中铁三局中铁A公司财务战略优化研究.doc

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1、学校代码 10125 专业代码 125100 硕 士 学 位 论 文题目中铁三局中铁A公司财务战略优化研究 姓 名 专 业 工商管理 研究方向 人力资源管理 所属学院 工商管理 指导教师 2021 年 1 月 University Code 10125 Major Code 125100 Shanxi University of Finance & EconomicsThesis for Masters DegreeResearch on financial strategy optimization of China Railway A Company in China Railway No

2、. 3 Engineering Bureau Name Major MBA Research Orientation Business Management School Shanxi University of Finance Tutor 学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期： 年 月 日学位论文版权使用授权书本学

3、位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密，不保密。在 年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“）学位论文作者签名： 指导教师签名：日期： 年 月 日 日期： 年 月 日山西财经大学硕士学位论文摘 要在现代企业管理中，战略管理特别是财务战略管理理念逐渐被企业认可，财务战略以企业的筹资、投资及收益的分配为对象，规划了企业未来较长时期财务活动的发展方向、目标

4、以及实现目标的策略。在经济新常态下，市场对建筑工程企业的发展提出更高的要求，建筑工程企业面临着更严峻的考验。为适应新形势和企业快速发展的需要，有必要依据中铁三局的财务资金规划，结合自身业务特点，审视自己企业的财务战略，并采取一系列的有效措施确保其实施确保财务管理在企业管理中处于核心地位,促使企业实现良性的市场循环，不断提高企业在市场中的竞争力。本研究采用文献研究法、案例分析法、定量与定性相结合的方法在梳理国内外研究现状并简要说明本文的主要内容、研究框架等基础上，基于财务战略的相关理论对中铁三局的财务战略进行了分析，从企业战略环境分析入手，利用财务数据构建中铁A公司的财务战略矩阵，并根据在矩阵图

5、中的位置确定企业的财务战略类型，最后对其财务战略现状及存在问题进行综合分析，发现中铁A公司筹资战略存在筹资来源单一，筹资风险较大、资本结构不佳，筹资成本高的问题；投资战略存在投资额上涨，投资速度过快、投资类型单一，投资回报率低、缺乏创新研发投入的问题；营运战略存在资金利用率低，营运资本周转速度较慢，造成公司整体管理效率低下的问题；收益分配战略存在股利分配政策不能起到激励员工的作用的问题，最后本研究提出了拓宽筹资渠道、优化资本结构，提高经营效率、提高对投资项目收益风险情况的分析能力、多元化组合投资，寻找新增长点、加大研发投入，创新驱动产业、加强营运资本管理，提高利用率、加强内部控制，完善资产管理

6、、制定相关股权激励的政策的财务战略优化策略，并提出控制措施，保障财务战略优化目标的有效实现。本文对中铁A公司财务战略现状以及存在问题进行分析，有助于中铁A公司优化财务战略的关键环节，这对于建筑企业提供更优越的商品和服务，提高企业的竞争力有一定意义。另一方面，本研究通过对现状分析提出了财务战略管理的优化完善建议，对于其他企业也有一定的参考价值。关键词：建筑企业；财务战略；优化； 控制ABSTRACTIn modern business management, strategic management, especially financial strategy management concep

7、ts, are gradually recognized by enterprises. Financial strategy targets the companys financing, investment and income distribution, planning the development direction, goals and realization of the companys financial activities for a long time in the future. Target strategy. Under the new normal of t

8、he economy, the market puts forward higher requirements for the development of construction engineering enterprises, and construction engineering enterprises are facing more severe tests. In order to adapt to the new situation and the rapid development of enterprises, it is necessary to review the f

9、inancial strategy of ones own enterprise based on the financial capital plan of the Third China Railway Administration, combined with its own business characteristics, and take a series of effective measures to ensure its implementation to ensure that financial management is managed by the enterpris

10、e China is in the core position, urging enterprises to realize a virtuous market cycle, and continuously improving their competitiveness in the market.This research adopts the method of literature research, case analysis, and the combination of quantitative and qualitative methods. On the basis of c

11、ombing the status quo of domestic and foreign research and briefly explaining the main content and research framework of this article, based on the relevant theories of financial strategy, the financial strategy of China Railway Third Bureau The strategy is analyzed, starting from the analysis of th

12、e corporate strategic environment, the financial data is used to construct the financial strategy matrix of China Railway A Company, and the type of financial strategy of the enterprise is determined according to the position in the matrix diagram, and finally the current situation and existing prob

13、lems of its financial strategy are integrated The analysis found that China Railway As financing strategy has a single source of financing, high financing risk, poor capital structure, and high financing costs. The investment strategy has problems such as rising investment volume, excessive investme

14、nt speed, single investment type, and low return on investment. Lack of investment in innovative R&D; operating strategy has low capital utilization and slow working capital turnover, resulting in low company management efficiency; income distribution strategy has the problem of dividend distributio

15、n policies that cannot motivate employees. The research proposes broadening financing channels, optimizing capital structure, improving operating efficiency, improving the ability to analyze the income and risk of investment projects, diversifying portfolio investment, looking for new growth points,

16、 increasing R&D investment, innovation-driven industries, and strengthening working capital management. Improve the utilization rate, strengthen internal control, improve asset management, formulate financial strategy optimization strategies for relevant equity incentive policies, and propose contro

17、l measures to ensure the effective realization of financial strategy optimization goals.This article analyzes the current situation and existing problems of China Railway A Companys financial strategy, which will help China Railway A Company optimize the key links of its financial strategy, which is

18、 of certain significance for construction companies to provide better products and services and improve their competitiveness. On the other hand, this research puts forward suggestions for optimization and improvement of financial strategic management through analysis of the current situation, which

19、 also has certain reference value for other enterprises.Keywords：construction enterprise; financial strategy; optimization; control3山西财经大学硕士学位论文目录学位论文原创性声明1学位论文版权使用授权书1摘 要1ABSTRACT3第1章 绪论41.1研究背景41.2研究意义51.2.1理论意义51.2.2实践意义51.3国内研究现状51.3.1国外研究现状51.3.2国内研究现状71.3.3 国内外研究现状91.4研究内容与方法101.4.1研究内容及框架101.

20、4.2 研究方法101.5 研究线路11第2章 财务战略相关理论132.1财务战略概述132.1.1财务战略内涵132.1.2财务战略内容132.1.3财务战略类型142.2财务战略矩阵152.2.1财务战略矩阵原理152.2.2财务战略矩阵应用17第3章 中铁A公司财务战略实施环境193.1中铁A公司的发展战略193.1.1企业概况193.1.2中铁A公司发展战略的调整213.2.1政策环境分析233.2.2经济环境分析243.2.3产业环境分析243.2.4文化环境分析243.3中铁A公司转型中财务战略实施的内部环境253.3.1 业务能力253.2.2人力资源263.2.3科技开发263

21、.2.4机械物资273.2.5工程经济273.2.6作业层队伍273.3.2企业财务状况分析273.4小结32第4章中铁A公司转型中的财务战略及实施现状问题344.1中铁A公司财务战略矩阵分析344.1.1财务战略矩阵模型的构建344.1.2财务战略矩阵的建立384.1.3财务战略矩阵的评价394.2财务战略状况分析394.2.1筹资战略的现状分析394.2.2投资战略的现状分析434.2.3营运战略的现状分析454.2.4收益分配战略的现状分析464.3中铁A公司财务战略存在的问题474.3.1筹资战略存在的问题474.3.2投资战略存在的问题484.3.3营运战略存在的问题494.3.4收

22、益分配战略存在的问题49第5章 中铁A公司财务战略的优化及保障措施505.1中铁A公司财务战略优化的目标和原则505.1.1财务战略总目标505.1.2财务战略优化的原则505.2财务战略优化策略515.2.1筹资战略优化策略525.2.2投资战略优化策略525.2.3营运战略优化策略535.24收益分配战略优化策略535.3财务战略优化的保障措施545.3.1强化管理层素质建设，增强员工财务战略意识545.3.2建立财务战略考核制度，完善财务管理政策545.3.3利用“大数据+云计算”，加强信息系统建设555.3.4在科学预测的基础上，执行全面预算管理55第6章 结论与展望566.1结论56

23、6.2展望与不足57参考文献58致谢61III山西财经大学硕士学位论文第1章 绪论1.1研究背景随着市场经济的发展和经济体制的改革，我国经济增长速度放缓，经济增长模式正在由粗放型向集约型转变，也对企业管理提出了新的要求。在现代企业管理中，战略管理特别是财务战略管理理念逐渐被企业认可，财务战略以企业的筹资、投资及收益的分配为对象，规划了企业未来较长时期财务活动的发展方向、目标以及实现目标的策略。财务战略对企业的总体经营状况会产生深远影响，企业通过制定适宜的财务战略，可以有效盘活企业资金，降低企业的资本成本，改善企业的投融资环境，帮助企业突破行业瓶颈走出困境，提升企业的市场竞争力。我国经济发展进入

24、新常态以来，产业消费需求成为主体，经济的增长由经济的增长逐步转变为中高速增长、投资驱动和要素驱动型转向创新驱动。宏观经济调整，建筑业由增量经济转为存量经济，增速放缓成为新常态。在经济新常态下，市场对建筑工程企业的发展提出更高的要求，建筑工程企业面临着更严峻的考验。据国家统计局数据显示，2019年全国国内生产总值为990,865亿元，按可比价格计算，比上年增长6.1%，增速下降了0.6个百分点，实现了年初6%-6.5%的预期发展目标。2019全年全社会建筑业实现增加值为70,904亿元，比上年增长5.6%，增速上升了0.8个百分点。建筑业增加值增速低于国内生产总值增速0.5个百分点。2019年，

25、建筑业增加值占国内生产总值的7.16%，较上年上升了0.04个百分点，达到了近十年最高点。建筑业作为国民经济支柱产业之一，地位依旧稳固，但增长速度大幅创历史新低。以往依赖固定资产及基础设施投资拉动而获得高速增长的建筑业已逐渐成为过去，建筑工程企业战略转型是大势所趋。随着我国城市化进程的加速，基础设施建设的需求逐渐旺盛，建筑业已成为国民经济的支柱性产业之一。但随着时间的推移，市场经济的发展，建筑业市场竞争愈演愈烈。这就要求着每一个建筑企业必须审时度势，做好“功课”，知已知彼，方能百战不殆，立足市场，谋求发展。 作为中铁三局的全资子公司，中铁三局集团安装工程有限公司（以下简称中铁A公司）为适应新形

26、势和企业快速发展的需要，有必要依据中铁三局的财务资金规划，结合自身业务特点，审视自己企业的财务战略，并采取一系列的有效措施确保其实施。并期望通过以上举措，确保财务管理在企业管理中处于核心地位,促使企业实现良性的市场循环，不断提高企业在市场中的竞争力。本研究将利用自己在 MBA 课程学到的相关知识，结合自身的工作经验，分析现阶段建筑行业的发展趋势对中铁三局集团安装工程有限公司的总体战略的影响，在中铁三局集团安装工程有限公司总体战略的引导下分析其现行财务战略，并对现行财务战略进行改进，为公司总体战略的顺利实现提供保障。1.2研究意义1.2.1理论意义为我国建筑企业财务战略的提供了新的视角。建筑业在

27、我国发展迅速，大部分学者对财务战略的研究集中在基于生命周期的财务战略、基于动态环境的财务战略、以及可持续发展财务战略。本文从中铁三局集团的内外部环境出发，结合财务指标，并且将企业财务控制运用到财务战略分析中，进一步充实了财务战略研究的相关理论基础应用视角。 1.2.2实践意义企业财务战略对于企业整体精益化管理有着高瞻远瞩的指导意义。面对经济新常态与供给侧结构性改革，企业要依托财务战略来提高企业管理水平，促进企业战略规划与实施。一方面，本文对中铁A公司财务战略现状以及存在问题进行分析，有助于企业优化财务战略的关键环节，这对于建筑企业提供更优越的商品和服务，提高企业的竞争力有一定意义。另一方面，本

28、研究通过对现状分析提出了财务战略管理的优化完善建议，对于其他企业也有一定的参考价值。1.3国内研究现状1.3.1国外研究现状（1）财务战略的起源一般认为，国外关于财务战略管理方面的研究开始于英国注册会计师西蒙兹 （Kenneth Simmonds）在1981年提岀的“战略管理会计”，西蒙兹认为战略管理会 计是从市场上的其他竞争企业那里获得他们的财务数据，企业建立战略系统时需要重点关注对手的财务状况，并详细分析，根据分析结果对企业自身的会计进行战略管理之后，越来越多的学者开始了对财务战略的研究，且视角不同，观点新颖。1985 年，美国著名学者哈里森（EF Harrison）与圣约翰（CH St

29、John）在专著组织战略管理 一书中第一次明确使用“财务战略” 一词，并指出财务战略是为支持企业发展战略的实现而确立的企业资本结构和资金状态。大卫艾伦（David Allen, 1988）在前人研究的基础上进一步归纳了财务战略的内涵，他认为财务战略是一个将战略管理和财务 分析相融合的模型，二者融合的目的是探寻企业未来现金流量按资本成本折现后的净现值（NPV）的最大值，并设法使实际尽量靠近最大值。2002年，梅赫拉（Babita Mehra）详细解释了基于企业价值创造视角的财务管理与企业战略管理的融合，进一 步拓宽了财务战略管理的内涵。（2）财务战略内容的研究EF Harrison与CH St

30、John （1985）两位学者认为在对资金使用规划过程中，对于财务杠杆的参考，资本结构的运作、财务预算、企业资金成本的使用等各种财务活动都 应包含在企业的财务战略当中。托马斯（Thomas，JZ wirlen, 1996）等三位学者对企业财务战略进行了不同观点的概括，他们研究指出投资、融资和利润分配是财务战略 的主要内容，企业通过这三大内容的密切配合实现价值的增值，为股东创造财富。 James （1997）认为财务战略是企业经营管理采取的具体策略，其主要包括融资方式 和规模、经营类型、业务安排等方面。Taylar（2013）认为，财务战略中应当涵盖短 期、长期偿债能力、金融风险管理、资本支出、

31、长期规划及财务规划等相关内容。（3）财务战略的应用研究英国学者卢斯班德（2003）在其专著中以多个英国著名企业为例，通过大量的案例描述，对财务战略的实践应用进行理性分析，为公司整体经营战略的制定提供有益的指导。爱德森（2010）详细阐释了跨国公司的财务战略特征，并对其财务战略可能存在的问题作出详尽的分析，最后对跨国公司的财务战略问题提出了相应对策。Sandra Cohen,Naoum及Orestes Vlismas （2014）以中小企业为研究对象进行了大量的定性和定量分析，探究企业财务战略和投资组合对企业财务绩效的影响，研究发现财务战略通过影响投资组合间接影响财务绩效，并建议中小企业加强财务

32、战略管理。澳大利亚学者奥乌苏（2017）的研究结果表明财务数据的可靠性随着企业制度的完善而不断提高，有力的数据支持使财务报表分析成为企业财务战略分析的重要途径，并通过实地调研，对投资市场企业的财务战略提出了优化建议。1.3.2国内研究现状国内学者关于财务战略的研究起步较晚，始于上世纪90年代，我国学者借鉴了很多国外现成的研究成果，并于我国复杂的经济形式相结合，在研究内容和研究方法上更具特色。（1）财务战略的理论研究吉全贵（1997）的专著现代财务战略与策略是我国关于现代财务战略研究的较早著作，该书详细阐述了企业财务战略的概念、内容和制定程序，为我国学者对财务战略的深入研究奠定了理论基础。王满和

33、于悦（2008）在他们对财务战略学科规划的研究中分别分析了战略成本管理、战略管理会计和财务战略管理的联系和不同，并大胆设想可以将三者在战略管理层次进行有机整合，对我国财务战略管理学科体系的构建做出了突岀贡献。李会晓（2013）认为我国的财务管理活动大多数是简单的财务工作，而并非管理工作，在战略管理方面的缺失导致我国企业财务管理效率低下，并建议企业加强对财务工作的战略规划。周虹（2014）以企业核心能力和企业价值最大化为研究的理论基础，构建理性分析体系对企业内外部环境中影响财务战略的因素进行罗列，并借助五力模型分析企业的行业竞争状态，最后分别介绍了成长阶段企业的三种投资战略类型，即一体化、稳健型

34、和防御型。周志强（2015）主要以扩张型企业为研究对象，以财务风险管理、可持续增长理论和财务战略管理理论为研究基础，构建了财务风险管理预警系统，最后建议企业增强财务规划意识，从而让企业管理者可以更有效的识别并防范财务风险。孙丽华和倪庆东（2016）从价值链的视角出发，研究供给侧改革背景下我国中小企业存在的主要问题，研究结果表明价值链管理可以与财务战略管理相结合，通过甄选价值链中的关键因素，可以为财务战略研究提供理论和数据支持。（2）财务战略矩阵的研究姚文韵（2006）先后发表了财务战略矩阵应用研究丽和财务战略矩阵与生命周期的耦合研究血两篇文章，文中构建了财务战略矩阵和生命周期理论相结合的价值评

35、估模型，为我国学者利用具体财务数据对财务战略的研究提供了全新思路。张彤（2011）构建了基于财务战略矩阵和企业生命周期的价值评估体系，并根据企业的相关财务指标来判断企业所处的象限，从而采取不同的财务战略，已实现企业价值的持续增长如。戴书松和张伟欣（2014）以电子行业上市公司为样本，通过数据分析构建财务战略矩阵，发现在现金短缺的企业中，只有EVA为正的企业才会积极进行外部筹资来满足企业的增长需求，这表明资金状态和价值状态都会对企业的融资行为产生影响。李笑雪和李政（2015）在我国能源类上市公司中选择48家，利用它们2014的年度财务数据构建了企业的财务战略矩阵，通过分析他们的价值创造和资金余缺

36、状态测算岀我国大多数能源上市公司属于价值减损现金剩余企业，为我国能源企业的财务战略研究提供了数据支撑。井洁琳（2015）以生物医药类上市公司中的龙头企业达安基因为例，利用企业财务数据建立财务战略矩阵，根据企业在矩阵的位置，通过对比发现达安基因理论上应采取的财务战略类型和企业在实际中的类型基本一致，说明该企业的优秀业绩和其正确的财务战略选择间存在某些联系。顾煜和部时良（2016）利用财务战略矩阵模型分析了盐田港处于成熟期所面临的状况，并以该企业为例提岀针对成熟物流企业的财务战略建议。这说明财务战略矩阵作为分析和评价企业实际财务战略管理工作的工具，可以为企业管理者的经营决策提供理论支持。（3）财务

37、战略制定及优化的研究李蕾红和朱莎莎（2013）在前人研究的基础上结合生命周期理论和财务战略矩阵,提出了财务战略制定的新思路，并以深康佳A为研究对象，针对家电企业的具体情况，提出财务战略的制定要符合企业的生命周期要求的观点，通过分析康佳集团在不同阶段所采用的不同财务战略措施，验证了该方法的科学性和可行性販。闫华红，李政辉和邱昕（2015）以A文化上市公司为例，通过对财务数据的处理，比较中铁A公司可持续增长率和销售增长率的差额，并借助财务战略矩阵分析A企业运营管理中的问题，最后联系实际提出了部分优化建议。熊新忠（2015）通过对我国中小企业“高死亡率”现象的研究，从财务战略视角寻找保障中小企业持续

38、经营的策略，并建议我国中小企业减少对债务筹资的依赖、采取目标集聚战略、降低现金股利支付率。张洪也（2016）通过对互联网新建筑企业一一苏宁云商财务战略制定的研究，发现财务战略和企业转型成功与否密切相关，并借助财务绩效评价模型的评价结果分析苏宁现行财务战略是否符合企业的实际要求。张娟（2017）以初创期商贸物流企业为研究对象，从投资和融资两方面出发，深入探索商贸物流企业的财务现状和应选择的财务战略方向，为保证商贸物流企业财务战略优化目标的实现，她建议企业建立健全财务内部控制系统、建立财务危机预警系统、完善财务科学决策体系。戚英华（2017）以初创互联网型轻资产公司小米公司作为研究对象，从筹资、投

39、资和营运资本管理三个角度对轻资产运营模式下小米手机的财务战略进行研究，建立初创互联网型轻资产模式公司的财务战略框架。陈优（2016）研究指出盲目扩张、政策变动及经济危机等多种因素共同导致了我国光伏产业的困境，并建议光伏企业在财务战略方面采取缩减投资规模、适度负债、控制财务费用等措施来降低财务风险。1.3.3 国内外研究现状从国内和国外的研究状况看，财务战略作为企业职能战略的重要组成部分，国内外学者对其在财务管理中重要性达成了一致。财务战略概念提出之初是为支持企业发展战略的实现而确立的企业资本结构和资金状态，随着时代的变迁国内外学者从不同的视角对其概念进行了数次修正和拓展，并进一步强调企业战略和

40、财务战略的依存关系，财务战略统一于企业战略，企业战略的实现又受制于财务战略。在财务战略的内容方面，国外学者普遍认为其包含投资、融资和股利分配三方面，这种观点逐渐被国内外大多数学者接受。在财务战略的研究目的上，主要是提高投融资效率、优化企业内部资源配置。在财务战略分析工具方面，主要包括财务战略矩阵、波士顿矩阵和SWOT 矩阵等。随着时代的发展和研究的深入，国内外学者逐渐把研究重点放在财务战略的应用研究方面，如银行、投资机构、家电企业和物流企业等，以帮助企业利用财务战略理论解决财务管理中的现实问题。但是相对于国外学者，国内学者将理论知识应用于具有不同类型、不同特点、不同行业的企业案例研究还是相对缺

41、乏的。因此，针对这一点，本文以建筑企业为例，将理论知识与案例分析相结合，从而从研究视角方面补充现有研究不足。1.4研究内容与方法1.4.1研究内容及框架本文的各章及主要内容概括如下： 第1章为绪论。主要包括研究的背景和意义、国内外研究现状，并简要说明本文的主要内容、研究框架，以及要使用的研究方法。 第2章为理论研究。阐述财务战略和财务战略矩阵相关理论，为本文的案例研究提供理论支撑。 第3章为企业战略环境分析。战略环境分析是财务战略研究的起点，本章主要从内外两方面展开分析。外部环境主要通过PEST进行分析；内部环境主要包括内部经营环境情况和财务分析。 第4章为中铁A公司财务战略现状及问题分析。利

42、用财务数据构建中铁A公司的财务战略矩阵，并根据在矩阵图中的位置确定企业的财务战略类型，最后对其财务战略现状及存在问题进行综合分析。 第5章为中铁A公司财务战略优化。本章将前文的战略环境分析结果和财务战略矩阵分析结果相结合，确定财务战略优化目标，并提出相应的优化建议。最后提出控制措施，保障财务战略优化目标的有效实现。 第6章为结论与展望。 本文的研究框架如图1.1所示。1.4.2 研究方法本文采用的研究方法主要包括：文献研究法、案例分析法和定量分析法。 （1）文献研究法搜集、查阅大量国内外有关企业财务战略管理的文献和有关资料，并对其进行详细的分析和研究。（2）案例分析法本文以中铁三局中铁A公司财

43、务的实际情况为例，分析管理上存在的问题，并结合内外部环境分析建立并完善财务战略实施方案。 （3）定量与定性相结合利用中铁A公司相关财务数据，结合一般财务分析指标与财务战略矩阵，对公司财务战略的具体的实施绩效进行深入探讨。1.5 研究线路本文的研究线路如下图所示：图1.2研究线路59第2章 财务战略相关理论2.1财务战略概述2.1.1财务战略内涵财务战略是基于对企业内外部环境的深入分析，在总体战略的指导下，为增强企业财务竞争能力，对筹集发展资金、规划投资项目和收益分配等活动进行规划，并通过相关措施为财务战略的顺利有效实施提供保障。公司的三大战略层次即：总体战略、职能战略和业务单位战略，如图2.1

44、所示。通过分析公司战略和财务战略之间的关系，不难看出财务战略绝不仅仅是公司总体战略下辖的一个关键性分支，也和公司的职能战略充满了交集，同时也蕴含于业务单元战略其中，更是三种战略在在运转经营管理领域的进一步拓展和延伸。图2.1财务战略与公司战略的关系2.1.2财务战略内容企业资金的运动轨迹有迹可循，基本上是紧紧围绕在筹资、投资和收益分配三个环节循环往复，呈现不断流动的状态。现对分析财务战略及优化必须进行的三大指标简述如下：1.筹资战略筹资战略是对企业未来所筹集资金规模、渠道、资本结构等方面进行的系统性统筹、规划、选择和决策。企业经营活动的有效运作和管理活动的有效实施，需要结合市场环境以及国家政策

45、环境的变化，制定合理有效的筹资方案。筹资方案的优劣以及能否顺利实施，关系到企业成长初期发展的规模和速度，同时也影响着企业的投资和经营活动。筹资战略的应用是否稳健稳妥，直接关系到公司以后的偿债能力和未来持续发展能力。2.投资战略投资战略是企业根据自身的实际管理情况和市场需求，对企业的投资方向、投资规模、投资效率和资本预算等方面进行前瞻性的统筹和规划。从资本利用全局的角度出发，将筹募到的资金进行统筹的安排，最终决定公司的资金应该投向何种方向，何种市场，选择何种项目才能使投资本身获得更多的收益。它不但能影响公司的现在也能影响公司的未来，投资市场和项目的选择直接关系着公司未来发展的成败与兴衰。3.收益

46、分配战略收益分配战略就是要企业根据自身经营状况、盈利状况、法律法规等因素，进行科学高效地收益分配。收益分配战略是用以解决企业如何分配净利润的问题，企业如何分配净利润以及分配比率的多少直接关系着企业的未来发展。收益分配战略是财务战略的最后，也是极为关键的一个环节。它不仅关系到企业新一轮财务战略决策，也关系着企业的未来的可持续发展。对于不同类型的企业所处的不同发展阶段，因自身的经营战略不同，收益分配方案也会大不相同。2.1.3财务战略类型财务战略中颇具代表性的三种战略类型如表2.1所示。表2.1财务战略的类型及特征类型资金来源资产报酬率目的财务特征快速扩张型主要是负债较低追求规模，快速扩张高负债，低收益,少分配稳健发展型利润积累较高稳定增长，平稳扩张低负债，高收益，适度分配防御收缩型低负债提高预防危机，求得生存低负债，高收益,少分配1.扩张型财务战略企业为了短时间内迅速占领市场和产品影响力迅速攀升的目标而采取的一种积极主动的财务战略。企业为了满足资金需求，往往会通过减少股东分配利润，将绝大部分利润保留用以继续扩大生产规模。企业主要的资金筹集方式是银行贷款等负债方式，因而企业面临的财务风险系数