安徽美林园林绿化有限公司营运能力分析.docx

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1、安 徽 农 业 大 学 毕 业 论 文论文题目安徽美林园林绿化有限公司营运能力分析姓 名学 号15104750院 系经济管理学院专 业财务管理指导教师职 称实验师 中国合肥 二一九年五月摘 要改革开放以后，随着中国经济的迅速发展，民营企业克服基础薄弱和先天不足的缺点，已然成为国民经济的重要组成部分，已经成为国民经济中最为活跃的经济增长点。为了响应中央的精准扶贫政策，近年来怀宁县把蓝莓产业作为农业供给侧改革的主要抓手，作为脱贫攻坚重中之重，帮助贫困户掌握生产技能等手段，吸纳不少贫困户到蓝莓基地，极大增强了百姓脱贫致富的信心。与此同时，一些有关农林的企业应运而生，企业间的竞争也日益加强，这些企业要

2、想在竞争中生存和发展，必须要利用好一切资源，不断提高自己的营运能力，这对完善民营企业的管理，加强企业的竞争能力，提高企业的长远利益具有深远意义。本文选择安徽省林业产业化龙头企业之一安徽美林园林绿化有限公司为例，对其的营运能力进行分析。先对有关营运能力的理论进行概述，然后介绍美林公司的基本情况，接着通过对美林公司近五年的存货周转率，应收账款周转率，流动资产周转率以及总资产周转率这四项指标来对美林公司资产的营运情况进行分析，通过对美林公司的分析，发现美林公司财务营运中存在的一些问题，最后针对这些问题提出一些具体建议。关键词：营运能力，资产周转率，应收帐款周转率，存货周转率II目 录1引 言11.1

3、研究背景11.2研究意义11.3营运能力研究现状11.4研究内容和方法21.4.1研究内容21.4.2研究方法22营运能力分析相关理论32.1营运能力的概念32.2营运能力分析的作用32.3营运能力分析的指标33安徽美林园林绿化有限公司营运能力分析53.1美林公司基本概况53.2美林公司应收帐款营运能力分析53.3美林公司存货营运能力分析73.4美林公司流动资产营运能力分析93.5美林公司总资产营运能力分析114 有关安徽美林绿化有限公司营运能力的问题及原因分析134.1应收账款收款效率低，管理能力不强134.2存货管理不易，管理制度不完善134.3筹资方式单一，资产管理不健全144.4管理层

4、不够重视，营运能力分析存在局限性145安徽美林绿化有限公司营运能力的举措165.1注重应收账款的管理，规范应收账款管理制度165.2重视存货管理能力，合理制定存货控制计划165.3优化资产结构，发挥公司最大优势175.4重视营运能力分析，拓宽数据来源176 小 结18参考文献19Abstract20致 谢21III1引 言1.1研究背景2011年12月中共中央国务院发布了中国农村扶贫开发纲要，并要求各地区各部门结合实际贯彻执行。为了打好全县脱贫攻坚战役，制定了一系列的行动方案。其中，取得显著成效的当属怀宁县蓝莓产业扶贫。在国家扶贫的大背景下，怀宁县结合实际，因地制宜，怀宁蓝莓成为乡村振兴的大平

5、台。随着蓝莓产业的兴旺，各个企业之间的竞争也不断增强。面对此种情形，中小私营企业要想在激烈的竞争中立于不败之地，保持企业未来可持续发展，关键就在于资金的有效流转。所以，营运能力的分析变得十分重要。本文选择的安徽美林园林绿化有限公司是安徽省具有代表性的蓝莓领军企业。通过计算相关指标，对影响美林公司的营运能力的因素进行分析，以期能够找出美林公司有关方面的问题，提出针对性的建议，帮助美林公司实现长远发展。1.2研究意义从理论研究价值上看，现在学者和企业家们已经清楚营运能力的提高对企业的发展至关重要，但是营运能力分析的对象大都是大型上市公司，中小型私营企业的研究还不够。本文以中小私营企业美林公司为例，

6、对其营运能力进行分析，充实以往对相关营运能力的案例研究。从实践研究意义上看，农林业产业企业营运能力普遍不高，原因一是由农林业行业性质所决定，比如资源基础支撑能力弱，土壤环境质量、气候环境变化等因素，二是自身管理的问题。本文以美林公司为实际案例进行研究，分析其营运能力，从而发现问题提出建议。1.3营运能力研究现状 Resit Celik,Bahar Bilen,Omer Bilen指出影响公司流动性的最重要因素之一是营运周期，而决定公司营运周期的主要因素是其库存供应期限、生产阶段时间和到期债务 。如果疏忽营运能力可能会导致资金周转不开，面临财务困难。参考文献1 Resit Celik,Bahar

7、 Bilen,Omer Bilen.The Impacts of Changes in Macro-Economic Data on Net Working Capital:The Case of Turkeys ndustrial Sector.Procedia Economics and Finance.2016:122134李伟霞在加强企业营运能力分析中中指出企业营运能力分析的主要问题是企业管理层重视程度不高，财务人员专业分析水平偏低，公司营运能力分析层次低以及营运能力分析数据来源存在局限性2李伟霞.加强企业营运能力分析J.现代商业，2016，（17)：5758林丽惠在企业营运能力分析体

8、系的构建中表明企业营运能力即是指通过计算与分析反映企业资产营运效率和效益的指标，对企业当前的营运能力进行分析，进而为实现企业经济效益最大化目标指明方向。3林丽惠.企业营运能力分析体系的构建J.低碳世界，2017，（33）：321322姚嘉颖在企业营运能力分析案例以东晶电子为例中指出公司资本中最为活跃的部分就是流动资产，它也是公司营运能力活力最基本的表现。笔者深入分析流动资产周转速度变化的影响因素，将流动资产周转率的相关因素进行两重分解并作出分析。相关因素：流动资产垫支周转率、成本收入率、存货周转率、存货构成率。主要根据公式：流动资产周转率=流动资产垫支周转率成本收入率；流动资产垫支周转率=存货

9、周转率存货构成率)4姚嘉颖.企业营运能力分析案例以东晶电子为例J.企业导报，2011，（10）：133余波在浅谈企业营运能力分析中指出货周转率快，表示存货量适度，存货积压和价值损失的风险相对降低，存货所占资金使用效益高，企业变现能力和经营能力强。但存货周 转率与企业生产经营周期有关。生产经营周期短，表示无需 储备大量存货，故其存货周转率就会相对加速。5余波.浅谈企业营运能力分析D.中国建筑技术集团有限公司，2008，（9）：2728尤彦华在中小企业营运能力分析中指出营运能力分析对中小企业来说十分重要，他能够指导中小企业回避规模限制造成的劣势，发挥灵活多变的经营模式，不断巩固、提高自身的市场占有

10、份额。6尤彦华.中小企业营运能力分析J.全国流通经济，2017，（27）：8586通过整理以上有关公司营运能力的一些理论文献之后可以发现，学者们对公司营运能力进行了较为深入的研究，国外的比较宏观而国内大都则是结合具体公司的实际情况进行分析，但是对于中小企业特别是农林产业的案例研究比较少。1.4研究内容和方法1.4.1研究内容 本文在收集整理了美林公司近五年的的财务数据，研究内容主要有：（1）介绍了本文的研究背景，从阐述了研究意义。同时整理了有关营运能力的文献。（2）介绍了营运能力的概念和作用，阐述了表明企业营运能力的各项指标。（3）介绍了美林公司的基本概况，运用各项数据计算出美林公司的营运能力

11、，对公司的资产周转状况进行分析，发现问题。（4）对美林公司的营运能力问题进行总结，针对各个问题提出具体建议。（5）概括出主要的结论，指明文章研究的不足之处。1.4.2研究方法（1） 本文通过美林公司近五年的财务数据计算出各项资产周转率，通过比较分析法反映出美林公司的资产周转状况，展示了美林公司营运能力的变动状况以及发展趋势。（1） 本文搜集整理了有关公司营运能力的文献，对其进行分析，形成本文的理论基础，明确公司营运能力分析应该关注的研究内容，结合美林公司实际情况对美林公司的营运能力进行深入分析。2营运能力分析相关理论2.1营运能力的概念营运能力就是指企业的资产经营的效率以及它过程中所得到的效益

12、状况。资产的效率通常是指公司所有的资产周转速度的快慢，资产的效益则是指企业综合运用这些资产进行生产经营所得到的效果公司营运能力反映一个公司的经营状况，体现公司资产的管理成果以及资产周转的效率。7张弛,张高科.国内农化上市公司资产运营能力有待提高国内农化上市公司总资产周转率分析J.中国农资，2010，（4）：3037，6因此，企业财务报表分析的重要步骤就是营运能力分析。 2.2营运能力分析的作用营运能力的分析不仅可以及时发现经营不合理之处并得到调整，还能发觉出可利用的资产潜力。第一，分析营运能力可以帮助公司投资者了解公司的财务状况，明确投资安全性，清楚资产收益能力，从而提高投资决策的科学性。第二

13、，分析营运能力可以帮助公司债权人了解公司的债务偿还的能力，判断公司的短期债权以及长期债权的的保证情况，8黄娟莉.基于财务比率的企业营运能力分析J.现代商业，2011，（23）：172173从而作出有利于债权人的信贷决策。第三，分析营运能力可以帮助公司管理者及早发现公司运营过程中出现的问题并及时进行调整以建设科学合理的资产结构，获得长远发展。2.3营运能力分析的指标(1)总资产周转率它是企业在一定时期营业收入比上总资产平均余额的数值。数值越低表明总资产周转效率越低，总资产周转速度越慢，公司对资产的利用低下，形成资源浪费。9曹吉敏.上市公司会计信息与股价的相关性研究D.河北工业大学，2014有关总

14、资产周转率的计算公式如下： 总资产周转率=营业收入/总资产平均余额总资产周转天数=总资产平均余额计算期天数/营业收入 总资产平均余额=(期初总资产余额+期末总资产余额)/2(2)流动资产周转率在整个营运能力分析中最重要的组成部分是流动资产的周转。它是指公司在一定时期营业收入比上流动资产平均余额的数值，数值越低代表流动资产周转次数越少，流动资产运营能力越差。10张传新.我国商业银行信用风险度量研究D.苏州大学，2012有关流动资产周转率的计算公式如下： 流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额 流动资产周转期=流动资产平均占用额计算期/营业收入 流动资产平均占用额=（期初流动资产+期末流动资产

15、）/2(3)存货周转率存货周转率是指公司在一定时期内营业成本比上一定数量的存货的数值。存货周转率越低说明公司积压存货越多，存货所损失价值的风险相对较高，存货资金占有使用可能不合理，影响偿债能力。有关存货周转率的计算公式如下： 存货周转率=营业成本/存货平均余额 存货周转天数=存货平均余额计算期天数/营业成本 存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2(4)应收账款周转率应收账款周转率是指公司在一定时期内营业收入比上应收帐款平均余额的数值，反映应收账款回收速度和周转变现能力。比率越低说明应收帐款变现能力弱公司回收应收帐款能力较低，11黄俊玲.道路运输企业考核、评价、监控指标体系研究D.长安

16、大学，2004增大坏帐损失，降低公司资产的流动性，不利于公司的运营。但是如果公司的应收账款周转速度过快也说明公司采用的是过于苛刻的信用政策，不利于扩大销售量导致存货积压。有关应收帐款周转率的计算公式如下：应收帐款周转率= 营业收入/平均应收账款余额 应收账款周转期=应收账款平均余额计算期天数/营业收入 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2 3安徽美林园林绿化有限公司营运能力分析 3.1美林公司基本概况安徽美林园林绿化有限公司，成立于2011年11月1日，注册资本8000万元，从业人数3165人，其中农民工人数3085人有效解决了农村贫困户的就业问题。在苗木产业和生态绿化蓬勃发展

17、的社会环境下，按照“公司+基地+合作社+农户”的产业化模式，统筹兼顾生态环境建设、林业产业发展和农民增收致富，拉长林业产业链条，积极带动群众植树造林。建设范围涉及黄墩、清河、三桥等五个乡镇，平均每天吸纳三百多名当地民工进园打工，有效的改善了乡镇闲置劳动力的问题。另外，公司因地制宜引导当地农民发展林下循环经济，做到了“林下经济一条龙”，不仅有效利用了当地的资源，也带动了地方经济，获得了“安徽省科技兴林致富示范户“的称号。2012年，被安庆市怀宁县林业局列为”安庆市创建国家森林城市示范点“。2013年，公司荣获”安徽省林业产业化龙头企业“称号、2014年获”安庆市农业产业化龙头企业“称号。截止20

18、18年末，公司资产总额28602.28万元，负债5048.32万元，所有者权益23553.96万元，2018年度利润总额4069.79万元。3.2美林公司应收帐款营运能力分析 由表3-1所示，美林公司近五年应收帐款处于稳中有增趋势，尤其是2015年的应收帐款额比2014年增加了12581790元，增幅为393.94%。这主要是因为美林公司在2014年被选定为“安徽省林业产业化龙头企业”，获得政府政策扶持，公司规模有所扩大，合作的公司有所增加，导致应收帐款增长幅度大。2016年的应收帐款是近五年最大的一年，是因为2016年与其合作的几家主要种植类公司订单金额较大，在期末都尚未收回，比如上海阊杰绿

19、化工程有限公司应收帐款达到21602948元，占应收帐款总额的69.12%。2016年之后应收帐款有所减少是公司意识到应收帐款存在的问题，对应收帐款的管理有所加强，期末收回较多。表3-1美林公司2014-2018应收账款周转率变动情况 （单位：元）20142015201620172018期初应收帐款5,548,655.00 3,193,813.00 15,775,603.00 31,254,692.00 17,793,480.00 期末应收帐款3,193,813.00 15,775,603.00 31,254,692.00 17,793,480.00 14,311,634.00 应收帐款平均额

20、4,371,234.00 9,484,708.00 23,515,147.50 24,524,086.00 16,052,557.00 流动资产150,135,623.29 98,798,232.24 143,936,961.49 156,017,462.97 158,746,122.29 营业收入28,065,840.00 107,894,802.12 137,217,977.25 151,708,609.50 174,465,314.82 续表3-1美林公司2014-2018应收账款周转率变动情况 （单位：元）20142015201620172018应收账款周转率（次）6.42 11.38

21、 5.84 6.19 10.87 应收帐款占流动资产比重（%）2.13%15.97%21.71%11.40%9.02%应收帐款占营业收入11.38%14.62%22.78%11.73%8.20%数据来源：内部资料美林公司的营业收入是不断增长的，2015年比上年增长了79828962.12元，增幅达到了284.43%。还是因为2014年美林公司被评定为龙头企业，得到政府资金支持，对外名声扩大，与其合作的公司增多，扩大了美林的销售范围，提高了公司的营业额。2016年及之后美林公司的营业收入就处于稳定增长状态。图3-1美林公司2014-2018年应收账款周转率变动趋势资料来源：内部资料由图3-1可以

22、看出美林公司的应收账款周转率波动较大，说明公司对应收账款管理重视不够 ，应收帐款收账政策不稳定。应收账款周转率越低说明公司帐期越长，回款速度越慢。12曹小秋.人不理才 财不理你上市公司财务分析方法D.江西审计与财务，20022016年应收账款周转率达到最低5.84次，说明公司的应收帐款的增长率比销售收入的增长率高，滞留在应收帐款上的资金数量增多。2016及之后，应收账款周转率有所提高表明美林公司意识到应该应收帐款收账上加强了管理，回收策略有所改动。图3-2美林公司2014-2018年应收帐款占比趋势资料来源：内部资料图3-2表明美林公司的应收账款占营业收入比值比较大，说明美林赊销收入占营业收入

23、较大部分。企业销售的扩大一部分就是得益于应收账款的增加。它也能够帮助公司吸引更多的合作商和客户，增加盈利。但是应收帐款过多会提升坏账的可能性，提高了管理成本坏账成本等成本费用。近五年来，美林公司应收帐款占流动资产比重也是稳中有增状态，2016年达到最高21.71%，是因为流动资产的增长速度低于应收帐款的增长速度。与美林合作的公司金额较大帐期较强，所以2016年美林公司的应收帐款较大，增加了美林公司资金流转的压力。3.3美林公司存货营运能力分析 从表3-2中可以看出美林公司近五年来营业成本不断增长，从2014年的19174300.00元增长到2015年的77614513.67元，增长幅度为304

24、.87%，增长速度较大。这是因为2014年美林公司被选定为龙头企业，扩大了美林公司的销售规模，营业收入增长幅度大，相应的营业成本也会增多。2015年后美林处于稳定发展状态，所以营业成本也是稳定上升。表3-2美林公司2014-2018存货周转率变动趋势（单位：元）20142015201620172018期初存货121,584,316.21 124,202,713.31 80,802,299.94 77,429,707.58 103,905,953.53 期末存货124,202,713.31 80,802,299.94 77,429,707.58 103,905,953.53 117,336,58

25、9.48 存货平均余额122,893,514.76 102,502,506.63 79,116,003.76 90,667,830.56 110,621,271.51 续表3-2美林公司2014-2018存货周转率变动趋势（单位：元）20142015201620172018存货周转率（次）0.16 0.76 1.34 1.21 1.25 流动资产150,135,623.29 98,798,232.24 143,936,961.49 156,017,462.97 158,746,122.29 营业成本19,174,300.00 77,614,513.67 106,216,325.56 109,7

26、11,605.68 137,901,966.00 存货占流动资产比重（%）82.73%81.79%53.79%66.60%73.91%数据来源：内部资料 2014到2018五年间，美林公司的存货量变动情况不大，处于较小范围的波动。2015年，2016年较上年存货量有所减少，这是2014年评为龙头企业的后两年公司业务规模扩大，产品种类完善，订单量有所增多的缘故。2016年之后存货量有所上升是因为公司面对不断增多的订单对生产量有所调整。图3-3美林公司2014-2018存货周转率变动情况资料来源：内部资料由上图所示，美林公司的存货周转率在2014年到2016年处于上升状态，说明存货资金周转速度加快

27、，美林公司资产变现能力提高，保障了公司的短期偿债能力。但是2016年之后，存货周转率下降，存货周转速度降低，主要是因为2016年之后存货数量大幅增加，而营业成本的增长速度不及存货增长速度。图3-4美林公司2014-2018年存货占流动资产比重趋势资料来源：内部资料近五年来美林公司的存货占流动资产比重一直很大，影响公司资产结构的健康状态，这是由美林公司种植类型产业自身特点导致的。林木蔬果的种植往往受天气土壤等不可抗力因素的影响，而美林公司对市场需求的判断往往是取决于生产员和采购员的经验，容易造成误差，存货库存过多容易造成资源浪费。2015年和2016年美林公司销售规模扩大，存货量减少导致存货占比

28、减少。美林公司在2016年之后加强了与其他生产公司的合作，存货规模又有所扩大，存货占比上升。3.4美林公司流动资产营运能力分析从表3-3看出美林公司的流动资产总额整体变动趋势不大，流动资产的增长速度逐渐变慢，其中，存货和应收账款的比重高达75%-95%。而2015年流动资产总额下降，是因为2015年一直占比较大的存货数额下降较快。2016年虽然存货数额下降了，但是因为应收帐款的增长速度高于存货数额下降的速度，所以美林公司的流动资产总额还是提升较多。2016年到2018年，存货不断增长，应收帐款的数额虽然较少但仍然保持较多数额，因此美林公司的流动资产总额不断上升。表3-3美林公司2014-201

29、8年流动资产周转率变动情况（单位：元）20142015201620172018期初流动资产129,594,279.98 150,135,623.29 98,798,232.24 143,936,961.49 156,017,462.97 期末流动资产150,135,623.29 98,798,232.24 143,936,961.49 156,017,462.97 158,746,122.29 流动资产平均余额139,864,951.64 124,466,927.77 121,367,596.87 149,977,212.23 157,381,792.63 营业收入28,065,840.00

30、107,894,802.12 137,217,977.25 151,708,609.50 174,465,314.82 续表3-3美林公司2014-2018年流动资产周转率变动情况（单位：元）20142015201620172018流动资产周转率（次）0.20 0.87 1.13 1.01 1.11 数据来源：内部资料图3-5显示近五年来公司的营业收入是呈稳中有增趋势，流动资产整体也是上升趋势，流动资产周转率从2014年的0.20次升到2016年1.13次说明美林公司流动资产的增速低于营业收入。2016年之后流动资产周转率下降是流动资产提高速度高于营业收入的增加。而流动资产的增减幅度主要取决于

31、占比最重的应收账款跟存货增减幅度，所以影响美林公司流动资产的营运情况的最大因素就是存货和应收账款。图3-5美林公司2014-2018年流动资产与营业收入变动趋势资料来源：内部资料下图可以看出流动资产周转率处于上升状态，流动资产周转速度趋于加快，表明了美林公司的盈利能力和经营效率的提高2017年美林的流动资产周转率下降说明这一年的流动资产利用效率降低，这是因为2017年的营业收入增加幅度低于流动资产的上升幅度。2016年之后流动资产周转率增长幅度减缓，这是由于2014年被评定为龙头企业之后几年收益程度减缓所致。图3-6美林公司2014-2018年流动资产周转率变动趋势资料来源：内部资料3.5美林

32、公司总资产营运能力分析表3-4显示出美林公司的总资产数额呈上升趋势，总体而言是逐年增加的。其中，存货和应收账款的增加是流动资产的增加的原因，非流动资产的增加是在建工程和固定资产的增长。流动资产占总资产比重逐年减少是公司完善了资产结构，使公司总资产呈现健康持久的状态。表3-4美林公司2014-2018总资产周转率变动情况（单位：元）20142015201620172018期初总资产155,669,479.98 176,263,661.89 136,942,470.84 199,932,607.64 247,576,105.59 期末总资产176,263,661.89 136,942,470.84

33、 199,932,607.64 247,576,105.59 286,022,823.37 总资产平均余额122,893,514.76 102,502,506.63 79,116,003.76 90,667,830.56 110,621,271.51 营业收入28,065,840.00 107,894,802.12 137,217,977.25 151,708,609.50 174,465,314.82 总资产周转率（次）0.17 0.69 0.81 0.68 0.65 流动资产占总资产比重85.18%72.15%71.99%63.02%55.50%数据来源：内部资料图3-7美林公司2014-

34、2018年总资产周转率变动趋势资料来源：内部资料图3-7显示美林公司近五年的总资产周转率呈上升趋势，除了2015年外其他年度的总资产周转率变化程度都相对较小，2015年美林公司的总资产周转率增长幅度最大，比上年增长了0.52次。而上文分析得知美林公司总资产占比较多的就是流动资产，说明流动资产的变动对总资产的变动影响较大，2015年美林公司的流动资产周转率较上年增长了0.67次是近五年变动幅度最大的一次。因此，2015年总资产周转率变动大的主要原因就是流动资产周转率变动较大。由此我们可以看出，提高流动资产的营运能力是提高流动资产的营运能力的关键。而存货和应收账款是流动资产中占比最大的两部分，因此

35、，提高美林公司总资产营运能力的关键就是加强存货和应收账款的营运能力。4 有关安徽美林绿化有限公司营运能力的问题及原因分析4.1应收账款收款效率低，管理能力不强（一） 应收账款数额大，缺乏专业收款员自2014年美林公司被评定为安徽省林业产业龙头企业以来，合作范围、销售范围、业务范围不断扩大，应收账款的数额也随之不断上升。但是应收账款的速度并没有得到很大的提高，主要是因为美林公司是中小私营企业，没有结合自身情况设置专门的信用管理模式。并未设置有专负责应收账款的岗位，主要是由财务部人员负责。但是财务人员重点是处理会计核算，销售人员追求销售利润的最大化，种植人员负责外部田亩的生产状况，对应收账款的回收

36、效率作用不大。（二） 缺乏完善的信用政策，信用管理意识不强美林公司自成立以来没有明确设立信用政策标准，而是凭借过去与客户交往的经验，关系程度决定其信用程度和赊销金额，较为主观。另外，美林公司一直以来都是注重销售利润，没有专门对应收账款进行有效管理，管理意识弱，这就导致货款拖欠时间较长4.2存货管理不易，管理制度不完善（一）存货管理能力不够存货数量大，占流动资产比重大。虽然能够帮助企业将来发展，但是存货太多会致使产品积压，公司资金占用大，损失的可能性也会随之上升。存货采购计划制定受市场预测，采购员经验能力等方面因素的限制，涉及产品类型较多，管理难度系数较高。林木果蔬种子等易受到腐蚀，鲜果类产品易

37、受天气影响，容易过期变质，不好管理。 （二）存货占用营运资金比重过大表4-1美林公司2014-2018年存货占据营运资金比重情况（单位：元）20142015201620172018流动资产150,135,623.29 98,798,232.24 143,936,961.49 156,017,462.97 158,746,122.29 流动负债87165700.9343631987.9550651648.1532384412.1930333201.79营运资金62969922.3655166244.2993285313.34123633050.8128412920.5存货124,202,713.

38、31 80,802,299.94 77,429,707.58 103,905,953.53 117,336,589.48 存货占流动资产比重82.73%81.79%53.79%66.60%73.91%存货占营运资金比重197.24%146.47%83.00%84.04%91.37%数据来源：内部资料从表4-1可以看出美林公司存货占用营运资金比重过大，营运资金结构的不合理直接影响到资产结构的不合理，存货占比过大容易使公司资金短缺从而影响公司的正常经营。造成这种情况的原因是美林公司属于地方性中小企业，缺乏强大的资金支持，加上存货采购及库存没有得到合理控制，才会形成结构的不合理性。但是，美林公司显然

39、已经注意到这方面的问题，2015年之后存货占比明显下降。4.3筹资方式单一，资产管理不健全（一）筹资方式单一，筹资成本高在美林公司总资产中，应收帐款与存货占据较大比例，营运资金运用过多。这种情况下，容易造成资金短缺甚至资金链断裂的情况，不利于公司的长远利益。为保证公司的正常经营，美林公司须得进行融资。表4-2美林公司2017、2018年负债结构分析表（单位：元）负债20172018金额比例金额 比例短期借款17,000,000.0032.24%25,000,000.0049.52%长期借款20,350,000.0038.59%20,150,000.0039.91%应付账款4,755,894.0

40、49.02%2,919,412.895.78%其他10,628,518.1520.15%2,413,788.904.78%合计52,734,412.19100.00%50,483,201.79100.00%数据来源：内部资料由表4-2所示美林公司主要筹资方式是对外借款和商业信用。美林的商业信用筹资就是应付账款。应付账款资金成本低，风险较小但是难以享受到价格折扣的优惠，一定程度上影响公司的经营收益。对外借款主要是短期借款和长期借款，目前美林公司进行融资的金融机构主要是银行和小额贷款公司，年化利率较高即融资成本高。（二） 资产结构不够合理，收益增长缓慢流动资产占总资产比重虽然逐渐下降，但是比重仍然

41、较大，资产结构不够合理，而这个问题就是由上文所分析存货与应收账款问题导致。长此以往，会影响美林公司的健康可持续发展。另外，美林公司主要依靠蓝莓种植获得收入，而蓝莓种植受土壤气候市场需求多方面因素的影响，销售不稳定，收入增长缓慢。4.4管理层不够重视，营运能力分析存在局限性（一）管理者者忽视营运能力分析的重要程度，财务人员自身能力较弱对中小企业而言，公司管理者往往中时产品的生产与销售，将盈利能力看作是公司发展的第一要素，对营运能力的重视程度欠缺，没有把营运能力分析看作是公司发展的战略决策，13刘涛.加强企业营运能力分析D.现代商业，2016这直接决定财务部门是否积极的记录数据，分析数据。即使财务

42、人员做了营运能力分析，也因管理者不够重视而流于形式。除此之外，美林公司的财务部门主要是由结算组负责财务往来账的明细核算，出纳组负责管理现金和银行存款，成本组负责所有经营活动的成本预算和控制以及税务组负责公司涉税业务的核算，各种发票的领取使用和保管，整个财务部门以事后核算为主，其专业能力不能够满足营运能力分析的需要。（二）数据库建设不完备，信息系统不完善中小企业的数据管理意识薄弱，对信息系统的建设不甚关注。公司财务部门并不是数据创造者而是数据的收集者，数据收集主要来源于业务本身，也就是业务部门所提供上来的数据报告。然而数据收集过程阻力很大，有的业务部门不停推脱，有的部门提供的数据不全或者提供数据

43、依据不足等使得营运能力分析存在局限性，虽然公司财务人员和外部利益相关者会重视制作财务报表及请专业的注册会计师制作审计报告。但是日常并未重视资产营运的状况及变化程度的数据收集，不如盈利分析来的简便易行。目前美林公司并未在数据库建设上投入太多，也未引用专业的财务软件，说到底还是公司管理者对数据分析重视程度不够。5安徽美林绿化有限公司营运能力的举措在国家扶贫政策的扶持和地方政府的资金支持的背景下，美林公司应该抓住时机，完善内部管理，改进资产管理，扩大销售范围，提高市场占有率。美林公司应在经济效益的同时提高社会效益，带动地区贫困户脱贫脱困，发挥好安徽省林业产业龙头企业的作用。根据上述问题，提出一些针对

44、性举措，供美林公司参考。5.1注重应收账款的管理，规范应收账款管理制度（一）建设专门的信用管理部，设置专业的应收账款管理人员14宋艳茹.应收账款管理分析J.内蒙古科技与经济，2014，（08）：6162设置部门，安排专业的员工，加强对应收账款的管理。严格按照信用管理部门规章办事，严格按照客户信誉等级进行赊销额度的条件设立，部门人员相互监督，严禁私相授受。信用管理部要加强与销售部门和财务部门的沟通合作，才能发挥最大作用。培训收账员的收账技巧，在留住客户的前提下及时有效的收回账款。以收账效率对其进行绩效评估，根据评估结果的不同赋予其不同的赊销额度权限，是应收账款的数额规范化。（二）制定完善的收账政

45、策，加强客户信用档案建设对客户过去的资信状况进行调查，研究各种客户的财务状况，记录客户的信用状况，根据结果判断不同客户的信用程度，划分不同等级进行分类。建立详细的客户档案。根据客户档案设置不同的赊销额度，这样有利于规范应收账款的数额控制。如表4-7，可以将客户的信用状况进行打分，得分不同则采用不同程度的收账政策。比如对于0-40分的客户设为高风险客户，尽量避免交易以防损失；40-60分的客户设为基础客户，密切监控与其交易；60-80分的客户设为重要客户，与其交易可以使用较为宽松的收账政策；80-100分的客户为VIP客户，交易风险极小可以进行宽松信贷交易。表5-1客户信用等级表分值风险等级客户类别信用等级交易对策0-40大高风险客户差尽量避免交易40-60较大基础客户较差密切监控与其交易60-80较小重要客户良好可以较宽松80-100小