基站天线公司基金投资分析【范文】.docx
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1、泓域/基站天线公司基金投资分析基站天线公司基金投资分析xxx有限公司目录一、 公司简介4二、 项目概况5三、 对外投资的目的与意义8四、 对外投资的含义与分类9五、 企业并购的支付方式11六、 并购的含义与类型13七、 基金投资的决策分析16八、 基金投资的分类19九、 产业环境分析25十、 必要性分析30十一、 投资计划31建设投资估算表33建设期利息估算表34流动资金估算表35总投资及构成一览表36项目投资计划与资金筹措一览表38十二、 进度实施计划38项目实施进度计划一览表39十三、 经济效益分析40营业收入、税金及附加和增值税估算表41综合总成本费用估算表42利润及利润分配表44项目投
2、资现金流量表46借款还本付息计划表49一、 公司简介(一)公司基本信息1、公司名称:xxx有限公司2、法定代表人:万xx3、注册资本:700万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2016-4-157、营业期限:2016-4-15至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx(二)公司简介公司自成立以来,坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本,强调服务,一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革,实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一,质量第一,信誉第一”为原则,在产品质
3、量上精益求精,追求完美,对客户以诚相待,互动双赢。经过多年的发展,公司拥有雄厚的技术实力,丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系,综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今,始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进,以技术领先求发展的方针。二、 项目概况(一)项目基本情况1、承办单位名称:xxx有限公司2、项目性质:扩建3、项目建设地点:xxx4、项目联系人:万xx(二)主办单位基本情况展望未来,公司将围绕企业发展目标的实现,在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下,围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑,推动体制机制改革
4、和管理及业务模式的创新,加强团队能力建设,提升核心竞争力,努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。当前,国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看,世界经济深度调整、复苏乏力,外部环境的不稳定不确定因素增加,中小企业外贸形势依然严峻,出口增长放缓。从国内看,发展阶段的转变使经济发展进入新常态,经济增速从高速增长转向中高速增长,经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长,经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战,企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境,公司依然面临着较大的经营压力,资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战
5、的同时,也面临着重大机遇。随着改革的深化,新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进,以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施,企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势,利用好国际国内两个市场、两种资源,抓住发展机遇,转变发展方式,提高发展质量,依靠创业创新开辟发展新路径,赢得发展主动权,实现发展新突破。公司自成立以来,坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本,强调服务,一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革,实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一,
6、质量第一,信誉第一”为原则,在产品质量上精益求精,追求完美,对客户以诚相待,互动双赢。经过多年的发展,公司拥有雄厚的技术实力,丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系,综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今,始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进,以技术领先求发展的方针。(三)项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xxx,占地面积约79.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。(四)项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据
7、谨慎财务估算,项目总投资26116.50万元,其中:建设投资20079.49万元,占项目总投资的76.88%;建设期利息211.03万元,占项目总投资的0.81%;流动资金5825.98万元,占项目总投资的22.31%。(五)项目资本金筹措方案项目总投资26116.50万元,根据资金筹措方案,xxx有限公司计划自筹资金(资本金)17503.05万元。(六)申请银行借款方案根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额8613.45万元。(七)项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入(SP):53900.00万元。2、年综合总成本费用(TC):43399.19万元。3、项目达产年净利润
8、(NP):7681.25万元。4、财务内部收益率(FIRR):22.19%。5、全部投资回收期(Pt):5.53年(含建设期12个月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):20892.43万元(产值)。(八)项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需12个月的时间。三、 对外投资的目的与意义企业对外投资的目的,一般有以下几种:(1)资金调度的需要;(2)企业扩张的需要;(3)满足特定用途的需要;(4)企业战略转型的需要。企业对外投资的重要意义主要在于:(1)对外投资有利于企业闲置的资金(资产)得到充分利用,提高资金的使用效益。(2)通过对外投资,可以在企业外部尤其是
9、在外地或外国开发资源、材料来源,保证企业能源、材料来源成本低廉、供应稳定;较好地解决企业生产经营某些资源供应不足的问题。(3)通过对外投资,可以开辟企业新的产品市场,扩大销售规模。(4)通过合资、联营,便于从国内外其他单位直接获取先进技术,快速提高企业的技术档次。(5)利用控股投资方式,可以使企业以较少的资金实现企业扩张的目的。(6)对外投资是获取经济信息的重要途径。在对外投资的可行性调研、合资联营谈判投资项目建设、管理的过程中,可以利用各种渠道和有利条件,及时捕捉对企业有用的各种信息。四、 对外投资的含义与分类企业对外投资是相对于对内投资而言。所谓企业对外投资就是企业在其本身经营的主要业务以
10、外,以现金、实物、无形资产方式,或者以购买股票、债券等有价证券方式向境内外的其他单位进行投资,以期在未来获得投资收益的经济行为。对外投资是相对于对内投资而言的,企业对外投资收益是企业总收益的组成部分。在市场经济特别是发展横向经济联合的条件下,企业对外投资已成为企业财务活动的重要内容。企业对外投资的分类:(1)按对外投资形成的企业拥有权益不同分类,分为股权投资和债权投资。股权投资形成被投资企业的资本金,而投资企业则拥有被投资企业的股权。如购买上市公司的股票、兼并投资、联营投资。债权投资形成被投资单位的负债,而投资企业是被投资单位的债权人。包括购买各种债券和租赁投资债权投资与对外股权投资相比,具有
11、投资权力小、风险小等特点。(2)按对外投资按投资方式不同,分为实物投资与证券投资。实物投资属直接投资的一种,是指直接用现金、实物、无形资产等投入其他单位,并直接形成生产经营活动的能力,为从事某种生产经营活动创造必要条件。它具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现速度慢、流动性差等特点。实物投资包括联营投资兼并投资等。证券投资属间接投资的一种,是指用现金、实物、无形资产等购买或折价取得其他单位有价证券(如股票、债券等)的对外投资。这些有价证券按其性质分为三类:一是债券性证券,包括国库券、金融债券和其他公司债券;二是权益性证券,即表明企业拥有证券发行公司的所有权,如其他公司发行的普通股股票
12、;三是混合性证券,优先股股票是介于普通股股票和债券之间的一种混合性有价证券。(3)按对外投资投出资金的回收期限分为短期投资和长期投资。长期投资是指购进不准备随时变现、持有时间在1年以上的有价证券,以及超过1年的其他对外投资。短期投资是指能够随时变现,持有时间不超过1年的有价证券,以及不超过一年的其他投资。短期投资的目的是利用生产经营暂时闲置不用的资金谋求收益,投资购入的有价证券通常是证券市场上交易活跃、容易脱手的证券。五、 企业并购的支付方式(1)现金支付方式。现金支付是指并购方通过支付一定数量的现金来购买目标企业的资产或股权;从而实现并购交易的一种支付方式。现金支付适用于以下情况:早期并购市
13、场上金融支付方式比较单一的情况;希望通过“买壳”来实现上市,关系并购业绩较差主业相关度不大的公司;并购对象系股权比较松散、第一大股东持有的股份比例相对较小的目标公司。现金支付方式是我国企业并购的主要支付方式。目前,我国企业并购的平均支付金额达2亿元人民币,这对于一个相对规模不大的企业来说;压力是相当大的。(2)股权支付方式。股权支付是指并购方通过换股或增发新股的方式取得目标企业的控制权进而收购目标企业的一种支付方式。股权支付方式的特点:并购方不需支付大量的现金;并购完成后目标企业的股东成了并购方的股东;对上市公司而言,股权支付方式使目标企业实现借壳上市;增发新股改变了并购方原有的股权结构,从而
14、稀释了原有股东的权益。在国际上,股权支付方式占了很大比重,特别是大型的并购基本是通过换股实现的,但我国股权支付在企业并购中还不是很普遍。上市公司由于具有利用资本市场直接融资的优势,其在合并中占较为主动的地位,其并购带有明显的“大鱼吃小鱼”的特征,而“强强联合”换股并购的方式较少。(3)资产置换支付方式。资产置换是上市公司用一定的资产并购等值优质资产的产权交易,它是一种特殊的并购形式。如果这种方式运作成功,可以实现两个方面的目的:可以获得优质资产;可以将企业原有的不良资产和盈利水平低的资产置换出去,从而实现企业资产的双向优化。(4)无偿划拨支付方式。无偿划拨一般是指国家通过行政手段将一家国有企业
15、的控股权直接划给另一个国有资产管理主体,而接受方无需向出让方支付现金、证券及票据等任何补偿。国有资产管理部门在进行国有企业产权转让时大多采取行政命令方式,不需要辅以任何支付行为。(5)综合证券支付方式。综合证券支付方式主要通过发行认股权证、可转换债券和优先股来实现。我国直接融资的证券市场起步较晚,融资渠道较少,而间接融资市场受政府行为约束较大,这些都导致了我国企业在选择并购支付方式时极少采用综合证券支付方式。六、 并购的含义与类型企业并购包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用,统称为M&A,在我国称为并购,即企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿
16、基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。产生并购行为最基本的动机就是寻求企业的发展。寻求扩张的企业面临着内部扩张和通过并购发展两种选择。内部扩张可能是一个缓慢而不确定的过程,通过并购发展则要迅速得多,尽管它会带来自身的不确定性。并购最常见的动机就是协同效应。并购交易的支持者通常会以达成某种协同效应作为支付特定并购价格的理由。并购产生的协同效应包括经营协同效应和财务协同效应。在实务中,并购的动因,归纳起来主要有以下几类:(1)扩大生产经营规模,降低成本费用。通过并购,企业规模得到扩大,能够形成有效的规模效应。规模效应能够带来资源的充分利用,资源的充
17、分整合,降低管理、原料、生产等各个环节的成本,从而降低总成本。(2)提高市场份额,提升行业战略地位。规模大的企业,伴随生产力的提高,销售网络的完善,市场份额将会有比较大的提高,从而确立企业在行业中的领导地位。(3)取得充足廉价的生产原料和劳动力,增强企业的竞争力。通过并购实现企业的规模扩大,成为原料的主要客户,能够大大增强企业的谈判能力,从而为企业获得廉价的生产资料提供可能。同时,高效的管理,人力资源的充分利用和企业的知名度都有助于企业降低劳动力成本,从而提高企业的整体竞争力。(4)实施品牌经营战略,提高企业的知名度,以获取超额利润。品牌是价值的动力,同样的产品,甚至是同样的质量,名牌产品的价
18、值远远高于普通产品。并购能够有效提高品牌知名度,提高企业产品的附加值,获得更多的利润。(5)为实现公司发展的战略,通过并购取得先进的生产技术、管理经验、经营网络、专业人才等各类资源。并购活动收购的不仅是企业的资产,而且获得了被收购企业的人力资源、管理资源、技术资源、销售资源等。这些都有助于企业整体竞争力的根本提高,对公司发展战略的实现有很大帮助。(6)通过收购跨入新的行业,实施多元化战略,分散投资风险。这种情况出现在混合并购模式中,随着行业竞争的加剧,企业通过对其他行业的投资,不仅能有效扩充企业的经营范围,获取更广泛的市场和利润,而且能够分散因本行业竞争带来的风险。按照不同的标准和立场,对并购
19、可做如下分类:(1)按照被并购对象所在行业来分,并购分为横向购并、纵向购并和混合购并。横向并购是指为了提高规模效益和市场占有率而在同一类产品的产销部门之间发生的并购行为。纵向并购是指为了业务的前向或后向的扩展而在生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间发生的并购行为。混合购并是指为了经营多元化和市场份额而发生的横向与纵向相结合的并购行为。(2)按照并购的动因分,并购可分为:规模型购并,通过扩大规模;减少生产成本和销售费用。功能型并购,通过购并提高市场占有率,扩大市场份额。组合型购并,通过并购实现多元化经营,减少风险。产业型并购,通过购并实现生产经营一体化,扩大整体利润。成就型购并,通过并购
20、实现企业家的成就欲。(3)按照并购后被并一方的法律状态来分,有三种类型:新设法人型,即并购双方都解散后成立一个新的法人。吸收型,即其中一个法人解散而为另拿法大所吸收。控股型,即并购双方都不解散,但一方为另一方所控股。(4)按照并购方法来分,可分为:现金支付型、品牌特许型、换股并购型、以股换资型、托管型、租赁型、承包型、安置职工型、合作型、合资型、划拨型、债权债务承担型、杠杆收购型、管理者收购型、联合收购型。七、 基金投资的决策分析(一)充分了解、审慎选择基金的投资种类由于投资基金的种类较多,所以投资者在进行基金投资前,应该对基金投资有一个比较充分的了解,并对自身状况进行正确的评估,以判断自己适
21、合于投资何种基金。通常投资者可以从以下几个方面进行分析:1.投资目标分析总的来说,投资者进行基金投资的目的都是为了获取高报酬,但对于不同风险偏好的投资者来说也有区别:保守型投资者是以获取基金红利为主要目标,期望获取长期、稳定的收入,由于他们的财源不足,要依靠投资收入支付必要的费用,因此更加注重投资的安全性。保守型投资者比较注重基金的基本分析,重视基金的经营状况和基金经理的管理能力。激进型投资者更看重资本利得的增加,比较愿意承担较大的风险,希望在买卖价差之间获取较高的投资收益。他们更多地把基金投放在价格波动幅度较大的基金上,更加重视技术分析,以对自己的投资提供依据。混合型投资者的投资目标则兼具了
22、前两种的特点,希望同时获得基金红利和资本利得,表现为投资和投机相结合的投资者,他们在证券市场上注意收益和风险的平衡,力求在保本的前提下获取更多的利益。2.投资对象的选定投资目标明确以后,投资者就要选择具体的基金种类以实现其目标。投资者选择投资对象的基础是要了解每一种基金的特点,然后根据自己的投资目标来选择。如果投资者属于激进型投资者,则可以考虑投资成长型基金;如果投资者为混合型投资者,则应当以收益和风险并重为主,可以选择以平衡型基金为主,以成长型基金为辅的投资方式;如果投资者属于保守型投资者,则只能将少部分资金投资于成长型的基金,而以收入型基金为主要投资对象。3.投资者的风险承受能力分析投资获
23、取报酬的同时也伴随着风险的产生,投资者在进行基金投资之前应对自身的风险承受能力认真分析。由于受到经济能力和心理承受能力等多方面因素的综合影响,不同的投资者对待风险的态度是不同的,对于风险厌恶型的投资者,应选择风险小的基金,反之,则可以选择一些风险高的基金。(二)选择资信好的基金管理公司由于投资者的时间、财力有限,很难对投资基金有全方位的了解,因此在进行基金投资时,投资者往往通过基金管理公司来选择投资对象,由此可见,选择好的基金管理公司对投资者至关重要。投资者在选择基金管理公司时,应该首先全面了解公司的信誉、以往业绩、管理机制、人力资源、背景、规模等情况,其次了解基金的实际管理和运作人员的情况,
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