佩蒂股份：越南好嚼有限公司年产2,000吨宠物食品扩建项目可行性研究报告.docx

《佩蒂股份：越南好嚼有限公司年产2,000吨宠物食品扩建项目可行性研究报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《佩蒂股份：越南好嚼有限公司年产2,000吨宠物食品扩建项目可行性研究报告.docx（50页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、 越南好嚼有限公司年产 2,000 吨宠物食品扩建项目可行性研究报告 越南好嚼有限公司 年产 2,000 吨宠物食品扩建项目 可行性研究报告 二一九年五月 目 录 第一章 项目概述3 第二章 项目背景、必要性和可行性5 第三章 市场规模与市场前景分析13 第四章 经营状况、技术水平和质量控制能力分析16 第五章 项目建设内容及实施方案22 第六章 环保、消防及节能27 第七章 项目投资估算与资金筹措33 第八章 项目建设进度安排35 第九章 项目经济效益估算37 第十章 项目风险分析及控制措施38 第十一章 可行性研究结论与建议40 第一章 项目概述 一、 项目名称及建设地点项目名称：年产 2

2、,000 吨宠物食品扩建项目 建设地址：越南西宁省展鹏县 二、 建设单位、注册地址及法定代表人 建设单位：Vietnam Happy Chews Pet Food Co., Ltd.（越南好嚼有限公司） 注册地址：越南西宁省展鹏县安静社铃中三加工出口与工业区 30-31 栋法定代表人：陈振录 股权结构：佩蒂股份持有 100%股权。 三、 项目负责人及联系人项目负责人：陈振录 职务：越南好嚼有限公司法人代表 项目联系人：唐照波 职务：副总经理、董事会秘书联系电话：0577-58189955 传 真：0577-58189966 电子邮箱：cpet 四、 项目内容概述 本项目由佩蒂动物营养科技股份有

3、限公司（以下称“公司”或“佩蒂股份”）全资子公司越南好嚼有限公司（以下称“越南好嚼”）实施，拟在越南好嚼现有产能的基础上进行扩建，扩充产能，助力公司进一步实施国际化战略布局。 项目通过租赁土地的方式进行基础设施及生产线建设，主要建设内容包括建设厂房、仓库、办公楼、环保处理设施、员工食堂等，以及购买安装所需的生产和配套设备设施，用于生产和销售宠物食品。 本项目建成后，公司每年将新增 2,000 吨宠物食品产能，主要为宠物咀嚼食品和营养肉质零食。本项目的实施将进一步增强海外基地供货能力，完善和优化公司产能布局，增强经营稳健性和风险防范能力。 项目实施后将进一步巩固并加强公司在宠物食品行业地位，提升

4、产品供应能力，扩大销售规模和市场份额，提高公司在该领域市场竞争力，推动公司持续、快速发展。 第二章 项目背景、必要性和可行性 一、 公司概述 （一）佩蒂股份基本情况 佩蒂动物营养科技股份有限公司（本文称“公司”或“佩蒂股份”）在 2002 年 10 月设立，并于 2014 年 12 月 22 日由温州佩蒂动物营养科技有限公司整体变更设立为股份有限公司。公司于 2017 年 7 月 11 日在深圳证券交易所创业板上市，股票简称：佩蒂股份，股票代码：300673。 佩蒂股份是专业从事营养保健型、功能型宠物休闲食品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品有畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、鸟食及可食

5、用小动物玩具、烘焙饼干等。公司以“研制、提供营养均衡的宠物食品和富有情趣的宠物用品，促进人与宠物间的情感交流、和谐相处”为经营宗旨，专注于创意产品和创新研发以推动企业发展。 公司作为业内领军企业，为国家级高新技术企业，设有浙江省省级高新技术企业研究开发中心和省级企业研究院“浙江省佩蒂宠物健康营养食品研究院”，主持制定了宠物食品-狗咬胶国家标准。经过多年的技术积累，公司已在中国、美国、日本、欧洲等国家和地区共获得 32 项专利，其中发明专利 11 项。 公司根植于宠物食品行业多年，与全球范围内多家宠物行业巨头建立了长期合作关系，产品畅销全球多个国家和地区，是国内领先的宠物食品供应商。除经营 OD

6、M 出口业务外，公司还积极推动自主品牌的市场拓展，公司已拥有“佩蒂”、“CPET”、“MEATYWAY”、“PEIDI”、“禾仕嘉”、“贝家”等国内外品牌，其中“CPET” 商标于 2013 年 1 月被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标，产品深受客户好评和宠物及其家庭的青睐。 佩蒂股份现已成为国内具有影响力的综合性宠物休闲食品生产企业。2018 年度，公司实现营业收入 86,932.18 万元，比上年同期增长 37.55%；归属于母公司所有者的净利润 14,030.68 万元，比上年同期增长 31.42%；基本每股收益 1.16 元。2018 年末，公司资产总计 118,024.96 万

7、元，比上年同期增加 19.79%；净资产为 97,003.56 万元，比上年同期增长 14.09%。 （二）越南好嚼基本情况 1、 越南好嚼基本信息 公司名称：Vietnam Happy Chews Pet Food Co., Ltd.（在中国商务部门备案的名称为：“越南好嚼有限公司”）成立时间：2013 年 4 月 2 日注册资本：300 万美元住 所：越南西宁省展鹏县安静社铃中三加工出口与工业区 30-31 栋法人代表：陈振录股权结构：佩蒂股份持股 100% 主营业务：畜皮咬胶、植物咬胶等的生产和销售 2、 产品情况 越南好嚼自成立以来主要从事宠物食品的研发、生产和销售业务，主要产品为畜皮

8、咬胶、植物咬胶，其自设立以来主营业务、主要产品未发生重大变化。 3、 财务状况 分项 财务指标（货币单位：万元人民币） 2018 2017 2016 总资产 18359.38 11018.92 8,936.08 净资产 9459.10 5766.41 4,710.40 净利润 6,675.86 4,453.69 2,665.43 二、 投资国概况 1986 年以来，越南坚持革新开放，以发展经济为重心，加快融入国际经济。特别是在 2007 年 1 月加入世界贸易组织（WTO）后，越南给予外资企业国民待遇，大力清理国内法律法规，力求与国际接轨。为加大吸引外资力度，越南第五次修订投资法，并于 201

9、5 年 7 月 1 日起正式生效。2016 年 11 月 22 日，越南国会通过关于附条件投资经营行业 4 号目录的修订草案，决定自 2017 年 1 月 1 日起正式取消 20 项业务的投资经营限制条件，国内市场进一步开放，营商环境不断改善。 2017 年越南国内生产总值（GDP）同比增长 6.81%，高于国会提出的 6.7% 计划指标，创 10 年来最高年增幅。 根据越南国会通过的关于 20162020 年 5 年经济社会发展规划，5 年内越南 GDP 年平均增幅 6.5%-7%，到 2020 年人均 GDP 达 3200-3500 美元，工业和服务业占 GDP 比重合计达 85%，全社会

10、总投资占 GDP 的 32%-34%，财政赤字控制在 GDP 的 4%以下，单位 GDP 能耗年平均下降 1%-1.5%，城市失业率控制在 4%以下。 近年来，中越经贸合作稳步发展。据中国海关统计，2017 年中越双边贸易总额 1213.2 亿美元，同比增长 23.5%，越南连续第二年成为中国在东盟国家中的最大贸易伙伴。2017 年中国（不含港、澳、台）新增对越南投资项目合同额 14.1 亿美元，成为当年越南第四大外资来源地。 越南吸收外资的主要优势： 一是政局稳定，经济发展较快，越南共产党和政府执政能力较强，政策具有持续性，注重经济建设，近年来越南 GDP 增长基本在 5%-7%； 二是劳动

11、力成本相对较低，越南 15 岁以上劳动力 5480 万人，根据越南政府规定，2018 年起越劳动力最低月薪为 267-398 万越南盾（约合 800-1200 元人民币）； 三是地理位置优越，海岸线长达 3260 公里，港口众多，运输便利； 四是越南投资法较为开放、完善，为外国投资者提供了较为全面的基础法律保障和较大力度的优惠政策； 五是对外开放程度较高，目前越南已签署或正在推进 16 项自贸协定，投资者可利用东盟经济共同体、中国-东盟自贸区等自由贸易平台接近更广阔的国际市场； 六是基础设施需求大。 世界经济论坛2017-2018 年全球竞争力报告显示，越南在全球最具竞争力的 137 个国家和

12、地区中排名第 55 位。 随着越南市场不断开放，进一步加深融入国际经济，越南已签署和达成 12 个自贸协定，包括 7 个区域性和 5 个双边性自贸协定，对外开放格局不断扩大。特别是越南-欧盟自贸协定、越南-欧亚经济联盟自贸协定等生效后，越南事实上已打通通向欧美、欧亚等重要经济体的自由贸易通道，这给越南企业带来巨大发展机遇，同时也为中越两国经贸合作提供了难得的新契机。 2017 年 11 月 12 日，中共中央总书记、国家主席习近平在河内越共中央驻地同越共中央总书记阮富仲举行会谈，两国领导人共同见证共建“一带一路”和“两廊一圈”合作备忘录以及产能、能源、跨境经济合作区、电子商务、人力资源、经贸、

13、金融、文化、卫生、新闻、社会科学、边防等领域合作文件的签署。 三、 项目必要性分析 （一） 宠物食品行业潜力巨大，公司需抓住发展机遇 发展至今，宠物行业在发达国家已有百余年的历史，目前已成为一个相对成熟的市场，如美国、欧洲、日本等发达市场宠物饲养数量保持在较高水平，并由此派生出巨大的宠物食品市场需求，宠物食品市场规模逐年增长。 与发达国家相比，国内宠物行业的发展时间较短，只有十几年的时间，但随着国内经济的快速增长，宠物食品行业在短期内得到了快速增长。目前，我国人均宠物数量仍处于较低水平，增长潜力较大。2017 年我国养宠家庭总共 5912 万户，占比 17%，日本、澳大利亚和美国养宠家庭比例分

14、别为 38%，57%和 68%。截至 2017 年我国宠物市场规模达到 1340 亿元，但若国内家庭养宠数量达到日本水平，则养宠家庭数量能够增至 1.32 亿户，用现在的户均消费水平计算，行业规模或达到 2995 亿元；若能够达到美国水平，则养宠家庭可达 2.36 亿户，行业规模将突破 5000 亿元，宠物食品作为宠物市场消费最大的细分领域，市场增长空间巨大。国际及国内宠物食品市场良好的增长趋势为公司提供了巨大的市场空间，本项目建设符合行业未来发展预期，有利于公司抓住行业发展机遇。 （二） 扩大全球区域布局，打造国际化的综合性宠物产业集团 习近平总书记在党的十九大报告中提出“推动形成全面开放新

15、格局”、“创新对外投资方式、促进国际产能合伙、形成面向全球的贸易、投融资、生产、服务网络，加快培育国际经济合作和竞争新优势”，为公司实施走出去发展指明了方向。佩蒂股份坚持创新、协调、绿色、开放的对外投资理念，以“一带一路”国家战略为引领，坚定走出去发展战略，做大做强。 公司发展的远景目标为积极参与国内外市场竞争，面向全球市场，领先国内市场，致力于打造创新型和国际化的综合性宠物产业集团。公司的发展壮大，不仅需要依靠内生增长，也需要通过产业并购等外延扩张方式实现产整合和优化。 本扩建项目可以在有效提升越南好嚼的供货能力，有利于扩大和优化公司全球布局，助力公司实现国际化战略。中国提出的“一带一路”倡

16、议与越南近年来的改革开放政策高度契合，越南政府及社会各界对积极参与“一带一路”倡议有着高度共识。中越双方在经贸投资、互联互通、能源资源等领域合作潜力巨大。 （三） 越南劳动力成本优势明显，有效降低产品生产成本 随着中国年龄结构日趋老化，老龄化伴随的各种问题也越加凸显，中国传统的“人口红利”已经消减。与此同时，国家高度重视产业结构调整，经济转型升级。“十三五”规划明确指出经济结构要从现有的制造业主导过渡到服务业主导，产业结构要从劳动力密集过渡到资本与智力密集。 公司当前部分产品制造环节对劳动力的依赖程度较高，人工因素对产量和质量的影响明显。但国内人口老龄化及人工成本的上升，国内工厂制造业务的经营

17、压力日趋明显。 而越南具有丰富的人力资源和年轻力壮的劳动力。2017 年越南总人口 9370 万，其中男性人口 4620 万，占总人口 49.3%；女性人口 4750 万，占总人口 50.7%。城镇人口占 35.1%，农村人口占 64.9%。劳动人口 5480 万，占总人口的占 58.5%。越南人口平均年龄为 31 岁。 2017 年，越南劳动力人均月工资收入 660 万越盾（约合 292 美元），同比增长 9.3%。其中，国有企业员工人均月工资收入 790 万越南盾（约合 349.6 美元），国有控股企业 730 万越盾（约合 323 美元），外资企业 670 万越南盾（约合 296.5 美

18、元），民营企业 560 万越南盾（约合 248 美元）。部分行业收入较高，如矿山、冶炼、电力、金融和电信等，人均月收入 1000 万越盾（约合 443 美元）以上。 当前，越南丰富的劳动力资源和较低的劳动力成本可以有效降低公司人工成本。 （四） 依托越南活跃的自贸政策，提升公司盈利水平 越南对外开放从 30 年前的“加入和参与”发展到 21 世纪初的“积极参与”，目前已提升为“主动参与并做出建设性贡献和制定共同规则”的高度。 截至目前，越南已与 15 个国家建立战略伙伴关系，与 11 个国家建立全面伙伴关系，与 55 个国家建立自由贸易关系（其中 15 个国家是 20 国集团成员），59 个国

19、家正式承认越南完全市场经济地位，与 224 个国家和地区建立了经贸关系，特别是与中国、俄罗斯、美国、日本、欧盟等主要经济体的关系进入稳定状态。 近年来，越南政府大力推进融入国际经济，截至目前，越南已与欧盟、澳大利亚、日本、韩国等签署 10 个多双边自贸协定、结束 2 个自贸协定谈判进程、正在推进 4 个自贸协定谈判。越南与东盟、中国、日本、韩国、印度、澳大利亚、新西兰等伙伴开展贸易往来将按自贸协定安排享有优惠。 2015 年 12 月底，越南加入东盟共同体。同时，越南还在 APEC、RCEP、澜沧江湄公河流域合作等多边合作舞台上表现活跃。2017 年 11 月，越南成功举办第 23 届 APE

20、C 领导人非正式会议及系列活动。2018 年 3 月，包括越南在内的除美国之外的 11 个 TPP 成员国签署“全面且先进的 TPP（CPTPP）”。 本项目建成后用于生产和销售宠物休闲食品，主要目标市场为欧美等发达国家，将有效提升公司盈利水平。 四、 项目可行性分析 （一） 本项目建设属于越南鼓励投资领域 越南鼓励外商投资的行业主要包括：科学和技术发展研究；高新技术应用；复合型材料、新建筑材料、稀有材料生产；再生能源、清洁能源、废料发电；生物科学发展；环保等领域的企业收入；教育培训、行业、医疗、文化、体育和环境等领域；高级钢铁生产；节能产品生产；服务农林渔业的机械设备生产；灌溉设备生产；家禽

21、、家畜、水产品饲料精制。 本项目的主要原材料为农副产品，同时能创造大量就业，属于越南政府鼓励的投资领域。 （二） 项目供应链完善 越南好嚼在越南运营多年，已建立了完备的原材料供应渠道，本扩建项目的采购管理并入好嚼现有项目，共享供应渠道，同时随着采购量的增加，增强议价能力，节约成本。 （三） 公司已建立良好的品牌影响力和稳定的营销渠道 公司根植于宠物食品行业多年，与全球范围内多家宠物行业巨头建立了长期合作关系，产品畅销全球多个国家和地区，是国内领先的宠物食品供应商。除经营 ODM 出口业务外，公司还积极推动自主品牌的市场拓展，公司已拥有“佩蒂”、“CPET”、“MEATYWAY”、“PEIDI”

22、、“禾仕嘉”、“贝家”等国内外品牌，其中“CPET” 商标于 2013 年 1 月被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标，产品深受客户好评和宠物及其家庭的青睐。极具影响力的行业知名度为本项目的实施垫定了市场开发基础，是项目顺利实施的重要保障。 （四） 公司拥有强大的产品技术研发能力及质量控制能力 公司建有省级宠物健康营养产品研究院、高新技术企业研发中心和院士工作站等，负责公司新技术、新产品、新工艺的研发、推广、改进及技术创新管理，为企业当前的经营及未来发展服务，为各部门及公司的发展提供战略指导及技术支撑。公司还通过完善和优化科技创新制度、提供适宜的制度安排和创新环境、积极引进人才等途径，成功

23、建立了企业技术研发创新体系。通过与高校、科研所建立产学研合作计划以及自主研发等多种渠道，公司已获得 32 项专利，其中国内发明专利 8 项，国外发明专利 3 项；起草了宠物食品 -狗咬胶国家标准；企业技术中心通过多年的研究已将畜皮咬胶的清洁化生产工艺技术、胶原纤维复合技术、液熏技术、动植物蛋白混合制备技术、宠物食品压纹技术、宠物食品冷冻干燥技术、农产品精深加工工艺等应用于产品的研发和工艺的改进，促进产品的更新换代，满足客户和消费者不断升级的需求。 经过多年的积累和发展，公司已建立完善的质量控制体系，严格按照 ISO9001、ISO14001、ISO22000、OHSAS18001、BRC 等管

24、理体系的要求，按照相关国家标准、进口国标准或客户的特定要求组织生产，熟悉美国、加拿大、欧洲、日本等主要国家和地区的宠物食品的法律法规和标准。公司建有独立的实验室，配备专业的技术人员和完备的检测设备。公司的产品经过公司内部检测合格后，再委托第三方的实验室进行检测，经检验合格后方可发货。通过对持续的软硬件建设，公司产品质量控制水平持续提升，提高了市场竞争力。 （五） 公司已具备完善的运营管理体系 公司拥有完善的宠物食品行业管理团队，该团队对宠物食品行业的发展趋势具有良好的专业判断能力，对行业内的各种机会有敏锐的捕捉能力。凭借自身丰富的经验，公司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良的经营业

25、绩。 得益于公司的正确战略决策和稳定高效的管理，经过多年的摸索，公司已逐步建立起涵盖新产品开发、原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、财务管理、市场营销和品牌建设等方面的现代科学管理体系，各职能均有经验丰富的人员支撑。 第三章 市场规模与市场前景分析 发展至今，宠物行业在发达国家已有百余年的历史，目前已成为一个相对成熟的市场。行业内包括繁育、训练、食品、用品、医疗、美容、保健、保险、趣味活动等一系列产品与服务，产业链条完整，相关标准和监管法规健全、规范，宠物的数量、市场规模经过不断增长累积已达到了较高水平，宠物行业对国民经济、人民生活的影响日益加深。 一、 美国市场 美国是全球最大的宠物饲

26、养和消费国家，据美国宠物协会 APPA 的美国宠物调查数据显示，自 2004 年至 2016 年间，美国饲养宠物的家庭比例始终保持在 60% 以上，形成了庞大的宠物数量和稳定的市场需求。另外在美国饲养犬类和猫类宠物的家庭数量和占比均较高。至 2016 年末，饲养犬类宠物的家庭数量为 6,020 万户，占美国全部家庭比例的 48%；饲养猫类宠物的家庭数量为 4,710 万户，占美国全部家庭比例的 38%。 受益于庞大的宠物需求，美国宠物食品行业的市场规模持续增长。自 2006 年至 2016 年间，年均增长率约为 5.12%，至 2016 年末，美国宠物食品的市场规模约为 372.74 亿美元，

27、其中犬、猫类宠物食品的市场规模约为 321.88 亿美元，占宠物食品总规模的 86.35%。 二、 欧洲市场 欧洲是全球另一大宠物消费市场，与美国的市场环境类似，在经历了多年的发展之后宠物的数量与消费规模均处在较高的水平。2010 年-2017 年，欧盟地区的宠物市场规模年均增长率约为 2.66%，至 2017 年末，欧盟国家的宠物食品销售额达到 132.43 亿欧元，其中，以犬粮和猫粮为主。 三、 日本市场 日本是亚洲宠物的饲养和消费大国，其在宠物方面的花费主要用在了宠物食品、宠物用品和宠物养护费方面。日本宠物食品市场增长比较缓慢，2010 年至 2017 年间，增长率约为 1.97%。至

28、2017 年末，日本宠物食品市场规模约为 3,323.85 亿日元，其中犬、猫类宠物食品的市场规模约为 2,799.80 亿日元，占宠物食品总规模的 84.23%。 四、 中国市场 近年来，随着中国经济的发展，宠物数量快速增长，宠物食品需求大幅增加，宠物食品行业也成为中国消费品市场增长较快的行业之一。居民饲养宠物观念变化以及宠物地位提升，为保障宠物健康和成长，消费者在宠物食品方面的消费支出意愿更强烈，对产品安全、质量、功能的要求也逐步提高，宠物食品行业整体发展态势向好，也对从业企业提出了更高的要求。 iiMediaResearch（艾媒咨询）数据显示，宠物食品行业在 2018 年达到 934.

29、0 亿元的市场规模，增长率达 86.8%，较 2017 年大幅度提升，宠物食品支出在养宠用户支出中占比最大为 34.00%。（数据来源：艾媒报告2018-2019 中国宠物食品产业研究与商业投资决策分析报告）作为宠物经济产业链的宠物食品行业，随着养宠数量增加和宠物食品的需求的扩大化和差异化，在宠物行业发展利好的形势条件下，宠物食品市场发展潜力巨大。 五、 当前宠物食品行业概况 宠物食品行业是宠物产业链最大的细分行业之一，主要有宠物主粮、宠物零食、宠物营养保健品三个类别。 宠物主粮主要解决宠物温饱问题，是消费量最大也是消费频率最高的宠物食品品类，目前市场上主要有干粮产品和湿粮（罐头）产品，猫狗干

30、粮的消费渗透率接近 80%，湿粮消费渗透率超过 50%（数据来源：艾媒报告2018-2019 中国宠物食品产业研究与商业投资决策分析报告）。宠物零食主要是在宠物休闲时段用来吸引宠物，并可以提供清洁口腔、补充营养、消磨时光等功能，并帮助加深主人与宠物之间的感情，增强互动。由于宠物很大程度上承载了宠物主人的精神寄托，随着宠物主人对宠物重视程度的进一步提升，宠物零食市场具有较大发展空间。 从市场发展角度来看，宠物主粮出现时间较长，市场接受度较高，而宠物零食市场近些年开始繁荣，消费者接受度逐步提高，宠物零食市场正逐渐发展成为较大规模的独立市场。相对宠物主食市场，宠物零食市场集中度较低，市场进入空间更大

31、。从消费角度来看，随着宠物与养宠的联系更加亲密，养宠用户对宠物健康和成长更加重视，不少用户愿意为宠物良性发育成长付出一定成本，为宠物零食提供了市场需求。从宠物食品行业竞争角度看，国外知名品牌在品牌积累、影响力、商业运作以及渠道方面处于明显优势。国外品牌在中高端主粮领域优势明显，而零食市场的快速崛起则为国内品牌提供了机遇。 第四章 经营状况、技术水平和质量控制能力分析 一、 公司经营规模与财务状况分析 （一） 公司经营规模分析 公司成立于 2002 年 10 月，2014 年 12 月公司整体变更为佩蒂动物营养科技股份有限公司。公司经过 10 多年的经营发展，现已形成以佩蒂动物营养科技股份有限公

32、司母公司为主体，江苏康贝宠物食品有限公司、上海禾仕嘉商贸有限公司、越南好嚼有限公司、温州贝家宠物乐园有限公司、泰州乐派宠物营养有限公司、上海宠锐投资管理有限公司、上海宠域投资管理中心（有限合伙）、上海宠赢投资管理中心（有限合伙）、越南巴啦啦食品有限公司、新西兰北岛小镇宠物食品有限公司、佩蒂智创（杭州）宠物科技有限公司 11 家全资子公司，温州顺通电子加速器有限公司、上海智宠宠物服务有限公司 2 家控股子公司的结构体系。 近年来，公司在整体规模上实现了跨越式的发展，在不断壮大的同时业务量保持稳定增长，证明了公司的可持续发展能力，为公司业务的拓展和经营规模的扩大奠定了坚实的基础。 （二） 盈利能力

33、分析 2016-2018 年，公司主要财务数据如下： 货币单位：人民币 2018 年 2017 年 2016 年 营业收入（元） 869,321,761.33 631,997,948.04 550,572,424.80归属于上市公司股东的净利润（元） 140,306,767.04 106,761,959.02 80,366,098.95归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 128,511,247.85 102,532,998.34 77,745,196.57经营活动产生的现金流量净额（元） 129,848,653.94 31,408,693.24 77,182,131.77加权平

34、均净资产收益率 15.51% 18.39% 22.26% 2018 年末 2017 年末 2016 年末 资产总额（元） 1,180,249,556.00 985,249,458.99 558,764,137.97归属于上市公司股东的净资产（元） 970,035,640.29 850,207,874.17 390,078,361.16根据公司 2016-2018 年财务报表主要财务指标，可以看出整个公司的盈利水平保持稳健增长态势，营业收入、营业利润、利润总额、净利润、净利率等盈利指标均实现良性增长。可见，公司主营业务的盈利能力始终处于稳定的状态，充分体现了公司稳健的盈利能力。 （三）偿债能力分

35、析 2016-2018 年 9 月，公司的资产负债率分别为 29.59%、13.36%和 17.52%，保持在较低水平，公司上市后资产负债率进一步下降。总体上看，公司经营较为稳健，资产负债率较低，偿债能力较强。 分项 合并 2018.12.31 2017.12.31 2016.12.31 总资产 1,180,249,556.00 985,249,458.99 558,764,137.97 总负债 202,305,764.93 131,581,574.01 165,364,365.59 资产负债率 17.14% 13.36% 29.59% （四）资产营运能力分析 公司与主要客户均保持长期合作关系

36、，客户资信状况较好，公司的应收账款回收较有保障。报告期内，公司针对不同类别的客户制订了不同的信用政策，并不断加强对应收账款回款的管理；公司的应收账款管理能力较强，坏账风险较小。 公司主要采取“以销定产”的生产模式，能够根据订单情况合理安排生产计划，根据原材料市场价格波动及供应情况合理安排原材料备货计划，期末存货余额基本保持稳定。存货周转速度与公司产品的采购、生产、销售周期保持一致，存货管理情况良好。 二、 公司主要生产技术情况 （一） 核心技术情况公司目前产品的核心技术主要为自主研发的成熟技术，技术水平较为先进，已用于产品的批量化生产。具体情况如下： 序号 核心技术名称 简介 1 畜皮咬胶清洁

37、化生产工艺集成技术 该技术在畜皮咬胶原材料清洗阶段，改流水清洗为闷水清洗，取消了不必要的洗涤工序，大幅度降低用水量。经过成型后的产品采用蒸汽干燥灭菌方法，利用蒸汽作为热源，在封闭的空间安装散热器对流换热，顺向和逆向循环加热，控制产品在一定的湿度下，自动补充经过滤后的新鲜空气，排出潮湿的空气，采用智能超高温报警系统，多点连续记录温度，确保产品中心温度达到杀菌的目的。 2 胶原纤维复合制备技术 该技术利用碎生皮或制作畜皮咬胶的边角料，通过综合应用多种解纤技术，解开畜皮的纤维，提高胶原纤维的均匀性；采用脱水工艺，以消除胶原纤维的膨胀状态，利用真空抽滤、挤水等方法，使原料快速滤水；待胶原纤维成型干燥后

38、再进行交联改性处理，提高胶原纤维的耐水性；经交联改性后的胶原纤维粘结力好，可不添加粘合剂，实现胶原纤维与肉类和诱食营养原料共混。该技术可利用禽、畜屠宰产品的下脚料及诱食营养原料配方进行综合开发，从而形成各种健康型系列宠物零食，有效满足不同宠物不同时期的磨牙和成长的补充营养需求。 3 新型宠物食品液熏技术 该技术利用苹果木、梨木或山核桃木等天然植物，经干燥、发烟、收集、分离、过滤、提纯、浓缩等工艺精制取得烟熏香料液体。然后将液体香料通过多功能烟熏设备的发烟系统加热、雾化处理后再对产品进行多角度的熏制，同时由于该专用烟熏设备采用了循环风设计原理，雾烟进入熏室时采用了摆动式风门，使熏室内的风机循环发

39、烟；再通过气流的惯性形成的漩涡，均匀接触产品，达到着色一致。该技术较好地解决了传统烟熏技术在加工中普遍存在上色不均匀或熏味不纯正等现象，同时经过液熏制得的产品其3,4-苯并芘致癌物质大大低于传统烟薰产品，是一种绿色、环保的制熏方法，有利于宠物健康。 4 动植物蛋白混合制备宠物食品技术 将植物蛋白原料发酵豆粕与面筋混合，然后加入动物蛋白原料肉粉以及脱脂奶粉、饲料酵母，再与一种或多种调味剂、矿物元素、维生素等混合加工得到初产品，将初产品置于专用的设备挤出成型或压成片状后，制成各形状的宠物零食，或与牛皮、地瓜干等复合制备宠物零食。然后在 3590烘箱或者烘房中烘干使水份小于14%，杀菌30分钟，得到

40、最终宠物食品。 由于产品具有独特的发酵芳香味，诱食性极佳，能改善饲料风味，增加宠物食欲，长期使用养成嗜好，提高宠物采食量，促进生长，满足宠物健康的需求。 5 成犬洁牙骨无氨脱灰制备技术 采用镁盐代替氨盐作为脱灰剂，通过脱灰反应生成难溶的氢氧化镁，从而达到除去皮坯中灰分的目的。新工艺生产的产品三聚氰酸2.5ppm，达到美国 FDA 进口食品的检测标准。该工艺技术清洗的产品污水中氨氮都小于 15mg/100g，污水经过处理后，能迅速达到一级的排放标准，大大减少了对环境的影响。 6 植物蛋白复合制备幼犬洁牙片技术 以大米蛋白粉、淀粉为主要原材料，添加功能添加剂等材料制作宠物休闲零食，用于改善消化和提

41、高宠物的适口性。采用酶解工艺技术进行大米蛋白的提取，通过纤维素酶用量、淀粉酶用量、温度、时间等工艺参数的优化，有效提高提取效率。在生产过程的配方中加入一定量的蓬松剂，并用比容测定仪、硬度测定仪分别测定产品的比容和硬度，控制产品的比容和硬度，使之既能满足幼犬咀嚼的欲望，又能提高幼犬的食欲。 7 宠物食品压纹制备技术 自主研发一种压纹工艺，以产品设计图像为依据制造模切刀版，将版样平放在液压深压压纹机上，通过压制温度、时间等工艺参数优化设计，获取厚度大于1.5mm-2mm，从而实现宠物食品外形设计，增加产品的美观度和吸引力，提高附加值。 8 边角鸡肉交联制备薄片产品技术 冷冻破碎技术结合酶法工艺，让

42、富含蛋白质的肉制品充分分解后重新交联，使其由小到大重新形成新的整体，并结合肉制品保鲜、保湿技术形成韧性薄片肉制品。 9 豆渣综合利用制备宠物食品技术 以大豆渣为原料，采用微生物发酵、微射流均质机高压均质处理和高温蒸煮的方法来提高大豆膳食纤维中可溶性成分含量，研究不同发酵时间、不同处理压力和蒸煮温度以及蒸煮时间对提高豆渣可溶性膳食纤维含量的影响。 10 幼犬零食的冷冻干燥生产技术 通过前处理、预冻、干燥、后处理等工艺流程；初产品在升华干燥过程中，可溶性物质在原位置就地析出，避免了一般干燥方法中由于物料内部水分向其表面毛细流动迁移而将可溶性物质和营养物质携带至物料表面所造成的营养损失和物料表面硬化

43、等不良现象；制作过程中通过合理搭配保湿剂、稳定剂、粘合剂等，使产品内部充分粘合，并具有一定的机械强度及韧性，保证产品的耐咀嚼性。通过该技术、工艺生产的产品色泽、品质与鲜品基本相同，增进了宠物食品的适口性和营养价值。 （二） 核心技术与已取得的专利及非专利技术的对应关系 核心技术名称 对应的专利或非专利技术 类型 畜皮咬胶清洁化生产工艺集成技术 3 个非专利技术 非专利技术 胶原纤维复合制备技术 一种胶原纤维再生皮及其制备方法 一种胶原皮狗咬胶宠物食品 专利 新型宠物食品液熏技术 一种烟熏宠物食品的制作工艺 专利 动植物蛋白混合制备宠物食品技术 一种植物提取蛋白和动物蛋白混合制备幼犬零食的方法

44、专利 成犬洁牙骨无氨脱灰制备技术 1个非专利技术 非专利技术 植物蛋白复合制备幼犬洁牙片技术 1个非专利技术 非专利技术 宠物食品压纹制备技术 一种压纹技术胶原皮狗咬胶宠物食品及其加工工艺 专利 边角鸡肉交联制备薄片产品技术 1个非专利技术 非专利技术 豆渣综合利用制备宠物食品技术 1个非专利技术 非专利技术 幼犬零食的冷冻干燥生产技术 2个非专利技术 非专利技术 三、 项目产品质量控制体系 公司已建立完善的质量控制体系，严格按照 ISO9001、ISO14001、ISO22000、OHSAS18001、BRC 等管理体系的要求，按照相关国家标准、进口国标准或客户的特定要求组织生产。公司在生产

45、过程中涉及的过程与执行的国内标准如下表所示： 序号 项目 执行标准 1 菌落总数测定 SN0168-1992出口食品平板菌落计数 SN/T1897-2007食品中菌落总数的测定 序号 项目 执行标准 2 大肠杆菌测定 SN/T1896-2007食品中大肠菌群和大肠杆菌快速计数法 3 大肠菌群测定 SN0169-1992出口食品中大肠菌群、粪大肠菌群和大肠杆菌检验方法 SN/T1896-2007食品中大肠菌群和大肠杆菌快速计数法 GB/T4789.3大肠菌群计数 4 沙门氏菌检验 SN0170-1992出口食品沙门氏菌属（包括亚利桑那菌）检验方法 GB/T4789.4沙门氏菌检验 5 肠杆菌科检

46、验 AOAC2003.01选定食品中肠杆菌科的计数 6 生产用水 GB5749-2006生活饮用水卫生标准 7 重金属、有毒物检测 GB2721-2003食用盐卫生标准 8 食品添加剂/营养强化剂使用 GB2760-2003酱卫生标准 GB14880-2012食品营养强化剂使用标准 9 生产工艺 GB14881-2013食品生产通用卫生规范 10 辅料验收 GB13104-2014食糖卫生标准 GB317-2006白砂糖 GB2721-2003食用盐卫生标准 GB5461-2000食用盐 11 包装材料检测 GB9687-1988食品包装用聚乙烯成型品卫生标准 第五章 项目建设内容及实施方案 一、 项目实施主体及建设选址 本项目实施主体为越南好嚼有限公司，项目选址位于越南西宁省展鹏县安静社铃中三加工出口与工业区。 二、 项目建设用地使用权取得方式 根据越南相关法律法规，本项目所需用地采取租赁方式，来自于越南好嚼全资子公司。 三、 项目产品介绍 本扩建项目建成达产后将年产 2,000 吨宠物咀嚼食品及营养肉质零食。其产品成分、特性及用途如下表所示： 产品名称 成分 重要特性 预期用途 宠物咀嚼食品 （主要为畜皮咬胶、植物咬胶） 生牛皮、鸡肉、淀粉、食品添加剂 利用生牛皮、植物性淀粉、鸡肉等为主要原料辅以其它营养成份经混合搅拌、挤出成型、制作、烘烤等工艺制作而