数字经济背景下金融服务实体经济路径研究.docx

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1、第1章 绪论1.1 研究背景及意义1.1.1 研究背景虽然当前全球经济发展速度十分迅猛，但是在实际发展过程当中，仍然存在着很多的不稳定因素，导致发展的同时携带着较多的风险问题。与此同时，由于没有构建一个相对完善和系统的世界经济体系，所以无法通过刺激需求侧来对经济发展进行调整。当前，全球央行在货币政策调整这一方面的控制力度越来越弱，并且效果也不尽如人意，无法达到预期的调控效果，所以全球经济改革过程当中，必须要将需求端逐渐转向为供给端，需要不断培育并推动经济增长新动能。从新技术革命、产业发展规律来看，全球经济数字化特征越来越显著。数字经济由于其自身的技术高、渗透强、融合深已交增长快等一系列特性，逐

2、渐成为了当前世界经济发展的一个主要形态，也成为推动国家和世界经济发展的一个重要动力，在我国面临结构转型和产业优化的当下，结合此数字经济背景，如何在社会分工过程当中充分的发挥金融服务的作用和价值，有效的预防全球经济在实际发展过程当中所面临的风险问题，提高风险防范能力，实现经济风险的转移，将现有的资源充分地整合起来，根据实际需求做好合理的资源配置，最大程度的发挥资源的价值和作用，将当前所获得的信息充分的利用起来，发挥信息的优势和作用，以此来降低在实际交易过程当中所产生的成本，最大程度的避免由于交易过程所存在的信息不对称现象等等，这不仅仅是提高金融服务实体经济发展效率的一个重要手段，同时也是新时期实

3、现经济“高质量发展”必须认真思考的课题。1.1.2 研究意义在当前全球经济数字化发展日益深入的背景之下，越来越多的新技术和新科技涌现出来，例如人工智能、大数据以及区块链技术等已经正式应用和普及，在人们的生活和工作当中，成为了人们日常生活和工作的一个重要组成部分，这也充分说明了全球经济数字化发展具有较大的空间和潜力，在未来将是全球经济发展的一个重要方向，对金融服务实体经济路径展开研究，主要包括路径的种类、该路径产生的作用、该路径存在的问题及优化措施。将数字化作为发展目标，采用数字技术优化金融服务方式，将金融科技融入到实体经济之中，提升实体经济数字化水平，为实体经济发展注入活力，走出发展困境。同时

4、，实体经济系统的转型升级也会进一步促进金融业的创新，激发新的金融需求。二者的正向联动将有助于加快经济发展方式的转型升级以及我国经济结构的优化调整，进而增强综合国力，最终助力伟大民族复兴。1.2 国内外研究状况1.2.1国内研究状况陈建超（2013）认为，信托业可以依靠自身制度优势与其他银行进行密切的合作和交流，从而拓宽自身的业务覆盖范围，满足当前实体经济在发展过程当中对于业务的多样化和全方位的需求。朱凯（2018）指出，要提高金融服务实体经济的整体效率和水平，就需要促进需求端向供给端的转移，对于金融系统进行全面的改革和优化，进一步拓宽实体经济的资金渠道覆盖范围，以此来为实体经济的发展奠定坚实的

5、基础。对此，习近平总书记指出，要促进金融服务实体经济的发展，就需要构建一个良好和谐的金融环境，为实体经济的发展提供稳定的空间和平台，并进一步拓宽实体经济业务发展的渠道覆盖范围，以此来实现金融服务与实体经济的融合和发展，为两者的发展注入充足的动力；郭秀（2019）表示，在发展金融服务实体经济的过程当中，需要明确金融服务的类型和优势，并将现有的资源充分地整合起来，根据金融服务的发展需求，做好资源的合理配置，最大程度的降低在金融服务发展过程当中所产生的运营成本和流通成本，全面提高资源配置效率，为促进金融服务实体经济的可持续发展提供充足的支持。陈舜（2019）认为金融服务实体经济的主要机制需要通过促进

6、社会储蓄投资的有效转化来实现。蓝庆新（2020)认为数字经济是一种引导人类社会全方位进步的经济形态。数字经济实际上是利用数字化技术和信息技术来对现有资源进行有效配置的一种重要方式，能够有效地提升经济发展力，也是带动经济发展的一个重要手段。何玉长、刘泉林（2021）认为数字经济是劳动者运用数字技术，创新数字产业和融合国民经济各产业，创造数字产品和其他产品的价值创造活动或经济形态。1.2.2国外研究状况国外学者熊彼特(1911) 在对金融发展与实体经济发展过程当中的相互影响关系进行分析的过程当中指出，在金融发展的过程当中，汇兑实体经济的发展产生一定的带动作用，并且通过构建科学完善的金融体系，还能够

7、提升企业的创造力，进一步拓宽企业的融资渠道，为促进企业的发展奠定坚实的基础，而企业在发展过程当中也能够有效地带动地区经济的发展，这就提到了一个连锁反应，因此从根本上来看，金融发展能够为实体经济的发展注入充足的动力。;McKinnon(1973) 以及Shaw(1973)等专家学者在对金融发展与实体经济发展之间的关系展开研究的过程当中，构建了一个经济模型，在经济模型当中引入了多项金融因素，从而探讨金融发展对于经济增长的影响作用；Levine(1996) 、Merton(1989)表示，金融服务在实际发展过程当中，依靠自身的业务吸引了大量的客户群体，同时还采了多种手段和方法提升自身的竞争力，在金融

8、发展过程当中，不仅能够为客户提供结算支付功能，同时还能够实现资源的合理分配，传递相应的产品和服务价格，有效的解决在委托代理过程当中所存在的问题和缺陷，全面提升企业的风险管理水平和风险防范能力，这是带动企业经济发展的一个重要方式，同时也是促进实体经济发展的重要动力;Levien(2000) 从金融服务的视角指出金融服务对经济的增长起决定性作用。Pradhan、Arvin、Norman（2015）研究了保险市场发展、金融发展和经济增长之间的因果关系。Morabito（2015）认为世界经济已经转变为一个以数据驱动创新为主导的成熟的数字经济。信息和技术基础设施增长的浪潮导致了数字经济的扩张，数据成为

9、最重要的战略资产之一；Bernanke（2018)展开了关于信贷市场发展对实体经济的影响的辩论。Lopez de Silanes (2018)认为传统的股权和债务融资渠道面临巨大挑战，导致小企业融资不足。AppiathOtoo Isaac（2021）认为金融科技与经济增长和金融发展相辅相成，共同促进中国贫困的减少。Horoshko(2021)认为当数字经济达到最复杂的人工水平时，将面临现有产业关系的根本性转变，而生产和服务的整合将是这种转变的结果，并导致单一的数字生态系统的出现。1.3 本文研究思路和方法1.3.1 研究思路本文立足于数字经济这一背景，展开对金融服务实体经济路径的研究。首先，笔

10、者在实际研究过程当中，通过多种渠道收集和整理了国内外专家学者对金融服务实体经济发展这一方面的相关研究文献和资料，并且对这些文献和资料当中的研究成果和经验进行总结与归纳，指出在以往研究过程当中所存在的问题和缺陷，从而确立本文的研究思路和侧重点。其次，通过理论分析找出金融服务实体经济的基本路径。再结合现实，发现我国金融服务实体经济中存在的问题。最后，借鉴国外先进经验并结合我国国情，找到改进问题的有效方法。并结合现实例子论证路径优化方案的可行性。1.3.2 研究方法文主要采用理论研究、案例分析和数据分析法等方法，通过查找文献，在明晰数字经济发展现状，对其概念、特征等内容有所掌握的基础上，通过理论分析

11、，找到金融服务实体经济发展的基本路径。再结合我国现实，找到我国金融服务实体经济中出现的问题，并结合研究背景找到有效的路径优化方案。1. 文献综述法：阅读多部文献后整理找到：金融服务实体经济路径的在实际发展过程中的一个核心内容，就是要促进虚拟资本和实体企业之间的联系，从而平衡两者之间的需求，并将现有资源充分的配置起来，根据虚拟资本和实体企业的需求进行相应的资源配置，提高资金利用效率。2. 案例分析法：采用平安银行创新打造“星云”物联网平台的案例，论证数字经济背景下，可采用金融科技的手段促进银行数字化转型，从而提升金融服务实体经济水平。 3.数据分析法：笔者收集和整理了在近几年来中国信息通信研究院

12、所发布的相关文件中国数字经济发展白皮书（2021）等重要数据资料，提取并分析数据所蕴含的信息和价值。第2章 我国数字经济发展现状2.1数字经济概念、特征数字经济实际上是指利用大数据技术和信息技术对现有资源进行处理，因为大数据技术具有识别信息、过滤信息以及储存信息等一系列功能，所以利用大数据信息，能够对现有的资源进行合理配置，从而充分发挥现有资源的作用和价值，最大程度的提升经济效益，这也是数字经济发展的一个主要内容，在未来数字经济发展将会成为全球经济发展的一个重要方向，同时也是一种能够有效推动全球和社会经济发展与进步的经济形态。在2016年，二十国集团数字经济发展与合作倡议的发布，对数字经济这一

13、概念做出了明确的界定，数字经济实际上是充分的，利用数字化信息和知识，结合信息通信技术和现代信息网络来对原有的经济结构进行调整和优化，从而有效提升经济发展效率与发展利益的一项经济活动。从根本上来看，在发展数字经济的过程当中，实际上是将现代网络技术和信息技术转化为重要的经济发展武器，并且数字信息技术具有较强的便捷性和高效性的特点，利用数字信息技术作为推动数字化经济发展的重要动力不仅能够促进传统经济发展模式的创新，同时还能够促进传统经济形态的创新，具有较强的包容性和高效性，能够为实现经济的可持续发展注入充足的动力。数字经济主要有以下几个特点：第一，数字经济已经成为了一项重要的生产要素。数字信息和数字

14、技术在未来将会成为经济活动的基本生产要素和经济活动继续发展的核心要素。第二，数字经济产业占据主导地位。数字经济产业在国民经济总量中的占比不断攀升，其增长幅度远大于GDP增长幅度，在世界主要国家经济中起到战略支撑作用。第三，数字技术促进产业融合，为实体经济发展增加新动能。数字技术的成熟不仅带来相关数字产业自身的融合，还促进了跨产业融合。通过生产、分配、交换、消费等环节不断提升第一产业、第二产业、第三产业的数字化水平。2.2 我国数字经济发展现状通过对中国信通院所发布的文件中国数字经济发展白皮书(2021)当中的内容进行分析，可以发现，在文件当中明确表示，虽然在2020年我国数字经济顶住经济下行压

15、力，逆势下加速发展，有效地支撑起疫情防控和经济社会发展。主要呈现出以下五个特征：一、数字经济规模呈现出39发展态势。通过对2020年我国数字经济的发展情况进行分析，可以了解到，在此年数字经济已经实现了39.2万亿元的发展规模，与2019年相比较来看，增长了8.42个百分点。在我国GDP当中占比38.6%，同比提升百分之2.4，在疫情防控下，有效支撑了国民经济发展。二、数字经济增速达GDP增速的三倍多。在2020年新冠疫情席卷全球，对全球经济造成了严重的影响，使得全球经济呈现出整体下行的趋势，但是，在此年我国数字经济仍然保持着较高的增长力，在2020年以9.7%在世界经济当中呈现出高位增长的势头

16、，我国数字经济的发展稳定了2020年我国的国民经济，也是世界经济发展过程当中的一个重要代表，获得了全世界的关注。三、数字经济呈现出“二八”比例的内部结构分布状态。我国数字经济的产业化规模在2020年达到7.5万亿元，在数字经济当中占比19.1%，在国民生产总值当中占比7.3%。并且在2020年实现了31.7万亿元的产业数字化规模，在数字经济当中占比80.9%，是数字经济当中的主要组成部分，在国民生产总值当中占比31.2%，成为影响国民经济发展的一个重要因素。当前在数字经济发展过程当中，产业数字化的影响力越来越大，并且在数字经济当中的作用也越来越显著，利用数字产业化，能够使数字经济充分的发挥自身

17、的价值和作用，同时还能够有效的缓解新冠疫情，影响之下我国实体经济的下滑压力。四、数字经济渗透进一步深入。在2020年疫情的影响之下，全球经济出现下行趋势，但是这在一定程度上刺激了数字化转型和发展，在此年，农业、工业和服务业的数字经济渗透率依次为 8.9%、21.0%和40.7%，约为1: 2: 4,同比分别增长0.7、1.6和2.9个百分点。产业数字化的转型为数字经济持续发展提供充足的动力。五、我国各省数字经济发展提速。越来越多地方政府部门开始加强了对于数字经济发展的重视度，并且积极采取多种对策和措施，全面促进数字经济的发展。随后，山东省、广东省和江苏省等多个省份在2020年的数字经济规模呈现

18、出显著的上涨趋势，其中有13个省份的数字经济规模高达10000亿元，尤其是北京和上海等一线城市的数字经济发展，已经成为了生产总值当中的一个重要组成部分，占据省内经济生产总值的半壁江山。而福建省、重庆市等数字经济发展的时间虽然相对较短，但是从整体上来看，这些省份在数字经济发展过程当中速度十分之快，其增速已经超过了全国平均水平。综上所述可知，我国在近几年来全面推动数字经济的发展，并且将数字经济作为社会经济发展的一个核心组成部分。从产业这一角度上进行分析，可以了解到我国当前已经构建了一个相对完善和系统的数据供应链，能够对数据进行有效的收集和管理，满足数据储存和数据筛选等一系列需求，全面提升了我国的数

19、据管理和应用水平，为促进我国数字经济的可持续发展奠定了坚实的基础。第3章 金融服务实体经济路径的理论分析3.1银行业为实体经济提供信用中介服务银行业以创造货币和支付为核心，进一步拓宽了资金吸收和引入渠道，将社会闲散资金充分地集中起来，采用信贷方式为国民企业发展提供资金支持，这也进一步增强了企业的经济发展力。同时，银行还为实体经济的发展提供信用中介服务，在这一过程当中，充分地发挥了银行的中介职能，银行主要通过以下三条路径服务实体经济：第一，实现储蓄向投资的转化。银行储蓄所吸收的是居民为实现预期消费或不可预测的额外开支而暂时不用的闲置货币，这些暂时闲置的货币通过银行信贷流向需要资金的生产或流通企业

20、，在保证资金所有权的前提之下，将这些闲置资金转变为职能资金，充分的发挥资金的效用和价值，利用现有的资金为企业创造更大的利润空间，从而有效的推动实体经济的发展。第二，将分散的资金和货币集中起来，形成大额信贷资金。银行在这一过程当中，要充分的发挥自身的中介职能，将所吸收的零散货币和小额储蓄充分的聚集起来，从而根据各实体部门在实际发展过程当中，对于资金的需求进行合理的配置，充分的满足实体经济发展的需求，为促进实体经济发展提供充足的动力；第三，续短为长。银行在发挥信用中介职能的过程当中，将各类不同续期的资金有效的集中起来，在资金存入和提取过程当中，计算出最低余额值，将当前所筹集的资金用于为实体经济发展

21、提供短期信贷，通过这一方式，不仅能够为银行创造更大的利润空间，同时还能够最大程度的发挥现有资金的作用和价值。第四，经济调节作用。银行可以利用自身的信用中介职能，充分的整合和汇聚社会的各项资本，并对资本进行合理的分配，使这些资本能够充分地流向具有实际需求的实体部门当中，以此来全面促进这些实体生产部门的发展。3.2 证券业为实体经济提供直接融资服务证券公司在进行市场定位的过程当中，充分地结合资本市场建设的实际需求，根据传统的经济、资产管理以及投行等相关业务，在此基础之上，发展出能够充分满足资本市场实际需求的相关业务，例如投资业务、融资业务以及股权质押业务等等，从根本上来看，这些新增业务实际上是资本

22、中介业务，通过发展资本中介业务的方式，不仅能够有效地降低证券公司在业务开展过程当中所面临的风险问题，同时还能够充分的配置现有资源，满足市场当中不同客户的需求。证券公司在为实体经济发展提供服务时，需要充分的了解实体经济的未来发展状况，并且与企业之间进行密切的沟通和交流，结合实体经济的实际需求，为其提供相应的服务和资金支持，能够进一步拓宽证券公司的资金流通渠道，同时还能够满足实体企业的多样化服务需求，这样能够进一步稳定双方之间的合作关系，为证券公司创造更大的经济利益，同时还能够使实体经济始终保持最深的可持续发展力。此外，证券公司还需要充分的利用现有的金融资源，促进金融资源向重点发展领域和发展产业的

23、流入。通过对当前我国金融服务的实际发展状况进行分析，可以了解到证券公司在为新兴产业和实体经济提供业务支持的过程当中，主要采用私募股权投融资的方式来对新兴产业的发展与业务发展过程当中所存在的问题进行有效的协调，实现新兴产业和风险资本之间的对接，证券公司通过并购重组的方式，也能够促进资源的合理配置，最大程度的发挥资源的价值和作用，为实体企业提供更加专业的服务。从风险控制这一方面来看，证券公司要制定科学合理的风险防范对策，明确风险控制红线，并联过度追求短期利益，而将资金节流于金融体系循环当中，这样不仅无法为证券公司创造资金利润，同时还会导致证券公司出现资金空转的现象，大大降低证券公司的资金流动性，甚

24、至会导致其出现流动性风险问题所以，证券公司在发展业务的过程当中，也需要充分的权衡各业务之间的关系，避免开展一些环节较多，并且时间较长的业务，这样能够有效地帮助企业降低自身的融资成本，这也是金融服务实体经济发展过程当中的一个重点内容。3.3 保险业为实体经济提供保险服务通过对保险服务行业的实体经济发展情况进行分析，可以了解到，在发展保险服务行业的过程当中，能够有效地发挥经济补偿、资金融通和风险管理等相关职能，帮助实体经济有效的提升自身的风险防范能力，最大程度的降低实体经济在发展过程当中所存在的风险问题，这也是实体经济发展过程当中亟需解决的一个重点问题。从一方面来看，在实体经济发展过程当中，由于市

25、场环境是动态变化的，所以难免会对实体经济的发展造成一定的消极影响，导致实体经济发展面临较多的风险问题，而这些风险问题将会加大实体经济的经济损失，这也是实体经济在风险管理过程当中表现出来的一个主要问题；从另外一方面来看，保险业在实际发展过程当中具有较强的长期优势，能够为实体经济提供长期的资金支持，使实体经济能够进一步优化自身的结构，从而有效地降低当前所面临的风险问题，保持自身的长远稳定发展，促进金融与实体经济的平衡发展。对此，就需要从以下几个方面入手：第一，积极构建实体经济风险保障体系。实体经济在发展过程当中需要进一步完善自身的风险保障，例如可以通过为实体经济提供财产保险、责任保险以及工程保险等

26、相关险种，为实体经济的发展保驾护航。同时，在农业经济这一方面来看，要促进农业经济的发展，就需要为其提供相应的保险服务，进一步扩大农业保险的覆盖范围，全面优化和完善农业保险责任，为农业经济发展创造一个更加和谐和稳定的环境，在此基础之上，还可以加大对于医疗机构和公立医院的投资力度，促进医院的改革和发展，为增强地区医疗水平提供充足的动力，同时还能够促进医疗机构等实体经济的稳固发展。第二，促进保险资金服务于实体经济发展的引导，积极支持和迎合国家区域发展战略，在ppp项目和重大工程项目当中，需要进一步加大保险资金的投入力度，并且挖掘和探索新的保险资金支农方式，促进保险资金充分的发挥自身的作用和价值。第三

27、，在对保险业务实体经济进行创新和发展的过程当中，还需要积极建设扶贫投资基金，通过构建“公益+交易所+保险”这一模式，能够实现精准扶贫的目标，促进国家脱贫攻坚工作的顺利开展。对保险与救灾险的业务模式进行改进和创新，并加大对于巨灾保险的建设力度，进一步完善和优化地震巨灾险制度的建设和发展。除此之外，还要在保险业务建设和发展过程当中注入科技力量，例如，在近几年来推出了重大技术设备保险补偿机制和新材料应用保险补偿机制等，都是典型的科技保险制度。第四，要积极引导保险政策的监管和制定，因为保险行业是一张传统的业务，能够为实体经济发展提供充足的支持，通过促进保险业务的发展，构建更加完善和科学的保险资产负债管

28、理监督体系，能够进一步扩大服务国家战略和实体经济的覆盖范围，为这些重大投资项目的发展提供绿色通道，最大程度的降低在项目发展过程当中，由于资本不足而导致的风险问题，通过政策倾斜的方式，也能够进一步密切公司之间的合作和交流，对当前的流动性监管制度进行完善和优化，全面提升保险资金运行管理水平。3.4信托业为实体经济提供资产管理服务信托业的发展能够为实体经济提供充足的融资支持，在为实体经济提供服务的过程当中，主要为其提供融资、股权投资以及投贷联动、资产证券化等服务来满足实体经济的资金需求。主要路径有：第二、有力度地为制造业提供项目融资。在实体经济发展过程当中，主要依靠融资类信托来满足自身的资金需求，从

29、而促进实体经济业务的顺利开展。除此之外，还有一些实体经济会通过信托资金购买的方式来满足自身的融资需求，这也是实体经济获得融资的一个主要渠道；第二，促进产业投资基金与信托资金的融合和发展。要促进金融支持实体经济的发展，就需要加大产业投资基金的建设力度，在这一过程当中，需要加快产业结构的调整和转型，将当前区域的各项生产要素充分地集中起来，为促进区域经济发展奠定坚实的基础。在信托模式运作之下，信托公司也需要积极发行信托凭证，以此来吸收更多的资金，信托公司在投资企业的过程当中，能够获得企业的股权，从而通过企业分红来获取利润，通过这样的方式，信托公司能够进一步拓宽自身的利润空间。信托公司在设立产业基金的

30、过程当中，不要明确自身所投资的产业的收益状况，选择中长期产业作为投资对象，以此来获得长远稳定的收益。信托公司是专业化程度较高的金融机构，通过产业基金这一方式，能够对现有的经济结构进行调整和油画，也能够进一步提高制造业的附加价值，为行业创造更高的利润空间。在产业与信托资金充分融合的背景之下，能够促进产业和资金的深度整合和发展，为信托公司创造更大的利润；第三，通过为创新型企业提供股权投资基金支持来促进创新型企业的发展，并加大地方基础设施建设力度，扩大自身的业务覆盖范围。信托公司可以采用产业基金这一方式来为创新型企业提供股权投资，积极开展特色服务实体经济，满足企业在发展过程当中的投融资需求。与其他金

31、融机构相比较，与其他金融机构相比较来看，信托公司在参与股权投资基金过程当中所受到的限制相对较少，在股权投资信贷计划模式之下，信托公司需要构建科学合理的股权投资信托计划，并且在此基础之上，对当前的投资者进行筛选，选择综合实力较强的投资者募集资金，从而将所获得的资金用于投资的一种方式。第4章 我国金融服务实体经济存在的问题4.1金融有“脱实向虚”倾向宏观经济层上，“脱实向虚”表现在资金与实体经济之间的渠道发生偏离，在资金流向实体经济的过程当中，却逐渐向虚拟经济流入，这就导致资产价格出现攀升现象，银行子银行也开始进行扩张，导致无法对实体经济进行有效的投资，这些都是脱实向虚的主要表现。从微观经济曾上，

32、“脱实向虚”实际上是企业非金融化的一种直观表现，是指非金融类企业在实际生产和经营的过程当中，将原本的生产性投资转移为金融投资，从而使得生产性投资逐渐降低的现象。通过对我国“脱实向虚”的问题进行分析，可以了解到在这一问题的影响之下，我国的资本将会存在着以下几项问题和缺陷：第一，会导致大量的资金流入房地产市场，从而使得房地产市场的风险问题进一步加剧，最终会导致房地产行业出现严重的风险风暴，甚至会引发一系列新的危机和问题；第二，实体企业资金出现吸虹效应，使得实体经济增长速度严重放缓，甚至出现产业空心化的现象；第三，将会进一步增加企业的融资难度和融资成本，使得企业在融资过程当中面临着较大的压力；第四，

33、货币政策的效果被显著削弱，导致实体经济在发展过程当中无法获得预期的收益，进一步增加实体经济发展的难度。通过对当前实体经济的实际运行和发展情况进行分析，可以了解到很多中小微企业在发展过程当中所面临的发展压力相对较大，并且利润空间也相对较小，并且小微企业在发展过程当中需要承担较大的成本负担，加之小微企业融资也存在着较大的局限性，银行等大型金融机构在为小微企业提供融资的过程当中所设置的门槛相对较高，很多小微企业无法达到银行的贷款需求，这也充分说明了当前金融在实体经济这一方面的支持力度相对较弱，无法有效的提升实体经济的发展力。在对引发这些现象的原因进行分析，主要表现为实体经济和金融行业之间存在着严重的

34、信息不对称现象，导致金融行业无法相对全面和准确的了解到实体企业的实际发展情况，所以金融业在为这些企业提供信贷服务的过程当中，往往要承担较大的授信管理成本，并且还需要面临较大的限信贷风险问题。4.2金融体系运转有“自我服务”倾向在社会经济迅速增长的背景之下，也面临着结构性改革的难题，在近几年来，社会经济增长速度呈现出显著的下滑趋势，实体经济的利润空间也进一步萎缩，导致很多实体企业在发展过程当中逐渐面临着破产的危机。与此同时，实体经济在实际经营和发展过程当中是为了获取最大化的利润，所以绝大多数实体企业不愿意把金融资源配置到实体经济当中，而是将金融资源用于发展同行业的其它业务。在近几年来，银行之间、

35、银行与证券行业以及银行与保险行业之间展开了密切的合作，这也进一步刺激了金融业务的发展，越来越多的代理业务和理财产品开始出现，使得这些业务在银行资产当中的占比进一步增加。通过对近十年来的同业业务发展情况进行分析发现，同业业务在银行业资产当中的占比越来越大，平均保持在24%以上。其中，回购业务与银行资产占比也呈现出显著的上涨趋势，在2008年，银行回购业务在银行资产当中的占比为90%，在2019年，银行回购业务占银行资产比重的279%。 金融企业的利润在整个上市公司利润总额当中占据绝大部分，这也充分说明了金融企业是上市公司利润的一个重要来源。在对金融企业利润进行分析的过程当中发现，在2017年，在

36、上海和深圳证券交易所A股上市公司总数当中，银行占比0.74%，但是利润只高达1.39万亿元，占比42%。当前，越来越多的金融工具开始涌现在金融市场当中，特别是金融衍生品，这些金融工具的发展导致金融行业与实体经济之间的关系越来越弱(李扬等,2014)。在衍生工具领域越来越多的金融工具开始涌现出来，金融衍生产品实际上是为了预防风险而产生的，能够增强金融行业的风险管理水平，稳定交易市场，为促进实体经济发展提供充足的动力。但是，但是在结构性衍生产品出现之后，越来越多的人在金融市场当中发生投机行为，这就进一步加大了金融市场的风险概率，加之金融行业的监管力度相对较弱，就进一步加剧了行业的风险。4.3金融资

37、源配给“结构失衡”倾向与一些制造行业发展程度较高的发达国家相比较来看，当前我国制造行业的发展程度相对较低，金融供给存在着很多的问题和缺陷，主要表现在以下几个方面：第一，配置结构失衡。通过对当前金融机构的实际发展情况进行分析，可以了解到金融机构将资金注入基础设施和房地产等行业当中，在制造业贷款这一方面的攻击力度越来越低，导致制造业的发展受到严重的影响，在2012年金融机构对于制造行业所提供的贷款占比为19.4%，但是到2018年，金融机构为制造行业所提供的贷款占比仅为11%。第二，期限结构失衡。与其他行业相比较来看，制造业在实际经营和发展过程当中，主要依靠短期流动资金和融资来保证自身的发展，近几

38、年来，工业中长期贷款的增速一直维持在一个相对稳定的水平范围之内。其中，在2019年，工业中长期贷款增速为5.2%，而服务业的中长期贷款始终保持在10%以上，这就导致这两个行业之间存在着较大的差距。第三，市场结构失衡。采用存量法对我国近几年来的融资进行估算，可以了解到，预计在近几年间，我国将始终保持在40%的融资水平，而与发达国家相比较来看，我国的融资水平相对较低，存在着市场结构失衡的现象。第四，主体结构失衡。当前绝大多数金融机构主要为一些综合实力较强的大企业和具有政府信用的企业提供资金，一些中小企业无法获得金融机构所提供的资金支持，所以导致中小企业融资难的问题进一步加剧。第五，阶段结构失衡。绝

39、大多数金融资源主要流向一些综合实力较强、发展较为成熟的企业，在制造型企业这一方面的资源配置相对较少。通过对2018年金融资源在不同企业当中的投入占比进行分析发现，成熟期企业的融资金额累计为4393亿元，占比42.4%；成长期企业的融资金额累计3852亿元，占比37.2%；初创型企业的融资金额占比仅为6.8%。由此可知，我国在金融供给这一方面存在着严重的失衡现象，无法充分的满足制造业的融资需求，这也是导致制造业在实际发展过程当中存在融资难问题的一个主要原因。4.4实体经济出现“金融化”倾向过度金融化实际上是指在金融行业迅速膨胀和发展的过程当中出现资金脱实向虚和高杠杆的现象，过度金融化的发生会加剧

40、社会对于金融未来发展呈现好趋势的预测，从而使得越来越多的社会资金投入金融行业，这就会使得社会出现乱办金融的不良行为。人大常委会副委员长顾秀莲指出，当前我国已经出现了严重的过度金融化现象，从一方面来看，当前金融市场涌现出越来越多的新的金融机构，出现全民泛金融的现；从另外一方面来看，很多金融机构存在着严重的体内循环现象，甚至还出现了脱实向虚的问题。对此，中国工商银行董事长易会满指出，我国在2016年金融行业呈现出迅猛的发展势头，在此年金融行业的增加值带动了我国国民经济的发展，在国民经济当中占比8.3%，所以从整体上来看，中国银行业的发展是相对稳定和健康的，但是也存在着过度金融化发展的趋势。在发展金

41、融行业的过程当中，必须要充分的把握好金融化的度，避免出现过度发展的现象，一但金融行业在发展过程当中超过了这个度，那么将会对社会经济发展产生反作用力，甚至会导致金融市场出现严重的金融风险问题。当前在社会当中出现了越来越多的新金融和类金融等一系列组织和机构，这也是过度金融化的一个表现。对此，陈文辉表示，侨兴公司采用互联网渠道发布了私募债券，但是在发布之后很快就转变成公募债券，但是由于投资者无法准确地了解到底层的基础资产情况，所以就做出了盲目的投资决策，从而对投资者的利益产生了严重的威胁。在对过度金融化与我国经济发展之间的影响关系进行分析的过程当中，选取了2016年金融行业过度金融化的现象作为分析依

42、据，指出主要对我国经济产生了如下危害：第一，导致金融行业出现泡沫风险；第二，出现了大量的金融案件，使得民众承担着较大的投资风险；第三，房地产行业和地方政府融资平台出现虹吸现象，加剧了经济风险；第四，使实体经济的融资难度进一步增加，社会运行效率显著降低。第5章 数字经济背景下金融服务实体经济路径优化建议5.1 加快银行业数字化转型数字经济背景下，社会结构和客群需求发生了较大的变化。通过对对公方面进行分析发现，从一方面来看，金融供给侧的改革对于一些技术和附加值较高的产业具有重要的推动作用。另一面是银行过去依赖的传统大型企业增速减缓，导致现代需求大大萎缩，所以银行信贷业务的发展力和竞争力也显著降低。

43、当前银行就必须要转变传统的经营模式，促进银行产品和服务的创新，全面提高产品与服务质量，才能够保持自身的发展力和竞争力。通过对对私方面进行分析发现，当前，越来越多的年轻客户涌入消费市场当中，对银行金融服务的需求也越来越大，这也进一步刺激了银行业的发展。而90后群体在实际生活和工作过程当中，主要通过互联网的方式进行交流和沟通，所以银行也可以从这一方面入手，积极发展线上业务，且他们追求定制化和个性化的产品和服务。另外，他们会在社交间络上天然结合成特色的消费群体，喜欢相互分享，交流消费体验。在中产化和高净值客户群体上，当下我国的中产阶级和高净值人群已经达到3.9亿，占整个社会人口比例的25.5%，这是

44、银行争夺战的重点。伴随着资管新规和理财子公司的落地，银行需要提升资产配置与管理等业务能力，以更加亲密、专业和高效的模式服务这一群体。其次，在金融科技公司和数字银行等发展的影响之下，导致银行在发展过程当中面临着极大的竞争压力，如果银行仍然采用传统的业务模式来与这些数字银行和金融科技公司对抗，那么将会导致银行的市场竞争力和发展力急剧下降，所以银行必须要积极和果断的应对。综上，银行需要充分的利用数字化和信息化技术来构建金融服务新业态，发展线上金融业务服务，这样才能够在激烈的竞争环境当中保持自身的优势。对此，银行业就需要转变传统的金融服务模式，利用大数据和人工智能等金融科技来对传统的服务模式进行改进和

45、优化，进一步拓宽银行金融服务的覆盖范围，吸引更多的客户群体，与此同时，还需要构建金融服务响应体系，对客户的需求进行充分的分析，从而为客户提供更加专业化和个性化的服务和产品，提高客户的满意度和忠诚度。对此，银行就需要加大对于数字和科技技术的投入力度，建设更加专业的数字化平台，并且充分的利用当前银行得现有科技进行跨界合作，探寻更加智能化的服务模式，增强客户的服务体验，以吸引更多的客户群体。从一方面来看，银行需要对现有的业务系统进行改进和优化，进一步简化业务流程，最大程度的降低在实际运营过程当中所产生的成本，利用数字技术和信息技术来构建及运营和数据处理为一体的平台；从另外一方面来看，银行要将现有的事

46、业群充分地结合起来，构建一个更加集中和系统的“前台”，内部实行相对扁平化的授权式管理，将 线下业务搬到线上，用线上能力重塑线下，做到“线上一 线下联动发展。 在“大运营+多前台”的组织架构下，以“支持“替代“控制”，最大限度地激发创新活力，提升服务效率，改善客户体验。5.2 推进证券业数字化改革在当前数字化信息技术迅速发展的背景之下，全球已经进入了数字化时代当中，越来越多的行业也开始利用人工智能和数字化技术来进一步拓宽自身的业务覆盖范围，提高自身的市场竞争力和发展力，在线上平台当中吸引更多的客户群体，为自身创造更大的利润空间。特别是在2020年疫情期间，对我国传统经济的发展造成了严重的冲击，所

47、以也刺激了金融线上服务的发展，人们对于线上金融服务的需求越来越大，这也对证券行业数字化转型和发展提供了充足的动力，对此，正确行业就需要积极把握这一机遇，利用数字化和信息化技术实现自身的传统业务升级和转型，利用科技的力量来促进自身业务发展，并在线上平台加强与客户之间的沟通和交流，了解客户的需求，为客户提供更加满意的服务和产品。具体而言可以通过以下途径实现：第一，加大行业对于科技的投入力度，促进行业的产品和服务创新。对此，证券公司就需要对当前的信息技术投入指标进行优化和完善，结合自身的实际发展情况，投入更多的资金和技术，并促进数字行业的升级和转型，加强与信息技术行业领域之间的沟通和交流；第二，提高

48、数字治理能力，实现业务的融合和发展。对此，就需要根据金融行业的实际发展情况，出台相应的行业标准，鼓励行业充分的利用数字技术和信息技术来武装自己，构建数字化战略，积极构建数字化平台，促进金融科技的融合和发展；第三，构建更加完善和科学的人才机制，培养和提升人才的速度和能力。对此就需要引入数字化方面的人才，并且对现有的人才进行数字化培训，提升企业的整体数字化水平，采用激励机制，以此来提升人才的创新积极性，激发人才的创新意识；第四，构建数据安全保障体系。对此，就需要加大对数据安全技术的投入力度，构建更加完善的安全保障体系，提高数据安全管理和控制水平。5.3提升保险业数字化水平邢炜作为我国的保险行业协会

49、会长，在对保险市场的实际发展情况进行分析的过程当中指出，当前在互联网信息技术迅速发展的背景之下，传统的保险市场已经失去了竞争力和发展力，所以保险市场要充分的利用数字技术，来对原有的风险管理模式进行创新和优化，全面提升保险行业的风险管理效率。与此同时，利用互联网和人工智能等技术，对保险行业流程进行优化，提高业务效率，为客户提供更加满意的服务。具体实现路径上可以从以下几个方面进行：第一、打破行业壁垒，构建新的生态系统。通过对相关数据进行分析，可以了解到预测在2025年将会形成12个生态系统，而与保险业相关的系统，将会成为推动保险行业发展的重要动力，例如移动服务、财富保障、家居、健康以及B2B服务，这五大系统与保险行业之间存在着密切的相互影响关系。所以大型保险公司在实际经营和发展的过程当中，要充分的结合生态系统的实际发展情况，对现有的商业模式进行综合评估和分析，从而促进与利益相关者之间的合作和联系，为保险行业的发展注入充足的动力；第二，促进经营模式的转型和发展，全面提升发展潜力。通过