某某省某某市某某县北运河香河段生态综合整治项目财政承受能力论证.docx

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1、某某省某某市某某县北运河香河段生态综合整治项目财政承受能力论证 北运输河某某段生 态综合整治 PPP 项目财政承受实力论证目 录 一、项目概况 . 1 （一）项目名称 . 1 （二）项目概况 . 1 二、项目运作方式 . 3 （一）项目公司资本金构成 . 3 （二）资金筹措 . 3 三、责任识别 . 3 （一）股权投资支出责任 . 3 （二）运营补贴支出责任 . 3 （三）风险担当支出责任 . 4 （四）配套投入支出责任 . 5 四、支出测算 . 5 （一）财政股权投资支出测算 . 5 （二）运营补贴支出测算 . 5 （三）风险担当支出测算 . 9 （五）汇总分析 . 9 五、财政支出实力 .

2、 10 （一）财政支出渠道 . 10 （二）土地增值收益 . 10 （三）公共财政预算收支 . 11 六、财政支出实力评估 . 12 （一）土地增值收支平衡 . 12 （二）公共财政预算支出评估 . 13 七、行业领域平衡性评估 . 14 八、论证结论 . 141 北运输河某某段生态综合整治PPP 项目财政承受实力论证 一、项目概况（一）项目名称本项目名称：北运输河某某段生态综合整治 PPP 项目（以下简称本项目）。（二）项目概况本项目范围为运输河堤线以内的区域，占地规模约 26km 2 。项目主要内容包括：（ 1 ）防洪工程，包括新建堤防，河道清淤疏浚，堤防加固、扩建橡胶坝、堤坝桥梁；（ 2

3、 ）生态湿地建设约750亩；（ 3 ）河道岸线修复；（ 4 ）绿化廊道建设，包括河堤绿化带、道路绿化廊道；（ 5 ）生态公园建设；（ 6 ）生态带联络线建设，包括堤顶道路、新建道路、桥梁；（ 7 ）环境物联网系统建设，包括专家系统平台建设、 信息交互管理系统等内容。项目总投资约 38.84 亿元，分两期组织实施。其中一期工程 174,251.90 万元，二期工程 214,110.84 万元。（1）一期工程序号 项目名称预料工程量 单位 估算单价 （元）造价（万元）一 防洪工程23,782.72 1.1 新建堤防 18.52 公里 2,820,000.00 5,222.64 1.2 加高加固堤防

4、 5.20 公里 2,500,000.00 1,300.00 1.3 河道清淤疏浚 4,090.00 亩 40,000.20 16,360.08 1.4 扩建橡胶坝 1.00 座 6,000,000.00 600.002序号 项目名称预料工程量 单位 估算单价 （元）造价（万元）1.5 堤坝桥梁 1.00 座 3,000,000.00 300.00 二 湿地建设50,100.25 2.1 湿地建设 750.00 亩 668,003.34 50,100.25 三 环境物联网10,000.00 3.1 环境物联网设备购置 1.00 套 98,000,000.00 9,800.00 3.2 设备安装

5、 1.00 套 2,000,000.00 200.00 四 建设期土地流转 39,000.00 亩 1,500.00 23,400.00 五 征地费用 1,500.00 亩 200,000.00 30,000.00 六 工程建设其他费用 137,282.970.10 13,728.30 七 预备费（不行预见费）151,011.270.10 15,101.13 八 建设期贷款利息 166,112.40 8,139.51 项目一期投资 174,251.90（2）二期工程 序号 项目名称预料工程量 单位 估算单价（元） 造价（万元）一 岸线修复23,000.12 1.1 岸线修复 1,533,341

6、.00 平方米 150.00 23,000.12 二 绿化廊道建设45,060.00 2.1 河堤绿化带 1,302,000.00 平方米 300.00 39,060.00 2.2 道路绿化廊道 200,000.00 平方米 300.00 6,000.00 三 生态公园建设80,000.40 3.1 生态公园建设 3,000.00 亩 266,668.00 80,000.40 四 生态带联络线15,625.00 4.1 堤顶道路 43.70 公里 2,500,000.00 10,925.00 4.2 新建道路 10.00 公里 4,000,000.00 4,000.00 4.3 新建桥梁 2.

7、00 座 3,500,000.00 700.00 五 环境物联网5,000.00 5.1 专家系统平台建设 1.00 个 30,000,000.00 3,000.00 5.2 信息交互管理系统 1.00 个 20,000,000.00 2,000.00 六 工程建设其他费用 168,685.520.10 16,868.55 七 预备费（不行预见费）185,554.070.10 18,555.41 八 建设期贷款利息 204,109.47 10,001.36 二期工程投资 214,110.84 注：上表项目投资估算最终以批复的工程可行性探讨报告为准。3 二、项目运作方式本项目拟采纳政府与社会资本

8、合作（PPP）模式实施。某某县人民政府将通过招标方式选择社会资本作为本项目的合作方，与某某县政府下属企业共同设立项目公司（SPV）作为项目实施主体，负责本项目的投资、建设及运营。特许经营期满后，项目公司将项目设施完整、完好、无偿的移交给政府或其指定机构。（一）项目公司资本金构成根据政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014 113 号）运作模式要求，某某县政府与中选的社会投资人组建项目公司，由项目公司作为本项目的经营主体，统筹实施本项目。依据某某县政府初步探讨，某某县政府将授权某某县公有资产经营公司代表政府出资，占项目公司股权比例 5%，社会投资人占项目公司股权比例 95%。（二）资

9、金筹措项目公司资本金占总投资30% （含项目公司注册资本），其余70%资金以项目公司名义向银行等金融机构融资。政府资金筹措资金来源主要为土地增值收益和公共财政预算收入。三、责任识别（一）股权投资支出责任某某县政府将授权某某县公有资产经营公司代表政府出资，与社会资本组建项目公司，占项目公司股权比例 5%，建设期内分期平均到位。（二）运营补贴支出责任本项目采纳政府购买服务方式对项目进行支付，政府支付的费用4由可用性付费与绩效付费组成，政府以对项目的考核结果作为付费依据。可用性付费总额为项目投资成本总额，可用性付费以项目竣工验收状况为依据，项目通过竣工验收后，即可视为项目达到可用性标准， 政府方自项

10、目起先运营日起向社会投资人支付项目的可用性付费。可用性付费分 10 年平均支付。绩效付费总额由投资收益、运营成本、运营收益组成，绩效付费以项目运营达标状况为依据。社会投资人与政府方将在 PPP 合同及其附件中约定绩效考核标准及考核程序，详细考核标准及考核程序将依据各个子项目的详细状况设定。在项目起先运营后，政府方根据既定的绩效考核标准及考核程序对项目运营状况进行考核，依据考核结果进行付费。绩效付费的金额将依据绩效考核状况上下浮动。（三）风险担当支出责任本项目子工程较多、涉及面较广、实施周期长，实施过程中面临各类风险，政府和社会资本以风险由最相宜的一方来担当为原则在双方之间进行合理分担，详细分析

11、如下表所示：风险类型风险描述风险分担及限制 项目审批风险项目是否获得相应的批准或备案，以保证项目合法合规实施。1. 假如项目公司可以自行且快捷地获得相关审批，则由项目公司担当； 2. 假如无政府帮助项目公司无法获得相关审批，则政府方有义务帮助项目公司获得审批； 3. 假如相关审批属于某某县政府的审批 权限，则应由政府方负责获得。工程建设风险 项目设计是否合理；建设成本会否超支；项目能否按时完工； 建设质量能否得到保障等。1. 主要由社会资本担当，要求购买有关商业保险、提交建设期履约保函等； 2. 允许社会资本以联合体名义投标，联合体成员可以包括有资质、有实力的工程建设企业； 3. 政府方参加过

12、程监督。工期风险 项目是否能够如期开工及完 因行政审批等缘由导致项目无法开工或5 风险类型风险描述风险分担及限制 工。工期延误的风险由政府方担当； 如因不行抗力导致项目无法开工或工期延误的风险由双方担当，均应根据实际状况准许项目公司延期。 融资风险项目因缺乏经营性和土地运用权融资不足 主要由社会投资者担当。政府赐予必要的融资便利，出具相关土地、财政偿付资金相关证明文件支持投资者融资 运营风险项目产出能否达到既定绩效标准、运营成本能否得到合理限制、管理是否到位等。1. 由社会资本担当，在相关合同中明确关于固定资产维护与大修理的条款；明确绩效标准并与付费严格挂钩；要求购买有关商业保险； 2. 政府

13、加强日常考核和定期绩效评估。 财务风险 融资失败，融资成本较高，财务管理不善。1. 由社会资本担当，提出肯定比例的资本金要求，督促项目公司制定和落实合理的资金投入与运用安排； 2. 政府方赐予必要的融资便利，选择财 务实力较强的社会资本合作伙伴。不行抗力风险 不能预见、不能避开并不能克服的客观状况所带来的风险， 如地震、洪水等自然灾难。政府方和社会资本共同分担，可要求社会资本购买商业保险转移风险，同时约定应 急处置程序，将损失限制到最小范围。法律变更风险 如项目执行的法律、政策、技术标准发生变更，导致项目投 资或成本增加等。由政府方担当，并在项目协议中明确与现行法律法规、行业标准及其变更相一样

14、的 条款。（四）配套投入支出责任本项目无政府配套投入，无支出责任。四、支出测算（一）财政股权投资支出测算项目公司资本金=总投资 388,362.74 万元×30%=116,508.82 万元， 由某某县公有资产经营公司代表政府出资 5%，即 5,825.44 万元。（二）运营补贴支出测算对政府付费模式的项目，在本项目特许经营期内，政府担当全部支付责任。依据关于印发<政府和社会资本合作项目财政承受实力论证指引>的通知（财金201521 号）的运营补贴支出计算公式：6 结合本项目实际状况，上述公式可调整如下: 当年运营补贴支出数额= 当年可用性付费+ 当年绩效付费其中：1

15、、当年可用性付费= 项目全部建设成本/ （n- 建设期）项目全部建设成本：388,362.74 万元，其中：一期工程 174,251.90 万元，二期工程 214,110.84 万元。n：每期工程特许经营期为 12 年，其中每期工程建设期为 2 年， 运营期为 10 年，一期工程建设完成后进行二期工程建设，每期项目 通过竣工验收后，政府方自项目起先运营年度起分 10 年平均向社会 投资人支付项目的可用性付费（即分 10 年返还投资成本）。依据上述条件计算，运营期内可用性付费明细如下：单位金额：万元 年份一期二期小计2016建设期 2017 2018 17,425.19建设期 17,425.19

16、 2019 17,425.19 17,425.19 2020 17,425.19 21,411.08 38,836.27 2021 17,425.19 21,411.08 38,836.27 2022 17,425.19 21,411.08 38,836.27 2023 17,425.19 21,411.08 38,836.27 2024 17,425.19 21,411.08 38,836.27 2025 17,425.19 21,411.08 38,836.27 2026 17,425.19 21,411.08 38,836.277 年份一期二期小计2027 17,425.19 21,41

17、1.08 38,836.27 2028 21,411.08 21,411.08 2029 21,411.08 21,411.08 合计 174,251.90 214,110.84 388,362.74注：每期项目自特许经营期第 3 年年末起先支付可用性付费 2 、当年绩效付费= 当年投资收益+ 年度运营成本* （1+ 合理利润率）+ 年度土地租金当年投资收益=（投资成本总额已返还投资成本）*（1+合理利润率）合理利润率：当前五年期以上贷款基准利率为5.4% ，暂定项目公司的合理利润率设置为 9.5%（其中投资综合收益率、运营综合收 益率均为9.5% ），利润率最终以招标结果为准。年度运营成本：

18、按相关工程养护标准测算一期运营成本 1,518.96 万元/年，二期运营成本 3,088.99 万元/年。土地租金：依据本项目实施地安平镇 2010 年-2014 年土地流转价格测算将来土地平均流转租金为 1,500 元/亩，共 39,000 亩，合计土 地租金 5,850 万元/年。依据上述条件计算，运营期内绩效付费明细如下：单位金额：万元年份一期工程二期工程 小计投资收益运营成本运营收益土地租金投资收益运营成本运营收益2016建设期 2017 2018 16,553.93 1,518.96 144.30 5,850.00建设期 24,067.19 2019 14,898.54 1,518.

19、96 144.30 5,850.00 22,411.80 2020 13,243.14 1,518.96 144.30 5,850.00 20,340.53 3,088.99 293.45 44,479.38 2021 11,587.75 1,518.96 144.30 5,850.00 18,306.48 3,088.99 293.45 40,789.948年份一期工程二期工程 小计投资收益运营成本运营收益土地租金投资收益运营成本运营收益2022 9,932.36 1,518.96 144.30 5,850.00 16,272.42 3,088.99 293.45 37,100.49 202

20、3 8,276.97 1,518.96 144.30 5,850.00 14,238.37 3,088.99 293.45 33,411.04 2024 6,621.57 1,518.96 144.30 5,850.00 12,204.32 3,088.99 293.45 29,721.60 2025 4,966.18 1,518.96 144.30 5,850.00 10,170.26 3,088.99 293.45 26,032.15 2026 3,310.79 1,518.96 144.30 5,850.00 8,136.21 3,088.99 293.45 22,342.71 2027

21、 1,655.39 1,518.96 144.30 5,850.00 6,102.16 3,088.99 293.45 18,653.26 2028 4,068.11 3,088.99 293.45 7,450.56 2029 2,034.05 3,088.99 293.45 5,416.50 合计 91,046.62 15,189.59 1,443.01 58,500.00 111,872.91 30,889.95 2,934.54 311,876.623 、各年运营补贴支出及汇总依据以上测算，各年运营补贴支出数额合计为 700,239.36 万元。测算明细如下：单位金额：万元 年份一期二期

22、小计2016建设期 2017 2018 41,492.38建设期 41,492.38 2019 39,836.99 39,836.99 2020 38,181.59 45,134.06 83,315.66 2021 36,526.20 43,100.01 79,626.21 2022 34,870.81 41,065.96 75,936.76 2023 33,215.41 39,031.90 72,247.32 2024 31,560.02 36,997.85 68,557.87 2025 29,904.63 34,963.80 64,868.43 2026 28,249.24 32,929.

23、75 61,178.98 2027 26,593.84 30,895.69 57,489.53 2028 28,861.64 28,861.64 2029 26,827.59 26,827.59 合计 340,431.11 359,808.24 700,239.36 注: 项目实际支出金额以招标中标结果为准。9 （三）风险担当支出测算本项目中，由政府担当的风险主要有项目审批风险、工期风险（因行政审批等缘由导致项目无法开工或工期延误的风险）、不行抗力风险、法律变更风险。1、项目审批风险及工期风险 由于项目审批风险、工期风险（因行政审批等缘由导致项目无法开工或工期延误的风险）支出数额和概率难以进行

24、精确测算，采纳比例法进行计算。考虑上述均为政府方审批方面的风险，风险事务的发生主要在项目建设前期，假定其风险后果值按项目建设概算中的工程建设其他费用 50%计算，则一期工程在 2016 年预料可能发生 6,864.15 万元，二 期工程在 2018 年预料可能发生 8,434.28 万元，由政府担当的项目审 批风险带来财政或有支出共计 15,298.42 万元。2、不行抗力风险 不行抗力风险在 PPP 合同中可要求社会资本购买商业保险转移风险，本次测算暂不考虑。3、法律变更风险 由于法律变更风险导致的财政或有支出无法进行预料，本次测算暂不考虑。（四）配套投入支出测算本项目并无额外的配套投入支出

25、，政府无财政配套投入支出责任。（五）汇总分析依据上述分析及测算，按财金201521 号文的规定进行计算，本10项目全生命周期过程的财政支出责任如下：单位金额：万元 年份财政股权投资支出运营补贴支出风险担当支出配套投入支出小计2016 1,456.36 -6,864.158,320.51 2017 1,456.36 -1,456.36 2018 1,456.36 41,492.38 8,434.2851,383.02 2019 1,456.36 39,836.99 41,293.35 202083,315.66 83,315.66 202179,626.21 79,626.21 202275,9

26、36.76 75,936.76 202372,247.32 72,247.32 202468,557.87 68,557.87 202564,868.43 64,868.43 202661,178.98 61,178.98 202757,489.53 57,489.53 202828,861.64 28,861.64 202926,827.59 26,827.59 合计 5,825.44 700,239.36 15,298.43 0 .00 721,363.23五、财政支出实力（一）财政支出渠道本项目财政支出渠道来源于以下两方面：土地增值收益。生态综合治理将带来周边土地增值，增值收益专项用于返

27、还投资人项目投资成本、投资收益和土地流转租金。公共财政预算收入。主要用于支付项目运营成本（不含土地流转租金）及运营收益。（二）土地增值收益本项目将带动周边区域土地约 14,228.90 亩土地增值，参考项目所在区域周边土地开发成本和出让价值，其中宅基地按 50%可转建设11用地保守计算，收益分析如下： 土地类型 可转建设用地2015 年土地开发成本 （万元 / 亩） 2015 年土地开发收入 （万元 / 亩 ） 土地交易费（万元）土地增值收益（万元）备注单位数量宅基地 亩 6,114.45 230.00 280.00 50.00 611,445.00 运输河沿线 43 个村 街 12228.9

28、 亩地进行新农村建设集约用地 一般农地 亩 2,000.00 184.00 239.00 50.00 210,000.00 项目周边范围有 条件建设区合计亩 8,114.45821,445.00（三）公共财政预算收支依据某某县2010年至2014年每年财政预算执行状况， 2010-2014年全县公共财政收支状况如下：单位金额：万元 年份公共财政预算收入公共财政预算支出支出/ 收入2010 82,435 130,685 1.59 2011 115,969 178,425 1.54 2012 145,000 200,978 1.39 2013 195,217 259,254 1.33 2014 2

29、66,010 277,308 1.04 经计算，2010-2014年某某县公共财政收入年平均增长率为 34.15%，公共财政支出年均增长率为 21.28%。出于谨慎性原则，假 定 2015-2029 年公共财政预算收支增长率均为 10%，则 2015-2029 年公共财政预算收支预估如下：单位金额：万元 年份公共财政预算收入公共财政预算支出支出/ 收入2015 292,611.00 305,038.80 1.04 2016 321,872.10 335,542.68 1.0412 年份公共财政预算收入公共财政预算支出支出/ 收入2017 354,059.31 369,096.95 1.04 2

30、018 389,465.24 406,006.64 1.04 2019 428,411.77 446,607.31 1.04 2020 471,252.94 491,268.04 1.04 2021 518,378.24 540,394.84 1.04 2022 570,216.06 594,434.33 1.04 2023 627,237.67 653,877.76 1.04 2024 689,961.43 719,265.53 1.04 2025 758,957.57 791,192.09 1.04 2026 834,853.33 870,311.30 1.04 2027 918,338.

31、67 957,342.43 1.04 2028 1,010,172.53 1,053,076.67 1.04 2029 1,111,189.79 1,158,384.34 1.04六、财政支出实力评估（一）土地增值收支平衡本项目实施将带来周边土地增值收益 821,445.00 万元，假设在第 一期工程建设完成后分 12 年平均实现土地增值收益，该部分增值收益专项用于返还投资人项目投资成本、投资收益和土地流转租金，土 地增值收益支出平衡状况如下：单位金额：万元 年份投资成本+ 投资收益+ 土地流转租金 ∑( 投资成本+ 投资收益+ 土地流转租金)各年累计土地收益∑( 投资成本+

32、投资收益+ 土地流转租金) 占各年累计土地收益比例2018 39,829.12 39,829.12 68,453.75 58.18% 2019 38,173.73 78,002.85 136,907.50 56.97% 2020 78,269.95 156,272.80 205,361.25 76.10% 2021 74,580.50 230,853.30 273,815.00 84.31% 2022 70,891.06 301,744.35 342,268.75 88.16% 2023 67,201.61 368,945.96 410,722.50 89.83% 2024 63,512.16

33、 432,458.13 479,176.25 90.25%13 年份投资成本+ 投资收益+ 土地流转租金 ∑( 投资成本+ 投资收益+ 土地流转租金)各年累计土地收益∑( 投资成本+ 投资收益+ 土地流转租金) 占各年累计土地收益比例2025 59,822.72 492,280.85 547,630.00 89.89% 2026 56,133.27 548,414.12 616,083.75 89.02% 2027 52,443.83 600,857.94 684,537.50 87.78% 2028 25,479.19 626,337.13 752,991.25 83.18%

34、 2029 23,445.14 649,782.27 821,445.00 79.10% 合计 649,782.27 依据上表分析，累计投资成本、投资收益和土地流转租金支出占土地增值收益的 79.10%，本项目实施带来的周边土地增值收益能够覆盖本项目投资成本、投资收益和土地流转租金。（二）公共财政预算支出评估依据财金201521 号文的要求，每一年度全部 PPP 项目须要从预算中支配的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%。本项目每年需从公共财政预算中支配的支出责任包括：财政股权投资支出、运营补贴支出中的运营成本和运营收益、风险担当支出，本项目每年需从公共财政预算中支配的支出数额占

35、年公共财政预算支出比例如下：单位金额：万元 年份预料公共财政预算支出PPP 财政支出上限需从预算中支配的支出 占比（%）2015 305,038.80 30,503.88 -0.00% 2016 335,542.68 33,554.27 8,320.51 2.48% 2017 369,096.95 36,909.69 1,456.36 0.39% 2018 406,006.64 40,600.66 11,553.90 2.85% 2019 446,607.31 44,660.73 3,119.62 0.70% 2020 491,268.04 49,126.80 5,045.71 1.03% 2

36、021 540,394.84 54,039.48 5,045.71 0.93% 2022 594,434.33 59,443.43 5,045.71 0.85%14 年份预料公共财政预算支出PPP 财政支出上限需从预算中支配的支出 占比（%）2023 653,877.76 65,387.78 5,045.71 0.77% 2024 719,265.53 71,926.55 5,045.71 0.70% 2025 791,192.09 79,119.21 5,045.71 0.64% 2026 870,311.30 87,031.13 5,045.71 0.58% 2027 957,342.43

37、 95,734.24 5,045.71 0.53% 2028 1,053,076.67 105,307.67 3,382.45 0.32% 2029 1,158,384.34 115,838.43 3,382.45 0.29% 合计 9,691,839.71 969,183.97 71,580.96 考虑本项目为某某县首个 PPP 项目，依据上表计算结果，本项目每年需从预算中支配的支出责任均不超过一般公共预算10% ，在财政承受实力范围内。七、行业领域平衡性评估目前本项目为某某县首个 PPP 项目，某某县暂无其他 PPP 项目的规划及相应财政支出。本项目属于水利/环保行业，本项目的实施将复原北

38、运输河某某段在京津冀区域生态格局中的结构主体和功能主体的地位，建立完善的区域生态网络体系，保障区域生态文明可持续发展。本项目的开展仅占用年度公共财政预算支出的 0.29%-2.85%，根据年度全部 PPP 项目支出责任占一般公共预算支出比例不超过 10% 的要求，某某县将来还有 7.15%-9.71%的空间可以支配其他行业和领域的 PPP 项目，不会出现水利/环保行业方面 PPP 项目过于集中的问题。八、论证结论本项目全生命周期过程的财政支出责任 721,363.23万元，共分 14 年支付。其中 649,782.27 万元通过区域土地增值收益偿付，该部15分占预料土地增值收益比例的 79.10%，土地增值收益能够覆盖该部分支出责任；另 71,580.96 万元需从公共财政预算中支配支出，各年支出占当年公共财政预算支出最高比例为 2.85%。结论：财政具备偿付承受实力，通过论证。