论文：个人投资风险管理.doc

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1、浅谈个人证券投资风险的成因及防范入市有风险，投资需谨慎，这是证券市场中每一位投资者都耳熟能详的话，也道明了投资和风险的密切关系。每一位投资者最关心的就是如何使在投资尽可能的避免风险，获得最大的收益。那么，这就有必要了解个人投资中面临的风险及成因有哪些，这样才能更好的去应对防范风险。一、证券投资风险的概念证券投资风险是指证券投资收入或本金的可能损失，或者预期收益不能达到，或是指或是指现在投入一定数额的本金在将来收益大小的不确定性或未知性。二、个人证券投资的风险及成因 （一）、系统风险1、货币购买力风险，又称通货膨胀风险。其原因是货币资金供求量增长过猛，造成货币贬值，出现通货膨胀，证劵的价格也随之

2、发生变动，使投资者手中的钱也相应的贬值，影响投资者的收益。2、利率风险，市场是瞬息万变的，市场利率的波动所导致的证劵投资报酬的潜在变动。利率是经济运行过程的一个重要杠杆，它的变动会给股票市场带来明显的影响，一般来说，银行利率上升，股票的价格下跌，反之亦然。3、宏观经济风险，经济政策的变化，经济的周期性波动以及国际经济因素的变化，给股票投资者可能带来的意外收益或损失。（二）、非系统风险1、违约风险，又称信用风险，主要针对债券而言。导致的原因有证券发行者因为财务状况不佳，不能履行对其债务所承担的义务，无法按时向证券持有人支付利息和本金，这时投资者就有遭受损失的可能性。2、经营风险投资者面临的一个重

3、要风险就是公司决策人员与管理人员在经营管理过程中出现失误导致公司盈利水平变化，从而使投资者的预期收益下降的可能。来源一是公司项目投资决策失误，未对投资项目作可行性分析，出现资金短缺时投资者的资金可能被公司挪用；二是不注意市场调查，满足于目前的利润水平和经济效益；另外，外部因素是公司以外的客观因素，如政府产业政策的调整等都会有威胁公司营利水平的可能，从而也对投资者的收益造成威胁。（三）、政策手段干预过多，造成证券市场系统性风险过高由于我国证券市场还是一新生事物，发展还不成熟、完善，单靠证券市场本身的力量没有办法按照市场经济规律要求运行，这就决定了政府会较多的采用政策手段来干预股市。政府既制定政策

4、，又操作政策。在我国，股票市场“政策市”、“消息市”的特征显著，几乎每一次股市的大的震荡，都是由国家政策和重大消息引发的。当股票市场不景气时，政府便会出台各种形式的“利好”政策，来让投资者入市，使股市资金增加，把股价拉上去，使股市看起来一片“繁荣”的景象;当股价一路飘升，泡沫不断增加时，政府又会出台各种“利空”政策，人为扫压股市。（四）、个人投资者有关证券知识和操作技能水平的限制当个人证券知识匮乏时，就会出现盲目投资，跟风抛售的现象，此外，缺乏相关的操作技术水平，也会使投资出现操作失误，从而给投资者自身带来损失。三、证券投资中风险的防范（一）、保持证劵的流通性。在证劵投资中，风险越大收益也越大

5、，但风险和流动性则成反比关系，即风险越大，流动性就越小，而流动性越小时，表明其证劵在发生风险时卖出越不容易，因而遭受损失的可能性越大，流动性与收益也成反比，即流动性越小，其风险也越大，因而必须以较高的的利益来补偿；反之，流动性越大，变现能力强，出售时容易迅速出手，因而付给的风险补偿也小，其收益也低。因此比较稳健的投资应是在弄清证券投资风险、收益和流动性之间的关系后，按照确保投资的流动性与风险防范的基础上追求收益的原则来进行证券投资活动。（二）、了解宏观经济运行规律和国家政策经济运行规律对投资具有重要影响，个人投资者应通过各种渠道了解经济运行规律，同时要深入研究国家的有关政策，比如某段时间股票涨

6、幅过大，投机性太浓，管理层有意对股市进行调整时，应及时抛出股票，退出股市。（三）、防范系统风险1、面对通货膨胀可能带来的风险，首先最安全的方法就是采取防范措施，在投资中无论何种股票都会不同程度的受通货膨胀的影响。在通货膨胀期间，减少购买力风险的策略是将长期债券和优先股转为普通股，因为长期债券和优先股的风险大于普通股，另外，还可以投资于多种实质资产即动产和不动产，因为这些资产的价格会随着通货膨胀的上升而提高，抗通货膨胀能力强。2、利率走势和股市走势具有密切联系，它们程反方向运行，市场利率低，股票的价格就高，相反，市场利率高，股票价格低。因此，利率上升而造成股市资金转向银行存款，引起股市见顶回落时

7、，应抛出股票，转向银行储蓄。股民还可以选择适合的投资组合来分散投资风险，投资者要根据自己的实际情况和需要，密切关注市场利率变动情况，以及股市价格变动情况，来决定自己的投资选择，配成投资组合，不要把鸡蛋放在同一个篮子里。同时，证券投资中的期限要分散，期限长，收益高，但风险也大，期限小，收益低，但风险也低。投资者要合理的根据自身情况选择合理的投资方式。（四）、加强学习，掌握有关证券基本知识和操作技能个人股票投资者要充分认识到学习和掌握相关证券专业知识对于指导股市投资的重要作用;应当全面、系统地学习经济理论、投资管理以及相关法律等多方面的知识，掌握股市基本分析技能和技术分析技能。同时，更应当学习高效

8、投资的理论和知识，了解收益与风险的基本关系，学会组成正确的投资组合，掌握控制风险的技术;不断提高自己投资的技术技能，更多地依靠知识、研究分析和投资技巧去获取投资收益。（五）、选择一家信誉好的证券公司的营业部 投资者买卖股票等必须通过证券公司下属营业部进行，因此，证券公司及其营业部管理和服务质量的好坏直接关系到投资者交易的效率和安全性。根据国家规定，证券公司及其证券营业部的设立要经过主管部门的批准。投资者在确定其合法性后，可再依据其他客观标准来选择令自己放心投资的证券营业部。主要考虑公司的规模，信誉，服务质量，等等。 股票市场是一个充满不确定性的市场，“股市有风险，入市须谨慎”，股市的风险是难以避免的。冒一定风险才能带来一定的收益，这是股市的魅力所在。但是，作为个人投资者应设法弄清股票市场风险的成因，避免去冒不必要的风险，规避可以规避的风险。防范股市风险的基本方法就在于监管层应努力完善股票市场基础性制度建设，个人投资者应较为准确地判断大盘趋势，确定全局观，加强学习，掌握有关证券基本知识和操作技能。第 3 页 共 3 页