五粮液集团公司资产负债表分析41039.docx

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1、五粮液集团团有限公公司资产产负债表表分析内容：一、 集团概况二、 资产负债表表水平分分析三、 资产负债表表垂直分分析四、 资产负债表表项目分分析二、资产负负债表水水平分析析资产负债表表水平分分析的目目的之一一就是从从总体上上概括了了解资产产、权益益的变动动情况，揭揭示出资资产、负负债和所所有者权权益变动动的差异异，分析析差异的的原因。因因而通过过对公司司20007及220088年的资资产负债债表的水水平分析析可以让让我们很很好的了了解到在在过去的的一年中中该公司司的资产产负债表表的实际际变动情情况，并并分析产产生差异异的原因因。以下下就是我我根据五五粮液所所提供的的20007及220088年度

2、的的资产负负债表而而制作的的资产负负债表水水平分析析表。（一）、资资产负债债水平分分析表资产负债表表水平分分析表金额单位：元（二）、资资产负债债表变动动情况的的分析 11、主要要资产项项目分析析 从从上表不不难看出出，资产产的变动动额为11924476996011元，变变动率为为16.63%， 对对总资产产的影响响为166.633%；负负债的变变动额为为9500697709，变变动率为为4.889%，对对总资产产的影响响为4.82%。在资产类项项目中流流动资产产项目变变化较大大的有货货币资金金、预收收帐款、预付账款等。下表便是以以上几个个主要资资产项目目变动情情况和对对总资产的的影响情情况：项

3、目变动情况对总资产影影响（%）变动额变动（%）货币资金18646629770345.922%16.111%预收账款3413333233647.977%2.95%应收票据60174488449.9952394425446.557780663033.4预付账款3783889377.4496.331%0.33%首先，从上上表中，我我们不难难看出货货币资金金对总资资产的影影响是最最大的，它它占到了了总资产产的166.111%，其其变动额额为1886466297703，变变动率为为45.9244%。2、主要负负债项目目分析在所有负债债项目中中其他应应付款和和应收利利息对总总资产的的影响是是较大的的，其影

4、影响率分分别达到到了0.16%、0.08%，从表表来看，公公司本年年其他应应付款增增加了11827773993.33元，增增长率为为27.72%；应收收利息增增加了9959992488.566元，增增长率为为22.21%，无论论是从增增长净额额上看，还还是从增增长比率率看，两两者的变变动都非非常的大大，公司司应特别别注意其其偿付实实际，避避免公司司应资金金周转不不慎而造造成公司司的不良良影响。项目变动情况对总资产影影响（%）变动额变动（%）其他应付款款1827773933.327.722%0.16%应收利息95992248.5622.211%0.08%应付账款77710062.225.644%

5、0.07%三、资产负负债表垂垂直分析析项目期末期初期末（）期初（）变动情况流动资产： 货币资资金 交易性性金融资资产 应收票票据 应收利利息应收账款净净额预付贷款其他应收款款存货净额流动资产合合计非流动资产产： 长期股股权投资资 固定定资产在建工程无形资产递延所得税税资产非非流动资资产合计计592,5539.66808.66260,1774.8885,2811.899517.0094,5466.3002,5933.677207,6693.09874,1155.202,7477.0334334338.11032,7772.3386,0900.166439.2200475,4486.87406,0

6、076.69808.66252,3994.2254,3211.966679.225762.4402,7599.288180,5586.73648,3389.202,6399.1114670665.77832,2889.8836,2488.788532.441508,7775.91439000.000064460390.0999403401915399647770232.1222430450.0335.23335.0990.000064.530.370.000060.000070.2415.61156.0330.2340.3662.800.540.0443.9778.810-0.0770.020

7、.12550.1255-0.055-0.2228.74-0.033-8.244-.37-0.099-0.011-8.744资产总计1,3499,6422.0771,1577,1665.1111001000项目期末期初期末（）期初（）变动情况流动负债： 应付账款款 应付职工工薪酬预收账款 其他应付付款应交税费流动负债合合计非流动负债债： 长期应付付款负债合计所有者权益益（或股股东权益益）：少数股东权权益实收资本资本公积盈余公积未分配利润润股东权益合合计3,8088.0003,7477.544105,2292.058,4200.47782,7880.333204,0048.390204,0048.

8、397,5866.955379,5596.6795,3220.335198,5519.75464,5569.971,1455,5993.6693,0300.89919,3336.11971,1558.7736,5922.73394,1772.888194,2291.41250.000194,5541.415,6855.722379,5596.6795,3220.335180,3374.37301,6646.60962,6623.700.280.277.80.626.1515.122015.1220.5628.1337.0614.71134.42284.8880.261.676.150.578.

9、1416.7990.0216.8110.4932.88.2415.59926.07783.1990.02-1.41.650.05-1.999-1.677-0.022-1.6990.07-4.677-1.188-0.8888.351.69负债与股东东权益合合计1,3499,6442.0071,1577,1665.1111001000资产结构的的分析评评价： 从静静态方面面分析，五粮液公司的流动资产比重为6477%，非流通资产比重为35.23%。该公司资产的流动性较强，资产风险不大。 从动动态上分分析，五五粮液公公司流动动资产比比重上升升了8.74%，非流流动资产产比重下下降了88.744%。变变

10、动幅度度不是很很大，说说明该公公司资产产结构相相对稳定定。资本结构的的分析评评价： 从静静态方面面看，该该公司所所有者权权益比重重为，负负债比重重为，资资产负债债率较，财财务风险险相对较较。 从动动态方面面看，所所有者权权益比重重了，处处在比重重了，表表明该公公司资本本结构还还是比较较稳定的的，财务务实力略略有增加加。资产结构的的具体分分析评价价 1.经营资资产与非非经营资资产的比比例关系系 五粮液公司司08年年经营资资产总计计为122770079.69，比比07年年增长11840049.48，增增长率为为16.84%。非经经营资产产725562.38，比比07年年增长了了84227.448，

11、增增长率为为13.14%。虽然然五粮液液公司的的经营资资产与非非经营资资产都有有所增长长，但是是由于经经营资产产的增长长速度高高于非经经营资产产的增长长速度，表表明该公公司的实实际经营营能力有有所增长长。 2.固固定资产产与流动动资产的的比例关关系 五粮粮液公司司08年年流动资资产比重重为644777%，定定资产比比重为332.112%，固固流比例例为1：2。年年流动资资产比重重为566.033%，固固定资产产比重为为40.36%固流比比例为11：1.5.。五五粮液公公司这两两个年度度采用的的都是激激进的固固流结构构政策。 3.流流动资产产的内部部结构 五粮液液公司货货币资金金的比重重上升了了

12、8.881%，有有助于提提高该公公司的即即期支付付能力。债债权比重重没有多多少变化化，所占占比重也也较低，对对企业是是比较有有利的。负债期限结结构分析析五粮液公司司的流动动负债比比例降低低了1.67%，但其其比重仍仍然较高高，表明明该公司司在使用用负债资资金时，以以短期资资金为主主。由于于流动负负债对企企业资产产的流动动性要求求较高，因因此，该该公司所所奉行的的负债筹筹资政策策虽然会会增加公公司的偿偿债能力力，降低低公司的的负债成成本，但但也会使使公司承承担较大大的财务务风险。股东权益结结构分析析：从静态分析析，投入入资本和和未分配配利润所所占比重重较大。从从动态上上分析，实实收资本本比重下下

13、降了44.677%，未未分配利利润上升升了8.32%，该公公司股东东权益结结构的变变化主要要是生产产经营上上的原因因引起的的。四、 资产负债表表项目分分析一、 主要资产项项目分析析（一） 货币资金 货币资资金包括括现金、银银行存款款和其他他货币资资金。货货币资金金是企业业流动性性最强、最最有活力力的资产产，同时时又是获获利能力力最低的的资产，拥拥有量过过多或过过少对企企业生产产经营对对会产生生不利影影响。2008-12-315,9255,3996,5594.680086,6680,7111.75502008-09-305,8388,7115,8882.9300654,4788,0441.552

14、02008-06-305,1844,2337,8841.410044,3394,3555.23302008-03-315,2288,6332,1196.64001,1667,8865,3055.06602007-12-314,0600,7666,8891.5800627,9622,3770.44402008年年年末账账面货币币资金高高达599.255亿元，达达到了全全年销售售收入的的74.69，并且且公司没没有任何何有息负负债。从从存量规规模和变变动情况况看，从从期初到到期末期期间，货货币资金金有增有有减，但但总体增增加了11864462997033.1元元，增幅幅45.9188%，变变动幅度

15、度较大，结结合营业业收入（7,933,068,723.2107,328,555,841.620）增长8.25%，应付账款从2007年的30308923.31元增加到38079985.51元共增加7771062.2元，增长率为25.64%，变动好似不合理。从比重及变动情况看，期末货币资金比重为为43.90%，期初为35.09%，增长8.81%。增幅较大，由此可见，五粮液公司的货币资金增幅较大，应该是为了大笔资金的支出做准备。（二） 应收款项 应应收账款款是因为为企业提提供商业业信用产产生的。单单从资金金占用角角度看，应应收账款款的资金金占用是是一种最最不经济济的行为为，但这这种损失失往往可可以通

16、过过扩大销销售来得得到赔偿偿。所以以应收账账款的存存在也是是必要的的。其他他应收款款的发生生往往是是企业间间或企业业内部往往来事项项引起的的。所以以分析其其他应收收款应特特别注意意关联方方交易。坏坏账准备备作为应应收款的的备抵科科目，也也被经常常用于费费用调整整，以致致对资产产负债表表和利润润表产生生影响。 自220077年3月月31号号以后，公公司的应应收账款款和其他他应收款款一直为为0，而而营收入入增长88.255%，说说明公司司的营业业收入都都是通过过现收实实现的，这这也能解解释公司司的货币币资金增增长幅度度大的原原因。其他应收款款为0就就不必考考虑调整整成本和和费用的的舞弊手手段，也也

17、不必考考虑关联联方占用用企业货货币资金金的嫌疑疑。（三） 存货存货是企业业最重要要的流动动资产之之一，通通常占流流动资产产一半以以上。存存货核算算的准确确性对资资产负债债表和利利润表有有较大的的影响，因因此要特特别重视视对存货货的分析析。存货货分析主主要包括括存货构构成分析析和存货货变动情情况分析析。存货货规模与与变动情情况分析析，主要要观察各各类存货货的变动动情况与与变动趋趋势，以以及各类类存货增增减变动动的原因因。企业业各类存存货规模模及其变变动是否否合适，应应当结合合企业具具体情况况进行分分析评价价。材料料存货和和在产品品存货是是保证企企业生产产经营活活动继续续进行必必不可少少的条件件。

18、企业业生产经经营的特特点决定定了存货货资产的的结构，在在正常情情况下，存存货资产产结构应应保持相相对的稳稳定性。此此外存货货计价方方法、存存货盘存存制度的的选择对对存货造造成的影影响也应应当进行行分析。五五粮液从从20007年33月311号开始始，企业业的存货货一直为为零。（四）固定定资产固定资产是是企业最最为重要要的劳动动手段，对对企业的的盈利能能力有重重大影响响，固定定资产分分析可以以从以下下四个方方面分析析：1，固固定资产产规模与与变动情情况分析析：（11）固定定资产原原值变动动情况分分析；（22）固定定资产净净值变动动情况分分析。2，固定资资产结构构与变动动情况分分析。 3，固固定资产

19、产折旧分分析。 4，固固定资产产减值准准备分析析。由于五粮液液集团的的资产负负债表中中披露的的固定资资产原值值、净值值、折旧旧、减值值准备从从20007年开开始就全全部为零零，并且且根据现现行会计计制度，企企业无需需对外披披露固定定资产的的使用情情况，导导致无法法分析其其变动情情况，只只有固定定资产的的合计变变化，如如下表：报告期2008-12-314,6622,1004,7741.9700 比上期变变化（元元）77,5559,7466.41102008-09-304,7399,6664,4488.3800103,4511,2774.00302008-06-304,8433,1115,7762

20、.410046,6601,0288.64402008-03-314,8899,7116,7791.0500103,8399,3223.00502007-12-314,9933,5556,1114.100032,2209,7266.8660从以上数据据可以分分析得知知五粮液液集团的的固定资资产呈减减少趋势势，从220077年的44993355661144.100元减少少到4666211047741.97元元，共减减少333145513772.113元，减减少率为为6.664%，由由于只有有固定资资产清理理有变动动，所以以固定资资产的减减少正是是因为正正常报废废清理导导致，这这对于一一个企业业来说

21、很很正常，不不需要有有太多的的考虑。二、主要负负债项目目变动情情况分析析（一）短期期借款、长长期借款款 从五五粮液的的资产负负债表中中可以看看出该公公司从220077年122月311日到20008年112月331日都都为零，五五粮液没没有向银银行借款款，既没没有短期期的也没没有长期期的，也也许该企企业为了了减轻偿偿债压力力，降低低风险，以以维护公公司的良良好信誉誉，也可可能是公公司根本本不需要要借款。（二）应付付账款、应应付票据据报告期2008-12-3138,0779,9985.5100 比上期期变化（元元）225,9377,8992.77402008-09-30264,0017,8788.

22、2550217,5233,0887.88402008-06-3046,4994,7790.41009,5669,1172.92002008-03-3136,9225,6617.49006,6116,6694.18002007-12-3130,3008,9923.31004,1444,3358.8500从以上数据据中可以以看出五五粮液公公司应付付账款从从20007年的的3033089923.31元元增加到到3800799985.51元元共增加加777710662.22元，增增长率为为25.64%，变动动还是很很大的，公公司应特特别注意意其偿还还时间，以以便做好好资金方方面的准准备，避避免出现现到

23、期支支付能力力不足影影响公司司信誉的的情况；造成应应付账款款的增加加有很多多原因，但但是从该该公司的的利润表表中可以以看出，该该公司的的主营业业务收入入增加很很多，可可见应付付账款的的大幅增增加是因因为企业业销售规规模的扩扩大，当当企业销销售规模模扩大时时，会增增加存货货需求，使使应付账账款和应应付票据据等债务务规模扩扩大，而而且此公公司应付付票据为为零，所所以应付付账款的的增长就就更多了了。该公公司的应应付票据据从20007年年12月月31日日到20008年112月331日都都为零，五五粮液没没有应付付票据要要支付，可可见其没没有偿还还票据的的压力。（四） 应交税费、应应付股利利报告期200

24、8-12-31827,8803,2611.9000 比上期期变化（元元）97,4466,1866.87702008-09-30925,2269,4488.777023,0025,0700.82202008-06-30902,2244,3777.9550188,8799,7003.88202008-03-311,0911,1224,0081.7700149,3955,3118.99002007-12-31941,7728,7622.8770427,1811,5444.3360 五粮液公司司的应付付股利为为零，没没有要支支付的应应付股利利，不用用担心此此项负债债。 从从上表的的数据中中可以看看出：

25、五五粮液公公司的应应交税费费从944172287662.887元减减少到882788032261.90元元，一共共减少了了113392555000.977元，减减少率为为12.10%，公司司的应交交税费减减少了，是是因为公公司增加加了用现现金支付付各项税税费，并并且公司司的所得得税和主主营业务务税金及及附加均均减少，两两方面的的原因导导致了企企业应交交税费的的减少，虽虽然企业业的应交交税费减减少，但但是还是是要注意意及时缴缴纳各种种税费，避避免拖欠欠税费情情况。（四）其他他应付款款2008-12-3184,2004,66952007-12-3165,9227,3301.58 从上表的的数据可可

26、以看出出：五粮粮液公司司的其他他应付款款从65592773011.588元增加加到84420446955元，共共增加11827773993.442元，增增长率为为27.72%，增长长较多，其其他应付付款分析析的重点点是（11）其他他应付款款规模与与变动是是否正常常；（22）是否否存在企企业长期期占用关关联方企企业资金金的现象象。具体分析如如下：（11）其他他应付款款占负债债合计的的4.113%，其其比率不不是很高高，但也也要引起起注意，增增加率为为27.72%，具体体的原因因不是很很清楚，可能是关联交易；（2）通过搜集五粮液的关联方的有关资料，可以看出五粮液有很多的关联公司，但是其是否占用关联

27、方的资金现在还查不到，只有2004年6月30日以前（包括6月30日）的披露，但是从以下的信息中我们可以看出五粮液的关联交易很复杂，导致公司要花三年的时间来解决此问题。相关信息如下： 五粮液液关联交交易问题题是备受受投资者者关注的的话题。作作为五粮粮液集团团核心的的酒厂身身为上市市公司，拥拥有制曲曲、酿酒酒、包装装和销售售等主要要酒类资资产，而而集团内内部其他他数目庞庞大的子子公司拥拥有酒瓶瓶、防伪伪材料等等其他辅辅助资产产，两者者之间的的关联交交易究竟竟如何解解决成为为五粮液液长足发发展的一一道难题题。 今年初，五五粮液耗耗费388亿元收收购五家家下属关关联公司司。此次次关联交交易完成成后，公

28、公司与五五粮液集集团下属属普什集集团（, ,）、丽丽彩集团团之间的的日常生生产经营营原辅材材料关联联交易额额预计将将减少118亿元元至200亿元。 对此，五五粮液股股份公司司董秘彭彭智辅表表示，五五粮液解解决关联联交易的的进程不不断加速速。原定定三年内内花费660亿元元，现在在通过一一年，花花费388亿元就就一次性性解决了了这个问问题。 彭智辅辅说，五五粮液现现在已经经迈出了了第一步步，即把把生产上上游环节节的酒类类资产吸吸纳进上上市公司司。至于于下游产产业链问问题，即即进出口口公司问问题，一一定程度度上是历历史遗留留问题，但但公司未未来计划划将逐步步彻底解解决这个个问题。“我我个人预预期，顶顶多在三三年内彻彻底解决决关联交交易问题题。”彭彭智辅说说。