有机食品项目风险管理措施分析.docx

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1、泓域/有机食品项目风险管理措施分析有机食品项目风险管理措施分析目录一、 控制型风险管理措施的目标3二、 控制型风险转移3三、 建立和评价内部控制制度的原则4四、 内部控制制度的执行4五、 项目基本情况6六、 公司概况11公司合并资产负债表主要数据12公司合并利润表主要数据12七、 项目实施进度计划12项目实施进度计划一览表13八、 项目投资分析14建设投资估算表16建设期利息估算表17流动资金估算表18总投资及构成一览表20项目投资计划与资金筹措一览表21九、 项目经济效益分析22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26项目投资现金流量表28借款还本付

2、息计划表30一、 控制型风险管理措施的目标在风险成本最低的前提下，控制型风险管理技术的目标分为两种：（1）在事故发生前，降低事故的发生概率。（2）在事故发生时，控制损失继续扩大，将损失减少到最低限度。这两个目标都是为了改变组织的风险暴露状况，从而帮助组织回避风险，减少损失，在风险发生时努力降低风险对组织的负面影响。这个目标在实践过程中可以用链式过程来说明。这个链式过程遵循了“发生”“发展”“结果”的顺序。首先，控制损失根源着眼于损失发生的最根本原因，意在从损失的源头入手进行控制。如在建筑物建设时就增加其防火性能，在汽车设计时就考虑其必要的减震系统等，其次，除了损失根源之外，可以减少已有的风险因

3、素。如强调对可能受损的标的物进行持续检查，监督员工遵守安全规章制度等。最后，如果损失根源和风险因素都没有控制住，风险事故发生了，还可以做一项工作，就是减轻损失，如准备必要的器械和设备、快速有序的现场反应等。二、 控制型风险转移风险转移是风险控制的另一种手段，经营实践中有些风险无法通过上述手段进行有效控制，经营者只好采取转移手段以保护自己。风险转移并非损失转嫁。这种手段也不能被认为是损人利己，有损商业道德，因为有许多风险对一些人的确可能造成损失，但转移后并不一定同样给他人造成损失。其原因是各人的优劣势不一样，因而对风险的承受能力也不一样。风险转移的手段常用于工程承包中的分包和转包、技术转让或财产

4、出租。合同、技术或财产的所有人通过分包或转包工程、转让技术或合同、出租设备或房屋等手段将应由其自身全部承担的风险部分或全部转移至他人，从而减轻自身的风险压力。三、 建立和评价内部控制制度的原则公司内部控制的设计需要有一定的指导原则，保证内部控制内容的逻辑性、条理性和有效性。同时，还需要建立和评价内部控制制度的原则，这主要包括以下四点：（1）要起到既有防错防弊，又有促进经营管理效果的作用。（2）要起到事前预防和能在事中或事后及时发现工作漏洞的作用。（3）要在认真总结、科学分析的基础上，设计手续安全度、业务分工合理的制约方法，切忌过于烦琐。（4）要根据情况的变化和出现的问题（如电算化管理）对相应的

5、内部控制制度做出及时修正或建立新的内部控制制度。四、 内部控制制度的执行内部控制是一个过程，它不是一个点，也不是一个面，而是一条线，由多个点串联而成。企业所面临的风险不是静止不动的，而是随着企业的发展和内外部环境的变化呈现动态特征。因此，企业在做内部控制的时候需要明确一点的就是，从一个动态管理的角度对内部控制进行全局性把握。内部控制制度执行的具体措施如下：1、企业必须重视对内部控制制度管理人员的选用内部控制制度设计得再完善，若没有称职的人员来执行，也不能发挥作用。企业的用人政策决定了企业能否吸收有较高能力的人员来执行内部控制制度。要杜绝账户设置不合理、记录不真实的情况，充分发挥会计控制制度的职

6、能作用，则必须重视对内部控制制度管理人员的选用和培训，提高财会人员的素质，定期进行考评，奖优罚劣。2、企业必须发挥内部审计机构的作用内部审计机构是强化内部控制制度的一项基本措施，内部审计工作的职责不仅包括审核会计账目，还包括稽查、评价内部控制制度是否完善和企业内各组织机构执行指定职能的效率，并向企业最高管理部门提出报告，从而保证企业的内部控制制度更加完善严密。3、应发挥国家审计机关、部门审计机构的权威性和监督作用定期或不定期地对企业内部控制制度进行评价，以杜绝企业管理部门负责人滥用职权所造成的内部控制制度形同虚设的情况。五、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xx（集团）有限公司（二）项目联系

7、人朱xx（三）项目建设单位概况公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司注重发挥员工民主管理、民主参

8、与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。（四）项目实施的可行性1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长

9、期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系

10、国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。有机食品，又称生态或生物食品等，它通常来自于有机农业生产体系，根据国际有机农业生产要求和相应的标准生产加工的。除有机食品外，国际上还把一些派生的产品如有机化妆品、纺织品、林产品或有机食品生产而提供的生产资料，包括生物农药、有机肥料等，经认证后统称有机产品。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xx，占地面积约28.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划

11、电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积32077.93，其中：主体工程18476.00，仓储工程5960.38，行政办公及生活服务设施4080.37，公共工程3561.18。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10966.02万元，其中：建设投资8735.96万元，占项目总投资的79.66%；建设期利息85.97万元，占项目总投资的0.78%；流动资金2144.09万元，占项目总投资的19.55%。2、建设投资构成本期项目建设投资8735.96万元，包括工程费用、工程建设

12、其他费用和预备费，其中：工程费用7535.22万元，工程建设其他费用985.73万元，预备费215.01万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资10966.02万元，其中申请银行长期贷款3508.95万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：21800.00万元。2、综合总成本费用（TC）：18273.50万元。3、净利润（NP）：2575.33万元。4、全部投资回收期（Pt）：6.18年。5、财务内部收益率：16.42%。6、财务净现值：602.45万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划

13、12个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积18667.00约28.00亩1.1总建筑面积32077.93容积率1.721.2基底面积11573.54建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩298.342总投资万元10966.022.1建设投资万元8735.962.1.1工程费用万元7535.222.1.2工程建设其他费用万元985.732.1.3预备费万元215.012.2建设期利息万元85.972.3流动资金万元2144.093资金筹措万元10966.023.1自筹资金万元7457.073.2银行贷款万元3508.954营业收入万元21800.00正常运营

14、年份5总成本费用万元18273.506利润总额万元3433.787净利润万元2575.338所得税万元858.459增值税万元772.7210税金及附加万元92.7211纳税总额万元1723.8912工业增加值万元5984.7613盈亏平衡点万元8921.26产值14回收期年6.18含建设期12个月15财务内部收益率16.42%所得税后16财务净现值万元602.45所得税后六、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xx（集团）有限公司2、法定代表人：朱xx3、注册资本：1300万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-12

15、-157、营业期限：2013-12-15至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额4462.853570.283347.14负债总额2221.291777.031665.97股东权益合计2241.561793.251681.17公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入14573.1211658.5010929.84营业利润3598.142878.512698.61利润总额3016.072412.862262.05净利润2262.051764.401628.6

16、8归属于母公司所有者的净利润2262.051764.401628.68七、 项目实施进度计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设

17、。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际

18、投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。八、 项目投资分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的

19、原则。本期项目建设投资8735.96万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7535.22万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为4026.66万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3304.79万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为203

20、.77万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为985.73万元。（五）预备费本期项目预备费为215.01万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4026.663304.79203.777535.221.1建筑工程费4026.664026.661.2设备购置费3304.793304.791.3安装工程费203.77203.772其他费用985.73985.732.1土地出让金468.44468.443预备费215.01215.013.1基本预备费107.98107.983.2涨价预备费107.03107.034投资合计8735.96（六）

21、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款3508.95万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息85.97万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息85.9785.970.001.1.1期初借款余额3508.951.1.2当期借款3508.953508.950.001.1.3当期应计利息85.9785.970.001.1.4期末借款余额3508.953508.951.2其他融资费用1.3小计85.9785.970.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.

22、2其他融资费用2.3小计3合计85.9785.970.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2144.09万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产11310.8612180.9213921.0617401.321.1应收账款5089.885481

23、.416264.477830.591.2存货3958.804263.324872.376090.461.2.1原辅材料1187.641279.001461.711827.141.2.2燃料动力59.3863.9573.0991.361.2.3在产品1821.051961.132241.292801.611.2.4产成品890.73959.241096.281370.351.3现金904.87974.481113.691392.111.4预付账款1357.301461.711670.532088.162流动负债9917.2010680.0612205.7815257.232.1应付账款3570.

24、193844.824394.085492.602.2预收账款6347.016835.247811.709764.633流动资金1393.661500.861715.272144.094流动资金增加1393.66107.20214.41428.825铺底流动资金3393.263654.284176.325220.40（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10966.02万元，其中：建设投资8735.96万元，占项目总投资的79.66%；建设期利息85.97万元，占项目总投资的0.78%；流动资金2144.09万元，占项目总投资的19.55%

25、。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资10966.02100.00%1.1建设投资8735.9679.66%1.1.1工程费用7535.2268.71%1.1.1.1建筑工程费4026.6636.72%1.1.1.2设备购置费3304.7930.14%1.1.1.3安装工程费203.771.86%1.1.2工程建设其他费用985.738.99%1.1.2.1土地出让金468.444.27%1.1.2.2其他前期费用517.294.72%1.2.3预备费215.011.96%1.2.3.1基本预备费107.980.98%1.2.3.2涨价预备费107.030.98%1.2

26、建设期利息85.970.78%1.3流动资金2144.0919.55%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资10966.02万元，其中申请银行长期贷款3508.95万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10966.02100.00%1.1建设投资8735.9679.66%1.2建设期利息85.970.78%1.3流动资金2144.0919.55%2资金筹措10966.02100.00%2.1项目资本金7457.0768.00%2.1.1用于建设投资5227.0147.67%2.1.2用于建设期利息85.970.78%2.1.3用于流

27、动资金2144.0919.55%2.2债务资金3508.9532.00%2.2.1用于建设投资3508.9532.00%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金九、 项目经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收

28、入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入21800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入14170.0015260.0017440.0021800.002增值税464.28508.34596.47772.722.1销项税1842.101983.802267.202834.002.2进项税1377.821475.461670.732061.283税金及附加55.7261.0071.5792.723.1城建税32.5035.5841.7554.093.2教育费附加13.9315

29、.2517.8923.183.3地方教育附加9.2910.1711.9315.45（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=772.72万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计

30、算，本期项目综合总成本费用18273.50万元，其中：可变成本15830.65万元，固定成本2442.85万元。达产年项目经营成本17639.85万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费9763.6210514.6612016.7615020.952工资及福利费809.70809.70809.70809.703修理费242.19242.19242.19242.194其他费用1567.011567.011567.011567.014.1其他制造费用108.28108.28108.28108.284.2其他

31、管理费用140.14140.14140.14140.144.3其他营业费用1318.591318.591318.591318.595经营成本12382.5213133.5614635.6617639.856折旧费452.34452.34452.34452.347摊销费9.379.379.379.378利息支出171.94171.94171.94171.949总成本费用13016.1713767.2115269.3118273.509.1其中：固定成本2442.852442.852442.852442.859.2可变成本10573.3211324.3612826.4615830.65（四）税金及

32、附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加92.72万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3433.78（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3433.7825.00%=858.45（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3433.78万元，缴纳企业所得税858.45万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润

33、总额-企业所得税=3433.78-858.45=2575.33（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入14170.0015260.0017440.0021800.002税金及附加55.7261.0071.5792.723总成本费用13016.1713767.2115269.3118273.504利润总额1098.111431.792099.123433.785应纳所得税额1098.111431.792099.123433.786所得税274.53357.95524.78858.457净利润823.581073.841574.342575.338期初未

34、分配利润0.00741.221633.562887.119可供分配的利润823.581815.063207.905462.4410法定盈余公积金82.36181.51320.79546.2411可供分配的利润741.221633.562887.114916.1912未分配利润741.221633.562887.114916.1913息税前利润1544.581961.682795.844464.17（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.42%。本期项目

35、投资财务内部收益率16.42%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=602.45（万元）。以上计算结果表明，财务净现值602.45万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+

36、上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.18年。本期项目全部投资回收期6.18年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0014170.0015260.0017440.0021800.001.1营业收入0.0014170.0015260.0017440.0021800.002现金流出8735.9613831.9013301.7616315.3018268.592.1建设投资

37、8735.960.002.2流动资金1393.66107.201608.07536.022.3经营成本12382.5213133.5614635.6617639.852.4税金及附加55.7261.0071.5792.723所得税前净现金流量-8735.96338.101958.241124.703531.414累计所得税前净现金流量-8735.96-8397.86-6439.62-5314.92-1783.515调整所得税386.14490.42698.961116.046所得税后净现金流量-8735.9663.571600.29599.922672.967累计所得税后净现金流量-8735.

38、96-8672.39-7072.10-6472.18-3799.22计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：22.89%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：16.42%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：3593.01万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：602.45万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.44年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.18年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参

39、数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为25.96。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为23.66。

40、根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额3508.953508.953508.953508.951.2当期还本付息85.97171.94171.94171.94171.941.2.1还本1.2.2付息85.97171.94171.94171.94171.941.3期末借款余额3508.953508.953508.953508.953508.952利息备付率25.963偿债备付率23.66（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入21800.00万元，综合