期货从业资格考试《基础知识》考试复习题一.docx

《期货从业资格考试《基础知识》考试复习题一.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货从业资格考试《基础知识》考试复习题一.docx（42页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、期货从业资格考试基础知识考试复习题一1 单选题（江南博哥）期货行情分时图是指按照时间顺序将对应的（ ）进行连线构成的行情图。A.成交价格B.买入申报价格C.卖出申报价格D.结算价格正确答案：A 参考解析：分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。2 单选题 期货价格高于现货价格，这时（ ）。A.市场为反向市场，基差为负值B.市场为反向市场，基差为正值C.市场为正向市场，基差为正值D.市场为正向市场，基差为负值正确答案：D 参考解析：期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。现货价格高于期货价

2、格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，此时基差为正值。3 单选题 最传统、最常见的货币互换的利息交换形式是（ ）。A.固定换固定B.浮动换浮动C.固定换浮动D.一般换特殊正确答案：A 参考解析：货币互换利息交换形式 第一，固定换固定。交易双方现金流均以固定利率计算利息，这是最传统、最常见的货币互换的利息交换形式。 第二，浮动换浮动。交易双方现金流均以浮动利率计算利息，这种货币互换通常以差额互换的形式进行，即交换两种货币的浮动利率，但按照一种货币的相同名义本金计算，从而可以利用不同市场的利率差异，而不用考虑汇率风险。 第三，固定换浮动。一方现金流按固定利率计算利

3、息，另一方现金流按浮动利率计算利息，此类互换被称为交叉货币互换。4 单选题 期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，AU1212表示（ ）。A.到期月份为2012年12月的黄金期货合约B.上市日为12月12日的黄金期货合约C.到期日为12月12日的黄金期货合约D.上市月份为2012年12月的黄金期货合约正确答案：A 参考解析：在期货行情表中，每一个期货合约都用合约代码来标识。合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。在“AU1212”中，“AU”表示黄金期货品种的代码，“1212”是合约到期月份，是指2012年12月合约到期。5 单选题 市场上沪深300指数报价为495134点，IF151

4、2的报价为50478点。某交易者认为相对于指数报价，IF1512报价偏高，因而买入沪深300指数基金，同时卖出同样规模的IF1512，这种交易策略是（ ）。A.跨期套利B.套期保值C.反向套利D.正向套利正确答案：D 参考解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货的同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。故选D。当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。6 单选题 在我国期货市场上，会员的结算准备金是指会员为了交易结算在（ ）中预先存入的资金，是未被合约占用的资金。A.投资者资金账户B.会员专用资金账户

5、C.会员专用结算账户D.交易所专用结算账户正确答案：D 参考解析：结算准备金是交易所会员(客户)为了交易结算在交易所(期货公司)专用结算账户预先准备的资金。交易保证金是会员（客户）在交易所（期货公司）专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。7 单选题 套期保值的效果主要与（ ）有关。A.基差的变动B.期货价格的绝对变动C.交易保证金水平D.现货价格的绝对变动正确答案：A 参考解析：套期保值的效果主要与基差的变动有关。8 单选题 点价交易之所以使用期货价格为计价基础，是因为（ ）。A.交易双方彼此了解B.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格C.交易的商品没有现货市场D.

6、交易双方必须是期货交易所的会员正确答案：B 参考解析：点价交易之所以使用期货市场的价格来为现货交易定价，主要是因为期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。使用大家都公认的、合理的期货价格来定价，可以省去交易者搜寻价格信息、讨价还价的成本，提高交易的效率。9 单选题 下列关于中国金融期货交易所结算担保金的表述中，不正确的是（ ）。A.分为基础结算担保金和变动结算担保金B.属于期货交易所所有C.由结算会员以自有资金缴纳D.是用于应对结算会员违约风险的共同担保资金正确答案：B 参考解析：结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同

7、担保资金。结算担保金由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳，属于结算会员所有，用于应对结算会员违约风险。10 单选题 下列对卖出套利的表述中，正确的是（ ）。A.套利者预期价差扩大时可进行卖出套利B.套利者预期合约价格均下降时可进行卖出套利C.卖出价格较高的合约同时买入价格较低的合约D.卖出价格较低的合约同时买入价格较高的合约正确答案：C 参考解析：如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，这种套利为卖出套利。11 单选题 理论上，当市场利率下降时，将导致（ ）。A.国债现货价格上涨，国债期货价格下跌B.国债现货价格

8、下跌，国债期货价格上涨C.国债现货和国债期货价格均上涨D.国债现货和国债期货价格均下跌正确答案：C 参考解析：影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。同时，期货市场价格与现货市场价格的变动趋势通常是相同的。12 单选题 理论上，假设其他条件不变，扩张性的货币政策将导致（ ）。A.国债现货价格上涨，国债期货价格下跌B.国债现货价格下跌，国债期货价格上涨C.国债现货价格和国债期货价格均上涨D.国债现货价格和国债期货价格均下跌正确答案：C 参考解析：扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷资金更为

9、容易，市场利率将下降。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。假设其他条件不变，扩张性的货币政策将导致国债现货价格和国债期货价格均上涨。13 单选题 某日闭市后，某期货公司有李明、王伟、欧阳、张宁四个客户，其保证金占用及客户权益数分别如下表：则()将收到“追加保证金通知书”。A.李明B.王伟C.欧阳D.张宁正确答案：B 参考解析：风险度=保证金占用客户权益100，当风险度大于100，即保证金占用大于客户权益时，客户会收到期货公司“追加保证金通知书”。题中，王伟的风险度大于100，因此会收到“追加保证金通知书”。14 单选题 投机

10、者预测股票指数上涨而买进股指期货合约的交易属于（ ）。A.多头投机B.空头保值C.空头投机D.多头保值正确答案：A 参考解析：投机者预测股票后市将上涨时可买进股指期货合约；预测后市将下跌时可卖出股指期货合约。前者称为多头投机，后者称为空头投机。15 单选题 关于大连商品交易所，以下说法错误的是（ ）。A.会员大会是其权力机构B.不以营利为目的C.豆粕、豆油属于其交易品种D.是我国第一家商品期货交易所正确答案：D 参考解析：大连商品交易所属于会员制期货交易所，会员大会是会员制期货交易所的最高权力机构。大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕桐油、线型低密度聚乙烯（LLDPE

11、）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉、粳米、生猪、乙二醇、苯乙烯期货、液化石油气期货等。另外，我国期货交易所均不以营利为目的。郑州商品交易所是我国第一家商品期货交易所。16 单选题 下列有关期货与期权的描述中，正确的是（ ）。A.期货和期权都可以作为规避标的资产价格风险的工具B.期货交易双方都要缴纳保证金，期权交易双方都不必缴纳保证金C.两者了结头寸的方式相同D.期货交易实行双向交易，期权交易实行单向交易正确答案：A 参考解析：期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约，均可以进行双向操作，均通过结算所统一结算。（D项错误）期货与期权的区别包括

12、：(1)交易对象不同。(2)权利与义务的对称性不同。(3)保证金制度不同。在期货交易中，买卖双方都要根据期货合约价值缴纳保证金。期权交易中，买方向卖方支付权利金后，其最大风险就是权利金的亏损，因此期权买方不需要再缴纳保证金。期权卖方需缴纳一定的保证金，以表明其有能力履行期权合约。（B项错误）(4)盈亏特点不同。(5)了结方式不同。期货交易中，投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，而大多数投资者均选择对冲平仓而非到期交割。期权交易中，投资者了结的方式包括三种：对冲、行使权利或到期放弃权利。（C项错误）17 单选题 若国债期货到期交割价为100元，某可交割国债的转换因子为10043，应计

13、利息为1元，其发票价格为（ ）元。A.9943B.99C.10043D.10143正确答案：D 参考解析：发票价格=国债期货交割结算价转换因子+应计利息=10010043+1=10143(元)。18 单选题 在我国，某自营会员上一交易日未持有期货头寸，且结算准备金余额为60万元，当日开仓买入豆粕期货合约40手，成交价为2160元吨，当日收盘价为2136元吨，结算价为2134元吨(豆粕合约交易保证金为5)。经结算后，该会员当日结算准备金余额为（ ）元。豆粕1手=10吨。A.600000B.596400C.546920D.492680正确答案：C 参考解析：在我国，豆粕1手=10吨，当日盈亏=(2

14、134-2160)1040=-10400(元)；当日结算准备金余额=600000-213410405-10400=546920(元)。19 单选题 某套利者利用豆油期货进行套利交易，假设豆油期货合约两个月的合理价差为40元/吨，豆油期货价格如下表所示，下列最适合进行买入套利的情形是（ ）。(不考虑交易费用)A.B.C.D.正确答案：B 参考解析：如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，我们称这种套利为买入套利。的价差为40元吨，的价差为15元吨，的价差为45元吨，的价差为40元吨。的价差为15元吨，从15元/吨到40元/吨价差

15、扩大，故答案选。20 单选题 下列关于期货公司的表述中，错误的是（ ）。A.通过当日无负债结算确保客户履约B.可以通过专业服务实现资产管理的职能C.属于非银行金融机构D.对于保证金不足的客户，期货公司可以提供融资服务正确答案：D 参考解析：期货公司通过当日无负债结算来确保客户履约，一旦出现保证金不足而客户无法履约时，期货公司必须以自有资金弥补保证金的不足，此时客户的风险就成为期货公司的风险。D选项错误。21 单选题 （ ）不属于期货价差套利。A.跨期套利B.跨市套利C.跨品种套利D.期现套利正确答案：D 参考解析：根据套利是否涉及现货市场，期货套利可分为价差套利和期现套利。价差套利包括跨期套利

16、、跨品种套利和跨市套利。22 单选题 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出的（ ）期货合约，是世界上第一个股指期货品种。A.纳斯达克指数B.道琼斯综合指数C.价值线综合平均指数D.标普500股票指数正确答案：C 参考解析：1982年2月美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期货交易。23 单选题 期货交易的保证金一般为其买卖期货合约价值的()。A.35B.510C.515D.520正确答案：C 参考解析：在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为515)缴纳保证金，用于结算和保证履约。24 单选题 对天然橡胶当期供给量产生影响的是（ ）。A.天然橡胶当期消费

17、量B.天然橡胶当期出口量C.天然橡胶当期生产量D.天然橡胶当期结存量正确答案：C 参考解析：本期供给量由期初库存量、本期产量和本期进口量构成。本期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成。25 单选题 在我国，某交易者在3月7日卖出100手5月菜籽油期货合约同时买入100手7月菜籽油期货合约，价格分别为9530元吨和9600元吨。3月19日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为9570元吨和9670元吨，该套利交易（ ）元。(每手合约10吨)A.盈利30000B.盈利3000C.亏损30000D.亏损3000正确答案：A 参考解析：该套利盈亏=(9530-9570+9

18、670-9600)100 10=30000(元)。26 单选题 看跌期权空头在对方行权时具有（）。A.卖出标的资产的权利B.买入标的资产的义务C.买入标的资产的权利D.卖出标的资产的义务正确答案：B 参考解析：交易者卖出看跌期权后，便拥有了履约义务。当标的资产价格下跌至执行价格以下时，买方执行期权，卖方，即看跌期权空头被要求履约，必须以执行价格从买方处买入标的资产。27 单选题 下列属于奇异期权的是（ ）。A.场内期权B.亚式期权C.欧式期权D.美式期权正确答案：B 参考解析：期权市场是最活跃的金融市场，期权创新日新月异。20世纪90年代以来，市场上出现了很多收益风险特征区别于传统期权的非标准

19、化期权，统称为奇异期权。亚式期权属于奇异期权中的路径依赖性期权。28 单选题 跨期套利是以（）的期货合约之间进行的。A.相同交易所相同标的不同时间B.不同交易所相同标的相同时间C.相同交易所不同标的相同时间D.不同交易所不同标的不同时间正确答案：A 参考解析：跨期套利，是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。29 单选题 K线图中，当（）低于开盘价时，形成阴线。A.结算价B.最低价C.收盘价D.最高价正确答案：C 参考解析：在K线图中，当收盘价低于开盘价，K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。其中，上影线的

20、长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘价和最低价之间的差距。30 单选题 某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元吨，当天结算价格为2040元吨，交易保证金比例为5，则结算后占用的保证金为（ ）元。(大豆期货的交易单位为10吨手)A.10100B.10200C.20200D.20400正确答案：D 参考解析：保证金占用=当日结算价持仓总量公司要求的保证金比例=204020105=20400(元)。31 单选题 技术分析者认为，投资者可以通过对（ ）的分析预测价格的未来走势。A.供给和需求B.市场行为C.生产和消费D.进口和

21、出口正确答案：B 参考解析：期货市场技术分析方法是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，即主要是对期货市场的日常交易状况，包括价格、交易量与持仓量等数据，按照时间顺序绘制成图形、图表，或者形成指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析，预测期货价格未来走势。ACD属于基本面分析。32 单选题 在中国境内，需要进行综合评估才能参与金融期货与期权交易的是（ ）。A.社保基金B.个人投资者C.基金管理公司D.商业银行正确答案：B 参考解析：根据金融期货投资者适当性制度实施办法，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状

22、况等方面进行综合评估。33 单选题 3月1日，假设某交易者认为芝加哥商业交易所的6月欧元兑美元期货价格远低于伦敦国际金融期货交易所的6月欧元兑美元期货价格，则该交易者适合的操作为（ ）。A.卖出芝加哥商业交易所的6月欧元兑美元期货合约，同时买入伦敦国际金融期货交易所的6月欧元兑美元期货合约B.卖出芝加哥商业交易所的6月欧元兑美元期货合约，同时卖出伦敦国际金融期货交易所的6月欧元兑美元期货合约C.买入芝加哥商业交易所的6月欧元兑美元期货合约，同时卖出伦敦国际金融期货交易所的6月欧元兑美元期货合约D.买入芝加哥商业交易所的6月欧元兑美元期货合约，同时买入伦敦国际金融期货交易所的6月欧元兑美元期货合

23、约正确答案：C 参考解析：外汇期货跨市场套利，是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。芝加哥商业交易所的6月欧元兑美元期货价格远低于伦敦国际金融期货交易所的6月欧元兑美元期货价格，则芝加哥商业交易所期货价格上涨，伦敦国际金融期货交易所期货价格下跌，所以应当是买入芝加哥商业交易所的6月欧元兑美元期货合约，同时卖出伦敦国际金融期货交易所的6月欧元兑美元期货合约。34 单选题 在不考虑交易费用的情况下，持有至到期时，买进看跌期权一定盈利的情形是（ ）。A.标的资产价格在执行价格与损益平衡

24、点之间B.标的资产价格在执行价格以上C.标的资产价格在执行价格以下D.标的资产价格在损益平衡点以下正确答案：D 参考解析：当标的资产价格小于损益平衡点时，处于盈利状态，盈利随着标的资产价格高低而变化，标的资产价格跌至0时，看跌期权买方盈利最大，等于执行价格减去权利金。35 单选题 1990年10月12日，（ ）经国务院批准成立，它以现货交易为基础，逐渐引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步。A.郑州商品交易所B.上海金属交易所C.深圳有色金属交易所D.大连商品交易所正确答案：A 参考解析：郑州商品交易所是在郑州粮食批发市场的基础上发展起来的，成立于1990年10月12日。最初开展即期

25、现货交易，之后开展现货远期交易，1993年5月28日正式推出标准化期货合约，实现由现货远期到期货的转变。36 单选题 互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列（ ）的合约。A.股票B.现金流C.债券D.商品正确答案：B 参考解析：互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约。37 单选题 （ ）期货是大连商品交易所的上市品种。A.动力煤B.铁矿石C.石油沥青D.玻璃正确答案：B 参考解析：大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕桐油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋

26、、胶合板、纤维板、玉米淀粉、粳米、生猪、乙二醇、苯乙烯期货、液化石油气期货等。A、D属于郑州商品交易所，C属于上海期货交易所。38 单选题 套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸方向相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲（ ）的方式。A.市场风险B.价格风险C.汇率风险D.利率风险正确答案：B 参考解析：期货套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。39 单选题 在其他条件不变的情况下，若螺纹钢需求增加，螺纹钢期货价格（ ）。A.上涨B.下跌C.保持不变D.变动方向不确定

27、正确答案：A 参考解析：螺纹钢需求增加，导致其现货价格上涨，螺纹钢期货价格随之上涨。40 单选题 当市场融资利率低于IRR,则表明资金成本低，投资者持有可交割券至到期交割时所得收益将会覆盖融资成本，适宜采用（ ）。A.买入可交割国债现货同时买入国债期货B.买入可交割国债现货同时卖出国债期货C.卖出现券同时做多国债期货D.卖出现券同时做空国债期货正确答案：B 参考解析：当市场融资利率低于IRR,则表明资金成本低，投资者持有可交割券至到期交割时所得收益将会覆盖融资成本，适宜采用买入可交割国债现货同时卖出国债期货的正向套利策略；当IRR低于市场融资利率，投资者适宜采用卖出现券同时做多国债期货的反向套

28、利策略。41 单选题 某企业利用豆油期货进行买入套期保值，当基差从-100元吨变为50元吨时，意味着（ ）。(不计手续费等费用)A.基差走强150元吨，存在净亏损B.基差走强50元吨，存在净盈利C.基差走强50元吨，存在净亏损D.基差走强150元吨，存在净盈利正确答案：A 参考解析：50-（-100）=150，基差走强。进行买入套期保值，如果基差走强，为不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。42 单选题 目前我国各期货交易所均未采用的指令是（ ）。A.长效指令B.市价指令C.限价指令D.止损指令正确答案：A 参考解析：目前，我国各期货交易所普遍采用了限价指令。此外，郑州商品交易所还采用

29、了市价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。大连商品交易所则采用了市价指令、限价指令、止损指令、停止限价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。43 单选题 2006年9月8日，（ ）在上海成立。A.中国期货市场监控中心B.中国金融期货交易所C.中国期货业协会D.中国期货投资者保障基金正确答案：B 参考解析：中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立。44 单选题 投资者卖空10手中金所5年期国债期货，价格为98850元，当国债期货价格跌至98500元时全部平仓。该投资者盈亏为（ ）元。(不计交易成本)A.-3500B.3500C.-35000D.35000正确答案：D 参考解析：中金所5年期

30、国债期货采用百元净价报价，其标的资产面值为100万元人民币。因此，该投资者盈亏=(98850-98500)100100000010=35000(元)，即该投资者盈利35000元。45 单选题 关于上证50ETF期权，下列描述正确的是（ ）。A.在上海证券交易所挂牌交易B.只有认购期权C.在中国金融期货交易所挂牌交易D.只有认沽期权正确答案：A 参考解析：目前，我国上证50ETF期权在上海证券交易所挂牌交易。上证50ETF期权合约类型包括认购期权和认沽期权。46 单选题 20世纪70年代初，（ ）被（ ）取代。A.固定汇率制；浮动汇率制B.浮动汇率制；固定利率制C.黄金本位制；联系汇率制D.联系

31、汇率制；黄金本位制正确答案：A 参考解析：随着第二次世界大战后布雷顿森林体系解体，20世纪70年代初国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消。47 单选题 我国商品期货交易所的非期货公司会员由（ ）提供结算服务。A.期货交易所B.期货公司会员C.中国期货业协会D.中国期货市场监控中心正确答案：A 参考解析：在全员结算制度下，期货交易所对会员进行结算，会员对其受托的客户结算。郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行全员结算制度。48 单选题 通常而言，在其他条件不变时，货币供应量增加将促使利率水平（ ）。A.不变B.下降C.改变，但方向不确定

32、D.上升正确答案：B 参考解析：扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷资金更为容易，市场利率将下降。49 单选题 中金所5年期国债期货交易中，9月合约和12月合约价格分别为97490和97388，交易者认为价差还将进一步扩大，适宜采取的套利交易策略是（ ）。A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.期现套利正确答案：A 参考解析：当近期合约价格大于远期合约价格时，市场为逆转市场或反向市场。在反向市场中，牛市套利可看成是买入套利，在价差扩大时能够盈利。50 单选题 期权赋予了买方在未来某一特定时间内，（ ）买入或卖出一定数量标的资产的权利。A.按事先确定的价

33、格B.按现货的价格C.按远期的价格D.按期权的价格正确答案：A 参考解析：期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量标的资产的权利。51 单选题 上海铜期货市场某一合约的卖出价格为16500元吨，买入价格为16510元吨，前一成交价为16490元吨，那么该合约的撮合成交价应为（ ）元吨。A.16505B.16490C.16500D.16510正确答案：C 参考解析：当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格，即：当bpspcp，则最新成交价=sp；当bpcpsp，则

34、最新成交价=cp；当cpbpsp，则最新成交价=bp。题中，bpspcp，则最新成交价=sp，即16500元吨。52 单选题 目前我国股票交易和股指期货交易的共同之处是（ ）。A.采用公开竞价方式B.结算方式是相同的C.当日开仓可以当日平仓D.交易场所是相同的正确答案：A 参考解析：B项，股指期货交易的结算方式是当日无负债结算；股票交易的结算方式无此规定。C项，股指期货交易当日开仓可以当日平仓；股票交易当日买入不能当日卖出。D项，股票交易和股指期货交易的交易场所是不同的。53 单选题 理论上，通货膨胀率下降将导致，（ ）。A.国债现货价格和国债期货价格均下跌B.国债现货价格和国债期货价格均上涨

35、C.国债现货价格下跌，国债期货价格上涨D.国债现货价格上涨，国债期货价格下跌正确答案：B 参考解析：影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反方向变动。市场利率的变动通常与通货膨胀率的变动方向一致。通货膨胀率上升，市场利率也上升；通货膨胀率下降，市场利率也下降。54 单选题 假设沪铜和沪铝的合理价差为32700元吨(铜价格减铝价格)，则下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（ ）。A.B.C.D.正确答案：C 参考解析：价差变化越大的，理论上盈利空间越大。题中，的价差分别为32400元吨、32500元吨、32700元吨、32100元吨

36、，与合理价差相比，的变化最大，盈利空间也就最大。55 单选题 以下不属于持续整理形态的是（）。A.矩形形态B.旗形形态C.三角形态D.双重底形态正确答案：D 参考解析：典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、 三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。D属于反转形态。比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态。56 单选题 某日玉米现货价格为2530元吨，5月份玉米期货价格为2400元吨，7月份玉米期货价格为2350元吨，该市场为（ ）。A.正向市场B.反向市场C.牛市D.熊市正确答案：B 参考解析：当期货价格高于现货价格或远期期货合约价格高于近期期货合约价格

37、时，这种市场状态为正向市场；当现货价格高于期货价格或近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态为反向市场。本题中现货价格高于期货价格，故为反向市场。57 单选题 在期货交易中，通过套期保值转移出去的大部分风险主要是由期货市场中大量存在的（ ）来承担。A.期货投机者B.套利者C.套期保值者D.期货公司正确答案：A 参考解析：生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，只是将其转移，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。58 单选题 将套期保值的期货头寸用于现货市场未来交易的替代时，建立期货头寸的方向（ ）。A.应与未来现货交易的方向相反B

38、.应与未来现货交易的方向相同C.不确定D.由价格变动方向决定正确答案：B 参考解析：进行套期保值，在期货市场建立的头寸是作为现货市场未来要进行的交易的替代物。此时，期货市场建立的头寸方向与未来要进行的现货交易的方向是相同的。59 单选题 期货合约代码JD1510中，JD和1510分别表示（ ）。A.期货品种的交割地点和上市月份B.期货品种的交割地点和合约到期月份C.期货品种的交易代码和上市月份D.期货品种的交易代码和合约到期月份正确答案：D 参考解析：行情表中每一个期货合约都用合约代码来标识。合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。60 单选题 下列适合进行铜的卖出套期保值的情形是（ ）

39、。A.某经销商计划在三个月后将持有的阴极铜卖出B.某电缆厂预计两个月后将购入一批阴极铜作为生产原料C.某贸易商计划在两个月后买入一批阴极铜D.某经销商持有一批阴极铜，并已确定销售价格但未交付正确答案：A 参考解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：第一，持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降

40、。61 多选题 若不考虑交易费用，在期权到期时，买进看涨期权一定亏损的情形有()。A.标的资产价格在损益平衡点以下B.标的资产价格在损益平衡点以上C.标的资产价格在执行价格以上D.标的资产价格在执行价格与损益平衡点之间正确答案：A,D 参考解析：买进看涨期权，当标的资产价格在损益平衡点以下时，处于最大亏损状态，损失不变，等于权利金；当标的资产价格在执行价格与损益平衡点之间时，处于亏损状态，亏损随着市场价格上涨而减少；标的资产价格等于损益平衡点时，损益为0；标的资产价格大于损益平衡点时，处于盈利状态，盈利随着市场价格下跌而减少。62 多选题 某交易者以4600元吨买入5月燃料油期货合约1手，同时

41、以4720元吨卖出7月燃料油期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。(不计手续费等费用)A.5月4600元吨，7月4700元吨B.5月4600元吨，7月4780元吨C.5月4650元吨，7月4700元吨D.5月4620元吨，7月4650元吨正确答案：A,C,D 参考解析：本题属于卖出套利，价差缩小时，可通过平仓获利。建仓时价差=4720-4600=120(元吨)。A项，价差=4700-4600=100(元吨)；B项，价差=4780-4600=180(元吨)；C项，价差=4700-4650=50(元吨)；D项，价差=4650-4620=30(元吨)。63 多选

42、题 下列关于期货结算的表述中，正确的有（ ）。A.我国期货结算机构均为交易所的内部机构B.目前我国期货交易所都采取会员分级结算模式C.期货交易所会员未必是结算会员D.结算担保金是由结算会员依证监会规定缴存的正确答案：A,C 参考解析：我国境内四家期货交易所的结算机构均是交易所的内部机构。我国境内期货结算制度分为全员结算制度和会员分级结算制度两种类型。郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行全员结算制度。中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。在中国金融期货交易所，按照业务范围，会员分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员四种类型。其中，交易会员不具有与交易所进行结算的资

43、格，它属于非结算会员。结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。64 多选题 一般来说，要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足的条件有（ ）。A.在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物B.期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应C.在套期保值数量选择上，要使得期货与现货市场的价值变动大体相当D.在套期保值合约品种选择上，应选择与现货市场被套期保值品种相关性弱的品种正确答案：A,B,C 参考解析：要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足以下条件：(1)在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当。(2)

44、在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物。(3)期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。65 多选题 以下关于买进看涨期权的说法中，正确的有（ ）。A.交易者预期标的资产价格上涨，可买进看涨期权获取权利金价差收益B.规避标的资产价格下跌风险C.规避标的资产价格上涨风险D.持有现货者，可买进该现货的看涨期权规避价格风险正确答案：A,C 参考解析：买进看涨期权的运用主要有：(1)赚取价差收益，获得更大的杠杆效应 (2)以较低成本持有标的资产，同时锁定最大损失 (3)规避标的资产价格上涨风险66 多选题 套期保值活动主要转移价格风险和信用风险。其中，价格风险主要包括（

45、 ）。A.商品价格风险B.利率风险C.汇率风险D.股票价格风险正确答案：A,B,C,D 参考解析：套期保值活动主要转移价格风险和信用风险。价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等，是企业经营中最常见的风险。67 多选题 卖出看涨期权的基本运用包括（ ）。A.获取权利金收入B.获取权利金价差收益C.增加标的资产多头的利润D.限制卖出标的资产的风险正确答案：A,B,C 参考解析：卖出看涨期权的基本运用包括：(1)获取权利金收入或权利金价差收益。(2)增加标的资产多头的利润。D项为买入看涨期权的基本运用。68 多选题 以下关于看涨期权和看跌期权的说法中，正确的有（ ）。A.看涨期权买方