算结果

36、表明，财务净现值-1544.93万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.70年。本期项目全部投资回收期7.70年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3

37、年第4年第5年1现金流入0.000.0013725.0015555.0018300.001.1营业收入0.000.0013725.0015555.0018300.002现金流出4318.064318.0613503.1713672.1616966.832.1建设投资4318.064318.062.2流动资金0.001290.47172.071548.562.3经营成本0.0012148.2113427.0015345.202.4税金及附加0.0064.4973.0973.073所得税前净现金流量-4318.06-4318.06221.831882.841333.174累计所得税前净现金流量-4

38、318.06-8636.12-8414.29-6531.45-5198.285调整所得税0.00312.55482.11740.496所得税后净现金流量-4318.06-4318.0615.611540.96784.597累计所得税后净现金流量-4318.06-8636.12-8620.51-7079.55-6294.96计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：13.95%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：8.78%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：373.36万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：-1544.93万元；5、项目投资回收期（所

39、得税前）：6.80年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.70年。二十二、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十三、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借

40、款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为13.52。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为13.15。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明

41、，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额2235.3054470.614470.614470.611.2当期还本付息54.76383.35219.06219.06219.061.2.1还本1.2.2付息54.76383.35219.06219.06219.061.3期末借款余额2235.3054470.614470.614470.614470.612利息备付率13.523偿债备付率13.15二十四、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入18300.00万元，综合总成本费用16032.60万元，税金及附加73.07万元，净利润1645.75万元，财务内部收益率8.78%，财务净现值-1544.93万元，全部投资回收期7.70年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十五、 项目招标依据1、中华人民共和国招标投标法。2、必须招标的工程项目规定（国家发改委令第16号）。3、工程建设项目自行招标试行办法（国家发改委令第5号）。4、工程建设项目可行性研究报告增加招标内容和核准招标事项暂行规定（国家发改委令第9号）。5、建筑