合肥工业大学mba论文格式范文11339.docx

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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.基于风险控制的中国民生银行信托产品创创新设计计研究Reseaarchh Onn Thhe IInnoovattionn off Trrustt Prodductt off Thhe MMinSShenng BBankk off Chhinaa BBaseed OOn Thhe RRiskk Conttroll作 者 姓 名 学 位 类 型 学 历 硕 士 学 科、专专 业 研 究 方 向 导 师 及及 职 称 2006年年5月合 肥 工工 业 大 学本论文经

2、答答辩委员员会全体体委员审审查，确确认符合合合肥工工业大学学硕士学学位论文文质量要要求。答辩委员会会签名：（工作作单位、职职称） 主 席：委 员：导 师： 独 创 性性 声 明本人声明所所呈交的的学位论论文是本本人在导导师指导导下进行行的研究究工作及及取得的的研究成成果。据据我所知知，除了了文中特特别加以以标志和和致谢的的地方外外，论文文中不包包含其它它人已经经发表或或撰写过过的研究究成果，也也不包含含为获得得 合肥肥工业大大学 或其其它教育育机构的的学位或或证书而而使用过过的材料料。与我我一同工工作的同同志对本本研究所所做的任任何贡献献均已在在论文中中作了明明确的说说明并表表示谢意意。学位论

3、文作作者签字字： 签字日日期： 年 月 日学位论文版版权使用用授权书书 本学位论文文作者完完全了解解 合肥肥工业大大学 有关保保留、使使用学位位论文的的规定，有有权保留留并向国国家有关关部门或或机构送送交论文文的复印印件和磁磁盘，允允许论文文被查阅阅或借阅阅。本人人授权 合肥肥工业大大学 可以将将学位元元论文的的全部或或部分论论文内容容编入有有关数据据库进行行检索，可可以采用用影印、缩缩印或扫扫描等复复制手段段保存、汇汇编学位位论文。（保密的学学位论文文在解密密后适用用本授权权书）学位论文者者签名： 导导师签名名： 签字日期： 年 月 日 签字字日期： 年 月 日学位论文作作者毕业业后去向向：

4、工作单位： 电话：通讯地址： 邮编：基于风险控控制的中中国民生生银行信托产品创创新设计计研究摘 要信托产品是是一种独独特的理理财管理制制度，它它能够为为投资者提供供低风险险、稳定定的收入入回报，是现代金融融体系内内不可或或缺的组组成部分分。信托托能够运运用各种种管道将将社会闲散资金聚集集起来，能够有效的的促进企业生产发展，加加快商品品流通速速度，它它开辟了新新的融资资管道，通通过代为发行行证券、股股票促进进了我国金融市市场的发发展。因此此，对我我国信托托产品的的研究具具有重要要的现实实意义。本文首先简简单介绍绍了我国国信托业业发展所所取得的的成就，同同时对发发展过程程中出现现的问题题进行了了阐

5、述和和分析，通通过与国国外信托托市场发发达的国国家进行行对比分分析，认认识到信信托产品品创新和和风险控控制的重重要性，明确了我国信托业今后的发展方向。另外，通过对民生银行信托产品的设计，对信托产品的开发过程、运营模式等有了更为清晰的了解。文章的最后分析了民生银行开展信托业务的两个案例，通过对案例的详细分析并将两个案例进行对比，找出了案例成功与不足的地方，得出了初步的结论。通过研究，本本文主要要取得了了几方面面的成就就：首先先，对我我国信托托产品创创新的方方法和发发展方向向有了明明确的认认识；其其次，对对于信托托产品运运营过程程中的风风险控制制问题有有了更高高的重视视程度，对对风险控控制方法法也

6、有了了初步的的探索并并积累了了经验；再次，对对于信托托产品的的基本面面设计、产产品设计计的程序序、产品品的运作作模式有有了清晰晰的认识识。另外外，对发发达国家家先进的的信托理理念有所所了解，对对于笔者者今后从从事金融融行业有有了一定定的帮助助。关键词：银银行；信信托产品品；风险险控制；创新；Reseaarchh Onn Thhe IInnoovattionn off Trrustt Prodductt off Thhe MMinSShenng BBankk off Chhinaa BBaseed OOn Thhe RRiskk ConttrollABSTRRACTTTrustt prroduu

7、ct is a uuniqque forrm oof ffinaanciial mannageemennt ssysttem forr innvesstorrs, it cann prroviide saffe, staablee inncomme aand finnancciall syysteems in thee mooderrn fformms aan iinteegraal ppartt off thhe ppipee. TThe truust willl bbe iidlee caapittal colllecctedd soocieety to efffecttiveely pr

8、oomotte tthe prooducctioon oof ccommmodiitiees eenteerprrisee deevellopmmentt, aand it opeenedd upp neew ffinaanciing chaanneel tthrooughh thhe sstocck iissuue, thee sttockk off thhe ffinaanciial marrkett deevellopmmentt. TTherrefoore, ouur ttrusst pprodductt reeseaarchh poosseess impporttantt acctu

9、aal ssignnifiicannce.This artticlle ffirsst bbrieef iintrroduuctiion of ourr coounttry firrms devveloopmeent achhievvemeentss, ffor in thee prroceess of devveloopmeent proobleems of thee deescrripttionn annd aanallysiis, witth tthe oveerseeas truust marrkett deevellopeed ccounntriies, reecoggnizzing

10、g thhe ccompparaativve aanallysiis oof tthe truust prooducct iinnoovattionn annd rriskk coontrrol of thee immporrtannce of thee fiirmss, aand ourr fuuturre ddeveeloppmennt. in addditiion, thhe bbankk trrustt prroduuct dessignn, tto ttrusst pprodductt deevellopmmentt, ooperratiionaal mmodee annd mmor

11、ee cllearrly. The finnal anaalyssis bussineess in thee baank truust bettweeen tthe twoo caasess, tthe casse oof aa deetaiiledd annalyysiss annd tthe twoo caasess inn coontrrastt, ffindd ouut tthe casse oof ssucccesss annd iinaddequuatee, tthe preelimminaary conncluusioons.Accorrdinng tto sstuddy, th

12、iis aartiiclee maainlly mmadee soome achhievvemeentss ： Firsstlyy, oour truust prooducct iinnoovattionn annd ddeveeloppmennt hhavee a cleear unddersstanndinng oof ； Secoondlly, thee opperaatinng pproccesss off trrustt prroduuct rissk cconttroll prrobllem morre sseriioussly, foor rriskk coontrrol met

13、thodd iss allso thee prreliiminnaryy reeseaarchh annd ppileed uup eexpeerieencee ；TThirrdlyy, ffor thee trrustt off thhe ffunddameentaal ddesiign, prroduuct dessignn prroceess, thhe ooperratiionaal mmodee iss cllearrly knoown to thee deevellopeed ccounntriies. In aaddiitioon, advvancced truust, i kn

14、oow ssomeethiing aboout thee coonceept of thee fiinannciaal iinduustrry tto hhavee a cerrtaiin aamouunt of hellp.Keywoordss：Bannk ;Truust Prodductt ;RRiskk Conttroll ;IInnoovattionn;致 谢在本文的撰撰写过程中中，我的的导师、同同学和朋友友给予了我我诚挚的的关心和和真诚的帮助。在在此，谨谨向他们致以最最衷心的的感谢。特别感谢我我的导师师()老师。本文文的撰写写过程中中，()老师在在论文的选题题、提纲的制定定、文章章的

15、修改改、理论论方法的的完善，一一直到最最后定稿稿的整个个过程中中，给予了我我深刻、全全面、细细致的指指导。（）老老师渊博的学识识、开阔的思思维以及严谨谨的治学态态度，给我留下下深刻的的印象，使使我受益益匪浅，并并将继续续激励和鞭策策着我深入入学习和勤勤奋工作。在在此，我我向（）老师表示最最崇高的的敬意和和最衷心心的感谢谢!感谢财政学学院的各各位老师师，感谢他们认真负责的的教学态度，使使我掌握握了撰写写论文必必需的理理论知识。感谢他们精彩讲授过程中提提出很多多有价值值的意见见和建议，对我的论文提供供有益的的充实和和补充。他他们的言传身身教，必必将使我终身受益益。感谢同学们们的帮助，我们们是个快乐

16、乐的集体体。最后，衷心心地感谢谢在百忙忙之中评评阅论文文和参加答辩的各位位专家、教教授！作者：年 月月 日目录第一章 绪 论11.1银银行信托托产品介介绍11.1.11研究背背景和研研究意义义11.1.22银行信信托产品品分类21.1.33信托产产品推广广的价值值31.2信信托产品品的风险险分析41.2.11政策风风险41.2.22市场风风险51.2.33受托人人风险51.3风风险控制制方法的的选择61.33.1美国信信托风险险控制61.3.22日本信信托风险险管理81.4本本章小结结82发达国国家信托托产品的的借鉴92.1美美国信托托产品及及经验92.1.11美国主主要信托托产品92.1.2

17、2美国信信托产品品经验112.2日日本信托托产品及及经验112.2.11日本主主要信托托产品112.2.22日本信信托产品品经验142.3英英国信托托产品及及经验142.3.11英国信信托产品品142.3.22英国信信托产品品经验152.4本本章小结结153我国信信托产品品现状及及分析（因因素）163.1我我国信托托产品成成功的方方面163.1.11发展时时间短却却成效显显著163.1.22架起了了委托人人与受益益人之间间的桥梁梁173.2我我国信托托产品不不足的方方面173.2.11产品形形式单一一173.2.22产品风风险评估估不足183.2.33信誉保保障力度度不强183.33国内外外产

18、品比比较193.4本本章小结结204中国民民生银行行武汉分分行信托托产品设设计214.11设计的的原则和和方法214.1.11产品设设计的原原则214.1.22产品设设计的方方法214.2产产品的设设计程序序224.2.11产品基基本面设设计224.2.22产品风风险评估估244.3产产品的运运作方式式254.3.11运作模模式254.3.22信托计计划的管管理254.3.33其它264.4产产品的评评估264.5本本章小结结275案例分分析2855.1泰州市市城市建建设投资资集团有有限公司司信托理理财项目目285.1.11产品简简介285.1.22产品运运作方式式305.1.33产品风风险分

19、析析325.2长长江食品品厂及操操场角棚棚户区改改造项目目345.2.11产品简简介345.2.22产品运运作方式式355.2.33产品风风险分析析375.3案案例评估估395.3.11案例的的对比分分析395.3.22案例的的成功与与不足405.3.33产品设设计思考考415.4本本章小结结42结 论43参考文献44第一章 绪 论1.1 银行信信托产品介绍1.1.1 研究背背景和研研究意义义信托产品是是一种金金融产品，它能能够为投资者提供供低风险险、稳定定的收入入回报。信托托作为一种独特的理理财管理制制度，自自13世纪在英国发端以以来，在美美国、日本本等国家的到到发展与繁繁荣，目前前在全球球

20、范围内内已被广泛泛接受。信信托区别别于银行、证券、保保险等其它它金融机机构的功功能，具具有破产产隔离、权权利重置置等特殊殊的制度度功能，是是现代金融融体系内内不可或或缺的组组成部分分。银行信托托产品的发展具具有重要要的意义义：首先，信托托能够运运用各种种管道将将社会闲散资金聚集集起来。随着市场经济济的不断发发展，货币币流通量量不断扩扩大，社社会闲散资金增多多。除了了银行之外外，信托托作为一项金融业务务，也是是筹集资金的重重要手段段。信托托具有经经营方式式灵活的优势势，可以以吸收保保险机构的的劳保基金金、个主主管部门自主主支配的的委托基基金以及及科研机机构的基基金，发发挥理财财、管理理的职能，对

21、信托资金进行有效效的利用用，以此此满足委托托单位的要要求。其次，信托托具有“代人理理财”的特点，通过充分发挥挥这种特特点能够有效的的促进企业生产发展，加加快商品品流通速速度。信信托是一一种多边边信用关系，信信托机构构本身即即是关系人又又是中介介人。通通过“受人之之托，代代人理财财”等业务的开展，为各主管管单位以及及科研机机构信改改贷提供了了新的信信用工具具，推动动力资金由由无偿使使用向有有偿使用的的转换，加加强了用光光单位的责任感感和使命命感，有有利于提提高经济济效益。同同时，由于于企业在经济交往往中，赊赊销、分分期付款款、预收预付款时有发生，容容易造成成三角债债，形成成企业之之间相互互拖欠的

22、的状况。而而信托机机构可以以利用其其与各金金融机构构业务往来多的优势势，代企企业清收欠欠款，促促进了企业的生产发发展，加加速了企企业资金周周转，加快快了商品品流通。再次，开辟辟了新的的融资管道，促促进了我国金融市市场的发发展。目目前，我我国融资方式发生了变化，由由以往的的间接融资向直接接融资转转化成为大的趋势势。一方方面，随随着统收收统支的资金管理理制度被被打破，基基金投资资占财政支出出的比重重与财政收入入占国民收入入的比重重都在下下降，企企业要筹集生产资资金不能能像以前前一样依赖于财财政的拨款，而而是必须须增加自自身的筹筹资能力力，但是是单一的资产产结构远远不能能适应企企业独立立筹资的需需要

23、。另另一方面面，企业业扩大自自主权以后，企企业、个人可以以支配的的货币资资金增多多，企业业承担的责责任和拥有有的权利也随之增大大，闲置的货币币资金不不可能全全部存放放于银行，社社会闲置资金愈来愈多，单单一资产结结构受到到了严峻的挑挑战。因此此进行金融融结构改革革要求我我们要通通过发行行股票和和债券积极发发展直接接融资。而信信托机构构通过代为发行行证券、股股票促进进了金融融市场的的发展。自20世纪纪70年年代末我我国信托业恢复至至今，其其发展道路路充满坎坷与与曲折。“一法两规”颁布实施以来，信托业回归本源，不断开拓创新，近几年来取得了引人注目的成绩，国内的信托市场正处于蓄势待发的新时期。一是随着

24、国民经济的快速增长和居民财富的不断积累，理财需求更趋于旺盛和多样化。二是以“一法两规”为基础的监管制度框架经过几年的运行，已经成为指导信托公司健康发展的基石。三是自2005年以来金融领域的一系列重大创新和突破，如银行信贷资产证券化、企业年金基金管理、保险资金间接投资基础设施等业务都引入信托制度安排，这些都使得信托业面临着巨大的展业机会和发展机遇。与此同时，个别信托托公司由由于违法法、违规经经营而引引致的巨巨大经营营风险也也再次引引起社会会各界的的关注，未未来信托业如何定定位、如如何发展已成成为迫切需需要研究究解决的课题。1.1.2 银行信信托产品分类（一）权益益类信托托理财产产品 所所谓权益益

25、类信托托产品，指的的是是通通过对能能带来现现金流的的权益设设置信托托的方式式来筹集资金，通过过对现金流的的权益设设置信托托能够快快速的的的实现公司司无形资产的变现，从而加快快了权益益拥有公公司资金的周周转，实现了了不同成成长性资资产的置置换，有利利于公司司把握有有利的投投资机会会，迅速速介入，实现公司价值的最大化。（二）贷款款类信托托理财产产品贷款信托所所产生的信信托产品，是是目前数数量最多多的信托托产品的一一种。贷贷款信托托指的是是通过信托方方式吸收收资金，并并把吸收收的资金主要要用来发发放贷款的一一种信托托方式。 贷款作为商商业银行的的一种传传统业务务，其操作作流程相相对简单单，风险控制制

26、方法的的发展达到了一一个比较成熟的的水平，所所以信托托公司在在展业初初期，都都会选择择这种方方式作为为进入金金融信贷贷市场、树树立公司司品牌的的重要手手段。采采取贷款方式式进行投资，使得得这类信托托产品在收收益风险险上具有有以下几几个特点： 首先，贷款款类项目的收收益是有有最高限限度的。其收益主要要来源于贷款利息息，而贷贷款利率率则是由由人民银行制定的的相关利率标准所决定定的。这意味着委托人人的收益益高限是是贷款利率率，扣除信托托公司提提取的管理费用，委托托人的收收益水平平就变得得比较低低。并且不同同的管理理费用计计提方式式意味着着收益抵抵扣的程程度是不不一样的，从而而直接影影响着投资人的利利

27、益。 其次，尽管管信托公公司在挑挑选相关的项项目进行行发放贷贷款时是是基于自自身的专专业技能能，但是是由于市场场信息的不对称称性，委托人人只能依依赖对信托托公司的的信任。而而信托公公司自身身的专业业技能也也存在一一定的不不足，在选择择贷款的贷款款项目上上也可能能出现偏偏差，因因此加大大了贷款款类信托托产品的的风险。（三）其它它信托理理财产品经过长时间间的发展展，国内内外信托托产品种种类不断断丰富，规规模不断断扩大。信信托产品品根据不不同的划划分标准准，可以以将信托托产品划划分为多多种类型型：以信信托事项项的法律律立场为为标准，信信托可以以分为民民事信托托和商事信信托；从委托托人的角角度对信信托

28、划分分为个人人信托和和法人信信托；以以受托人人承办信信托业务务的目的的为标准准，信托托可以分分为营业业信托与与非营业业信托；从受益益人的角角度可以以将信托托划分为为自益信信托、他益信信托、私益信信托和公益信信托；以信托托涉及的的地理区区域为标标准划分分为国内内信托、国国外信托托以及国国际信托托等等。1.1.3 信托产产品推广的价值值一、 社会价值我国信托产产品推广广的社会价值值，是指指信托产产品能够够适应我我国在社社会主义义初期阶阶段的国国情的要要求，在在适应生产产关系和和生产力力发展水水平以及及促进经经济发展展方面发发挥作用用，不断断促进社社会主义义公有制制和社会会主义市市场经济济的相互互融

29、合，通过信托产品独特的运作机制实现普惠金融，使资本达到人民共享的状态，从而最大限度的促进社会主义公平和正义的实现。信托不仅是一种能够体现公有制生产关系新型的理财制度，也为广大群众参与经济、分享发展成果提供了渠道和机制，有利于推动我国资本的民主化和经济民主化。信托公司作为一种金融机构，能够横跨货币市场、资本市场和实业领域，信托产品的集合信托业务可以将分散的社会资金集中起来，形成规模化的资金优势，将信托资金投入到我国经济社会迫切发展的各个领域，让广大投资者分享改革开放、经济飞速发展的成果，使更多的普通民众能够分享资本要素增值所带来的优惠，实现由“资本民主”向“资本民享”的过度。有利于社会主义共同富

30、裕的目标的实现。 信托原理也可以进一步推广到将国有资产现行的行政代理制度转化为市场代理制度上来，提高国有资产运营的社会公开度。可以建立类似全民受益权信托基金等种类的国有资产信托，使资产的所有权、使用权和收益权相互分离，这样我国就可以构建一个全民所有权不变、收益权为全民共享的新的资产运营模式。二、 经济价值（1）对上上市公司司的价值值。信托托产品作作为一种种重要的的融资方方式，不仅使融资渠道道更加广广泛，而而且也使使金融工工具和融资方方式的信信用基础础得到不不断的扩扩大，是是我国金融融市场深深化发展展的重要要表现。作作为一种种全新的的融资手手段，信信托计划划融资使使传统融融资模式式的信用用基础得

31、得以改变变，尤其是是在目前前几种传传统的再再融资方方式困难难较大的的情况下下，信托托产品为为上市公公司的资资金融通通开辟了一条全新新、高效效的渠道道。随着着我国证证券市场场的不断断飞速发发展，上上市公司司利用信信托工具具实现再再融资将将具有较较大的经经济意义义，并且且其发展展空间也也非常广广泛。（2）对机机构和个个人投资资者的价价值。信信托产品品的推广广，对机机构投资资者和普普通投资资者来说说也具有有重要的的经济意意义。对对机构投投资者来来说，信信托产品品是一种种投资品品种，投投资信托托产品有有利于分分散投资资风险，同同时也能能获得比比银行利利率或者者国债更更高的收收益率；对缺乏乏专业投投资知

32、识识的个人人投资者者来说，能能够通过过信托产产品获得得较为专专业的投投资指引引，信托托产品集集合投资资的特点点为中小小投资者者提供了了专业的的投资理理财渠道道，能够够有效的的规避市市场风险险，获得得相对稳稳定的收收入。1.2 信托产产品的风险险分析1.2.1 政策风风险所谓政策风风险是指指因国家的宏宏观政策，如如货币政策策、财政政政策、产产业政策策、区域发展政策策的变化，对信托公公司造成成的风险险。货币政策的的风险主主要影响响信托产产品预期期收益率率和产品品定价上上。信托托产品的的定价一一般较多多的考虑虑目前银银行的利利率水平平和同期期国债的的收益率率水平，国国家货币币政策的的变化会会影响这这

33、两个因因素的变变化，导导致产品品的实际际收益率率低于预预期收益益率，造造成成本本的相对对增加，不不能完整整的实现现信托产产品发行行的目的的。产业政策和和区域政政策主要要是对委委托人造造成影响响。在信信托产品品风险评评估过程程中，企企业的生生产经营营能力、盈盈利能力力和还款款能力是是必须考考虑的重重要因素素，而企企业所处处行业的的发展现现状成为为收益分分析的重重要指标标，国家家产业政政策和区区域发展展政策的的变化很很可能会会导致委委托人经经营环境境的变化化，如果果是有利利的变化化，会对对信托产产品的正正常运营营甚至超超出预期期取得收收益起到到积极的的促进作作用，但但是，一一旦因国国家产业业政策和

34、和区域政政策的变变化使得得委托人人产品营营销、生生产成本本的发生生不利变变化则会会严重影影响信托托产品的的质量，给给信托公公司造成成不可避避免的损损失。而而且，国国家的产产业政策策和区域域发展政政策具有有不可预预见性，因因此，加加大风险险评估力力度就变变得尤为为重要。1.2.2 市场风风险所谓的市场场风险是是指由于于金融市市场的周周期性波波动或者者市场行行情的变变化给信信托公司司带来风风险，并并导致损损失的可可能性。市市场风险险主要包包括：汇汇率风险险、利率率风险、有有价证券券价格波波动的风风险以及及通胀风风险等。一，汇率风风险。指指的是当当汇率发发生变化化时会导导致信托托公司因因运用自自有外

35、汇汇资金或或者开展展外汇业业务而承承担风险险的可能能。就目目前的情情况来看看，大部部分信托托公司都都有一定定的外汇汇资金，只只是这种种资金的的运用形形式有限限。大部部分都是是以获取取外汇存存款利息息收益为为主。从从我国现现实情况况来看，随随着人民民币升值值的趋势势日益明明显，投投资公司司就会因因为对汇汇率走势势的判断断出现偏偏差而导导致汇率率风险。二，利率风风险。信信托公司司存在一一种普遍遍的情况况就是以以贷款方方式运用用资金是是业务构构成的主主要方面面。当信信托产品品到期时时信托公公司一般般都是按按照最初初的预期期收益率率进行给给付。这这就直接接导致如如果项目目存续期期间国家家利率发发生变化

36、化，就会会给信托托公司带带来较大大的利率率风险。三，有价证证券价格格波动的的风险。当当信托公公司投资资有价证证券以及及自有证证券是就就会产生生价格波波动风险险。如果果证券市市场连续续低迷，则则会导致致许多信信托公司司的资金金规模 、质量量、投资资运作等等方面受受到较大大的不利利影响。四，通货膨膨胀风险险。通货货膨胀最最直接的的危害就就是资产产贬值，信信托公司司的资产产在长期期投资中中如果实实际收益益率低于于通货膨膨胀率或或者实际际收益率率很低，就就会使得得投资效效率低下下。也就就是所谓谓的通胀胀风险。1.2.3 受托人人风险 受受托人的的风险主主要包含含两个方方面：一一是受托托人的道道德风险险

37、，而是是受托人人的风险险管理技技术低下下所导致致的风险险。道德风险主主要是由由于我国国的地方方政府将将信托投投资公司作为其自身身的财政部门，或或者当作是发展地方方产业的投投融资工具，并并且之前前的监管部门对对信托公公司定位位于银行业务，因因此遗留了不不少历史问题。虽然经经过不断的整顿已经逐渐渐的将信托公公司定位位于真正正的信托托业务，并并且信信托法和信托投资公司管理办法都对受托人利用信托财产为自己谋利等行为明令禁止，要求信托公司对受益人忠实履行谨慎、诚实、信用、有效管理的义务，但是由于信托公司内部治理结构不完善，同时又缺少有效的外部监督机制，某些信托投资公司仍然利用信托财产为自身谋取不正当利益

38、，主要表现在：第一，违规进行不正当关联交易，对信托公司的实际控制人进行利益输出、掩盖潜在的风险、帮助其抽逃资本金等。所谓不正当关联交易就是未经过同委托人和受益人商议，在委托人和受益人不知情的情况下，以不公正的价格，将信托财产与公司固有资产、不同的信托财产之间进行相互交易。第二，在取得超过信托合同约定产生的信托财产收益时，将超额收益化为信托投资公司自身的收益而不是将其分配给受益人。信托投资公司一般收取信托收入的1%作为信托报酬，或者采取分级收取信托报酬的方式赚得收入因此，在去除运营成本以后，信托业务的利润非常微薄。委托人和受益人由于专业知识缺乏，通常错误的把信托产品的预期收益率当作是实际收益率，

39、使得一些信托投资公司利用此点把超过信托合同的实际收益化为固有财产。第三，挪用信托资金进行其它投资并将所得收益占为已有，忽视委托人的利益。管理技术风风险主要要是指信信托投资资公司虽然然有非常常广泛的投投资领域和和投资管道，并并且投资资的方式式具有很很强的灵活性，但但是信托托资金的的大部分分都是以以贷款和股股权投资的方式式投资于基础设施施建设、房地地产开发发等项目。正正是因为为其资金运用具有有投资领领域广、投资方式灵活等特特点，也因因此对其专业技术知识和专业的风险管理理能力提提出了较较高的要要求，信信托投资资公司往往往由于于准备不足，缺缺乏经验验而产生很大大的风险险。以房房地产项项目为例，经常会由

40、于政政策变化而导致较高的风险险，信托托产品存续期间缺乏稳定的现金流作作为保障，商商业银行不不愿意为为其提供供资金支持持，因此此开发商经常会找信托托投资公司进行融资。 而信托托投资公司不仅仅对于政政策的变变化没有进行足够的风险分析析，而且且对于房地地产领域的的专业知知识也非非常欠缺缺，这是其风险险管理能能力低下下的重要要原因。跟跟据银监监会统计计显示，截截止到220055年5月底，房房地产类类信托产品不能能兑付的比比例占全全部不能能兑付信托托产品比例例的611% 。1.3 风险控制制方法的的选择1.3.1 美国信托托风险控制制信托机构内内部风险险管理制制度的成成熟是美美国信托业发发达的主主要原因

41、因之一。风险管理制度的建立要与信托业务的性质、规模以及复杂程度相适应。首先，信托托机构必必须对信托托业务现现有的和和潜在的风险险有较为清楚楚的认识识；其次，对各各种风险险，包括括政策、利利率、汇汇率以及及通胀风风险等，必必须能够精确及时时的衡量量，并且且这种行为应应贯穿于于每一项项交易和组组合的始始终；再次，必须须对风险险的水平平进行及时的检测，及及时审核核风险敞敞口和异异常情况况，建立立严格的的风险监监测体系系和机制制；最后，必须须量化风险险，设置必要要的风险险限额，并将此种制制度以政政策、准准则的形式式传达给给公司的的每个成员，同时确确定每个人的责任与与权力，建建立批准准异常变变动或者者风

42、险限额变动动的审批流流程。美国信托机机构的风风险管理理制度包包括四个个方面：第一，董事会和管理层对风险进行积极的监督；第二，创作良好的技术环境，制定完备的风险管理政策、程序和风险限额标准；第三，建立有效的风险监测系统；第四，董事会等部门要建立有效的内部控制制度（如图1.1）。图2.1美美国风险险管理制制度的构构成要素素各级管理层、业务人员信托业务高级管理层制定公司战略、风险可承受水平制定风险管理政策、程序和风险限额积极监督日常经营技术环境：信息管理系统制度环境：内部控制制度控制控制制定审批支持支持董事会制定公司战战略和风风险可承承受水平平是董事事会必须须的职责责，然后后由高级级管理层层根据公公

43、司战略略和风险险可承受受水平制制定风险险管理政政策和管管理程序序，制定定适当的的风险限限额表准准以及内内部控制制制度，并并将结果果报董事事会批准准。管理理信息系系统在高高级管理理层的监监督之下下建立，为为风险管管理提供供了技术术支持，同同时，内内部控制制制度为为风险管管理营造造了良好好的环境境。各级级基层管管理人员员以及业业务员主主要负责责信托业业务的日日常管理理，在董董事会和和高级管管理人员员的监督督之下尽尽职尽责责。1.3.2 日本信托托风险管理理1998年年日本设设置金融融厅，标志着日本金金融监管的重重点由事先先协调体制制转变为为事后检查体制制，并且且监管人员的数量不断增加，在在六年的的

44、时间里翻翻了将近一翻翻。监管局的的工作主主要包含含以下几几个方面：第一，对投投资信托托业务的日日常管理理进行核查查。主要要包括整整体的经经营情况、法律律法规的遵守守情况、风风险管理理以及内内部控制制的执行情况等等。第二，对所所接受的的信托业业务进行行核查。主主要包括括：是否否掌握委委托人的的特性，并并确认个个别劝诱诱行为的正当性；受受托人是是否履行行了说明责任，是是否根据据法律法法规的要求求对委托人进进行风险警示示，详细细说明委委托人可可能面临临的风险；信信托合同同是否真真实有效，是是否存在在提供判判断性判定定的违法法违规行行为；合同同签订以后后，是否否对合同的的书面记载内内容以及及交付方方法

45、等进进行了明明确的规规定。第三，对信信托财产产的管理理以及运运用情况进进行核查查。1.4 本章小结本章主要是是对信托产品进行了简要要的介绍。主要要说明了发展信托托业务的背背景以及及发展信托托产品的重重要意义义以及推推广的经济价值值和社会会价值。通通过对信托托产品的发展可可能遇到到的风险险的介绍，明确确了进行信托托产品风险控制制的重要要性。并并以美国国和日本本这两个个发达国国家风险管理理的措施施为例，简单单的说明了信信托产品风险控制制措施的的选择。2 发达国国家信托托产品的借借鉴2.1 美国信信托产品及经验验2.1.1 美国主主要信托托产品目前，美国国从事信信托业务务的机构构，一种种是商业业银行或或者储贷贷机构下下设的信托托部门或由由其控股股设立的信信托公司司，另外外一种则则是专门门从事信信托业务务的信托托公司以以及养老基基金、不不动产投投资信托等等以专门门经营一一种信托托的信托托机构。美美国的信托托机构所所从事的信信托业务务主要包包含两大类：民事事信托业业务与商商事信托托业务。（一）民事事信托业业务民事信托业业务主要要包括遗遗嘱信托托、生前前信托和和公益信信托。