2022年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编二.docx

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1、真题汇编二单项选择题1.（）是指从事房地产项目收购、开发、管理、经营和销售的集合投 资制度，可能会以股份公司有限合伙公司或契约型基金的形式存在。 A.房地产权益基金B.房地产有限合伙C.房地产投资信托D.房地产普通合伙2.某个人投资者以1元的基金净值申购某基金10000份后又以1.1 元的基金净值赎回，该基金100000份，不考虑费用的话，该投资者 此项获利需缴纳的税收情况是（）。A.应缴个人所得税200元B.应缴个人所得税50元C.应缴个人所得税100元D.暂不征收个人所得税3 .以下不属于机构投资者类型的是（）。A.保险公司B财务公司C.会计师事务所D.社保基金4 .UCITS三号指令，自

2、（）起生效。A.1985 年 12 月B.2001年12月4日C.2002年2月13日D.20n年7月1日5 .在第一个交易日，投资者已经看到了投资机会，但由于设置了限价 指令而没有完成任何交易，这就产生了（）。A.已实现损失B.延迟成本C佣金D.机会成本6 .关于资产收益率和净资产收益率，下列表述错误的是（）。A.资产收益率相比净资产收益率，更能衡量企业获利对于股东的价值 B.对于同一个企业，资产负债率越低，资产收益率与净资产收益率越 接近C.净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率D.资产收益率高，说明企业有较强的利用资产创造利润的能力，在增 加收入和节约资金使用等方面取得了良好效果

3、7 .某认股权证行权价格为5元行权比例为1标的证券价格为4元， 权证价值为2元，该权证内在价值为（）元。A. - 1B.1C.-4D.08 .关于PROP系统和D - COM系统，下列说法错误的是（）。A.结算参与人可通过PROP系统中的公用模块接收中国结算公司上 海分公司发送的有关资金结算文件B.对于15 : 00后的大额划款（超过1亿元），结算参与人须在当天 13 : 00前向中国结算公司上海分公司提交预约申请，如因未及时预 约导致划款失败的全部后果由结算参与人自行承担C.D - COM系统用于实现结算参与人与中国结算公司深圳分公司之 间的数据交换的系统D.中国结算公司深圳分公司最终交收时

4、点为交收日15 : 009 .某证券投资基金公告进行收益分配，分红方案为每10份基金份额 分。5元，某投资者长期持有该基金10000份，份额登记日基金单 位净值为1.100元，除权日基金单位净值为1.055元，则该投资者 收到的红利金额为（）元。A.500B.550C.527.5D.45010 .目前我国银行间现券交易的结算日有（）。I.T+0n.T+iin.T+2IV.T+3A.I、口b.i、n、m、ivc. i、n、md.i、田、IVIL关于全球存托凭证，说法正确的是（）。A.全球存托凭证的发行地在美国B.全球存托凭证的发行地在发行公司所在国家C.全球存托凭证以美元计价D.全球存托凭证以发

5、行公司所在国家的货币计价12.关于资本市场线，说法错误的是（）。A.资本市场线是最优的资本配置线B.资本市场线是与最小方差前沿相切的那条线G资本市场线包含了所有的风险资产投资组合与无风险资产的组合D.当市场达到均衡时，切点M即为市场投资组合13 .依据全球投资业绩标准（GIPS ）以下说法正确的是（）。A.不同期间的回报率以算术平均的方式相连B.必须采用经现金流调整后的时间加权收益率C.在计算收益率时应当只包含已经实现的回报以及损失，并加上收入 D.在计算总收益的时候，应当排除投资组合中持有的现金以及现金等 价物的收益14 .制定投资政策说明书的作用有（）。I .能够帮助投资者制定切合实际的投

6、资目标口.能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人 ni.有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略， 避免双方之间的误解iv.有助于提高投资管理人的投资业绩A.I、口、山、IVB. I、II、IVc. I、口、mD.U、田、IV15 .质押债券的保证物是（）。A. 土地B房屋C设备D.股权16 .假定在样本期内无风险利率为6%，市场资产组合的平均收益率为 18% ;基金A的平均收益率为17.6% ,贝塔值为1.2 ;基金B的平 均收益率为17.5% ,贝塔值为1 ；基金C的平均收益率为17.4% , 贝塔值为0.8。用詹森指数衡量，绩效最优的基金是（）。A.基金A

7、+基金CB.基金BC.基金AD.基金C 17.下列关于大额可转让定期存单的说法错误的是（）。A.是银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二级市场上转让的金融工具B.大额可转让定期存单的一级市场即发行市场C.大额可转让定期存单的二级市场般采取发行者制度D.大额可转让定期存单的风险包括信用风险和市场风险18.作为债券结算的主要结算方式，全额结算的劣势是（）。A.降低结算本金风险B.不利于市场参与者控制资金结算C.结算成本较高D.需要结算系统与资金清算系统紧密结合19.全球第一个电子交易市场是（）。A.伦敦证券交易所B.纽约证券交易所C.东京证券交易所D.纳斯达克证券交易所2CL衡量债券基金流

8、动性风险的指标不包括（）。A.持仓集中度B.流动受限资产比例C.各信用等级债券的占比D.短期可变现资产比例21.基金投资的流动性风险主要表现在（）。I .基金管理人在建仓时，可能会由于市场流动性不足而无法按预期 的价格在预定的时间内买入证券n.基金管理人在为实现投资收益而卖出证券时，可能会由于市场流 动性不足而无法按预期的价格在预定的时间内卖出证券田.开放式基金发生投资者赎回时，所持证券流动性不足，基金管理 人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券iv.开放式基金发生投资者赎回时，所持证券流动性不足，无法满足 投资者的赎回需求A.I、口、山、IVB.I、口、IVc. I、口、inc. I、n、m

9、22.实施合理价格下的成长策略（GARP ）的基金经理（）。A.追求价值风格B.追求成长风格C.既追求价值风格,又追求成长效应D.寻找盈利增长与平均水平持平且价格便宜的股票23 .对期望抵御通货膨胀的投资者而言，（）投资具有很大的吸引力。A地产B.写字楼C.工业用地D酒店24 .关于债券结算的重要日期，下列说法正确的是（）。I .截止过户日日终后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的结 算业务H.中央政府债券、政策性金融债券可交易且期限在366天以上的， 交易流通起始日是为该只债券的债权债务登记日后的第2个工作日 m.回购业务的结算分为两次，第一次结算的执行日称为债券首期交 割日，第二次称为债

10、券到期交割日IV.无论期限长短，央行票据的交易流通起始日均为债权债务登记日 当天，其债权债务登记日为债券缴款日A.U、m、IVB.I、口、IVc. I、n、mD.I、田、IV25.以下选项中纳入强制集中清算的品种为（）。1.7天回购定盘利率n.浮动端参考利率为SHIBOR隔夜in.浮动端参考利率为SHIB0R3个月IV.期限在5年以下的利率互换交易A.U、m、IVB.I、m、IVC.I、口、IVD.I、II、m、IV26.关于私募股权投资的J曲线，以下表述正确的是（）。I.私募股权基金在其投资项目的前段时期，主要是以投入资金为主 nj曲线是因为其轨迹与字母J相似而得名田.私募股权基金在其投资项

11、目的早期阶段，净现金流为负数 ivj曲线反映私募股权投资的收益率随时间变化的轨迹A. I、口、川、IVB.n、m、ivC.I、m、IVD. I、口、m27为实现避险策略，避险策略基金一般要符合（）要求。I .避险策略基金投资于稳健资产不得低于基金资产;争值的80% ,以 获取稳定收益，尽力避免到期时投资本金出现亏损口 .稳健资产投资组合的平均剩余期限不得超过剩余避险策略周期DI.稳健资产以外的资产为风险资产，基金管理人应当建立客观研究 方法，审慎建立风险资产投资对象备选库，并采取适度分散的投资策 略IV.基金管理人应当审慎确定风险资产的投资比例并选择符合审慎监 管要求的商业银行、保险公司，作为

12、基金的保障义务人A.I、口、田、IVB.I、口、IVc. I、口、mD.I、田、IV28.以下属于国际证监会组织对监管证券投资基金所制定的规则的有()I .监管机构应建立向希望出售或管理证券投资基金的个人或机构发 牌并实施监管的一套标准口 .监管机构应制定有关证券投资基金的法定模式、构成以及分离和 保护客户资产的法规川.监管机构应依据发行人信息披露相同原则要求证券投资基金进行 披露，从而判断证券投资基金是否适合于一个特定投资者并评估投资 者在该组合中权益的价值IV.监管机构应确立证券投资基金资产评估、基金单位定价和赎回的 一个适当和透明的依据A.I、口、田、IVB.I、口、IVc. I、口、m

13、D.I、田、IV29.某类基金共6只2021年的净值增长率分别为8.4%、7.2%、9.2%、10.1%. 6.3%、9.8% ,则该类基金的净值增长率平均数和中位数分 别为()。A85%和 8.8%B84%和 9.2%C.9.2%和 9.2%D84%和 8.8%30.下列关于政府债券的表述，错误的是（）。A.地方政府债可以由中央财政代理发行B.我国政府债券包括国债和地方政府债C.地方政府债可以由地方政府自主发行D.国债可以由地方政府代理发行上市公司L在2020年3月15日同时发行了五年期可转债C和五年 期普通债券Be C的票面利率是1%，每年付息一次，转换比率为1 ： 5 ,从发行后满一年开

14、始可以转股。B的票面利率是6% ,每年付息 一次，L公司在2020年和2021年一季度末分红派息。2021年3 月15日首次付息后，L公司的普通债券的市场价格为103.55元，可 转债C市场价格为122.3元。股票价格为22元/股。根据以上材料， 回答31 - 33题。3L普通债券B的到期收益率是（）。A.6%B.5%C.8%D.7%32 .如果可转债C的到期收益率和普通债券B相同，则可转债C的转 换价值为（）元。A.122.3B.110C.22.3D.36.533 .下列选项中不属于可转换债券的基本要素的是（）.A.票面利率B.转换价格C.回售条款D彳亍权时间34.可以将交易过程中的所有成本

15、量化的是（）。A.交易成本B.执行缺口C.交易执行D.交易市场3 5 .对于我国的公募基金，大类资产指的是（）。A.股票B行业基金C.债券D.商业票据36.下列关于过户费的收取标准，错误的是（）。A.目前上海证券交易所和深圳证券交易所A股过户费均按照成交金额的0.02%。向买卖双方投资者分别收取B.普通基金交易目前不收过户费C.在上海市场，ETF申购/赎回时，过户费按照相应组合证券过户面 额的0.3%。向投资者收取，但在各ETF成立后3年内按正常标准减 半征收，且仅对涉及沪市成分股票的ETF收取D.在上海证券交易所，可交换债券换股时，按换股成交金额的0.02%o 向投资者收取过户费37 .下列

16、属于能源类大宗商品的是（）。A.甲醇B.橡胶C.黄金D.大豆38 .净额结算分类中，下列属于按参与净额结算各方的关系分类的是 （）oA券款都实行净额交收B.券或款有一种实行净额交收C.单边净额结算D.双边净额结算39.远期交易实行（）0A.混合交易，全价结算B.混合交易，半价结算C.净价交易，全价结算D.净价交易，半价结算40.跨境投资风险不包括（）。A.汇率风险B.政治风险C.合规风险D.回购风险41.下列（）不属于QDII基金的投资范围。A.在全球各证券市场挂牌交易的普通股、优先股和全球存托凭证B.银行存款、可转让存单、银行承兑汇票G政府债券、公司债券、可转换债券D.商业票据、回购协议42

17、.王先生通过分析宏观经济形势和国家产业政策，认为医药行业具 有较大发展前景，于是通过购买医药ETF基金以加大对医疗行业证券 投资。王先生的策略为（）。I .自上而下策略n启下而上策略印.主动投资策略IV.被动投资策略A.I、IVB.U、IVc.i. mD.n, in 43.QDII是在人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况 下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度 安排，目前（）不可以发行代言境外理财产品。A.财务公司B.商业银行C.证券公司D.基金管理公司44.（）是单位跟踪误差所对应的超额收益。A.夏比率B.特雷诺比率C.詹森aD.信息比率45.关于投资交易中

18、的操作风险，以下表述错误的是（）。A.操作风险可以是流程的问题，也可以是人员、系统的问题B.不公平对待不同投资组合是特殊的操作风险C.操作风险可以导致基金资产损失，也可以导致基金公司损失D.重大操作风险事件的起因往往是IT系统缺陷或人为错误46 .用于度量债券价格相对利率变化的敏感性指标是（）。A.债券的到期期限B.久期G加权平均投资组合收益率D.收益率曲线47 .某贴现式国债面额为100元到期时间为2年贴现率为3.00% , 则该国债的内在价值为（）元。A.9434B.94.26C.94.00D.94.1348 .根据我国场内证券交易规定，不能实行当日回转交易的是（）。A.权证交易B.债券竞

19、价交易C.B股交易D.专项资产管理计划收益权份额协议交易49.下列关于影响期权价格的因素的说法正确的是（）。A标的资产的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价格越低B.对于美式期权而言,有效期越长，期权价格越低C.当无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会变高，从而看跌期权 的价值随之升高D.在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而 使看跌期权价格上升50 .T公司2021年的利润表中，营业收入15亿元，营业成本、税金 及附加共计10亿元,销售费用1亿元,管理费用1亿元,财务费用 1亿元，没有其他成本费用或营业利润调整项，则T公司2021年营 业利润为（）亿元。A.15B.5C.

20、2D.O51 .投资组合管理的一般流程不包括（）0A.了解投资者需求B.进行类属资产配置C.投资组合管理D.推荐理财产品52 .A基金因资金周转的需要在银行间债券市场与B基金达成了一笔 质押式回购交易，具体交易要素如下：回购金额1000万元，回购利 率3.65% ,回购期限7天;质押券面值1200万元,市场价值1300 万元，债券的百元含息是5元，则在回购发生的首期结算金额是（）UoA.10007000B.10650000C.10600000D.1000000053 .若某基金最近5年的平均收益率为12% ,无风险利率为5% ,该 基金的标准差为0.5 , 0为1.05，则该基金的特雷诺比率为

21、（）。A.14%B.10%C.6.67%D.6.33%54 .下列关于有保证债券的说法，错误的是（）。A.有保证债券中有最高受偿等级的是第一抵押权债券或有限留置权1贝分B.有保证的债券融资成本较高G担保债券是由另一实体提供保证发行的债券D.抵押债券的保证物是土地、房屋、设备等不动产5 5.利用基金单位资产净值计算收益率，只需考虑（）。A利息B租金C分红D.风险56.在其他条件都一样的情况下，以下期权价格最高的是（）。A.执行价格为10元，标的资产市场价格为11元的看涨期权B.执行价格为11元，标的资产市场价格为12元的看涨期权C.执行价格为10元，标的资产市场价格为13元的看涨期权D.执行价格

22、为10元，标的资产市场价格为12元的看涨期权57.关于浮动利率债券和通货膨胀联结债券，下列说法正确的是（）。I .大多数的通货膨胀联结债券的面值在每个支付日会调整口 .大多数的通货膨胀联结债券的票面利率在每个支付日会调整田.浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会重新设置IV.浮动利率债券的面值在每个支付期期初都会重新设置a.ix mB.I、IVc.n、inD.nx iv58 .下列关于证券交易所的说法，错误的是（）。A.证券交易所的设立和解散，由国务院决定B.证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种G我国上交所和深交所都采用会员制D证券交易所的总经理由财政部任免59 .下列属于内在价值法的是（

23、）。A.市盈率模型B.月姗贴现模型C.市净率模型D.市现率模型60.关于货币市场基金风险的指标，以下表述错误的是（）。A.投资组合平均剩余期限B.跟踪误差C.融资比例D.浮动利率债券投资情况61 .某公司的财务报表显示其净利润为100万元，所得税费用是20 万元，利息费用为30万元，则公司的利息倍数是（）。A.2B.4C333D.562 .市盈率用公式表达为（）。A.市盈率=每股市价/每股净资产B .市盈率=股票市价/销售收入C.市盈率=每股收益（年化）/每股市价D.市盈率=每股市价/每股收益（年化）63 .当相关系数-lp0时，表明两个变量的关系为（）。A.正线性相关B.负线性相关C.无关D

24、.无线性关系64 .关于投资组合管理的整个流程，下列说法错误的是（）。A.规划主要侧重于确定决策所需的各种输入信息，包括客户资料和资本市场的数据等B.执行是资产配置和证券选择等方面的投资决策和实施过程C.反馈是对投资预期、投资目标和投资组合等方面变化的适应过程D.CFA协会认为投资管理过程是一个静态过程65 .下列关于做市商的说法中，错误的是（）。A.维持证券的价格稳定也是做市商的目标之一B.做市商通过向投资者收取交易佣金而赚取利润C.做市商本身应当拥有大量可交易证券D.做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担66.当经济处于低迷时期时，基金行情也会随之处于低迷状态，该种 风险属于基金

25、市场风险的（）。A.汇率风险B.利率风险C.经济周期性波动风险D.购买力风险67 .机构投资者买卖基金的税收中，暂不征收的为（）。A.银行买卖基金份额的差价收入B.非银行金融机构买卖基金份额的差价收入C.机构投资者买卖基金份额印花税D.机构投资者买卖基金份额获得的差价收入68 .关于QDII基金资产的估值，说法错误的是（）。A.基金份额净值应当至少每日计算并披露一次B.基金资产的每一次买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得 到反映C.基金份额;钿直应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计 算并披露D.开放式基金净值及申购、赎回价格的具体计算方法应当在基金、集 合计划合同和招募说明书中载

26、明，并明确小数点后的位数69 .被认为是最精准贴近的计算VaR值方法的是（）。A.参数法B.蒙特卡洛模拟法C.历史模拟法D.系统法70 .已知某公司的净资产收益率是10% ,销售利润率是10%，权益乘 数是2，年均总资产是1000万元，该公司的年销售收入是（）万元。A.1000B.2000C.500D.10071 .下列对于货币市场工具的表述错误的是（）。A.安全性高B流动性好C.期限一般在1年以内D.收益率局）72 .（）指的是债券的平均到期时间，从现值角度度量了债券投资者 回收其全部本金和利息的平均时间。A.凸性B.麦考利久期C.信用利差D.利率期限结构73.市场上期限较长的债券收益率通常

27、比期限较短的债券收益率更高, 这个高出的收益率称为（）。A.期望收益率B.资金回报C.必要收益率D.流动性溢价74 .投资风险中，一旦发生（）则主要投资该债券的基金将遭到毁灭 性打击。A.市场风险B流动性风险C.信用风险D.操作风险75 .关于期货市场的价格发现功能，以下表述错误的是（）。A.市场参与者对未来价格变化趋势的预测影响期货价格B.期货市场中供求关系影响期货价格C.期货币场大量交易者基于供求信息的交易形成现货币场的参考价格D.投资者并不重要，只有套期保值交易才能对价格发现起到作用76 .下列关于印花税的说法中，错误的是（）。A.印花税是根据国家税法规定，在股票成交后买卖双方投资者按照

28、规定的税率分别征收的税金B.目前，我国A股印花税率为单边征收（只在卖出股票时征收），税 率为1%0C.印花税率为固定税率，相关部门不可调节印花税率和征收方向D.证券交易所代政府的税务机关向投资者征收印花税77 .关于均值、中位数与分位数，以下说法错误的是（）。A.有些时候，一组数据的均值与中位数相同B.对于一组数据来说,中屐就是大小处于正中间位置的那个数据C.对随机变量来说,它的中位数就是上50%分位数D.在投资管理领域中，均值经常被用来作为评价基金经理业绩的基准78 .企业会计核算以（）为会计核算主体。A.企业B.个人C.投资基金D.基金管理公司79 .下列（）类大宗商品通常被认为是个人资产

29、投资和保值的工具之OA.农产品B.能源C.基础原材料D.贵金属80 .我国上市公司证券发行管理办法规定，可转换债券的期限最 长为（）。A.3年B.5年C.6年D.8年81 .关于主动比重指标，以下表述错误的是（）。A.主动比重常用于分析追求相对收益的股票型基金B.主动比重描述的是投资组合持仓与基准不同的部分C.主动比重为100%表示该投资组合与基准完全不同D.主动比重描述的是投资组合收益率与比较基准收益率的差异82 .做市商可以分为（）和（）。I .法定做市商n.非法定做市商田.特定做市商iv.多元做市商A.ni、 IVB. 口、IUC. I、口D.I、IV83.预期央行可能降息，在基金合同允

30、许范围内，为提高债券基金的 收益率，基金经理可能进行的操作有（）。I .提高杠杆率n .降低杠杆率HL提高组合久期IV.降低组合久期A.U、mB.I、IVc.n、ivd. i、m84.对于A股，我国证券交易所是在（）对该证券作除权处理。A.权益登记日B.权益登记日前一交易日C.权益登记日次一交易日D.最后交易日85.关于投资风险，下列表述错误的是（）。A.市场风险指的是基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因 素对证券价格所造成的影响而面对的风险B.投资风险源自投资价值的波动C.流动性风险指的是在规定时间和价格范围内买卖证券的难度D.投资风险的主要因素包括操作风险、流动性风险和市场风险86

31、.投资衍生工具的风险包括（）。I .交易双方中的某方违约的违约风险n.标的资产价格波动导致损失的价格风险田.缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险IV.人为错误或系统故障导致的运作风险a. I、口、mB.n、印、ivc. i、ii、nix ivd.i、n、iv87.算法交易的优势是（）。I.算法交易可以最大限度地降低由于人为失误而造成的交易错误H算法交易能确保复杂的交易及投资策略得以执行DL算法交易模型确定后，可以在较长时期内观察其有效性和可复制 性IV.算法交易程序判断的时间短，比人工交易更容易在即时价格成交, 提高了交易的执行效率A.I、口、田、IVB.I、口、IVc. I、口、mD.I

32、、田、IV88 .一般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期发生转换（）。A之后B之前C.之中D.无法确定89 .关于普通股和优先股，下列表述错误的是（）。A.普通股的股东享有收益权、表决权B.优先股的股息率是固定的C.公司在盈利不足时，也须按约定的股息率支付优先股股息D.优先股相比普通股有优先分配股和剩余资产的权利90 .某基金前一日基金资产总值110000万元，基金资产净值为100000万元,基金合同规定基金管理费的年费率为1.5% （ 一年按 365天计算），则当日应计提的基金管理费为（）万元。A.3.6B.2.5C.4.2D.4.191 .目前我国银行间现券交易的结算日有（）。I.T

33、+0ILT+1in.T+2IV.T+3A.I、口B.I、IVc.n、md.hi、 iv92.开放式基金分红中，最普遍的分红形式是（）。A.现金分红B.债券分红C.再投资D.分红再投资转换为基金份额93.关于信息比率，下面说法错误的是（）。A.信息比率引入了业绩比较基准因素B.信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益C.信息比率是跟踪偏离所对应的超额收益D.信息比率是对相应收益率进行风险调整的分析指标94.关于衍生工具的定义和特点，以下表述正确的是（）。A彳泞生工具是指一种衍生类合约，其价值取决于一种或者多种基础资 产B.具有跨期性、杠杆性、联动性和低风险性等四个显著特点C.因为操作人员人为错误导

34、致的风险被称为结算风险D.在未来买入合约标的资产的一方称为空头95.下列关于远期合约期货合约、期权合约和互换合约区别的描述， 不正确的是（）。A.远期合约和互换合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，期货 合约通常没有杠杆效应B.一般而言，远期合约和互换合约通常是用实物进行交割，期货合约 绝大多数通过对冲相抵消，通常使用现金结算，极少实物交割C.期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合 约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行D.远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽 的义务，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务96 .下列关于投资者需求与

35、资产配置的说法中，错误的是()。A.三口之家中的中年人投资时应坚持稳健原则，分散风险，选择收益 与风险均衡化的基金产品B.一个投资款来源于石油收入的海外财富基金，投资期限通常较短C.投资者的投资期限越长，该投资者的风险承受度越高D.寿险公司对未来多年内的寿险给付预期较为确定，可以对保费收入 的投资做长期规划97 .()是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、 一对一交易的衍生工具。A.内置型衍生工具B.交易所交易的衍生工具C.OTC交易的衍生工具D.信用创造型的衍生工具98 .()是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资 本市场开放制度。A.QFIIB.QDIIC.R

36、QFIID.UCITS99 .公开披露的基金信息不包括()。A基金资产净值、基金份额;钿直B.涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼C.对证券投资业绩进行的预测D.基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报 告100.一般而言，（）是风险很小的投资方式，是短期投资的良好选择。A.债券基金B.混合基金C.货币基金D.指数基金答案及解析1 .A【解析】房地产权益基金是指从事房地产项目收购、开发、管理、经 营和销售的集合投资制度，可能会以股份公司、有限合伙公司或契约 型基金的形式存在。2 .D【解析】个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人 买卖股票的差价收入未恢复

37、征收个人所得税以前，暂不征收个人所得 税。3 .C【解析】在我国，机构投资者主要包括商业银行、保险公司、保险资 产管理公司、公募基金公司、证券公司、证券公司下属资产管理子公 司、私募基金公司、全国社会保障基金、企业年金基金、财务公司、 QFI（合格境外机构投资者）等。4 .C【解析】新的UCITS指令称为UCITS三号指令，自2002年2月13 日起生效。5.B【解析】在第一个交易日，投资者已经看到了投资机会，但由于设置 了限价指令而没有完成任何交易，这就产生了延迟成本。【解析】资产收益率的特点是，它所考虑的净利润仅是股东可以获得 的利润，而资产却是包括股东资产和债权人资产在内的总资产。因此，

38、 为了更准确地衡量企业获利对于股东的价值，应使用净资产收益率。7 .D【解析】当标的资产的市场价格低于行权价格时，认股权证持有者不 会执行权证，因此，权证的内在价值等于0。题目中标的资产的市场 价格为4，行权价格为5 ,故权证的内在价值为0。8 .D【解析】中国结算公司深圳分公司最终交收时点为交收日16 ; 00 , 通过结算备付金账户，按照担保交收业务、非担保交收业务、发行业 务、代收付业务的顺序，依次进行交收。9 .A【解析】根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。选择现 金分红方式的投资者在获得现金分红的同时，其所拥有的基金份额并 不发生改变 厕该投资者收到的红利金额=10000/

39、10x0.5 = 500（元）0 10.A【解析】目前,银行间债券市场现券交易的结算日有T+0和T + 1两 种,其中T为交易达成日。T+0结算是指在交易达成的当日办理债 券结算，T+1结算是指在交易达成的次一营业日办理债券结算。11.C【解析】全球存托凭证的发行地既不在美国，也不在发行公司所在国 家。尽管不在美国的证券市场交易，但是全球存托凭证以美元计价。12.B【解析】资本市场线是与马科维茨有效前沿相切的那条线。13.B【解析】必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同时期的回 报率必须以几何平均方式相关联。必须采用总收益率，即包括实现的 和未实现的回报以及损失并加上收入。在计算收益时，

40、必须计入投资 组合中持有的现金及现金等价物的收益。14.C【解析】制定投资政策说明书的作用体现在多个方面。首先，能够帮 助投资者制定切合实际的投资目标；其次，能够帮助投资者将其需求 真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效 地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解；最后，有 助于合理评估投资管理人的投资业绩。15.D【解析】质押债券的保证物是债券发行者持有的债权或股权，而非真 实资产。16.D【解析】基金A的詹森指数=17.6% - 6%+1.2x ( 18% -6%) =-2.8% ;基金 B 的詹森指数=17.5% - 6%+1.0x ( 18% -6%) =

41、-0.5% ;基金 C 的詹森指数=17.4% - 6%+0.8x ( 18% -6% ) =1.8%o因此，基金C的绩效最优。【解析】大额可转让定期存单的二级市场一般采取做市商制度。18.C【解析】全额结算的缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要 求，其资金负担较大,结算成本较高。19.D【解析】纳斯达克证券交易所由全美证券交易商协会创立并负责管理, 是全球第一个电子交易市场。20.C【解析】衡量债券基金流动性风险的指标包括持仓集中度、流动受限 资产比例、现金比例、短期可变现资产比例、区间可变现资产比例、 可流通股票资产变现天数等。21.A【解析】基金投资的流动性风险主要表现在两方面：一

42、是基金管理人 在建仓时或者在为实现投资收益而卖出证券时,可能会由于市场流动 性不足而无法按预期的价格在预定的时间内买入或卖出证券；二是开 放式基金发生投资者赎回时，所持证券流动性不足,基金管理人被迫 在不适当的价格大量抛售股票或债券，或无法满足投资者的赎回需求。 两者均可能使基金净值受到不利影响。22.C【解析】有些基金经理既追求价值风格，又追求成长效应。这种策略 被称为合理价格下的成长策略，即寻找盈利成长高于平均水平，同时 价格又匕瞰合理的股票。23.B【解析】对期望抵御通货膨胀的投资者而言，写字楼投资具有很大的 吸引力。24.D【解析】中央政府债券、政策性金融债券可交易且期限在366天以

43、上的，交易流通起始日是为该只债券的债权债务登记日后的第3个工 作日。25.D【解析】纳入强制集中清算的品种包括：浮动端参考利率为SHIBOR 隔夜、SHIBOR 3个月和7天回购定盘利率3个品种、期限在5年以 下的利率互换交易。26.A【解析】私募股权基金在其投资项目的前段时期，主要是以投入资金 为主，再加上需要支付各种管理费用，因此，在这一阶段，现金净流 出，投资者所投资的私募股权基金并不能立即给投资者带来正的收益 和回报。在经过一段时间的运营流程后，对项目所投入的资金逐步降 低至停止，现金流入增加。27.A【解析】为实现避险裳略，避险策略基金一般符合以下委求：（1 ） 避险策略基金投资于稳

44、健资产不得低于基金资产;争值的80%o ,以获 取稳定收益，尽力避免到期时投资本金出现亏损。（2）稳健资产投 资组合的平均剩余期限不得超过剩余避险策略周期。（3）稳健资产以外的资产为风险资产，基金管理人应当建立客观研究方法，审慎建 立风险资产投资对象备选库，并采取适度分散的投资策略。(4 )基 金管理人应当审慎确定风险资产的投资比例。(5)选择符合审慎监 管要求的商业银行、保险公司，作为基金的保障义务人。28 .A【解析】国际证监会组织对监管证券投资基金所应遵循的原则作了明 确的规定。首先，监管机构应建立向希望出售或管理证券投资基金的 个人或机构发牌并实施监管的一套标准；其次，监管机构应制定有

45、关 证券投资基金的法定模式、构成以及分离和保护客户资产的法规;再 次，监管机构应依据发行人信息披露相同原则要求证券投资基金进行 披露，从而判断证券投资基金是否适合于一个特定投资者并评估投资 者在该组合中权益的价值；最后，监管机构应确立证券投资基金资产 评估、基金单位定价和赎回的一个适当和透明的依据。29 .A【解析】净值增长率平均数=(8.4% + 7.2% + 9.2% + 10.1% + 6.3%+9.8% ) /6=8.5% ,中位数=(9.2%+8.4% )/2 - 8.8%0 30.D【解析】我国政府债券包括国债和地方政府债。其中，国债是财政部 代表中央政府发行的债券。地方政府债包括由中央财政代理发行和地 方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。【解析】假设y为到期收益率，则有103.55=6/( 1+y)+6/( l+y ) 2+6/( 1+y )2+106/(l+y)3, y=5%o32.B【解析】转换价值=转换比率x普通股票现行价格=5x22=110 (元)。33.D【解析】可转换债的基本要素包括标的股票、票面利率、转换 期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。34.B【解析】执行缺口可以将交易过程中的所有成本量化