前沿新材料项目运营战略分析.docx

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1、泓域咨询/前沿新材料项目运营战略分析前沿新材料项目运营战略分析xx有限公司目录一、 项目基本情况4二、 策略与方案6三、 平衡计分卡7四、 运营战略与商业模式的联系8五、 从商业模式到运营模式9六、 KANO模型10七、 企业竞争力11八、 产业环境分析13九、 提升融通应用水平13十、 必要性分析14十一、 投资方案分析14建设投资估算表16建设期利息估算表17流动资金估算表19总投资及构成一览表20项目投资计划与资金筹措一览表21十二、 经济效益分析22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26项目投资现金流量表28借款还本付息计划表30一、 项目基

2、本情况（一）项目投资人xx有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）。（三）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约97.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资37033.09万元，其中：建设投资30819.50万元，占项目总投资的83.22%；建设期利息386.17万元，占项目总投资的1.04%；流动资金5827.42万元，占项目总投资的15.74%。（六）资金筹措项目总投资37033.09万元，根据资金筹措方案，xx有限公司计划自筹资

3、金（资本金）21270.95万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额15762.14万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：62700.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：52818.52万元。3、项目达产年净利润（NP）：7200.66万元。4、财务内部收益率（FIRR）：13.34%。5、全部投资回收期（Pt）：6.60年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：27516.80万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积64667.00约97.00亩1.1总建筑面积108133.96容积率1.671.2基

4、底面积36860.19建筑系数57.00%1.3投资强度万元/亩306.842总投资万元37033.092.1建设投资万元30819.502.1.1工程费用万元26814.002.1.2工程建设其他费用万元3233.852.1.3预备费万元771.652.2建设期利息万元386.172.3流动资金万元5827.423资金筹措万元37033.093.1自筹资金万元21270.953.2银行贷款万元15762.144营业收入万元62700.00正常运营年份5总成本费用万元52818.526利润总额万元9600.887净利润万元7200.668所得税万元2400.229增值税万元2338.2710税

5、金及附加万元280.6011纳税总额万元5019.0912工业增加值万元18383.5713盈亏平衡点万元27516.80产值14回收期年6.60含建设期12个月15财务内部收益率13.34%所得税后16财务净现值万元-960.49所得税后二、 策略与方案1、策略策略就是与某一职能战略相对应的手段、模式或方法，是对职能战略的细化与落实。运营策略则是针对某一运营战略而形成的运营模式。运营策略与运营战略的关系可概括为：运营战略为运营策略提供指导，运营策略确定了运营战略的实施模式、路线图或方法。根据这一关系，就运营策略而言，一定是可以落实为具体项目的布局，而不是一般性的想法或谋划，更不是一些空泛的口

6、号或说辞。2、方案方案就是根据某一策略确定的手段、模式或方法而采取的具体行动。仍然以前文所述的那家服饰公司为例，针对设计与制作流程差异化策略，到了方案这一层次，其中的一个方案就是服饰网络化设计平台扩容。方案与策略的关系可概括为：策略是基础和指导，方案是对策略的具体实施。根据这一关系，到方案这一层级，应该是有明确目标、预算、时限的项目。三、 平衡计分卡组织所确定的使命、价值观、愿景以及所制定的战略需要付诸实施，并最终体现在组织的绩效水平上。平衡计分卡就是一种把使命、价值观、愿景和战略转换为策略和方案的战略管理工具。平衡计分卡最早由罗伯特，卡普兰和戴维，诺顿于20世纪90年代提出。现在的模式是对最

7、初模式的修正和改进，实现了从一个纯粹的财务角度转变为与其他方面进行整合，把财务、顾客、业务流程和学习与成长整合在一起，从过去和未来两大视角，用四个维度来平衡财务绩效与非财务绩效、外部绩效与内部绩效。在应用这种方法时，管理者要制订实现特定目标的计划、测评指标以及激励方案，并通过测评指标的完成情况，与竞争对手进行客观的比较。四、 运营战略与商业模式的联系显然，商业模式不同于发展战略，也不同于运营战略。商业模式解决的是为谁提供产品和服务，提供什么产品和服务，如何提供产品和服务，成本收益如何等。商业模式是对企业的整体布局。发展战略解决的是企业的发展方向、发展目标、发展重点及发展能力问题。运营战略则重点

8、考虑目标市场定位、价值主张、核心能力培养、产品服务提供等。但是，因为运营战略所考虑的目标市场定位、价值主张、核心能力培养以及产品和服务提供等均是商业模式中的关键要素，所以，运营战略与商业模式之间有着紧密的联系。这种联系在企业对其商业模式进行创新时表现得尤为突出。运营战略与商业模式的联系决定了企业在制定运营战略的时候必须要考虑与商业模式的匹配性。同时，在对所制定的运营战略进行测评时，要以商业模式中所确定的收益结果为依据。五、 从商业模式到运营模式商业模式解决了企业必须长期面对的为谁提供产品和服务、提供什么产品和服务、如何提供产品和服务、成本收益如何四大基本问题。这四大基本问题又细分为九大要素。要

9、想真正实现企业的价值主张，为客户提供其需要的产品和服务，并实现预期的收益，还需要制定相应的运营模式。对于运营模式，至今尚无统一的定义。一般认为，运营模式是企业较短时期的主要职能或业务的运营维护方案。无论如何，一个有效的运营模式应回答以下五个方面的问题：客户核心需求确认；包含供应商、顾客在内的价值链的设计与管控；高附加值业务设计与核心资源投放；包括订单履行、CRM、资源管理在内的关键流程识别与设计；包括HR、财务支持、营销支持、公关支持、技术支持在内的支持系统创建。上述五个方面的问题都是对商业模式九大要素的分解与落实。例如，客户核心需求的确认是对商业模式中的客户细分的深入。价值链设计与管理则与商

10、业模式中的客户关系、渠道通路、关键业务、价值主张、核心资源、重要伙伴、成本结构、收入来源相联系。高附加值业务设计与核心资源投放是对关键业务与核心资源的深入。关键流程识别与设计直接关系着商业模式中的客户关系、渠道通路、关键业务、重要伙伴、成本结构、收入来源。支持系统整合与商业九大要素均有直接或间接的联系。六、 KANO模型KANO模型是由日本的狩野纪昭提出的。KANO模型是按照影响顾客满意的模式把顾客需求分为基本型需求、期望型需求和兴奋型需求三类，并描述每类需求与顾客满意之间辑关系的一种模型。基本型需求是指使顾客达到基本满意而必须满足的需求。值得注意的是，过度满足这类需求未必使顾客很满意；可一旦

11、不能满足基本型需求，顾客会极不满意。相比之下，期望型需求是可以持续地提高顾客满意度的需求。然而，兴奋型需求是能最显著地增加顾客满意度的需求。虽然不能满足兴奋型需求，顾客不会很不满意，但是，一旦某种兴奋型需求得到了满足，就会刺激顾客的购买欲望，极大地提高产品的营业收入和利润，从而使企业赢得订单，获得竞争优势。例如，如果烤肉机不但易于清洗、操作简便，而且具有人工智能，不会把肉烤烟，用户就会争相购买。值得注意的是，今天的兴奋型需求将成为明天的期望型需求或基本型需求。在企业制定运营战略时，应确保满足基本型需求，即确保订单资格要素，然后把关注点集中在期望型需求和兴奋型需求上，以此来识别并培植企业的订单赢

12、得要素，进而形成企业现实竞争力。七、 企业竞争力企业制定并实施运营战略就是要通过运营管理提升竞争力。竞争力是企业在自由和公平的市场环境下生产优质产品或提供优质服务，创造附加价值，从而维持和增加企业实际收入的能力。企业竞争力是决定企业成败的关键因素。企业之间的竞争体现在很多方面，但归根结底表现在质量、成本、准时交货率的差异上。1、质量质量是产品或服务的“一种固有特性满足要求的程度”。质量与原材料、设计和生产过程密切相关。德国的机械制品、日本的家用电器等的高品质在世界上享有普遍的赞誉。2、成本成本是为获得收益已付出或应付出的资源代价。低成本意味着企业可以在价格上有更大的选择空间。价格是顾客为了得到

13、某一产品或接受某项服务所必须支付的金额。在其他所有因素均相同的情况下，顾客将选择价格较低的产品或劳务。价格竞争的结果可能会降低企业的利润，但大多数情况下会促使企业降低产品或劳务的成本。沃尔玛以其“天天平价”策略成为全球零售业的大鳄。3、准时交货率准时交货率是在一定时间内准时交货的次数占其总交货次数的百分比。准时交货率反映的是企业在承诺交货的当日提供产品或服务的能力。在某类市场上，企业交货的速度是竞争的首要条件。联邦快递因其“使命必达”而唱响全球。联邦快递每晚都从位于孟菲斯、田纳西州和达拉斯等地的处理中心向世界上210个国家发送超过500万份的包裹。由于满足了顾客对快递速度以及可靠的隔夜递送的需

14、求，其资产增至140亿美元，成为世界上最大的快递服务公司。今天，能否应对顾客在产品品种、数量、交货时间上的变化，反映在企业提供定制化产品或服务的能力、快速更新工艺或技术的能力以及运营系统是否富有柔性三个方面。宝洁公司因其更高的产品广度而使进入洗化市场的企业退避三舍，戴尔公司和日本松下公司成了大规模定制的楷模。八、 产业环境分析加快培育和发展战略性新兴产业，是抢占新一轮经济和科技发展制高点的重大举措。当前时期，战略性新兴产业以价值链为纽带，形成专业化分工相对明确、错位竞争的战略性新兴产业聚集格局。九、 提升融通应用水平新模式培育推广。面向主导优势产业转型升级需求，深化工业互联网在各细分领域的应用

15、创新。制定新模式应用实施指南，培育新模式标杆应用场景，梳理一批具有特定功能和实际价值的细分场景和解决方案，加强智能化制造、网络化协同、个性化定制、服务化延伸、数字化管理等新模式新业态探索与推广。在第一产业、第三产业推广工业互联网的数据驱动、平台组织、敏捷运营等方法论，建设基于工业互联网的一二三产业融通集成标杆应用场景。中小企业高质量发展。面向制造业中小企业，以推动深度“上云上平台”为手段，以加快数字化改造、网络化协同、智能化升级为路径，推广适合中小企业需求的工业互联网产品和服务，引导中小企业在研发设计、生产制造、运营管理等环节广泛应用新一代信息技术。鼓励中小企业与大企业协同创新，围绕供应链整合

16、、创新能力共享、数据应用等关键环节，推广资源开放、能力共享等协同机制，加快生产方式和企业形态根本性变革，提升先进制造能力和经营管理水平。总结树立一批可复制、易推广的行业“两上三化”典型案例，形成路径指南。重点区域先导引领。鼓励各市州、重点园区围绕主导产业特点和要素优势，创新完善政策体系，系统开展行业应用拓展、示范场景培育、中小企业“两上三化”等工业互联网应用推广工作。支持产业特色鲜明、转型需求迫切、基础条件好的地区，聚焦5G、边缘计算、人工智能、AR/VR等新技术，打造融合应用典型场景，建设新技术融合应用先导区。鼓励地方开展工业互联网新模式应用宣贯与培训，支持建立一批线上线下结合的应用体验中心

17、，鼓励创新应用探索实践。,十、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。十一、 投资方案分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计

18、价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资30819.50万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计26814.00万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13752.19万元。2、设备购置费估算设备购

19、置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为12381.95万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为679.86万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3233.85万元。（五）预备费本期项目预备费为771.65万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13752.1912381.95679.8626814.001.1建筑工程费13752.1913752.191.2设备购置费12381.951

20、2381.951.3安装工程费679.86679.862其他费用3233.853233.852.1土地出让金1442.091442.093预备费771.65771.653.1基本预备费349.97349.973.2涨价预备费421.68421.684投资合计30819.50（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款15762.14万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息386.17万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息386.17386.170.001.1.1期初借款余额15762.141.1.2当期借款15762.14

21、15762.140.001.1.3当期应计利息386.17386.170.001.1.4期末借款余额15762.1415762.141.2其他融资费用1.3小计386.17386.170.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计386.17386.170.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，

22、该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5827.42万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产23594.3429492.9331459.1239323.901.1应收账款10617.4613271.8214156.6117695.761.2存货8258.0210322.5211010.6913763.361.2.1原辅材料2477.413096.763303.214129.011.2.2燃料动力123.87154.84165.16206.451.2.3在产品3798.69474

23、8.365064.926331.151.2.4产成品1858.062322.572477.413096.761.3现金1887.552359.432516.733145.911.4预付账款2831.323539.153775.104718.872流动负债20097.8925122.3626797.1833496.482.1应付账款7235.249044.059646.9812058.732.2预收账款12862.6516078.3117150.2021437.753流动资金3496.454370.574661.945827.424流动资金增加3496.45874.11291.371165.48

24、5铺底流动资金7078.308847.889437.7411797.17（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资37033.09万元，其中：建设投资30819.50万元，占项目总投资的83.22%；建设期利息386.17万元，占项目总投资的1.04%；流动资金5827.42万元，占项目总投资的15.74%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资37033.09100.00%1.1建设投资30819.5083.22%1.1.1工程费用26814.0072.41%1.1.1.1建筑工程费13752.1937.13%1.1.

25、1.2设备购置费12381.9533.43%1.1.1.3安装工程费679.861.84%1.1.2工程建设其他费用3233.858.73%1.1.2.1土地出让金1442.093.89%1.1.2.2其他前期费用1791.764.84%1.2.3预备费771.652.08%1.2.3.1基本预备费349.970.95%1.2.3.2涨价预备费421.681.14%1.2建设期利息386.171.04%1.3流动资金5827.4215.74%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资37033.09万元，其中申请银行长期贷款15762.14万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位

26、：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资37033.09100.00%1.1建设投资30819.5083.22%1.2建设期利息386.171.04%1.3流动资金5827.4215.74%2资金筹措37033.09100.00%2.1项目资本金21270.9557.44%2.1.1用于建设投资15057.3640.66%2.1.2用于建设期利息386.171.04%2.1.3用于流动资金5827.4215.74%2.2债务资金15762.1442.56%2.2.1用于建设投资15762.1442.56%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十二、 经济效益分析（一）生

27、产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入62700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入

28、37620.0047025.0050160.0062700.002增值税1275.601674.101806.942338.272.1销项税4890.606113.256520.808151.002.2进项税3615.004439.154713.865812.733税金及附加153.07200.89216.84280.603.1城建税89.29117.19126.49163.683.2教育费附加38.2750.2254.2170.153.3地方教育附加25.5133.4836.1446.77（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及

29、相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2338.27万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用52818.52万元，其中：可变成本45090.21万元，固定成本7728.31万元。达产年项目经营成本50396.76万元。具体测算数据详见综合总成本费用估

30、算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费25358.4931698.1133811.3242264.152工资及福利费2826.062826.062826.062826.063修理费916.00916.00916.00916.004其他费用4390.554390.554390.554390.554.1其他制造费用382.95382.95382.95382.954.2其他管理费用297.82297.82297.82297.824.3其他营业费用3709.783709.783709.783709.785经营成本33491.1039830.724

31、1943.9350396.766折旧费1620.581620.581620.581620.587摊销费28.8428.8428.8428.848利息支出772.34772.34772.34772.349总成本费用35912.8642252.4844365.6952818.529.1其中：固定成本7728.317728.317728.317728.319.2可变成本28184.5534524.1736637.3845090.21（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加280.60万元。（五）利润总额及企业所

32、得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9600.88（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9600.8825.00%=2400.22（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9600.88万元，缴纳企业所得税2400.22万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9600.88-2400.22=7200.66（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入37

33、620.0047025.0050160.0062700.002税金及附加153.07200.89216.84280.603总成本费用35912.8642252.4844365.6952818.524利润总额1554.074571.635577.479600.885应纳所得税额1554.074571.635577.479600.886所得税388.521142.911394.372400.227净利润1165.553428.724183.107200.668期初未分配利润0.001048.994029.947391.749可供分配的利润1165.554477.728213.0414592.401

34、0法定盈余公积金116.56447.77821.301459.2411可供分配的利润1048.994029.947391.7413133.1612未分配利润1048.994029.947391.7413133.1613息税前利润2714.936486.887744.1812773.44（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=13.34%。本期项目投资财务内部收益率13.34%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平

35、均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-960.49（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-960.49万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.60年。本期项目全部投

36、资回收期6.60年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0037620.0047025.0050160.0062700.001.1营业收入0.0037620.0047025.0050160.0062700.002现金流出30819.5037140.6240905.7345948.5952716.962.1建设投资30819.500.002.2流动资金3496.45874.123787.822039.602.3经营成本3

37、3491.1039830.7241943.9350396.762.4税金及附加153.07200.89216.84280.603所得税前净现金流量-30819.50479.386119.274211.419983.044累计所得税前净现金流量-30819.50-30340.12-24220.85-20009.44-10026.405调整所得税678.731621.721936.053193.366所得税后净现金流量-30819.5090.864976.362817.047582.827累计所得税后净现金流量-30819.50-30728.64-25752.28-22935.24-15352.4

38、2计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：18.79%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：13.34%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：7500.87万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：-960.49万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.83年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.60年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（E

39、BIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为16.54。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为15.57。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率

40、均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额15762.1415762.1415762.1415762.141.2当期还本付息386.17772.34772.34772.34772.341.2.1还本1.2.2付息386.17772.34772.34772.34772.341.3期末借款余额15762.1415762.1415762.1415762.1415762.142利息备付率16.543偿债备付率15.57（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入62700.00万元，综合总成本费用52818.52万元，税金及附加280.60万元，净利润7200.66万元，财务内部收益率13.34%，财务净现值-960.49万元，全部投资回收期6.60年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。