基于财务角度对易成新能源公司经营战略分析.docx

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1、学号：2015742540郑州成功财经学院本科毕业论文基于财务角度对易成新能源公司经营战略分析院 部 名 称：会计学院专 业 名 称：会计学（注册会计师方向）学 生 姓 名：刘四杰指 导 教 师：张韶华 副教授 、孙弱 2019年5月摘 要近年来，新能源资源供求日益突出，人类对新能源的需求量不断增长，这也蕴含着使用新能源的健康理念在潜移默化中渗透人们的生活。在机遇和挑战面前，国内新能源行业能否抓住机遇，积极调整经营战略来迎合时代的默契度，从而能够逐步适应已成必然趋势的市场需求。未来较长时间内新能源行业关注的焦点是怎样使财务分析在市场经济条件下起到帮助企业制定好的经营战略的作用。河南易成新能源公

2、司作为国内新能源行业的龙头企业，其经营战略方向的研究具有典型的代表意义。本论文主要是从财务角度研究河南易成新能源公司的经营战略，首先对易成公司的发展现状、经营环境等因素进行概述，然后针对其财务报告中相关一系列信息进行分析，得出关于其经营战略方面的结论，最后对其资产分配、人才培养和风险评估等方面提出合理意见。对河南易成新能源公司提供参考，同时对行业内企业也有借鉴意义。关键词：财务分析；新能源；经营战略AbstractIn recent years, the supply and demand of new energy resources are increasingly prominent,

3、and the human demand for new energy is constantly growing, which also implies that the health concept of using new energy permeates peoples life imperceptibly. In the face of chance and dare, whether the domestic new energy industry can seize the opportunity, actively adjust the business strategy to

4、 meet the tacit understanding of The Times, so as to gradually adapt to the market demand has become an inevitable trend. In the future, the focus of the new energy industry for a long time is how to make financial analysis play a role in helping enterprises to formulate good business strategies und

5、er the condition of market economy. As a leading company in the internal new energy industry, henan yicheng new energy co.This thesis mainly from the financial perspective of henan easily into new energy companys business strategy, first to easily into the companys development present situation, fac

6、tors such as operating environment are summarized, and then for its financial reports, statistical yearbook and other related financial data of a series of information analysis, drawing conclusions about its operation strategy, finally the asset allocation, personnel training, and on the risk assess

7、ment, etc, put forward reasonable advice. It provides reference for henan yicheng new energy company and also has reference significance for enterprises in the trade.Key words: Financial analysis; New energy sources; Operation strategyII目 录一、绪论1（一）研究背景和意义11.研究背景12.研究目的13.研究意义1（二）文献综述21.国外文献综述22.国内文献

8、综述23.文献述评3（三）研究内容和方法31.研究的主要内容32.研究的主要方法3二、相关概念及理论基础5（一）定义51.财务分析定义52.经营战略定义5（二）财务分析的主要方法51.比较分析法52.比率分析法53.趋势分析法6三、河南易成新能源公司发展现状7（一）易成公司的发展现状71.公司概况72.公司竞争优势73.公司的发展目标7（二）易成公司经营战略的发展阶段71.起步摸索阶段72.成长发展阶段83.规模扩张阶段8四、河南易成新能源公司的环境因素分析9（一）基于钻石模型的分析体系构建9（二）生产要素101.自然资源102.人才资源103.资本104.科技实力115.交通资源11（三）需

9、求市场11（四）相关市场12（五）政策环境12五、河南易成新能源公司财务指标分析14（一）偿债能力分析141.短期偿债能力分析142.长期偿债能力分析15（二）盈利能力分析16（三）营运能力指标分析17六、易成新能经营战略优化建议18（一）固定资产精细化管理，提升资产使用效率18（二）注重研究人员的培养18（三）做好经营战略风险评估19结 论20参考文献21致 谢23V郑州成功财经本科毕业论文一、绪论（一）研究背景和意义1.研究背景随着我国市场经济的不断发展，我国的改革开放进程在不断加速，改革开放的规模也在不断扩大，我国的新能源行业也取得了快速发展。2010年9月8日，国务院常务会议审议并原则

10、通过国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定，这个文件规划了把新能源产业纳入战略新兴产业领域，并和另外六大产业一起成为国家未来几年内的重点发展项目，同时也会得到政府部门大力支持。伴随着科技的进步、时代的发展，新能源的高速发展将成为必然的趋势，这使得新能源行业面临更多挑战。财务分析可以作为企业制定经营战略的参考，财务与企业经营战略的融合将能够取得长远的效果。2.研究目的通过分析易成公司的经营战略，为企业管理者制定适合自己的发展战略提供建议, 同时为同行业其他公司、大型煤炭及新能源企业均具有很大指导作用。3.研究意义 （1）理论意义在国际能源供需格局和新一轮能源技术改革深度调整的严峻形势下，中

11、国作为主要的能源生产者和消费者，必须抓住机遇，实施和落实新的发展观，优化能源结构，加快追赶新能源发展中资源和环境的限制、低质低效、基础设施落后和缺少核心技术等许多其他缺点，提高新能源产业的水平，建立环保、稳定和有效的现代化能源系统，以更好地支持我国经济的稳定发展。经历了很多年的发展进程，我国现代新能源经济逐渐强大，通过对河南易成新能源公司经营战略的研究，具有一定的理论意义。（2）现实意义财务与经营战略对一个企业来说有着不可取代的引领作用。对经营战略的研究有利于企业发现并改进经营过程中的不足，提高企业的盈利能力和盈利水平，有利于企业实现利润最大化。加之以财务角度为基础，才能更深入的分析，具有一定

12、的现实意义。因此，本文拟从财务角度对易成公司的经营战略进行剖析，通过其过去几年内的财务状况对其发展战略进行分析，并提出相应的支持企业战略经营理念的方法。（二）文献综述1.国外文献综述财务分析对于企业业绩与发展战略的影响方面，Karadag（2015）在研究中通过对变量线性回归与方差分析等手段证明了财务管理与企业发展方向之间存在强烈的正相关关系1。在财务分析对于公司发展战略的作用方面，Pushkar和Dragunova（2016）对所分析主体运作的经济信息进行深入而全面的研究，为规划公司活动做出最佳管理决策，评估公司目标的进展情况，确定弱点和内部储备，提出了影响企业发展路径决策的公司财务活动评价

13、的指标结构2。2.国内文献综述邹玲（2017）运用财务分析法,对比重组前后主要财务指标的变化,得出了新能源公司的发展，需要通过调整资本结构来不断开发新的盈利项目3。周晓青（2017）认为新能源企业在应对市场竞争时应吸收国外进入市场经验并结合中国市场情况进入4。曹国鑫（2018）通过分析认为新能源企业需要通过对自身资源配置的优化和预算管理，以期提高企业的运作效率和经济效益5。刘双琼（2018）通过对行业对比分析后认为新能源发电行业相对于其他行业而言，成本结构相对简单，提出新能源发电企业应拓宽投资经营面的观点6。付在国（2018）认为随着新能源产业从数量、质量等方面在“新工料”的背景下，需要培养更

14、多专业型人才7。3.文献述评国内外专家、学者在新能源行业的发展战略和竞争优势方面已经有了许多的研究成果，但总体来说，对新能源企业基于财务角度的研究还有很大的空间。本文选择从财务角度来研究新能源企业的经营战略问题，主要是对易成公司的经营战略及财务状况的研究，可以帮助企业管理者制定合适的发展战略，对今后企业的健康稳定发展也有一定的借鉴作用。（三）研究内容和方法1.研究的主要内容第一部分：绪论。说明了本文的研究背景和意义，包括文献综述，对国内外相关研究及其结论做出简要说明，为下文论证提供学术论据。第二部分：财务分析相关的理论概述。包括对哪方面进行财务分析和本文在分析财务时所用到的手段方法。第三部分：

15、易成公司发展现状。主要对易成公司在不同阶段的发展状况，以及现在的发展情况，这是本文所分析的背景基础。第四部分：分析易成公司的财务报表。本文在进行财务分析时，主要是从易成公司的偿债能力、盈利能力以及营运能力三个方面进行纵向分析。第五部分：对易成公司经营战略中的环境因素做出归纳与研究。第六部分：针对分析结果制定优化建议并得出结论。2.研究的主要方法（1）文献分析法文献分析法是通过搜集、整理国内外相关文献，分析这些文献，总结出与本文相关的结论用于引用。再参考一些财务类的著作和论文，对该论文的写作有很大的帮助，本文将该方法用于新能源行业。（2）案例研究法案例研究法是选择一个或多个研究对象，系统地搜集数

16、据和材料，针对特定案例做出具体分析。本文以易成公司为例，通过图表来说明易成公司在2015-2017年各项代表性财务指标的变化趋势，并根据该趋势得出新能源行业相关结论。（3）比较分析法比较分析方法是比较事物的异同，以便更深入地理解研究对象。比较分析包括横向分析和纵向分析。本文主要采用纵向比较分析。二、相关概念及理论基础（一）定义1.财务分析定义财务分析是一门使用科学分析方法对企业的资产负债表、利润表和现金流量表三大报表进行科学严谨的分析的一门学科。财务报表的编制是采用科学精炼的语言来表达企业过去发生的交易或经济活动的一项艺术。2.经营战略定义经营战略是企业为实现其指定的企业目标，谋求长期发展而做

17、出的具有全局性的经营管理计划。经营战略的制定与其执行效率是企业高层的职责。（二）财务分析的主要方法财务分析方法包括定性分析和定量分析，本文主要是根据定量分析方法研究易成公司的财务报表。定量分析通常包括比较分析法、比率分析法和趋势分析法。1.比较分析法比较分析方法的原理是用财会数据的绝对值或者相对值来判断数据变动的大小、幅度和未来趋势。以此为根据来推测财务状况的好坏。本文采用了绝对数对比分析法。本文采用绝对数比较分析法分析易成公司近3年的重要项目的增减变动情况，经过分析可以发现河南易成新能源2015-2017年的资产和负债额是不断上升的。这说明河南易成新能源公司正处于企业生命周期中的发展壮大时期

18、，资产规模在稳步扩大的同时运营情况有待改善。2.比率分析法比率分析法是的财务指标主要有盈利能力、发展比率、营运能力和偿债能力四种。盈利能力通过资本赚取利润的多少来反映企业的造血能力，盈利能力的大小可以说在很大程度上决定着企业的生死存亡；企业的发展能力代表着企业扩大规模的潜在能力，预示着一家企业能否长久发展，健康成长；企业的营运能力反映企业运用资产赚取利润的能力，企业的营运能力的高低在某种程度上决定着企业未来的发展；偿债能力是指企业利用现有资金偿还自身债务的能力。偿债能力是企业财务状况的重要标志指标。3.趋势分析法趋势分析方法是一种动态的定量分析方法。趋势分析是将若干连续的会计信息进行对比，各个

19、项目之间单独分析数目增减的百分比，然后利用图表画出趋势变动。根据现有信息科学合理地分析预测下阶段发展目标。文章选取易成公司2015-2017年的财务报表的数据，纵向分析企业内部各项指标的变化情况，分析结果并提出合理意见。三、河南易成新能源公司发展现状（一）易成公司的发展现状1.公司概况河南易成新能源股份有限公司自1992年成立至今，已有27年历史，公司前身郑州新大新科技实业有限公司，其主营业务包括碳化硅精密陶瓷一类的新材料、新能源产品等业务。河南易成新能源股份有限公司旗下有平煤隆基新能公司和河南平煤国能公司等十余家子公司，其产业在全国各地如中原经济区、西部开发区等地区，高新技术项目遍布世界各国

20、如欧美、东南亚等国家，与世界各国多家行业领先企业达成了多项长期合作计划。2.公司竞争优势在国家火炬计划中，易成公司被列为重点扶持对象。公司的硬脆材料切割刃料生产基地是全球最大、产业链最完整的。碳化硅工程陶瓷生产线技术水平处于国际领先地位，锂离子电池负极材料生产工艺方面不仅拥有自主知识产权，而且其产能在行业总产值中占比较大；拥有世界最先进的单晶硅电池技术生产线；公司在硬脆切割材料PERC高效单晶硅电池产能方面位居国内前列，公司已初步形成集团化发展格局。3.公司的发展目标国家对新能源的发展出台了鼓励政策，公司未来将要借助这强有力的东风把“新材料、新能源、节能环保”三大领域进行积极扩张，实现自身成为

21、在国际上拥有核心竞争力的高新技术企业。（二）易成公司的发展阶段易成公司经营战略大体经历了三个发展阶段：起步摸索阶段、成长发展阶段和规模扩张阶段。1.起步摸索阶段在此阶段易成公司由于技术水平处于起步状态，在项目投资回报率上追求不高，主要项目以中小型为主。在此过程中主要以积累经验，了解行业市场在行业内站稳脚跟。2004迈出战略转型的第一步，同时这也是易成公司走向成功的第一步。这个阶段实现了经验的积累、人才的培养以及对经营环境的熟悉。2.成长发展阶段易成公司在此阶段主要通过实现碳化硅精细微粉的规模化生产、启动年产15000吨晶硅片切割专用刃料项目以及15000吨精细微分工程5000吨项目投产，奠定国

22、内行业龙头地位。公司确立“新材料、新能源、节能环保”齐头并进的发展战略。3.规模扩张阶段易成公司在这个阶段的发展战略是实现公司全面发展，加大对低风险新能源项目开发的投资。在勘探领域、新材料研发等风险较大的领域积极跟进，通过较大项目的获得的收益积累资金和实力，使公司进入全方位发展。四、河南易成新能源公司的环境因素分析河南易成新能源公司的环境分析可以分为外部环境和内部环境两大类。外部环境是指公司运营和发展的所有外部因素的总和，如企业所处的行业竞争状况，企业产品在市场上的定位等因素；内部环境又称内部条件，指的是是公司内部核心竞争力方面的因素，如创新创造能力、公司发展能力等因素。（一）基于钻石模型的分

23、析体系构建结合钻石模型的理论基础和新能源企业的特殊性，本文基于钻石模型中的四大因素（生产要素、需求情况、相关产业和政府行为），构建了新能源企业外部环境因素的分析体系，旨在对影响新能源企业的外部环境因素进行综合性的分析。详细内容见下表4-1：表4-1 新能源企业外部因素分析体系人才资源所处区域是否存在较强的人才吸纳能力反映企业能否拥有足够的人才资源生产要素资本融资难易程度反映企业在产品升级和规模扩张上是否存在资金限制科技实力是否具备自主研发的能力反映企业的产品是否具有较强的普遍性和可替代性交通资源海运、陆运等是否发达反映企业的运输成本及交通便利需求市场国内消费市场所在区域内能源消费结构所在区域内

24、人口密度反映企业在市场占有率扩张上是否还具备空间国际消费市场是否在国际市场具有一定地位相关产业关联及支撑产业产业链上下游企业发展情况行业协会的作用发挥情况反映企业的产业环境产生竞争的传统能源产业传统能源产业是否存在挤压政府行为政府行为政策颁布频数反映企业所处的政策环境政策扶持方向政策种类在中国，新能源企业在宏观分布上具有两大突出特点：一是产业聚集特征明显，形成了包括环渤海经济区、长三角经济带、西北部地区和中部地区的新能源产业集聚区；二是涉及领域多，在风能、太阳能和生物质能等产业领域均形成了一定规模的企业数量。（二）生产要素根据表4-1，自然资源和资本为初级生产要素，人才、科技和交通等为高级生产

25、要素。1.自然资源随着世界各国对环保意识的日益重视，新能源发电的需求量越来越大，新能源技术的发展始终围绕着节能减排来进行。全球关注的重点也变成了节约能源、减少环境恶化的风电、光伏能源。与此同时，技术的进步也使新能源发电的成本下降迅速，最终价格也能得到大众的普遍接受，这是是新型能源快速发展的又一重要因素。当前发电量主要还是依靠火电核电，但风电和光伏发电以其清洁可再生的特点使其具有极大的发展空间，再加上技术进步会使其成本进一步下降，使其奠定了未来发电风向标的地位。公司正致力于与当前国家的新能源达到高度一致的新能源、新材料、节能环保领域。自然资源是新能源企业生存的基础要素，而由于我国新能源的产业链条

26、层次分明、单元多样，东部地区和中部地区的多数企业并不对自然资源形成较强依赖。2.人才资源高水平人才资源是公司发展壮大的核心要素之一。企业具备充足的高水平人才资源，才能维持平稳有序、健康良好的长期发展，并为企业升级储备动力。而在高水平人才资源的分布方面，我国表现出了极为明显的地域不均衡性，这主要体现在地区高校数量、质量和高校毕业生就业地区的选择上。3.资本在分析形势趋向后，公司坚持将光伏产业链作为公司主营业务，利用对清洁能源、高新技术材料和环保相关项目的整合来搭建平台。另外，公司向外购买股权、资产等措施来对相关产业投资，从而可以挖掘有良好市场预期的项目，并在合适的机会下寻求外部的活动的资金支持与

27、较完善的技术服务，公司目前拥有的电镀金刚线、锂离子电池负极材料生产工艺和行业内先进的PERC高效单晶硅电池生产线等一系列生产线都是通过国家认证并在行业内达到领先水平的。易成公司同时也扩大了公司产品的市场空间，并与下游企业有着良好的业务往来，这一举措能够有效地为公司销售产品和回收应收账款打下良好的基础。4.科技实力从区域分布上看，我国新能源企业呈现从东部到西部地区科技实力逐级削弱的宏观格局。易成公司是一家专注于技术开发与创新的高新技术企业，是河南省第一批资源综合利用型企业，已经取得ISO9001:2008质量管理体系认证，拥有省级企业工程技术中心，公司致力于依靠自主创新实现企业可持续发展，为提升

28、产品竞争力，公司不断加大研发投入，加强自主创新及新产品研发，对产品生产实行全过程的检测和控制。5.交通资源交通资源的作用主要体现在两个方面，一方面是由于交通的便利性引致的运输成本等相关成本的降低，有利于新能源产品的消纳；另一方面，交通便利有利于人才、技术等资源的流动，便于企业形成产业联盟和进行对外交流。公司依托线上线下同步进行销售业务，实现业务运输成本的最低化，建设能源外送通道，提高新能源是下一步新能源产业区域发展。（三）需求市场从宏观规模来看，国际和国内市场都面临着化石能源紧缺、环境污染、人口增长和快速工业化带来的能源供应日益紧张等问题。随着近年来世界各国对新能源发电的研究，新能源发电行业迅

29、速崛起，世界各国愈来愈重视环境保护，倡导节能减排已成为国内新能源发展的风向标。风电、光伏发电作为当前最为清洁的能源来源，受到全球青睐。同时，由于技术的进步，新能源发电的成本也快速下降，是其崛起的另一重要推动力。目前新能源发电在总发电量占比较低，但风电和光伏由于拥有清洁环保的优势，并且会随着技术进步逐步降低成本，未来的发展空间是不可限量。公司致力于新能源、新材料、节能环保领域的发展，这些都与国家的当前的能源战略高度契合。（四）相关市场易成新能公司所在的新能源产业想要形成优势产业，需要依赖强有力的与之共存的国内其他产业。光伏产业方面，主要从三个角度进行考虑，即材料供应商、传统电力厂商和行业内协会。

30、总体来看，我国光伏产业链分布不均衡，通过多年的发展，逐步形成了光伏产业“两头在外”的格局。从行业内协会历史表现来看，不足主要表现在办事效率较为低下,在信息搜集与政策指导方面更多地带有官方色彩，与政府行为高度重合，对光伏产业的实际推动作用有限。近年来备受关注的新能源汽车具有较长的产业链，具体可以分为上、下游产业链。当前形势下，我国新能源汽车下游的充电桩和供电等基础设施建设主要由政府掌控，因此，本文主要分析新能源上游厂商。在零部件生产商方面，技术瓶颈导致的成本过高仍然是关键性问题。整体上看，我国新能源产业链的构建已基本完成，但由于技术限制、相关政策不足、产业环境成熟度不够高等阻碍，产业链上中下游的

31、衔接方面仍存在问题，相关及支撑企业的体系完整程度有待进一步提升。（五）政策环境近年来，新能源产业经历了高速发展，企业数量和规模呈现翻倍增长，政府在其中的推动作用功不可没。下面本文将对近十年来发布的新能源相关政策进行梳理和分析，为了构建完备的新能源产业政策体系，从中央政府方面进行阐述。具体说明如图4-2： 图4-2 政策类别及其占比情况由图4-2可知：我国政府层面发布的新能源政策具备体系完整、多元性强和目的明确的特点。五、河南易成新能源公司财务指标分析这个章节为本文的分析环节，采用第二章提及到的财务分析理论和方法来对河南易成新能源公司进行比率分析和指标分析。（一）偿债能力分析1.短期偿债能力分析

32、本文通过截取易成公司2015-2017年披露的年度报告作为分析基础以确保论文数据来源的准确性。三大财务报表之间显示出的内在联系可以很好地辅助信息使用者做出判断。而易成公司的会计信息披露情况一直比较公开公正的，选取的是中国著名的大华会计师事务所出具的审计证明。所以本文数据的选择有一定的可靠性。偿债能力是衡量企业偿还债务能力的标准，而流动比率和速动比率看重的是企业在短期时间内的还款能力，资产负债率表示的则是企业的长期还款能力。还款能力的强弱也决定了企业的融资能力和可投资性。合理的财务比率展示着企业的健康发展。通过数据整理我们得到表5-1：表5-1河南易成新能源公司偿债能力关键指标数据 单位：万元项

33、目/年份 201520162017资产总额542691624780669213负债总额218710297865411832流动资产337916383184334481流动负债146116217386301975货币资金456686449679762应收账款6444210639295044存货13288413143099913资产负债率0.40.480.62股东权益比率0.60.520.38流动比率2.311.761.11速动比率 1.41.160.78资料来源： 2015-2017 年河南易成新能源公司年度报告我们根据基本数据运用公式可以计算出流动比率和速度比率。为了更直观地观察趋势的变化。根

34、据上面提供的财务数据表，我们可以将易成公司的流动比率和速动比率如图5-2。 图5-2 2015-2017年流动比率和速动比率由上图5-2可知，流动比率接近2，速动比率接近1，这种状态对于企业来说是比较合适的而且健康的公司资产结构状态。易成公司的流动比率和速动比率都是逐年下降，流动比率由2015年的2.31下降至2017年的 1.11，速动比率由2015年的1.40逐年下降至2017年的0.78。公司资产的流动性由较强变为较弱，在流动比率大于2时，企业的短期偿债能力都是比较强的，公司非流动资产由于在2016年新增电镀金刚线及负极材料的产线项目使得在建工程较年初增加，从而增大了非流动资产的占比，降

35、低了流动比率，导致短期偿债能力的降低。速动比率大于1是正常的结构比率，而越小于1就会面临较大的偿债风险，2015年度速动比率几乎接近于1。我们可以从表4-1看出存货近三年的数量一致居高不下，大大影响了货币资金、应收账款类的速动资产，这才一直拉低速动比率。这也说明了生产部门没有合理的安排生产造成了库存积压。从短期的偿债能力来看，公司的短期偿债能力是呈逐年下降态势的。为解决存货的问题，公司可以转变营销方式，一方面加强供应链管理，另一方面采取货款分期支付和量大折扣等促销方式加速存货的流转。2.长期偿债能力分析资产负债率可以反映企业长期背负债款的能力强弱，运用公式：资产负债率=期末负债总额/资产总额来

36、计算，其实这个比率显示的是借钱的能力，体现了企 业的驾驭外来资金的能力和自身借贷的信誉。新能源行业属于传统制造业，有着提倡在较低资产负债率下经营的特点。下图展示易成公司的资产负债率的趋势变化。图5-3 2015-2017年资产负债率和股东权益比率根据图5-3，易成公司整体的长期偿债能力是比较好的。我们可看出易成公司的资产负债率在2015年和2016年都在0.4-0.5之间，对于正常资产负债率水平0.5-0.6这个范围来说，河南易成新能源公司的资产负债率是偏低的，而新能源行业作为传统制造业，风险适合控制在中等的档次，所以说明易成公司可以适当加大外部资金的比重，吸收外来资金以扩大公司经营规模。结合

37、经营战略方面的内容，易成公司现在正处于稳定成长阶段，应加强企业内部制度改革。因此公司要依托战略定位，客观合理地制定发展规划，通过调整产业结构，实现在单晶硅片环节的完美的战略布局。（二）盈利能力分析 盈利能力是指企业获得利润的能力。总体来说，公司的盈利能力是否强大主要取决于其主营业务收入、其他业务收入、投资回报率、成本和费用等因素。盈利能力的强弱从根本上决定了股东的股权分红，也是投资者和经营决策者用以判断公司投资经营价值的根本依据。 表5-4 盈利能力相关指标原始数据 单位:万元项目/年份201520162017营业收入170876240162182575管理费用202352309628920营

38、业利润-7484679-98986利润总额33928-99065净利润-882933-103927股东权益323981326914257380总资产542691624780669213销售净利率-0.051.22-40.12总资产利润率-0.020.5-16.06资料来源：2015-2017 年河南易成新能源公司年度报告由表5-4可知，2015-2017年易成公司总资产利润率和销售净利率出现不稳定状态。这是由于公司盈利能力受行业形势影响所导致的，公司在加快拓展业务范围，大力发展电池片及金刚线制品等业务的同时，由于行业技术的进步速度较快，晶硅片切割行业发生了变革，较高效率的金刚线切割技术替代传统

39、砂浆切割方式的进程加快等一系列因素致使易成公司主营业务之一的晶硅片切割刃料等传统业务盈利下降明显，2017年营业收入较上年减少23.98%，公司的盈利能力严重下降。（三）营运能力指标分析 营运能力可以直接反映出公司资金周转的速度。实际上，资金周转情况可以反映出一个公司整体的运营状况和管理效率。保持较高资金周转能力的公司有着较高的资金利用率，也代表公司有着较高的管理水平。投资者、债权人和企业经营者想要准确把握企业的营运状况，就离不开上述几个指标。经过对基础数据的归纳处理，表5-5为河南易成新能源公司2015-2017年的营运能力指标数据。 表5-5 资金周转相关指标数据 单位：次数项目/年份20

40、1520162017应收账款周转率2.592.851.84存货周转率1.051.431.32总资产周转率0.310.410.28资料来源：2015-2017年河南易成新能源公司年度报告应收账款的周转率的值越高说明公司的资金运用能力越强，在表5-4中，易成公司的应收账款周转率呈现下滑的趋势，说明其资金运作方面的能力在逐渐下降。针对此问题分析，首先，公司的生产经营活动受一部分季节因素的影响，公司销售的实际情况并不能单从应收账款周转率直观地完全反映，其次，从我国国情出发，公司的销售量可能会出现在年末旺季或者淡季的情况，而应收账款周转率的值会随着这些因素的变动而变动。此外，在应收账款方面，易成公司应制

41、定加强资本运作资金管理的经营战略计划，减少应收账款，加大货款回款效率，针对公司部分重点客户资金沉淀过多问题，与其拓展合作渠道，以冲抵应收账款，有效运作沉淀资金。六、易成新能经营策略优化建议根据上文中对公司情况的分析，结合公司现行经营状况出现的问题，主要对其提出以下三条经营对策的建议以供参考。（一）固定资产精细化管理，提升资产使用效率通过上文的分析我们发现，河南易成新能源公司面对政策和经济形势调整的关键时刻近几年一直致力于固定资产的增加，那么提高固定资产的利用效率成为了需要考究的问题。通过外部机构对企业的固定资产盘查，维修只是提高固定资产利用率和保值性的第一步。企业可以建立精细化生产的模式来提高

42、固定资产利用率。首先需要企业自身提高固定资产管理的水平，提高管理层对资产的认识，加强资产管理部门与核心部门之间的合作与沟通。其次，企业需要制定资产配置的细分标准，减少闲置资源。有时候在允许的情况下可以采取多部门联合使用资源的方式。（二）注重研究人员的培养通过上文钻石模型中对人才资源的分析可以看出，人才缺乏是影响企业业务发展的根本原因之一。企业要想突破这方面的问题，就要在建立广泛吸纳人才的机制的同时把选拔和培训经营管理人员作为首要任务。人才的吸收以及后期对人才全方面的教学与历练，才能培养出适应国内乃至国际市场经济竞争激烈条件下的复合性人才，适应国际需要。培训人才有很多种方式，可以采取请相关行业专

43、家授课的方式，也可以直接将骨干管理人员进行高层次教育学习，以及有计划地选派人员到项目组、办事处进行轮岗和实践锻炼，理论加实践，是评价人才的标准。（三）做好经营战略风险评估通过对上文钻石模型中的资本的分析来看，企业在制定实施其经营战略之前，需要先了解行业基本特点与发展方向、对企业制定的经营战略的可行性进行充分研究、对政府相关的政策情况、实际操作中可能遇见的风险以及目标市场的选择依据等基本信息，以提高企业经营活动的项目成功率。由此可见，企业成立针对特定项目开展项目研究的调研部门是有必要的。在调研部门对项目进行评估的时候，必须依据原始数据，把项目的技术可行性和经济可行性作为出发点，必须以客观事实为一

44、切结论的依据，坚决避免在评估项目时候以领导项目决策为导向，断章取义地为其找论据的情况发生。调研部门精准地对项目进行评估得出的结论可以为企业将风险最小化。因此，企业经营战略下的工程项目的评估标准必须规范化。通过客观地评估和结论以及可操作的风险对策，全面对项目进行调研评估，降低项目风险，从而达到提升资产使用效率的目的。结 论通过本文可以看出，在对财务信息合理分析的的基础上做出的经营战略选择对企业决策者来说有着很大的指导作用。深入剖析财务指标能够科学地对企业下一步的发展方向做出指导，经营战略是企业的发展的基石。在经济不断持续发展的市场环境下，企业自身需要根据变化的实际情况对其经营战略做出不断调整，在

45、理论联系实际的基础上制定一系列战略方案，使得企业能够稳健运行。易成公司为了让企业各方面指标朝着越来越好发展，近年来一直在调整发展战略。与此同时，也在逐渐转变自身的生产销售模式。根据本文中列出的财务报告分析可以看出为制定企业的生产经营战略提供了理论参考依据。本论文的创新之处在于建立了新能源企业经营战略矩阵分析表。通过对新能源行业环境因素方面的全面分析,将钻石模型中的各种环境因素相互配比整合, 为新能源企业未来发展的可选择的战略方向提供参考,有助于该行业更清晰地找准自身定位和发展方向；本论文的不足之处在于本人的学术能力比较有限，本文是只针对国内市场作的调整，由于集团资产雄厚，具有技术、基地和品牌商

46、誉作支持，相信在河南易成新能源公司走上高速发展期的正轨后，对于产品出口国外也是一个非常好的尝试，在未来易成公司的国际化营销战略和布局也是非常值得探讨参考文献1Karadag.Financial management challenges in small and medium-sized enterprises: a strategic management approachJ EMAJ: Emerging Markets Journal,2015(1).2Pushkar,Dragunova.Financial analysis as a tool for company strategy developingD.2016 13th International Scientific-Technical Conference on Actual Problems of Electronics Instrument Engineering (APEIE),2016.3邹玲.我国上市公司资产重组财务效应研究以“易成新能”为例D.深圳:深圳大学,2017.4周晓青.新能源发电企业财务预警体系的构建分析J.企业改革与管理,2017(01):51-52.5曹国鑫.新能源发电企业预算管理中存在的问题及对