上市公司的财务风险控制探析.docx

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1、广州工商学院学位论文写作声明和使用授权说明学位论文写作声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承担。 论文作者签名： 日期：2020 年 6 月 1日 学位论文使用授权说明本人完全了解广州工商学院关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它

2、复制手段保存论文；在不以赢利为目的的前提下，学校可以将学位论文编入有关数据库,提供网上服务。（保密论文在解密后遵守此规定） 论文作者签名： 导师签名： 日期：2020 年 6 月1日 上市公司的财务风险控制探析以獐子岛为例摘 要风险无处不在，对于企业而言，进行必要的风险管理是必不可少的。如果可以在风险到来之前及时进行预防，在发现风险的时候进行风险控制就可以极大地减少风险所带来的损失。风险越高，收益越高，适当的风险是企业的润滑剂，可以给企业带来相应的利益。21世纪以来，大多数企业管理者对加强财务风险的管理越来越重视，企业如果想要在这激烈的市场竞争环境中持续发展并获得更大的收益就必须以正确的态度去

3、面对财务风险。尽管大多数企业认识到了财务风险控制的重要性，但是许多企业依然存在很多财务风险问题，财务风险控制依然不尽如意。本文采用了文献法和案例分析法，通过文献法将理论与实际相结合并通过参考前人理论研究成果得同时丰富和延续了该领域的研究，运用了定性与定量结合法对獐子岛公司财务风险及存在风险的综合评价以及对存在的风险提供科学合理的对策。通过财务风险的相关知识对獐子岛的财务风险进行了判断与识别。结合獐子岛自身的财务风险给出了一定的针对性得应对方法，财务风险控制所需要的具体的控制方法，控制策略并给与相对中肯的建议。本文的主要目的就是，通过一系列财务风险和财务风险控制的相关知识对獐子岛进行了相对应的研

4、究与分析，在研究与分析的基础上得出相对应的成果。对獐子岛系列的上市公司的财务风险控制给出一点点借鉴意义。关键词：财务风险；财务风险管理；獐子岛Financial risk control of listed companies- Take Zhangzi Island as an exampleAbstractRisk is everywhere. For enterprises, it is necessary to carry out necessary risk management. If we can prevent the risk in time before it comes,

5、 risk control can greatly reduce the loss caused by the risk when it is found. The higher the risk is, the higher the profit is. The appropriate risk is the lubricant of the enterprise, which can bring corresponding benefits to the enterprise. Since the 21st century, most managers of enterprises pay

6、 more and more attention to strengthening the management of financial risk. If enterprises want to continue to develop in this fierce market competition environment and get more profits, they must face the financial risk with a correct attitude. Although most enterprises realize the importance of fi

7、nancial risk control, many enterprises still have many financial risk problems, and financial risk control is still unsatisfactory.In this paper, the literature method and case analysis method are used to combine theory and practice through literature method, enrich and continue the research in this

8、 field at the same time by referring to the previous theoretical research results, and use the combination of qualitative and quantitative methods to comprehensively evaluate the financial risks and existing risks of Zhangzidao company, as well as to provide scientific and reasonable countermeasures

9、 for the existing risks. Through the related knowledge of financial risk, the financial risk of Zhangzi Island is judged and identified. Combined with Zhangzi Islands own financial risk, this paper gives some targeted response methods, specific control methods and control strategies needed for finan

10、cial risk control, and gives relatively pertinent suggestions. The main purpose of this paper is to study and analyze Zhangzi Island through a series of related knowledge of financial risk and financial risk control, and get the corresponding results based on the research and analysis. This paper gi

11、ves a little reference to the financial risk control of the listed companies of Zhangzidao series.Key words: financial risk; financial risk management; Zhang Zi IslandIV 目 录摘 要IIAbstractIII一、绪 论1（一）研究背景和意义1（二）国内外研究现状1（三）研究内容及方法2二、财务风险控制相关理论3（一）财务风险的概述3（二）财务风险的识别及评价3（三）财务风险控制理论基础4三、上市公司财务风险分析-以獐子岛为例4

12、（一）獐子岛情况介绍4（二）獐子岛财务风险识别6（三）獐子岛财务风险分析7四、上市公司财务风险控制现状-以獐子岛为例7（一）獐子岛财务风险控制现状7（二）獐子岛财务风险控制存在问题8五、上市公司财务风险控制优化建议10（一）上市公司财务风险优化原则10（二）优化上市公司财务风险控制活动10（三）上市公司财务风险控制优化的保障措施11六、总结与展望12参考文献13致 谢14 一、绪 论（一）研究背景和意义1.研究背景大多数人都知道，其实在很多方面都有风险的踪迹，对于企业来说，风险管理是非常重要的，如果可以在风险到来之前及时的进行预防，风险发生之时进行控制，可以缩小风险带来的伤害。风险越高，收益越

13、高，适当的风险是企业的润滑剂，可以给企业带来相应的利益。21世纪以来，大多数企业对于财务风险的管理越来越上心了，一个企业如果想要持续经营，长长久久的发展就必须以正确的态度去面对财务风险。其实，有很多企业都意识到了风险管理的重要性，但是它们在风险管理这一块还是有待改进，财务风险控制还不尽如人意。2.研究意义本文是研究上市公司的财务风险控制，以獐子岛公司为案例进行深入研究，具体有理论意义和现实意义。（1）理论意义本文采用了文献法和案例分析法，通过文献法将理论与实际相结合并通过参考前人理论研究成果得同时丰富和延续了该领域的研究，运用了定性与定量结合法对獐子岛公司财务风险及存在风险的综合评价以及对存在

14、的风险提供科学合理的对策。本文对獐子岛公司的财务风险进行了风险识别，风险评价，风险控制。这不仅可以丰富和发展该行业的财务风险控制的理论方面，为后续研究提供参考和帮助。（2）现实意义通过对本文案例企业的财务风险控制的研究，让企业管理者认识到该企业在财务风险控制控制方面存在的一些问题，针对这些问题可以采用科学合理的的处理方法，从而在一定程度上缓解獐子岛公司的财务风险，加强其财务风险控制。通过对这一方面的研究，可以为该行业的财务风险控制与防范提供一些的相对有意义的东西。（二）国内外研究现状1.国外研究现状Vithessonthi C,Tongurai J（2015）认为资本结构是引起财务风险的主要原

15、因，如果随意扩张企业的规模，企业就不可能拥有较好的风险管理机制；Hasnain,Kazmi(2016)认为在详细介绍财务风险时，一些行为上的差异和不同步会导致不理性的财务决策，因此而变成另外一种财务风险。2.国内研究现状温哲（2016）认为，造成财务风险的主要原因之一是信息不对称的存在。信息不对称可能导致公司内部各部门对彼此的活动不了解，因为这些情况从而导致其他没有注意到一些财务风险，进而产生一定的财务风险；孟伟（2017）认为财务风险主要是指企业融资不当和财务结构不合理，可能导致企业偿债能力减弱以及投资者预期收益下降的风险；张志强（2018）指出财务风险可以分为广义和狭义。狭义财务风险是指在

16、融资过程中发生的风险，即融资风险；广义财务风险是指在各种金融活动中预期结果的不确定性；高杨(2019)认为根据企业自身财务风险控制的情况制定相对应的风险评估方案。员工应该要增强对企业财务风险管理知识了解与掌握，让企业财务制度更加的科学、更加贴切企业情况，可以预防一些财务风险；董柯贝（2019）指出，企业要保持可持续发展，需要从很多方面下手，比如：营造良好的氛围、建立健全财务风险预警机制、进一步完善企业信息管理系统。从上述的相关文献的总结中我们可以看出，相关学者对于财务风险的识别、控制研究以及财务风险控制的定义、分类、评价与控制的研究成果越来越丰富。前人的研究为企业的财务风险控制奠定了基础，具有

17、丰富的借鉴意义。本文是在阅读了财务风险分析、财务风险识别与控制研究等相关文献后，结合獐子岛公司在财务风险控制方面的相关问题，指出在当今时代财务风险控制的重要性。（三）研究内容及方法1.研究内容本文主要研究的是：本文在财务风险控制理论方面进行了相对应的整理归类，再结合獐子岛如今的财务风险控制情况，进一步分析獐子岛的经营情况和以及它的财务状况。本文使用文献法，定性与定量结合等方法对文章进行了相对应的研究与分析。其中有：通过财务风险的相关知识对獐子岛的财务风险进行了判断与识别。结合獐子岛自身的财务风险给出了一定的针对性得应对方法，财务风险控制所需要的具体的控制方法，控制策略并给与相对中肯的建议。本文

18、的主要目的就是，通过一系列财务风险和财务风险控制的相关知识对獐子岛进行了相对应的研究与分析，在研究与分析的基础上得出相对应的成果。对獐子岛系列的上市公司的财务风险控制给出一点点借鉴意义。2.研究方法理论应该与实际相结合，本文非常注重这一点，财务风险控制理论与企业自身情况密不可分，这样才能更好的运用相关知识进行研究与分析。在此基础上对该公司的具体情况提出适合该公司的财务风险控制优化建议以及如何进行具体的财务风险控制。如果要减少该公司的财务风险，需要从很多方面着手。企业采取更加科学、系统、更加贴合企业的财务风险控制方法，相关的理论知识可以提供一定的指导。通过对獐子岛财务风险控制的研究得出的成果可以

19、为同行业的上市提供一定的借鉴意义。本文主要采用文献法、个案研究法、定性分析与定分析结合法这三种方法进行研究。本文研究上市公司财务风险控制，针对这一主题，搜集整理有关历史资料。以研究对象獐子岛中的财务风险作为对象，进行相对应的分析，结合相关的财务风险理论知识对獐子岛的自身所遇到的财务风险进行了详细的分析和深入的研究。对獐子岛在财务风险控制方面进行科学、系统的评价和分析，得出应该怎么样才能正确、合理、科学地进行财务风险控制。根据除獐子岛公司面对的自然因素、企业内部控制情况、市场环境以及所处的经济环境等方面对獐子岛进行分析与评价。对獐子岛所遇到的具体事件进行分析，如“扇贝事件”进行分析，以獐子岛公司

20、的财务报表为主要数据来源，按照本文所规定的方式对这些数据进行分析与整理，得出獐子岛真实的状况。二、财务风险控制相关理论（一）财务风险的概述1.财务风险的概念，特征及类型向德伟（1994）强调企业的财务风险就是财务业绩和财务状况的风险。企业在进行经营之时，会遇到很多没有办法预测，没有办法确定的情况。面对种种的不确定性，企业受到了管理者的主观因素的影响。没有办法预测、没有办法确定的情况会给给企业带来财务风险。企业管理者的主观因素也会给企业带来财务风险。企业在财务活动的组织和管理中遇到的问题对企业产生了不良的影响，从而导致企业盈利能力的下降。张志强（2018）指出财务风险可以分为广义和狭义。狭义财务

21、风险是指在融资过程中发生的风险，即融资风险。2.财务风险的成因於增辉（2019）指出，在复杂的国际形势影响下，企业发展的宏观环境变得复杂多变，从而增加了企业面临各种风险的可能性。各种高新技术的应用给市场投资带来很多不确定的因素，加大了市场的竞争。这种情况会让企业财务管理人员的判断能力受到相对应的影响，让企业的投资受到很大的影响，从而增加企业的投资风险，最终导致企业财务风险。（二）财务风险的识别及评价1.财务风险识别表2-1财务风险的基本类型类型特点筹资风险资本供求市场和宏观经济环境变化让企业融资给财务结果带来不确定性投资风险企业投入一定资金后，由于市场需求的变化最终收益偏离预期收益经营风险在企

22、业生产经营过程中，由于供应、生产、销售等各个环节的不确定因素的影响，导致资本流动的延迟和企业价值的变化库存管理风险企业在库存管理中面临的各种风险流动性风险企业资产不能正常、明确地转移现金或企业债务不能正常履行的可能性2.财务风险评价汪周全（2020）认为大部分人对于风险的防范并没有多强的意识，这种情况会带来一定的财务风险。我国部分企业还未建立有效的财务风险识别、财务风险预警以及其应对体系，使其增加财务风险。很多企业的内部控制并没有很好的成效，在内部控制方面还需要做很多的完善的东西，这也会带来财务风险，在内部控制理论和实践方面，我国都相对比较晚一点。很多外国优秀企业在内部控制制度上做的非常好，这

23、是我国企业应该学习的地方。但是我们不能生搬硬套，我们应该取其精华去其糟粕，我们还需要结合自身实际情况巧妙运用。（三）财务风险控制理论基础财务风险控制是指在当遇到财务风险时利用相关的知识进行分析，采用科学的方法去应对。财务风险控制还包括事前控制，事前预测与防范，目的都是为了减少财务风险的发生。当今社会，是信息时代，是科学的时代。在这信息时代，财务风险控制也应该与时俱进做出相应的调整。为了更好地应对新形势下的风险挑战，企业应客观、正确地认识现有的财务管理风险，对不同的财务管理风险进行科学研究。很多企业对自己的情况并不了解，企业应该真正了解自己在财务风险控制中的优缺点、企业应该知道自身管理所存在的不

24、足之处。根据财务风险控制方面的缺陷，结合相关知识进行相对应的的改变。财务风险控制在一定程度上可以减轻财务风险对企业带来的不利影响，有利于企业的持续发展。三、上市公司财务风险分析-以獐子岛为例（一）獐子岛情况介绍1.獐子岛公司简介獐子岛起步于1958年，经过这么长时间的发展，如今它成为一家综合性的海洋企业。农业产业化国家重点龙头企业、“海上蓝筹”、“海底银行”这些都是獐子岛的美誉。它旗下产业多元化，以虾夷扇贝、海参、皱纹盘鲍、海胆、海螺等海珍品为主要产品。其位于北纬39度，在渤海、黄海、东海拥有国家一类清洁海域100余万亩，是国内最大的海珍品增养殖基地。2006年9月28日，獐子岛在深圳证券交易

25、所挂牌上市（股票代码002069），同时，创造中国农业第一个百元股。2.獐子岛事件表3-1獐子岛公司相关事件时间事件2014年10月30日虾夷扇贝绝收，当年前三季度业绩亏损约8亿元2016年5月4日被实行“退市风险警示”处理，变更为“*ST獐岛”2017年4月5日撤销退市风险警示，“*ST獐岛”变回“獐子岛”2018年1月31日扇贝突然死亡，2017年预计亏损5.37.2亿元2019年一季度“扇贝跑路”，影响净利润14.35亿元2019年7月10日监会决定对獐子岛罚款60万元，吴厚刚终身市场禁入 由表3-1可知：2014年至2019年獐子岛公司的扇贝经历三次重大的损失，其损失给獐子岛公司带来巨

26、大的负面影响。3.獐子岛公司业务獐子岛的营业务收入构成如下：表3-2獐子岛公司营业收入在行业、产品、地区情况项目营业收入营业成本毛利率分行业水产养殖业577521823.69342594582.6240.68%水产加工业111324289098951988817.8214.49%水产贸易业1045773057.57990825964.915.25%冷链物流业39667007.5632887711.3917.09%分产品虾夷扇贝360616488.37290187017.4419.53%海参208708341.5172618496.8565.21%鲍鱼186388584.47164024886.

27、8912.00%海螺119159342.7834721277.0570.86%海胆25684914.236846435.6573.34%其他1881656144.221755772184.786.69%分地区国内1303126624.37922657332.7629.20%国外1479087191.211401512965.905.24%数据来源：獐子岛公司年度财务报表通过这个表格，我们可以了解到：獐子岛是一家以水产养殖业、加工业、贸易业为主的企业，三者总业务占到了总营收的97.81%，其他的业务占比都比较少。我们还可以知道，獐子岛的产品用于内销和外销，两者相差不大。（二）獐子岛财务风险识别1

28、. 外部风险獐子岛的外部风险主要有环境波动、自然灾害风险和市场波动风险等。外部风险是相对比较难预测和掌控的，外部环境才在很大的客观因素，这使企业的财务风险控制处于很被动的局势。底播繁殖方式是人为参与度较低，人为控制度也较低，它受生态环境和自然环境的影响很大。外部风险严重影响水产养殖产品的生存安全。难以预测掌控的自然灾害所带来的损害会让公司受到不好的影响。市场波动风险主要有：市场需求和供给在需求方面，獐子岛作为一个生产终端消费品的海水养殖产业，宏观经济对下游市场需求影响很大。经济越繁荣发展不仅提高了人们的生活水平还加速了商业的发展。商业活动的活跃带动了海珍品的消费。经济的发展在一定程度上与海珍品

29、存在正比的关系。在供给方面，我国水产品加工业和海水养殖是市场上完全竞争的产业，自然生态环境对整个产业的生产影响很大，某种程度上有牵一发而动全身的影响。产能供应不稳定、市场结构不成熟，使得獐子岛产品面临较大的市场价格波动风险。2. 内部风险（1）人才缺乏表3-3年獐子岛受教育程度情况教育程度类别数量（人）占比博士10.04%硕士311.14%本科35112.95%大专31511.62%高中及以下学历201374.25%合计2711100%数据来源：獐子岛公司年度财务报表表3-3显示公司现有员工2711人，本科及以上学历383人，占总人数的14.13%。獐子岛的主要业务是海洋珍宝养殖。海洋珍宝养殖

30、需要很高的养殖技术，需要不断的学习新的养殖技能。如果仅仅靠丰富的养殖经验是远远不够的，还要求员工具备较强的专业素质、创新能力和科研能力。但是目前来看，企业一线员工的受教育程度普遍较低，且大多是从事重复劳动类型的工作，没有较高的养殖技能、没有科学系统的学习、没有充足的人才资源，这些导致企业在创新这一块存在较大的劣势。人才的缺乏会给獐子岛带来相应的内部风险，因此獐子岛需要招才纳贤，从而提升公司的创新、研究能力。獐子岛需要用才、惜才、爱才。（2）财务风险獐子岛公司截止2018年12月31日累计未分配利润余额为-15.41亿元，资产负债率达 87.58%，流动资产低于流动负债。獐子岛公司财务报表列报消

31、耗性生物资产余额 44,842.89万元，计提存货跌价准备1,471.10万元，消耗性生物资产期末账面价值占资产总额比重 12.20%。（三）獐子岛财务风险分析1.企业外部环境引发的财务危机复杂的宏观环境是难以预测和控制的，这是引起企业财务风险的外部因素之一。企业的外部环境因素大多数很难预测很难控制的，你不知道它什么时候给你一个措手不及。所以企业外部环境引起的财务危机会给企业带来相对大的影响，很大一部分是不好的影响。这五年来来政府严惩贪污腐败之气，提倡廉洁办公，这减少了高端海产品的需求，对高端海产品的市场需求带来较为大的影响。需求减少，供给不变让獐子岛所处的行业进入较强的竞争。从獐子岛近几年的

32、财报数据看，虽然獐子岛的主营业绩呈下滑趋势，但是它的库存量反而增加，现金流含金量下降，整体经营风险较大。2.企业的内部管理导致的财务危机一个好的企业往往拥有很好的团队，一个好的团队往往拥有非常优秀的人才。优秀的财务人员能够很好的处理好一些关于财务风险的问题。但是现实生活中，优秀的财务人员是非常匮乏的，优秀的企业管理者也是相对较少的。因为一些企业没有意识到财务管理、财务风险控制得重要性，所以它们没有制定相对应的制度，加大财务风险出现的概率。没有科学性的财务决策会导致一系列的问题，最终会导致财务风险。很多企业本着自己的经验、本着主观臆想进行财务决策，它们没有经过系统的、科学的分析。部门与部门之间在

33、工作上没紧密的联系，不能很好地对接，存在信息不对称的情况。企业的财务管理工作模式落后，无法高效利用现代化信息技术，导致工作流程、工作技能等存在很多问题，无法保障资金的安全与完整。四、上市公司财务风险控制现状-以獐子岛为例（一）獐子岛财务风险控制现状表4-1獐子岛公司年度主要财务数据及其变化情况项目2018/12/312017/12/312016/12/312015/12/312014/12/31总资产35.54亿39.44亿44.74亿44.85亿48.78亿流动资产29.55亿23.43亿26.27亿23.30亿29.95亿总负债31.13亿35.41亿33.83亿35.77亿37.22亿流

34、动负债29.55亿23.43亿26.27亿23.30亿29.95亿资产负债率（%）87.5889.7875.6079.7576.29营业收入27.98亿32.06亿30.52亿27.27亿26.62亿营业成本23.30亿27.21亿25.90亿24.06亿22.92亿销售费用1.649亿1.879亿1.771亿2.010亿2.227亿管理费用1.358亿1.497亿1.629亿2.101亿2.171亿财务费用1.268亿1.607亿1.391亿1.687亿1.497亿营业利润4129万-1.220亿1730万-3.080亿-6.207亿营业外收入816.4万3116万7829万2.221亿79

35、00万营业外支出749.2万6.317亿1267万-2521万7.775亿净利润3399万-7.258亿7571万-2.454亿-11.95亿数据来源：獐子岛公司年度财务报表1.净利润不乐观根据獐子岛公布的年报显示，2014年至2018年的净利润都是比较低的，甚至出现负数的情况。其中：2014年的净利润为-11.95亿元，2015年的净利润为-2.454亿元，增长率为79.57%；2016年的净利润为7571亿元，增长率为132.76%；2017年的净利润是-7.258亿元，2018年的净利润是3399万元。受扇贝绝收事件影响，2014、2015、2017年獐子岛虽然有较好的营业收入，但是净利

36、润依然为负。2.资产负债率居高不下2014年至2018年管理、销售、财务费用持续回落，但是我们看资产负债率这一块：2014年的资产负债率为76.29%;2015年的资产负债率为79.75%；2016年的资产负债率为75.6%；2017年的资产负债率为89.78%；2018年的资产负债率为87.58%。这几年的资产负债率都大于75%，都是比较高的。如此看来，财务费用负担短期内得不到有效缓解。（二）獐子岛财务风险控制存在问题1.财务风险内部控制不佳表4-2獐子岛公司十大股东名次股东名称股份类型持股数(股)占总股本持股比例增减(股)1长海县獐子岛投资发展中心流通A股218,768,80030.76%

37、不变2北京吉融元通资产管理有限公司-和岛一号证券投资基金流通A股57,162,6858.04%不变3长海县獐子岛褡裢经济发展中心流通A股51,286,8007.21%不变4长海县獐子岛大耗经济发展中心流通A股48,705,6456.85%不变5吴厚刚流通A股,限售流通A股29,292,0004.12%不变6獐子岛集团股份有限公司-第1期员工持股计划流通A股6,766,0330.95%不变7广东恒健资本管理有限公司流通A股4,500,0000.63%不变8刘彩丽流通A股3,183,3000.45%不变9长海县獐子岛小耗经济发展中心流通A股2,343,6450.33%不变10江苏汇鸿国际集团中鼎控

38、股股份有限公司流通A股2,160,0000.30%不变合计-424,168,90859.64%-数据来源：东方财富网表3-2显示，其前十大股东持股达到59. 64%，其中第一大股东长海县獐子岛投资发展中心占有30.76%的股份。公司的股权结构将会直接影响公司的组织结构，再进一步影响着公司的治理结构。公司的股权决定股东的相关权利，如果权力过于集中，对公司造成很不好的影响。权利的过度集中会让公司制度存于表面形式，一旦和其产生利益相冲突就难以采用公平公正的方式解决。现任董事长、董事长吴厚刚曾任长海县獐子岛投资开发中心法定代表人。以吴厚刚为核心的股东代表团虽然不在我国法律规定的“关联方”范围内，但存在

39、诸多交叉点，因此很容易看到“内部人”控制的现象，内部控制机制几乎不存在。表4-3獐子岛公司年度相关财务数据 项目时间2018/12/312017/12/312016/12/312015/12/312014/12/31经营活动产生的现金流量净额291428285元136477879元307584225元317707086元48192988.86元存货1138858600元1209170807元1751354336元1543400987元1706755624元短期借款1526161600元1441785677元1172423461元1725512400元2603896033元长期借款1025902

40、00元1124246348元705240933元1191537728元642063345.3元数据来源：理杏仁网站()2.根据财务数据的有关分析表4-4根据财务数据的有关分析分析方面内容现金流量经营活动所产生的现金流量净额每年年末情况良好，但是在其公布的季报中显示的却是负数。投资活动产生的现金净额也一直呈负数的状态，但是公司却在不断的拓展市场，加大规模。这些经营活动所需的现金流是通过筹资来完成从这些指标看出企业的财务状况不佳，同时这也是极其冒险的做法。存货方面獐子岛的存货主要是由虾夷扇贝等海珍品构成。此类资产从贝苗的底播到收货的过程需要三年。獐子岛的存货总额在公司所有的资产中占很大的比重，差不

41、多保持着占比一半的水平。这个数据高于同行业的企业，其存货金额也相对较高。通过以上数据信息，这就不难看出，该企业的存货占了自身资产极大地比重，同时与同行业相比也出现过高的现象。这个异常情况为獐子岛后期存货巨大额度的减值提供了条件。融资方面獐子岛公司在融资过程中倾向于短期债务。通过分析獐子岛最近年份的负债情况，可以发现，獐子岛存在用短期借款偿还短期债券或者短期债券偿还期借款的情况，而没有利用长期借款的方式来维持企业的运营。这种方式存在过高的财务风险并且融资成本非常大。渔业企业因为其生物资产的生长期过长，所以在回笼资金上不像一般的企业那般迅速，比较适合举借长期借款。然而，该公司的长期借款无论是在所占

42、比例上，还是其每年增长的金额都远远不及短期借款。该企业的现金流实在不乐观，几乎依靠着融资来支撑着企业的正常运转。獐子岛不停的向外界借钱，给企业带来了很大的经济压力。这种行为更加反映了獐子岛不健康的融资手段以及不符合常理的融资结构。五、上市公司财务风险控制优化建议（一）上市公司财务风险优化原则上市公司的财务风险优化原则如下表表5-1上市公司的财务风险优化原则名称内容全面风险控制原则公司的财务风险控制不因局限于某部分，应该把它落实到方方面面。贯彻落实风险控制原则才能保证财务风险控制的实施效果。提高企业管理者识别、分析和防范风险的能力，提高管理决策水平。建立财务预警系统是财务管理制度创新的必然选择。

43、动态实施原则当今社会经济市场瞬息万变，行业的变化也迅速，财务风险控制也应做出相应的调整。根据市场变化和行业环境及时对风险控制的具体措施和政策进行修改或者调整。基于公司日常经营活动，基于企业的实际情况进行相对应的财务风险控制调整。成本效益原则成本效益原则对于公司的任何经营管理活动都至关重要，包括财务风险控制。公司的日常经营活动、制度体系的构建活动等会使公司产生成本。财务风险控制过程需要考虑系统运行的成本和得到的收益。公司对自身的成本进行良好有效控制，这对于其财务风险控制极其重要。（二）优化上市公司财务风险控制活动1.建立风险系统体系企业需要按照自己所面对的的风险状况，构建适合自己的自己的风险管理

44、理念体系。企业需要从每一项经济活动中找出是否会存在风险。企业可能存在操作风险、财务风险等单一甚至复合风险，在后续经济活动中需要中国银行特别关注。2.构建企业财务危机预警机制很多企业并没很强的危机意识和危机预测的意识，也没有受到很好的有关财务危机的相关教育。在这一方面，很多企业都需要多下功夫，多加完善。通过财务危机预警指标，对财务危机及其危机程度进行相应的评估。加强危机控制，根据危机情况，制定周密的危机处理方案。3.制定稳健的企业发展战略在保证主营业务的稳定发展的前提之下，企业可以尽可能的尝试多元化战略，务必要合理分配好多元化和主营业务所占的份额。企业在发展多元化战略之时也应该要考虑自身情况。需

45、要考虑此时企业是否适合发展多元化战略？企业的财务状况是否允许企业进行多元化战略？若进行多元化战略，会给企业带来哪些财务风险？如何预防多元化战略带来的财务风险？又如何处理多元化带来的财务风险？不能因为企业采取多元化战略而给企业带来一系列问题。4.提升公司的经营管理水平完善董事制度，监管与激励相结合，确保董事会决议公平有效，正确处理利益相关者之间的关系。名师出高徒，优秀的管理者给企业带来很多益处。高质量的管理让企业更有力量，提升管理质量是非常重要的。如果企业管理者有不作为、违法违规的行为也应该严惩，不能从中包庇、维护。一个企业需要不断地摸索才能建立适合企业发展的管理模式和经营方式。注重培养员工职业道德，提升员工胜任能力，营造诚信的企业文化氛围。（三）上市公司财务风险控制优化的保障措施1培养良好的财务风险控制环境培养良好的财务风险控制环境，从内部控制出发，制定适应企业的财务风险控制措施。努力改善企业内部控制环境，合理设置组织结构、处理好好股权问题。企业应该惜才爱才用才，做好人才培养方案。职责应分明，避免出现权责于一身的情况，完善监督管理制度。做好风险预测工作，尽量避免出现完全被动的情况。做好建立可靠的内部信息系统，确保信息质量；加强信息沟通和资源共享，建立有效的信息披露