放射治疗设备项目规划方案.docx

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1、泓域咨询 /放射治疗设备项目规划方案目录一、 背景和必要性4二、 放射治疗设备（RT）市场概况6三、 项目名称及建设性质7四、 项目承办单位7五、 项目定位及建设理由8主要经济指标一览表8六、 产品规划方案及生产纲领10产品规划方案一览表10七、 公司经营宗旨11八、 企业技术研发分析11九、 环境影响合理性分析13十、 建设投资估算15建设投资估算表16十一、 建设期利息17建设期利息估算表17十二、 流动资金18流动资金估算表18十三、 项目总投资19总投资及构成一览表20十四、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十五、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税

2、估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25十六、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表27十七、 财务生存能力分析29十八、 偿债能力分析29借款还本付息计划表30十九、 经济评价结论31二十、 项目风险对策31二十一、 招标组织方式33二十二、 项目总结33二十三、 附表34建设投资估算表34建设期利息估算表34固定资产投资估算表35流动资金估算表36总投资及构成一览表37项目投资计划与资金筹措一览表38营业收入、税金及附加和增值税估算表39综合总成本费用估算表39固定资产折旧费估算表40无形资产和其他资产摊销估算表41利润及利润分配表42项目投资现金流量表42报告说明一体化直

3、线加速器是行业趋势，国内放疗市场主要被外资占据。放射治疗设备是目前肿瘤治疗中的一种重要治疗工具，其中包括医用直线加速器、伽马刀、Cyberknife（射波刀），TomoTherapy（螺旋断层放疗）、质子重离子设备等，其中国内外采用较多的是医用直线加速器。医用直线加速器在临床上通常基于CT影像定义和规划治疗靶区，给予靶区一定剂量的均匀照射。在放射治疗中，靶区勾画、计量处方设计、放疗计划设计均能直接影响放射治疗效果，而由于目前勾画和设计工作均依赖技术员和放疗医生，存在很多不确定性。其中摆位误差是影响放射治疗精度的重要因素之一。此外，在整个放射治疗的过程中还存在很多因素造成定位及影像差异，使得整个

4、放射治疗效果难以完全达到预定目标。一体化直线加速器的诞生，将CT与医用直线加速器相融合，实现治疗精准规划，可优化放疗流程，大幅提升放疗效率，实现精准放疗。目前中国放疗设备市场中，瓦里安和医科达两大巨头依然占据了大多数市场份额，预计2030年中国放疗设备市场规模将达到63.3亿元。根据谨慎财务估算，项目总投资24866.27万元，其中：建设投资20296.34万元，占项目总投资的81.62%；建设期利息443.76万元，占项目总投资的1.78%；流动资金4126.17万元，占项目总投资的16.59%。项目正常运营每年营业收入42200.00万元，综合总成本费用35802.50万元，净利润4663

5、.79万元，财务内部收益率11.73%，财务净现值701.79万元，全部投资回收期7.17年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 背景和必要性一体化直线加速器是行业趋势，国内放疗市场主要被外资占据。放射治疗设备是目前肿瘤治疗中的一种重要治疗工具，其中包括医用直线加速器、伽马刀、Cyberknife（射波刀），TomoTherapy（螺旋断层放疗）、质子重离子设备等，其中国内外采用较多的是医用直线加速器。医用直线加速器在临床上通常基于CT影像定义和规划治疗靶区，给予靶区一定剂量的均匀照射。在放射治疗中，靶区勾画、计量处方设计、放疗计划设计均能直接影响放射治疗效

6、果，而由于目前勾画和设计工作均依赖技术员和放疗医生，存在很多不确定性。其中摆位误差是影响放射治疗精度的重要因素之一。此外，在整个放射治疗的过程中还存在很多因素造成定位及影像差异，使得整个放射治疗效果难以完全达到预定目标。一体化直线加速器的诞生，将CT与医用直线加速器相融合，实现治疗精准规划，可优化放疗流程，大幅提升放疗效率，实现精准放疗。目前中国放疗设备市场中，瓦里安和医科达两大巨头依然占据了大多数市场份额，预计2030年中国放疗设备市场规模将达到63.3亿元。（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财

7、务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。二级标产业环境分析到“十三五”末，力争实现经济增长、发展质量效益、生态环境在省市争先进位；地区生产总值比2010年增加1.5倍以上、城乡居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年确保如期全面建成小康社会。“十三五”时期，和平与发展仍然是时代主题，全球治理体系深刻变革，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，蕴含着新的增长空间和机会。我国经济发展进入速度变化、结构优化、动力转换的新常态，经济长期向好基本面

8、没有改变，仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。国家实施“一带一路”战略，深入推进西部大开发，加快推进结构性改革，全面部署打赢脱贫攻坚战，不断加大对民族地区、贫困地区、革命老区全方位的扶持，为我区加快发展提供了重大机遇。经过多年努力，我区工业化、城镇化、农业现代化新动能正在形成，新的增长点和增长动力正在培育，深化改革的红利正在释放，开放开发的空间正在拓展，全区上下加快实现经济繁荣、民族团结、环境优美、人民富裕，确保与全国同步建成全面小康社会的信心更加坚定，完全有条件在新的起点上，实现更高质量、更有效率、更可持续的发展。我区“十二五”虽然取得了巨大成就，但必须清醒看到，经济社会发展中还存在着一些深

9、层次问题和明显短板，突出表现为：经济社会发展整体水平不高，产业发展层次低，链条短，竞争力不强，发展方式粗放，资源环境约束日益加大，结构调整任重道远；创新型人才短缺，自主创新能力不强，科技对经济的贡献率低；山川发展不平衡，基本公共服务供给不足，脱贫攻坚任务艰巨；基础设施现代化水平不高，对外开放通道不畅，水资源瓶颈突出等。这些问题和短板，严重制约了我区经济社会的发展。二、 放射治疗设备（RT）市场概况一体化直线加速器是行业趋势，国内放疗市场主要被外资占据。放射治疗设备是目前肿瘤治疗中的一种重要治疗工具，其中包括医用直线加速器、伽马刀、Cyberknife（射波刀），TomoTherapy（螺旋断层

10、放疗）、质子重离子设备等，其中国内外采用较多的是医用直线加速器。医用直线加速器在临床上通常基于CT影像定义和规划治疗靶区，给予靶区一定剂量的均匀照射。在放射治疗中，靶区勾画、计量处方设计、放疗计划设计均能直接影响放射治疗效果，而由于目前勾画和设计工作均依赖技术员和放疗医生，存在很多不确定性。其中摆位误差是影响放射治疗精度的重要因素之一。此外，在整个放射治疗的过程中还存在很多因素造成定位及影像差异，使得整个放射治疗效果难以完全达到预定目标。一体化直线加速器的诞生，将CT与医用直线加速器相融合，实现治疗精准规划，可优化放疗流程，大幅提升放疗效率，实现精准放疗。目前中国放疗设备市场中，瓦里安和医科达

11、两大巨头依然占据了大多数市场份额，预计2030年中国放疗设备市场规模将达到63.3亿元。三、 项目名称及建设性质（一）项目名称放射治疗设备项目（二）项目建设性质本项目属于技术改造项目四、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx有限责任公司（二）项目联系人戴xx五、 项目定位及建设理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积35333.0

12、0约53.00亩1.1总建筑面积60134.731.2基底面积20493.141.3投资强度万元/亩372.502总投资万元24866.272.1建设投资万元20296.342.1.1工程费用万元17635.712.1.2其他费用万元2038.712.1.3预备费万元621.922.2建设期利息万元443.762.3流动资金万元4126.173资金筹措万元24866.273.1自筹资金万元15810.023.2银行贷款万元9056.254营业收入万元42200.00正常运营年份5总成本费用万元35802.506利润总额万元6218.397净利润万元4663.798所得税万元1554.609增值

13、税万元1492.5610税金及附加万元179.1111纳税总额万元3226.2712工业增加值万元11708.6013盈亏平衡点万元18147.98产值14回收期年7.1715内部收益率11.73%所得税后16财务净现值万元701.79所得税后六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行

14、测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1放射治疗设备undefinedundefined2放射治疗设备undefinedundefined3放射治疗设备undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx42200.00七、 公司经营宗旨自主创新，诚实守信，让世界分享中国创造的魅力。八、 企业技术研发分析新品的开发要坚持树立市场占有率最大化、加速核心业务跨越式发展的企业发展战略，重点抓好产品发展的技术创新战略、市场营销战略、人才战略、品牌战略的管理和实践。而持续的科技创新源于现代国际化的管理方法，要建立

15、从规划、开发、技术、工艺、试制到办公一体化的科研管理体系，保证新产品研发过程中的市场调研、产品规划、产品开发、新产品试制、性能验证、产品完善、批量生产等工作顺利开展，在组织结构上保证科研工作的闭环管理。经过十多年产品创新和技术研发，不断消化吸收国内外先进技术资料，与客户进行广泛技术交流，公司拥有了多项核心技术，应用于各类产品，服务于客户的多样化需求。（一）核心技术人员、研发人员情况公司员工总数为xx人，其中研发人员xx人，占员工总数的xx%。公司的核心管理和技术团队形成了以总经理为核心的技术研发团队，建立了以市场需求为导向、技术创新为重点、项目管理为主线的研发管理体系。（二）研发机构设置公司的

16、创新活动由总经理负总责，公司形成了以企业技术中心为主体的创新平台，负责创新活动的具体实施。公司创新组织机构完善，管理运作规范，确保了公司各项持续性创新机制的实施以及各项创新活动的有序开展。技术研发部根据公司发展战略，负责新产品开发计划、策划、设计、实施工作，负责公司日常工艺、技术标准化管理，组织开展工艺和技术创新工作，开展对外技术交流与合作，带动公司的整体发展。（三）技术创新机制和制度安排技术创新能力是公司核心竞争力的体现，公司一直将设计创新、工艺创新、材料创新作为生存和发展的核心要素。为了进一步促进创新能力的提升，加快产品开发步伐，公司采取了一系列措施，保障各项创新活动的实施。（1）持续关注

17、国际领先技术和产品公司积极组织研发人员参加德国、日本、美国等国家的行业及应用展会，充分了解和学习国际领先技术和产品，更加深入了解下游客户对产品的应用，以更具性价比的产品满足国内市场需求。（2）定期会议和培训公司鼓励研发人员主动拜访各地的主要客户，了解客户的及时需求及公司产品的适用情况。公司管理层和研发人员定期召开会议，对新需求、新技术和新产品进行集中讨论，形成产品技术开发方案，从而达到技术分享和激发创新的目标。（3）制度激励公司制定了企业技术中心产品开发管理规定、技术创新项目管理实施方案、企业技术中心人员绩效考核制度，实行以创新产品开发为核心的考核、奖惩管理办法，针对新产品的开发、量产、改进等

18、，为研发人员设置了项目奖，激发了研发人员的创新热情和参与创新的积极性。此外，公司核心技术人员间接持有公司股份，分享公司成长带来的收益，提升其工作积极性，增强了核心技术人员的稳定性。九、 环境影响合理性分析为更好地发挥从源头防范环境污染和生态破坏的作用，加快推进改善环境质量，建设项目的审批与管理须落实“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”的约束和相符性的要求。（一）生态红线相符性建设项目周边无自然保护区、风景名胜区、饮用水源保护区等生态保护目标，项目所在地不在划定的生态红线范围内，符合生态保护红线要求。因此，本项目的建设符合生态红线保护要求。（二）与环境质量底线相符性本项

19、目区域空气质量满足环境空气质量标准GB3095-2012）中二级标准；地表水环境能满足地表水环境质量标准（GB3838-2002）类水体要求；地下水满足地下水质量标准（GB/T14848-2017）中类标准限值，声环境质量能满足声环境质量标准（GB3096-2008）中2类标准要求。同时，根据工程分析和环境影响分析，本项目产生的废气经处理后均能做到达标排放，对环境影响较小。施工人员生活污水依托当地居民生活污水收集及处理系统处理，不外排；营运期产生的废水主要是生活污水、场地冲洗废水和设备冲洗废水。生活污水包括员工粪尿水和盥洗水，其中员工粪尿水经旱厕处理后清掏作为周边农肥，不外排；盥洗水经沉淀池处

20、理后用作厂区洒水抑尘。场地冲洗废水经沉淀池处理后用于厂区洒水抑尘，设备清洗废水经隔油池+沉淀池处理后用于厂区洒水抑尘。项目产生的生活垃圾固废经收集后由环保部门清运处理；粉尘、不合格品、沉渣等固废收集回用于生产；危险废物收集后委托资质单位处理。所有固废均进行合理处理处置，不外排。因此，本项目符合环境质量底线要求。（三）资源利用上线相符性本项目原辅材料主要是通过采购获得，能很好满足项目生产使用；在项目运营中会消耗一定的电能和水资源，这部分消耗相对于区域资源利用总量较小，能够满足本项目资源利用的需求。十、 建设投资估算本期项目建设投资20296.34万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个

21、部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计17635.71万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为7692.30万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9345.53万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为597.88万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2038.71万元。（三

22、）预备费本期项目预备费为621.92万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7692.309345.53597.8817635.711.1建筑工程费7692.307692.301.2设备购置费9345.539345.531.3安装工程费597.88597.882其他费用2038.712038.712.1土地出让金997.50997.503预备费621.92621.923.1基本预备费278.70278.703.2涨价预备费343.22343.224投资合计20296.34十一、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款905

23、6.25万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息443.76万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息443.76110.94332.821.1.1期初借款余额4528.1251.1.2当期借款9056.254528.134528.131.1.3当期应计利息443.76110.94332.821.1.4期末借款余额4528.1259056.251.2其他融资费用1.3小计443.76110.94332.822债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计443

24、.76110.94332.82十二、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4126.17万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0020201.9723087.9628859.951.1应收账款0.009090.8910389.5812986.981

25、.2存货0.007070.698080.7810100.981.2.1原辅材料0.002121.202424.233030.291.2.2燃料动力0.00106.06121.21151.511.2.3在产品0.003252.513717.164646.451.2.4产成品0.001590.901818.182272.721.3现金0.001616.161847.042308.801.4预付账款0.002424.232770.553463.192流动负债0.0017313.6519787.0224733.782.1应付账款0.006232.917123.338904.162.2预收账款0.001

26、1080.7312663.7015829.623流动资金0.002888.323300.944126.174流动资金增加0.002888.32412.62825.235铺底流动资金0.006060.596926.398657.99十三、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资24866.27万元，其中：建设投资20296.34万元，占项目总投资的81.62%；建设期利息443.76万元，占项目总投资的1.78%；流动资金4126.17万元，占项目总投资的16.59%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资24866.271

27、00.00%1.1建设投资20296.3481.62%1.1.1工程费用17635.7170.92%1.1.1.1建筑工程费7692.3030.93%1.1.1.2设备购置费9345.5337.58%1.1.1.3安装工程费597.882.40%1.1.2工程建设其他费用2038.718.20%1.1.2.1土地出让金997.504.01%1.1.2.2其他前期费用1041.214.19%1.2.3预备费621.922.50%1.2.3.1基本预备费278.701.12%1.2.3.2涨价预备费343.221.38%1.2建设期利息443.761.78%1.3流动资金4126.1716.59%

28、十四、 资金筹措与投资计划本期项目总投资24866.27万元，其中申请银行长期贷款9056.25万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资24866.27100.00%1.1建设投资20296.3481.62%1.2建设期利息443.761.78%1.3流动资金4126.1716.59%2资金筹措24866.27100.00%2.1项目资本金15810.0263.58%2.1.1用于建设投资11240.0945.20%2.1.2用于建设期利息443.761.78%2.1.3用于流动资金4126.1716.59%2.2债务资金9056.2

29、536.42%2.2.1用于建设投资9056.2536.42%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十五、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入42200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0029540.0033760.0042200.002增值税0.001182.061350.921492.562.1销项税0.003840.204388.805486.002.2进项税0.002658.143037.883993

30、.443税金及附加0.00141.84162.11179.113.1城建税0.0082.7494.56104.483.2教育费附加0.0035.4640.5344.783.3地方教育附加0.0023.6427.0229.85（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1492.56万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销

31、费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用35802.50万元，其中：可变成本30975.39万元，固定成本4827.11万元。达产年项目经营成本34243.58万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0020447.2623368.3029210.372工资及福利费0.001765.021765.021765.023修理费0.00494.60494.60494.604其他

32、费用0.002773.592773.592773.594.1其他制造费用0.00219.36219.36219.364.2其他管理费用0.00237.83237.83237.834.3其他营业费用0.002316.402316.402316.405经营成本0.0025480.4728401.5134243.586折旧费0.001095.211095.211095.217摊销费0.0019.9519.9519.958利息支出0.00443.76443.76443.769总成本费用0.0027039.3929960.4335802.509.1其中：固定成本0.004827.114827.11482

33、7.119.2可变成本0.0022212.2825133.3230975.39（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加179.11万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6218.39（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6218.3925.00%=1554.60（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总

34、额6218.39万元，缴纳企业所得税1554.60万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6218.39-1554.60=4663.79（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0029540.0033760.0042200.002税金及附加0.00141.84162.11179.113总成本费用0.0027039.3929960.4335802.504利润总额0.002358.773637.466218.395应纳所得税额0.002358.773637.466218.396所得税0.00589.69909.371554.6

35、07净利润0.001769.082728.094663.798期初未分配利润0.000.001592.173888.249可供分配的利润0.001769.084320.268552.0310法定盈余公积金0.00176.91432.03855.2011可供分配的利润0.001592.173888.247696.8212未分配利润0.001592.173888.247696.8213息税前利润0.003392.224990.598216.75十六、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目

36、财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.73%。本期项目投资财务内部收益率11.73%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=701.79（万元）。以上计算结果表明，财务净现值701.79万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指

37、标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.17年。本期项目全部投资回收期7.17年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0029540.0033760.0042200.001.1营业收入0.000.0029540.0033760.0042200.002现金流出10148.1710148.172851

38、0.6328976.2438136.242.1建设投资10148.1710148.172.2流动资金0.002888.32412.623713.552.3经营成本0.0025480.4728401.5134243.582.4税金及附加0.00141.84162.11179.113所得税前净现金流量-10148.17-10148.171029.374783.764063.764累计所得税前净现金流量-10148.17-20296.34-19266.97-14483.21-10419.455调整所得税0.00848.051247.652054.196所得税后净现金流量-10148.17-10148

39、.17439.683874.392509.167累计所得税后净现金流量-10148.17-20296.34-19856.66-15982.27-13473.11计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：17.44%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：11.73%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：6654.22万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：701.79万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.34年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.17年。十七、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都

40、大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十八、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为18.52

41、。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为17.53。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4528.1259056.259056.259056.251.2当期还本付息110.94776.58443.76443.76443.761.2.1还本1.2.2付息110.94776.58443.76443.76443.761.3期末借款余额4528.1259056.259056.259056.259