2022年理财规划师二级综合评审卷答案.doc

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1、2006年5月劳动和社会保障部国家职业资格试验性鉴定参考答案与评分依据职业：理财规划师等级：国家职业资格二级卷册三：综合评审案例分析题（共3题，第12题每题20分，第三题60分，共100分）1. 案例一：谢先生今年27岁，在一家汽车销售公司工作，每月税后收入为9500元，他的妻子林女士今年也是27岁，目前在某健美俱乐部担任教练，每月税后收入为6000元。过去3年他们一直租房居住，每月房租为2200元。除了房租，他们每月的日常开支均压缩在2000元左右，经过几年的积累，他们攒了30万元购房准备金，打算在近期购买一套总价56万元的两居室住房。他们的计划贷款40万元，年利率6%，20年付清，但不知如

2、何安排还款方式为好。请结合上述情况对两种主要还款方式进行详细比较，并为谢先生选定还款方式。解答：1.两种还款方法基本分析：（共4分）目前商业银行主要提供等额本息和等额本金两种还款方式，两种方式各优劣。（1）等额本金还款法：每月还款额等于每月平均本金加上剩余本金的应计利息。（1分）（2）等额本息还款每月还款额相等，但每个月本金和利息所占的比重不同。（1分）两种方法相比较，前者利息总额较小，后者利息总额较大，如果利率较高、时间较长时，两者差距较大，所以前者更有利于贷款者减少总体支出；前者前期还款压力较大，后期压力较小；后者还款额每月相等，便于贷款人安排家庭预算。（2分）2.还款金额的计算（共12分

3、）等额本金法第一个月还款额的计算；还款期数2012240第一个月应还本金额400000/2401666.67元，第一个月应还利息额400000月利率4000000.5%2000元所以，第一个月应还款额应还本金额应还利息额3666.67元。（4分）等额本息还款法每月还款额的计算：即：FV0，P/Y12，I/Y6%，N20年，PV400000，求PMT使用财务计算器，得到PMT2865.72元，即每月还款本息额合计为2865.72元。（4分）等额本金还款法的利息总额241000元（1分）等额本息还款法的利息总额287773.82元（1分）等额本息法比等额本金法累计多付利息46773.82元（不考虑

4、利息的时间价值）。（2分）3.还款能力分析及建议（共4分）谢先生夫妇每月税后收入合计15500元。按等额本金法，第一个月还款金额占税后收入的比重为24%，按等额本息法，每月还款金额占税后收入的比重为18%，均属较低水平，谢先生夫妇能较为轻松的负担。（3分）在这种情况下，应优先选用等额本金还款法，以减少总利息支出。（1分）2. 案例二：郭先生今年35岁，计划在65岁时退休。为在退休后仍然能够保持较高的生活水平，郭先生决定聘请理财规划师为其进行退休规划。要求如下：（1）综合考虑各种因素后，预计郭先生退休后的每年需要生活费11.5万元；（2）按照经验寿命数据和郭先生具体情况综合推算，预计郭先生可以活

5、到82岁；（3）郭先生准备拿出15万元作为退休规划到启动资金；（4）采用定期定额投资方式；（5）退休前投资的期望收益率6.5%；（6）退休后投资的期望收益率为3.5%。请问：郭先生每年应投入多少资金？应如何选取投资工具组合？解答：1.需要先算出郭先生退休时的账户余额。（本步骤共6分）使用财务计算器计算设置成先付年金计算模式，或者说明应按先付年金进行调整：（1分）输入参数，期数N82-6517年（1分） 收益率I/Y3.5%（1分） 每期支付PMT11.5万元（1分） 终值FV0计算得到：PV151万元，即退休时账户余额约为151万元。（2分）2.以上述计算结果作为终值，计算现在定期定额投资额。

6、（本步骤共7分）使用财务计算器计算指出按后付年金计算，或者说明将上面定计算器状态恢复成后付年金模式：（1分）输入参数，期数N65-3530年（1分） 收益率I/Y6.5%（1分） 现值PV15万元（1分）终值FV151万元（1分）计算得到：PMT0.6，即郭先生每年需投追加资约0.6万元，每月500元。（2分）说明：也可以先算出15万元定初始投资在6.5%的收益率下，经过30年增值为99.2万元，再以151万元与99.2万元的差额51.8万元作为终值进行计算，可得到同样的结果。3.投资工具选择（本步骤共7分）需要为吕先生制定一个长期的、较为稳健的投资组合，以达到退休前平均每年6.5%的收益率的

7、目标。（2分）考虑到股票基金大长期平均收益率约为8%12%，混合型基金的长期平均收益率约为6%8%，长期债券的平均收益率约为4%-6%，可以考虑使用基金组合完成投资目标。（2分）如下方案可供参考：（3分）（1）初始投资15万元，一半资金投资于股票基金，一半投资于混合型基金；（2）定期定额投资于混合型基金，或者一半资金投资于股票型基金，一半资金投资于债券型基金。3. 案例三：何先生今年40岁，是一位厨师，每月税后收入在11500元左右。其妻王女士与何先生同龄，是一名美发师，每月税后收入在6500元左右。他们唯一的孩子果果今年15岁，正在读初中三年级。何先生现在居住的住房市值65万元，房屋贷款已还

8、清。2005年初，何先生的独居母亲去世，何先生继承了一套住房，半年后何先生将这一房产变卖，取得收入30万元并存入银行。目前，何先生一家有各类银行存款约50万元（包括全年收取的税后银行存款利息8000元）。何先生一家对理财一直比较关注，他们早就通过购买商业保险进行风险管理，目前保单现金价值已达到20万元（即个人账户余额），去年收到保险分红7000元；何先生名下目前还有总值15万元的股票型基金（包括全年收到的税后6000元收益）。何先生一家的其他财务情况如下：每年的保费支出约为18000元；每年果果的各类补充教育支出在12000元左右；何先生一家日常保有的零用现金1000元，每个月的日常支出约为3

9、500元左右。除此之外，何先生一家并无其他大额开支项目。目前，何先生觉得应聘请理财规划师解决以下问题：1.现金管理应当加强。2.果果3年后就将升入大学，何先生希望果果去英国读大学，目前四年的学费和生活费需要60万元，并且每年增长3%。何先生希望能以定期定额投资的方式为其孩子准备子女教育金。3.何先生夫妇希望65岁时退休，预期寿命为85岁，预计届时两人每年共需生活费用13万元。何先生同样希望能以定期定额投资的方式准备退休金。假定退休后投资收益率为3%，退休前投资收益率为5%。4.在解决上述问题的基础上，何先生希望能有一个平衡稳健的长期投资规划。提示：信息收集时间为2006年1月10日，资料截止时

10、间为2005年12月31日。1.客户财务状况分析：（本步骤共18分）（1）编制客户资产负债表（3分，日期、姓名未填各扣0.5分）客户资产负债表日期：2005-12-31 姓名：何先生夫妇资产金额负债金额现金1000住房贷款0银行存款500000其他负债0现金与现金等价物小计501000负债总计0其他金融资产500000个人实物资产650000净资产1651000资产总计1651000负债与净资产总计1651000（2）编制客户现金流量表（3分，日期、姓名未填各扣0.5分）客户现金流量表日期：2005-1-12005-12-31 姓名：何先生夫妇收入金额支出金额工资薪金216000按揭还款0存款

11、利息8000日常支出72000投资收入17500其他支出0 其他收入300000收入总计（）541500支出总计72000支出总计（）72000结余469500（3）客户财务状况的比率分析（共6分） 客户财务比率表（2分，考察前四项，每个比率0.5分）结余比例0.87投资与净资产比率0.30清偿比率1负债比率0负债收入比率0 客户财务比率分析：（4分，考察前四项，每个比率1分）客户的各项指标良好。结余比率达到0.87，但该年度由于非经常性收入（继承）的影响，使数值偏高，需要进行调整去除非经常性收入后，结余比例为0.7，也属较高水平，说明客户有较强的储蓄和投资能力。投资与净资产比率为0.3，说明

12、客户的投资意识较强，金融投资比例保持在比较合理的水平上。无任何负债，清偿比率为1，负债比率为0，财务状况良好。（4）客户财务状况预测（3分）鉴于客户夫妇所从事的职业均适合中青年，可以判断它目前的收入处于比较高的阶段，以后收入水平很可能下降，应该为退休、养老多做打算。通过适当的投资和风险管理保证生活质量。（5）客户财务状况总体评价（3分）总体看来，客户资产总额较大，无负债，结余比例较高，财务状况较好。主要缺陷是，银行存款过多，现金管理不够，使金融资产收益率偏低。应及早进行退休规划。还有年孩子就要上大学，目前进行子女教育规划略显仓促，应提前准备。2.确定客户理财目标（共24分）（1）理财目标的规范

13、化界定与分类（8分）A.现金规划：减少活期存款的比重，适当选用其他现金管理工具。（短期规划）（2分）B.子女教育规划：为年后孩子上大学准备足够的教育费用。（中长期规划）（2分）C.退休规划：保证在预期寿命之前有足额生息资产，保证退休生活质量。（长期规划）（2分）D.投资规划：实现资产的长期增值。（长期规划）（2分）（2）理财目标的可行性分析（16分）A.现金规划（3分）建议保留23万元的活期存款或货币市场基金，其余款项如果不用作消费，可以选择适当的投资工具通过投资规划谋求资产长期增值。B.子女教育规划（6分）3年后孩子出国上大学，需准备足额的学费和生活费目前，英国四年大学学费加生活费共需60万

14、元，按3%的速度增长，3年后为65.6万元可通过单笔初始投资，再加定期定额投资的方式准备这65.6万元。（在6%的投资收益率假定下）如果单笔初始投资为30万元，即：FV65.6万元，I/Y5%，N3年，PV-30，经计算得到PMT-9.8万元；即每年需投资约9.8万元，相当于目前每年节余金额的5060，虽然比例较高，但考虑只有3年时间，所以是比较现实的。C.退休规划（6分）退休后每年生活费13万元，按20年计算，可以推算出退休时生息资产大致数额。即：N20年，I/Y3%，PMT-13万元，FV，经计算得到PV193万元。如果现在开始通过稳健型投资准备这193万元，即N65-4025年，I/Y5

15、%，PV0， FV193万元，经过计算，得到PMT-4万元。所以，如果不考虑初始投资，则应每年投资约4万元，低于目前经常性收入节余金额的25%，是比较容易实现的.投资规划（分）从历史数据上看，长期债券的平均收益率为4%-5%，平衡型基金的平均收益率为6%-8%，实现何先生自己设定的5%的投资目标较为容易也可考虑适当提高目标收益率 3.制定理财方案（本步骤共12分）（1）客户资产配置方案（共6分）建议客户适当减少存款的比重，适当加大平衡型基金的比重。现有资产的资产配置建议如下：不动产 65万元（1分）活期存款或货币市场基金 3万元（1分）保单现金价值 20万元（1分）平衡型基金 20万元（1分）

16、（子女教育规划初始投资）股票基金 30万元（1分）（投资规划）中长期债券基金 10万元（1分）（子女教育规划初始投资）中长期债券基金 17万元 （投资规划）（2）理财产品组合方案（此处应根据个人的工具选择情况形成产品组合方案，列名金融产品工具的名称，投资额度、用途及期限）每年有保费支出，并且需要通过定期定额计划进行投资，建议理财产品组合方案如下：保险支出： 18000/年 （保险规划） （1分）平衡型基金 60000/年 （子女教育规划） （1分）中长期债券基金 40000/年 （子女教育规划） （1分）股票基金 40000/年 （退休规划或投资规划）（1分）长期债券基金 20000/年 （养

17、老规划或投资规划）（1分）货币市场基金 10000/年 （现金规划） （1分）4.理财方案的预期效果分析（本步骤共6分）（1）货币市场基金是良好的现金管理工具，能帮助客户更好的管理现金；（1分）（2）通过较大比例初始投资与定期定额投资结合的方式，可以较好的实现子女教育计划根据该客户的财务状况，也可以通过保守的储蓄方式完成子女教育规划；（2分）（3）中长期债券或债券基金收益较稳定，通常可以取得平均每年4%6%的收益率，虽然最近客户所持有股票基金收益不佳，但从长期看，股票基金通常能取得8%12%的收益率，能使客户资产有较大的增值空间，更好地完成退休规划。（2分）（4）在不出现重大不利变化的情况下，理财方案的预期效果比较乐观。（1分）