最具投资潜力的十大创新技术.docx

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1、最具投资潜力的十大创新技术【5/12/2006 4:56:20 PM】来源:中国投资 总策划 尚鸣今年2月， 国务院发布未来15年国家中长期科学和技术发展规划纲要，在亟待科技提供支撑的国民经济和社会发展重点领域中选择了68项任务明确、有可能在近期获得技术突破的优先主题，重点安排8个技术领域的27项前沿技术, 勾画出了中国科技强国的路线图。 3月20日,中国科学院中长期发展规划纲要发布，预测未来5至15年，世界科学技术将不断取得重大突破、孕育并可能产生新科技革命。一次科技革命引领一次产业革命，一次产业革命就是一次绝好的发展机遇。当前人类社会正在经历一场全球性的科学技术革命,由此引发的产业革命将给

2、企业带来一次跨越式发展的重大机遇，将在更多的领域和行业形成更广泛的新投资契机。企业要做强做大就必须跟上科技的发展和市场需求的变化，赶在新技术革命浪潮的前沿, 捕捉其潜在的投资机会，并聪明地越过这些投资的技术门槛，才能更好地在竞争中抢占先机。通用电气公司前总裁韦尔奇说，在目前这个竞争激烈的新经济时代，一个企业家最差劲的表现就是缺乏创新、不思进取。科技创新及其超前发展，是企业获取超额利润的重要手段，也是突破技术垄断、开拓市场、增强竞争力的重要手段。海尔、海信、联想、华为、北大方正、中芯国际等正是依靠技术领域的创新，开发了领先其他企业的新产品，从而赢得了超额利润，积累了可观财富，为企业进行更深层次的

3、科学研究、开发和创新奠定了基础。经济发展的潮落潮起，企业霸主的更迭沉浮，都与技术革命有着密切的联系。谁能够引领技术革命，将其成果与产业发展升级紧密结合起来，谁就能走在经济发展的最前沿，实现企业的跨越式发展。回首世界500强的成长历史，每一次大的科学技术的发现、发明包括自然科学与管理科学及其转化而成的新的产业革命,都会有一些企业抓住机遇，率先进行科技创新，后来居上迅速处于领先地位。为指引企业抓住新技术革命的投资机遇，本刊从各个不同的产业中挖掘具有高增长潜力的十大创新技术，分析其投资价值和潜力，帮助投资者以更宽广的视野分析评估技术的先进性和市场前景，使企业能借助科学发现和技术创新实现超速发展，分享

4、技术进步的财富大餐。光伏产业 新战略能源的领金者2006新年伊始，无锡尚德直接登陆纽约证券交易所，成为全球太阳能光伏行业市值最高的公司，公司控制人施正荣一跃成为中国内地首富。就无锡尚德的招股资料看，无锡尚德2002年还处于亏损，2003年实现盈利，2004年突然出现爆发性增长，业绩翻了20倍。无锡尚德的财富神话诞生之后，羊群效应迅速显现。光伏产业与施正荣一道，快速地走入国内普通投资者与社会公众的视线。一时间，国内太阳能光伏产业迎来了一波汹涌的资本热潮。高速起飞时期来临太阳能是一种既丰富又无污染的可再生能源。它主要有两个应用领域，一个是光能转化成热能，如太阳能热水器、太阳能灶等等；另一个是通过太

5、阳能电池将光能转化成电能，也就是我们所说的太阳能光伏产业。90年代以来，太阳能光伏发电的发展很快，已广泛用于航天、通讯、交通以及偏远地区居民的供电等领域，近年来又开辟了太阳能路灯、草坪灯和屋顶太阳能光伏发电等新的应用领域。进入21世纪以来，世界太阳能光伏发电产业快速发展，市场应用规模迅速扩大，太阳能光伏发电有可能在不远的将来从根本上改变能源生产、供应和消费方式，给能源发展带来革命性的变化。近些年来，各国纷纷出台相关政策，加大对光伏产业的支持力度。光伏近两年来发展速度惊人，增长率达到70%以上，在世界各种能源增长速率中名列第一，至2004年累计安装量已达到1900MW。由于世界各国都对太阳能光伏

6、产业给予了前所未有的重视，预计到2010年，太阳能光伏累计量将增加到18000MW以上。这势必会给太阳能电池产业带来高速发展。在我国，1995年，当时的国家计委、科委和经贸委制定了新能源和可再生能源发展纲要。明确提出了我国在19962010年间新能源和可再生能源的发展目标任务以及相应的对策和措施。1996年9月，世界太阳能高峰会议提出了在全球无电地区推行光电工程的倡议时，我国政府立即做出积极响应，制定并实施了中国光明工程的计划。2003年中国太阳能光伏系统累计安装量约达到55MWp，不仅满足了国内应用的需要，还实现了大量出口。目前，中国已经成为世界上产量最大的太阳能消费品生产国，形成了广阔的农

7、村太阳能光伏产品消费市场，并网太阳能光伏发电站及建筑物屋顶并网太阳能光伏发电工程已开始启动。从1月1日起正式实施的中华人民共和国可再生能源法，承诺2010年太阳能光伏累计装机容量450MW，而2004年累计太阳能光伏才装机65MW，由此计算，未来几年国内光伏产业复合成长率将达到38%。使业界看到了中国太阳能光伏产业高速起飞时期即将到来。由于中国光伏企业起步晚，成长慢，规模小，在世界光伏界一直默默无闻。但中国的光伏产业已经摆脱了持续10年的徘徊局面，开始迅猛发展。20022004年间，我国光伏产业迅猛发展，已经成为世界光伏产业和市场发展最快的国家之一。到2003年底，我国太阳能电池的年生产能力已

8、经超过50MWp，组件的年封装能力达到100MWp。同时，我国已经是世界上最大的庭园灯等光伏消费品生产国。如今，国内各大太阳能光伏企业无不正在筹划着规模宏大的扩产计划，几乎每一家公司的目标也都直指中国乃至全球最大的太阳能光伏基地。无锡尚德旗下的洛阳尚德太阳能电力有限公司生产基地首期30兆瓦工程已于2005年12月破土动工。与此同时,无锡尚德公司本部正在进行新增120兆瓦太阳电池生产线的扩建工程。到2006年中期，无锡尚德公司的太阳电池总体产能将达到240兆瓦。根据规划，尚德的远景目标是2010年做到1000兆瓦的产能，成为全球最大的光伏企业。2005年年底，天威英利投资17亿元的三期工程将开始

9、实施，到2008年硅片、电池片和组件将具有年产500兆瓦的生产能力，成为中国最大的太阳能光伏产业基地，跨入全球光伏行业前列 有关数据分析得出，光伏产业在2010年前将保持每年30%的增长速度，之后到2050年也有平均25%的年增幅。尚德的出色表现表明，中国光伏企业在这次阳光应用赛跑中已经诞生了领头方阵的选手。中国可再生能源学会（前中国太阳能学会）副理事长赵玉文表示，企业投资光电，除了看重可再生能源法颁布以及相关配套政策的完善和落实给光伏产业带来的巨大商机之外，直接的动因其实来源于欧洲特别是德国市场的爆发性增长。欧洲发达国家2004年开始大力推行可再生能源法，强制太阳能光伏发电并网，欧洲市场上太

10、阳能光伏发电行业出现爆发性增长。在新的上网电价法推动下，2004年德国光伏发电市场增长了235%，已经超过日本，成为世界最大的市场。虽然欧洲本土技术实力很强，但是从投产到满足市场还有一段时间，这就给了中国太阳能光伏行业巨大的成长空间，中国目前厂商的订单主要来自欧洲。无锡尚德总经理施正荣也不讳言：尚德在一个有利的时机进入了一个好市场。光伏市场潜力巨大中国太阳能资源丰富，2/3以上国土面积有开展光伏发电较好的资源条件。但是太阳能资源密度低，按照太阳能电池每平方米100Wp计算，每千瓦光伏发电装机需要占地10平方米。2002年全国电力装机容量为350GW，如果建沙漠光伏电站，则需要3500平方公里（

11、每平方米按照100W装机），仅占中国荒漠面积的0.4%，考虑到光伏发电全年平均1500小时（是火力发电的1/3），要达到2002年1650TWh的发电量，则需要占地11000平方公里，占中国荒漠面积的1.3%。预计2020年全国总电力装机达到900GW，年发电量达到4500TWh，届时如果光伏发电达到全国发电量的1%，则总光伏发电量为45TWh，总装机为30GW，占地300平方公里，仅占全国荒漠面积的0.35。中国可利用的屋顶面积：我国房屋总建筑面积400亿平方米，其中城市房屋131亿平方米，81.8亿平方米为住宅面积，农村住宅面积大约是城镇的2倍，160亿平方米；城镇住宅按照平均10层楼计算

12、，屋顶可利用面积8亿平方米，农村住宅按照平均5层楼计算，则屋顶可利用面积32亿平方米，合计40亿平方米。如果20%安装太阳能电池就会有80GWp，约占2002年全国装机1/4；按照全年满功率发电1500小时计，总年发电量约120TWh，约占全国7.3% （2002年全国总发电量1650TWh）。如果2020年全国30GWp太阳能电池全部安装在城乡屋顶，则占用面积仅为城乡屋顶总面积的7.5%。我国目前尚有约28000个村庄，700万户, 3000万农村人口还没有用上电, 60%的有电县严重缺电, 光伏市场潜力巨大。2010年以前，中国政府将通过光伏发电重点解决边远无电地区人民的用电问题，光伏发电

13、在农村和牧区的应用将保持目前的50%左右；通讯及工业用光伏发电的市场分额将从目前的30%40%下降到20%以下；预计到2005年之后，中国也将开始大规模兴建并网屋顶光伏系统和沙漠电站，其市场份额将从2003年的4%上升到2010年的20%和2020年的60%。总之，无论是中国的荒漠面积还是城乡屋顶面积，都足以支持光伏发电的大规模应用。在不久的将来，光伏发电将作为战略能源的角色进入能源和电力供应领域。预计光伏发电到2020年累计装机将达到30GWp，其发电量将占到全国总发电量的1%。过去，中国太阳能电池多数是用于独立光伏发电系统，到2010年以前这种现象不会有很大的改变，仍然是独立发电系统为主；

14、但从2011年到2020年，中国光伏发电市场将会由独立发电系统转向并网发电系统，包括沙漠电站和城市屋顶发电系统，光伏市场走向将发生很大的改变， 光伏产业链处处有商机尚德公司所从事的太阳能电池生产，只是其产业链的一个中间环节，在其上下游都还有一系列与之高度相关的产业集群。这些高度相关的产业集群，在国际国内光伏产业高速发展的带动下，同样也蕴藏着巨大的市场潜能，并将催生无数商机。联合证券电力设备行业分析师杨军认为，对于国内所有光伏企业而言，在原材料紧张的情况下，能否有效融入全球光伏产业链，建立稳定的上下游关系是成败的关键。在全球光伏产业链中，高纯度硅料(纯度在99.9999%以上)是光伏企业生产太阳

15、能电池所需要的核心原料。因此，高纯度硅料的开采、提炼和生产也就成为光伏产业集群中最上游的产业。事实上，在各国新能源政策的合力推动下，光伏产业近5年的迅猛发展已导致满足太阳能级硅料呈现出供不应求的局面，其市场价格2003年每公斤24美元，2004年涨到32美元，2005年底更是蹿升至80美元左右，现在甚至有人愿意以 200美元/公斤的价格囤积，因为市场价已突破100美元/公斤。因此，市场分析人士甚至断言：对于太阳能电池公司来说，目前甚至今后很长一段时间，关键不是生产能力与销售问题，而是是否有足够的原材料供应。专家预计，2010年我国用于太阳能电池生产的硅料需求将达4365吨，2015年为1.62

16、万吨。尽管中国的硅原料矿藏储量占世界总储量的25%(硅本身也是世界上蕴藏量最丰富的矿藏之一)，但因国内现有的硅原料原始提炼技术远远落后于西方发达国家(国内最高提炼水平只能达到99.5%)，生产规模小，环境污染严重，消耗大，成本高，绝大部分企业因亏损而相继停产或转产，到2004年只剩下峨眉半导体材料厂和洛阳单晶硅有限公司两家生产企业，生产能力仅为100吨/年，满足太阳能电池生产需要的硅料实际产量只有80吨，导致尚德、天威英利等太阳能电池生产企业所需原材料绝大多数需要从国外进口。如此一来，不仅大大增加企业的生产成本，更成为制约我国光伏产业向上游环节发展难以逾越的瓶颈。因此，在光伏产业链中，上游高纯

17、度硅料生产企业完全可以拥硅为王。从投资角度来看，一个1000吨左右的多晶硅生产线，就如同一个中型的现代石化公司，不仅工程设计复杂，耗电量高(年产千吨多晶硅的生产线需要的供电装机容量为9.8万kw，年总用电量为2.5亿千瓦时)，而且在国内的总投资更是高达10亿元，而1000吨/年目前也是全球公认的高纯度硅料生产的最小经济规模。更为重要的是，进入这一产业最重要的门槛并不是资本，而是技术。太阳能电池生产位居光伏产业链的中游。近几年，全球光伏行业每年都以超过30%的速度增长。世界各个发达国家都分别制定了雄心勃勃的光伏产业扩产计划：欧盟内的光伏发电装机容量到2010年将达3700兆瓦。按照目前欧盟接近1

18、000兆瓦的装机为基准，需要接近50%年装机增速。事实上，我们从去年年底尚德公司在纽交所上市时国际资本的热烈追捧程度，就不难看出太阳能电池生产这一居中产业的发展前景。光伏发电，实际上就是太阳能电池在光伏产业链下游产业集群的核心功能价值表现。不过，具体到光伏产业链的下游企业，除太阳能电池并网在发电工程等领域的具体应用外，还包括太阳能电池组件的生产和安装以及太阳能光伏电池与机电产业、建筑材料的结合利用(光伏集成建筑)等方面。太阳能电池组件技术含量低，投入小，属于劳动密集型产业，相对于整个光伏产业而言，目前在国内市场的准入门槛还不是太高。谈及对我国整个光伏产业的发展前景，中国可再生能源学会副理事长赵

19、玉文表示：有可再生能源法的推动和国家其他政策的支持，到2020年，光伏发电成本大幅度降低，光伏发电电价就有望接近或达到常规能源电价了。届时，大规模应用光伏产品已不是问题，整个光伏行业产业化之路也会越走越宽 。风险考验投资者御寒能力尽管中国太阳能光伏市场需求空间和空前的产能扩张，确实昭示太阳能光伏产业的春天已经来临。然而温暖宜人的气候里，却隐藏着寒流。光伏产业从一诞生，就面临着缺乏原料和远离市场的尴尬。一直以来，原料问题总是光伏企业最为紧迫的威胁。目前世界上应用最广泛的太阳能电池是晶体硅太阳能电池，而生产晶体硅太阳能电池的原材料高纯度多晶硅在我国却极度短缺，绝大部分依赖进口。目前中国硅材料生产能

20、力和技术能力严重不足，即使突破技术上的局限，一个硅材料生产厂的建设也需要投资 20 亿元以及数年的建设周期，所以目前巨大的硅材料缺口不可能在短时期内得到改善。受困于原料的太阳能企业到处寻找原材料。因为市场需求再大也没用，无米下锅是光伏产业最大的问题和风险。 再讲市场。目前光伏产业如此火热，大背景是可再生能源法的颁布给光伏产业带来了潜在商机，更直接的动因是欧洲特别是德国市场的爆发性增长。但是里昂证券最近的研究结果表明，2007 年，德国市场将再次达到供需平衡，日本的光伏生产一直保持出口强势，美国的光伏生产也是自给之后略有盈余。那时候，我国企业生产出来的产品卖给谁呢？恐怕只有将目光投向国内市场了。

21、可是，据赵玉文介绍，目前中国光伏并网市场还没有形成，仅有的几个光伏发电项目只是示范用的，根本不存在商业化运作。中国的光伏市场严重落后于光伏产业。所以2007年之后，我国光伏产业面临市场萎缩的巨大挑战。虽然可再生能源法已经颁布，但一位试图投资太阳能产业的人士表示：国家目前已经明确了风电、生物质能发电的优惠措施，但对于太阳能发电的优惠则迟迟未有表态 。另一位熟悉能源产业的人士则指出，国家对太阳能发电的慎重可以理解，目前太阳能发电系统的成本颇为高昂，一台能满足家庭日常电器需要的200W的光伏系统，市场价为15000元，太阳能光伏发电成本约为2.83元千瓦时，随着技术进步和规模扩大，估计到2015年成

22、本可降到0.5元千瓦时。而火力发电成本仅为0.2元千瓦时，水力发电的运营成本仅为0.030.05元千瓦时。太阳能发电成本大约是生物质发电（沼气发电）的 712 倍、风能发电的610倍，更是传统火力发电方式的1118倍，如此昂贵的价格让太阳能光伏产业在中国的发展举步难艰。尚德掌舵人施正荣本人也承认，影响光伏发电普及、应用的关键是成本，而决定成本的关键因素是太阳能电池的转换率和产业规模。在他看来，发展光伏产业要加强产业链各环节的技术和产业化研发创新，发展产业链联盟。我们不能说不让谁进入这个市场，也不能说谁进入这个市场一定会倒闭，但是，在可再生能源发展初期，企业要冷静投资。赵玉文的警言应该能让投资者

23、对此有充分认识。 纳米技术 细微之处见真金 魏刚著名的诺贝尔奖获得者，量子物理学家费曼在60年代就预言：如果对物体微小规模上的排列加以某种控制的话，物体就能得到大量的异乎寻常的特性。作为最具投资价值的十大创新技术之一，纳米确实当之无愧。美国国家航空航天局预计航天器采用纳米材料后，到2020年发射费用可从目前的每磅万美元降低到200美元，并可制造出成本只有6万美元、大小如一辆小汽车的航天器。而大容量掌上电脑与血管手术机器人的出现，纳米也功不可没。市场应用广泛 投资价值突显在纳米尺度上对物质和材料进行研究和处理的技术,被称为纳米技术。1纳米相当于十亿分之一米。科学界普遍认为,纳米技术在医学、制造业

24、、材料和通信等行业具有广阔的应用前景。纳米技术在信息产业中的应用主要表现在3个方面：网络通讯、光电子器件、非线性电阻。而对于环保来说，纳米技术对空气中20纳米以及水中的200纳米污染物的降解是不可替代的。近年来，不少公司致力于把光催化等纳米技术移植到水处理产业，用于提高水的质量，已初见成效；采用稀土氧化铈和贵金属纳米组合技术对汽车尾气处理器件的改造效果也很明显；治理淡水湖内藻类引起的污染，最近已在实验室初步研究成功。能源环保中的纳米技术也在广泛使用，如能量转化材料，通过纳米材料将太阳能转化成电能、热能转化为电能、化学能转化为电能等。除此之外，纳米也出现在生物医药领域。纳米生物医药就是从动植物中

25、提取必要的物质，然后在纳米尺度组合，最大限度发挥药效。在新材料方面，纳米也不甘寂寞。据美国测算，到21世纪30年代，汽车上40钢铁和金属材料要被轻质高强材料代替，这样可以节省汽油40%，减少CO2，排放40，仅这一项，每年就可给美国创造社会效益1000亿美元。纳米技术对传统产业的改造还体现在电力工业。利用纳米技术改造20万伏和11万伏的变压输电瓷瓶，可以全方位提高瓷瓶耐电冲击的性能。据致力于纳米技术行业研究的美国鲁克斯资讯公司2004年发布的一份年度报告称，2006年全球用于纳米技术研发的投资将比去年的86亿美元翻一番还多。其中来自私营方面的投资正在不断增长。美国的公司在这一领域的研发投入约为

26、17亿美元，占全球私营机构38亿美元纳米技术研发投资的46%。亚洲的企业将研发投资14亿美元，占36%。欧洲的私营机构将研发投资6.5亿美元，占17%。由于投资的快速增长，纳米技术的创新时代必将到来。目前，纳米技术产业化尚处于初期阶段，但展示了巨大的商业前景。据统计：2004年全球纳米技术的年产值已经达到500亿美元，2010年将达到14400亿美元。为此，各纳米技术强国为了尽快实现纳米技术的产业化，都在加紧采取措施，促进产业化进程。通用电气(General Electric)、巴斯夫(BASF)、雀巢(Nestle)、联合利华(Unilever)、百事可乐(PepsiCo)、亨氏(Heinz

27、)和玛氏(Mars)等企业，正在认真探索开发纳米技术产品或利用纳米技术改进其产品和工艺的潜力。其中通用(GE)的发光二极管可以替代家用照明设备，节约10%的能源消耗，单在美国每年就可以省下1000亿美元。IBM、惠普、英特尔等一些IT公司有可能在中期内取得突破，并生产出商业产品。一个由专业、商业和学术组织组成的网络在迅速扩大，其目的是共享信息，促进联系，加速纳米技术应用。纳米技术已从少数物理学家的专业扩展为全球性科技工业。市场规模巨大 全球发展迅速据美国全国科学基金会预测,未来10年,全球纳米技术市场规模将达到约1万亿美元。目前,许多国家和地区加大了对纳米技术研究开发的支持力度。美国的纳米技术

28、投资最多。在过去4年内，联邦政府的纳米技术研发经费从2000年的2.2亿美元增加到2003年的7.5亿美元，2005年将增加到9.82亿美元。更重要的是，根据21世纪纳米技术研究开发法，在20052008财年联邦政府将对纳米技术计划投入37亿美元，而且这还不包括国防部及其他部门将用于纳米研发的经费。1991年以来，美国已建立22个新的纳米研究中心，纳米企业已有775家，风险投资1997年为零，2003年为3亿美元，占全部风险投资的5%以上。纳米产品已上市130种，到2012年，美国政府估计的纳米经济可达1万亿美元。日本目前是仅次于美国的第二大纳米技术投资国,早在20世纪80年代就开始支持纳米科

29、学研究，近年来纳米科技投入迅速增长，从2001年的4亿美元激增至2003年的近8亿美元。日本企业界也加强了对纳米技术的投入。关西地区已有近百家企业与16所大学及国立科研机构联合，不久前又建立了关西纳米技术推进会议，以大力促进本地区纳米技术的研发和产业化进程；东丽、三菱、富士通等大公司纷纷斥巨资建立纳米技术研究所，试图将纳米技术融合进各自从事的产业中。欧盟于2003年建立纳米技术工业平台，推动纳米技术在欧盟成员国的应用。欧盟委员会指出：建立纳米技术工业平台的目的是使工程师、材料学家、医疗研究人员、生物学家、物理学家和化学家能够协同作战，把纳米技术应用到信息技术、化妆品、化学产品和运输领域，生产出

30、更清洁、更安全、更持久和更聪明的产品，同时减少能源消耗和垃圾。欧盟希望通过建立纳米技术工业平台和增加纳米技术研究投资使其在纳米技术方面尽快赶上美国。为了促进纳米技术研发成果的转化，2000年12月，我国成立了第一个国家纳米技术产业化基地。该基地集中了国内一流的纳米技术研究机构和专家，并正在筹建世界级的国家纳米技术研究院。基地的发展目标是成为世界级纳米技术科学城，孵化出一批世界级的高新技术企业，培养出一批世界级的纳米技术专家和现代企业家，把基地建成一个综合的、跨学科的、市场化的、开放的、流动的现代化纳米产业集群。 主攻纳米材料 市场转化缓慢据中国纳米材料产业现状调研报告称，1985年至2000年

31、，中国纳米技术领域已公开的专利数共1024项，其中已授权专利的465项，占454，公开尚未授权的559项，占54.6。在所有1024项纳米技术领域专利中，涉及材料的专利多达827项，占808，居于绝对优势地位；电子类28项，占27；医药类41项，占4.0；其他128项，占12.5。说明对纳米材料研究的力度较大，而纳米电子学及纳米医药学的研发力量相当薄弱。国内纳米技术投资主要集中在纳米材料领域。尽管中央和各地方政府积极投入力量和资金，使中国纳米的研发水平获得了很大发展。但纳米技术的市场转化并不顺畅，大约只有5的实验室成果最终能够转化为规模化生产。目前，中国纳米科技成果的转化方式主要有技术转让、技

32、术入股，以及自行生产等，但产业化率普遍较低，不足20%。造成这种现象的主要原因，一是技术成果本身不具备产业化条件，二是由于信息不通，造成科研成果转化的渠道不畅通，缺少资金的有力支持。国内纳米技术投资主要有四种模式，分别是试探性投资模式、试验性投资模式、直接投资的模式、孵化嫁接的模式。试探性投资模式带有明显的种子期风险投资的色彩，以下属企业或投资组建的风险投资公司，试探性地涉足纳米领域；或者，与专业从事纳米研发生产的科研院所，联合设立纳米研究所，资助并借以渗入最前沿的纳米技术和产品领域，但这一方式的投资额一般都不超过500万元。试验性投资模式的明显特征是：上市公司的投资额一般在10003000万

33、元之间，有明确的产品并相对控股。直接投资的模式一般拥有很强的传统主业，希望通过投资纳米来改造自己的传统产业。其中，青岛海尔、美菱电器、小鸭电器三家上市公司在纳米家电领域展开激烈竞争，尤为引人注目。孵化嫁接的模式大都通过与大股东之间的关联交易，涉足纳米领域并化解风险。或者，由控股股东先期投入纳米项目，孵化成熟后再转给上市公司。把握市场脉搏 选准投资方向这些投资模式的出现，表明风险资本显然不会错过任何一次机会。分析师们称,冠以纳米这个前缀名称的公司,正在享受着当年互联网公司曾有过的特殊待遇。纳米技术在产业中的应用已经十分广泛，涉及各行各业，而且在各产业中纳米技术应用的成本与风险也不相同，作为投资者

34、究竟应该选择哪些行业为突破口投资纳米技术？纳米技术在半导体芯片以及光电机器上的应用是新热点，但由于纳米技术在这些领域的市场化还不成熟，产品还未得到市场认同叫好不叫座。所以投资较多，周期较长，风险也比较大。只有资金雄厚的投资者适合进入。而纳米材料技术市场应用已经成熟，其产品的价格也基本被市场接受，投资金额少，周期短，风险低，技术的市场转化也非常快。比较适合一般风险投资者涉足。除选择合适的行业外，投资者还要掌握适当的投资时机。2004年英国等欧洲国家掀起了一场反对转基因食品的运动。科学家担心,类似的运动会出现在纳米技术领域。2005年1月底,总部设在加拿大的环保组织ETC发表了一份长达80多页的报

35、告。这份报告把纳米技术描述成一种可能毁灭世界的技术。尽管这份报告在关键问题上缺少坚实的科学证据,他们还是成功地吸引了全世界的注意。使公众对纳米技术的安全性产生疑问，导致纳米概念股一路狂跌，很多投资纳米技术的投资者损失惨重。目前，纳米技术安全性风波已经平息，纳米技术已经回暖，作为投资者可以选择适当的时机，低成本进入。除此之外，在纳米技术投资中，规避可能发生的风险也是投资者需要准备的。由于纳米技术的广泛应用，市场上的很多纳米产品鱼龙混杂，造成纳米产品的市场信誉度下降，这直接导致在投资纳米技术过程中，市场转化环节的不通畅。因此，投资者要有一定的心理准备和风险意识，提前对产品市场做详细调研，投资后在市

36、场转化脱节时，及时扭转方向，减少损失。纳米技术的回暖，为投资者带来很多投资机会。与纳米技术的未来潜力相比，投资风险对资本来说似乎并不算什么。但在纳米技术风起云涌的今天，把握市场脉搏，选准投资方向，会为资本带来更大的回报。最具投资潜力的十大创新技术(3)【5/12/2006 4:56:19 PM】来源:中国投资 中国生物产业的预测研究表明，中国能够在生物医药、转基因、功能食品、生物反应器等10大产业率先研发50类产品，初步估计经济总值可达1.5万亿元，相当于当前中国GDP的15%。由此可见，生物产业的投资潜力十分巨大。生物产业 超额回报的投资诱惑 燕春 史安娜人类基因图谱解码后，生物科技成为明星

37、产业。全球生物产业市场每年以10以上的速度成长。大力发展生物技术及其产业已成为世界各国经济发展的战略重点。生物产业究竟有哪些市场潜力？投资者应该如何把握投资方向及投资策略？财富效应诱发投资热情2005年，美国的生物技术企业获得320亿美元的资金，创下了历史记录；其中融资170亿美元，合作资金150亿美元，打破了2004年109亿美元的历史记录。2005年，美国生物技术产业融到了70亿美元的风险资金，比2004年增加了20亿美元，同时，风险投资界向生命科学领域的投资也有所增加，融资的重心正在从上市融资向合并与合作投资转移。据估计，2006年将有更多的生物技术企业上市，美国将超过30家，其他地区将

38、有更多的企业上市。生物技术产业的总融资额将超过350亿美元。商业周刊认为，生物科技的低潮时期已经过去。对于风险承受能力较强的投资者来说，这一领域的高利润完全值得他们放手一搏。生物产业作为新兴产业，发展十分迅速，预计到2007年，生物产业的市场规模将达1296.5亿美元。全球生物技术药品市场销售额保持12%的年均增长速度。全球生物药品市场规模1997年为150亿美元，2000年为300亿美元，2003年达到600亿美元，占同期世界药品市场的10%以上。据IMS Health公司统计，截至2005年底，全球共有2200家生物技术制药企业。生物技术制药产业已经成为当前世界医药市场上新的增长点。随着人

39、类基因组图谱的破译，将有力地促进生物药物的研发。到2020年，利用生物技术研制的新药可能达到3000种左右。有关统计表明，全球生物技术产业的销售额约每5年翻一番，增长率高达25%30%，是世界经济增长率的10倍左右。美国时代周刊预言：2020年世界将进入生物经济时代，革命性的市场投放阶段预计将在2025年后到来，到2010年全球仅生物芯片的市场就将达到600亿美元。生物芯片是继大规模集成电路之后的又一次具有深远意义的科学技术革命，以生物芯片为核心的产业正在崛起。美国财富杂志在1997年月重点介绍了生物芯片技术：微处理器使我们的经济发生了根本的变化，给人类带来了巨大的财富，改变了我们的生活方式。

40、然而，生物芯片给人类带来的影响可能更大。该文提到在2005年仅仅在美国用于基因组研究的芯片销售额约达40亿美元，2010年有可能上升为400亿美元，这还不包括用于疾病预防及诊治以及其他领域中的芯片，这部分预计比基因组研究用量还要大上百倍。如今美国崛起了波士顿、旧金山、华盛顿、圣迭戈和北卡研究三角园等5大生物技术产业基地。这5大基地不仅已成为地方经济的支柱，更是美国生物产业规模化的基础，而且带动了全美其他地区生物产业的发展。据统计，到2001年年初，美国生物产业已有公司1400家（这一数字还不包括为数更多的相关技术公司和传统制药公司），雇员达17.4万人，超过了玩具和体育用品产业的就业人数之和。

41、欧洲的生物技术市场以英、德、法等国家为主体。英国目前领欧洲之先，现有从业人员1.4万人，年销售额40亿英镑。德国生物技术产业公司540家，从业人员1.44万人，较之2000年增长35%，企业增长10%，同时该行业的销售额也达10.5亿欧元。法国共有259家生物技术公司，列欧洲国家第三位，在德国和英国之后。约占欧洲生物技术公司（1800家）总数的15%。专家预测，目前正处于研发阶段的组织器官工程、基因组工程、基因治疗、生物芯片、生物纳米和生物能源等将迅速产业化并呈爆炸性增长；预计到2010年，我国生物产业将达70008600亿元，占国民经济总产值的4%左右。市场特点引导投资方向在生物产业的众多分

42、支中，投资者究竟应该选择哪些项目进行投资呢？这就需要投资者根据具体情况选择投资方向。在目前世界生物产业中，生物与医药工业占主导地位，生物医药产值占现代生物产业产值的70%以上。由于新药的开发资金需求量巨大，一般为8亿10亿美元；且开发周期较长，一般为510年，因此，发展中国家在新药的研发上都不具有比较优势。我国也不例外，在生物与医药工业产业链的上游（研发阶段）总体上不具有比较优势。但是，我国人工成本低，又有大批生物与医药人才，因而研发成本低，在CRO（合同研究组织）方面具有相对比较优势，可以积极承接国际转移的CRO业务，并通过不断提高研发水平来提高国际分工地位和国际竞争力。在生物农业方面，我国

43、从技术研发到产业化都具有一定的比较优势和竞争优势。我国科学家独立完成了籼稻的全基因组测序，成为少数几个能独立完成主要作物测序工作的国家之一。目前，我国正在研究的转基因植物种类达47种，涉及各类基因103个。在生物农业的产业化方面，我国也居世界前列。2002年世界转基因作物种植面达百万公顷以上的国家共有4个，依次为美国、阿根廷、加拿大、中国。转基因抗虫棉在我国推广应用面积已达棉花种植总面积的50%以上。2003年我国自主研制的抗虫玉米已被批准进行生产性试验。目前抗虫转基因水稻正在申请生物安全证书，产业化前期准备工作已经基本就绪。据专家估测，如果转基因水稻产业化，将会给农民增加980元/公顷的收入

44、。紧跟市场的高回报投资策略在进行生物产业投资时，如何把握投资策略也是投资者需要认真思考的问题。首先应该寻找优势产业。（如化学制药、传统制药、生物技术制药、基因工程制药、生物工程制药、医疗仪器等产业），并进行市场细分，结合我国的特点，寻找自己的优势领域。促红细胞生成素（EPO）是一种基因重组药物，市场潜力十分巨大，安进（）作为生物技术领头企业一直在进行该药的研发。强生凭投资安进获得了EPO在美国市场外的销售权。从1998年到2005年，EPO为强生带来了180多亿美元的销售收入，平均每年销售达20多亿美元，投资回报是当初投入的几百倍，说明强生投资的眼光是何等犀利。另外，分子诊断技术也是未来一个热

45、门领域，该技术运用DNA、RNA技术及基因芯片技术对疾病进行诊断，进而根据诊断结果提前采取治疗。该技术估计在美国市场今后10年将以平均每年46%的速度增长,2013年将达到320亿美元。市场的规模应该在500亿美元以上。从目前来看，投资分子诊断领域应该是我国风险资本的选择之一，如上市公司达安基因就是我国领先的基因诊断产品供应商，该公司的PCR荧光诊断试剂占有国内市场70%左右的份额。其次就是寻找优势产业中的快速成长型企业。风险投资的一个重要特性就是要善于挖掘具有较高成长性的企业。衡量较高成长性的指标有很多，诸如，销售收入增长率，净资产增长率，销售收入，净利率增长率等。北京科兴作为成长中的小企业

46、，凭借流感裂解疫苗、非典疫苗和禽流感疫苗等独特的研究方向，吸引了投资者的关注，海外资本相继三次投资，使其迅速步入发展的快车道， 2006年该公司计划再融资6000万美元。根据以往情况，投资者在接触一个生物创业企业时，如果该企业的管理团队具有成功的创业经历，那么获得风险投资的可能性就比较大。但在中国，这种创业团队极为罕见，而目前中国风险投资的现状，往往是一个风险投资公司的项目经理负责若干个项目，因而不可能对某一个项目给予过多精力。与此同时，还要整合优势企业的资源。单个企业不可能同时拥有若干优势资源。而风险投资所做的事情如同工业企业一样，也要经过采购、加工、出售和回笼现金的过程。投资者在完成采购过

47、程后（即购买企业的股权），就要利用自身的资源，如筹资优势，协助被投资企业完成下一步的资金运转，引入新的管理团队成员，进行企业发展咨询等。而创业团队此时就在投资合同的约束下，完成既定的任务。这时，投资者和创业者的利益应当紧密连接在一起。除此，投资者在选择生物产业项目时，要根据自身的财力条件量力而行。比如，投资抗体药物、基因重组药物、基因治疗药物、RNA干涉小分子药物的特点是投资多,周期长,风险大。在研究、临床中任何一个阶段的失败，其损失都是不可估量的。而投资周期，一般8到14年，平均投入为10亿美元左右。只有资金雄厚，长线操作的投资者才值得尝试。一般的风险投资商应该选择小型灵活的外包型生物技术企业，风险比较小，周期比较短，获利也比较丰厚。如投资大鄂IDG就向生物医药外包企业桑迪亚投资近2000万美元。