电解液及固体电解质材料公司套期保值【范文】.docx
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1、泓域/电解液及固体电解质材料公司套期保值电解液及固体电解质材料公司套期保值xxx有限公司目录一、 期权风险的特征3二、 通过买入期权进行套期保值4三、 利用互换进行风险管理5四、 公司概况7公司合并资产负债表主要数据7公司合并利润表主要数据8五、 产业环境分析8六、 提升融通应用水平9七、 必要性分析10八、 SWOT分析10九、 发展规划17一、 期权风险的特征期权虽然可以用来进行套期保值,转移价格不利变动的风险,但它也会给使用者带来新的风险。首先,期权的买入者和卖出者所面临的情况有所不同。对于买入者来说,期权使得他只面临有限的风险,但对卖出者来说,他只能得到有限的报酬。买入者不可能失去比所
2、支付的期权价格更大的价值,因此,他只需要支付期权费,而不需要承担任何未来的损失或偿付资金的责任。因此,不管合约中相关商品价格的变动有多大,期权的所有者都不用担心。另一方面,卖出者则处于极为不利的位置上,他从买入者那里所得到的期权费是他所能得到的最大补偿,如果损失进一步扩大,他的潜在损失将是无限的。其次,利用衍生工具进行套期保值会面临基差风险,期权也不例外。所谓基差风险,是指被套期商品所导致的损失不能完全被来自套期保值工具的收益所抵消的风险。在实践中,这个问题很普遍。导致基差风险的原因很多,被套期商品和衍生工具所基于的商品种类不同、发生交易的时间不同等,都会导致基差风险。最后,利用买入期权进行套
3、期保值可能会面临价格风险。由于买入者需要支付期权费,假设期权费为10000元,当基础资产价格发生小幅的不利变动时,如果损失只有1000元,虽然可以从期权的执行中得到损失补偿,但相比期权费来说,这个收益太小了。而如果没有事先的套期保值,损失仅限于1000元,而套期保值后损失却扩大到9000元(10000元1000元)。二、 通过买入期权进行套期保值1.买入看涨期权假设A公司认为,100万美元的利润已经非常低了,他希望在利润低于100万美元,即油价超过45美元/桶时,能够有一个交易对手,补偿给他当时油价和45美元/桶这个限度之间的差价,使他能够维持100万美元的利润。这时,我们就称A公司买入了一个
4、看涨期权。在A公司买入的看涨期权中,基础资产是未来6个月内某一等级的燃油。作为买入看涨期权的一方,当燃油价格超过某个价格时,A公司就有权利从其交易对手,即看涨期权的卖出者那里得到相应的补偿,这个特定的价格是事先确定的,称为执行价格或敲定价格。相应地,A公司付给对手的10万美元就是他为了拥有这个权利而支付的费用,称为期权价格或期权费、权利金。2.买入看跌期权像A公司那样买入看涨期权主要是为了转移买入商品或金融资产时价格上涨的风险,而B公司的情况和A公司恰好相反。假设B公司也认为100万美元的利润已经很低,他希望在利润低于100万美元,即油价低于45美元/桶时,能够有一个交易对手,补偿给他当时油价
5、和45美元/桶这个限度之间的差价。从上面这个例子可以看出,期权具有一定的保险功能。这个结论可能具有一定的迷惑性,因为人们普遍认为,保险主要应用于纯粹风险管理。当然,期权虽然通过融资帮助买入者抵消了未来价格不利变动的影响,但仍然允许买入者从有利的价格中获利。三、 利用互换进行风险管理互换包括三种基本类型:货币互换、利率互换及货币利率互换。通过互换,可以将自身面临的汇率风险或利率风险转移出去,从而达到风险管理的目的。1.货币互换在货币互换中,互换双方将自己所持有的、以一种货币表示的资产或负债调换成以另一种货币表示的资产或负债。它起源于20世纪70年代发展起来的平行贷款和“背靠背”式贷款。货币互换可
6、能会给交易双方都带来好处,包括:解决市场规模限制的困难,轧平各种货币头寸,充分发挥各自的相对优势以增加收益或降低成本,以及转移外汇风险。由于货币互换的期限通常为57年,有的甚至长达10年以上,因此它常用来转移长期的外汇风险。最初,由银行担任经纪人的角色,将两家需求恰好相对应的公司联系起来。例如,美国的A公司在德国有一投资项目,需借人2亿欧元,如果A公司直接从欧洲欧元市场上筹措2亿欧元,利率高达8%,如果在未来3年内欧元升值,还可能在还本付息中由于汇率风险而遭受损失。另有一个公司B,需要1亿美元,但由于种种原因,它在欧洲欧元市场融资成本更低。这样的两个公司就有互换的基础。接下来,在中介银行的安排
7、下,两个公司进行相应的商洽,安排随后的本金互换与利息互换。银行收取一笔服务费。随着互换的发展,市场发生了一些变化,如果暂时无法找到对应的交易方,银行有时也会充当另一方的角色,从而促成交易。在随后的时间里,银行再寻找合适的交易对手方。这一变化使得互换业务的交易量在20世纪80年代中期出现了爆炸性的增长。2.利率互换一个标准的利率互换是交易双方达成的一个协议:双方承诺在事先确定的将来日期、在一名义本金基础上用指定的同种货币定期支付利息给对方;一方是固定利率支付方(固定利率在互换开始时就已确定),另一方是浮动利率支付方(浮动利率在整个互换期间参照一个特大的市场利率确定);双方没有本金的交换,仅有利息
8、的交换。利率互换一方面可以使交易双方降低成本,另一方面,交易双方可以通过利率互换转移利率风险。四、 公司概况(一)公司基本信息1、公司名称:xxx有限公司2、法定代表人:段xx3、注册资本:1010万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2016-10-57、营业期限:2016-10-5至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx(二)公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额1818.521454.821363.89负债总额946.46757.17709.85股东权益合计87
9、2.06697.65654.04公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入5198.704158.963899.02营业利润1038.68830.94779.01利润总额877.12701.70657.84净利润657.84513.12473.64归属于母公司所有者的净利润657.84513.12473.64五、 产业环境分析适应国际经济发展新趋势,积极融入“一带一路”国家战略,以打造高水平开放合作平台为载体,加快实施全方位开放,调整对外贸易结构,提高利用外资水平,发展更高层次的开放型经济。构建全方位开放新格局,成为开放合作的战略高地。大力推进重点园区开发开放。配套
10、完善园区公共基础设施和服务功能,着力打造专业化特色优势,加大招商引资力度,形成开放型经济新的增长点。六、 提升融通应用水平新模式培育推广。面向主导优势产业转型升级需求,深化工业互联网在各细分领域的应用创新。制定新模式应用实施指南,培育新模式标杆应用场景,梳理一批具有特定功能和实际价值的细分场景和解决方案,加强智能化制造、网络化协同、个性化定制、服务化延伸、数字化管理等新模式新业态探索与推广。在第一产业、第三产业推广工业互联网的数据驱动、平台组织、敏捷运营等方法论,建设基于工业互联网的一二三产业融通集成标杆应用场景。中小企业高质量发展。面向制造业中小企业,以推动深度“上云上平台”为手段,以加快数
11、字化改造、网络化协同、智能化升级为路径,推广适合中小企业需求的工业互联网产品和服务,引导中小企业在研发设计、生产制造、运营管理等环节广泛应用新一代信息技术。鼓励中小企业与大企业协同创新,围绕供应链整合、创新能力共享、数据应用等关键环节,推广资源开放、能力共享等协同机制,加快生产方式和企业形态根本性变革,提升先进制造能力和经营管理水平。总结树立一批可复制、易推广的行业“两上三化”典型案例,形成路径指南。重点区域先导引领。鼓励各市州、重点园区围绕主导产业特点和要素优势,创新完善政策体系,系统开展行业应用拓展、示范场景培育、中小企业“两上三化”等工业互联网应用推广工作。支持产业特色鲜明、转型需求迫切
12、、基础条件好的地区,聚焦5G、边缘计算、人工智能、AR/VR等新技术,打造融合应用典型场景,建设新技术融合应用先导区。鼓励地方开展工业互联网新模式应用宣贯与培训,支持建立一批线上线下结合的应用体验中心,鼓励创新应用探索实践。,七、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。八、 SWOT分析(一)优势分析(S)1、工艺技术优势公司一直注重技术进步和
13、工艺创新,通过引入国际先进的设备,不断加大自主技术研发和工艺改进力度,形成较强的工艺技术优势。公司根据客户受托产品的品种和特点,制定相应的工艺技术参数,以满足客户需求,已经积累了丰富的工艺技术。经过多年的技术改造和工艺研发,公司已经建立了丰富完整的产品生产线,配备了行业先进的设备,形成了门类齐全、品种丰富的工艺,可为客户提供一体化综合服务。2、节能环保和清洁生产优势公司围绕清洁生产、绿色环保的生产理念,依托科技创新,注重从产品结构和工艺技术的优化来减少三废排放,实现污染的源头和过程控制,通过引进智能化设备和采用自动化管理系统保障清洁生产,提高三废末端治理水平,保障环境绩效。经过持续加大环保投入
14、,公司已在节能减排和清洁生产方面形成了较为明显的竞争优势。3、智能生产优势近年来,公司着重打造 “智慧工厂”,通过建立生产信息化管理系统和自动输送系统,将企业的决策管理层、生产执行层和设备运作层进行有机整合,搭建完整的现代化生产平台,智能系统的建设有利于公司的订单管理和工艺流程的优化,在确保满足客户的各类功能性需求的同时缩短了产品交付期,提高了公司的竞争力,增强了对客户的服务能力。4、区位优势公司地处产业集聚区,在集中供气、供电、供热、供水以及废水集中处理方面积累了丰富的经验,能源配套优势明显。产业集群效应和配套资源优势使公司在市场拓展、技术创新以及环保治理等方面具有独特的竞争优势。5、经营管
15、理优势公司拥有一支敬业务实的经营管理团队,主要高级管理人员长期专注于印染行业,对行业具有深刻的洞察和理解,对行业的发展动态有着较为准确的把握,对产品趋势具有良好的市场前瞻能力。公司通过自主培养和外部引进等方式,建立了一支团结进取的核心管理团队,形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对公司的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解,能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整,为公司稳健、快速发展提供了有力保障。(二)劣势分析(W)1、资本实力相对不足近年来,随着公司订单迅速增加,生产规模不断扩大,各类产品市场逐步打开,公司对流动资金需求增大;随着产品技术水平的提升,公司对
16、先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式,转向利用多种融资方式相结合模式,以求增强资本实力,更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。2、规模效益不明显历经多年发展,行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比,公司的规模效益仍存在提升空间。因此,公司拟通过加大优势项目投资,扩大产能规模,促进公司向规模经济化方向进一步发展。(三)机会分析(O)1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来,我国为推进产业结构转型升级,先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发
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