粮油加工公司企业风险管理评估.docx

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1、泓域/粮油加工公司企业风险管理评估粮油加工公司企业风险管理评估xxx有限责任公司目录一、 利率风险概述4二、 利率风险识别6三、 企业汇率风险的控制与管理11四、 汇率风险概述17五、 风险评价的原则22六、 风险评价的概念和特点24七、 确定风险评价标准需要考虑的因素26八、 评价损失程度的几个概念28九、 风险管理信息系统的构建原则29十、 风险管理信息系统的基本功能33十一、 风险管理信息系统的应用35十二、 风险管理信息系统潜在损失的风险管理42十三、 项目基本情况44十四、 公司概况47公司合并资产负债表主要数据47公司合并利润表主要数据48十五、 产业环境分析48十六、 钢铁48十

2、七、 必要性分析49十八、 法人治理50十九、 项目风险分析62二十、 项目风险对策64二十一、 SWOT分析65二十二、 组织机构及人力资源72劳动定员一览表72一、 利率风险概述利率风险是指利率变动对收益或资本所产生的风险。按照利率风险的成因，巴塞尔利率风险监管委员会在利率风险原则中把利率风险分为4类，即重新定价风险、收益曲线风险、基准风险和期权风险。重新定价风险，又称成熟期不匹配风险，是指由于企业可重新定价的资产和可重新定价的负债的不匹配，即利率敏感性资产和利率敏感性负债之间存在缺口，只要缺口不为零，则利率变动时，企业就会面临利率风险。收益曲线是描述投资收益率与投资期限之间关系的曲线。收

3、益率曲线风险是指由于收益曲线的意外位移或斜率的变化而对企业的净利差收入造成的不利影响。基准风险是指企业的利率敏感性资产和利率敏感性负债即使相等，但只要二者利率波动幅度不一致，就会引起企业收益的变动，由此产生的收益风险称为基准风险，也叫利率结构风险。大多数金融产品都包含有期权特征，银行存贷款也包含有存款人提前支取存款和贷款人提前归还贷款本息的权利。期权风险是指企业行使提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选择而产生的利率风险。期权风险常常在市场利率水平发生较大变化时出现。从20世纪80年代中后期以来，国际经济总体一直处于衰退和低迷状态，利率不断下调。6个月期的英国银行同业拆借利率由1995年的7.

4、5%左右下降到2003年的1%左右，达到历史低点，后又不断上涨，2007年12月又达到6.7150%的高点，目前6个月期的英镑同业拆借利率只有1.4425%（2009年6月23日）。以10年期的美元利率来看，美元最高的时候达到了9%，而在2004年只有3.2%。可见，利率的浮动性也是非常之大的，这些风险如果得不到有效管理，将给企业造成巨大损失。利率市场化是一个不断放松利率管制的过程。随着我国利率市场化进程的推进，愈来愈多的因素，包括国内政局、经济形势、金融市场、国际利率和汇率变化等都将影响我国市场利率水平，利率变动的幅度和频率会不断扩大，企业利率风险因此将呈上升趋势。利率变动将改变企业净利息收

5、入及其他利率敏感的收入和费用，从而对企业的报告收益和账面资本产生影响。利率的变动还会影响企业的实际经济价值。企业资产、负债及与利率相关的资产负债表外合同的价值，会受到利率变动的影响。这是因为，未来现金流量的现值以及在某些情况下的现金流本身被改变。拥有大量金融资产和负债的企业，如商业银行，所面临的利率风险较大。因此，毫不奇怪的是这些组织开发了广泛的风险管理系统来对冲和控制这些风险。许多非银行贸易企业拥有产生利息的金融资产较少，但负债较高，这些负债也导致了利率风险。利率风险可能会对企业产生以下影响。（1）企业负债成本增加。（2）企业拥有利率固定不变的金融资产在市场利率发生变化时其价值可能缩水。（3

6、）利率风险对股票也有间接影响。股东收取的是股息，而不是利息。但是，如果市场上的利率上调或下跌了，股息通常也会发生相应的上调或下跌。当利率上涨时，股价和债券的价格一样，也趋向下跌。同样，当利率下跌时，债券价格会攀升，股价也会攀升。二、 利率风险识别企业用以识别和计量风险的系统和程序，取决于企业的经营性质和复杂性。在企业识别和控制利率风险敞口时，这种系统必须能够提供充分、及时且精确的信息。产生利率风险的源头很多，计量系统在掌握各类利率风险敞口的实际水平上也存在差异。为了找到最适宜的计量系统，企业管理层应首先考虑其产品和活动的性质与组合。在试图识别利率风险敞口的主要源头及每一源头对形成企业整体利率风

7、险状况的相对作用之前，管理层应了解企业的业务组合及这些业务的风险特征。然后，可对不同的风险计量系统进行评估。方法是观察这些系统能否恰当地识别和量化企业风险敞口的主要源头。企业的利率风险敞口可分为四大类，即重新定价或期限错配风险、基准风险、收益曲线风险和期权风险。（一）重新定价或期限错配风险重新定价风险是由利率变动的时机和因企业资产、负债和资产负债表外工具的定价和到期而产生现金流的时机存在差异造成的。重新定价风险常常是企业利率风险最为明显的来源，可通过对企业在给定时间段内到期或重新定价的资产数量与负债数量进行比较的方式予以计量。一些企业故意在资产负债表结构中承担重新定价风险，其目的是为了提高收益

8、。由于收益曲线一般是向上倾斜的（长期收益大于短期收益），利用短期负债为长期资产融资，企业常常可以赚取正差幅。但是，这类企业的收益容易受到利率提高的影响，即利率提高会导致其融资成本上升。被重新定价的资产期限长于被重新定价的负债期限的企业，被认为是“对负债敏感的”企业，原因是，它们的负债会更快地被重新定价。利率下降时，对负债敏感的企业收益会增加，而利率提高时，收益会减少。相反，对资产敏感的企业（资产重新定价的期间比负债重新定价的期间短）一般会从利率升高中获益，而利率降低时发生损失。重新定价常常（而非始终）在企业当前的收益绩效上表现出来，企业可能会因此造成重新定价的不平衡，而这种情况直到未来的某个时

9、间才会显现出来。仅把重点放在短期重新定价的不平衡问题上的企业，可能会主动承担增加的利率风险，将期限展期，以提高收益。因此，在评估重新定价风险时，重要的是企业不仅应考虑短期的不平衡，还应考虑长期的不平衡。如果不能计量和管理重大的、长期的、重新定价的不平衡，可能导致企业未来收益受到利率变动的重大影响。（二）基准风险产生基准风险的原因是，不同的金融市场或不同的金融工具间的利率关系发生改变。不同金融工具的市场利率，或为资产和负债定价所用的指数在不同的时间发生变化，或变动金额不同时，会出现基准风险。由于存款利率会落后于市场利率的提高，许多企业可能发现，利率升高时，其净息差开始变动。但是，利率稳定后，这种

10、变动就被重新定价的不平衡和其他主要市场利率关系间的差额所抵消。而且存款利率逐渐赶上市场利率。某些定价指数具有固有的“滞后”特点，因此，这些指数对于市场利率的变动反应更为迟缓。这种滞后情况会强化或缓和企业短期利率敞口。一些企业将资产负债表外衍生工具作为其他投资的备用方法；另一些企业利用它们管理其收益或资本敞口。利用资产负债表外衍生工具，企业可达到以下目标：限定下行的收益敞口；保持收益潜力上行；增加产量和使收入或资本波动降至最低。尽管衍生工具可用来对利率风险进行套期，它们同时使得企业面临基准风险，原因是现金与衍生工具之间的差额可能发生改变。例如，利用利率互换对其中期国库券组合进行套期保值的企业，可

11、能面临基准风险，原因是，互换利率与国库券之间的差额可能改变。利用资产负债表外工具，如期货、互换和期权，进行套期或改变资产负债表上头寸的利率风险特征的企业，需要考虑资产负债表外合同的现金流量会如何随利率变动及被套期或被改变的头寸而变化。衍生工具策略旨在进行套期或抵消资产负债表头寸的风险，一般会使用衍生工具合同，并且衍生工具合同的现金流特点与工具或被套期头寸之间的关联性很强。企业还需要考虑不同合同的相对流动性和成本，并选择能够提供相关性、流动性和相对成本的最佳组合的产品。即使街生工具合同与被套期头寸之间是高度相关的，企业还可能面临基准风险，原因是现金和衍生工具价格并非总是协同变化的。拥有大规模衍生

12、工具组合或积极进行衍生工具合同交易的企业，应确定潜在敞口是否代表企业收益或资本的重大风险。（三）收益曲线风险收益曲线风险是由与期限范围相关的利率变动的差异性产生的。它包括具有不同期限的同一指数或市场的利率之间的关系变动。给定市场的收益曲线在利率周期内变平、变陡或向下倾斜（反转）时，这种关系会发生变化。收益曲线的差异性会放大期限错配的影响，加重企业头寸的风险。特定类型的结构性票据可能尤其容易受到收益曲线形状变化的影响。属于结构性票据产品的双重指数票据，其收益和收益曲线关系直接相关。（四）期权风险企业或企业的交易对手有权（而非义务）改变一项资产、负债或资产负债表外金融工具现金流的水平和时机时会产生

13、期权风险。期权赋予持有者在指定期间内按照指定的价格（行使价）购买（看涨期权）或销售（看跌期权）金融工具的权利。对于期权的销售者（或卖方），如果期权持有人行使了期权，则他也应承担履约义务。期权的持有者选择是否行使期权的能力会导致期权出现不对称的业绩。一般来说，期权的持有者仅会在其能够收益的情况下，才会行使权利。因此，期权的持有者面临着有限的下行风险以及无限的上行回报。期权卖方面临无限的下行风险（期权持有者通常在不利于期权卖方的时间行使期权）以及有限的上行回报（如果持有者不行使期权，则卖方可保留期权金）。期权常常导致企业风险或回报出现不对称。如果企业已经从交易对手那里买入期权，那么，企业可能因有利

14、的利率变动而取得的收益或资本价值金额，可能大于企业在利率发生不利变动时可能损失的金额。因此，企业的上行敞口可能大于下行回报。同样的，对于许多企业来说，它们的卖出期权头寸使它们面临损失的风险，无论利率是升还是降。三、 企业汇率风险的控制与管理（一）外汇交易风险的控制与管理在国际金融领域，管理不同类型的汇率风险的适当的策略问题尚未得到解决。额度控制是企业外汇交易风险控制的主要方法，企业对所交易的币种的即期和远期头寸可以设置限额，还可根据以往的经验和主观判断为外汇风险暴露头寸设置限额。企业采用的各种限额控制方法大致如下。（1）即期外汇头寸限额。这种限额一般根据交易货币的稳定性、交易的难易程度以及相关

15、业务的交易量来确定。（2）掉期外汇买卖限额。由于掉期汇价受到两种货币同业拆放利率的影响，故在制定限额时，必须考虑到该种货币利率的稳定性，远期期限越长，风险越大。同时，还应制定不匹配远期外汇的买卖限额。（3）敞口头寸限额。敞口头寸是指没有及时抵补而形成的某种货币的多头或者空头头寸。敞口头寸限额一般需要规定相应的时间和金额。（4）止损点限额。止损点限额是银行对交易人员建立外汇头寸后，面对外汇风险引起的外汇损失的限制，是企业对最高损失的容忍程度。而这种容忍程度主要取决于企业对外汇业务的参与程度和对外汇业务收益的期望值。在外汇市场中参与程度越高，期望收益率越高，愿意承担的风险就越大。除了制定每天各类交

16、易的限额之外，还需制定每日各类交易的最高亏损限额和总计最高亏损限额，当突破了这些限额时，企业将在市场中，进行相应的外汇即期、远期、掉期以及期货与期权等交易，将多余的头寸对冲掉。（二）外汇折算风险的控制与管理由于外币折算损益只是一种会计账面上的损益，并不涉及企业真实的价值变动，因此外汇折算风险与交易风险和经济风险有很大的不同。这种会计账面折算风险主要影响向股东和债权人提供的会计报表，但是这种折算损益也在一定程度上反映了企业所承担的外汇风险，有可能在未来真正变为实际的损失。对于外汇折算风险的管理与控制主要有以下两种方法。（1）尽量使资产负债表中性化。使资产负债表中性化的方法要求企业尽量调整资产和负

17、债，使得以各种功能货币表示的资产和负债数额相等，在会计折算时风险头寸接近于零，因此无论汇率怎样变化，也不会带来会计折算上的损失。（2）风险对冲。风险对冲是通过在金融衍生品交易市场上的操作，利用外汇合约的盈亏来冲销外汇会计折算的盈亏。（三）外汇经济风险的控制和管理外汇经济风险是企业未来现金流对潜在汇率变动的敏感性的衡量，其管理控制的主要目标是隔离汇率变动对未来现金流的影响。具体管理措施如下。（1）考虑汇率变动的影响期间。如果汇率变动仅仅是暂时的，为此对企业经营进行大规模的调整很可能使管理成本大于可能带来的收益，因此是不可取的；如果这种变动是持久的，对企业的影响也将是持久的，则相应的调整就是必要的

18、。（2）考虑企业需要决定汇率敏感性的政策。这种政策取决于现金流与其变动的性质，以及管理人员对风险的态度。如果根据所预测的汇率变动时间、方向和幅度可以确定未来现金流的变动将有利于企业，管理人员就没有必要采取行动。汇率变动敏感性风险管理与控制的原则是，应该尽可能降低汇率变动对现金流的不利影响。除了前述的套期对冲风险的方法外，企业还可以有多种方法来规避汇率变动敏感性风险。这些方法主要包括：计价货币；净额结算；多元化经营；筹资分散化；提前或滞后付款；匹配收入和支出；匹配长期资产和负债。1、计价货币避免汇率风险的办法之一：对于出口商而言，出售货物以本国货币计价；对于进口商而言，与供应商以本国货币计价。即

19、使出口商或进口商均希望采用这种方法来避免风险，也只有一方可以这样做，另一方必须接受货币风险。这是因为在签订合同与为货物支付之间有一段时间。否则，除非在下订单时就进行支付。谁承担风险取决于议价能力。在销售合同存在竞争的情况下，以买方的本国货币计价可能形成营销优势。因为以其货币进行计价的外国买方不必面临保护自己不受货币风险损害的问题。实现同样结果的另一种方法是合同中规定用外币计价，但规定固定汇率为合同的一个条款。2、净额结算与匹配不同，净额结算并不是用技术上的方法来管理汇率风险。然而，它应用起来很方便。其目的仅仅是为了通过在结算之前将公司内部余额相抵，从而减少交易成本。许多跨国集团的公司进行集团内

20、部的贸易。凡有设在不同国家的关联企业相互贸易，就有可能用不同的货币进行企业内部的债务优惠。净额结算可分为双边净额结算和多边净额结算。双边净额结算是指两家公司参与其中，用一家公司的较高的应付余额扣除另外一家公司的较低余额，其差值就是将要支付的数量。多边净额结算是一个更为复杂的程序，两个以上集团企业的债务要进行相互扣除。进行多边净额结算有多种不同的方式。结算安排将由企业自己的中央财务部门或者公司银行进行统一协调。3、多元化经营如果企业已实现了多元化经营，那么就会处于这样一种优势地位：当汇率波动出现时，可通过比较不同销售市场的价格和不同产地的要素成本而迅速察觉并作出针对性反应；可决定临时增加原材料和

21、半成品的购买量；可把生产线从一个子公司转移到另一个子公司；汇率波动如使产品在出口市场上的价格竞争力有所提高，可立即在出口营销方面加强努力。即便企业并不对汇率波动作出主动反应，多元化经营战略也能减轻企业的风险冲击。因为汇率的变动可能使企业的某些市场和生产基地受到冲击，而在另外一些市场上，来自另外国家的子公司的产品可能因而增加了竞争力。因此多元化经营使得外汇风险因相互抵消而趋于中和。4、筹资分散化这是指在几个资本市场上选择多种可以自由兑换货币中的某些货币，这样在汇率发生变化时有利于根据需要进行兑换或转移，从而减少或避免汇率风险。它是外汇风险管理的一个重要策略，优点是：可以降低因国内经济周期变动引起

22、资金流的易变性，稳定对资金的需求；可以降低资本成本；可以分散因时局动荡带来的政治风险；减少证券风险等。需要指出的是，选择货币时不仅要看其是否为可以自由兑换的货币，而且还要注意在出口或对外资产业务上争取外汇趋于上浮的硬货币，在进口或对外负债业务上争取汇价趋于下浮的软货币。5、提前或滑后付款为了充分利用外国汇率变动，若预期该国的货币将会转强，企业应该尝试使用提前付款，即在到期日之前提前支付。这时应该考虑融资成本，即用来支付的资金能够产生的利息成本。但提前结算可能会获得折扣。相反的，若预期该国的货币将会转弱，企业则可以考虑滞后付款。6、匹配收入和支出企业可以通过匹配收入和支出来减少或消除外汇交易风险

23、。只要有可能，以同一外币进行支付和收款的公司，应该以该货币支付抵消收款。在银行拥有外汇账户将使匹配的过程更加简单方便。与安排远期合约购买货币和另一远期合约出售货币相比，抵消（匹配付款和收款）更加廉价，前提是收款发生在付款之前，并且以该货币进行的收入和支出之间的时间间隔不是很长。以某种货币计价的应收款项和应付款项之间的差异能够被买入/卖出这个差额的远期合约所冲抵。7、匹配长期资产和负债如果一个跨国公司在国外拥有子公司，它有可能用同一货币的长期贷款为子公司的长期资产进行融资。四、 汇率风险概述（一）汇率风险的定义汇率风险是指预期以外的汇率变动对企业价值的影响。还可定义为（由未进行套期的敞口导致）企

24、业现金流量、资产和负债、净利润以及因汇率变动导致的股票市值的可能的直接损失或间接损失。通常下列企业可能会面临汇率或货币风险：（1）商品或服务的出口商；（2）商品或服务的进口商；（3）拥有海外子企业的企业；（4）本身为海外子企业的企业；（5）借入和借出外汇的企业。（二）汇率的影响因素各国汇率的形成和变动既包括经济因素，又包括政治因素和心理因素，并且各种因素相互联系、相互制约。简单来说，汇率主要受以下几个因素影响。1、国际收支状况国际收支状况是影响汇率最重要的因素。当一国外汇收入增加或外汇支出减少时，该国的国际收支将产生顺差，导致外汇供给大于外汇需求，从而外币贬值，本币升值；反之，如果外汇收入下降

25、或外汇支出增加导致该国国际收支产生逆差时，外汇需求大于外汇供给，因而外币将升值，本币将贬值。2、外汇储备一国外汇储备的多少，反映了该国干预外汇市场，稳定汇率的能力。如果该国外汇储备增加，外汇市场对本国货币的信心就会增加，这时本币将升值；反之，如果外汇储备下降，外汇市场对本国货币缺乏信心，这时本币将会贬值。3、相对利率利率是货币资金的价格，表示一定数量的资本所能获得的收益。一国利率的变动必然会影响到该国的资金输出和输入，进而影响到该国货币的汇率。一国利率上升，会导致国际资本流入增加，国内资本流出降低，从而该国资本账户得到改善，进而本币会升值；反之，如果利率下降，会导致国际资本流入下降，资本流出增

26、加，从而该国的资本账户将会恶化，导致本币贬值。不过，利率的变化对汇率的影响是短暂的。4、相对通货膨胀率相对通货膨胀率是决定汇率长期趋势的主要因素。在纸币流通制度下，一国货币的对内价值是由国内一般物价水平来反映的。通货膨胀就意味着该国货币代表的价值量下降，货币对内贬值；而货币对内贬值又会引起货币的对外贬值。一般而言，如果一国的通货膨胀率超过另一个国家，则该国货币对另一个国家的货币贬值；反之，则升值。另外，通货膨胀会通过国际收支来间接影响汇率。其逻辑关系为：本国通货膨胀率上升时，本国商品价格将上升，从而导致出口下降，进口上升，长此以往国际收支经常项目将产生逆差，从而本国货币将会贬值。同时，本国通货

27、膨胀率上升，则实际利率水平下降，资本将会产生外逃，国际收支资本项目恶化，从而导致本币贬值。5、经济实力一国经济实力是该国货币汇率稳定与否的基础。国家经济的增长稳定、低通胀率、充足的外汇储备、合理的经济结构、均衡的国际收支等，都是一国货币汇率稳定或稳中有升的物质基础。6、宏观经济政策宏观经济政策主要是指一国为了充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡的目标而实施的货币政策和财政政策。一国实行扩张性的货币政策和财政政策会导致国际收支逆差，从而通货膨胀率上升，然后本国货币贬值。反之，如果一国实行紧缩性的货币政策和财政政策，会产生国际收支顺差，通货膨胀率下降，从而本币升值。7、其他因素除了上述经济因

28、素的影响外，还有许多非经济因素可能会对汇率产生影响。如政治、军事以及心理等因素。其中心理因素又与政治、军事等因素有极大的相关性，并可能对汇率产生重大影响。（三）企业外汇风险的类型1、交易风险交易风险是指以外币计价的交易，由于该币与本国货币的比值发生变化即汇率变动而引起的损益的不确定性。这些交易包括：以信用为基础的即以延期付款为支付条件的商品或劳务的进口和出口；以外币计价的国际借贷活动；待履行的远期外汇合同的一方，在合同到期时，因汇率变化，可能要以更多的货币去换取另一种货币；其他用外币表示的所获得的资产或负债。除非通过远期合同等手段得到“对冲”，否则企业的交易风险在从交易发生之日起，到实际支付之

29、日止的期间内，一直存在。交易风险的特点是具有要么损失、要么获益的或然性，即依据一定的条件可以相互转化。2、折算风险折算风险也称会计风险。它是根据会计制度的规定，在企业全球性的经营活动中，为适应报告需要而出现的风险，即因为汇率的变化，引起资产负债表上某些项目价值的变化。只要一个集团企业下面设有海外子企业，它都会面临折算风险。当母企业在准备合并财务报表时，海外子企业的资产、负债和利润等都要被折算成本国货币。本国货币和外国货币之间的汇率在当年发生变化会影响报告的子企业的净资产价值和利润，从而导致折算方面的损益。折算风险的特点是，发生折算风险时，用外币计量的项目（资产、负债、收入、费用）的发生额必须按

30、照本国货币重新表述，且必须按母企业所在国的会计规定进行。3、经济风险经济风险是指由于突然的汇率变动，引起企业在未来一定期间的收益发生变化，它是一种潜在性的风险，其程度大小取决于汇率变动对产品数量、价格及成本的影响程度。所有有国际业务的企业和所有有国际竞争对手的企业都面临经济风险。经济风险的特点是，它带有主观意识，因为它取决于一定时期内企业预测未来现金流动量的能力，而企业预测这种能力是千差万别的；其风险影响比交易风险和折算风险大，因为这种风险不但影响企业在国内的经济行为与效益，还直接影响企业在海外的经营效益或投资效益。五、 风险评价的原则风险评价的原则是贯穿于风险评价过程中的基本原则，风险评价需

31、要遵循以下几方面的原则。（一）整体性原则整体性原则是风险评价的最基本原则。风险造成的损失往往是多方面的，风险评价必须考虑整体，系统地考虑造成损失的各种因素，并研究这些因素之间的相互联系和相互作用，因此，在评价潜在损失程度时，由同一事件所引起的各方面的财务损失必须一起考虑。例如，某集团企业的一个分企业办公室发生火灾，火灾会使企业财产遭受损失、员工受伤、重要文件遗失，其他分企业需要提供一些重要物资设备，以保证该分企业维持最低程度的运转。因此，在评价风险时，不仅要考虑直接损失，还要考虑由此而带来的间接损失和责任损失。（二）统一性原则风险评价是针对某一风险事件或者风险单位进行的，这就要求风险评价要保持

32、统一性的原则，不能将与风险因素或者风险单位无关的材料考虑进去，作为风险评价的依据。例如，考察某建筑物发生火灾的概率，与该建筑相邻的单位发生火灾风险的概率是考察这幢建筑发生火灾的因素；相反，与该建筑不相邻的单位发生火灾的概率不在风险评价的范围内。只有坚持统一性的原则，才能客观、准确地评价风险。（三）客观性原则风险评价的方式和方法是多种多样的，不同的衡量和评价风险的方法可以获得不同的结果，这是不可避免的。风险评价的原则是尽可能使风险预测、评价的结果与实际发生的损失相一致，尽可能反映客观存在的风险。偏差过大，会造成不必要的损失。例如，风险管理者对某一风险评价过高，会提高管理成本，造成风险管理单位不必

33、要的浪费；评价过低，会忽略风险，造成未预见的财产和人身的损失。（四）可操作性原则风险评价是涉及面广、管理难度较大的项目。这就要求风险管理人员掌握评估方法，灵活运用风险评价方法，对风险的评价要具有可操作性和通用性，避免使用高深繁杂的评价方法。这一方面可以减少风险评价的工作量，另一方面可以为风险管理提供重要依据。六、 风险评价的概念和特点风险评价是指在风险识别和风险衡量的基础上，把损失频率、损失程度及其他因素综合起来考虑，分析风险的影响，并对风险的状况进行综合评价。风险评价是风险管理者进行风险控制和风险融资技术管理的基础。风险评价按照不同的分类标准可以划分为不同的类型。按照风险评价的阶段划分，风险

34、评价可以分为事前评价、事中评价、事后评价。按照评价的角度划分，可以分为技术评价、经济评价和社会评价。按照评价的方法划分，可以分为定性评价、定量评价和综合评价。尽管风险评价分类方式不同，风险评价具有以下几方面的特点。（一）风险评价是对风险的综合评价在引起损失的各类风险中，有些风险是相互联系的。不同风险之间的联系可能提高或者降低这些风险对风险主体的影响。在风险评价的过程中，需要综合考虑各种风险因素的影响，对可能引起损失的风险事件进行综合评价。例如，失业的增加可能导致员工索赔诉讼、犯罪活动和公司利润的减少等。在预期的这些损失中，单独评价某一风险造成的影响，对于风险管理决策的作用不大，这就需要风险管理

35、者能够综合考虑这些风险因素，评价风险的危害。（二）风险评价需要定量分析的结果随着风险管理越来越复杂，很多企业试图更准确地评价风险。然而，在风险管理中，很难找到统一的评价标准评价各种风险可能造成的损失。运用数学模型进行定量分析，为风险评价提供了重要的依据。例如，保险人承保时，必须对标的的风险进行综合评价，才能确定是否承保或者根据风险评价的结果确定保险费率，对被保险人或者保险标的进行风险评价，也是保险人对保户提供风险管理服务的主要内容。（三）风险评价离不开特定的国家和制度风险主体往往以发生损失的频率和程度来评价风险，但是，对风险单位的风险评价又离不开特定的国家、社会经济和政治制度。例如，在欧洲，星

36、罗棋布的古老建筑物成为财产损失评价的特有问题，而环太平洋国家因台风和其他风暴引起的灾难性损失也是风险评价的重要方面，同时，对正在经历恶性通货膨胀的国家（如巴西和阿根廷）进行风险评价就面临很大的挑战，因为对这些国家财产价值的评估会迅速失效。政局不稳定的动态风险使风险管理面临着很大的挑战。（四）风险评价受到风险态度的影响风险评价者的风险态度也会影响风险评价的结果。例如，风险评价者的人类属性、个性和风险的类别等，都对风险评价的结果有很大影响。又如，风险评价者对自然风险、社会风险和经济风险的反应不同，风险评价的结果也是不同的。七、 确定风险评价标准需要考虑的因素预测正常期望损失、可能的最大损失和最大可

37、能损失，需要考虑以下几方面的因素。（一）财产的物质特性和财产对损害的承受力确定财产的物质特性和财产对损害的承受力是确定正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的依据。例如，保险公司风险经理认为，某幢楼房在装有喷水装置和防火墙的情况下，发生火灾的正常期望损失将不超过大楼价值的10%，而在喷水装置发生故障的情况下，楼房可能的最大损失是其价值的30%，最大可能损失是其价值的60%。如果这幢楼房没有安装防火墙和喷水装置，那么，楼房的正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失就会更高一些。（二）损失评价的主观性正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的确定具有主观性。尽管在多数情况下，风险经理对于正

38、常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的估计，会受到主观因素的影响，人们还是发展了一些复杂的模型化方法，来帮助风险经理和保险公司估计正常的期望损失、可能的最大损失和最大可能损失。如果有些风险经理不能容忍实际损失超过最大可能损失，那么风险经理确定的最大可能损失就比较大；有些风险经理对实际损失超过最大可能损失持较宽容的态度，那么风险经理确定的最大可能损失就可能小一些。（三）损失评价可以是单独物体，也可以是许多物体正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失估计的对象可以是单独的物体，如一幢大楼；也可能是许多物体，如汽车队、一个楼群、一段时间（如一年或几年）。（四）损失的管理成本确定正常期望损失、可

39、能的最大损失和最大可能损失是估计风险管理成本的依据。例如，某保险公司在给某个地区的居民楼签发保单时，需要估计单个事件如风暴、地震等带来的最大损失。在这种情况下，最大可能损失是一种灾害对许多财产造成的损失逐项累计估算出来的，而不是许多灾害对单个财产造成的损失。正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失不仅是保险公司核定风险管理成本的依据，也是保险公司确定保险费率的依据之一。如果以年作为衡量损失的时间单位，就可以得到年度正常损失期望、年度可能的最大损失和年度最大可能损失。年度正常损失期望是指客观条件不变的情况下，经过长期观察的年度正常损失得出的，年度正常损失期望等于年度平均事故发生次数与每次事故的

40、平均损失金额的乘积。年度最大可能损失是指在某一特定年度内，单一风险单位或多个风险单位在最不利的条件下遭受一种或多种事故所致损失的总额。年度可能的最大损失额是指在某一特定年度内，单一风险单位或多个风险单位在一般情况下遭受一种或多种事故所致损失的总额。八、 评价损失程度的几个概念正常损失期望是指风险管理单位在正常的风险防范措施下，遭受损失的期望值。例如，某一建筑物在私人、公共消防设施都能够正常启用的条件下，遭受损失的期望值。在风险衡量中，根据过去发生的损失数据进行加权平均计算的期望损失，就是风险评价中的正常损失期望指标。风险衡量中的期望损失指标侧重于损失程度的计算和测量，而风险评价中的正常期望损失

41、偏重于对风险的评价，侧重于对风险管理决策提供对策建议。例如，评价风险造成的损失风险管理单位是否可以承受；建议如何加强风险管理降低损失等。可能的最大损失是指风险管理单位在某些风险防范措施出现故障的情况下，可能遭受的最大损失。例如，某一建筑物在消防系统出现故障时（如自动喷水枪故障），遭受最大损失的程度。可能的最大损失评价可以矫正风险管理人员未曾预见的风险因素带来的损失，是风险管理的重要依据。最大可能损失是指风险管理单位在最不利的条件下，估计可能遭受的最大损失额。例如，某一建筑物在所有私人消防设施和公共消防设施都不起作用的情况下，可能遭受的最大损失。在这种情况下，大火可能把一切可燃物烧光，直到遇到防

42、火墙或者直到消防队赶到现场扑灭大火为止。最大可能损失为风险管理部门提供了评价损失造成最坏影响的依据，也是风险管理单位可能遇到的最大损失。一般来说，超过最大可能损失的风险事故很可能不会发生，但是，也不是绝对不可能发生的。九、 风险管理信息系统的构建原则管理信息系统的开发，是“三分技术、七分管理”。对于像企业全面风险管理信息系统的开发，管理领域知识显得非常重要，首先对企业风险的成因、分析与评估方法、模型的建立等要十分了解；其次对管理信息系统的开发原理和过程也要十分清楚。国外很多银行开发风险管理信息系统的经验是自主开发、借助外力、积累经验、调整改进，很值得国内企业参考借鉴。企业的风险管理涉及单位的各

43、个部门、整个运营和管理流程和全体人员，是一个复杂的系统工程。因此，建立企业全面风险管理信息系统除了要遵循信息系统设计时的一般原则之外，还要根据企业所面临的风险的特殊性及其对风险管理的特殊要求，遵循一些特殊原则。1、一般原则（1）规范系统开发过程。信息系统的建设是一项系统工程、必须按照软件工程的规律来组织系统的开发、必须建立严格的软件工程控制方法，要求开发组的每一个人都要遵守软件工程规范。经验证明，没有规范就不可能开发出用户满意的系统。（2）正确的开发策略与方法。为了保证信息系统的开发质量、降低开发费用及提高系统开发的成功率，必须借助于正确的开发策略和科学的开发方法。管理信息系统的开发方法有很多

44、种，如结构化生命周期法、企业系统规划法、战略数据规划法、原型法和面向对象法等，其中最为常用的是结构化生命周期法和原型法。对于风险管理信息系统的开发，可以采用复合的开发策略、将生命周期法与原型法相结合、以原型演化法作为系统开发的过程模型，以面向功能开发方法为主、结合面向对象和基于构件的方法进行开发，在系统分析、设计与实现中借鉴项目管理的管理思想。（3）整体性原则。企业风险管理信息系统是相互联系，相互作用的诸要素组成的综合体。必须从整体和各组成部分的相互关系来考察企业的风险，从整体目标和功能出发，正确处理各风险管理子系统之间及子系统内部各组成部分之间的相互关系和相互作用。为了使这一大系统能够协调地

45、运行，前提条件就是所有子系统的信息要素必须有统一规定，有一套公认的标准和规范。（4）分解协调原则。企业经营和业务的特殊性决定了其所面临的风险在种类、风险因素的来源上都更加复杂、多样，因此企业的风险管理的复杂性可想而知。分解协调原则，就是要求在建立信息系统时，要把复杂问题转化成若干相对简单的子问题以方便求解。在处理各类子问题时，还必须根据整个系统的整体功能和目标，协调各子系统的行为、功能与目标，以保证整体功能目标的实现。（5）目标优化原则。所谓目标优化原则对简单系统来说，是求最优解，对复杂系统来说，求的是满意解。鉴于目前在理论领域，某些风险还不能用准确的量化指标来加以衡量，有些风险即使理论上已经

46、有了评估模型，但也可能由于现实的数据问题，还不能实现。因此，企业风险管理信息系统的建立，是在目前的条件下，最大可能性地去实现风险的管理与控制，即达到目前所能达到的最满意的风险管理目标。需要指出的是，以上5原则是系统方法中处理复杂系统问题的5个主要原则，并非全部原则。在处理实际问题时，还需在这些原则的指导下，根据问题的特点，确定求解的具体方法和策略。2、特殊原则（1）易用的原则。风险管理信息管理系统不同于财务、人事等业务软件，只需要少数人经过培训、掌握使用方法就可以，而是涉及多个部门、多个岗位、多个人员的工作。因此，企业风险管理信息系统，尤其是风险因素的录入系统，要在保证全面、完整地基础上，容易

47、操作，简单易用。（2）整体性保障原则。企业风险管理信息系统是企业风险管理的数字神经系统，影响到企业经营与发展的每一个风险要素都应纳入此系统，因此，它需要与各项业务系统有通畅的信息接口，充分利用原有的系统资源。新的风险管理信息系统虽然与其他各业务系统有交接，但又独立于其他任何一个系统，其他系统的运行本身并不影响风险管理信息系统的运行，它自身是一个整体，是一个专门为企业风险管理提供技术支持的完整系统。并且，此系统内部的各功能模块，也可以独立升级、增添或自行设计开发，以保证整体信息系统的发展和完善，适应企业不断发展的需求。（3）实用性与适应性原则。由于风险管理的复杂性，所以构建的该系统必须更加注意具

48、有较强的实用性，这样才能为企业的风险管理提供技术支撑。由于很多风险是不可预知的，随着企业与环境的发展，新的风险随时可能出现，所以企业风险管理信息系统的设计，从最开始就应该适应于多种运行环境，而且还必须具有应变能力，以适应未来变化的环境和需求。例如，对某类风险及没有考虑到的风险因素，要在技术设计上为留待以后的系统改进做好准备。（4）先进性与发展性原则。风险管理信息系统是以业务信息系统为基础建立的。企业的各项业务信息，是在业务活动中产生、通过业务信息系统采集处理的。其收集和提供的信息，既有企业经营管理中产生的内源信息，又有社会经济的外源信息，这些信息不仅在企业内部交流传递，而且在企业之间、企业与社会之间进行交换，是一个开放性的系统。保证风险管理信息系统能够获得足够的基础数据信息进行分析处理，必须建立一个快速有效的风险信息收集网络。因此从长远的角度考虑，要采用当代最新技术，建立一种新的、开放的现代风险管理系统。十、 风险管理信息系统的基本功能信息系统为风险管理提