试谈香炉山钨精矿项目财务预测.docx

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1、 香炉山香炉山钨业钨业财务预测财务预测 此资料来自： .（.） 联系电话：020-. 值班手机： 提供 50 万份管理资料下载 3 万集企业管理资料下载 1300GB 高清管理讲座硬盘拷贝 （二） 香炉山香炉山钨精矿钨精矿项目项目财务预测财务预测 一、说明一、说明 （一） 、预测范围（一） 、预测范围 1. 香炉山钨业及下属企业： （1） 本部：江西省修水香炉山钨业有限责任公司（以下简称香炉山钨业）； （2） 控股子公司：江西省修水赣北钨业有限责任公司（以下简称赣北钨业）； 2. 本次预测的范围 （1） 单位范围： 本部：由于香炉山钨业本部无独立核算的分公司等机构，因此本次预测是针对香炉山钨业

2、的整体预测； 控股子公司：控股子公司赣北钨业为独立法人，自负盈亏，本预测将考虑其盈利情况；但关于该公司的财务预测有专门的财务预测报告-详见赣北钨业项目财务预测报告），而本预测报告将重点关注并采纳其关于投资收益等财务数据。 （2） 产品范围： 产品包括钨精矿和铜精矿。 - 钨精矿：由于香炉山钨业以采选钨精矿为主业，因此钨精矿为公司的主要产品，属于本次预测的产品范围； - 铜精矿：虽然铜精矿属于副产品，但每年仍为公司创造几百万元的利润，因此也包括在本次预测的产品范围内。 （二） 、（二） 、预测方法预测方法 1. 成本 （1）钨精矿 按照香炉山 2003-2004 年 8 月实际发生的数据推算；

3、（2）铜精矿 根据香炉山及五矿提供的有关信息，铜精矿的成本按照 5000 元/吨估算。 2. 盈利 （1）公司本部的盈利情况根据 2003-2004 年 8 月的实际数据推算； （2）下属控股子公司按照权益法合并计算盈利； （三） 、（三） 、数据来源数据来源 1. 生产成本、费用和产量的数据主要来源于香炉山钨业和五矿有色； 2. 产品的销售价格 钨精矿的价格由五矿有色相关部门提供； 二、二、 资料情况资料情况 由于五矿有色金属股份有限公司和香炉山钨业有限责任公司已经完成战略合作，本项目对双方而言具有非常重要的经济利益和战略价值。因此凯捷（上海）咨询顾问公司将本着公正、独立的原则，从第三方的角

4、度评价项目的收益情况，并根据盈利预测结果为香炉山和五矿提供财务预测报告作为决策依据。 通过资料调研的方式，凯捷工作小组收集了香炉山钨业关于企业资料、公司财务等方面的资料。 （一） 、公司资料（一） 、公司资料 1. 资料 香炉山企业资料说明，主要描述企业目前的基本情况； 企业工资总额及人员整体情况； 2. 资料说明 由于以往凯捷顾问已经对香炉山进行过实地调研，并对该公司的历史沿革、现状及未来发展战略等有比较清晰的了解。因此本次将更多关注公司财务方面的资料； 鉴于其控股子公司尚处于建设期、香炉山提供的资料非常有限，而香炉山本部的资料相对齐全。 （二二） 、财务资料） 、财务资料 3. 资料 （1

5、）香炉山本部 - -20032004 年 8 月财务报表，包括资产负债表、利润表、主营业务利润明细表、现金流量表 - 20032004 年 8 月成本、费用构成表，包括生产成本及制造费用、管理费用 - 钨精矿和铜精矿成本分摊原则的说明 - 财务预测相关资料，包括 2004 年 8 月白钨精矿采选成本、2003年钨产品价格、2003 年重要的资产和负债项目，包括固定资产和无形资产、短期贷款利率、2003 年管理费用说明，包括人员工资和福利、社会保险的缴纳标准（仅有养老保险）、年工资总额、资源补偿费缴纳标准和实际缴纳情况 - 主要税种的税率和优惠政策 - 香钨山尽职调查表格，包括人员总表和非经营性

6、资产两部分 （2）控股子公司-赣北钨业 赣北 APT 项目建议书。 1. 资料说明 1. 香炉山本部 - 由于提供的销售费用没有明细，同时考虑到销售费用在期间费用中所占的比例较小，因此我们在财务预测时将销售费用作为整体考虑，不再设置明细。 - 提供的 2004 年的利润表缺乏 1-8 月的累计数。 2. 控股子公司-赣北钨业 虽然提供的资料很少，但我们暂时仍然参考同行业企业的数据进行财务预测；详见赣北钨业项目财务预测报告 凯捷工作小组将基于香炉山矿业有限公司提供的上述资料进行盈利预测，并假设香炉山提供的上述资料真实反映了企业情况。 三、假设条件三、假设条件 （一） 、说明（一） 、说明 1.

7、预测年限为 20052014 年； 2. 在不新增投资的前提下，目前的产能如下： 钨精矿：8000 吨/年； 铜精矿：615 吨/年 3. 假设所有的产品均产销平衡。 （二） 、（二） 、主要主要假设假设 1. 收入 （1）产品及产量 - 产品规划：为钨精矿和铜精矿两种产品 - 产量规划：根据香炉山提供的信息，我们按年产 8000 吨钨精矿和年产 615 吨铜精矿进行假设推算； （2）单价 - 钨精矿：根据五矿有色相关人员的预测，我们假设钨精矿在2005-2009 年的价格分别为：23000、25000、28000、30000 和30000 元/吨；2009 年以后保持不变。 - 铜精矿：根据

8、香炉山提供的有关信息，参考 2003-2004 年 8 月的实际价格进行推算。 2. 生产成本 我们按香炉山提供的有关信息，将钨精矿的生产成本按照以下假设推算，铜精矿的成本按照 5000 元/吨估算。 直接材料： 根据企业2003年-2004年8月的直接材料成本推算； 直接人工：根据香炉山的相关工资政策及近几年物价水平的上涨，我们假设 2005-2014 年的直接人工以年均 10%的速度增长； 制造费用： 按2003年-2004年8月的实际数据来推算2005-2014年的制造费用； 动力费用： 按2003年-2003年8月的实际数据来推算2005-2014年的动力费用； 其他费用：按 2003

9、 年-2004 年 8 月的实际数据推算 2005-2014年的其他费用； 3. 销售费用 按照 2003 年-2004 年 8 月占销售收入的比例推算； 4. 财务费用 3. 短期贷款：由于公司 2003 年短期借款为 1000 万，2004 年 8 月期末为 12000 万， 明显的出现异动， 大大高于一般占销售收入 10%的标准；但根据谨慎性原则， 我们假设 2005 以后仍按 12000 万计算短期贷款； （2）长期贷款：假设公司在未来几年里不进行重大的扩大产能和其它投资活动，长期贷款维持公司 2004 年 8 月的水平不变；贷款利率按央行长期贷款(5.76%)的标准计算； 5. 管理

10、费用 由于 2003-2004 年企业有重大投资行为，产量从 2003 年的 4000 吨左右扩大到 2004 年的 7000 多吨，企业发生重大变化，因此按照 2004 年的数据推算2005-2014 年的相关数据； 3. 人员工资和福利： 根据香炉山的公司情况介绍及相关工资政策， 同时，考虑到物价上涨等因素，我们假设人员工资及福利从 2005 年起以年均 10%的速度递增； 4. 劳动保险费按照国家规定的比例提取： 4. 养老保险按照公司工资总额的 20提取； 5. 失业保险按照公司工资总额的 2提取； 6. 医疗保险按照公司工资总额的 6提取； 5. 折旧费按照 2004 年 8 月的数

11、据推算； 6. 资源补偿费缴纳标准为：销售收入2%回采率。 7. 无形资产摊销：包括采矿权摊销，依据 2004 年 8 月资产负债表的的期末数，按照 50 年摊销； 8. 长期待摊费用：依据 2004 年 8 月资产负债表的的期末数，按照 10年摊销。 9. 其他科目按照 2003 年-2004 年的平均数推算； 6. 投资收益 按照权益法合并计算控股子公司赣北钨业的盈利； 7. 营业外支出 由于不确定性较大，在本预测中不予考虑； 8. 税收： （1） 增值税：13%； （2） 主营业务税金及附加 按照 2003-2004 年 8 月占销售收入的比例推算，其中： 城建税（随增值税）：1% 教育

12、费附费（随增值税）：3%。 （3） 资源税： 0.5 元/吨原矿量， 按税法规定减免 30%， 实缴纳税率： 0.35元/吨。 （4） 所得税率：33% （三三 ） 、假设前提一览表假设前提一览表 1. 主要产品产量一览表(详见附表一)； 2. 主要产品价格一览表(详见附表二)； 四、预测结论四、预测结论 （1 1） 盈利情况盈利情况 1. 盈利结果 - 模拟损益表详见附表三：20052014 年平均盈利为 6721 万； （1） 2、分析 公司的盈利能力非常好，净利润从 2003 年的 1000 多万迅速升至 2005 年4000 多万，并在以后保持平均年利润 6000 多万的水平，造成这种

13、情况的主要原因是： -产量迅速增加，香炉山的产量从 2003 年的 4000 千吨左右上升到 2004 年的 7000 多吨，2005 年以后达到 8000 吨。 -产品的售价快速上升：由于市场供需关系的趋紧，导致价格上升；钨精矿的价格始终维持在较高价位，同时铜精矿的价格从 2003 年的 11000 元/吨涨到2004 年的 15000 元/吨；因此公司能从产品价格的上涨中受益； （二）（二）收入和毛利情况收入和毛利情况 1、预测结果 2005-2014 年的年均销售收入为 21196 万元，年均毛利为 12252 万元，年均毛利率为 57.62%。(见附表四) - 钨精矿：2005-201

14、4 年的平均毛利为 11612 万元，年均毛利率为57.14%，处于很高的水平； - 铜精矿：其 2005-2014 年的平均毛利为 640 万元，年均毛利率为 67.53%，处于非常高的水平； 2、分析 分析香炉山的产品毛利率，我们发现： - 钨精矿：2005-2014 年的平均单位毛利为 14515 元/吨，年均毛利率为 57.14%，处于很高的水平； - 铜精矿：其 2005-2014 年的平均单位毛利为 10401 元/吨，年均毛利率为 67.53%，处于非常高的水平； 以上分析说明在可以预见的未来作为资源垄断性企业还能够获得较高的毛利率，同时也说明五矿控股香炉山后整合钨产业的战略举措

15、已经取得了成功； （三）（三）生产成本生产成本 1、预测结果 - 钨精矿：2005-2014 年钨精矿产品的年均单位生产成本为 10794元。 - 铜精矿：2005-2014 年铜精矿产品的年均单位生产成本为 5000元。 2、分析 如果将香炉山钨业的生产成本与同行业企业相比，我们可以发现香炉山钨业的单位生产成本处于较低的水平；这主要得益于产量的迅速增加，香炉山的产量从 2003 年的 4000 千左右上升到 2004 年的 7000 多吨， 到 2005 年后预计达8000 吨以上。 （四）结论（四）结论 综上所述，我们认为香炉山钨业的盈利能力非常好，而且收益稳定，处于非常高的水平；一方面说

16、明香炉山作为资源垄断性企业能够获得较高的盈利，另一方面同时也证明五矿控股香炉山后整合钨产业的战略举措取得了成功。 五五、敏感性分析、敏感性分析 （一）（一）说明说明 1、鉴于本预测中关于产品的成本和数量假设综合考虑了香炉山本身的生产、销售情况，以及市场供需的变化，我们认为是比较合理的，而且与真实情况比较吻合，所以本敏感性分析仅针对于产品售价； 9. 2、假设钨精矿和铜精矿的价格同时上涨（或下跌）10，来分析香炉山的盈利能力； （二）（二）分析结论分析结论 价格上涨（或下跌）时对公司盈利的影响(详见附表五、附表六)； 1、平均净利润 - -当价格上涨 10%时，公司在 2005-2014 年的平

17、均年净利润将由原来 6721 万上升至 8098 万，平均每年增加盈利 1000 多万； - 相反，当价格下跌 10%时，公司在 2005-2014 年的平均年净利润将由原来盈利6721万下降至5334万元， 平均每年减少盈利1000多万； 2、平均毛利率 - 分析价格变化后的毛利率，我们同样可看到：当价格上涨 10%时，公司 2005-2014 年的平均毛利率将由原来的 57.62%上涨到61.47%； - 相反，当价格下跌 10%时，公司 2005-2014 年的平均毛利率将由原来的 57.62%下跌到 52.91%； （三）（三）总结总结 通过对香炉山的敏感性分析， 我们发现公司盈利性受

18、产品价格的变动较大。当价格上升或下跌 10%时，企业的盈利出现 10%以上的相应变动，因此公司以后业务发展的重点之一应是致力于维持钨精矿产品的价格稳定； 六六、附表附表 附表一： 香炉山 2005-2014 年主要产品产量表 附表二： 香炉山 2005-2014 年主要产品价格表 附表三： 香炉山 2005-2014 年模拟损益表 附表四： 香炉山 2005-2014 年收入和毛利构成统计表 附表五： 香炉山盈利敏感性分析(上涨 10%) 附表六： 香炉山盈利敏感性分析(下跌 10%) 附表七： 赣北钨业 2005-2014 年的模拟损益表 附表八： 赣北钨业盈利敏感性分析(上涨 10%) 附

19、表九： 赣北钨业盈利敏感性分析(下跌 10%) 附表一：附表一： 香炉山香炉山 20052005- -20142014 年主要产品产量表年主要产品产量表 单位：吨 年度2005200620072008200920102011201220132014钨精矿8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 铜精矿615 615 615 615 615 615 615 615 615 615 总计（吨）8615 8615 8615 8615 8615 8615 8615 8615 8615 8615 附表附表二二：香炉山香炉山 20052005- -

20、20142014 年主要产品价格表年主要产品价格表 单位：元/吨 年度2005200620072008200920102011201220132014钨精矿（含税）23000 25000 28000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 钨精矿（不含20354 22124 24779 26549 26549 26549 26549 26549 26549 26549 税）铜精矿（不含税）15401154011540115401154011540115401154011540115401 附表附表三三： 香炉山香炉山 20052005- -20142

21、014 年年香炉山钨业香炉山钨业模拟损益表模拟损益表 单位：万元 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 一、主营业务收入 17230.94 18646.87 20770.76 22186.69 22186.69 22186.69 22186.69 22186.69 22186.69 22186.69 减：主营业务成本 8357.06 8455.83 8564.47 8683.97 8815.43 8960.03 9119.09 9294.06 9486.53 9698.24 主营业务税金及附加 65.59 70.98 79.07 8

22、4.46 84.46 84.46 84.46 84.46 84.46 84.46 二、主营业务利润 8808.28 10120.05 12127.22 13418.25 13286.80 13142.20 12983.14 12808.17 12615.70 12403.99 加：其他业务利润 减：销售费用 105.06 113.69 126.64 135.27 135.27 135.27 135.27 135.27 135.27 135.27 管理费用 2098.84 2170.15 2257.09 2338.91 2405.56 2478.87 2559.51 2648.21 2745.7

23、9 2853.12 财务费用 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 三、营业利润 5967.18 7199.01 9106.29 10306.87 10108.77 9890.86 9651.16 9387.48 9097.44 8778.40 加：投资收益 473.95 1059.87 1181.26 1169.60 1166.23 1162.52 1158.44 1153.95 1149.01 1143.58 减：营业外支出 四、利润总额 6441.14 8258.88 10287.55

24、11476.47 11274.99 11053.37 10809.59 10541.43 10246.46 9921.98 减：所得税 2125.57 2725.43 3394.89 3787.23 3720.75 3647.61 3567.17 3478.67 3381.33 3274.26 五、净利润 4315.56 5533.45 6892.66 7689.23 7554.25 7405.76 7242.43 7062.76 6865.13 6647.73 附表附表四四：香炉山香炉山 2005200520142014 年年收入和毛利构成统计表收入和毛利构成统计表 单位：万元 年度 200

25、5200620072008200920102011201220132014钨精矿价格（含税）23000 25000 28000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 价格20354 22124 24779 26549 26549 26549 26549 26549 26549 26549 收入16283 17699 19823 21239 21239 21239 21239 21239 21239 21239 成本8049 8148 8257 8376 8508 8652 8811 8986 9179 9391 毛利8234 9551 11566

26、12863 12731 12587 12428 12253 12060 11848 毛利率50.57%53.96%58.35%60.56%59.94%59.26%58.51%57.69%56.78%55.79% 价格15,40115,40115,40115,40115,40115,40115,40115,40115,40115,401铜精矿收入948 948 948 948 948 948 948 948 948 948 成本308 308 308 308 308 308 308 308 308 308 毛利640 640 640 640 640 640 640 640 640 640 毛利率

27、67.53%67.53%67.53%67.53%67.53%67.53%67.53%67.53%67.53%67.53% 总收入17,23118,64720,77122,18722,18722,18722,18722,18722,18722,187合计总成本8,3578,4568,5648,6848,8158,9609,1199,2949,4879,698 总毛8,101213131313121212利874,191,206,503,371,227,068,893,700,488 总毛利率51.50%54.65%58.77%60.86%60.27%59.62%58.90%58.11%57.24

28、%56.29% 附表附表五五：香炉山香炉山盈利敏感性分析盈利敏感性分析( (价格上涨价格上涨 10%)10%) 单位：万元 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 一、主营业务收入 18954.03 20511.55 22847.84 24405.36 24405.36 24405.36 24405.36 24405.36 24405.36 24405.36 减： 主营业务成本 8357.06 8455.83 8564.47 8683.97 8815.43 8960.03 9119.09 9294.06 9486.53 9698.24

29、 主营业务税金及附加 72.15 78.08 86.98 92.91 92.91 92.91 92.91 92.91 92.91 92.91 二、主营业务利润 10524.81 11977.64 14196.39 15628.48 15497.02 15352.42 15193.36 15018.39 14825.93 14614.21 加： 其他业务利润 减： 销售费用 115.56 125.06 139.30 148.80 148.80 148.80 148.80 148.80 148.80 148.80 管理费用 2124.69 2198.12 2288.25 2372.19 2438.

30、84 2512.15 2592.79 2681.49 2779.07 2886.40 财务费用 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 三、营业利润 7647.36 9017.26 11131.64 12470.28 12272.18 12054.27 11814.57 11550.90 11260.86 10941.82 加： 投资收益 470.52 1050.20 1169.22 1156.70 1153.33 1149.62 1145.54 1141.05 1136.12 1130.69

31、减： 营业外支出 四、利润总额 8117.88 10067.46 12300.86 13626.98 13425.51 13203.89 12960.11 12691.95 12396.98 12072.50 减：所得税 2678.90 3322.26 4059.29 4496.90 4430.42 4357.28 4276.84 4188.34 4091.00 3983.93 五、净利润 5438.98 6745.20 8241.58 9130.08 8995.09 8846.61 8683.27 8503.61 8305.97 8088.58 附表附表六六：香炉山香炉山盈利敏感性分析盈利敏

32、感性分析( (价格下降价格下降 10%)10%) 单位：万元 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 一、主营业务收入 15507.84 16782.18 18693.68 19968.02 19968.02 19968.02 19968.02 19968.02 19968.02 19968.02 减： 主营业务成本 8357.06 8455.83 8564.47 8683.97 8815.43 8960.03 9119.09 9294.06 9486.53 9698.24 主营业务税金及附加 59.04 63.89 71.16 76

33、.01 76.01 76.01 76.01 76.01 76.01 76.01 二、主营业务利润 7091.75 8262.47 10058.05 11208.03 11076.58 10931.97 10772.91 10597.94 10405.48 10193.77 加： 其他业务利润 减： 销售费用 94.55 102.32 113.97 121.74 121.74 121.74 121.74 121.74 121.74 121.74 管理费用 2073.00 2142.18 2225.93 2305.63 2372.28 2445.59 2526.23 2614.93 2712.51

34、 2819.84 财务费用 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 637.20 三、营业利润 4287.00 5380.76 7080.94 8143.45 7945.35 7727.44 7487.74 7224.07 6934.03 6614.99 加： 投资收益 477.39 1069.54 1193.30 1182.49 1179.12 1175.41 1171.33 1166.85 1161.91 1156.48 减： 营业外支出 四、利润总额 4764.39 6450.31 8274.24 93

35、25.95 9124.47 8902.86 8659.07 8390.91 8095.94 7771.47 减：所得税 1572.25 2128.60 2730.50 3077.56 3011.08 2937.94 2857.49 2769.00 2671.66 2564.58 五、净利润 3192.14 4321.71 5543.74 6248.38 6113.40 5964.91 5801.58 5621.91 5424.28 5206.88 附表附表七七： 赣北钨业赣北钨业 20052005- -20142014 年的模拟损益表年的模拟损益表 单位：万元 2005 2006 2007 2

36、008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 一、主营业务收入 8662.00 20593.05 24732.95 25986.37 26002.31 26019.83 26039.11 26060.32 26083.64 26109.30 减： 主营业务成本 6873.13 16568.09 20260.77 21514.19 21530.13 21547.65 21566.93 21588.13 21611.46 21637.12 主营业务税金及附加 43.31 102.97 123.66 129.93 130.01 130.10 130.20 130.30 130.

37、42 130.55 二、主营业务利润 1745.56 3922.00 4348.52 4342.25 4342.17 4342.08 4341.98 4341.88 4341.76 4341.63 加： 其他业务利润 减： 销售费用 86.62 205.93 247.33 259.86 260.02 260.20 260.39 260.60 260.84 261.09 管理费用 148.96 305.09 312.97 321.65 331.19 341.69 353.24 365.94 379.91 395.28 财务费用 122.93 309.22 331.20 337.86 337.94

38、 338.04 338.14 338.25 338.38 338.51 三、营业利润 1387.05 3101.76 3457.01 3422.88 3413.01 3402.15 3390.22 3377.08 3362.64 3346.75 加： 投资收益 减： 营业外支出 四、利润总额 1387.05 3101.76 3457.01 3422.88 3413.01 3402.15 3390.22 3377.08 3362.64 3346.75 减：所得税 457.73 1023.58 1140.81 1129.55 1126.29 1122.71 1118.77 1114.44 1109

39、.67 1104.43 五、净利润 929.32 2078.18 2316.20 2293.33 2286.72 2279.44 2271.44 2262.65 2252.97 2242.32 附表八：附表八：赣北钨业赣北钨业盈利敏感性分析盈利敏感性分析( (价格上涨价格上涨 10%)10%) 单位：万元 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 一、主营业务收入 9231.91 21986.86 26467.47 27844.78 27860.71 27878.24 27897.52 27918.72 27942.05 27967.7

40、1 减： 主营业务成本 7443.04 17961.90 21995.29 23372.60 23388.53 23406.06 23425.34 23446.54 23469.87 23495.53 主营业务税金及附加 46.16 109.93 132.34 139.22 139.30 139.39 139.49 139.59 139.71 139.84 二、主营业务利润 1742.71 3915.03 4339.84 4332.96 4332.88 4332.79 4332.69 4332.59 4332.47 4332.34 加： 其他业务利润 减： 销售费用 92.32 219.87

41、264.67 278.45 278.61 278.78 278.98 279.19 279.42 279.68 管理费用 148.96 305.09 312.97 321.65 331.19 341.69 353.24 365.94 379.91 395.28 财务费用 124.45 316.62 340.41 347.73 347.81 347.91 348.01 348.12 348.24 348.38 三、营业利润 1376.99 3073.45 3421.78 3385.13 3375.26 3364.41 3352.47 3339.34 3324.89 3309.00 加： 投资收益

42、 减： 营业外支出 四、利润总额 1376.99 3073.45 3421.78 3385.13 3375.26 3364.41 3352.47 3339.34 3324.89 3309.00 减：所得税 454.41 1014.24 1129.19 1117.09 1113.84 1110.26 1106.32 1101.98 1097.21 1091.97 五、净利润 922.58 2059.21 2292.59 2268.04 2261.43 2254.16 2246.16 2237.36 2227.68 2217.03 附表附表九九：赣北钨业赣北钨业盈利敏感性分析盈利敏感性分析( (价

43、格下降价格下降 10%)10%) 单位：万元 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 一、主营业务收入 8092.09 19199.25 22998.44 24127.97 24143.90 24161.42 24180.70 24201.91 24225.23 24250.89 减： 主营业务成本 6303.22 15174.29 18526.26 19655.79 19671.72 19689.24 19708.52 19729.73 19753.05 19778.71 主营业务税金及附加 40.46 96.00 114.99 1

44、20.64 120.72 120.81 120.90 121.01 121.13 121.25 二、主营业务利润 1748.41 3928.97 4357.19 4351.54 4351.46 4351.37 4351.28 4351.17 4351.05 4350.93 加： 其他业务利润 减： 销售费用 80.92 191.99 229.98 241.28 241.44 241.61 241.81 242.02 242.25 242.51 管理费用 148.96 305.09 312.97 321.65 331.19 341.69 353.24 365.94 379.91 395.28 财

45、务费用 121.42 301.82 321.99 327.99 328.08 328.17 328.27 328.38 328.51 328.64 三、营业利润 1397.11 3130.07 3492.24 3460.62 3450.75 3439.90 3427.96 3414.83 3400.38 3384.49 加： 投资收益 减： 营业外支出 四、利润总额 1397.11 3130.07 3492.24 3460.62 3450.75 3439.90 3427.96 3414.83 3400.38 3384.49 减：所得税 461.05 1032.92 1152.44 1142.00 1138.75 1135.17 1131.23 1126.89 1122.13 1116.88 五、净利润 936.06 2097.14 2339.80 2318.62 2312.00 2304.73 2296.73 2287.93 2278.26 2267.61