中国铁路产融资本融合研究.doc

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1、题 目： （中国铁路产融资本融合研究）专 业： （宋体2） 学 号： （宋体2） 姓 名： （宋体2） 指导教师： （宋体2） 学习中心：（宋体2） 西 南 交 通 大 学 网 络 教 育 学 院年 月 日院系 专 业 年级 学 号 姓 名 学习中心 指导教师 题目 中国铁路产融资本融合研究 指导教师评 语 是否同意答辩 过程分(满分20) 指导教师 (签章) 评 阅 人评 语 评 阅 人 (签章)成 绩 答辩组组长 (签章) 年 月 日 毕 业 论 文 任 务 书班 级 学生姓名 学 号 发题日期： 年 月 日 完成日期： 年 月 日题 目 中国铁路产融资本融合研究 1、 本论文的目的、意义

2、 综观近20年来中国铁路产业资本的扩张过程，其资本结构从单一的政府拨款转变为各种方式的组合，资本规模总量迅速增加，保证了铁路建设迅速发展的需要，取得了很大的成绩。但是，一也应看到中国铁路产业资本扩张，目前实际仍然是政府主导型的融资体制。 如何改革现行铁路融资方式，建立产融资本融合模式，在不断进行资源存量的优化调整、产业重组优化结构的基础上，以资本市场融资为主、政府援助为辅、适度利用国外资本，适应今后铁路产业资本在竞争中生存和发展的迫切需要，这不仅可以在理论上完善铁路产业资本与金融资本融合的研究，而且 在实践中对铁路产业融资模式的拓展与完善具有极其重要的现实意义。 列举铁路产融资本融合研究的具体

3、目的有三：1.明确铁路产业资本与金融资本的联系机理，以及对铁路产业资本扩张的功能属性；2.构建完整的铁路产融资本融合理论，支持铁路改革与发展。在我国铁路飞速发展、改革中，除了实施产业重组，调整资本结构外，还要充分调动地方政府及境内外企业法人的投资积极性，大力发展各种形式的合资铁路，形成以公有制为主体，各种所有制企业相互促进、共同发展的经济结构，这就需要建立多元投资主体的现代企业制度，建立并完善市场化的铁路投融资机制，构建指导这种机制运行的铁路产融资本融合理论；3.结合我国铁路的现状与特点，开拓铁路产业重组中的资本运营理论研究。 2、 学生应完成的任务从理论上对铁路产融资本的融合进行了深入的分析

4、。通过对铁路产业网络型特性的内部金融聚合、铁路产业社会先行资本性质与外源融资的关系、铁路产业内部结构调整与产融资本融合的联系等内容研究，揭示了产融资本融合与铁路产业发展的关系;在此基础上分析研究已有的与产融资本融合相关的概念内容，从其比较评价中抽象界定铁路产融资本融合基本概念，研究其产生动因与作用，确定基本研究范围，以明确研究内容的边界和具体涵义。 分析铁路产融资本融合创建效益型融资机制的作用机理等;分析铁路产融资本融合的资金集中结算与调控、铁路产业重组与资本运营的资金运作等内容。分析了现有的产融资本融合的几种具体的形式;然后根据铁路产业的特点分析了现有的铁路产业产融结合形式的不足，提出了构建

5、中铁财务公司和铁路金融服务集团的建议。 3、 论文各部分内容及时间分配：（共 周）第一部分 绪论 ( 周) 第二部分 我国铁路产融资本融合的理论分析 ( 周) 第三部分 铁路产融资本融合的功能分析 ( 周) 第四部分 铁路产融资本融合的组织形式 ( 周) 第五部分 结论 ( 周) 评阅其答辩 ( 周)4、 参考文献 备 注 指导教师： 年 月 日审 批 人： 年 月 日诚信承诺一、 本论文是本人独立完成；二、 本论文没有任何抄袭行为；三、 若有不实，一经查出，请答辩委员会取消本人答辩资格。承诺人：（纸质稿件手写电子文档打印）： 年月日（每次提交的日期纸质稿件手写电子文档打印）目 录摘要( I

6、)第1章 绪论( 1 )1.1 研究背景、意义与目的( 1 )1.2 研究内容( 1 )第2章 我国铁路产融资本融合的理论分析( 3 )2.1 铁路产融资本融合的动因与意义分析( 3 )2.1.1我国经济社会发展对铁路的需求( 3 )2.1.2我国铁路产业发展面临的挑战( 3 )2.1.3我国铁路发展的资本制约( 3 )2.1.4我国铁路产融资本融合的意义( 4 )2.2 铁路产融资本融合的目标与现实基础( 4 )2.2.1我国铁路产融资本融合的目标( 4 )2.2.2我国铁路产融资本融合的现实基础( 4 )第3章 铁路产融资本融合的功能分析( 5 )3.1功能:效益型融资机制的构建( 5 )

7、3.2功能:资金集中管理与调控( 5 )第4章 铁路产融资本融合的组织形式( 7 )4.1铁路产融资本融合的初级组织( 7 )4.2铁路产融资本融合的高级组织( 7 )结 束 语( 9 )致 谢( 10 )参考文献( 11 )西南交通大学网络教育毕业设计（论文） I摘 要作为国民经济的基础产业，铁路在协调发展区域经济中具有长远、显著的外部效应，是国民经济其他部门发展的一个重要基础。现阶段，我国的铁路发展仍处于大发展阶段，需要巨额的建设资金，而资本融资渠道的狭隘，加剧了铁路财务状况恶化进程。加强铁路产业资本与金融资本的融合，既可促进前者的有效流动，产生巨大效益于国民经济，又可使金融资本利润为有源

8、之水而增值，促进国民经济资源优化配置。二者的结合将构成现代市场经济中铁路与金融两类产业共同发展的有效途径。本文选取了铁路产业资本与金融资本融合作为研究的主体，以产融结合理论、资本收益理论为理论基础，首先从理论上我国铁路产业资本与金融资本融合的动因、融合后所可能具有的功能以及融合的具体形式;其次，在理论分析的基础上，通过构建相应的模型，比较了铁路产业资本与金融资本不同融合方式下，铁路部门的运营状况、融资成本、收益状况。本文主要做了以下几方面的工作：(1) 系统性的研究了铁路产业资本与金融资本融合问题；(2) 对铁路产融资本融合进行功能分析；(3) 在国内外相关理论研究的基础上，提出了铁路产融资本

9、融合的具体组织形式。关键词：铁路产业；融资；产融结合西南交大网络教育毕业设计（论文） 第9页第1章 绪论1.1 研究背景、意义与目的综观近20年来中国铁路产业资本的扩张过程，其资本结构从单一的政府拨款转变为各种方式的组合，资本规模总量迅速增加，保证了铁路建设迅速发展的需要，取得了很大的成绩。但是，一也应看到中国铁路产业资本扩张，目前实际仍然是政府主导型的融资体制。 如何改革现行铁路融资方式，建立产融资本融合模式，在不断进行资源存量的优化调整、产业重组优化结构的基础上，以资本市场融资为主、政府援助为辅、适度利用国外资本，适应今后铁路产业资本在竞争中生存和发展的迫切需要，这不仅可以在理论上完善铁路

10、产业资本与金融资本融合的研究，而且在实践中对铁路产业融资模式的拓展与完善具有极其重要的现实意义。 列举铁路产融资本融合研究的具体目的有三：1.明确铁路产业资本与金融资本的联系机理，以及对铁路产业资本扩张的功能属性；2.构建完整的铁路产融资本融合理论，支持铁路改革与发展。在我国铁路飞速发展、改革中，除了实施产业重组，调整资本结构外，还要充分调动地方政府及境内外企业法人的投资积极性，大力发展各种形式的合资铁路，形成以公有制为主体，各种所有制企业相互促进、共同发展的经济结构，这就需要建立多元投资主体的现代企业制度，建立并完善市场化的铁路投融资机制，构建指导这种机制运行的铁路产融资本融合理论；3.结合

11、我国铁路的现状与特点，开拓铁路产业重组中的资本运营理论研究。1.2研究内容全文共分四章的内容，各章将要分析的内容如下：第一章为“绪论”，主要介绍本文的选题背景与意义; 对全文的体系结构进行了大致的说明。第二章为“我国铁路产融资本融合的理论分析”。从理论上对铁路产融资本的融合进行了深入的分析。分析研究已有的与产融资本融合相关的概念内容，从其比较评价中抽象界定铁路产融资本融合基本概念，研究其产生动因与作用，确定基本研究范围，以明确研究内容的边界和具体涵义。 第三章为“铁路产融资本融合的功能分析”。对铁路产融资本融合进行分析，包括效益型融资机制构建、资金集中管理与调控中心两部分内容。前一部分分析铁路

12、产融资本融合创建效益型融资机制的作用机理等;后一部分分析铁路产融资本融合的资金集中结算与调控、铁路产业重组与资本运营的资金运作等内容。第四章为“铁路产融资本融合的组织形式”分析了现有的产融资本融合的几种具体的形式;然后根据铁路产业的特点分析了现有的铁路产业产融结合形式的不足，提出了构建中铁财务公司和铁路金融服务集团的建议。第五章为“结论”。这一章作为全文的总结，主要是对全文进行的分析和研究进行归纳总结。第2章 我国铁路产融资本融合的理论分析本章主要从理论上分析铁路产融资本融合的必要性、动因以及产融结合所要达到的目标等问题。2.1铁路产融资本融合的动因与意义分析近几年来，我国铁路实现了历史性的大

13、发展，铁路改革与发展的快速推进，其资金支撑的结构已发生很大的变化，银行贷款、利用外资、发行债券所占比重提高很快，产业资本与金融资本的联系进一步加强，且有更加扩展之势。在此背景下，有必要从我国铁路产业的特殊地位、未来发展的资本制约及改革思路等方面认真探索铁路产融资本融合的动因，以论证其存在的必要性和合理性。2.1.1 我国经济社会发展对铁路的需求中国要在2030年以前完成工业化中后期的发展任务，需要对产业结构进行巨大的优化调整、加快城市化进程，这将大大增加对铁路运输能力的需求。中国国土辽阔，人口众多，各地区经济发展很不平衡，互补性强，导致更适合发展铁路，以适应中长途运输的需要，促进区际专业化分工

14、。未来铁路产业的加快发展，对铁路产融资本融合创造了有利的机遇并提出更高要求。故此，需要迫切解决铁路产业发展与股权资本总量供应不足的矛盾，加大市场化融资的力度，建立与铁路建设和体制改革相适应的投融资机制，盘活现有铁路产业的存量资源，增加有效资本投入，提高资金使用效率，为铁路产业适当超前发展提供很好的资本投入与结构调整支撑。2.1.2 我国铁路产业发展面临的挑战我国铁路产业发展所面临的条件主要包括三点：1、经济发展要求迫切需要铁路增强运能；2、我国铁路建设规模巨大；3、我国铁路产业筹资规模巨大。2.1.3 我国铁路发展的资本制约要加快铁路行业的发展，使之与我国快速发展的经济相适应，需要从多方面入手

15、，如政策方面、技术方面、管理方面、融资方面等。从资本角度而言，就要尽可能对铁路增加有效投入然而我国铁路的发展却存在资本制约，比如：未来铁路新线建设股本性资金供给尚存在较大缺口；现行铁路融资体制的不足；铁路产业资本与金融资本融合力度不够等等。2.14我国铁路产融资本融合的意义我国铁路产融资本融合的意义主要包括：1、铁路产业资本走金融扩张之路，是一种有效发展方式；2、产融结合可以加快铁路建设速度，提高结构调整力度。3、产融资本融合可以为铁路产业资本扩张提供其他资本所不具备的独特性贡献。2.2铁路产融资本融合的目标与现实基础22.1铁路产融资本融合的目标铁路产融资本结合的目标，无疑是根据当前及未来一

16、段时期铁路产业的发展趋势而定。要从实现铁路跨越式发展所需资金出发、从盘活现有存量资产提高经济效益出发。它以铁路产业资本为依托，充分运用其金融性功能，参与铁路产业资本的大循环中，促进资本加速周转，提高资本增值能力。2.2.2铁路产融资本融合的现实基础现阶段，铁路产融资本融合已经具备了政策环境、资本市场、货币市场逐步走向成熟以及铁路产业资本业务发展的成功经验等多方面的条件。第3章 铁路产融资本融合的功能分析本章将深入分析铁路产融资本融合后的功能。第一个功能是构建效益型融资机制，这可以优化现阶段铁路融资机制，拓宽铁路部门的融资渠道，降低融资成本，最终达到增强铁路产业资本扩张的可能力;第二个功能是资金

17、集中管理与调控。通过对铁路产业资金的集中结算，既可以有效地动员产业资金存量，又能以自身的增量资金投入，促进铁路产业存量资产结构的优化。第三产融资本从根本解决铁路发展资本问题。3.1 功能:效益型融资机制的构建效益型融资机制是指铁路产业资本借助金融性工具，在完成储蓄向投资转化过程中合理处理各要素部门的关系，构建以资本市场融资、铁路建设基金、银行贷款为主，政府直接投资、引进外资为辅的铁路资本结构，并以高效率、低成本为基本特征的工作系统，包括为支持这一系统运转的一切方法、手段和环节的总和。构建这一新型的融资机制，是基于现阶段我国铁路产业融资机制、融资效率方面的考虑。目前，我国铁路仍然实行政府主导型融

18、资机制，这与铁路作为企业运行的要求不相适应，且无法满足铁路产业蓬勃发展所需要的资金，因此需要构建效益型融资机制，从资本市场上直接融资。并且我国实施效益型融资的经济、政策环境己基本具备。铁路产业资本与金融资本的有效结合在经济发展中能够发挥重要的作用，一方面，它可充分发挥虚拟经济形式的优势，为铁路产业实体经济动员储蓄，提供融资支持;可分散铁路产业实体经济的经营风险，降低交易成本;更好地揭示和传递铁路产业实体经济信息，提高实体经济运营效率。另一方面，由于其对铁路产业实体经济的依托性，始终围绕铁路产业发展提供资金服务，增加铁路产业实体经济的资金投入，降低其运行的不确定性和风险，并与铁路产业实体经济共同

19、发展和共担风险，这将能有效地控制其过度膨胀，使其对实体经济带来的负面影响降至最低点。这正是铁路产融资本能够创建效益型融资机制的一个基本作用机理。3.2 功能:资金集中管理与调控铁路资金集中结算是指铁路企业之间及与铁路产业外部相关企业、单位发生商品交易、劳务服务、资金往来等经济事项，通过资金结算中心办理资金清算和划转的行为过程。它通过对铁路产业资金的集中结算，实施集约化管理，加快资金周转与循环，有效地动员产业资金存量，构成了铁路产业内不同行业、企业资金流的连接中心，比较适应点多线长的铁路网络型产业资金管理的需要。其次，通过铁路产融资本的集中结算和有效动员资金机制，推行资产证券化、投资银行业务，可

20、沟通铁路产业内企业资产重组、资本运营与资本市场的联系，并以自身有效的增量资金投入，促进铁路资产、负债结构存量的优化调整。第4章 铁路产融资本融合的组织形式无论是从中国铁路产业独特的资金运动规律和大规模的铁路建设投融资出发，还是从中国铁路改革的未来走向考虑，都需要尽快组建与铁路产业发展休戚相关的产融资本结合的机构。因此，本文认为应逐步组建中铁财务公司与铁路金融服务集团。4.1铁路产融资本融合的初级组织中铁财务公司作为铁路产业内的企业之一，在经营管理上要以铁路产业发展战略为依据，为铁路产业服务。同时，它作为铁路产业内唯一的金融机构，通过资金经营，以铁路企业为服务对象，具有特定的业务范围、管理方式和

21、内容。具体而言，它接受铁道部的领导，利用金融机构优势在管理上为铁道部提供信息咨询，可接受铁道部委托代行某些部门职能，但其本身不具备行政管理职能，只能通过资金这一特殊的经济纽带，协调与铁路产业内各企业间关系，落实铁路产业发展战略。作为铁路产业内唯一的非银行金融机构，中铁财务公司接受中国人民银行的领导，按规定向人民银行缴存存款准备金，定期报送有关报表，接受人民银行的检查和稽核。它不能代替商业银行，而是其作用的一种补充。在金融市场上，中铁财务公司可进行同业拆借，与其他金融机构是资金借贷伙伴。4.2铁路产融资本融合的高级组织一般意义上讲，金融集团是指由处于共同控制之下的两个或两个以上法律实体组成的至少

22、从事两种以上金融业务(银行、保险、证券)的企业集团。金融服务集团是产业资本与金融资本相结合的高级形态和有效形式。以铁路产业资本为依托，运用金融性功能为铁路产业服务，以此为基础构建铁路金融服务集团，是其与一般金融服务集团的主要差别所在。铁路产业的多元化经营对铁路产业资本提出了金融服务一体化的要求，促进其与金融市场的关联度越来越高;铁路产业的网络型经济特性为铁路金融服务集团发挥其管理的协同效应提供了广阔的空间;铁路产业的巨额存量资本结构调整需要铁路金融服务集团提出包括股权证券化和资产高流动化的全方位、全过程的配套金融服务;铁路产业建设项目大额融资对铁路金融服务集团运用综合化的融资功能提出更高要求。

23、产业资本与金融资本的大容量、广空间的相互渗透和融合，将构成铁路金融服务集团构建的现实基础。铁路金融服务集团产生的内在动因主要在于突破单一金融业务的局限，以“一站式”的金融服务来发展壮大我国急待迅速扩张的铁路产业资本规模，加快铁路产业的资产结构调整，提高铁路产业的盈利水平。结束语铁路产业是一个国家或地区发展的基础产业，对国民经济的发展具有重要的先导作用。我国国民经济的高速发展也对铁路建设提出了越来越高的要求。在现有的融资体制下，融资渠道较为单一，没有根好的利用资本市场进行融资，这也导致了较高的融资成本、较低的融资效率以及无法利用资本市场改善企业的治理效率。因此，改变旧的融资体制、建立新的、能充分

24、利用资本市场的融资体制成为铁路业发展中迫在眉睫的工作。本文从铁路产业资本与金融资本融合的角度出发，探讨了我国铁路产融资本融合的方式和方法，对我国铁路产业的融资给予借鉴。西南交大网络教育毕业设计（论文） 第10页致 谢本次设计的完成得到了很多人的关心和支持，尤其是指导老师的指导，在此向他们表示衷心的感谢！当然我也要感谢大学生活中所有培育和关心我的老师，如果没有他们辛劳地工作，我不能顺利地修完我的大学、完成我的毕业设计，同时也要真诚地感谢与我生活一起的所有同学，因为无论在学习上和生活上，他们都给予了我无私的帮助。最后我要感谢这所大学和所有为她工作的人们，是她给了我知识，让我健康的成长。总之，这里一

25、切都将成为我一生中最美好的记忆，虽然即将要进入另一种生活，但这里始终是个颇有意义的起点。西南交通大学网络教育毕业设计（论文） 第11页参考文献1 张磊.产业融合与互联网管制.上海:上海财经出版社，2001 2 谢杭生.产融结合研究.北京:中国金融出版社，20003 赵海培、武剑虹等.中国铁路走向市场的理论和实践.北京:中国铁道出版社，19954 黄明.现代产融结合新论.北京:中国经济出版社，2000 5 吕国胜.金融战略整合.北京:企业管理出版社，2001 6 柳会珍，顾岚.金融市场极端日收益数据的广义Pareto分布拟合.数理统计与管理.2006(11):723-728 7 赵文广.企业集团产融结合理论与实践.北京;经济管理出版社，20048 郝继伦.产业资本与金融资本融合发展的理论分析.金融教学与研究，1997（5）:8-119 郑文平，苟文均.中国产融结合机制研究.经济研究，2000(3):47-5110 徐丹丹.产融结合的理论分析.学术交流，2006(5):111-113