经营杠杆原理及其作用精选PPT.ppt

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1、经营杠杆原理及其作用1 1第1页，此课件共17页哦 经营杠杆和财务杠杆一样是财务管理中杠杆原经营杠杆和财务杠杆一样是财务管理中杠杆原理的重要内容，经营杠杆是建立在固定的生产成本理的重要内容，经营杠杆是建立在固定的生产成本的基础上，而财务杠杆是建立在固定的财务费用的的基础上，而财务杠杆是建立在固定的财务费用的基础上，但他们的共同作用都对企业的财务状况和基础上，但他们的共同作用都对企业的财务状况和经营成果具有重要的影响。现在就经营杠杆原理及经营成果具有重要的影响。现在就经营杠杆原理及其作用讲以下三个方面的内容：其作用讲以下三个方面的内容：经营杠杆及其原理的含义经营杠杆及其原理的含义经营杠杆及其原理

2、的含义经营杠杆及其原理的含义 经营杠杆率的计算经营杠杆率的计算经营杠杆率的计算经营杠杆率的计算 经营杠杆率的用途和作用经营杠杆率的用途和作用经营杠杆率的用途和作用经营杠杆率的用途和作用2 2第2页，此课件共17页哦一、经营杠杆及其原理的含义（一）以具体案例说明：西安某企业（一）以具体案例说明：西安某企业20062006年元月生产和销售甲产品年元月生产和销售甲产品10,00010,000件，销售单价件，销售单价P=10P=10元，单位变动成本元，单位变动成本b=6b=6元，月固定成本总额元，月固定成本总额a=30,000a=30,000元。二月份比一月份产销量元。二月份比一月份产销量增长增长20

3、%20%，为，为12,00012,000件。用变动成本计算法编制收益表如下。（假设产销平衡，以下案件。用变动成本计算法编制收益表如下。（假设产销平衡，以下案例都以产销平衡为前提）例都以产销平衡为前提）一、一、二月份收益表及增长率二月份收益表及增长率 单位：元单位：元 项目项目 一月份一月份 二月份二月份 增长额增长额 增长率增长率 销售收入销售收入 （pxpx）10,0001010,00010=100,000=100,00012,0001012,00010=120.000=120.00020,00020,00020%20%变动成本变动成本 （bxbx）10,000610,0006=60,000

4、=60,00012,000612,0006=72,000=72,00012,00012,00020%20%边际贡献总额边际贡献总额 （px-bxpx-bx）40,00040,00048,00048,0008000 8000 20%20%固定成本总额固定成本总额 （a a）30,00030,00030,00030,000 税前利润税前利润10,00010,00018,00018,0008000800080%80%3 3第3页，此课件共17页哦（二）、经营杠杆和经营杠杆原理（二）、经营杠杆和经营杠杆原理（二）、经营杠杆和经营杠杆原理（二）、经营杠杆和经营杠杆原理 经营杠杆的含义：经营杠杆的含义：在

5、企业的生产经营活动中，由于固定性的生产成本的存在，而使企业的利润变在企业的生产经营活动中，由于固定性的生产成本的存在，而使企业的利润变化率大于产销变化率的经济现象称为经营杠杆。化率大于产销变化率的经济现象称为经营杠杆。经营杠杆的原理：经营杠杆的原理：经营杠杆原理是由于成本性态原理的存在。在一定的业务量范围内，业务量的增加一般不会经营杠杆原理是由于成本性态原理的存在。在一定的业务量范围内，业务量的增加一般不会改变其固定成本总额，但它会使单位固定成本降低，从而提高单位产品的利润，并使利润的增长改变其固定成本总额，但它会使单位固定成本降低，从而提高单位产品的利润，并使利润的增长率大于业务量的增长率。

6、率大于业务量的增长率。依前例说明：在产销量依前例说明：在产销量x=10,000 x=10,000件时，单位成本件时，单位成本=6+30,000/10,000=9=6+30,000/10,000=9。单位产品的利润。单位产品的利润10-9=110-9=1；总利润；总利润=10,0001=10,000=10,0001=10,000（元）；在产销量（元）；在产销量x=12,000 x=12,000件时，单位成本件时，单位成本=6+30,000/12,000=8.5=6+30,000/12,000=8.5。单位产品的利润。单位产品的利润10-8.5=1.510-8.5=1.5；总利润；总利润=12,0

7、001.5=18,000(=12,0001.5=18,000(元元)；产；产销量的增长率销量的增长率=(12,000-10,000)/10,000=20%=(12,000-10,000)/10,000=20%，但是利润的增长率，但是利润的增长率=(18,000-=(18,000-10,000)/10,000=80%10,000)/10,000=80%。利润的增长率大于产销量的增长率。利润的增长率大于产销量的增长率。相反，当业务量减少时，虽然固定成本总额不变，但是会使单位固定成本升高，从而相反，当业务量减少时，虽然固定成本总额不变，但是会使单位固定成本升高，从而降低产品的利润，并使利润的下降率大

8、于业务量的下降率。仍以前例的基本资料为基础，降低产品的利润，并使利润的下降率大于业务量的下降率。仍以前例的基本资料为基础，假设元月份的产销量为假设元月份的产销量为12,00012,000件，而二月份的产销量为件，而二月份的产销量为10,00010,000件，产销量从元月份的件，产销量从元月份的12,00012,000件件下降到二月份的下降到二月份的10,00010,000件。重新用变动成本法编制收益表及利润变化率。件。重新用变动成本法编制收益表及利润变化率。4 4第4页，此课件共17页哦 由上表可见，在产销量为由上表可见，在产销量为x=12,000 x=12,000时，单位成本时，单位成本=6

9、+30,000/12,000=8.5=6+30,000/12,000=8.5，单位利润，单位利润=10-8.5=1.5=10-8.5=1.5，总利润，总利润=12,0001.5=18,000(=12,0001.5=18,000(元元)；产销量为；产销量为x=10,000 x=10,000时，单位成本时，单位成本=6+30,000/10,000=9=6+30,000/10,000=9，单位利润，单位利润10-9=110-9=1；利润总额；利润总额=10,0001=10,000=10,0001=10,000（元）。由此可见：产销量下（元）。由此可见：产销量下降了降了(10,000-12,000)/

10、10,000=-16.67%(10,000-12,000)/10,000=-16.67%，利润却下降了，利润却下降了(10,000-18,000)/18,000=-44%(10,000-18,000)/18,000=-44%。利润的。利润的下降率大于产销量的下降率。下降率大于产销量的下降率。项目项目 一月一月 二月二月 变化额变化额 变化率变化率 销售收入销售收入 （pxpx）12,0001012,00010=120,000=120,00010,0001010,00010=100.000=100.000-20,000-20,000-16.67%-16.67%变动成本变动成本 （bxbx）12,

11、000612,0006=72,000=72,00010,000610,0006=60,000=60,000-12,000-12,000-16.67%-16.67%边际贡献总额边际贡献总额 （px-bxpx-bx）48,00048,00040,00040,000-8000 -8000 -16.67%-16.67%固定成本总额固定成本总额 30,00030,00030,00030,000 税前利润税前利润18,00018,00010,00010,000-8000-8000-44.44%-44.44%一、二月份收益表及利润变化率5 5第5页，此课件共17页哦二、经营杠杆率的计算（一）、设：用（一）、

12、设：用p p代表单价，代表单价，b b代表单位变动成本，代表单位变动成本，a a代表固定成本总额，代表固定成本总额，x x代表基期代表基期的产销量，的产销量，x x代表计划期的产销量，以代表计划期的产销量，以mm代表利润，以代表利润，以DOLDOL代表经营杠杆率。以代表经营杠杆率。以mm代表利润变化额，代表利润变化额，m=p x-b x-a-m=p x-b x-a-（p x-b x-ap x-b x-a）。以）。以xx代表产销量的变化额代表产销量的变化额 x=x-xx=x-x。经营杠杆率（经营杠杆率（DOLDOL）=4=4 经营杠杆率（经营杠杆率（DOLDOL）=2.67=2.67 利润变化率

13、 产销量变化率 m/mm/m x/xx/x 80%80%20%20%m/mm/m x/xx/x-44.44%-16.67%16.67%6 6第6页，此课件共17页哦 m/mm/m x/xx/xmm m x xxxp x-b x-a-p x-b x-a-（p x-b x-ap x-b x-a）p x-b x-ap x-b x-a x xxx 由于由于DOL=DOL=所以：经营杠杆率所以：经营杠杆率=依前例：依前例：DOL =4DOL =4 DOL =2.67DOL =2.67（x-xx-x）（）（p-bp-b）px-bx-a px-bx-a x xxx 基期边际贡献总额基期边际贡献总额 基期利润

14、基期利润 px-bxpx-bx px-bx-a px-bx-a 48,00048,000 18,000 18,000 px-bxpx-bx px-bx-a px-bx-a px-bxpx-bx px-bx-a px-bx-a 40,00040,000 10,000 10,0007 7第7页，此课件共17页哦三、经营杠杆率的用途和作用（一）经营杠杆率能反映企业的经营风险（一）经营杠杆率能反映企业的经营风险 根据公式根据公式DOL=DOL=，可知，可知m/m=m/m=DOL x/xDOL x/x 即：利润变动率即：利润变动率m/m=m/m=产销量变动率（产销量变动率（x/xx/x）经营杠杆率（经营

15、杠杆率（DOLDOL）在）在p,b,ap,b,a不变不变时，当产销量变动率（时，当产销量变动率（x/xx/x）增加时，利润将以）增加时，利润将以DOLDOL倍数的幅度增加。倍数的幅度增加。反之，反之，当产销量（当产销量（x/xx/x）减少时，利润又将以）减少时，利润又将以DOLDOL倍数的幅度下降。由此可见，经营倍数的幅度下降。由此可见，经营杠杆率扩大了市场和生产、成本等不确定因素对利润变动的影响。经营杠杆杠杆率扩大了市场和生产、成本等不确定因素对利润变动的影响。经营杠杆率越大，利润的变动越剧烈，企业的经营风险也就越大。总之，经营杠杆率率越大，利润的变动越剧烈，企业的经营风险也就越大。总之，经

16、营杠杆率的变动，能反映出企业经营风险的大小。先分三种具体情况加以说明。的变动，能反映出企业经营风险的大小。先分三种具体情况加以说明。m/mm/m x/xx/x（一）经营杠杆率能反映企业的经营风险（一）经营杠杆率能反映企业的经营风险 根据公式根据公式DOL=DOL=，可知，可知m/m=m/m=DOL x/xDOL x/x 即：即：利润变动率利润变动率m/m=m/m=产销量变动率（产销量变动率（x/xx/x）经营杠杆率（经营杠杆率（DOLDOL）在在p,b,ap,b,a不变不变时，当产销量变动率（时，当产销量变动率（x/xx/x）增加时，利润将以）增加时，利润将以DOLDOL倍数的幅度增加。倍数的

17、幅度增加。反之，反之，当产销量（当产销量（x/xx/x）减少时，利润又将以）减少时，利润又将以DOLDOL倍数的幅度下降。由此可见，经营倍数的幅度下降。由此可见，经营杠杆率扩大了市场和生产、成本等不确定因素对利润变动的影响。经营杠杆杠杆率扩大了市场和生产、成本等不确定因素对利润变动的影响。经营杠杆率越大，利润的变动越剧烈，企业的经营风险也就越大。总之，经营杠杆率率越大，利润的变动越剧烈，企业的经营风险也就越大。总之，经营杠杆率的变动，能反映出企业经营风险的大小。现分三种具体情况加以说明。的变动，能反映出企业经营风险的大小。现分三种具体情况加以说明。m/mm/m x/xx/x8 8第8页，此课件

18、共17页哦1 1、根据公式、根据公式DOL=DOL=px-bxpx-bx px-bx-a px-bx-a （p-bp-b）x x （p-bp-b）x-ax-a p-b p-b p-b-a/x p-b-a/x 项目项目 产销量产销量单位固定单位固定成本成本 分母分母 经营杠杆率经营杠杆率 经营风险经营风险当固定成本不当固定成本不变，产销量变变，产销量变化时化时 X X a/x a/x（p-b-a/xp-b-a/x）DOL DOL 经营风险经营风险 变小变小 X X a/x a/x（p-b-a/xp-b-a/x）DOL DOL 经营风险经营风险 变大变大当当a=30,000a=30,000不变时，

19、产销不变时，产销量变化量变化X X1 1=15,000=15,000 a/x=2 a/x=2（p-b-a/xp-b-a/x）=10-6-2=2=10-6-2=2DOL DOL=（10-610-6）/2=2/2=2 经营风险经营风险 变小变小X X2 2=10,000=10,000 a/x=3 a/x=3（p-b-a/xp-b-a/x）=10-6-3=1=10-6-3=1DOL=DOL=（10-610-6）/1=4/1=4 经营风险经营风险 变大变大结论：在企业的固定资产不变时，（固定资产在使用过程中成本费用化，主要表现为固定性的生产成本），企业通过扩大销售量，占有和扩 大市场份额，可以降低经营

20、风险。9 9第9页，此课件共17页哦 2 2、根据公式、根据公式DOL=DOL=px-bxpx-bx px-bx-a px-bx-a （p-bp-b）x x （p-bp-b）x-ax-a p-b p-b p-b-a/x p-b-a/x 项目项目 固定成本固定成本单位产品单位产品固定成本固定成本 分母分母 经营杠杆率经营杠杆率 经营风险经营风险在产销量不变在产销量不变时，固定成本时，固定成本发生变化发生变化 a a a/x a/x （p-b-a/xp-b-a/x）DOL DOL 经营风险经营风险 变大变大 a a a/x a/x （p-b-a/xp-b-a/x）DOL DOL 经营风险经营风险

21、变小变小当当x=12,000 x=12,000件不变时，固件不变时，固定成本变化时定成本变化时 a=42,000 a=42,000 a/x=3.5 a/x=3.5（p-b-a/xp-b-a/x）=10-6-3.5=0.510-6-3.5=0.5DOL DOL=（10-610-6）/0.5=8/0.5=8 经营风险经营风险 变大变大 a=30,000 a=30,000 a/x=2.5 a/x=2.5（p-b-a/x)=p-b-a/x)=10-6-2.5=1.510-6-2.5=1.5DOL=DOL=(10-6)/1.5=2.67(10-6)/1.5=2.67 经营风险经营风险 变小变小 结论：在

22、市场饱和的情况下，要通过扩大销售量占有和扩大市场份额变得比较 困难。这时，通过降低固定成本特别是降低酌量性固定成本是降低企 业经营风险的主要途径。1010第10页，此课件共17页哦3 3、根据公式、根据公式DOL=DOL=px-bxpx-bx px-bx-a px-bx-a （p-bp-b）x x （p-bp-b）x-ax-a x x-a/x-a/（p-bp-b）x x x-x x-x0 0 项目项目 产销量产销量安全边际量安全边际量经营杠杆率经营杠杆率 经营风险经营风险在盈亏临界点在盈亏临界点x x0 0不变时，产销量不变时，产销量x x变化变化 X X（x-x x-x0 0 ）X/(x-x

23、X/(x-x0 0)经营风险经营风险 变小变小 X X（x-x x-x0 0 ）X/(x-xX/(x-x0 0)经营风险经营风险 变大变大当当x x0 0=a/=a/（p-bp-b）=30,000/(10-6)=30,000/(10-6)=7500=7500（件）（件）不变时，而产销不变时，而产销量变化时量变化时X=15,000X=15,000 x-xx-x0 0 =15,000-7500=7500=15,000-7500=7500X/(x-xX/(x-x0 0)=15,000/7500=2=15,000/7500=2 经营风险经营风险 变小变小X=12,000X=12,000 x-xx-x0

24、 0 =12,000-7500=4500=12,000-7500=4500X/(x-xX/(x-x0 0)=12,000/4500=2.67=12,000/4500=2.67 经营风险经营风险 中中 X=10,000X=10,000 x-x x-x0 0 =10,000-7500=2500=10,000-7500=2500X/(x-xX/(x-x0 0)=10,000/2500=4=10,000/2500=4 经营风险经营风险 变大变大1111第11页，此课件共17页哦 结论：在盈亏临界点（结论：在盈亏临界点（x x0 0）不变时，通过扩）不变时，通过扩 大销售量，增加安全边际量能降低企业的大

25、销售量，增加安全边际量能降低企业的 经营风险，即在盈利临界点（经营风险，即在盈利临界点（x x0 0）不变时，）不变时，增加一个单位的销售量就能增加一个单位的增加一个单位的销售量就能增加一个单位的 边际贡献的利润，这和盈利临界点分析边际贡献的利润，这和盈利临界点分析 的结论是一致的。同时，在销售量（的结论是一致的。同时，在销售量（x x）不）不 变时，也可以通过降低盈利临界点来降低企变时，也可以通过降低盈利临界点来降低企 业的经营风险。业的经营风险。1212第12页，此课件共17页哦（二）经营杠杆率能帮助企业管理当局进行科学的预测，（二）经营杠杆率能帮助企业管理当局进行科学的预测，特别是帮助企

26、业预测计划期的销售利润。特别是帮助企业预测计划期的销售利润。1 1、根据公式、根据公式DOL=DOL=可以得出：可以得出：DOL =DOL =两边同乘以两边同乘以mm得：得：m m DOL =DOL =mm 两边同加两边同加mm得：得：mm +m=mm=m（1+DOL 1+DOL ）预计计划期的利润预计计划期的利润=基期利润基期利润（1+1+销售量变动率销售量变动率 经营杠杆率）经营杠杆率）xx x x m/mm/m x/xx/x mm m m xx x x xx x x1313第13页，此课件共17页哦2 2、举例：、举例：依前例：二月份的利润依前例：二月份的利润=10,000(1+420%

27、)=18,000(=10,000(1+420%)=18,000(元元)或或 二月份的利润二月份的利润=18,000(1-2.6716.67%)10,000(=18,000(1-2.6716.67%)10,000(元元)3 3、举例：、举例：西安大华公司生产一种西安大华公司生产一种A A产品，去年的固定成本总额为产品，去年的固定成本总额为5454万元，税万元，税前利润为前利润为3636万元。今年由于采用了较新的生产工艺，同时大力开万元。今年由于采用了较新的生产工艺，同时大力开拓了市场，故固定成本下降到拓了市场，故固定成本下降到4646万元，同时产销量提高了万元，同时产销量提高了24%24%，单，

28、单位产品的售价没有变化，全年实现利润位产品的售价没有变化，全年实现利润5252万元。要求对西安大华公司本万元。要求对西安大华公司本年度的利润增长情况做出正确的评价。年度的利润增长情况做出正确的评价。1414第14页，此课件共17页哦解：解：分析：从表面上看利润增长率是（分析：从表面上看利润增长率是（52-3652-36）/36=44.44%/36=44.44%好像由于利润率提高了，企业经营业绩不错，但是要通过预测计划好像由于利润率提高了，企业经营业绩不错，但是要通过预测计划 年度的利润应该的增加额和利润应该的增加率来进行评价。年度的利润应该的增加额和利润应该的增加率来进行评价。预测计划期（今年

29、）的利润和利润增长率。预测计划期（今年）的利润和利润增长率。根据根据m=px-bx-am=px-bx-a，得出，得出px-bx=a+mpx-bx=a+m 故：经营杠杆率（故：经营杠杆率（DOLDOL）=2.5=2.5 所以：计划期（今年）的利润所以：计划期（今年）的利润=m=m（1+DOL 1+DOL ）=36 =36（1+2.5 24%1+2.5 24%）=36+36 60%=57.6=36+36 60%=57.6（万元）（万元）本年度和去年相比利润应该增长本年度和去年相比利润应该增长=（57.6-3657.6-36）/36=60%/36=60%通过比较，今年利润的实际额通过比较，今年利润的

30、实际额5252万元小于今年利润应该的实现额万元小于今年利润应该的实现额57.6057.60（万元），今年利润的实际增长率（万元），今年利润的实际增长率44.44%44.44%小于今年利润应该的增长率小于今年利润应该的增长率60%60%px-bxpx-bx px-bx-a px-bx-aa+ma+m m m54+3654+36 36 36 xx x x1515第15页，此课件共17页哦（三）利用经营杠杆率能帮助管理当局做出正确的决策（三）利用经营杠杆率能帮助管理当局做出正确的决策 1 1、一般地说，引进或采用先进的设备进行生产，一般一、一般地说，引进或采用先进的设备进行生产，一般一 次性的资本支

31、出额比较次性的资本支出额比较大，会使固定成本总额增加，但是单位变动成本一般较低，在售价不变时能提高边际大，会使固定成本总额增加，但是单位变动成本一般较低，在售价不变时能提高边际贡献率。因此，只有在该产品处于贡献率。因此，只有在该产品处于“成长成长”或或“成熟成熟”的发展期，销售额能够持续增的发展期，销售额能够持续增长的情况下，才适宜引进或采用先进的设备进行生产。反之，若该产品在市场上已达长的情况下，才适宜引进或采用先进的设备进行生产。反之，若该产品在市场上已达到或接近饱和阶段，或市场疲软，甚至出现下降趋势时，对于引进先进设备或采用先到或接近饱和阶段，或市场疲软，甚至出现下降趋势时，对于引进先进

32、设备或采用先进设备进行生产，则要保持慎重的态度。因为经营杠杆率提高，风险也随之增大；若进设备进行生产，则要保持慎重的态度。因为经营杠杆率提高，风险也随之增大；若市场销售略有下降，将会引起利润大幅度滑坡的危险。市场销售略有下降，将会引起利润大幅度滑坡的危险。2 2、举例说明：现有某企业欲采用一先进设备生产乙产品，设备原值、举例说明：现有某企业欲采用一先进设备生产乙产品，设备原值240240万元，预计使用万元，预计使用5 5年，无残值。乙产品单位售价年，无残值。乙产品单位售价1010元，单位变动成本元，单位变动成本5 5元，元，并且预计乙产品在初始成长期的销售每月为并且预计乙产品在初始成长期的销售

33、每月为40,00040,000件，乙产品在成熟繁荣期件，乙产品在成熟繁荣期的销售量每月为的销售量每月为100,000100,000件，预计乙产品在市场疲软的衰退期每月的销售量为件，预计乙产品在市场疲软的衰退期每月的销售量为10,00010,000件。其中年固定成本件。其中年固定成本=240=240万万 5=48 5=48万，月固定成本万，月固定成本=48=48万万12=412=4万。万。1616第16页，此课件共17页哦 时期时期 销售量销售量 经营杠杆率经营杠杆率 经营风险经营风险初始成长期初始成长期X=40,000X=40,000件件DOL=DOL=40,000(10-5)40,000(1

34、0-5)（200,000-40,000200,000-40,000）=1.25 =1.25 经营风险经营风险 中中成熟繁荣期成熟繁荣期X=100,000X=100,000件件 DOL=10DOL=100,000(10-5)0,000(10-5)（500,000-40,000500,000-40,000）=1.087 =1.087 经营风险经营风险 小小疲软衰退期疲软衰退期X=10,000X=10,000件件DOL=DOL=10,000(10-5)10,000(10-5)（500,000-40,000500,000-40,000）=5 =5 经营风险经营风险 大大 通过计算可知：只有在乙产品处于成熟繁荣期选择先进设备生产才是最明 智的选择。反之，在乙产品处于市场衰退期选择先进的设 备进行生产则要担很大的风险，是不明智的。1717第17页，此课件共17页哦