反光材料项目销售收入和利润管理【参考】.docx

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1、泓域/反光材料项目销售收入和利润管理反光材料项目销售收入和利润管理目录一、 项目基本情况2二、 产业环境分析4三、 必要性分析6四、 公司简介6公司合并资产负债表主要数据8公司合并利润表主要数据8五、 利润分配政策的概念及意义8六、 股利的发放程序9七、 利润及其构成10八、 利润管理的要求12九、 项目实施进度计划12项目实施进度计划一览表13十、 项目投资分析14建设投资估算表16建设期利息估算表16流动资金估算表18总投资及构成一览表19项目投资计划与资金筹措一览表20十一、 经济效益21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25项目投资现金流量表

2、27借款还本付息计划表30一、 项目基本情况（一）项目投资人xx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx园区。（三）项目选址本期项目选址位于xx园区，占地面积约94.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35010.61万元，其中：建设投资28710.66万元，占项目总投资的82.01%；建设期利息334.74万元，占项目总投资的0.96%；流动资金5965.21万元，占项目总投资的17.04%。（六）资金筹措项目总投资35010.61万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划

3、自筹资金（资本金）21347.63万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额13662.98万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：66600.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：51635.64万元。3、项目达产年净利润（NP）：10949.07万元。4、财务内部收益率（FIRR）：24.86%。5、全部投资回收期（Pt）：5.17年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：24617.18万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积62667.00约94.00亩1.1总建筑面积110414.51容积率1.76

4、1.2基底面积36346.86建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩298.052总投资万元35010.612.1建设投资万元28710.662.1.1工程费用万元24995.492.1.2工程建设其他费用万元2886.032.1.3预备费万元829.142.2建设期利息万元334.742.3流动资金万元5965.213资金筹措万元35010.613.1自筹资金万元21347.633.2银行贷款万元13662.984营业收入万元66600.00正常运营年份5总成本费用万元51635.646利润总额万元14598.767净利润万元10949.078所得税万元3649.699增值税万元3046

5、.7010税金及附加万元365.6011纳税总额万元7061.9912工业增加值万元23509.0813盈亏平衡点万元24617.18产值14回收期年5.17含建设期12个月15财务内部收益率24.86%所得税后16财务净现值万元18256.08所得税后二、 产业环境分析建设高质高效、持续发展的经济发展强市。经济保持平稳较快增长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创新驱动成为经济社会发展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域协同发展取得明显成效，开放型经济达到新水平。产业强市成效显著，项目建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农业和服务业迅猛发展、蒸蒸日上，

6、市域综合经济实力和影响力迈上新台阶。建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基本形成，城镇化率达到60%以上。生态文明建设加快推进，具备条件的农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入发展，主要污染物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明显改善，经济、人口与资源环境相协调的发展格局初步形成。我国反光材料上游主要为玻璃微珠供应商、合成树脂供应商;下游行业则比较广泛，主要涉及基础设施建设行业、汽车行业、职业安全防护领域、服饰行业以及广告行业等。反光材料行业龙头企业中，除道明光学、星华反光、领航科技、苏

7、大维格、水晶光电以外，还包括一些非上市公司，如白云信达、恒安反光材料、夜光达等。其中，星华反光生产反光材料以及包括反光服饰在内的反光制品。根据企查猫的数据，我国反光材料行业企业数量众多，截至2022年1月5日，行业内存续/在业企业超过7500家，行业企业分布呈现一定区域集群特征，企业分布数量最多的省份分别为广东、浙江、江苏、山东、河南等。从代表性企业分布情况来看，反光材料行业代表性企业分布于广东、浙江、江苏、四川、福建、安徽等地。其中，广东、浙江、江苏、四川兼具布局上游合成树脂以及中游反光材料的代表性企业。投资动向方面，星华反光、领航科技设定了反光材料项目建设规划，以提升反光材料生产规模以及行

8、业总产值;道明光学、苏大维格提出加快微纳米棱镜型反光材料国产替代进程的业务规划;水晶光电反光材料业务以个人防护、车牌膜、微棱镜三条产线为基础。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。四、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xx集团有限公司2、法定代表人：姜xx3、注册资本：680万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记

9、机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-8-87、营业期限：2011-8-8至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立

10、至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额14311.9211449.5410733.94负债总额7816.746253.395862.56股东权益合计6495.185196.144871.39公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入48344.3738675.5036258.28营业利润10123.288098.627592.46利润总额8781.757025.406586.31净利润6586.315137.324742

11、.14归属于母公司所有者的净利润6586.315137.324742.14五、 利润分配政策的概念及意义（一）利润分配政策概念利润分配政策是企业对利润分配有关事项所做出的方针和政策。由于税法规定的强制性、严肃性和固定性，任何企业对纳税政策都是无方案可以选择的。因此，利润分配政策从根本上说就是净利润分配政策，就股份制企业而言，就是股利政策。（二）制定利润分配政策的意义利润分配是企业财务管理的重要内容。一方面；利润分配是企业与企业所有者之间利益关系的集中表现，企业所有者的利益主要是通过利润分配加以实现；另一方面，利润分配对企业来说，既是分配过程，又是筹资过程。企业的利润分配政策与方案，一方面受企业

12、发展规划及筹资、投资计划的影响；另方面又反过来影响企业未来的发展。因此；对利润分配的管理；需兼顾所有者利益的实现及企业长远发展两个方面的需要，在保护所有者利益的基础上谋求企业的发展。六、 股利的发放程序股份公司分配股利必须遵循法定的程序，一般是先由董事会提出分配预案，然后提交股东大会决议通过才能进行分配。股东大会决议通过分配预案后，要向股东宣布发放股利的方案，并确定股权登记日、除息日和股利发放日。这几个日期对分配股利是非常重要的。（1）股利宣告日，是董事会宣布发放股利的日期。股份公司董事会一般根据股东大会关于发放股利的决议，确定股利发放的具体政策及有关事宜。在股利宣告日，公司将决定支付的股利总

13、额作为负债确认，同时通知股东办理必要手续，届时领取股利。（2）股权登记日，是指股份公司规定的能获得此次股利分派的最后日期界限，这是决定股东能否取得此项股利的期限。凡在这一天前列于企业股东名册上的股东，都将有权获得此次分派股利。证券交易所的中央清算系统为股权登记提供了很大的方便，一般在营业结束的当天即可打印出股东名册。（3）除息日，是指领取股利的权利与股票相互分离的日期。在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者即享有股利的权利。从除息日开始，股利权与股票相分离，新购入股票的人不能分享股利。通常在除息日之前进行交易的股票，其价格高于在除息目老后进行交易的股票价格，其原因在于前种股票的价格包含了应得

14、的股利收入在内。所以除息旧对股票价格有明显影响。在不考虑股市波动的情况下，在除息日时，股票每股股价的跌幅般相当于每股股利。（4）股利发放日，是将股利正式发放给股东的日期，也称为付息日，公司应从衬息日开始，以各种手段（如邮寄支票、汇款等）将股利付给股东，同时冲销其负债记录。七、 利润及其构成（一）利润概念利润是企业在一定时期内生产经营成果的最终体现，在数量上表现为各项收入与支出相抵后的余额，是衡量企业经营管理水平的重要指标。（二）利润构成企业的利润总额包括营业利润、投资收益（减投资损失）、补贴收入以及营业外收支净额。（1）营业利润，是利润总额的主要组成部分，是企业提供商品和劳务等营业活动所取得的

15、净收益。（2）投资净收益，是指企业对外投资收益扣除对外投资损失后的净额，也是利润总额的构成部分。其中投资收益包括：企业以现金、实物、无形资产等形式进行对外投资分得的利润，以及联营、合作分得的利润；企业以购买股票形式分得的股息和红利收入；企业以购买债券形式投资获得的利息收入；投资到期收回或者中途转让取得款项高于投资账面价值的差额；企业按照权益法核算的股权投资在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额。投资损失包括对外投资到期收回或者中途转让取得款项低于投资账面价值的差额以及按照权益法核算的股权投资在被投资单位减少的净资产中所分担的数额。（3）营业外收入，是指与企业主要生产经营活动无直接关系的各项收入

16、。具体内容有：固定资产的盘盈和出售净收入、罚款收入、因债权人原因确实无法支付的应付款项、教育费附加返还款等。（4）营业外支出，是指与企业生产经营无直接关系的各项支出。包括：固定资产盘亏、报废、毁损和出售的净损失，非正常停工损失，职工子弟学校经费和技工学校经费，非常损失，公益救济性捐赠，赔偿金、违约金等。八、 利润管理的要求利润既是生产经营成果的反映，又对企业生产经营活动起着一定的作用。为了加强利润管理，在坚持正确的生产经营方向的前提下，要把效益放在应有的位置上；采取各种行之有效的措施，不断提高盈利水平，开展利润预测，制定切合实际的利润目标。企业采取各种措施增加利润必须从全局利益出发，严格执行国

17、家的有关财经法规。同时，企业一定时期内的利润必须首先用以纳税，然后才能用于企业生产经营发展和企业各项福利支出。九、 项目实施进度计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施为

18、了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。十、 项目投资分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定

19、本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资28710.66万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计24995.49万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为14050.15万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编

20、制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10305.93万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为639.41万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2886.03万元。（五）预备费本期项目预备费为829.14万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用14050.1510305.93639.4124995.491.1建筑工程费14050.1514050.151.2设备购置费10305.9310305.931.3安装工程费639.41639.412其他费用2886.032886.032.1土

21、地出让金1029.161029.163预备费829.14829.143.1基本预备费357.33357.333.2涨价预备费471.81471.814投资合计28710.66（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款13662.98万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息334.74万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息334.74334.740.001.1.1期初借款余额13662.981.1.2当期借款13662.9813662.980.001.1.3当期应计利息334.74334.740.001.1.4期末借款余额

22、13662.9813662.981.2其他融资费用1.3小计334.74334.740.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计334.74334.740.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，

23、本期项目流动资金为5965.21万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产27116.5831288.3633374.2541717.811.1应收账款12202.4614079.7615018.4118773.011.2存货9490.8010950.9211680.9814601.231.2.1原辅材料2847.243285.283504.304380.371.2.2燃料动力142.36164.27175.22219.021.2.3在产品4365.775037.435373.266716.571.2.4产成品2135.432463.962628.22328

24、5.281.3现金2169.322503.072669.943337.421.4预付账款3253.993754.614004.915006.142流动负债23239.1926814.4528602.0835752.602.1应付账款8366.119653.2010296.7512870.942.2预收账款14873.0817161.2418305.3322881.663流动资金3877.394473.914772.175965.214流动资金增加3877.39596.52298.261193.045铺底流动资金8134.979386.5110012.2712515.34（八）项目总投资本期项目

25、总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35010.61万元，其中：建设投资28710.66万元，占项目总投资的82.01%；建设期利息334.74万元，占项目总投资的0.96%；流动资金5965.21万元，占项目总投资的17.04%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资35010.61100.00%1.1建设投资28710.6682.01%1.1.1工程费用24995.4971.39%1.1.1.1建筑工程费14050.1540.13%1.1.1.2设备购置费10305.9329.44%1.1.1.3安装工程费639.411.83%1.1

26、.2工程建设其他费用2886.038.24%1.1.2.1土地出让金1029.162.94%1.1.2.2其他前期费用1856.875.30%1.2.3预备费829.142.37%1.2.3.1基本预备费357.331.02%1.2.3.2涨价预备费471.811.35%1.2建设期利息334.740.96%1.3流动资金5965.2117.04%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资35010.61万元，其中申请银行长期贷款13662.98万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资35010.61100.00%1.1建设投资28710

27、.6682.01%1.2建设期利息334.740.96%1.3流动资金5965.2117.04%2资金筹措35010.61100.00%2.1项目资本金21347.6360.97%2.1.1用于建设投资15047.6842.98%2.1.2用于建设期利息334.740.96%2.1.3用于流动资金5965.2117.04%2.2债务资金13662.9839.03%2.2.1用于建设投资13662.9839.03%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十一、 经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装

28、产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入66600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入43290.0049950.0053280.0066600.002增值税1842.172186.32

29、2358.403046.702.1销项税5627.706493.506926.408658.002.2进项税3785.534307.184568.005611.303税金及附加221.06262.36283.01365.603.1城建税128.95153.04165.09213.273.2教育费附加55.2765.5970.7591.403.3地方教育附加36.8443.7347.1760.93（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3046.70

30、万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用51635.64万元，其中：可变成本42861.09万元，固定成本8774.55万元。达产年项目经营成本49441.50万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费26

31、082.3530095.0232101.3640126.702工资及福利费2734.392734.392734.392734.393修理费569.49569.49569.49569.494其他费用6010.926010.926010.926010.924.1其他制造费用439.67439.67439.67439.674.2其他管理费用446.83446.83446.83446.834.3其他营业费用5124.425124.425124.425124.425经营成本35397.1539409.8241416.1649441.506折旧费1504.071504.071504.071504.077摊

32、销费20.5820.5820.5820.588利息支出669.49669.49669.49669.499总成本费用37591.2941603.9643610.3051635.649.1其中：固定成本8774.558774.558774.558774.559.2可变成本28816.7432829.4134835.7542861.09（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加365.60万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用

33、-税金及附加=14598.76（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=14598.7625.00%=3649.69（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额14598.76万元，缴纳企业所得税3649.69万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=14598.76-3649.69=10949.07（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入43290.0049950.0053280.0066600.002税金及附加221.0626

34、2.36283.01365.603总成本费用37591.2941603.9643610.3051635.644利润总额5477.658083.689386.6914598.765应纳所得税额5477.658083.689386.6914598.766所得税1369.412020.922346.673649.697净利润4108.246062.767040.0210949.078期初未分配利润0.003697.428784.1614241.769可供分配的利润4108.249760.1815824.1825190.8310法定盈余公积金410.82976.021582.422519.0811可供

35、分配的利润3697.428784.1614241.7622671.7512未分配利润3697.428784.1614241.7622671.7513息税前利润7516.5510774.0912402.8518917.94（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.86%。本期项目投资财务内部收益率24.86%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务

36、净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=18256.08（万元）。以上计算结果表明，财务净现值18256.08万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.17年。本期项目全部投资回收期5.17年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收

37、能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0043290.0049950.0053280.0066600.001.1营业收入0.0043290.0049950.0053280.0066600.002现金流出28710.6639495.6040268.7045874.8251596.662.1建设投资28710.660.002.2流动资金3877.39596.524175.651789.562.3经营成本35397.1539409.8241416.1649441.50

38、2.4税金及附加221.06262.36283.01365.603所得税前净现金流量-28710.663794.409681.307405.1815003.344累计所得税前净现金流量-28710.66-24916.26-15234.96-7829.787173.565调整所得税1879.142693.523100.714729.486所得税后净现金流量-28710.662424.997660.385058.5111353.657累计所得税后净现金流量-28710.66-26285.67-18625.29-13566.78-2213.13计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：32.9

39、1%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：24.86%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：32788.46万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：18256.08万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.52年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.17年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充

40、裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.26。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.08。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额13662.9813662.9813662.9813662.981.2当期还本付息334.74669.49669.49669.49