企业项目投资管理案例分析30703.docx

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1、项目投资分析案例对某化化学纤维厂厂的经济评评价（国家统计计局培训学学院 毛毛盛勇） Tel：6332666600281772提示：在实实践中，要要对一个投投资项目的的可行性进进行广泛的的分析、论论证和评价价，通常需需要具备多多方面的知知识。由于于本课程定定位于扩大大学员的知知识面，教教材内容涉涉及工业项项目投资分分析，房地地产项目投投资分析、金金融投资分分析等多个个方面，不不可能将每每一方面的的全部内容容都容纳进进来，因此此本课程仅仅对工业项项目投资可可行性分析析的几个主主要方面（市市场分析、财财务效益分分析、国民民经济效益益分析、不不确定性分分析）作了了简要的介介绍。学员员在阅读本本案例时可

2、可能会发现现，有些内内容本课程程没有涉及及或涉及不不多，在理理解上稍有有些困难。这这没有关系系。我们给给大家提供供这样一个个实际案例例，一方面面是希望通通过它使大大家对教材材前几章的的内容加深深认识，另另一方面也也是希望通通过它使大大家对工业业项目投资资前期的可可行性分析析有一个更更全面的感感性认识。学学员在实践践中如有机机会参与某某个项目的的可行性研研究，还应应参阅其他他有关的专专门书籍。一、项目概概述某化学纤维维厂是新建建项目。项目生产国国内外市场场均较紧俏俏的某种化化纤N产品品。这种产产品是纺织织品不可缺缺少的原料料。国内市市场供不应应求，每年年需要一定定数量的进进口。项目目投产后可可以

3、产顶进进。主要技术和和设备拟从从国外引进进。厂址位于城城市近郊，占占用一般农农田2500亩，靠近近铁路、公公路、码头头，交通运运输方便。靠靠近主要原原料和燃料料产地，供供应有保证证。水、电电供应可靠靠。该项目主要要设施包括括生产主车车间，与工工艺生产相相适应的辅辅助生产设设施、公用用工程以及及有关的生生产管理、生生活福利等等设施。二、基础数数据该项目经济济评价是在在可行性研研究完成市市场需求预预测、生产产规模、工工艺技术方方案、原材材料、燃料料及动力的的供应、建建厂条件和和厂址方案案、公用工工程和辅助助设施、环环境保护、工工厂组织和和劳动定员员以及项目目实施规划划诸方面进进行研究论论证和多方方

4、案比较后后，确定了了最佳方案案的基础上上进行的。基基础数据如如下：（一）生产产规模和产产品方案生产规模为为年产2.3万吨NN产品。产产品方案为为棉型及毛毛型二种，以以棉型为主主。（二）实施施进度项目拟三年年建成，第第四年投产产，当年生生产负荷达达到设计能能力的700%，第五五年达到990%，第第六年达到到100%。生产期期按15年年计算，项项目寿命期期为18年年。（三）总投投资估算及及资金来源源1固定资资产投资估估算（1）固定定资产投资资估算及依依据。固定定资产投资资估算是依依据19888年原纺纺织工业部部颁发的纺纺织工业工工程建设概概预算编制制办法及规规定进行行编制的。引引进设备价价格的计算

5、算参照外商商公司的报报价。国内内配套投资资在建设期期内根据国国家规定考考虑了涨价价因素，即即将分年投投资额按年年递增率66%计算到到建设期末末。固定资资产投资估估算额为4425422万元，即即工程费用用344448万元，其其他费用33042万万元，预备备费用50052万元元，三者之之和其中外外币为34454万美美元。外汇汇按国家外外汇管理局局当时（11992年年6月份）公公布的外汇汇牌价1美美元=5.48元人人民币计算算。（2）固定定资产投资资方向调节节税估算，按按国家规定定本项目投投资方向调调节税税率率为5%，投投资方向调调节税估算算值为21127万元元=425542万元元5%。（3）建设设

6、期利息估估算为43319万元元，其中外外汇为4669万美元元。固定资产投投资估算见见附表11。2流动资资金估算流动资金估估算，是按按分项详细细估算法进进行估算，估估算总额为为70844万元。流动资金估估算见附表表12。总投资=固固定资产投投资+固定定资产投资资方向调节节税+建设设期利息+流动资金金 =422542+21277+43119+70084 =566702万万元3资金来来源项目自有资资金（资本本金）为1160000万元，其其余为借款款，外汇全全部通过中中国银行向向国外借款款，年利率率为9%；人民币固固定资产投投资部分由由中国建设设银行贷款款，年利率率为9.772%，流流动资金铁铁70%

7、由由中国工商商银行贷款款，年利率率为8.664%。投资分年使使用计划按按第一年220%，第第二年555%，第三三年25%的比例分分配。投资使用计计划与资金金筹措见附附表13。（四）工资资及福利费费估算全厂定员为为11400人，工资资及福利费费按每人每每年28000元估算算，全年工工资及福利利费为3220万元（其其中福利费费按工资总总额的144%计取）。三、项目财财务效益分分析（一）年销销售收入和和年销售税税金及附加加估算N产品年产产2.3万吨吨。考虑该该产品属国国内市场较较紧俏产品品，在一段段时间内仍仍呈供不应应求状态，经经分析论证证确定产品品销售价格格以近几年年国内市场场已实现的的价格为基基

8、础，预测测到生产期期初的市场场价格，每每吨出厂价价按154400元计计算。年销销售收入估估算值在正正常年份为为354220万元=154000元/吨吨2.3万吨吨。年销售税金金及附加按按国家规定定计取，产产品缴纳增增值税，增增值税率为为14%，城城市维护建建设税按增增值税的77%计取，教教育费附加加按增值税税的2%计计取。销售售税金及附附加的估算算值在正常常生产年份份为26889万元。年销售收入入和年销售售税金及附附加的估算算见附表114。（二）产品品成本估算算根据需要该该项目分别别作了单位位生产成本本和总成本本费用估算算表。总成成本估算正正常年为2238155万元，其其中经营成成本正常年年为2

9、04454万元元。单位成本估估算见附表表151，总成成本费用估估算见附表表152。成本估算说说明如下：1为了与与产品销售售价格相对对应，所有有的原材料料、辅助材材料及燃料料动力价格格均以近几几年市场已已实现的价价格为基础础，预测到到生产期初初的价格。特特别对占比比重较大的的原料A进进行了分析析论证，该该种原料在在市场上趋趋于供求均均衡，并且且在一段时时期内均衡衡状态变化化不大，所所以采用的的预测价格格是现行市市场价格，每每吨到厂价价按51000元计算算。2固定资资产折旧和和无形及递递延资产摊摊销计算在固定资产产投资中第第二部分费费用除土地地费用进入入固定资产产原值外，其其余费用均均作为无形形及

10、递延资资产。固定资产原原值=建设设投资无无形资产投投资递延延资产为4465588万元 = (425542+22127+43199) 177007730，按按平均年限限法计算折折旧，折旧旧年限为115年，预预计寿命期期末固定资资产残值为为25633万元，年年折旧额为为29333万元=(46555825633)15。固定资产折折旧计算见见附表16。无形资产为为17000万元，按按10年摊摊销，年摊摊销费为1170万元元。递延资资产为7330万元，按按5年摊销销，年摊销销费为1446万元。无形及递延延资产摊销销计算见附附表17。3修理费费计算修理费按年年折旧额的的50%计计取，每年年14677万元。

11、4借款利利息计算长期借款利利息计算见见附表18。生产产经营期间间应计利息息和汇兑损损失计入财财务费用。流动资金借借款利息计计入财务费费用，正常常年应计利利息为4228万元=7084470%8.644%。5其他费费用计算其他费用是是在制造费费用、销售售费用、管管理费用中中扣除工资资及福利费费、折旧费费、摊销费费、修理费费后的费用用。为简化化计算，该该费用按工工资及福利利费的2550%计取取，第年约约为7977万元=22800元元11400人250%。土地使用税税每年为770万元。其他费用共共计每年为为867万万元。主要投入物物和产出物物使用价格格依据见附附表19。（三）利润润总额及分分配利润总额

12、及及分配估算算见附表1110。利利润总额正正常年为88916万万元。所得得税按利润润总额的333%计取取，特种基基金和盈余余公积金分分别按税后后利润的225%和110%计取取。（四）财务务盈利能力力分析1财务现现金流量表表（全部投投资）见附附表1111。根据据该表计算算以下财务务效益分析析指标：所得税后财财务内部收收益率（FFIRR）为为12.227%，财财务净现值值（ic=12%时）为6676万元元，所得税税前财务内内部收益率率为17.72%，财财务净现值值（ic=12%时）为1163099万元。财财务内部收收益率均大大于行业基基准收益率率，说明盈盈利能力满满足了行业业最低要求求，财务净净现

13、值均大大于零，该该项目在财财务上是可可以考虑接接受的。所得税后的的投资回收收期为9.26年（含含建设期），所所得税前的的投资回收收期为7.8年（含含建设期），均均小于行业业其准投资资回收期110.3年年，这表明明项目投资资能按时收收回。2现金流流量表（自自有资金）见见附表1112，根据据该表计算算以下指标标：自有资金财财务内部收收益率144.10%自有资金财财务净现值值（ic=12%时）为22808万万元。3根据损损益表和固固定资产投投资估算表表计算以下下指标：该项目投资资利润率和和投资利税税率大于行行业平均利利润率和平平均利税率率，说明单单位投资对对国家积累累的贡献水水平达到了了本行业的的平

14、均水平平。（五）清偿偿能力分析析清偿能力分分析是通过过“借款还本本付息计算算表”、“资金来源源与运用表表”、“资产负债债表”的计算，考考察项目计计算期内各各年的财务务状况及偿偿债能力，并并计算资产产负债率、流流动比率、速速动比率和和固定资产产投资国内内借款偿还还期。资金来源与与运用计算算见附表1112。资资产负债率率、流动比比率和速动动比率等指指标计算见见附表113。偿还借款的的资金来源源，本案例例为简化计计算，在还还款期间将将未分配利利润、折旧旧费、摊销销费全部用用来还款，但但在进行实实际项目的的还款计算算时，可根根据项目的的实际情况况确定。由于项目没没有外汇收收入，偿还还外汇借款款是项目投

15、投产后以116的比价价购买调剂剂外汇按77年等额还还本、计算算利息。固固定资产投投资国内借借款偿还，在在投产后按按最大偿还还能力计算算还本付息息。固定资产投投资国内借借款偿还期期（从借款款开始年算算起）为88.08年年（见附表表18），能能满足贷款款机构要求求的期限。项项目具有偿偿债能力。（六）不确确定性分析析1敏感性性分析该项目作了了所得税前前全部投资资的敏感性性分析。基基本方案财财务内部收收益率177.72%，投资回回收期从建建设期算77.8年，均均满足财务务基准值的的要求；考考虑项目实实施过程中中一些不定定因素的变变化，分别别对固定资资产投资、经经营成本、销销售收入作作了提高110%和降

16、降低10%的单因素素变化对内内部收益率率、投资回回收期影响响的敏感性性分析。敏感性分析析见表11。表11 财务敏感感性分析表表序号项 目基本方案投 资经营成本销售收入+10%10%+10%10%+10%10%1内部收益率率(%)17.72216.19919.47714.47720.73322.35512.477较基本方案案增减(%)1.5331.753.2553.014.635.2552投资回收期期(年)7.88.197.448.757.166.879.48从表111可以看出出，各因素素的变化都都不同程度度地影响内内部收益率率及投资回回收期，其其中销售收收入的提高高或降低最最为敏感，经经营成本

17、次次之。敏感感性分析图图见图11。 财务内部部收益率(%)销售收入 25 200 17.722基本方案案内部收益益率线经营成本投资15基准收益率线 10 -10 0 +10 不不确定因素素变化率 图图1-1 敏感性性分析图从图上可以以看出销售售收入和经经营成本对对基本方案案内部收益益率的影响响曲线与财财务基准收收益率的交交点(临界点)分别为销销售收入降降低约111%和经营营成本提高高约17%，项目的的内部收益益率才低于于基准收益益率的水平平。2盈亏平平衡分析以生产能力力利用率表表示的盈亏亏平衡点(BEP)，其计算算公式为：计算结果表表明，该项项目只要达达到设计能能力的399%，也就就是年产量量

18、达到0.90万吨吨，企业就就可以保本本，由此可可见，该项项目风险较较小。盈亏平衡图图见图12。40- 盈利区- 付税后的的30销售售收入金额(千万元)总成本 20BEP 10固定成本 亏损损区100%(生产能力)0 39%图1-2 盈亏平平衡图从上述财务务效益分析析看，财务务内部收益益率高于行行业其准收收益率，投投资回收期期低于行业业其准投资资回收期，借借款偿还期期能满足贷贷款机构要要求，从敏敏感性分析析看，项目目具有一定定的抗风险险能力，因因此项目从从财务上讲讲是可行的的。四、项目国国民经济效效益分析国民经济效效益分析是是在财务效效益分析的的基础上进进行的，采采用国家发发布的参数数。主要投投

19、入物和产产出物的影影子价格是是按定价原原则自行测测算的。（一）效益益和费用范范围的调整整1转移支支付的处理理以下三项费费用均属国国民经济内内部转移支支付，不作作为项目的的费用：（1）该项项目引进的的设备、材材料按国家家规定缴纳纳的关税及及增值税。（2）固定定资产投资资方向调节节税对国民民经济来说说，无实质质性的费用用支出。（3）销售售税金及附附加的土地地使用税。2关于间间接效益和和间接费用用的计算该项目引进进先进的技技术设备，通通过技术培培训、人才才流动、技技术推广和和扩散，整整个社会都都将受益，这这种效果在在影子价格格中没有得得到反映，理理应计为项项目的间接接效益，但但由于计量量困难，只只作

20、定性描描述。（二）效益益和费用数数值的调整整由于效益与与费用范围围的调整、涉涉及外汇与与人民币换换算时以影影子汇率代代替官方汇汇率以及对对主要投入入物和产出出物用影子子价格代替替财务价格格等原因，将将导致效益益与费用数数值的变化化。现在财财务效益分分析的基础础上，对调调整的项目目分述如下下：1对投资资调整固定资产投投资由422542万万元调到3363099万元。（1）建筑筑工程费用用的调整。按按影子价格格换算系数数1.1对财财务评价的的建筑工程程费用进行行调整。由由34666万元调到到38133万元。（2）设备备购置费的的调整。从从引进设备备费中剔除除关税及增增值税；用用影子汇率率代替官方方汇

21、率（影影子汇率换换算系数为为1.088），即用用5.4881.088=5.922元进行调调整；用贸贸易费用率率6%代替替财务评价价设备购置置费中的贸贸易费用率率进行调整整；引进设设备国内运运费所占比比重较小，没没有进行调调整。国内配套设设备影子价价格换算系系数为1。运运费所占比比重较小，没没有进行调调整。设备购置费费由223331万元元调为188848万万元。（3）安装装工程费用用调整。从从引进的材材料费用中中剔除关税税和增值税税；用影子子汇率代替替官方汇率率等，使安安装工程费费用由86615万元元调为74440万元元。（4）其他他费用的调调整。该项项目引进设设备的软件件费用所需需外汇用影影子

22、汇率换换算为人民民币，致使使该项费用用由13221万元调调到14227万元。其他费用中中的土地费费用应予以以调整。该该项目占用用的土地为为一般农田田，土地费费用的教育育处，彩项项目占有土土地在整个个占用期间间逐年净效效益的现值值之和，作作为土地费费用计入项项目建设投投资中的方方式，具体体计算如下下：项目建设期期3年，生生产期155年，共占占用农田2250亩，该该建设用地地位于黄淮淮海区。经经分析，在在一年期间间小麦与花花生可以兼兼种，查表表得每计小小麦的净效效益为1339/亩茬，花生生每亩地的的净效益为为602元元/亩茬。这样样，最大经经济效益NNB0为1399+6022=7411元/亩茬，在

23、计计算期内年年净效益增增长率g=31%，社社会折现率率12%，项项目寿命期期n=188；由于NNB0根据19990年年年初的统计计数据计算算，项目开开工期为11992年年，所以tt=2。每亩土地地的机会成成本为：土地机会成成本总额=69899元/亩250亩亩=1755万元新增资源源消耗的计计算。在新新增资源费费中，由于于没有拆迁迁费用，经经测算其他他新增资源源费用和土土地机会成成本相当。新新增资源费费也按1775万元计计取。土地费用总总额=17752=3550万元将350万万元作为土土地费用，替替代财务评评价其他费费用中的土土地征购费费用6122万元。其他费用由由30422万元调至至29077

24、万元。（5）由于于采用了影影子价格，而而扣除设备备材料涨价价预备费。调整后的分分年投资计计划见表112。表12 调调整后分年年投资计划划 单单位：万元元项 目第一年第二年第三年合 计分年投资比比例固定资产投投资20%726255%19970025%9077100%363099（6）流动动资金的调调整。流动动资金由77084万万元调整为为62633万元。国民经济评评价投资调调整计算见见附表114。2经营费费用的调整整根据投入物物影子价格格的定价原原则，对附附表151投入物物中占比重重较大的物物品进行了了调整。调调整项目如如下：（1）外购购原料A为为非外贸货货物，该种种货物只要要发挥原有有项目生产

25、产能力就能能满足供应应，所以按按其可变成成本进行分分解，以确确定原料AA的影子价价格。原料料A的单位位可变成本本和调整后后的耗用金金额见表113。表13 原料A分分解成本计计算表（可可变成本）项 目单位耗用量财务成本（元）分解成本（元）原料a吨1.283333634036原料b吨0.19304560原料c吨0.215353其它135135燃料、动力力水吨1576363电度665121145煤吨2.2308293可变成本合合计5285调整说明和和分解步骤骤如下：原料a为为非外贸货货物，在国国内用途很很广，属短短线产品，经经测算其影影子价格换换算系数为为1.2，调调整费用为为40366元。原料b为

26、为外贸货物物，其到岸岸价为4770美元/吨，影子子汇率5.92元/美元，贸贸易费用率率6%，用用影子价格格重新计算算的该项费费用为：44705.9221.0660.199=5600元原料c考考虑所占比比重较小，不不予调整，取取其财务价价格。外购电力力。该地区区电的影子子价格查表表得0.22181元元/度，用用影子价格格计算的电电费为：00.21881665=145元元外购燃料料煤。该项项目所在城城市煤的影影子价格（包包含贸易费费用）为1133.005元/吨吨，用影子子价格计算算的燃料煤煤费用为1133.005元/吨吨2.2吨=293元元。水和其他他项目不予予以调整。以上各项单单价中包含含了运输

27、费费用难以单单列，故不不单作调整整。通过各步计算算，得到原原料A的影影子价格为为52855元/吨，由由于原料AA直接供货货，不经商商贸部门，所所以不考虑虑运费及贸贸易费用。列列入附表1115中的的影子价格格就是52285元/吨。（2）原料料B为外贸贸货物，到到岸价为4447美元元/吨，由由于项目地地处港口，运运费忽略不不计，贸易易费用率66%，故用用影子价格格计算的费费用为：44475.9221.066=28005元/吨吨（3）原料料D为非外外贸货物，且且为长线产产品，经测测算影子价价格换算系系数为0.91，按按其计算的的费用为：240000.911=21884元/吨吨（4）电费费按电力影影子

28、价格00.21881元/度度进行调整整。（5）外购购燃料煤的的调整。项项目所用动动力煤热值值为50000kcaal/kgg，且项目目距供煤单单位较近，故故直接用项项目所在城城市煤的影影子价格1133.005元/吨吨（含贸易易费用）计计算煤的费费用。（6）其他他各项不予予调整国民经济评评价经营费费用调整计计算见附表表115。3销售收收入的调整整N产品为外外贸货物。这这种产品在在国内外市市场均属紧紧俏产品。如如果不建该该项目，我我国还需进进口。根据据外贸货物物的定价原原则，应按按替代进口口产品影子子价格的确确定方法确确定产品的的影子价格格，其确定定方法为“替代进口口产品的影影子价格等等于原进口口货

29、物的到到岸价格乘乘以影子汇汇率，加港港口到用户户的运输费费用及贸易易费用，再再减去拟建建项目到用用户的运输输费用和贸贸易费用。具具体用户难难以确定时时，可按到到岸价计算算”，由于该该项目难以以确定具体体用户，所所以N产品品的影子价价格是按近近几年进口口这种产品品的到岸价价，并考虑虑期变化趋趋势确定的的。每吨到到岸价为22300美美元。其计计算按下式式：N产品的影影子价格=到岸价影子汇率率 =230005.922 =136116元/吨吨国民经济评评价销售收收入调整计计算见附表表116。（三）国民民经济盈利利能力分析析根据以上调调整后的基基础数据，编编制全部投投资国民经经济效益费费用流量表表（见附

30、表表1171）和国国内投资国国民经济效效益费用流流量表（见见附表1172），由由经济效益益费用流量量表计算如如下指标：1全部投投资的经济济内部收益益率（EIIRR）等等于15.63%，大大于社会折折现率122%，说明明项目是可可以考虑接接受的。2在社会会折现率为为12%时时，全部投投资的经济济净现值为为81922万元，大大于零。这这说明国家家为这个项项目付出代代价后，除除得到符合合社会折现现率的社会会盈余外，还还可以得到到81922万元现值值的超额社社会盈余，所所以该项目目是可以考考虑接受的的。3国内投投资经济内内部收益率率为18.09%，大大于社会折折现率122%。4国内投投资经济净净现值(

31、iis=12%)为93355万元元，大于零零。（四）经济济外汇流量量分析为进行外汇汇流量分析析，计算外外汇净现值值和节汇成成本指标，编编制了生产产替代进口口产品国内内资源流量量表（见附附表118）和和经济外汇汇流量表（见见附表119），项项目计算期期内生产替替代进口产产品所投入入的国内资资源现值为为1041135万元元。生产替替代进口产产品的经济济外汇净现现值为199001万万美元。经济节汇成成本5.55（元/美美元）小于于影子汇率率1美元=5.922元，说明明该产品替替代进口对对国家是有有利的。（五）不确确定性分析析1敏感性性分析敏感性分析析，即对固固定资产投投资、经营营费用和销销售收入分分

32、别作了提提高和降低低10%的的单因素变变化的敏感感性分析。这这些因素的的变化都对对内部收益益率有一定定影响，敏敏感性分析析见表14。表14 经济敏感感性分析表表项 目基本方案投资变化经营费用销售收入+10%10%+10%10%+10%10%内部收益率率(%)15.63314.21117.27710.94419.81121.2998.96较基本方案案增减(%)1.4221.644.6994.185.666.677根据敏感性性分析表绘绘制了敏感感性分析图图，由图可可求出内部部收益率达达到临界点点时某种因因素允许变变化的最大大幅度，即即固定资产产投资提高高的临界点点为28.3%；经经营费用提提高的临

33、界界点为7.8%；销销售收入降降低的临界界点为5.6%。这这说明该项项目是能够够承担一定定风险的。敏敏感性分析析图见图113。 经济济内部收益益率(%) 销售收入 25- 220- 15.63基本本方案内部部收益率线线15-投资经营费用 10- 社会折现现率线 -10 00 +10不确定因素素变化率图1-3 敏感性性分析图2概率分分析设项目投资资不变，预预测在生产产其销售收收入、经营营费用可能能会发生变变动，其概概率分析情情况见图114。加权净现值(亿元)净现值(亿元)投资 销售收入入 经营费用用 发生可可能性 0.20.044 0.422 0.0117-10%0.10 0.62 0.0620

34、.50.2 +10% 0.06 1.66 0.1000.3-10%-10%0.20.10 1.86 0.1860.51投资 0.06 3.30 0.1980.15 0.22 0.0330.25 0.82 0.2050.30.20.50.30.50.300+10%+10%-10%00.09 1.22 0.1100.15 2.26 0.339+10%0.86亿元 合 计 1.000 期望值 图1-4 概率分分析情况图图下面列出净净现值的累累计概率表表（见表115）及净净现值累计计概率图（见见图15）。表15 累计计概率表净现值累计概率1.6660.060.6220.160.2220.310.420

35、.350.820.601.220.691.860.792.260.943.301.000.80.6累计概率 0.4 0.2 2 1 0 11 2 3 4净现值（亿亿元）图1-5 净现值值累计概率率由表155和图15可以得得净现值PP(NPV0的概概率为0.31，从从而可计算算出净现值值大于、等等于零的概概率为：P(NPVV0)=1PP(NPVV0) =10.311 =0.69根据以上的的计算结果果，该项目目净现值的的期望值为为0.866亿元，净净现值大于于零或等于于零的概率率为0.669。由上述国民民经济盈利利能力分析析可看出，国国民经济效效益是好的的，全部投投资的经济济内部收益益率大于社社会

36、折现率率，全部投投资的经济济净现值大大于零，经经济节汇成成本小于影影子汇率，所所以从国民民经济角度度看项目也也是可行的的。五、结论财务效益分分析全部投投资内部收收益率为117.722%，大于于待业基准准收益率112%；投投资回收期期从建设期期算起为77.8年，小小于行业基基准投资回回收期100.3年；国内借款款偿还期从从借款年算算起为8.08年，能能满足借款款条件。国国民经济效效益分析全全部投资内内部收益率率为15.63%，大大于社会折折现率122%；全部部投资的经经济净现值值为81992万元，大大于零；经经济节汇成成本5.55元/美元元，小于影影子汇率55.92元元/美元。从从以上主要要指标看，项项目的财务务效益和国国民经济效效益均较好好，而且生生产的产品品是国家急急需的，所所以项目是是可以接受受的。