比亚迪股份有限公司财务风险分析.docx

《比亚迪股份有限公司财务风险分析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《比亚迪股份有限公司财务风险分析.docx（23页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、摘摘要要新能源汽车行业的发展，得益于我国在“十一五”规划期间提出了相关的发展战略，由此才有了如今颇具规模的发展势态。当前，新能源汽车行业正处于成熟发展的关键时期，汽车行业转型升级已是大势所趋。与此同时，新能源汽车行业也面临着新的挑战，国家四部委在 2019 年发布通知逐步降低了对新能源汽车的补贴，同行业产品之间的竞争也愈演愈烈，因此，企业要想在新能源汽车行业占据一席之地并保持稳定发展的态势，加强自身财务风险意识，防范财务风险危机，完善财务风险管理势在必行。本文以上市公司比亚迪股份有限公司作为案例分析对象，使用公司财务数据的提取部分进行探讨，以确定比亚迪当前的财务风险状态，再结合财务指标对公司的

2、财务风险状态进行深入分析，发现其存在的风险问题，最后针对财务风险分析存在的问题，提出改善的建议。关键词：关键词：新能源汽车财务风险风险控制AbstractThe development of new energy automobile industry benefits from the relevantdevelopment strategies put forward during the 11th Five Year Plan period,forming alarge-scale development situation.At present,the new energy autom

3、obile industry isin a critical period of mature development,and the transformation and upgrading ofthe automobile industry is the general trend.At the same time,the new energy vehicleindustry is also facing new challenges.In 2019,four ministries and commissionsissued a notice to gradually reduce sub

4、sidies for new energy vehicles,and productcompetition in the industry is becoming increasingly fierce.Therefore,it is imperativefor enterprises to have a place in the new energy vehicle industry,maintain a stabledevelopment trend,enhance financial risk awareness,prevent financial risks andimprove fi

5、nancial risk management.This paper takes BYD Co.,Ltd.as a case study,extracts part of the companys financial data,uses the financial statement analysismethod to analyze and determine the current situation of BYDs financial risk;then,combined with the financial indicators,analyzes the current situati

6、on of thecompanys financial risk,finds out the existing risk problems,and finally analyzes theexisting financial risk,and puts forward suggestions for improvement.Key words:new energy vehiclefinancial riskrisk control目目录录一、引言.1（一）研究背景.1（二）研究意义.1二、比亚迪公司现状分析.2（一）行业概况.2（二）公司概况.3（三）发展现状.3三、比亚迪公司财务风险的问题.

7、7（一）举债规模过大.8（二）对国家政策补贴依赖性强.错误！未定义书签。错误！未定义书签。（三）存货管理模式不合理.11（四）发展战略过于激进.12四、比亚迪公司财务风险控制的举措.13（一）调整建立完善的资本结构.错误！未定义书签。错误！未定义书签。（二）找准产品定位.错误！未定义书签。错误！未定义书签。（三）建立科学全面的存货管理制度.15（四）提高投资决策能力.16五、总结.17参考文献.19致谢.201比亚迪股份有限公司财务风险分析比亚迪股份有限公司财务风险分析郑婷一、一、引言引言（一）（一）研究背景研究背景新能源电动汽车的研究项目于 2001 年始被我国科委列为国家重大的科技扶持课题

8、之一,在经过几年的研究和摸索后,于 2007 年开始大力扶持能源汽车发展,致力于到 2025 年,在新能源汽车生产和市场需求的总量中,中国新能源汽车年销量能够达到占比 20%,在中国人自主研发的新能源电动汽车的市场份额中能达到80%以上。为了能够更好的有效鼓励和推动新能源电动汽车行业的健康发展,国家相关部门推行了能源汽车相关政策和税收的优惠政策。同时,随着人们开始注重追求更高质量的物质生活，普通汽车渐渐无法满足人们的需求，因此，在相关的背景下，汽车企业转型升级迫在眉睫，他们都希望能在新能源行列中谋求发展。（二）（二）研究意义研究意义事物的任何发展都有其两面性,发展的过程中总是会有一些风险和问题

9、相伴。如新能源电动汽车企业在生产的过程中如果缺乏经验和先进技术就会带来技术风险；同行业竞争就会带来市场风险；政府补贴力度减缓就会带来政策风险，新能源汽车后续保障服务跟不上带来运营风险以及国内新能源补给站数量稀少，不利于新能源汽车普及的发展风险等，这些都会给新能源汽车企业带来巨大的风险挑战。可以说，只要企业进行生产经营活动，财务风险就会存在。财务风险管理控制对于企业的生产发展甚至经济运营都有着至关重要的作用，如若企业不注重财务风险管理与控制，稍有不慎便会带来极大的经济损失甚至破产。本文选取新能源汽车行业的佼佼者比亚迪股份有限公司进行财务风险分析，一方面希望通过比亚迪目前遇到的现状及其出现的问题进

10、行分析，识别评价具体的财务风险并提出控制举措，促进企业以良好稳健的态势发展；另一方面，也希望能借此对新能源汽车行业的其他企业做出警示，通过研究比亚迪的财务风险分析报告，避免出现相同的错误，对相关的财务风险能够提前进行管理控制。2二、二、比亚迪公司现状分析比亚迪公司现状分析企业所面临的财务风险其实与整个行业的大环境是息息相关的，企业的生存和发展并不只是依靠自身的能力就能行得通的，他还需要背靠整个行业，掌握行业的发展方向，了解企业自身在行业中所处地位，同时，企业要熟悉自身的发展状况，只有这样，企业才能更好的明白其目前所面临的财务风险现状，发现自身存在的风险问题，及时调整，控制财务风险。（一）（一）

11、行业概况行业概况当前，全球汽车产业正处于转型升级的关键时期，国内外汽车企业都在抓住新的发展机遇。受政府政策、公共充电网络改善、成熟技术成本降低、车型增多等因素的影响，未来全球新能源汽车将呈现井喷状的发展态势。2019 年,新能源电动汽车累计产销分别较上年达到 124.2 万辆和 120.6 万辆,同比分别下降 2.3%和 4.0%。其中,纯电动汽车累计产量 102 万辆,同比上年增长3.4%;电动汽车销售 97.2 万辆,同比下降 1.2%;新能源插电式和混合纯电动力新能源汽车累计生产分别达到 22 万辆和 23.2 万辆，同比下降 22.5%和 14.5%；燃料电池汽车产销量分别达到 283

12、3 辆和 2737 辆，同比增长 85.5%和 79.2%。2019下半年，受国家政策补贴力度放宽影响，新能源汽车数量大幅下降。根据表 1 全国新能源汽车行业十大品牌排行榜可知，比亚迪处于行业排行中较靠前的位置，属于新能源汽车行业中发展态势较好的企业之一。由于新能源汽车行业龙头企业的优势明显，若以此为例进行财务风险分析的话，对同行业其他企业的参考利用意义不大，故选取行业中较为优秀的企业比亚迪进行财务风险分析，其目前所处现状及面临的问题，发现的财务风险较为普遍，对同行业的其他企业来说更具参考意义。表 1全国新能源汽车行业十大品牌排行榜01Tesla 特斯拉06Volvo 沃尔沃02LEXUS 雷

13、克萨斯07Cadillac 凯迪拉克03BMW 宝马08蔚来 NIO04BYD 比亚迪09Audi 奥迪05TOYOTA 丰田10WEY 长城3（二）（二）公司概况公司概况比亚迪股份有限公司（下文简称“比亚迪”），成立于 1995 年，是一家集IT、汽车、新能源三大产业集群为一体的高新技术企业，股票代码为 002594，公司总部位于中国广东省深圳市。比亚迪的主要业务包括可充电电池、手机零部件和汽车组装,以及传统的氢燃料电池动力汽车和新能源电动汽车。该公司是目前全球最为领先的可充电氢燃料电池零部件制造商之一,也是目前全球最具市场竞争能力的电动汽车手机零部件和汽车组装制造业务的主要供应商之一。除此

14、之外,比亚迪积极探索如何利用自身的竞争力和技术的优势,拓展自己公司新能源汽车产品以及相关的业务。“技术创新，值得信赖，引领绿色出行”是比亚迪汽车一直以来坚持的品牌信念，坚持发展科技、节能与新能源汽车，为整个社会带来更节能环保、更安全、更便利、更享受的汽车生活，推动全球绿色汽车行业跨越式发展。比亚迪作为新能源汽车销量冠军，在 2019 年 1-11 月期间销售了 21.6 万辆新能源汽车，同比增长 7.6%，保持增长的因素主要是依靠上半年的绩效。2019年上半年，比亚迪新能源汽车销量达到 14.6 万辆，同比增长 96.5%，市场份额从 2018 年的 20%上升到 2019 年上半年的 24%

15、。然而，自 7 月份以来，比亚迪的新能源汽车销量一直在下降，11 月份销量为 1.1 万辆，同比下降 62.7%。（三）（三）发展现状发展现状企业的每一步发展都有可能引发财务风险，因此，本文将采用比亚迪 2014到 2018 年的财务数据，从公司偿债、盈利、营运、发展四个方面的能力来进行分析，以此确定比亚迪目前面临的财务风险现状。1.1.偿债能力的风险现状分析偿债能力的风险现状分析企业的偿债能力体现在企业在规定时间内是否有足额的资产可以清偿抵消债务。它能够显示出该企业财务状况和经营能力的好坏。企业是否能得以生存和发展，取决于企业是否有能力支付现金和偿还债务。而偿债风险就是企业在生产经营过程中，

16、无法确定其资产和经营活动创造的收益能否供应企业日常现金流通和清偿负债所产生的不确定因素带来的风险，若资产少于负债，短期内可能造成货币资金不流通，影响企业正常经营活动，长期则可能导致企业负债累累，发展停滞甚至破产。4表 22014-2018 年比亚迪偿债能力部分财务数据单位（亿元）20182017201620152014短期借款377.89357.75250.10199.44126.76长期借款68.4863.6948.4867.4679.88流动资产1152.111026.84782.40544.12407.33流动负债1165.691049.97783.18661.10530.22资产合计1

17、945.711780.991450.711154.86940.09负债合计1338.771181.42896.61794.57651.14股东权益合计606.94599.57554.09360.29288.94图 12014-2018 年比亚迪流动资产和流动负债占比比亚迪的经济来源集中在 IT，汽车和新能源三大模块，其中新能源汽车版块的收入是其最主要的收入。因此，本文中比亚迪公司的财务数据可将其视为新能源汽车生产发展可能带来的数据。根据表 2 可知，比亚迪 2014-2018 年的总资产规模在不断扩大，产业经营逐步完善发展，与此同时，公司负债也在逐年增加，由图 1 可知，从占总资产的比例来看，

18、公司的主要资产来源于流动资产，占比50%左右，说明公司投入流通的资金不少。从占总负债的比例来看，流动负债是企业的主要负债，5 年占比均在 90%左右，结合表 2 可知，公司的主要融资方式5还是以短期借款为主的。再从流动资产和流动负债的角度来看，2014-2018 年，比亚迪每年的流动资产均少于流动负债，在流动性方面，仍处于入不敷出的状态，虽然差距在逐渐缩小，但仍应引起重视。2.2.盈利能力的风险现状分析盈利能力的风险现状分析企业的盈利能力体现在企业通过投资、经营、筹资等方式为企业获取资本，其数额的多少和水平的高低决定了该企业盈利能力的高低。而盈利风险就是企业的获利能力和资金、资本增值能力中存在

19、的不确定性所产生的风险。其风险的大小与企业盈利能力的大小休戚相关。通过分析企业的盈利能力，经营者可以发现其在经营管理环节中存在的问题，立即改善，降低盈利风险，从而避免对公司的长期发展产生影响。表 32014-2018 年比亚迪盈利能力部分财务数据单位(亿元）20182017201620152014营业收入1300.551059.151034.70800.09581.96营业成本1087.25857.75824.01665.14491.44净利润35.5649.1754.8031.387.40利润总额43.8656.2165.6837.958.74销售净利率2.73%4.64%5.30%3.92

20、%1.27%销售毛利率16.40%19.01%20.36%16.87%15.55%总资产净利率1.91%3.04%4.21%3.00%0.86%从表 3 可得，比亚迪的营业收入成逐年上升趋势，营业成本也随之提高。说明比亚迪在这 5 年抓住了新能源汽车起步发展的关键时期。在营业收入逐年增长的情况下，比亚迪的利润总额和净利润却存在着较大的波动，究其原因还是受到了国家政策补贴的影响。比亚迪的净利润和利润总额在 2014 年到 2015 年一年间有了飞速的增长，主要是因为 2014 年中国政府首次表露出对新能源产业的支持，比亚迪搭上了政策的便车，于 2015 年发布了“7+4”全市场战略布局，逐步实现

21、市场布局。而到了 2017 年2018 年，净利润和利润总额有所滑坡也是因为受到了国家补贴滑坡的影响。63.3.营运能力的风险现状分析营运能力的风险现状分析企业的营运能力体现在企业如何运用各种资产赚取利润，其水平能够反映企业资金运作、周转效率的高低。营运风险是指企业不确定其通过管理、运营等方式能否获得利润，以及获得利润多寡而存在的风险。企业营运风险大小与其营运能力的大小密切相关。一般来说，企业的营运能力越强，表示其经营能力越好，资产收益能力也相对较强；而企业的营运能力较弱，表示其资产流动性较差，经济运营效率也会比较低，因其运营者管理不善，容易导致企业出现营运风险，造成资金周转不灵，不断扩大与同

22、行业企业的经营差距，同时，企业的竞争力也会下降。表 42014-2018 年比亚迪营运能力部分财务数据单位（亿元）20182017201620152014应收账款492.84518.81417.68215.19137.52存货263.30198.73173.78157.5199.78资产1945.711780.991450.711154.86940.09应收账款周转率2.572.263.274.545.43存货周转率4.714.614.975.175.40总资产周转率0.700.660.790.760.68根据表 4 可得，比亚迪 2014-2018 年的应收账款总体呈上升态势，并在 2016

23、年的时候有了大幅增长，主要原因是因为比亚迪在 2015 年的时候开始进行全市场战略布局，使得消费群体有所扩大，增加了不少新能源汽车的销量。而存货一直保持着均速的发展，并无太大的波动，是因为新能源汽车作为新兴产业，需要较高的技术和国家政策补贴，企业不敢一次性生产过量的新能源汽车，资金与技术方面都不支持。4.4.发展能力的风险现状分析发展能力的风险现状分析企业的成长风险发展潜力也就是企业的发展巨大能力,它的含义是指一个企业通过自身的生产和经营管理活动,不断扩大经营规模积累而自然形成的生产和发展巨大潜能。企业的发展巨大风险也就是企业在市场中进行成长时扩大经营规7模,抢占市场等利于有效控制企业生存和发

24、展的一系列风险控制措施是否有效能够实施而产生的不确定性所带来的风险。企业的健康发展受到行业经营环境，企业内在文化及资源条件等因素的影响。所以可通过财务指标与非财务指标分析相结合来发现企业存在的发展风险。偿债能力、盈利能力以及营运能力都会在不同的方面影响着发展能力。发展能力越弱的企业，越容易产生发展风险，导致企业的发展缓慢甚至有倒退风险。表 52014-2018 年比亚迪发展能力部分财务数据单位（亿元）20182017201620152014主营业务收入1300.551059.151034.70800.09581.96净利润27.8040.6650.5228.234.34净资产606.94599

25、.57554.09360.29288.94主营业务收入增长率22.79%2.36%29.32%37.48%10.09%净利润增长率-31.63%-19.51%78.94%551.28%-21.61%净资产增长率1.23%8.21%53.79%24.69%16.25%根据表 5 可得，在 2014-2018 年期间，比亚迪的主营业务收入一直保持上升态势，说明比亚迪销售方式和能力都有所成长。在主营业务收入保持增长的情况下，比亚迪的净利润却只有小幅度的变化，甚至在 2016 年以后有了下滑趋势，除了因为受到政策滑坡影响，也与比亚迪的所有者权益结构有关。比亚迪的净资产即所有者权益一直都保持着较大份额的

26、占比，受公司经营活动影响的力度不大，总体上稳健增长。三、三、比亚迪公司财务风险的问题比亚迪公司财务风险的问题企业在生产运营的过程中会遇到各种各样的问题，其中风险问题是最关键也是最不能忽视的问题。财务风险贯通在企业生产经营的全过程中，它是客观存在的，不能被消灭，只能通过企业采取措施事先进行控制。因此，本文我们将从企业的偿债、盈利、营运、发展四个方面的能力下手，利用财务报表分析法和非财务指标分析方法，结合行业平均值对比分析，来识别企业面临何种财务风险问题。8（一）（一）举债规模过大举债规模过大从偿债能力方面入手，结合偿债能力指标和行业平均值对比分析，识别企业存在的偿债风险问题。表 6比亚迪偿债能力

27、指标与行业平均值对比20182017201620152014短期流动比率0.990.981.000.820.77行业平均值1.031.201.231.251.27速动比率0.600.660.720.540.53行业平均值0.600.800.720.820.88长期资产负债率68.81%66.33%61.81%68.80%69.26%行业平均值61.97%60.66%57.94%57.49%55.85%产权比率2.432.151.752.462.57行业平均值5.277.971.741.811.80比亚迪的偿债能力是通过短期偿债能力和长期偿债能力来体现。依据表 6数据可得，比亚迪的长期偿债能力较

28、为稳定，不容易引起偿债危机，偿债风险存在的可能性较小，因此，本文主要对企业的短期偿债能力进行分析。短期偿债能力是流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿还每天的到期债务的能力，它是企业流动资产的流动性的重要举措。本文挑选了流动比率和速动比率对比亚迪的短期偿债能力进行分析。一般情况下，这两个指标都是越大越好。短期偿债能力越低越容易导致偿债风险。9图 2比亚迪短期偿债能力指标及行业平均值对比从图 2 可知，比亚迪的流动比率和速动比率总体上都是在逐年上升的，说明比亚迪的短期偿债能力也是在逐年提升的，但对比行业平均值发现，比亚迪的流动比率远小于行业平均值，而速动比率也略低于行业平均值，说明在行业中，比亚

29、迪的短期偿债能力还是比较弱的，企业存在一定的偿债风险。结合比亚迪自身业务的发展和决策来看，比亚迪投资主要在新能源汽车，手机零部件，电池这三个模块，而在这其中，除了手机部件及组装比较容易盈利，新能源汽车和二次充电电池及光伏都属于项目周期长，投入大，回收期长的产品。因此，公司主营业务收入并不足以支撑公司的长期发展与投资，从上文现状中可知流动负债占总负债 80%以上，可见公司更多的是依靠举债来维持与扩展业务规模，同时也是举债来进行投资项目的，然而正如前面所说的，一方面，公司目前的项目都是高投资，慢回收的，导致公司举债的资产无法得到充分的利用，无法及时转化成营业收入的增长；另一方面，比亚迪大力投资的电

30、池项目也因投资方面决策失误而损失了大笔资金。比亚迪没有充分考虑企业的总体发展，一昧举债投资及扩大业务规模，导致企业内部资金不流通，流动资产一直低于流动负债，企业无充分的资金参与流通，变现能力低下，若不引起重视，不仅会大大地降低了公司的偿债能力，增加偿债风险，甚至也会阻碍公司的持续经营发展。（二）（二）对国家政策补贴依赖性强对国家政策补贴依赖性强从盈利能力方面入手，结合盈利能力指标和行业平均值分析，识别企业存在10的盈利风险问题。表 7比亚迪盈利能力指标与行业平均值对比20182017201620152014销售净利率2.73%4.64%5.30%3.92%1.27%销售净利率行业平均值-0.2

31、0%-4.78%-57.18%-22.46%3.95%净资产收益率4.96%7.76%12.91%10.22%1.84%净资产收益率行业平均值5.78%-6.81%8.83%9.28%4.77%图 3比亚迪盈利能力指标与行业平均值对比本文选取销售净利率和净资产收益率作为比亚迪盈利能力指标分析的代表。销售净利率反映每一笔销售收入带来的净利润金额，代表的是销售收入的收入水平。净资产收益率，是净利润为企业在一定期限和平均净资产的收益率，这体现了他们的资金投资收益水平。一般认为，高净资产收益率，企业获得股权收益的能力更强，更高的运行效率，企业投资者和债权人利益的保护水平越高。根据表 7 并结合图 3

32、可得，比亚迪的销售净利率和净资产收益率一直保持在一个较低的水平，起伏变化不大，基本高于行业平均值，但并不是高于行业平均值就可视为比亚迪的盈利能力好，还得结合行业和企业本身的环境进行分析。比亚迪是最先跟随国家政策发展新能源汽车的企业之一，可以说，充分享受过国家补贴带来的益处，它靠着这个补贴，大力研发新能源汽车，一时间可谓获得了满11盆彩。可随着新能源汽车行业逐步走向正轨，技术逐步完善后，国家调整了新能源汽车补贴的优惠，减缓了补贴力度，让依靠补贴盈利的比亚迪一时无法适从，直接导致比亚迪净利润的大幅下跌。如果长期不解决这个问题的话，比亚迪将陷入盈利风险，导致企业净利润处于负增长状态，负债累累，陷入死

33、循环。（三）（三）存货管理模式不合理存货管理模式不合理从营运能力方面入手，结合营运能力指标和行业平均值分析，识别企业存在的营运风险问题。表 8比亚迪营运能力指标与行业平均值分析20182017201620152014存货周转率4.714.614.975.175.4存货周转率行业平均值12.2410.329.499.068.59存货周转天数76.4978.1772.3769.6366.66存货周转天数行业平均值44.26291.152136.52783.17492.49图 4-5比亚迪盈利能力指标与行业平均值对比营运风险取决于企业的营运能力，企业的应收账款管理，固定资产管理，存货管理等活动都需要

34、企业用其营运能力来进行管理，若管理不善，容易造成营运风险。本文选取存货周转率和存货周转天数来分析企业存货管理方面的问题及可12能存在的风险。存货周转率和存货周转天数是衡量企业生产经营各环节中存货运行效率的综合指标。它们既可以反映企业的销售能力，又能衡量企业生产经营中库存的经营管理水平。根据表 8 并结合图 4-5 可得，比亚迪的存货周转率和存货周转天数一直处于较低的水平，5 年间并没有明显的变化，且一直低于行业平均值，说明比亚迪的存货管理方式存在一定的问题，这会拉低企业的营运能力，如果不及时发现并加以改正，容易导致企业出现营运风险。从上文存货的现状来看，比亚迪的存货规模越来越大，在 2018

35、年甚至达到了 263.30 亿元。但近五年来，比亚迪的存货周转率却持续下降，存货周转速度愈来愈慢，这意味着比亚迪的存货管理出现了漏洞。企业存货延年增加说明其生产的产品是跟随市场主流的，但是由于企业的存货变现能力较差，即生产组装速度更不上需求或销售渠道方式有限，导致存货越来越多，资产流动性越变越小，而且随着新能源汽车行业的发展成熟，越来越多的企业投入生产，导致市场竞争加剧，汽车产品不断推陈出新，企业存货随时面临着资产减值的风险。因此，比亚迪应注重其存货管理模式问题，尽早提出方案解决，避免企业产生存货风险再同时引起营运风险。（四）（四）发展战略过于激进发展战略过于激进从发展能力方面入手，结合发展能

36、力指标和行业平均值分析，识别企业存在的发展风险问题。表 9比亚迪发展能力与行业平均值分析20182017201620152014净利润同比增长率-31.63%-19.51%78.94%551.28%-21.61%净利润增长率行业平均值-22.03%13.08%-66.30%32.05%-9.77%营业总收入同比增长率22.79%2.36%29.32%37.48%10.09%营业总收入增长率行业平均值-5.56%139.95%10.20%9.82%3.54%13图 6比亚迪发展能力指标与行业平均值对比衡量企业经营效益水平的高低可通过净利润同比增长率来分析，而检验企业上一年挣钱能力是否有所提高则可

37、通过分析企业的营业收入同比增长率来获得，本文选取净利润同比增长率和营业总收入同比增长率来分析比亚迪发展能力。根据表 9 并结合图 6 可得，净利润同比增长率在 2015 年出现了大幅度的增长，之后几年一路下跌，而相较之下，行业的净利润同比增长率有增有减，保持着较平缓的变化，说明影响因素更多的是来源于企业内部。除此之外，比亚迪的营业收入同比增长率保持着每年增长的态势，只是增长幅度不同，说明比亚迪还是有创收的，只是相比之下，获利并不多。结合比亚迪的发展战略，我们可以发现比亚迪采用的是多元化整合的发展战略，就是利用企业内部资源在原有基础上迅速繁衍新业务打造全产业链。比亚迪通过扩散投资主要产品的配件生

38、产，试图垄断生产所需的全部过程，但正如一口吃不进一头大象，比亚迪的做法不仅没有带来益处，反而将很多弊端凸显出来了。比亚迪涉及的产业产品数量多，反而无法做到尽善尽美，不是来不及推向市场，就是已有了替代品，损失惨重。正因为比亚迪过于激进的发展战略，才导致企业资金相对短缺，负债过多，利息支出大幅增加，总体竞争力被削减，造成企业发展的风险。四、四、比亚迪公司财务风险控制的举措比亚迪公司财务风险控制的举措前文已经从偿债、盈利、营运、发展四个方面的能力对比亚迪的财务数据进行了分析，了解到了比亚迪目前的财务现状，又通过具体的财务指标分析，结合14剖析各种财务风险形成的原因，识别出比亚迪目前存在的财务风险问题

39、。针对比亚迪存在的负债规模过大、对国家政策补贴依赖性强、存货管理模式不合理，发展战略过于激进等财务风险问题，比亚迪应采取一系列有效的控制措施予以解决。（一）（一）调整建立完善的资本结构调整建立完善的资本结构根据比亚迪的投资项目来看，它所投资的都是些高投入、回收期长的项目，因此，短期内，公司负债很多，收入很低，很容易陷入偿债风险，这时，提高公司资产的利用率，控制每一笔开支就显得格外重要了。1.1.调整负债结构，提高资产的利用率调整负债结构，提高资产的利用率根据上文可知，比亚迪的负债是以短期负债为主的，偿债风险的主要诱因也是来源于公司的短期负债能力低下，由于比亚迪投资的项目回收期长，短时间内不可能

40、有进项可以弥补负债，因此，比亚迪只能调整自己的负债结构，通过发行长期债券的方式，借债融资，以增加长期借款的方式弥补企业流动负债过大的问题，增加企业可用的流动资金。另一方面，根据比亚迪的股东权益可发现，它一直保持着较稳定的态势，受公司负债结构影响小，因此，可对股东权益分红部分进行重新规划，几年分一次，充分利用留存收益。除此之外，还应对企业现有资产进行规划，提升资产的利用率。结合比亚迪的固定资产与存货可发现，企业对固定资产和存货缺乏管理，导致资产出现闲置、浪费等问题，针对这些问题，比亚迪应加强对企业资产的管理，通过资产变卖、重新利用等方式提高资产的利用率，降低因盈利能力低下导致的风险。2.2.制定

41、规章制度，加大成本费用的管控力度制定规章制度，加大成本费用的管控力度成本费用控制是指企业在进行生产经营的时候，要合理把控造成成本费用的各要素，对其进行规划调节，依照制定的成本费用目标调整偏差，防止成本费用超出计划范围。企业进行合理的成本费用控制，可以有效提升经济效益，增加利润收入。正因为比亚迪投资项目的特殊性，所以企业应充分关注日常的经营开销。做好成本费用控制的宣传工作，制定清晰明了的规章制度，让各部门人员都严格按制度办事，采购、生产、销售各个环节都应登记开支，谨慎把关，把成本控制在一定范围内。每个月进行成本费用对比，对于较大的成本开支应予以说明，及时发现问题，控制成本，节约资金，增加流通，降

42、低企业的盈利风险。15（二）（二）找准产品定位找准产品定位2001 年，国家开始制定新能源汽车发展战略，由于新能源汽车在国内属于新兴行业，不存在基础设施和技术支持，因此，国家为了鼓励企业研发新能源汽车，制定了相关政策补贴来鼓励新能源汽车行业的发展。比亚迪因为优先看到了新能源汽车发展的市场，在国家政策出来后不久就进行了投资，也因此享受了不少的政策优惠。随着新能源汽车行业发展走上正轨，和新能源汽车生产技术的完善，国家逐渐提高了新能源汽车补贴的门槛，使得比亚迪的盈利水平大大降低，产生盈利风险。为了不继续受国家补贴滑坡带来的影响，比亚迪应对自己的产品有明确的定位，并及时调整产品研发类型，研发更符合国家

43、补贴的产品。1.1.找准产品定位，提升品牌形象找准产品定位，提升品牌形象自新能源汽车行业发展以来，比亚迪的销售量一直位居全国前列，虽然这其中可能有收到政府补贴而下调价格销售的原因，但更多的还是要依靠企业自身的硬实力。因此，为了逐步摆脱公司净利润受国家补贴的影响，比亚迪应着重于产品本身，根据以往的消费人群，制定出更符合受众群体消费的销售方式，结合他们看中的产品优势予以大力发扬，变成自身的竞争实力。同时，利用比亚迪在新能源汽车行业的销售地位，拿出产品的硬实力，强化消费者对此品牌的好感度，逐步发展比亚迪的其他产业。2.2.研发更符合国家补贴的产品研发更符合国家补贴的产品比亚迪投资产业多样化，其中涉及

44、了新能源汽车与电池行业，新能源汽车的市场很庞大，涉及多种车型，电池的研发也是符合各种新能源汽车所需的。但正因为比亚迪涉及车型数量多，电池型号多样，导致其产业发展不够专致，无法及时应对可能出现的市场、政策变化等问题。比亚迪应重点关注国家政策、市场需求等因素，明确国家予以补贴的产品就是市场稀缺的定律，积极研发生产符合国家补贴的产品，补贴企业的收入，增加盈利。调查研究市场目前需求的产品，进行有目的、有规划的研发，为企业创造资本。（三）（三）建立科学全面的存货管理制度建立科学全面的存货管理制度企业存放在仓库中的产成品、在生产线上的半成品、以及在生产和提供劳务过程中耗用的物料等，都属于企业的存货。它是公

45、司最重要的流动资产，其管理水平的好坏，直接影响公司产品的生产与销售，进而影响公司的资产运作效率。16比亚迪应加强公司的存货管理水平，建立科学全面的存货管理制度，以达到更好的经济效益，避免产生存货风险。1.1.提高管理者的存货管理意识提高管理者的存货管理意识很多企业的经营者对存货管理意识并不高，他们认为存货就是仓库里存放的物资，进出物资只要做好登记就可以，没有特别的制定规章制度进行管理，一旦企业做大做强，存货数量需求增长，生产加快，存货就很容易出现问题，反而降低了存货的周转率，给企业拖后腿。因此，管理者应从自身出发，进行自我提升，不断吸收优秀的管理经验，加强自身的管理能力，或者邀请专业的管理人士

46、参与管理，各司其职，加大对存货的管理力度，辅助企业更好的运营。2.2.制定存货管理制度制定存货管理制度公司的存货一般可分为几大类：产成品、半成品和生产材料，其中，又细分出许多的类别，因此，首先应将存货进行分类管理，对积压已久的存货先进行降价处理，清理滞销商品；对存货不足的畅销品进行补充，维持销售的持续供应。完善仓库进出账登记制度和定期盘点制度，一方面，能够按时记账，定期对仓库物资进行账实核对，保证存货数量与金额的一致性，及时找到存货管理中存在的问题及不符程序予以改正；另一方面，对仓库的物资也能有清晰的把握，及时补充库存，清理存货。3.3.制定存货生产销售计划制定存货生产销售计划公司在生产产品时

47、，应制定一个生产计划，不能盲目地生产，特别对于生产耗时耗材耗力的产品时，按计划生产才能最大程度的利用产能，降低生产成本，减少存货积压，提高存货的周转率。应根据公司往年的订单数量，综合考虑市场、政策等外在因素，结合公司的生产力，制定出可持续发展的生产计划。同时，应加强与存货进出相联系的有关部门的沟通，合理进行采购备货，减少资金使用与库存积压，有利于提高存货的周转率。对于存货销售环节，企业应通过利用市场、发展供应商等手段进行存货处理，及时进行产品更替，提高存货周转率。（四）（四）提高投资决策能力提高投资决策能力公司的发展离不开各活动的相互配合，因此识别各活动的财务风险对公司的可持续发展至关重要，即

48、企业的发展能力与偿债能力、盈利能力、营运能力是息息相关的。除此之外，公司的每一项投资决策都关乎公司未来的发展命运。企业17一旦缺乏对自身财务风险的识别能力，盲目投资，就容易导致企业陷入发展风险。1.1.建立完善的财务风险识别制度，提高应对风险能力建立完善的财务风险识别制度，提高应对风险能力财务风险在各行各业中都存在的，我们只能想办法避免其发生而不能消除它。所以，企业应加强财务风险识别与控制意识，在企业内部加强宣传，引起重视。建立专门的财务风险检测与防范机构，招聘专人进行管理，建立企业内部的财务风险预警系统，检测企业自身可能存在的财务风险，帮助企业更好的了解，提前进行防范。对于已发生的风险，通过

49、借鉴行业其他企业的解决措施进行及时处理，避免造成更大的损失，帮助企业长远发展。2.2.完善投资决策程序，强化因时发展完善投资决策程序，强化因时发展比亚迪陷入财务风险的很大原因是其在发展过程中存在几次决策失误的情况，造成大笔资金流出，各种资源浪费。因此，完善投资决策程序很有必要。公司应在投资决策前，一方面，对投资项目本身进行评估，审核投资项目的可行性和可持续性，评估投资的预期收益，考察其预期发展所得的经济效益，结合行业及市场情况，考虑其是否符合长期发展需求。另一方面，也应结合公司自身能力考虑是否投资该项目，预估该项目所需投资的金额，考虑公司流动资金是否充裕，是否足以支撑项目投资运转。公司的设备技

50、术是否能够投入项目进行生产。这些都是投资决策前需要考虑的，公司的长远发展离不开投资决策，因时因势发展才能走得更远。五、五、总结总结随着人们的环保意识逐渐加强，以及油气资源的不可再生，越来越多的企业都在寻找一种新的发展可能性，于是，新能源汽车便出现在了大家的视野内。比亚迪一直是新能源汽车行业发展的佼佼者，本文通过比亚迪来探讨新能源汽车行业中可能普遍存在的财务风险问题，以及遇到相关财务风险问题应采取何种控制对策的建议。本文采用了报表分析法，利用比亚迪 2014-2018 年的财务数据，对公司的偿债、盈利、营运、发展四个方面的能力进行分析，得出比亚迪的风险现状，再利用财务指标对比行业平均值，结合企业