正平股份：2017年年度报告.PDF

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1、2017 年年度报告 1/205 公司代码：603843 公司简称：正平股份 正平路桥建设股份有限公司正平路桥建设股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 2017 年年度报告 2/205 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、希

2、格玛会计师事务所（特殊普通合伙）希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报的审计报告。告。四、四、公司负责人公司负责人张海明张海明、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王黎莹王黎莹及会计机构负责人（会计主管人及会计机构负责人（会计主管人员）员）沈娟沈娟声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2017年度归属于上市公司股东的净

3、利润为47,303,736.91元。根据公司法和公司章程的有关规定：“公司当年符合利润分配条件的，现金分红的比例不少于当年实现的可分配利润（合并报表口径）的15%。”按母公司净利润提取法定盈余公积金307,039.39元，以2017年12月31日公司总股本400,003,000股为基数，每10股派发现金股利人民币0.20元(含税),共计派发人民币8,000,060.00元。分配后的未分配利润结转下一年度。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实际承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及

4、其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了围绕公司经营可能存在的主要风险，敬请查阅“第四节经营情况讨论与分析”中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素的内容。十、十、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 3/205 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 经营情

5、况讨论与分析经营情况讨论与分析.16 第五节第五节 重要事项重要事项.32 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.55 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.61 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情董事、监事、高级管理人员和员工情况况.62 第九节第九节 公司治理公司治理.72 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.77 第十一节第十一节 财务报告财务报告.78 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.205 2017 年年度报告 4/205 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义

6、：常用词语释义 正平股份、本公司、公司、股份公司 指 正平路桥建设股份有限公司 实际控制人 指 公司股东金生光、金生辉、李建莉三人 金阳光投资 指 青海金阳光投资集团有限公司，公司股东 吴江汇侨 指 吴江汇侨创业投资有限公司，公司股东 深圳兴通 指 深圳市兴通投资管理有限公司，公司股东 湖南中诚信 指 湖南中诚信鸿业创业投资中心（有限合伙），公司股东 金运工程、金运公司 指 青海金运交通工程有限责任公司，公司子公司 金丰工程、金丰公司 指 青海金丰交通建设工程有限责任公司，公司子公司 正和工程、正和公司 指 青海正和公路桥梁工程有限责任公司，公司子公司 正通检测、正通公司 指 青海正通土木工程

7、试验检测有限公司，公司子公司 正平养护、养护公司 指 青海正平公路养护工程有限公司，公司子公司 路拓制造、路拓公司 指 青海路拓工程设施制造有限公司，公司子公司 蓝图设计、蓝图公司 指 青海蓝图公路勘测设计有限责任公司，公司子公司 正平管廊、管廊公司 指 海东正平管廊设施制造有限公司，公司子公司 西藏工程、西藏公司 指 正平路桥（西藏）工程有限公司，公司子公司 正平投资、投资公司 指 正平投资发展（深圳）有限公司，公司子公司 诚富嘉实、基金公司 指 湖南诚富嘉实基金管理有限公司,正平投资参股公司 诚富加银 指 长沙诚富加银基础设施产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）隆地电力 指 陕西隆地电力自

8、动化有限公司，公司控股子公司 嘉兴实冠 指 嘉兴实冠投资合伙企业（有限合伙）正宁兴公司 指 青海正宁兴环保再生科技有限公司，正平养护控股子公司 贵州水利 指 贵州水利实业有限公司，公司控股子公司 正平袁家村 指 正平袁家村文化旅游开发管理有限公司，公司参股公司 金阳光铁路 指 新疆金阳光铁路建设管理有限公司，公司参股公司 金迪波纹管 指 湖南金迪波纹管业有限公司，路拓制造参股公司 金阳光电子 指 青海金阳光电子材料有限公司，金阳光投资子公司 金阳光建设 指 青海金阳光建设工程有限公司，公司控股子公司 金阳光房地产 指 青海金阳光房地产开发有限公司，金阳光投资子公司 金阳光特钢 指 青海金阳光特

9、种钢材股份有限公司，路拓制造参股公司 金阳光农业 指 青海金阳光现代农业发展有限公司，金阳光投资控股公司 金阳光物业 指 青海金阳光物业管理有限公司，金阳光房地产子公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 元 指 人民币元 A 股 指 境内上市人民币普通股 持续督导机构、申万宏源 指 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 希格玛会计师、年审会计师、会计师 指 希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）德恒律师、法律顾问、律师 指 北京德恒律师事务所 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 2017 年年度报告 5/205 招投标法 指 中华人民共和国招投标法 公司章程 指

10、经公司股东大会审议通过的、按照公司法和上市公司章程指引等中国相关法律法规修改的公司章程 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 正平路桥建设股份有限公司 公司的中文简称 正平股份 公司的外文名称 Zhengping Road&Bridge Construction Co.,Ltd.公司的法定代表人 张海明 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券业务经理 姓名 马富昕 程昱翔 联系地址 青海西宁市城西区五四西路67号 青海西宁市城西区五四

11、西路67号 电话 0971-8588071 0971-8588071 传真 0971-8580075 0971-8580075 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 西宁市长江路128号创新大厦14楼 公司注册地址的邮政编码 810000 公司办公地址 青海西宁市城西区五四西路67号 公司办公地址的邮政编码 810008 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 青海省西宁市城西区五四西路67号9楼董事会办公室 五、五

12、、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 正平股份 603843 2017 年年度报告 6/205 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 西安市浐灞生态区浐灞大道 1 号商务中心二期五楼 511-512 签字会计师姓名 王侠 吴丽 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 办公地址 北京市城西区太平桥大街 19 号 签字的保荐代表人姓名 卢瑞华 武远定 持续督导的期间 2016 年 9 月 5 日-2018 年 12

13、月 31 日 境内法律顾问 名称 北京德恒律师事务所 办公地址 北京市金融大街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 营业收入 1,485,915,280.27 2,114,845,032.08-29.74 2,407,793,560.74 归属于上市公司股东的净利润 47,303,736.91 90,743,609.96-47.87 88,392,139.05 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净

14、利润 45,918,803.69 79,160,666.46-41.99 87,613,179.19 经营活动产生的现金流量净额-486,292,439.14 120,266,205.75-504.35-239,704,220.35 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 归属于上市公司股东的净资产 1,256,483,441.00 1,220,664,286.23 2.93 697,817,653.29 总资产 3,848,852,036.57 3,612,925,548.03 6.53 2,602,665,933.95 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财

15、务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 基本每股收益（元股）0.12 0.27-55.56 0.29 稀释每股收益（元股）0.12 0.27-55.56 0.29 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.11 0.24-54.17 0.29 加权平均净资产收益率（%）3.69 10.16 减少6.47个百分点 13.36 扣除非经常性损益后的加权平3.58 8.86 减少5.28个百13.24 2017 年年度报告 7/205 均净资产收益率（%）分点 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准

16、则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上属于上市公司股东的净资产差异情况市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 项

17、目 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 172,226,823.04 418,810,662.25 358,779,871.16 536,097,923.82 归属于上市公司股东的净利润-13,968,897.84 31,219,460.70 8,287,165.72 21,766,008.33 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-13,968,897.84 30,551,765.86 8,806,283.46 20,529,652.21 经营活动产生的现金流量净额-666,403,481.11-5,099,

18、077.15-129,933,428.94 315,143,548.06 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 附注（如适用）2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 36,873.30 164,334.81 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,275,691.72 7,227,000.00 800,0

19、00.00 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时 2017 年年度报告 8/205 应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 586,997.26 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资

20、产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-233,355.78 330.00-32,455.00 其他符合非经常性损益定义的损益项目 5,408,370.70 少数股东权益影响额 所得税影响额-244,399.98 -1,089,630.50-152,919.

21、95 合计 1,384,933.22 11,582,943.50 778,959.86 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 9/205 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）主要业务 公司为青海省路桥工程施工行业龙头企业，主营业务为路桥工程的施工、养护、勘测设计、试验检测，以及钢制波纹涵管等工程设施产品的生产与销售，核心业务领域分别为基础设施投资、路桥建设、工程设施制造、路桥养护四大

22、板块。公司自 1993年成立以来，路桥建设主营业务一直保持稳定发展，涉及的地域也从青藏高原辐射到了全国。凭借二十多年来积累的施工建造、项目管理和技术品牌优势，为客户提供涵盖基建项目各阶段的综合解决方案。经过十多年的经验积累，能为客户提供多规格、高品质的工程设施产品，满足公路、铁路、能源等基础设施建设需求。公司的产业链不断向路桥建设的上下游延伸和拓展，尤其是 2016 年 9 月上市以后，公司规划从传统的路桥工程施工建造向交通及城市基础设施领域项目的投资、建设、管理、运营、维护，“五位一体”的投资建设运营商转型。报告期内，通过股权并购，陕西隆地电力加盟正平系列，公司业务板块增加了电力工程及能源互

23、联网投资建设领域。截至报告披露日，公司营业范围较上年增加了土地整理；场地拆迁（不含爆破）；绿化工程施工；河道治理；生态环境治理。（二）经营模式 公司业务开展主要包括搜集项目信息、投标、执行项目，以及在完工后向客户交付项目等环节。公司制定了完善的项目管理体系，涵盖编制标书、投标报价、工程组织策划、预算管理、合同管理、合同履行、项目监控、合同变更及项目完工与交接等整个合同程序。其中，公司路桥施工、勘测设计、工程检测、道路养护业务均属于路桥建设行业，主要项目运作过程与上述描述基本一致。工程设施制造业务主要包括市场信息收集、合同签订、产品设计与生产、产品交付等环节。经过多年的发展，公司已形成一系列完善

24、的生产经营管理体系，涵盖了设施制造的全过程控制，并积极参与并主导了相关产品行业标准的制订与推广。公司于 2016 年 11 月开始发展基础设施投资类项目，以获得包括合理设计、施工利润之外的投资利润，从而实现从承包商、制造商向投资商、运营商的转型升级。投资效益将成为公司持续健康发展的引擎。2017 年年度报告 10/205 报告期内，隆地电力加盟正平系列，公司开始迈入能源建设领域。隆地电力经营模式主要包括市场信息收集、投标、项目执行、质保期维护等环节。同时，隆地电力与电力行业设计院及电力建设公司保持直接合作，受设计院及建设公司委托开展电力设施建设项目。报告期内，公司从年初开始通过股权并购、设立控

25、股子公司等形式，不断完善产业布局，在基础设施领域打造投资商、承包商、制造商和运营商四个品牌，逐步形成公路建设、电力建设、水利建设和城镇建设“四业同发展”的产业格局，在建设行业发展上形成协同优势、联合优势和建设领域多牌照优势，不断推进公司“四商兴正平、四业同发展”战略落地。（三）各项业务具体情况 1.工程建设业务 工程施工为公司的传统主营业务是公司收入的主要来源，公司具有国家公路工程施工和市政公用工程 2 项总承包一级资质，桥梁、公路路面、公路路基、隧道 4 项专业承包一级资质，铁路施工总承包三级、防水防腐保温工程专业承包二级资质，公路、市政 2 项工程设计专业乙级资质和公路工程咨询丙级资质、工

26、程咨询丙级资质，公路工程试验检测乙级资质，中华人民共和国对外承包工程资质。公司多项工程荣获“江河源”省级优质工程奖项，获得多项部级工法、专利和科技创新成果。在青藏高原特殊地理环境下的施工技术能力和经验积累，为公司在青藏高原承接各类工程项目提供了坚实有力的基础。勘测设计业务范围主要包括公路工程勘察设计、咨询及规划服务、可行性研究报告编制、技术咨询、规划咨询等。工程检测业务范围主要包括公路工程参数的试验检测和见证取样检测等。2.工程设施制造业务 在立足青海、西藏市场的基础上，着力开发新疆、云南、贵州、湖南等中西部市场和东北市场。此外，加强与设计单位、科研院所交流合作，成功承办“管廊万里行-西宁站”

27、技术交流会，并参加了国内多个高峰论坛或交流大会，在进一步提高品牌影响力的同时，也扩大了波纹钢结构产品的应用范围。年产 5 万吨波纹钢管（板）项目已正式投产，螺旋波纹钢管成功打开市场，波纹钢板桥和挡土墙分别在贵州铜仁和青海卡布拉得到应用，为今后扩大市场份额奠定了基础。随着国内基础设施领域的投资力度不断扩大，以及城镇化建设的进一步推进，涉及的铁路、公路、市政行业投资2017 年年度报告 11/205 继续保持高位运行，高速公路、城市地下综合管廊、市政道路与桥梁等基础设施建设规模持续增加，给公司工程设施类产品提供了广阔的市场空间。3.项目投资业务 2016 年 11 月，公司设立了全资子公司正平投资

28、发展（深圳）有限公司，以期在基础设施领域 PPP 模式大力发展的“十三五”期内，以投资作为引领带动工程建设总承包业务的进一步扩大，充分发挥公司在投资建设运营维护方面的综合优势，以PPP+EPC 等多种投资建设模式，获得除工程建设和设施制造之外的其他综合性收益。4.养护工程业务 报告期内，养护业务板块积极在全国进行市场调查和分析，不断加深对青海、新疆市场的开发，与多家单位深入沟通交流，在投资与技术、设备融合经营方面进行了有益地探索和研究，在交通工程、养护热再生等方面加大投标力度。同时，紧紧抓住国家和青海省加大环保项目支持力度的机遇，认真调研分析经济效益、风险防控和相关政策文件，公司全资子公司青海

29、正平养护工程有限公司参与设立（出资额 2,550.00万元人民币，持有 51%股权）的合资公司青海正宁兴环保再生科技有限公司完成了工商注册手续，经营范围包括建筑垃圾、矿山矿渣处理及再利用；道路、建筑废旧材料回收及利用；路面新型材料研发、生产、销售；路面沥青材料的冷热再生加工；再生道路、建筑用材料的研发、生产、销售；预拌砂浆生产、销售；商砼、沥青混合料、水泥稳定土及辅助材料加工、生产、销售。5.电力建设业务 报告期内，公司收购隆地电力 51%股份，其经营范围主要包括：电力自动化控制技术及产品、计算机的研发、开发、销售、技术转让；高新技术产品的研发；电力设备的设计、生产、销售、安装调试、维修、试验

30、；电力控制监测产品、高低压电气成套产品、电动汽车充换电产品的设计、生产、销售；电力工程、输变电工程、水利水电工程、机电工程、变电站防腐工程、防火工程、网络工程的技术咨询、设计、施工、运行维护；电力工程的保护定值的整定计算；安防产品销售；电视监控工程的设计、施工；太阳能光伏应用系统的研发、安装调试；新能源汽车充电设施的研发、销售、建设、运营及维护；电动汽车销售、维修服务；汽车配件销售；汽车租赁服务；停车服务；平面广告设计；广告发布；互联网技术开发、技术服务；物联网技术开发；变电站、配电室的系统研发；电力相关软件的开发与技术服务。（四）行业情况说明 2017 年年度报告 12/205 报告期内，国

31、内经济保持新常态运行，GDP 较上年增长 6.9%，基础设施建设投资仍保持高位运行，涉及公路交通运输行业投资保持高位运行，城市地下综合管廊、市政道路与桥梁等基础设施项目借助 PPP 模式快速增长，加速推进新型城镇化建设，提供较多市场机会。按照“十三五”现代综合交通运输体系发展规划，在构建高品质快速交通网的要求下，政府将加快推进由 7 条首都放射线、11 条北南纵线、18 条东西横线，以及地区环线、并行线、联络线等组成的国家高速公路网建设，尽快打通国家高速公路主线待贯通路段，推进建设年代较早、交通繁忙的国家高速公路扩容改造和分流路线建设。有序发展地方高速公路，加强高速公路与口岸的衔接。继续推进普

32、通国道提质改造工作，重点加强西部地区、集中连片特困地区、老少边穷地区低等级普通国道升级改造和未贯通路段建设。根据 2018 年全国交通运输工作会议相关安排，2018 年交通运输固定资产投资规模预计与上年目标基本持平：新改建国省干线公路1.6万公里，全年新增高速公路通车里程 5000 公里，新改建国省干线公路 1.6 万公里，新改建农村公路 20 万公里。2018 年国务院政府工作报告中指出，2018 年要完成铁路投资7320 亿元。国家能源局关于印发 2018 年能源工作指导意见的通知中指出 2018年将进一步加强电网主干网架，年内计划新增500千伏及以上变电容量（含换流容量）1.7 亿千伏安

33、，输电线路 2.2 万公里。基础设施建设市场空间巨大。随着“十三五”期间国家对基础设施行业持续稳定投资和投资结构、方式的变化，青海省的投资规模也进一步扩大，“十三五”期间，仅交通基础设施投资规模就将达到 2000 亿元。青海省地域辽阔，是我国西部重要的战略保障后方。但青海省不沿边不靠海，陆上公路交通仍然是最重要的交通运输方式，从高速公路、国省道路、县级道路至通往各个农牧区的综合路网体系庞大，投、建、管、运、维的需求量更大，可持续性强。青海省作为经济欠发达省份，城市（镇）化的水平仍然较低，城市（镇）化建设过程中的城乡基础设施有巨大的后续需求和市场空间。报告期内，交通运输部先后对关于加快发展和规范

34、公路养护市场的指导意见公路养护工程管理办法（征求意见稿）关于印发全国公路养护市场调研工作方案的通知等政策征求意见，预示着全国养护工作由“重建轻养”向“建养并重”发展，公路养护市场化改革持续推进，养护体系不断完善。根据交通运输部数据显示，“十三五”期间，交通运输部持续加大对青海公路养护建设资金投入力度，2016 年安排青海省公路路网结构改造工程资金6100万元，2017年预计将安排2.84亿元。同时，2017 年年度报告 13/205 交通运输部提高了公路路网结构改造工程中央车购税资金的补助标准，较“十二五”普遍提高 20%以上，并重点向包括青海省在内的西部地区倾斜。养护市场化改革及青海地区养护

35、资金投入的不断提高，是公司养护业务发展的巨大机遇。自 2016 年以来，在三去一降一补供给侧改革的大背景下,国家对环境保护督查及整改力度不断加强，钢材去产能任务及化工、水泥等原材料价格上涨，为公司波纹钢管在地下管廊建设中的应用与推广提供了有利条件。按照公司战略发展规划，为进一步积极参与西部大开发和“一带一路”建设以及PPP 投资类的基础设施建设项目，发展产融结合的产业模式，借助资本市场，加快公司未来在建筑业产业链上下游延伸和拓展布局，实现公司产业升级、资产优化和可持续发展，公司于 2016 年 11 月开始致力于发展投资类业务。一方面，通过股权投资、并购重组、财务投资等投资方式，培育新的利润增

36、长点；另一方面，利用正平投资发展（深圳）有限公司平台，创新业务模式，大力拓展公司在公路工程、市政工程、轨道交通、海绵城市、地下管廊、环保工程等基础设施项目业务领域的投资和建设，使公司达到产业经营和资本经营的良性互补。加大公路养护业务的新技术推广和全国市场布局，进一步提升公司的核心竞争力和盈利能力，实现公司的持续稳定发展，给投资者以更好的回报。2018 年，公司将继续以投资为引领，重点在公路建设、电力建设、水利建设和城镇建设方面取得重大成果，进一步提高公司发展质量和综合效益。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 子公司正平投资

37、与上海盛实投资管理有限公司成立合伙企业嘉兴实冠投资合伙企业（有限合伙），其中正平投资认缴基金份额 42,000.00 万元，截止 2017 年 12 月 31日，已认缴 40,700.00 万元；新购置办公楼 15,603.28 万元；预付股权收购款 6,782.49万元。其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 （一）战略优势 2017 年年度报告 14/205 作为以基础设施建设为主业的上市公司，公司坚持“一体化渗透”经营战略，强力实现转型升级，从原来单一的基础设施建设承包商逐步转型成为基础设施

38、投资商、工程承包商、公路营运与维护服务商、设施产品制造商。目前，公司在本地区内同行业中的领先地位稳步提升，业务范围几乎涵盖了交通行业全寿命周期的产业链。工程项目遍布青海、新疆、西藏、河北、河南、湖南、四川、内蒙等地区，各业务板块均取得了较好的发展。报告期内，董事会科学研判，准确定位，顺应国家经济发展形势，在“四商兴正平”战略基础上增加了“四业同发展”的战略部署，即在基础设施领域打造投资商、承包商、制造商和运营商四个品牌，形成公路建设、电力建设、水利建设和城镇建设“四业同发展”的产业格局，在建设行业发展上形成协同优势、联合优势和建设领域多牌照优势。报告期内，公司在多方面、多层次领域取得了骄人业绩

39、：公司进入中国建筑业成长性企业 200 强，被青海省委办公厅、省政府办公厅授予“优秀非公有制企业”荣誉称号，第 14 次入选青海企业 50 强，第 4 次荣获青海省优势建筑企业，并荣获金融改革创新一等奖和全省非公经济领域民族团结进步创建活动先进单位等荣誉称号。（二）区域优势 作为青藏高原的本地企业，面对高海拔、高寒缺氧、气候干燥、风大、气压低、强紫外线辐射等恶劣因素影响，公司一贯坚持和发扬“特别能连续作战，特别能吃苦忍耐，特别能顾全大局”的战斗精神，通过 20 多年的历练，公司积累了在高海拔、高严寒、冻土、盐渍土地区丰富的施工经验和技术优势，也逐步确立了在本地区的优势地位。（三）技术优势 截至

40、 2016 年底，公司共获得了 9 项科技创新成果奖、11 项企业级工法、2 项省级工法、6 项部级工法、3 项施工技术发明专利和 33 项实用新型专利、4 项计算机软件著作权、主导并参与制定 1 项行业标准、制定并颁布 1 项企业标准、1 项技术指南、1 项地方标准。2016 年，公司被评定为省级技术中心，波纹钢结构综合管廊和公路波纹钢板结构挡土墙关键技术研究2 个科技项目申请立项。报告期内，公司建立并通过入库 15 个研发项目，其中 1 个科技项目获得青海省重点技术创新项目立项，6 个科技创新项目已完成立项申报；共获得了 4 项科技创新成果三等奖、2 项部级工法、3 项施工技术发明专利、2

41、5 项实用新型专利和 2 项省级科2017 年年度报告 15/205 技成果；参与研编的冷弯波纹钢管GB/T 34567-2017 国家标准并已发布，主导编制的 3 个波纹钢板桥地方标准已申报，波纹钢结构综合管廊成套技术研究科技项目已通过省科技厅专家组验收并认定为国内领先技术。由于在科研创新方面的突出业绩，公司被中国公路建设行业协会评为科技创新领军企业，5 人被评为科技创新英才。研发中心被青海省发改委认定为公路与市政设施工业化建造技术省级工程研究中心。公司现场原位拼装波纹钢板拱桥施工技术在中国路桥隧建设新技术新产品评选中，荣获“新技术应用奖”，正平管廊“钢制螺旋波纹管排水管道及抱箍式连接管件”

42、入选青海省建设领域先进适用技术与产品名录，路拓公司钢制波纹管（板）被评为中国冷弯型钢行业十大品牌和青海省名牌，养护公司荣获中国乳化沥青技术推广 30周年突出贡献奖，正通公司被评为高新技术企业。（四）管理优势 通过 20 多年的管理探索，公司逐步形成了一整套具有鲜明特色和文化烙印、符合企业和行业特点的十大高效管理体系，主要包括：以管理委员为骨干的项目、子公司、股份公司三级管理委员会管控体系；实施资金统一调配、人事统一管理、材料统一供应、设备统一配置、价款统一结算的“五个统一”项目管理体系；以成本预算为重点的全面预算管理体系；以监督委员为核心,全员参与的监督委员会运行体系；以高效、制衡为条件建立的

43、全业务流程体系；以规范的内控制度为核心的完备的内控体系；以团队目标和员工行为表现相结合,多层次全覆盖的全面绩效管理体系；以不同模式构建的薪酬激励体系；以项目经理星级评定，以管理委员会资格认定为重点的员工培养成长体系和以“让我和更多的人生活得更美好”的宗旨为指引的企业文化建设体系。由董事长金生光主创，首席执行官金生辉、产品制造事业部总经理李元庆参与创造的 管理委员会的应用，荣获“第五届青海省企业管理现代化创新成果”二等奖。（五）人才优势 公司拥有强大的核心技术团队，截止 2017 年 12 月 31 日，公司拥有中高级技术人员 113 名，其中教授级高工 2 名，国家级评审专家 2 名，省级优秀

44、专家 1 名，享受国务院政府特殊津贴专家人员 1 名。2017 年，公司新增高级工程师职称 13 人，工程师职称 32 人，初级职称 65 人，9 人通过一级建造师考试，员工入职培训、强化培训、专项培训共计 546 人次。（六）资质优势 2017 年年度报告 16/205 公司主营业务拥有公路工程施工总承包和市政公用工程施工总承包 2 项一级资质、公路桥梁、路面、路基、隧道 4 项专业承包一级资质及水利水电工程施工总承包二级、铁路施工总承包三级、防水防腐保温工程专业承包二级资质，公路、市政行业勘测设计乙级资质、工程咨询丙级资质、公路工程试验检测乙级资质，以及中华人民共和国对外承包工程资质；公司

45、控股子公司陕西隆地电力自动化有限公司拥有输变电工程专业承包叁级证书、承装（修、试）电力施工许可资质承装三级、承修三级、承试三级证书，工程设计资质电力行业（送电工程）乙级、（变电工程）乙级资质；公司控股子公司贵州水利实业有限公司拥有水利水电工程施工总承包壹级资质。公司控股子公司青海金阳光建设工程有限公司拥有建筑工程施工总承包壹级、钢结构工程专业承包贰级、建筑装修装饰工程专业承包贰级。截至年报披露日，公司已经拥有公路工程总承包一级、市政工程总承包一级、水利水电工程总承包一级、房屋建筑工程总承包一级四项总承包一级资质和电力工程承包相关资质。公司“四商兴正平、四业同发展”战略布局已经完成，正平股份以建

46、设领域全领域全产业链的综合性企业的新姿态，踏上新征程！第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 报告期内，公司及全体员工在董事会的领导下，按照“四商兴正平、四业同发展”的战略部署，紧紧抓住国内基建市场发展的良好机遇，围绕强化提质增效这一主线，规范企业和员工行为，合规经营，稳健开拓，努力提升企业业绩，继续完善内控体系，加强制度执行力度，提高企业研发水平，强力推进项目施工专业化、作业标准化和管理精细化，防范风险，强化管理，产融结合，逐步转型升级产业结构和盈利增长点，实现公司持续健康跨越发展的总体要求，统筹推进各项工作，全国布局和资源配置能力持

47、续优化，市场影响力和知名度均实现大幅提升：公司进一步加大在公路、市政、铁路、环保、电力和水利水电等基础设施建设领域的投资攻坚力度；公司放眼全国，结合自身产业优势和资本优势，积极寻找“优秀合伙人”，通过股权并购，陕西隆地电力加盟正平系列，增加了电力工程及能源互联网投资建设领域业务范围；经营方式上不断进行创新与探索，与国内设计、试验检测、养护、电力、水利等行业的领军企业深入交流沟通；市场开发方面集中资金、人才和资源优势，形成合力，充分利用已2017 年年度报告 17/205 进入资本市场的有利条件，以投资带动设计、施工、养护及产品制造等，努力推进四大业务板块协同发展。二、二、报告期内主要经营情况报

48、告期内主要经营情况 2017 年，本公司实现营业收入 148,591.53 万元，同比下降 29.74%，由于本期受国家大环境的影响，施工板块开工不足，相应按照完工百分比法确认的收入同比下降，归属于母公司所有者的净利润 4,730.37 万元，同比下降 47.87%；年末资产总额384,885.20万元，同比增加 6.53%；年末归属于母公司所有者权益125,648.34万元，同比增加 2.93%。(一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 1,485,91

49、5,280.27 2,114,845,032.08-29.74 营业成本 1,286,049,040.79 1,885,490,714.33-31.79 销售费用 8,550,471.12 8,462,379.97 1.04 管理费用 57,292,454.39 49,465,932.50 15.82 财务费用 58,060,365.68 57,656,412.52 0.70 经营活动产生的现金流量净额-486,292,439.14 120,266,205.75-504.35 投资活动产生的现金流量净额-627,816,026.13 49,561,248.05-1,366.75 筹资活动产生的

50、现金流量净额 267,251,923.02 529,082,302.61-49.49 研发支出 1,125,815.57 1.1.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 本期实现营业收入 148,591.53 万元，较上年同期减少 62,892.98 万元；本期发生营业成本 128,604.90 万元，较上年同期减少 59,944.17 万元。(1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）建筑业 1