中国某银行的人民币远期外汇协议.docx
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1、编号:时间:2021 年 x 月 x 日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第1页 共2页第 1 页 共 2 页案例案例 2.4表表 2-5 沪深沪深 300 指数期货仿真交易合约表指数期货仿真交易合约表合约标的沪深 300 指数合约乘数每点 300 元合约价值沪深 300 指数点300 元报价单位指数点最小变动价位0.2 点合约月份当月、下月及随后两个季月*交易时间上午 9:15-11:30,下午 13:00-15:15最后交易日交易时间上午 9:15-11:30,下午 13:00-15:00价格限制上一个交易日结算价的正负 10%合约交易保证金合约价值的 10
2、%交割方式现金交割最后交易日合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延最后结算日同最后交易日手续费30 元/手(含风险准备金)交易代码IF*这里的季月也是指 3 月循环中的 3、6、9、12 月。例如,2007 年 6 月的第三个周五为 22 日,则在整个 6 月份中,6 月 22 日之前交易的期货合约到期月包括 2007 年 6 月(当月)、7 月(下月)、9月和 12 月(随后两个季月)。6 月 22 日之后交易的期货合约到期月为:2007 年 7 月(当月)、8 月(下月)、9 月和 12 月(随后两个季月)。案例案例 2.3芝加哥商品交易所的芝加哥商品交易所的 S&P500 指数期货指
3、数期货表表 2-2 CME S&P500 指数期货合约主要规定指数期货合约主要规定CME S&P 500 Futures交易单位交易单位250 美元标准普尔 500 股价指数水平到期月份到期月份3 月季度循环(3、6、9 和 12 月)中的 8 个月最后交易日最后交易日最后结算日(最后结算价格确定的日期,一般是合约到期月份的第三个星期五)的前一个工作日结算方式结算方式现金结算表表 2-32007 年年 9 月月 20 日的日的 S&P500 指数期货价格指数期货价格种类合约到期月份产品代码交易首日最后交易日现金结算日删除日期收盘价12007 年年 9 月月SPU709/16/0509/20/0
4、709/21/07 09/27/07 1519.7022007 年年 12 月月SPZ712/16/0512/20/0712/21/07 12/28/07 1531.8032008 年年 3 月月SPH803/17/0603/19/0803/20/08 03/27/08 1542.4042008 年年 6 月月SPM806/16/0606/19/0806/20/08 06/26/08 1552.9052008 年年 9 月月SPU809/15/0609/18/0809/19/08 09/25/08 1562.6062008 年年 12 月月SPZ812/15/0612/18/0812/19/0
5、8 12/26/08 1571.6072009 年年 3 月月SPH903/16/0703/19/0903/20/09 03/26/09 1580.6082009 年年 6 月月SPM906/15/0706/18/0906/19/09 06/25/09 1589.602007 年 9 月 21 日将新上市的 CME S&P500 指数合约2009 年 9 月SPU909/21/0709/17/0909/18/09 09/24/09数据来源:http:/作为世界上最著名的金融期货之一,S&P500 指数期货在芝加哥商品交易所交易,标的资产为 S&P500 指数。由于指数无法直接交割,只能将其换算
6、为货币单位进行结算。CME规定 1 点指数代表 250 美元,采用的方式是现金结算。以 SPU7 合约(2007 年 9 月到期)为例,其在现金结算日 2007 年 9 月 21 日确定的结算价为 1533.38 点(即该日 S&P500 指数的开盘价)。一个在 2007 年 9 月 20 日以收盘价 1519.70 点买入一份 SPU7 的投资者第二天就获得现金收益 250(1533.38-1519.70)3420 美元。显然一个以 1519.70 点卖出一份 SPU7 的投资者就损失现金 3420 美元。可以看到,每个交易日在 CME 上市交易的 S&P500 指数期货合约包括 3 月循环
7、中的8 个到期日合约,以 2007 年 9 月 20 日为例,该日交易的合约就从 2007 年 9 月开始,按 3、6、9、12 月循环,直至满 8 个到期月为止。从表中还可看出,到期月份越远,期货价格越高。那么期货价格是如何决定的?它是不是市场对未来股价指数的预期?我们将在第 3 章回答这个问题。案例案例 2.1中国工商银行的人民币远期外汇协议中国工商银行的人民币远期外汇协议表表 2-1 中国工商银行人民币远期外汇牌价中国工商银行人民币远期外汇牌价单位:人民币/100 外币日期:2007-04-16期限美元兑人民币中间价现汇买入价现汇卖出价起息日7 天(7D)771.77769.83 773
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