【财会税务】-风险导向审计实务系列之现代企业绩效评价案例1235.docx

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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.风险导向审计实务系列之现代企业绩效评价案例现代企业绩绩效评价价（Busiinesss PPerfformmancce RReviiew, “ BPRR”）四：附录一一: 案案例分析析 ( BPRR Caase Stuudy)公司名称: CAAB 运运输和仓仓储有限限公司（金额单位位：除注注明外， 以千元元人民币币计） 概述2002年年7月，审审计小组组（合伙伙人，主主管和高高级经理理）与CCAB公公司管理理高层（CCEO，CCFO，执执行副总总裁。他他们拥有

2、有公司1100%的股份份）会面面以了解解管理层层如何考考核和监监管公司司的经营营绩效，并并讨论包包括如下下的具体体事项：l 2002年年、20003年年及以后后年度，管管理层的的战略以以及相关关关键性性的成功功要素。l 管理层所采采用的经经营绩效效考核措措施。l 管理层所采采取的监监控措施施以及相相关的报报告。l 第三方对公公司财务务报告的的利用，包包括他们们所使用用的绩效效考核方方法和他他们对公公司的预预期。l 管理层对公公司20002年年、20003年年及以后后年度的的预期。l 基于6月330日的的财务报报告，公公司截止止到20002年年6月330日的的中期经经营成果果。 通过该会议议及随

3、后后7月份份与高层层管理者者的后续续讨论，审审计小组组做出了了20002年该该企业经经营绩效效评价(BPRR)的假假设值。在20033年2月月，审计计小组再再次与公公司高层层管理人人员会面面，从而而更新了了审计人人员对以以上事项项的认识识，并在在年终财财务报告告的基础础上，与与公司管管理层讨讨论并对对假设值值的作出出共同评评价。1 了解实际经经营情况况对企企业经营营绩效的的影响在了解该公公司业务务的其他他阶段中中，审计计小组识识别出以以下对企企业经营营绩效有有重大影影响的经经济交易易事项：影响20002年的的重大交交易是：有关BB不动产产的购建建及随后后出售UU不动产产（以下下统一称称为不动动

4、产交易易）。这这一交易易的直接接结果是是，公司司将拥有有B不动动产的产产权并可可将出售售U不动动产收益益约￥44,0000相关关的税额额确认为为递延税税项，约约￥1,6000。购买买B不动动产所需需的资金金主要来来自外部部借款和和出售UU不动产产的收入入。注参考考后附BBAF所所记录的的其他重重大交易易事实，将将有助于于企业经经营绩效效分析。2了解第第三方对对该公司司绩效考考核评价价和预期期 CAB财务务报表的的主要第第三方使使用者是是W银行行，该银银行多年年来为CCAB提提供融资资服务。本本年度，由由于CAAB 公公司的上上述不动动产交易易，W银银行延长长对CAAB的贷贷款期限限。与这这一融

5、资资相关联联的是，WW银行要要求CAAB从220022年122月311日开始始提供财财务报告告，并要要求CAAB公司司的三个个主要财财务指标标符合融融资合同同中的如如下要求求：l 最小净收益益不得低低于500万元，l 最低流动比比率不得得小于22.5l 最大负债权权益比不不超过11.5融资合同要要联合不不动产交交易的融融资进行行谈判，并并考虑这这些交易易对公司司财务报报表的预预计影响响。管理理层希望望能够履履行这些些合同，因为如如果把不不动产交交易的收收入排除除在外，公公司将不不可能履履行20002年年的最小小净收益益和最小小流动比比率承诺诺。见第第六部分分关于220033年及以以后年度度的假

6、设设，包括括对这些些合同的的考虑。3 了解高层管管理者的的经营绩绩效考核核和监管管活动3.1 经经营绩效效考核3.1.11 了解解经企业业经营绩绩效考核核我们和高层层管理者者讨论他他们如何何考核公公司的经经营绩效效。我们们了解该该公司使使用由会会计部门门编制的的月度报报告，这这些报告告要与前前一个月月和以前前年度可可比月份份的报告告进行比比较，但但不与预预算相比比较，因因为公司司没有正正式的预预算程序序。这些些报告包包括以下下财务绩绩效考核核指标：1 营业收入2 毛利润率3 营业利润率率4 净利润率5 平均收款期期客户户6 平均付款期期供应应商7 流动比率8 现金营运指指数（经经营现金金净流量

7、量折旧旧前经营营活动净净收益）9 负债权益比比率3.1.22 相关关性评估估我们得出结结论：这这些考核核指标与与公司业业务绩效效的考核核相关，提提供了对对公司经经营和审审计绩效效认识的的可接受受水平。在在达成这这一结论论过程中中，我们们考虑了了以下内内容：l CAB的经经营战略略；l 同行业其他他公司普普遍使用用的绩效效考核指指标。我们得出结结论：CCAB使使用的指指标具有有相关性性，同时时我们提提出建议议以改进进管理层层考核和和监管活活动，这这些建议议列在附附录1。3.1.3 可信度评价价在企业经营营绩效考考核中，我我们依据据的主要要信息是是由管理理层编制制的月度度绩效报报告。在在我们评评估

8、假设设的整个个过程中中，我们们也依据据各种客客户提供供的信息息，如：从仓库库管理系系统获得得的债务务人账龄龄信息以以及储存存、保留留记录数数据。我我们得出出结论：本质上上说，在在月度绩绩效报告告评价和和我们的的假设评评价中使使用的所所有信息息，都是是同一个个关键流流程的结结果或财财务报告告流程的的产品。基基于我们们在BIIF关键键流程/财务报报告流程程中所做做的工作作，以及及相关的的控制测测试工作作，我们们得出结结论：企企业经营营绩效中中包含的的信息，在在本年度度内是可可以信赖赖的。3.1.4 审计师的建建议 当我们认为为通过经经营绩效效考核足足以获取取对公司司绩效的的初步认认识时，我我们提出

9、出了一些些的建议议（在附附录1）以以加强公公司经营营绩效的的考核。3.2绩效效监管活活动3.2.11 了解解监管活活动 主管人员编编制月度度绩效报报告，它它包括33.1.1中列列出的月月度绩效效考核内内容，以以及与前前一个月月、上一一年同一一月的月月度绩效效考核的的比较结结果。高高层管理理者审核核此报告告。主管管人员要要在高层层管理者者提出的的任何问问题上做做出后续续安排，包包括编制制所要求求的附加加分析。 公司通过让让CABB的CEEO作为为股东会会成员参参加每月月N国际际货运公公司召开开的股东东会，获获得可能能影响其其经营的的行业趋趋势和其其他经营营要素信信息。CCAB是是N国际际货运公公

10、司的省省际和国国际预定定代理或或原始代代理，后后者是中中西部最最大的区区域运输输公司。通过参加这这些会议议，CEEO将了了解到那那些可能能影响CCAB短短期收入入及发展展趋势，进进而影响响其长期期战略的的要素。CCEO在在对CAAB月度度绩效报报告的审审查中将将使用这这些信息息。另外，高级级管理层层的三个个成员都都有公司司经营的的第一手手资料，这这些资料料包括与与公司主主要客户户和供应应商的常常规接触触记录。3.2.2 相关性评估估 我们已经得得出结论论：上述述的活动动对于监监管公司司经营是是相关且且充分的的。3.2.3 审计师的建建议见3.1.4中的的建议，进进一步细细节见附附录14 高层管

11、理者者期望4.1 管理者的绩绩效假设设如上所示，管管理层没没有正式式的年度度预算。另另外，管管理层也也不对绩绩效考核核进行预预测或者者不对它它的预期期进行研研究和记记录。4.2 管管理层假假设客观观性的评评估 不适用4.3 审审计师所所作的假假设审计师已为为CABB作出了了当前及及未来年年度的假假设，这这些假设设是基于于与高层层管理者者的讨论论和我们们对客户户的了解解。我们们的某些些假设不不是点估估计，而而是区间间估计，主主要因为为研究的的方法不不精确，且且缺乏前前瞻性数数据。这这些假设设和我们们的评价价详见第第五部分分。5 经营绩效考考核分析析结果2002年年经营绩绩效分析析结果总总结比率公

12、式2001年年实际数数2002年年的假设设支持性计算算2002年年结果评价盈利能力1营业收入入总营业收入入20,5118减少5至至19,5000(20,5518-18,7622）/220,5518减少9至至18,7622假设与实际际的差异异说明没有出出现风险险迹象，然然而，在在作出假假设的过过程中，发发现新的的风险迹迹象2毛利率（）毛利润总总营业收收入22.5%减至192113,7166/188,766219.8一致：然而而，出现现了审计计调整 ( PPropposeed AAudiit JJounnal Enttry, “ PAJJE”)3营业利润润率（）营业利润总营业业收入7.20.522

13、131/118,77620.7一致：然而而，发生生了审计计调整 (PAAJE)4净利润率率（）净利润总总营业收收入4.010133包括不动产产交易利利润2,4177/188,766212.9一致如不包括不不动产交交易利润润，则大大约保本本(29)/18,7622-0.2一致资产管理5平均收款款期客客户应收帐款/（总营营业收入入/3665）54天56611天3,3311/（118,7762/3655天）65天假设与实际际的差异异说明没有出出现风险险的迹象象6平均付款款期供供应商应付帐款/(直直接成本本非应应付帐款款成本，如如：工资资和折旧旧)/336517天18244天659/（155,0446

14、55,54434427）/365527天假设与实际际的差异异说明出现风风险的迹迹象流动性7流动比率率总流动资产产/总流流动负债债2.32.533.06,9699/2,49662.8一致8现金营运运指数（经经营现金金净流量量折旧旧前经营营活动净净收益）经营现金流流量/净净收入（不不包括折折旧和不不动产交交易获利利）0.8大约1.11342/(24118-224477+4228)0.9假设与实际际的差异异说明没有出出现风险险的迹象象财务杠杆9负债权益益比率总负债/总总股东权权益0.41.0-11.5（335+7,3383）/6,44111.2一致 5.1 净营营业收入入 5.1.11 假设（当当前

15、年度度，20002）管理层希望望，且我我们认同同，净营营业收益益将下降降大约55%，主主要由于于以下原原因：减少l 截止六月本本年累计计收入与与20001年相相比降低低6%；l 与K跨国公公司在220011年发生生的大范范围、一一次性安安装和设设备服务务，在220022年预计计不会重重复发生生；l 缺少精细工工艺储存存设备的的改进；l 由于管理层层把精力力集中于于不动产产交易导导致运输输服务收收入轻微微下降；增加l 由于20001年88月与CC公司和和P公司司达成了了仓储合合同，因因而使公公司收入入增加，但但该合同同在20001年年仅产生生极小的的收入。在在20001年的的审计中中，我们们没有

16、考考虑这些些合同的的条款是是否需要要特别收收入认定定，以确确认其符符合GAAAP的的要求。对对这一重重大（220022年6220的收收入）和和唯一的的合同条条款，其其相关的的收入确确认标准准将作为为会计原原则和惯惯例固有有风险在在BIFF中进行行分析。从从我们的的BIFF工作中中，我们们已经识识别到该该风险， 并将其其列入需需要进一一步关注注的风险险，需要要进一步步评价与与这些合合同相关关的收入入确认方方法是否否妥当。5.1.22 假假设评价价（年末末）营业收入减减少9%，而不不是5%。管理理层将大大部分减减少主要要归因于于不动产产交易的的负面影影响，这这些负面面影响远远大于预预期，并并且会比

17、比初始计计划耗费费更多的的管理时时间。我们已经考考虑到这这一偏差差是否表表明存在在其他的的风险，如如：有新新的竞争争者进入入市场或或已有市市场份额额减少。基基于我们们与管理理层的讨讨论，我我们一致致认为净净营业收收入减少少的主要要原因是是管理层层近年来来缺乏对对核心业业务的关关注。（未未来）假假设20003年年及以后后年度管管理层将将提高盈盈利能力力，该计计划记在在6.11.1部部分。另外，假如如缺少管管理层提提供的具具体营业业统计数数据，将将很难准准确估计计收入的的减少。基基于此，我我们不认认为这一一偏差是是风险的的征兆，我我们已经经对主要要合同的的收入追追加了预预见性和和分析性性工作，并并

18、对客户户订单处处理、送送货服务务和回款款程序等等关键性性流程（BBIF）追追加了风风险识别别工作。从从这些工工作中，我我们确认认了一些些其他需需要予以以关注的的固有风风险的。从从我们对对这些固固有风险险相关控控制测试试中，我我们得出出结论：控制设设计和运运行有效效，没有有额外审审计风险险。收入变动的的详细情情况以及及关于重重要帐户户变化的的解释，如如下表所所示：20012002变化差异解释运输省际 居民民3,35992,6822(20)a 商商业2,66332,80775% 国国际630527(16%)省内 居居民809726(10%) 商商业5,80445,1144(12)b货车运输5054

19、61（9）安装和设备备服务1,92441,3966（27）c仓储 精精工服务务489431（12） 仓仓储和档档案记录录保存4,33554,61887d总营业收入入20,511818,7662（9）营业收入99%的减减少可进进一步描描述如下下：a. 省际间居民民运输减减少200%，超超出预计计的程度度。这一一减少是是由于i. 销售代表与与新销售售商达成成的周转转额不如如预期的的水平;ii. 新进入市场场的竞争争者导致致市场份份额减少少;iii. N国际货运运公司微微调价格格(N国际际货运公公司是CCAB的的最大的的客户）;b. 省内商业运运输减少少12%，超出出预计的的程度，这这一减少少是由于

20、于i. 高层管理者者把精力力集中于于不动产产交易，而而不是他他们负有有主要销销售责任任的省内内商业运运输;ii. 由于B物流流公司的的价格下下调，CCAB的的市场份份额减少少，B物流公公司是CCAB的的主要竞竞争者;c. 安装和设备备服务减减少277%已预预计到，如如上述，由由于20001年年的大型型工程为KK跨国公公司在东东部沿海海主要城城市所有有的工作作地建立立工作站站仅是一一次性的的业务d. 由于与C公公司和PP公司签签署了大大宗仓储储合约而而增加的的收入，被被其他业业务销量量的减少少所抵消消。销量量的减少少主要是是由于220011年122月该部部门经理理的任期期届满。运输收入总总量的减

21、减少主要要是销量量减少导导致的。由由于缺乏乏经营统统计数据据（销量量和价格格），我我们无法法进行详详细的预预见性测测试以估估计在运运输业务务上的经经营收入入。然而，管理理层对仓仓储服务务线的绩绩效考核核是基于于已储存存货物的的数目和和已利用用空间的的立方米米数。对对于仓储储和档案案记录保保存服务务收入的的总体测测试如下下： 销售收入仓储储和档案案记录保保存服务务总仓储能力力：3000,0000平平方米乄平方米现有存储箱箱数目每件产品容容量存储箱利用用率已利用存储储箱数目目平均持有时时间（月月）每月每存储储箱价格格每审计师估估计的利利润每客户实际际利润差异差异率小294,1388120,0000

22、953,931111.67740.0001,83551,9044693.6%中433,4888150,000092%3,209911.50065.0002,39992,4155160.7%大10827830,000089%24711.000105.000285299144.7%7,9044300,000093%7,38774,51994,6188992.1%设定出这一一预见性性测试的的精确度度,对对于符合合该精确确度要求求的差异异不需要要进一步步继续分分析 符合BBIF中中测试的的仓库管管理系统统“存货管管理”关键流流程。乄 符符合由CCEO和和CFOO审批的的销售清清单，有有效期112个月月

23、，截止止20002年112月311日 由由审计师师重新计计算 符合合20002年112月331日测测试的总总分类帐帐，该测测试属于于BIFF中财务务报告流流程测试的的一部分分。 5.2 毛利率5.2.1 假设(当前前年度一一20002) 管理者希望望，且我我们认同同，毛利利率将由由22.5%降降至199-211%区间间内，主主要由于于以下原原因：l 截止6月份份本年累累计毛利利率为220% l 利润的减少少在运输输服务业业务中已已经预期期到了，该该业务占占到公司司收益的的75%，预计计的减少少是由于于N国际际货运公公司将所所有省际际和国际际运输价价格下调调根据该公司司CEOO了解, 那只只会是

24、微微小的价价格下调调，另外外一年平平均下来来，省际际每公里里或国际际运输价价格预期期将不会会发生重重大变化化。l CAB计划划不改变变他们省省内运输输的价格格也不改改变其储储存箱的的价格。l 某些直接成成本预期期将增加加，约占占收益的的1%： U不动产的的维护将将增加，以以使其达达到出售售条件。参参见相关关评论，这这些评论论是针对对维护成成本进行行会计处处理时的的假设而而做出的的； 货车租用预预期将会会增加，因因为租金金额增至至一个较较高的水水平，这这就需对对公司现现有运输输船队进进行补充充，以满满足承接接的有关关P.JJ公司77月将其其总部从从亚特兰兰大移至至西亚图图的业务务。由于于这一重重

25、要的客客户关系系，高层层管理者者已决定定由公司司自身承承担增加加的租金金额，而而不是将将它转嫁嫁给客户户； 燃料成本本有可能能由于全全球原油油短缺而而增加； B地设施的的将额外外租用77个月，从从3月到到9月，从而会会增加租租金支出出； 由于预期收收入将会会减少，管管理层报报酬将保保持不变变或仅增增加收入入的1%。预计20002年在在19-20%范围内内的毛利利率与公公司以往往在200-255%范围围内的毛毛利率保保持一致致，除了了19999年由由于公司司司机联联合罢工工而受到到不利影影响外，如如下图所所示：5.2.22 评价（年年终）与我们所假假设的119%-20%相一致致，20002年年实

26、际毛毛利率为为19.8%。直直接成本本的分析析如下，它它反映了了没有发发生重大大和未预预计的直直接成本本变化。 同同比/ 共同口口径分析析销售收入入直接成本本总额帐户描述200120022001200220012002货车油料5567402.73.93.54.9包装物5444032.62.13.42.7货车修理3712111.81.12.31.4建筑维护6928003.44.34.45.3设施7056293.43.44.44.2货车租金2844811.42.61.83.2外包劳力1,83771,65999.08.811.611.0折旧3534281.72.32.22.8租金5167212.53

27、.83.24.8房地产税3444331.72.32.22.9保险9147804.54.25.85.2赔偿3172661.51.42.01.8工资5,64445,544427.529.635.536.8养老金1981321.00.71.20.9利润分配7335983.63.24.64.0税金9286604.53.55.84.4其他9675614.73.06.13.7总计15,900315,044677.580.2100100销售收入20,511818,7662毛利润4,61553,7166如5.2.1所示示，在建建筑维护护帐户上上的费用用与U不不动产的的维修和和改进有有关。在在与维护护经理讨讨论

28、后，审审核他提提供的分分析材料料，我们们确定220022年中有有￥1776的维维护费用用完全与与“修理”U不动动产的合合同义务务有关。结结果，这这些费用用将抵销销不动产产交易中中产生的的利润。审审计建议议编制如如下分录录，从而而对这些些费用进进行重新新分类 ( PPropposeed RRecllasssifiicattionn Joounaal EEntrry, “ PPRJEE”)： 借： 不动动产交易易利润 1766 贷： 直接成成本 17765.3 营业利润润率5.3.1 假设(当前前年度一一20002)管理层预期期，且我我们认同同，营业业利润率率将从77.2%减至00.5%-2%，主

29、要要由于以以下原因因：l 毛利率的降降低（见见上述55.2）；l 与截止6月月份本年年累计财财务状况况一致，销销售费用用发生了了细微变变化，由由于：- 2002年年末广告告增加，因因为新型型B储存存设备的的推广，此此设备将将在20003年年面市。- 差旅和招待待成本减减少，因因为上一一年5个个销售执执行官曾曾去欧洲洲参加了了产业会会议l 与截止6月月份本年年累计财财务状况况一致，管管理费用用上升了了，由于于：- 与不动产交交易相关关的法律律、财务务和税收收服务所所产生的的费用(参见有有关这些些成本会会计处理理假设的的评论)。5.3.22 评评价(年终)营业利润率率从7.2%减减至0.7%，这这

30、与我们们的假设设一致。对对营业利利润率的的分析如如下。20012002变化变化百分比比毛利率4,61553,7166（899）（19）销售费用1,34001,2822（58）（4）管理费用1,80662,303349728总营业费用用3,14663,585543914营业利润1,4699131（1,3338）（91）营业利润率率7.20.7（6.5）（90）销售费用帐帐户如下下所示：2001年年12月月2002年年12月月变化变化百分比比工资766748（18）（2.3）广告费77110 333 422.9促销费135111（24）（17.88）其他362313（49）（13.55）1,340

31、01,2822（58）（4.3）管理费用总总共增加加4977, 是由由于: (1) 管理理者分红红的增加加1600; (2) 由于不不动产交交易而产产生的服服务费用用的增加加1211 ; (3)其他杂杂项费用用增加 2166。对于于不动产产交易的的服务费费， 我我们通过过审查由由主管提提供的分分析材料料来验证证这些金金额。同同时建议议编制如如下分录录，从而而对这些些费用进进行重分分类 (PRJJE)：借:不动产产交易利利润 1121 贷贷:管理费费用 1121 5.4 净利润率5.4.11 假设 (当前前年度一一20002)管理层预期期，并且且我们认认同，净净利润率率将从44.0%增至110%

32、-13%区间内内，因为为20002年营营业收入入无亏损损，加上上从不动动产交易易中获得得的大约约2,5500的的税后收收益。不不包括不不动产交交易中获获得的收收益，净净利润率率有可能能从4%减至大大概持平平，如55.3所所述。5.4.22 评价价(年年终)如果包括不不动产交交易的收收益，则则与我们们10%一133%的假假设相一一致；不不包括这这项收益益的话，大大概持平平。包括括这项收收益20002年年实际净净利润率率是122.9%，不包包括则为为0.22%。资产管理假假设5.5 平均收款期期一客户户5.5.1 假设(当前前年度一一20002)管理层预期期，且我我们认同同，平均均收款期期可能从从

33、54天天增至556一661天，主主要由于于：现有主要客客户的信信用条款款从500天变到到60天天。新的的信用条条款是回回应竞争争者的信信用条款款而作出出的，同同时也是是为了回回应来自自CABB的一些些大客户户的压力力，如：P.JJ公司、FF.A公公司、RR.I公公司、LL.A公公司和CC.D公公司。我我们与CCEO讨讨论新信信用条款款，并且且审核了了两份客客户合同同(F.A公司司和R.I公司司)。基基于这些些工作，我我们确定定合同唯唯一重大大的变化化就是信信用条款款。因此此，在此此这并不不是风险险征兆，也也不需要要进行额额外的审审计工作作。5.5.2 假设评价平均收款期期从544天增至至65天

34、天，而不不是预期期的566一611天。管管理层将将此更大大幅度的的增加归归因于：账龄的小幅幅度增加加证明了了收款速速度较慢慢，如下下所示： 应收帐帐款 61-90天天 991-1120天天 20002 2243 2099 77 6 20001 1191 1133 66 4年末两笔大大额应收收帐款总总额是1195，这这是由于于9月签签署的家家具和安安装合同同造成的的。基于这些解解释和财财务报告告分析表表中的详详细分析析，我们们得出结结论：这这些假设设的变化化不是风风险的征征兆。5.6 平均付款期期一供应应商5.6.11 假设 (当前前年度一一20002)管理层预期期，且我我们认同同，对供供应商的

35、的平均付付款期将将从177天增至至18-24天天区间内内，即公公司将用用更长时时间向其其供应商商支付款款项，这这是因为为收益下下降导致致了营业业中现金金减少。5.6.22 假假设评价价应付账款付付款期从从17天天增至227天，这这比预计计从188天增至至24天天的增幅幅大。管管理层将将其归因因于： 应付账款从从20001年4461到到20002年6659大大约增加加了400，这这是因为为为了使使B储存存室达到到可用状状态而增增加了相相应的活活动 (如：112月331日应应付￥1122给给建造储储存室的的木匠等等); 尽管20002年112月获获得了不不动产交交易中产产生的净净现金，但但是这些些

36、现金并并没有用用来在112月支支付供应应商。由于向应付付账款人人员施加加了额外外压力，要要求他们们在122月中处处理大约约超出平平常交易易量400%的交交易，我我们认为为这个情情况表明明了风险险征兆。根根据我们们在BIIF中对对应付账账款关键键流程所所做的审审计工作作，我们们识别出出一个固固有风险险，即即公司需需要评估估可能无无法在年年前完全全获得供供应商发发票从而而可能低低估负债债的固有有风险。 流动性假设设5.7 流动比率5.7.11 假设 (当前前年度一一20002)管理层预期期，且我我们认同同，流动动比率将将从20001年年的2.3增至至20002年的的2.55到3.0区间间内，主主要

37、由于于以下原原因： 从不不动产交交易中获获得的现现金将使使净收益益总额增增加约22,0000。5.7.22 假假设评价价 与我我们从22.3增增至2.5-33.0的的假设一一致，实实际流动动比率为为2.88。5.8 现金营运指指数（经经营现金金净流量量折旧旧前经营营活动净净收益）5.8.11 假设 (当前前年度一一20002)管理层对于于此假设设没有任任何预期期，因为为他们不不准备将将经营现现金流量量与折旧旧前净收收益相比比较。我我们增加加了这项项考核，因因为它提提供了经经营活动动使用和和提供现现金的总总体状况况，而且且当它与与净收入入相联系系时，将将可能表表明财务务报表存存在错报报的风险险，

38、包括括舞弊。我们预期这这一比率率大约为为1.11，这是是由于以以下因素素的影响响： 在建资产应应收账款款帐户将将不会有有重大改改变。预预计收入入将会减减少，这这是由于于应收账账款的减减少。然然而，这这一减少少被预计计客户平平均收款款期的延延长大致致抵消; 对供应商商的平均均付款期期预计在在20002年将将会增加加，这将将拖延经经营现金金的使用用。5.8.22 假假设评价价实际比率为为0.99，而预预期比率率大约为为1.11。这一一差异产产生的原原因是：没有预预期到对对客户的的平均收收款期延延长了。参参见5.4.22中所述述。现金金营运指指数历史史性趋势势如下：如图所示的的趋势，这这一比率率在0

39、.7和11.2之之间，除除了19999年年是亏损损年份以以外。在在1.00周围变变动的趋趋势是正正常的，而而且这并并不表明明存在财财务错报报的风险险，也不不能说明明存在对对在建资资产的持持续需求求。 财务杠杆假假设5.9 负债权益比比5.9.1 假设(当前前年度一一20002)管理层预期期，且我我们认同同，负债债权益比比将从220011年的00.4增增至20002年年1.00到1.5的区区间内，主主要由于于以下原原因： 与不动产交交易有关关的新借借入大约约6,6000的银行行借款； 偿还20002年应应付保险险金； 没有新的股股权交易易 (如：股票发发性)； 从20022年净收收入中得得到的留

40、留存收益益增长了了约2,5000。5.9.2 假设评价与我们从11.0到到1.55的假设设一致，实实际比率率为1.2。6. 未来假设(20003年及及以后年年度)6.1.1 假设(20003年年及以后后年度) 管理层没有有编制220033年及以以后年度度的预算算或预测测信息。通通过20002年年7月与与高层管管理者进进行讨论论，得出出他们对对20003年及及以后年年度的预预期包括括： 装修和设施施服务的的收益率率将会增增加，由由于以下下原因： 通过过把工作作转移给给内部工工匠，减减少了对对外部合合同的依依赖； 对重重复性工工作（主主要是：办公系系统的清清理，装装修设备备作为运运输业务务的一部部分或作作为标准准维修项项目的一一部分）的的市场营营销和销销售投入入更多的的关注并并且对于于