秦达建材有限公司盈利能力分析与研究评价.doc

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1、毕业设计（论文）秦达建材有限公司盈利能力分析与研究评价姓 名：郭姣学 号：15135085专 业：财务管理学院（系）：经济管理学院指导教师：郭莉 副教授2019年5月摘 要中国的建筑材料产业已经形成了比较完整的产业体系，既拥有着完整的产业体系，又面临着基本的产品和国内国际市场，成为世界知名的建筑材料制造大国。同时，通过科技创新，加快产业链的扩大和产业的高速化，提高国际和国内市场建筑材料产业的竞争力。随着产业结构和产业技术水平的革新发展，中国在某些地区的建筑材料产业开始在世界的主要层次上进行建造，并进入了建筑材料产业的制造和同步发展阶段。建材行业的经济活动总体上是稳定的，表现出稳定变化的经营特点

2、。在这方面，材料工业以推进供给结构改革为重点，以环境保护等综合手段控制产业结构调整和生产能力释放，努力保持市场供求动态平衡，比如在生产、质量、峰值偏差等共同作用下，努力去保持市场供求的动态平衡。另一方面，过容量等结构矛盾并没有得到有效缓和。市场需求下降和企业生产力不足依然是个问题，行业压力很大。本文旨在针对建材行业的发展特点，结合我国的基本国情，以秦达建材有限公司为研究对象，通过对该公司财务数据的全面，研究秦达建材公司目前盈利能力水平及其影响因素，并为企业改进其盈利能力提出相应的对策建议，从而促进企业的经营和发展。关键词：盈利能力；利润表分析；净资产收益率；总资产报酬率iABSTRACTChi

3、nasbuildingmaterialsindustryhasformedacompleteindustrialsystemwithcompletecategories,basicsupportingproductsandfacingbothdomesticandinternationalmarkets.Atthesametime,throughientificandtechnologicalinnovationtoacceleratetheextensionoftheindustrialchainandindustrialupgrading,toenhancethecompetitivene

4、ssofthebuildingmaterialsindustryintheinternationalanddomesticmarkets.TheinnovativedevelopmentintheoriginalindustrialstructureandthelevelofindustrialtechnologyandequipmenthasmadeChinasbuildingmaterialsindustrytaketheleadinsomefieldsintheworld,Chinascreationhasemerged,thebuildingmaterialsindustryhasen

5、teredthestageofsimultaneousdevelopmentofmanufacturingandcreation.Theeconomicoperationofthebuildingmaterialsindustryhasbeenstable,whichischaracterizedbysteadyandvariableoperation.Ontheonehand,thisisbecausethebuildingmaterialsindustryinrecentyearstopromotesupplystructuralreformasthefocus,intheenvironm

6、entalprotection,quality,peakshiftproductionandothercomprehensivemeanstoworktogether,committedtoindustrialstructureadjustmentandcontrolcapacityrelease,effortstomaintainthedynamicbalanceofmarketsupplyanddemand.Ontheotherhand,severeovercapacityandotherstructuralproblemshaveyettobeeffectivelyalleviated.

7、Theproblemsofdecliningmarketdemandandinsufficientendogenousdrivingforceofenterprisesstillexist.Thispaperaimedatthedevelopmentofthebuildingmaterialsindustrycharacteristics,combinedwithChinasbasicnationalconditions,LTDastheresearchobject,throughcomprehensiveofthecompanysfinancialdata,studyofthedynasty

8、ofbuildingmaterialsenterpriseatpresentthelevelofprofitabilityanditsinfluencingfactors,andfortheenterprisetoimproveitsprofitability,putforwardthecorrespondingcountermeasuresandSuggestions,soastopromotethemanagementanddevelopmentoftheenterprise.Keywords:profitability;Income statement analysis; Return

9、on equity; Rate of return on total assets目 录摘 要iABSTRACTii目 录iii1 绪论11.1 选题背景、研究目的及意义11.1.1 选题背景11.1.2 研究目的及意义11.2 国内外研究现状与综述21.2.1 国外研究现状21.2.2 国外研究现状31.2.3 国内外研究综述41.3 总体思路及研究框架41.4 研究问题及解决方案52 相关理论综述72.1 盈利能力相关概念72.2 盈利能力的影响要素72.2.1 财务要素72.2.2 非财务要素83 秦达建材有限公司概况93.1 秦达公司简介93.2 秦达公司财务现状93.2.1 负债结构

10、分析93.2.2 利润表分析104 秦达建材有限公司盈利能力指标分析134.1 企业资本经营盈利能力分析134.1.1 净资产收益率分析134.1.2 总资产报酬率分析144.2 企业资产经营盈利能力分析164.2.1 总资产周转率分析164.2.2 销售息税前利润率分析174.2.3 成本费用利润率分析184.3 秦达建材有限公司盈利能力方面存在的问题194.3.1 偿债能力较低204.3.2 销售成本过高214.3.3 管理费用过高224.3.4 成长能力缺乏稳定性235提升秦达建材有限公司盈利能力的建议245.1 合理选择融资渠道255.2 强化低成本优势265.3 控制管理费用275.

11、4 加强企业内部结构的管理28结论29参考文献30致 谢32iv北京交通大学海滨学院毕业设计（论文）1 绪论1.1 选题背景、研究目的及意义1.1.1 选题背景中国传统的建材产业已经进入了调整平台的阶段，我国消费的提高和新兴市场的出现，对建筑材料产业的发展提供了新的驱动力。中国的建筑材料产业已经初步形成了完整的产业体系，既拥有着完整的产业体系，又面临着基本的产品供应和国际市场的调整，同时我国也成为了世界知名的建筑材料制造力。通过了科技的创新，加快产业链的扩大和产业的高速化的升级，提高了国际和国内市场建筑材料产业的竞争力。创新发展的产业结构和产业技术和设备水平，使得中国建材行业在部分领域已经处于

12、世界领先水平，中国创造已经初露端倪，建材行业进入制造与创造并举发展阶段。为提高核心竞争力，秦达建材有限公司将逐步追求产品质量、采购速度和配送效率，积极开发节能、实用且高技术含量高的新建材。业内人士表示，新材料行业将迎来一个快速增长的时期，同时，中央金融基金的加入，会给建材行业的发展带来更大的魅力和影响，也提高了新材料企业和投资者的信心，引进了更多的社会基金。1.1.2 研究目的及意义随着全球经济一体化速度的加快，如果你想体验一个成功的公司并且在许多竞争对手中脱颖而出，关键就是要长期保持公司的稳定和快速发展。同时，重要的是公司能否准确定位自己，发挥企业本身的优势。具有较强经济效益的公司，可以得到

13、投资者和债权人的赞赏。因此，管理者必须努力强调和重视企业的盈利能力。本文就建材行业发展特点，结合中国基本国情，以秦达建材有限公司为研究对象，通过本公司财务数据的全面研究，研究了秦达建材企业目前的收益水平及其影响因素，为提高企业收益提出相应的对策和提案，从而促进企业的经营和发展。1.2 国内外研究现状与综述1.2.1 国外研究现状2013年，澳大利亚学者Eclever J Molina, 在A Spanish Empirical Analysis中,他运用了一些公司的财务数据，对这些数据进行了计算和分析，从而得出了企业的收益能力对公司的绩效是有影响的。2014年，俄罗斯学者Margaret .S

14、lade在Models of Firm Profitability中为了探索什么样的因素会影响公司的收益力，使用主要成分分析方法设置了3个模型，采用了市场上10家公司和铁矿石开采的年报数据。最后的研究结果表明，企业风险压力的大小、资源是否充足、市场所占份额的高低、市场结构是否稳定等是影响公司收益的一些主要因素。2015年Mcs和Zhang在Story Told by Small Business Capital Structure中以美国200家中小企业为样本，用总资产的增长速度来衡量企业的成长，证明了高增长企业尤其是较少的资金筹措方法，使用更多的资金来证明，物业融资有助于促进企业的成长。与此

15、同时，债务融资将解决企业和发展资金需求，以减少未来的融资。2016年Nishat M在Capital Structure Choice in an Emerging Market 中说明了，用销售额的增长率去测量企业的增长。以东南亚的15家上市公司为研究对象，从中阐明了，企业的成长率与资产负债比率之间存在着明显正相关的关系。2017年Xu Zhong和Xiao 在A Study on the Relationship between Capital Structure中抽取了广告传媒行业的11家上市公司作为研究对象，研究了他们的资本结构与收益能力之间的关系，结构表明了资产负债率与收益能力存在着

16、负相关关系，而且流动性比率与收益能力的关系不明显。2018年Jasmina Mangafic和Tunjo在Analysis of Causality between Capital Structure and Firm Profitability 中提出了，用相关分析法和多元回归分析法证明了，流动资产和非流动资产占公司整体债务的比例越高，则公司的收益能力越低。1.2.2 国内研究现状2014年，国内学者张泽宁在上市公司盈利能力的分析研究了根据度制和现金系统会计来衡量企业获利能力的金融指标，在两个不同的会计系统下评估企业的盈利性是完全不同的。因此，在一些会计制度的基础上，使用金融指标来衡量企业的

17、收益性是不完整的，需要组合两种方法。2014年，李恒在上市公司盈利能力分析一丰田汽车与比亚迪汽车盈利能力的比较中，他选择了五个指标，包括每股收益、净资产的回报、总资产的回报和价格收益比等，发现丰田汽车公司有更好的投资价值和未来的发展前景。 2015年，李静波在影响企业盈利能力的因素分析中论述了，当从某一些财务指标上去评价企业获利能力的高低时，我国的相关法律政策也是影响企业获利能力的主要因素和原因。2016年，史焰青和李莉在杜邦分析法在上市公司财务分析中的应用中对青岛海尔公司，进行了杜邦分析的计算，并且通过研究和探讨，他们发现了海尔集团如果想要提高收益率，务必扩大销售范围，增长销售地区，尽最大努

18、力去降低成本费用，从而使销售净利率得到提升。2017年，郝素利、宋建林、张庆红在基于作业成本法的银行产品盈利分析研究中作业成本法（ABC法）来确定成本数据的间接成本，使客户得到的产品或金融产品销售和盈利的可利用性有所提高，对成本数据的分析利用，进行因子分析，对盈利能力中国上市公司进行实证研究，在动态股票上市公司的盈利能力和评估的影响，发现了中国上市公司的收益能力，在不同的行业中有很大的不同。 2018年，郝国胜和王宏在中央银行利率调整对商业银行盈利能力影响的实证分析中通过分散分析的方法，以中国上市商业银行为样本，定量分析了不同种类的商业银行的收益性对中央银行的存款和贷款利率的变化有何影响。研究

19、企业的收益性时，为了提高企业的收益性，成本和费用管理的战略具有很大的提升作用。1.2.3 国内外研究综述国内外学者对企业的收益性进行了更详细的研究，并得出了以下结论。：（1）企业资本结构的形成与收益能力是存在明显关联的，并且它们之间是负相关的。（2）企业的利润和其收益能力也是互补的，并且是积极相关的关系。（3）中国市场对建材需求的大小，只有根据需求生产才能获得更高利润。总结一下，可以看到国内外的学者和专家从各种角度，对企业的收益性进行了分析和研究，一直推进了盈利理论和分析方法的持续改进和开发，但是也有一些缺点。例如，在对一些上市公司的收益分析的研究中，大多数专家和学者都是对单一的金融指标进行分

20、析。本文在分析秦达建材有限公司收益性的过程中，根据金融指标与非财务因素组合的一些概念，发现影响秦达建材有限公司收益性的主要问题，进行盈利能力的综合研究，最后找出解决问题的办法。1.3 总体思路及研究框架绪论本文主要介绍了秦达建材有限公司数十年的开发过程和财务现状，从五个大方面分析了秦达建材有限公司的利润模型，通过财务分析手法对秦达建材有限公司的利润水平进行研究，并对影响收益性的因素进行了实证分析，对秦达建材有限公司进行影响因素分析。最后，通过分析影响秦达建材有限公司的收益性的因素，找出了一些目前公司所存在的问题，同时针对问题提出相应的策略和建议。 研究方法研究目的国内外综述相关理论综述财务现状

21、公司简介公司概况盈利能力指标分析资本经营盈利能力negligence资产经营盈利能力相应建议结论图1-1框架分析图1.4 研究问题及解决方案（1）文献研究法。通过本校图书馆和中国知识分子对国内外研究人员的收益性进行分析，了解建筑材料产业目前的学术研究情况，选择对论文的有用信息内容，作为论文能够科学参考的资料。通过在中国互联网信息中心，对建筑材料产业的发表调查报告，可以分析秦达建材公司的产业获利情况和产业开发状况（2）比率分析法。在新浪财经中找到的年报数据，运用其相关用的数据做财务比率分析，通过对这些比率数据的大小对其获利能力进行分析。文章在对秦达建材有限公司的盈利能力进行财务分析和实证研究部分

22、中，运用了使用这些相关比率。（3）案例分析法。本文是主要对秦达建材有限公司近五年的在新浪财经网上所公布的年报财务数据，对它的获利能力进行案例分析。（4）定性分析与定量分析结合分析法。通过对秦达建材公司在负债、净利润、总资产周转率等方面的分析，总结影响秦达建材公司盈利能力的因素，结合定性分析使用回归模型进行定量分析，研究对秦达建材公司获利能力有影响的因素。292 相关理论综述2.1 盈利能力相关概念盈利能力，即利用各种各样的经济资源企业提高利益的能力，是企业的运用能力，收益性和削减成本的能力及回避风险的能力，经营成果的实际成果的全面的反映，收益性也是企业的债权人的收集的反映的利息、投资家的投资回

23、报、经营者的业绩评价。 利润则是一定规模的资源输入和某种程度的收入绝对的概念。例如，利润余额越高，利润余额越低，利润余额就越恶化。上市公司的盈利性也直接影响到经营者的表现、债务偿还能力、股东资本投资的回报、以及未来企业可持续发展。因此，各级相关者认为上市公司收益分析是研究公司的重要组成部分，所以，企业的管理者应该做出有效的决策。2.2 盈利能力的影响要素2.2.1 财务要素（1）利润表。可以称为是反映一定期间企业的事业成果的损益计算表和所得清单。这用来理解企业的收入、成本、净利润。该表是会计期间同期相关的交易所得和交易费用的比较和分析。它被用于在会计期间计算公司的利润。这是上市公司财务报表的基

24、本报表之一。（2）资产负债表。资产负债表是反映公司特定日期（如月末、年末和年末）财务状况的财务报表。通过分析公司资产的构成和状况，可以分析公司当日的经济资源和分布情况。通过资产负债表和财务报表，可以让管理者能够充分掌握企业财务状况，分析企业收益性的资产状况，为将来的经济政策决定给予一定的帮助。2.2.2 非财务要素非财务要素，它是对公司收益能力产生影响的金融因素，也是企业收益性受企业整体运营条件影响而不可忽视的非金融因素。把金融以外的因素分成宏观环境因素和微观环境因素两个类别。（1）宏观环境因素。即是对企业的生产过程和营销能力有影响的因素，但是不受企业自身控制的部分因素的影响。宏观环境因素不仅

25、影响了企业，甚至还影响了整个市场结构。宏观环境的一切因素都有其独特的效果，从不同的角度和侧面影响着企业，他们都有正负两种效果。因此，企业必须考虑宏观环境，特别是从全面的角度开发生产，为提高企业收益，及时利用宏观环境，避免企业收益性对环境因素的负面影响而竭尽全力。（2）微观环境要素。在管理学中来说，“波特五力模型”适合于各个行业中的分析研究。从战略层面，他决定了公司在某些产业方面激烈竞争程度。对于销售商品的企业来说，供应者、竞争者、消费者是影响微环境企业活动的主要原因。，如图2-1所示。图2-1 “波特五力”模型3 秦达建材有限公司概况3.1 秦达公司简介秦达建材有限公司是成立于1998年3月1

26、2日，该公司经营理念是“诚信经营，以人为本”。公司主要业务范围包括以下：新建材、新墙涂料、化学制品（危险化学物质和前驱物质化学类除外）、管道和取暖管具、装饰材料、建材、机械和电气设备、新建材住宅采购；建设销售金属材料、金属材料矿物、硬件、电力、建筑机械、防水材料、涂层材料、机械和器材、器具、备件及相关技术，是生产和科学研究所必需的；出租办公楼、租赁商业大楼、器材租赁、资产管理。3.2 秦达公司财务现状3.2.1 负债结构分析负债是参照过去发生的交易和事件所形成的现在的义务，根据债务偿还的时间期限，负债可以分为现在的负债和非现在的负债。一年之内必须偿还的债务被称为流动债务，其余的为非当前债务。债

27、务结构是由于企业债务融资的结果，债务是负债筹资形成的。图3-1为经整理编制负债期限的结构分析。图3-1 2014-2018年的负债分析从图3-1可以看出，秦达建材公司的负债总额2014年至2018年总体呈递减趋势，负债期限结构能够体现秦达建材有限公司的负债筹资政策。在负债总额减少的同时，能够看出其流动资产所占的比重逐渐增高，2018年流动负债比重达到了61.08%，也就是秦达建材公司在使用负债的资金时，主要是以短期资金为主。该公司运用负债筹资政策，它虽然会增加公司的偿还资金的压力，同时也会承担一些的财务风险，但是会降低本公司的负债成本。由此可以得出，秦达建材公司有较大的偿债风险。3.2.2 利

28、润表分析利润是评估企业业绩、分析企业收益性和经济利益的重要评估指标之一。投资者通常会密切关注企业获取利益的能力。利益的大小是影响企业收益性的重要因素。为更全面地了解秦达建材公司的收益性，我们对秦达建材公司的利润指数进行了调查。通过对企业收益水平的分析，研究了企业收益状况的变化，并且了解了企业财务状况变化的主要原因，指出了生产、运用过程中企业的收益能力和各种问题。利润水平分析见表3-1：表3-1 利润表分析报表年份20182017201620152014单位万元万元万元万元万元一、营业收入1256.491116.438156.07755.11829.50二、营业总成本968.25840.1665

29、2.47620.29682.29营业成本812.75700.79536.80519.09581.48营业税金及附加17.9815.5211.234.081.77销售费用38.0334.3828.9228.1929.34管理费用58.7677.4366.1455.3151.75财务费用3.629.428.5213.0517.67资产减值损失0.520.258407.960.630.25续表3-1公允价值变动收益0.340.60-0.120.2430.83投资收益8.274.894.529.320.811三、营业利润302.98274.08167.53144.39148.85加:营业外收入5.30

30、7.8910.0912.8518.31减：营业外支出26.7613.0810.916.50.90四、利润总额281.52268.89166.62140.72166.26减：所得税费用33.4533.4020.0919.1419.35五、净利润248.06235.48146.53121.57146.91从表 3-1中可以看出秦达建材在2014年至2018年实现的净利润呈增长的趋势，根据利润表分析，秦达建材公司2015年净利润下降，主要是因为其经营成本的增加。2018年企业营业外收入减少，其主要原因是研发新的管理体系，减少了管理费用的支出。秦达建材利润总额的变动与净利润变化基本一致，虽然所得税费用

31、年度间变化很大，但其对于企业的获利能力的影响不明显。图3-1 2018年营业收入分析可以看出近五年企业的营业利润，净利润逐年增加。秦达建材公司销售成本的增加有可能造成企业获利效益增长的减缓，同时还有可能使得秦达建材公司失去在价格、质量、服务和时间上的竞争优势。因此为了降低秦达建材公司销售成本，必须加速存货的周转。除此之外，逐渐增加的物流成本也会不断增加商品价格，进而影响秦达建材公司的经营业绩。本章小结本章对秦达建材有限公司的基本情况进行了简单的了解，公司主要是对建材产品从采购到销售进行一体化经营管理。此外，对秦达建材有限公司的财务现状进行了分析，对其负债结构和利润表进行了相应分析。公司追求的债

32、务金融政策，增加债务偿还的压力，承担更大的金融风险，同时反映了秦达建材有限公司有较大的债务偿还风险，减少了公司的债务成本。其次，公司的秦达建材公司的营业成本逐年增加，其中销售费用所占比率较高。4 秦达建材有限公司盈利能力指标分析4.1 企业资本经营盈利能力分析4.1.1 净资产收益率分析净资产的收益率是指一定的时间内企业平均净资产和净利润之间的比率。该指数可以测量股份投资资本公司的使用效率，弥补股份投资后的利润指数不足。譬如，公司给予独自的股东奖金的话，每股的利益减少引起投资者之间的错觉，企业的收益性是降低的。实际上，公司的收益性没有变化，所以用归还净资产去分析企业的获利性更为贴切。其计算公式

33、是:净资产收益率=平均净资产/净利润x100% 表4-1 净资产收益率分析 单位：（万元）项目20142015201620172018净利润146.91121.57146.53235.48248.06净资产852.51926.141046.321249.561443.89净资产收益率（%）11.829.0312.7513.6614.20如表 4-1所示，秦达建材有限公司2015年净资产收益率比2014年下降了很多，整体上看情况并不乐观。净资产收益率由11.82%降至9.03%，在2015年，秦达建材有限公司的净利润有所下降，根据其资料显示，在2014年至2015年，秦达建材有限公司进行了较大范

34、围的整改，更换了一部分办公器材，同时也引进了建材行业领域有影响力的品牌产品，相对之前而言，这次改革是前所未有的一次尝试，但其指数还较为偏低，仅增长了0.91%。图4-1 2014-2018年净资产收益率分析在近三年，从图4-1可以看出，秦达建材有限公司的净资产所得整体展现出来的是平稳的增长的情况，由2017年的12.75%增长到了2018年的14.2%。总体展现出了较良好的局面，其中有一部分原因也是近年来我国建材行业大力发展的作用。4.1.2 总资产报酬率分析总资产回报率指的是，在某一个特点的时间里，企业总体上合计的报酬所得和平均总资产的比值。这主要是用来测量企业是否具有良好的运用效率和完备的

35、获利性，它其中涵盖了净资产和负债在里面的总盈利性，这个指标将被用于评估公司所有资产整体收益是否良好。计算公式为: 总资产报酬率=利润总额+利息支出/平均总资产X100%平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2 表4-2总资产报酬率分析 单位：（万元）项目20142015201620172018利润总额166.26140.72166.62268.89281.52平均资产总额1196.791382.171416.631536.641713.38总资产报酬率(%)8.326.779.1210.061121表 4-2所示，秦达建材公司的总资产报酬率比较低，2015年总资产报酬率降至6.77%，由

36、于世界经济减速和周边宏观经济环境恶化，原料、汇率价格波动，经济环境复杂，国内材料和产品价格持续下降，企业事业面临着重大挑战。随后，秦达建材公司进军了建筑防水材料、涂料、砂浆、粘接材料，使得其在2016年有所回升。但是贷款资金占用较大，总资产报酬率为9.12%，公司在这一期间利润总额虽有回升，但是整体环境较为严峻。在2018年总资产报酬率增长至11.21%。图4-2 2014-2018年总资产报酬率分析从图4-2可以看出，在2016年至2018年，秦达建材公司的总资产报酬率开始回升了，公司的生产渐入佳境，公司总资产报酬率百分比回归上升水平。但是，总体来说，秦达建材的资产报酬率还较低，在其生产经营

37、上还有很多需要努力完善的地方。4.2 企业资产经营盈利能力分析4.2.1 总资产周转率分析资产经营的盈利能力,它指的是企业在运用资产时产生的收益性。总资产的收益率，它是反映运用资产的收益性的指标。总资产回转率是对特定期间总平均资产的净销售额的比率。这是用来计算资产投资规模和销售额比例的指标。结合销售额利润分析，并且利用总资产转变率去分析和评价资产的使用效率，以此来提高总资产转变率，使公司拥有较高的销售能力。作为能够反映企业资产使用能力的指标，它可以用于说明企业资产的使用效果如何，也是企业资金使用效果的直接反映。有时，这一指标也可以用它的倒数表示，即平均总资产/营业收人，表示的是企业每产生一元的

38、销售收人所需要投入的资产。表4-3总资产周转率年份总资产周转率（%）差异20140.97-20151.060.0920161.240.1820171.870.6320182.10.23图4-3 2014-2018总资产周转率差异分析结果表明，如图4-3所示，秦达建材有限公司在2014-2018年间总资产报酬率总体上是逐年上升的态势，其中2017年增长范围是最大的，指数为0.63。与此同时，能够发现总资产报酬率也会随着总资产周转率的递增而上升。因此，为了提高企业的资产报酬率，也可以着手去提高企业的资产管理水平，这样有助于提高公司的总周转率。2016年，公司总资产周转率大幅度提高达到了1.24%，

39、但是秦达建材企业的销售收入变化是不明显的，通过分析，发现秦达建材公司总资产周转率较低。所以企业应该采取一系列的措施，来提高各项资产的利用程度，尽最大能力去处置过剩资产，提高公司的销售收入。因此，公司得着手去尽早提高企业的周转速度不要积压往年建材，提高产品的周转速度，与此同时也提升相关销售人员的业务水平。4.2.2 销售息税前利润率分析商品管理相对于资产管理和资本管理，商品运用的收益性，没有考虑到企业的资金筹措和投资,不过只是研究利益和所得成本的比率。反映商品运用收益性的指标分为两个范畴。一个是各种各样的利益额和所得的比率。作为相关指标，主要是利润率、总收入的利润率、销售额的净利率。相关指标主要

40、包括销售成本收益率、业务活动的利润率、成本收益率等。息税前利润率，是预先关心和预先税收，不从利息和所得税中扣除，也视为事先关心和预先税收收益。这个指标反映了企业的商品生产能力，商品的收益性增强，那么销售额利润率也会提高。图4-4 2014-2018年息税前利率分析从表4-4，可以看出，秦达建材有限公司的息税前利润总体呈增长趋势，但在2015年出现了下降，比2014年下降了0.76%，其原因一方面由于企业进行整改，另一方面是我国建材行业相关政策的调整对其公司产生了一定程度的影响。在2016年至2018年，可以看出企业息税前利润有所提升，2018年增长至4.12%。同时，通过分析得出，秦达建材销售

41、息税前利润率指数的提升，同时也使企业总资产报酬率提高了0.41。4.2.3 成本费用利润率分析成本费用利润率，它是描述企业的控制成本的总体能力，反映了企业的生产和运行所带来的效益情况。效益成本的指数越高，说明了企业的经济利益和收益性就越强。成本利润率是企业整体成本的企业总利润的比例。这个指标主要是比较企业的支出和收入，测量企业创造收入的成本。计算公式：成本费用总利润率=（利润总额/营业费用+营业外支出）X100% 表4-5 成本费用率 单位：（万元）项目20142015201620172018营业利润148.85144.39167.53274.08302.98成本费用总额581.48519.0

42、9536.80700.79812.75成本费用率（%）16.1115.3218.4719.2520.10如表4-5 所示，秦达建材公司在 2016年的营业利润与去年的相比下降了一些，获利的总额与上年同期相比也降低了不少，主要原因是由于公司营业成本较上年有增高。从年报中可以看出，近五年来，秦达建材公司用量最大的两种原材料价格不断上涨，一直持续到2018年，钢铁是建材行业最为重要的原材料，以秦达建材公司2018年钢铁实际销量5000吨计算，钢铁每上涨1元/公斤，在不考虑其他生产成本要素的前提下，产品成本就上涨了500万元。由此可以得出，对于资金实力相对薄弱的秦达建材公司来说，不断上涨的原材料成本进

43、一步使秦达建材公司成本费用率增加，而秦达建材公司不断创新改革产品工艺，寻求降低原材料成本的办法是目前解决此问题的唯一办法，秦达建材公司只有不断调整产品结构，才能很好的完成秦达建材公司的经营理念。 图4-4 2014-2018年成本费用率分析图4-4，反应了秦达建材有限公司成本费用率的变化趋势，可以看出其2016年的成本费用利润率出现下降，比上年减少了0.19%，主要原因是由于行业原材料价格下降因素导致建材的成本降低。而近三年秦达建材公司的成本费用率还是继续上升，说明了直接材料成本对秦达建材公司的销售收入造成不小的压力。4.3 秦达建材有限公司盈利能力方面存在的问题4.3.1 偿债能力较低偿债能

44、力，是指公司能否及时还清所欠的债务，它是反映公司财务状况的重要标志，它也可以检验可持续经营是否对未来收益的能力和风险的影响。利润分析表明，发现秦达建材公司用于归还贷款的利润较低，一般是提取了盈余公积金，公益金后的未分配利润。通过上面的比率分析发现秦达建材公司的速动比率小于1，仅为0.87, 说明秦达建材公司面临着偿债风险。企业依靠股票销售或借新债来偿还到期债务。这将导致由于急需库存和利率，借新债而导致价格损失，从而降低偿债能力。 图4-5通过对秦达建材有限公司的总资产报酬率、净资产收益率、成本费用率的分析，由图4-5能更加直观的看出秦达建材有限公司的盈利能力情况，在2016年，公司经历了整体更

45、改，为了紧跟科技发展的快速脚步，在更换管理设备、建设智能化库房、引进人才等方面付出了较大资本，以至于各项指标在2016年产生下降趋势。虽然秦达建材的盈利能力较为平稳，但是流动负债所占比率还是较高，相对而言，成本费用率也略高，而其总资产报酬率较低，企业具有偿债风险。4.3.2 销售成本过高目前，国内经济形势依然严峻、建材行业面临前所未有的挑战，秦达建材公司目前也面临着极为恶劣的市场环境。由利润表可知，净利润从2014年到2018年增长了16.31%。储存成本的增长率达32.87%。秦达建材公司的营业成本逐年增加，其中销售费用所占比率较高。公司需要进一步完善体制、改变销售思路、优拓展营销渠道、建立一个适应市场需求的工作制度。其主要表现在三个方面：（1）原材料采购计划不准确，没有建立健全采购体系。秦达建材公司对原材料的采购仅仅依靠采购员以前的采购经验，从历