第09讲_财务分析体系（2）.doc

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1、财务成本管理（2020）考试辅导第二章+财务报表分析和财务预测【手写板】投入的调整：净经营资产=净负债+股东权益（公司）（债权人）（股东）【相关链接1】净经营资产、净负债（1）净经营资产净经营资产=经营资产-经营负债=（经营性流动资产+经营性长期资产）-（经营性流动负债+经营性长期负债）=（经营性流动资产-经营性流动负债）+（经营性长期资产-经营性长期负债）=经营营运资本+净经营性长期资产或：净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本（2）净负债净负债=金融负债-金融资产【相关链接2】税后经营净利润、净利润和税后利息费用假设全部所得均需纳税，且适用的所得税税率相同，则有：净利润=（税前经营利润-

2、利息费用）（1-所得税税率）=税前经营利润（1-所得税税率）-利息费用（1-所得税税率）=税后经营净利润-税后利息费用=经营损益+金融损益【手写板】产出的调整：税后经营净利润=税后利息+净利润（公司）（债权人）（股东）【提示1】“税后金融损益”与“税后利息费用”绝对值相等，符号相反。企业交完所得税以后的税后经营净利润，归全部权益人（包括股东和债权人）所有，即在股东和债权人之间进行分配。但从股东的角度来看，债权人得到的税后利息减少了股东的收益。【提示2】“利息费用”为财务费用与公允价值变动收益及投资收益抵销后的结果”。即：利息费用=财务费用-公允价值变动收益-投资收益【相关链接3】（1）营业现金

3、毛流量=经营现金流入-经营现金流出=营业收入-付现的营业成本-税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-税金及附加-税前经营利润所得税税率=（营业收入-营业成本及费用-税金及附加）-税前经营利润所得税税率+折旧与摊销=税前经营利润-税前经营利润所得税税率+折旧与摊销=税前经营利润（1-所得税税率）+折旧与摊销=税后经营净利润+折旧与摊销该指标假设在企业未来的持续经营中，既不需要追加营运资本投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有资本支出和经营营运资本增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。（2）营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加该指标假设在企业未来的持续经营中，只需要追加营运资本投入，但不需要追加长期资本投入，即在没有资本支出，但经营营运资本增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的剩余现金流量。原创不易，侵权必究 第2页