纳米硅项目库存管理.docx

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1、泓域咨询/纳米硅项目库存管理纳米硅项目库存管理目录一、 公司简介3二、 单期最优订货量的确定3三、 单期库存管理问题描述4四、 经济订货批量模型5五、 数量折扣模型5六、 项目概况9七、 投资估算及资金筹措12建设投资估算表14建设期利息估算表15流动资金估算表17总投资及构成一览表18项目投资计划与资金筹措一览表19八、 进度计划方案20项目实施进度计划一览表20九、 经济效益分析22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26项目投资现金流量表28借款还本付息计划表30一、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xxx有限公司2、法定代表人：马xx3

2、、注册资本：1010万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2012-5-197、营业期限：2012-5-19至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。二、 单期最优订货量的确定显然

3、，对于报童问题，最理想的情况是订货量正好等于需求量。但是，需求总是不确定的。需求的不确定性可能是近似于离散的。因为需求的不确定性，为了确定报童问题的最优订货量，可以采用边际经济分析的方法。其基本思路是在对未来需求进行预测的基础上，对欠储成本与超储成本进行估算，然后分析少订购一件物品所带来的损失或多订购一件物品所带来的损失。所谓欠储成本是指因为订货量少于实际需求而带来的损失。具体包括因错过销售机会所造成的直接损失和因信誉降低所带来的间接损失。欠储成本通常用Ce来表示。所谓超储成本是指因订货量超过实际需求而带来的损失。具体包括购买成本与残值的差额和处置过量物品所发生的费用。超储成本通常用C。来表示

4、。1.需求呈现均匀分布的情况2.需求呈现正态分布情况下最优订货量的求解三、 单期库存管理问题描述有些物品是易腐的，如新鲜水果、蔬菜、海鲜、鲜花等。有些物品的时效性很强，如报纸、杂志、比赛用的物品等。对于这类物品，如果未能及时售出，将会给卖方带来损失。腐烂的果蔬和过期的面包只能丢弃，过期的报刊只能降价处理。同时，保管和处置这些剩余的物品还会发生相关的费用。这类问题就是单期库存管理问题。单期库存管理要解决的问题是，一次订购多少才是最合适的。由于未来的需求总是存在着不确定性，为了确定单期库存问题的最优订货量，必须对未来的需求做出预测。报纸的销售是典型的单期库存问题，所以，单期库存问题常被称为报童问题

5、。四、 经济订货批量模型所谓经济订货批量，就是使与库存有关的成本（以下简称总成本）达到最小的订货批量。经济订货批量模型最早由哈里斯于1915年提出。该模型有以下基本假设：总需求量已知；对库存的需求率为常数；提前期不变；订货费用与订货批量无关；持有费用是库存量的线性函数；全部订货一次交付；无数量折扣。五、 数量折扣模型1、数量折扣模型的假设与推导在物资采购与供应中，供货商为扩大销售量往往会给大量采购者一定的优惠，即数量折扣。这种情况在买方市场环境下的大宗原料的采购或批发业务中更为常见。因为有数量折扣存在，与没有数量折扣的情况相比，经济订货批量会有增加的趋势。对于采购商，得到数量折扣的结果是：享受

6、了价格优惠，减少了订货次数和订货费用，但增加了库存水平和持有费用；而放弃数量折扣的结果是：放弃了价格优惠，减少了库存水平和持有费用，但增加了订货次数和订货费用。因此，采购商需要在这两种利害关系中找到平衡点，确定合理的订货批量。在没有数量折扣时，价格是一常数，在年需求量已知的前提下，物资自身的价值也是一常数。因此，在总成本函数中是否考虑物资本身的价值都不影响经济订货批量的计算。但在有数量折扣的情况下，物资的单价不再是一个常数。因此，在总成本函数中需要加上物资本身的价值。数量折扣模型又分两种情况，即持有费用是常数，不随价格而变，如劳动含量比较高的物资多属于这种类型；另一种是持有费用是价格的线性函数

7、，如技术和资金含量比较高的物资多属于这种类型。（1）持有费用是常数当持有费用是常数时，各个数量折扣区间的“经济订货批量”相等，求解经济订货批量的步骤如下。2）确定“经济订货批量”的可行域。在图97中，“经济订货批量”的可行域为第二个数量折扣区间。在第一个数量折扣区间，采购商不愿意按“经济订货批量”采购；在第三个数量折扣区间，采购商不能够按“经济订货批量”采购。3）计算可行的经济订货批量所对应的总成本和所有更低的数量折扣区间的起折点所对应的总成本。4）比较上述总成本，最低总成本所对应的采购批量即为经济订货批量。（2）持有费用是价格的线性函数当持有费用是价格的线性函数时，各个数量折扣区间的“经济订

8、货批量”不等，求解经济订货批量的步骤如下。1）计算价格最低的数量折扣区间的“经济订货批量”，如果可行，该“经济订货批量”即为所求。否则，转入下一步价格最低的数量折扣区间对应的“经济订货批量”不可行，采购商不能按“经济订货批量”采购。2）向上找到可行域。第二个数量折扣区间即为可行域。3）计算可行域的“经济订货批量”所对应的总成本以及所有价格更低的数量折扣区间的起折点所对应的总成本。4）比较上述总成本，最低总成本所对应的采购批量即为经济订货批量。2、数量折扣策略的制定对供应商来说，需要针对不同采购商制定不同的数量折扣方案，以实现收益最大化。在制定数量折扣策略时，应着重解决好以下三个关键问题：折扣区

9、间数量，供货商通常设置两个折扣区间，即一次订货在某一数量以内不打折，超过一定数量给一定的价格优惠，为了实施精准化销售，有些商家可能会设置更多的折扣区间；折扣区间的跨度，如果设置的折扣区间不止一个，就涉及折扣区间的跨度问题；折扣幅度，对于每一个折扣区间，是象征性地给一个折扣幅度，还是进行大幅度的打折，需要供货商给出具体的方案。在制定数量折扣策略时，应考虑以下五个方面的影响因素。（1）产品的需求价格弹性。不同产品，需求价格弹性系数不同；同一产品对不同顾客，需求价格弹性系数不同；同一产品对同一顾客，在不同的环境其需求价格弹性系数不同。因此，应针对不同的采购商，制定不同的数量折扣策略。如果产品本身的需

10、求价格弹性小，采购商对价格又不敏感，折扣区间的数量要少，折扣区间的跨度要大，折扣幅度要小。（2）持有成本。成本包括资本成本、保管费用等。对某类物资，持有成本越高，折扣幅度就应越大。（3）历史数据。应参考一定时期的历史数据，分析不同数量折扣策略下的收益情况，实施动态调整。（4）竞争对手的价格策略。对同质产品，还应充分考虑竞争对手的价格策略，以便在盈利的情况下争取更多的市场份额。（5）心理因素。对高端客户，过度打折绝不是一个聪明的选择。六、 项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xxx有限公司2、项目性质：扩建3、项目建设地点：xx（以选址意见书为准）4、项目联系人：马xx（二）主办单位基本

11、情况公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入

12、新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展

13、机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。（三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xx（以选址意见书为准），占地面积约56.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用

14、设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（四）项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26854.86万元，其中：建设投资20774.57万元，占项目总投资的77.36%；建设期利息548.89万元，占项目总投资的2.04%；流动资金5531.40万元，占项目总投资的20.60%。（五）项目资本金筹措方案项目总投资26854.86万元，根据资金筹措方案，xxx有限公司计划自筹资金（资本金）15652.96万元。（六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额11201.90万元。（七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产

15、年预期营业收入（SP）：61500.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：51041.76万元。3、项目达产年净利润（NP）：7645.92万元。4、财务内部收益率（FIRR）：21.76%。5、全部投资回收期（Pt）：5.88年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：23677.39万元（产值）。（八）项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需24个月的时间。七、 投资估算及资金筹措（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指

16、南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资20774.57万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计18006.19万元。1

17、、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9162.79万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8341.51万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为501.89万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2216.87万元。（五）预备费本期项目预备费为551.51万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9162.798341.51501.8918006.1

18、91.1建筑工程费9162.799162.791.2设备购置费8341.518341.511.3安装工程费501.89501.892其他费用2216.872216.872.1土地出让金1184.331184.333预备费551.51551.513.1基本预备费293.53293.533.2涨价预备费257.98257.984投资合计20774.57（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款11201.90万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息548.89万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息548.89137.2241

19、1.671.1.1期初借款余额5600.951.1.2当期借款11201.905600.955600.951.1.3当期应计利息548.89137.22411.671.1.4期末借款余额5600.9511201.901.2其他融资费用1.3小计548.89137.22411.672债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计548.89137.22411.67（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般

20、采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5531.40万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0036772.4741675.4749029.961.1应收账款0.0016547.6118753.9622063.481.2存货0.0012870.3714586.4217160.491.2.1原辅材料0.003861.114375.935148.151.2.2燃料动力0.00193.06

21、218.80257.411.2.3在产品0.005920.376709.767893.831.2.4产成品0.002895.833281.943861.111.3现金0.002941.803334.043922.401.4预付账款0.004412.705001.065883.602流动负债0.0032623.9236973.7843498.562.1应付账款0.0011744.6113310.5615659.482.2预收账款0.0020879.3123663.2227839.083流动资金0.004148.554701.695531.404流动资金增加0.004148.55553.14829

22、.715铺底流动资金0.0011031.7412502.6414708.99（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26854.86万元，其中：建设投资20774.57万元，占项目总投资的77.36%；建设期利息548.89万元，占项目总投资的2.04%；流动资金5531.40万元，占项目总投资的20.60%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资26854.86100.00%1.1建设投资20774.5777.36%1.1.1工程费用18006.1967.05%1.1.1.1建筑工程费9162.7934.12%1.1

23、.1.2设备购置费8341.5131.06%1.1.1.3安装工程费501.891.87%1.1.2工程建设其他费用2216.878.26%1.1.2.1土地出让金1184.334.41%1.1.2.2其他前期费用1032.543.84%1.2.3预备费551.512.05%1.2.3.1基本预备费293.531.09%1.2.3.2涨价预备费257.980.96%1.2建设期利息548.892.04%1.3流动资金5531.4020.60%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资26854.86万元，其中申请银行长期贷款11201.90万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位

24、：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资26854.86100.00%1.1建设投资20774.5777.36%1.2建设期利息548.892.04%1.3流动资金5531.4020.60%2资金筹措26854.86100.00%2.1项目资本金15652.9658.29%2.1.1用于建设投资9572.6735.65%2.1.2用于建设期利息548.892.04%2.1.3用于流动资金5531.4020.60%2.2债务资金11201.9041.71%2.2.1用于建设投资11201.9041.71%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 进度计划方案（一）项目进

25、度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选

26、派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。九、 经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装

27、产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入61500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0046125.0052275.0061500.002增值税0.001867.482116.482197.312.1销项税0.00599

28、6.256795.757995.002.2进项税0.004128.774679.275797.693税金及附加0.00224.09253.97263.683.1城建税0.00130.72148.15153.813.2教育费附加0.0056.0263.4965.923.3地方教育附加0.0037.3542.3343.95（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2197.31万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料

29、动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用51041.76万元，其中：可变成本44494.78万元，固定成本6546.98万元。达产年项目经营成本49372.55万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0031759.7635994.4042346.352工资及福利费0.0021

30、48.432148.432148.433修理费0.00420.54420.54420.544其他费用0.004457.234457.234457.234.1其他制造费用0.00445.04445.04445.044.2其他管理费用0.00394.38394.38394.384.3其他营业费用0.003617.813617.813617.815经营成本0.0038785.9643020.6049372.556折旧费0.001096.631096.631096.637摊销费0.0023.6923.6923.698利息支出0.00548.89548.89548.899总成本费用0.0040455.1

31、744689.8151041.769.1其中：固定成本0.006546.986546.986546.989.2可变成本0.0033908.1938142.8344494.78（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加263.68万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=10194.56（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率

32、=10194.5625.00%=2548.64（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额10194.56万元，缴纳企业所得税2548.64万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=10194.56-2548.64=7645.92（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0046125.0052275.0061500.002税金及附加0.00224.09253.97263.683总成本费用0.0040455.1744689.8151041.764利润总额0.005445.747331.2210194.565应纳所得

33、税额0.005445.747331.2210194.566所得税0.001361.431832.812548.647净利润0.004084.315498.417645.928期初未分配利润0.000.003675.888256.869可供分配的利润0.004084.319174.2915902.7810法定盈余公积金0.00408.43917.431590.2811可供分配的利润0.003675.888256.8614312.5012未分配利润0.003675.888256.8614312.5013息税前利润0.007356.069712.9213292.09（四）财务内部收益率（所得税后）项

34、目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.76%。本期项目投资财务内部收益率21.76%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=13546.20（万元）。以上计算结果表明，财务净现值13546.20万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投

35、资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.88年。本期项目全部投资回收期5.88年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0046125.0052275.0061500.001.1营业收入0.00

36、0.0046125.0052275.0061500.002现金流出10387.2810387.2843158.6043827.7154614.492.1建设投资10387.2810387.282.2流动资金0.004148.55553.144978.262.3经营成本0.0038785.9643020.6049372.552.4税金及附加0.00224.09253.97263.683所得税前净现金流量-10387.28-10387.282966.408447.296885.514累计所得税前净现金流量-10387.28-20774.56-17808.16-9360.87-2475.365调整所

37、得税0.001839.022428.233323.026所得税后净现金流量-10387.28-10387.281604.976614.484336.877累计所得税后净现金流量-10387.28-20774.56-19169.59-12555.11-8218.24计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.61%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：21.76%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：24387.96万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：13546.20万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.21年；6、项目投资回收期（所得税后）：

38、5.88年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为24.22。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率

39、系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.61。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额5600.9511201.9011201.9011201.901.2当期还本付息137.22960.56548.89548.89548.891.2.1还本1.2.2付息137.22960.56548.89548.89548.891.3期末借款余额5600.9511201.9011201.9011201.9011201.902利息备付率24.223偿债备付率21.61（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入61500.00万元，综合总成本费用51041.76万元，税金及附加263.68万元，净利润7645.92万元，财务内部收益率21.76%，财务净现值13546.20万元，全部投资回收期5.88年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。