桂冠电力：2017年年度报告.PDF

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1、2017 年年度报告 1/241 公司代码：600236 公司简称：桂冠电力 广西桂冠电力股份有限公司广西桂冠电力股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 2017 年年度报告 2/241 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、未出席董事情况未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出

2、席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 刘洪 公务原因 黄华标 三、三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人王森王森、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人李凯、李凯、总会计师曹军总会计师曹军及会计机构负责人（会计主管人及会计机构负责人（会计主管人员）员）卢文忠卢文忠声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或

3、公积金转增股本预案 经审计，桂冠公司（合并报表）2017 年度实现归属于上市公司股东净利润 2,510,746,061.30 元，按照公司法和公司章程规定，提取法定盈余公积金 236,844,256.07 元，年初未分配利润 3,970,946,818.46 元，2017 年现金分配上年度利润 788,237,780.20 元，年末未分配利润5,456,610,843.49 元。公司拟以 2017 年 12 月 31 日公司总股本 6,063,367,540 股为基数，向全体股东每 10 股派现金红利 3.3 元（含税）,预计现金分配利润数 2,000,911,288.20 元。本次利润分配不

4、实施盈余公积金和资本公积金转增股本。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 2017 年年度报告 3/241 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅年报中关于公司可能面对的经营风险因素的内容。十、十、其他其他 适用 不适用

5、 2017 年年度报告 4/241 目录目录 第一节第一节 释义释义.5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.11 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.42 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.61 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.67 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.68 第九节第九节 公司治理公司治理.79 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.82 第十一节第十一节

6、财务报告财务报告.86 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.241 2017 年年度报告 5/241 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 公司、本公司、桂冠电力 指 广西桂冠电力股份有限公司 董事会 指 广西桂冠电力股份有限公司董事会 监事会 指 广西桂冠电力股份有限公司监事会 股东大会 指 广西桂冠电力股份有限公司股东大会 公司章程 指 广西桂冠电力股份有限公司公司章程 报告期 指 2017 年度 大唐集团 指 中国大唐集团有限公司 聚源公司 指 大唐集团广西聚源电力有限公司 广西投资 指 广西投资集团有限公司

7、 贵州产投 指 贵州产业投资（集团）有限责任公司 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 广西桂冠电力股份有限公司 公司的中文简称 桂冠电力 公司的外文名称 Guangxi Guiguan Electric Power Co.,Ltd.公司的外文名称缩写 GGEP 公司的法定代表人 王森 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 张云 联系地址 南宁市青秀区民族大道126号 电话 0771-6118880 传真 0771-6118899 电子信箱 2017 年年度报告 6/241 三、三、基本情况基本情况简介简介

8、公司注册地址 南宁市青秀区民族大道126号 公司注册地址的邮政编码 530029 公司办公地址 南宁市青秀区民族大道126号 公司办公地址的邮政编码 530029 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 南宁市青秀区民族大道126号龙滩大厦2302室 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 桂冠电力 600236 六、六、其他其他相相关资料关

9、资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A座 8 层 签字会计师姓名 张克东、邵小军 公司聘请的会计师事务所（境外）名称 办公地址 签字会计师姓名 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 办公地址 签字的保荐代表人姓名 持续督导的期间 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 办公地址 签字的财务顾问主办人姓名 持续督导的期间 2017 年年度报告 7/241 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017

10、年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 调整后 调整前 营业收入 8,775,100,779.83 8,565,142,217.67 8,564,983,415.46 2.45 10,310,748,738.66 归属于上市公司股东的净利润 2,510,746,061.30 2,594,614,470.25 2,594,551,086.63-3.23 2,569,186,493.74 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,515,963,697.69 2,571,800,735.65 2,571,800,735.65-2.17 802,101,377.01 经5,944

11、,914,726.02 5,766,972,151.23 5,686,809,999.02 3.09 7,968,399,397.13 2017 年年度报告 8/241 营活动产生的现金流量净额 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 14,887,717,981.22 13,335,648,021.65 13,174,645,026.92 11.64 12,551,372,956.88 总资产 41,277,005,869.58 41,933,952,001.09 39,550,855,096.59-1.57 43,4

12、04,386,436.32 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 调整后 调整前 基本每股收益（元股）0.4141 0.4279 0.4279-3.23 0.5421 稀释每股收益（元股）0.4141 0.4279 0.4279-3.23 0.5421 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.4149 0.4242 0.4242-2.19 0.3517 加权平均净资产收益率（%）17.98 20.18 20.07 减少2.2个百分点 29.99 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）18.02 19.90 19.

13、90 减少1.88个百分点 19.20 2017 年年度报告 9/241 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 1.基本每股收益变动原因说明：公司本年计提资产价值损失金额较以前年度增加，公司本年利润较 2016 年度下降，导致每股收益下降。2.稀释每股收益变动原因说明：公司本期无潜在普通股，本年度稀释每股收益与基本每股收益一致。3.扣除非经常性损益后的基本每股收益变动原因说明：在计算此项指标时，根据证监会有关规定，公司扣除了非经常性损益，其对提高公司每股收益产生了积极影响。4.扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率变动原因说明：在计算此项指标时，根据证监会有关规定，公

14、司扣除了非经常性损益，由于公司归属于上市公司股东净利润较上年减少，平均净资产较上年增加，其最终使公司加权平均净资产收益率降低。八、八、境内外会计准则下会境内外会计准则下会计数据差异计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况

15、适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 1,803,309,565.81 1,829,756,353.63 2,874,671,444.91 2,267,363,415.48 归属于上市公司股东的净利润 320,107,701.46 421,805,443.85 1,101,672,334.49 667,160,581.50 归属于上市公司股东的扣除非经常

16、性损益后的净利润 321,921,017.15 421,376,169.20 1,099,730,551.39 672,935,959.95 2017 年年度报告 10/241 经营活动产生的现金流量净额 1,037,053,587.09 1,311,147,864.49 1,679,242,167.26 1,917,471,107.18 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 附注（如适用）2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 719,

17、226.19 6,318,884.34 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 3,879,604.47 17,002,612.39 3,320,105.34 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合

18、费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 131,895.87 1,758,197,055.07 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 2017 年年度报告 11/241 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益

19、进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-12,630,685.01 20,851,891.12 3,934,906.64 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 2,343,688.34 -6,584,601.84-1,683,192.85 所得税影响额 1,189,755.81 -9,307,289.13-3,002,641.81 合计-5,217,636.39 22,813,734.60 1,767,085,116.73 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、其他其他 适用

20、 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主（一）主要业务、经营模式：要业务、经营模式：公司主要投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目，包括水电、火电和风电等，主要发电资产位于广西；发电是公司当前的核心业务，为适应电力体制改革的需要，公司积极参与售电侧改革，正在开展以电为主的发-售电业务拓展。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。2017 年年度报告 12/241 （二）（二）行业情况：行业情况：电力工业作为国民经济的重要基础产业，与经济发展正相关。2017 年国

21、内生产总值增长 6.9%，保持中高速增长。据国家能源局数据统计，2017 年全社会用电量 63,077 亿千瓦时，同比增长 6.6%。分产业看，第一产业用电量 1,155 亿千瓦时，同比增长 7.3%；第二产业用电量 44,413 亿千瓦时，增长 5.5%；第三产业用电量 8,814 亿千瓦时，增长 10.7%；城乡居民生活用电量 8695 亿千瓦时，增长 7.8%。2017 年，全国 6,000 千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时为 3,786 小时，同比减少11 小时。其中，水电设备平均利用小时为 3,579 小时，同比减少 40 小时；火电设备平均利用小时为 4,209 小时，同比增

22、加 23 小时。2017 年，全国电源新增生产能力（正式投产）13,372 万千瓦，其中，水电 1,287 万千瓦，火电 4,578 万千瓦。（三）（三）20172017 年广西地区发电形势：年广西地区发电形势：受全社会用电增长率不高、上年新增装机较多等因素影响，广西电力过剩，全区各类电量竞争激烈，全区统调火电利用小时约 2,200 小时，处于历史低位，水电发生一定弃水。（四）公司所处的行业地位（四）公司所处的行业地位：公司目前投资的发电业务（含前期项目）分布在广西、四川、贵州、山东、湖北、云南、西藏和福建等多个省区。截至 2017 年底公司在役装机容量 1,086.65万千瓦，其中水电装机

23、925.50 万千瓦，火电装机 133 万千瓦，风电装机 28.15 万千瓦。在役水电装机占 85.17%，已投产、在建及前期水电业务分布在广西、四川、云南、湖北、西藏和福建等省区。在经济增速放缓、市场竞争加剧、国家大力提倡节能环保的情况下，水电作为低成本的清洁能源，经济效益和社会效益优势突出，具有较强的抗风险能力。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 (一）清洁能源优势凸显，电源结构日趋合理 公司电源结构较为合理，以水电为主，水电、风电等清洁能源占公司在役

24、装机容量的 87.76%，其中水电装机容量达 925.5 万千瓦，经营指标优良；风电从小到大逐渐形成规模。受益于节能环保，清洁能源优先上网的政策，水电利用小时数相对稳定，整体平均水电电价较低，在未来的电力市场竞争中有竞价优势。(二）上市以来积累了丰富的管理、技术和人才优势 2017 年年度报告 13/241 公司上市以来，随着红水河流域梯级电站的开发和多年来实施的“购建并举，跨区域发展”的战略，积累了丰富的水电项目建设和运营管理经验。目前水电站的生产管理处国内同行业先进水平，具有建设“投资省、质量优、工期短”的水电站精品工程的实力和经验；锻炼和造就了一大批水电建设、经营和管理人才。（三）把握机

25、遇，积极参与售电侧改革 随着电力体制改革的不断深入，公司积极参与售电侧改革，成立了全资子公司广西大唐桂冠电力营销有限公司，与广西电网公司联合组建了全国首家厂网合资的售电公司，参股了广西区政府主导的电力交易中心并获董事席位，为公司延伸产业链、培育新的效益增长点搭建了平台。(四）充分发挥融资功能，促进资产并购整合 公司积极把握资本市场深化改革带来的机遇，通过银行和资本市场双重通道筹集资金降低资金成本，并不断探索新的融资工具和渠道，优化债务结构；同时积极寻找资产整合和并购机会。（五）规范公司治理，探索专业化和集约化管控模式 利用在红水河流域的规模化优势，对生产要素实行集约化管理，成立集控中心、资金调

26、度中心等专业化机构对生产、资金进行科学化管控。已投运的集控中心成为了国内最大的跨专业、跨流域的综合集控平台，优化调度后整体水能利用率提高了 3-5%，运行人员减少约 40%；资金中心发挥了资金统筹调度和降低资金安全风险的作用。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2017 年以来，公司以打造“国际一流清洁能源公司”发展愿景为引领，紧扣增收创效、提质增效核心任务，安全保持平稳，经营成果显著，公司荣获了“全国文明单位”等荣誉。（一）克服外部不利经营环境，价值创造仍取得较大成效。利润总额完成 34.37 亿元，同比减利 4164 万元。归母

27、利 25.11 亿元，同比减少 8387 万元，经济增加值完成 19.29 亿元。电量完成 370.75 亿千瓦时，电价完成 279.26 元/兆瓦时，资产负债率完成 59.26%，较上年期末降低 3.85 个百分点。新投产去学水电站 24.6 万千瓦，新开工宾阳马王一期风电 10 万千瓦，新核准遵义枫香一期风电 5 万千瓦。2017 年年度报告 14/241 （二）管理质量取得较大提升。转变管理思路，实施管理变革，突出管理效益，推进管理升级。保安全、抢电量、降成本、争政策、补短板、强科技迈上新台阶。安全管控有力。安全生产做到了“抓住、盯紧、管好”。特别是，“履职能力评价”促进发现和提出问题能

28、力显著提升，解决问题能力显著提升；“设备健康评价”推动消缺率、设备完好率、风机可利用率等指标整体提升。着重演练防汛度汛预案，实现安全平稳度汛。成本压降有效。推进标准定员、标准定额、刚性预算，外委费用同比压减 25%。财务费用节约 0.65 亿元。6 月抓住“窗口期”购进澳煤 23 万吨，节支 2300 万元；配煤掺烧效益 1071 万元。集中采购节支明显，单位容量可控费用对标取得阶段性进步。政策争取有为。研究并转化税收政策、降本 2657 万元。龙滩、岩滩和风电退税收入等合计2.45 亿元。指标大幅优化。推进“创一流”，加强对标整改，狠抓火电提升，供电煤耗同比跃降 33.61克/千瓦时，是前五

29、年累计下降值的近 3 倍、是前五年年均下降值的 14 倍，折射出管理是关键，挖潜增效 4400 万元；发电耗油同比骤降 1710 吨、节约燃油成本 992 万元，油耗区域对标最优；负荷率同比上升 2.28%、高出区域 12.28 个百分点，区域第一。狠抓水电“三大任务”提升，狠补设备质量、经济运行短板，挖潜增效 1000 万元。狠抓风电提升，强化设备质量管控，大部件影响“非停时间”同比减少 15.6%。科技创新持续推进。公司系统获得国家知识产权局授权专利 40 项，其中发明专利 9 项、实用新型专利 31 项。科技成果 22 项获行业奖励、一等奖 2 项。获奖等级、质量及数量创“新”提升，综合

30、效益凸显。依法治企切实加强。落实企业主要负责人法治建设第一责任人制度，“法治大唐”建设取得成效。高度负责、有效整改监事会集中重点检查等问题。发挥巡视、审计利剑作用，组织基层企业加强内审，实施工程项目造价审计，保证了公司安全、稳定、可持续发展的和谐局面。（三）体制机制改革取得较大突破。综合绩效考评机制、动态的用人机制、灵活的分配机制、创新发展机制、精品工程机制和“对管理者的管理、对监督者的监督、对考核者的考核”（简称“三对”）“大监督”机制逐步落地，“六大机制”作用凸显；协同推进水电集控运营模式、财务中心、区域小水电集控、标准化检修等改革进程（四）瘦身健体取得阶段性进展。推进“瘦身健体”，优结构

31、、压层级、减亏损、促提质。推进桂冠参股清理，挂牌转让百色银海铝业参股权。加强上市公司管理，依法依规治理能力提升。2017 年年度报告 15/241 （五）生产组织模式实现较大创新。建成投运流域集控中心，实现远程集控跨流域控制，集控效益日益显现，并探索了集控模式下的生产关系。（六）“双新”“双优”取得重要成果。“双新”“双优”是推动各项工作发生转折的“双驱”，员工精神面貌焕然一新，企业面貌发生重大变化。（七）队伍建设开创了新风局面。坚持因事择人、人岗适配，跨年分两批次调整领导干部，领导干部队伍专业、知识、年龄结构得到初步改善。（八）党的建设全面加强。两级党委将学懂弄通做实十九大精神作为首要政治任

32、务，融入“两学一做”学习教育常态化制度化，认真履行企业社会责任，落实三年精准扶贫资金。桂冠公司、岩滩公司荣获“全国文明单位”，龙滩荣获“全国五一劳动奖状”、桂开一个班组荣获“全国工人先锋号”。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2017 年，公司直属及控股公司电厂累计完成发电量 370.75 亿千瓦时，同比增加 2.62%。其中：水电 346.6 亿千瓦时，同比增加 6.34%；火电 19.26 亿千瓦时，同比减少 37.65%；风电 4.9 亿千瓦时，同比增加 9.34%。2017年公司实现营业收入87.75亿元，同比增加2.45%；营业成本39.45亿元，同比增加1.94%。

33、截至 2017 年 12 月 31 日，公司总资产 412.77 亿元,比年初下降 1.57%；总负债 244.62 亿元，比年初降低 7.57%；资产负债率 59.26%，较年初下降 3.85 个百分点；归属于上市公司股东的净资产148.88 亿元，比年初增加 37.41%。归属于上市公司股东的净利润 25.11 亿元，同比减少 3.23%。基本每股收益 0.41 元，同比减少 3.23%。全年经营活动产生现金净流量 59.45 亿元,比上年增加3.09%。(一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目

34、 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 8,775,100,779.83 8,565,142,217.67 2.45 营业成本 3,944,831,596.26 3,869,523,702.94 1.95 销售费用 管理费用 335,269,520.96 318,462,075.79 5.28 财务费用 986,006,798.47 1,050,551,895.01-6.14 经营活动产生的现金流量净额 5,944,914,726.02 5,766,972,151.23 3.09 投资活动产生的现金流量净额-1,639,580,821.99-1,582,720,329.61-3.59 2

35、017 年年度报告 16/241 筹资活动产生的现金流量净额-3,946,317,600.98-6,731,884,076.58 41.38 研发支出 32,689,200.00 29,063,100.00 12.48 1.1.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 （1）公司全年实现营业收入 87.75 亿元，比上年同期 85.65 亿元，同比增加 2.45%，收入增加原因是公司部分电厂发电量增加及在建电站项目完工并发电。（2）公司全年营业成本 39.45 亿元，比上年同期 38.70 亿元，同比增加 1.95%，成本增加原因一是去学水电站本年度投产发电，增加发电成本；二是公司上年有调整

36、以前年度库区基金。(1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）电力 8,740,051,879.77 3,934,272,510.60 54.99 2.49 1.91 增加0.26 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）水电销售收入 7,781,289,425.94 2,840,561,960.81

37、63.49 4.73 10.08 减少1.78 个百分点 火电销售收入 787,674,107.07 1,033,422,042.59-46.05-10.83-9.74 减少1.59 个百分点 风电销售收入 251,190,001.48 140,390,161.92 44.11 17.13 3.72 增加7.23 个百分点 内部代发电量-80,101,654.72-80,101,654.72 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减营业成本比上年增减毛利率比上年增减（%）2017 年年度报告 17/241 （%）（%）广西 7,999,778,192.70

38、 3,504,219,796.10 56.40 1.28 1.76 减少0.20 个百分点 贵州 147,782,338.35 64,427,602.49 53.24 33.42 24.38 增加3.16 个百分点 湖北 105,080,482.83 63,924,831.28 27.51 22.57 2.86 增加11.66 个百分点 四川 384,003,202.76 225,737,721.30 33.29 16.77 2.90 增加7.92 个百分点 山东 103,407,663.13 75,962,559.43 19.41-0.27-9.09 增加7.13 个百分点 主营业务分行业、

39、分产品、分地区情况的说明 适用 不适用 公司水电主要分布在广西、四川、湖北地区；火电在广西地区；风电主要分布在山东、贵州地区。(2).(2).产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上年增减（%）销售量比上年增减（%）库存量比上年增减（%）电力 370.75 366.18 0.00 2.62 2.94 0.00 产销量情况说明 电能的生产、输送、分配以及转换为其它形态能量的过程，是同时进行的，因此本年度发电量扣除厂用电和输送损耗外，全部销售给电网，没有库存电量。(3).(3).成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本

40、期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 电力 燃料费 489,933,881.44 12.42 630,396,226.66 16.29-22.28 受合2017 年年度报告 18/241 山公司发电减少影响 电力 职工薪酬 437,584,628.05 11.09 434,643,403.48 11.23 0.68 与同期相比变化较小 电力 折旧 2,056,962,842.23 52.14 2,034,703,306.99 52.59 1.09 与同期相比变化较小 电力 修理费 118,834,960.58 3.01

41、 154,739,367.66 4.00-23.20 公司进一步压缩费用开支水平，修理费较同期下降 电力 水费及水资源费 566,028,754.12 14.35 219,591,575.46 5.67 157.76 影响原因主要有：1.因下属岩滩公司的库区扶持基金属于不可控的财政规费，本年2017 年年度报告 19/241 列支项目有其他物耗制造费调整至了水费及水资源费 2.上年有调减以前年度库区基金 电力 其他物耗制造费 264,927,444.18 6.72 386,539,227.11 9.99-31.46 下属岩滩公司的库区扶持基金属于不可控的财政规费，本年列支项目有其他物耗制造费调

42、整至了水费及水资源费 2017 年年度报告 20/241 其他 其他 10,559,085.66 0.27 8,910,595.58 0.23 20.06 各公司零星业务成本变化 合计 3,944,831,596.26 100.00 3,869,523,702.94 100 1.95 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 电力 燃料费 489,933,881.44 12.42 630,396,226.66 16.29-22.28 受合山公司发电减少影响 电力 职工薪酬 437,584

43、,628.05 11.09 434,643,403.48 11.23 0.68 与同期相比变化较小 电力 折旧 2,056,962,842.23 52.14 2,034,703,306.99 52.59 1.09 与同期相比变化较小 电力 修理费 118,834,960.58 3.01 154,739,367.66 4.00-23.20 公司进一步压缩费用开支水平，修理费较同期下降 电力 水费及水资源费 566,028,754.12 14.35 219,591,575.46 5.67 157.76 影响原因主要2017 年年度报告 21/241 有：1.因下属岩滩公司的库区扶持基金属于不可控的

44、财政规费，本年列支项目有其他物耗制造费调整至了水费及水资源费 2.上年有调减以前年度库区基金 电力 其他物耗制造费 264,927,444.18 6.72 386,539,227.11 9.99-31.46 下属岩滩公司的库区扶持基金属于不可控的财2017 年年度报告 22/241 政规费，本年列支项目有其他物耗制造费调整至了水费及水资源费 其他 其他 10,559,085.66 0.27 8,910,595.58 0.23 18.50 各公司零星业务成本变化 合计 3,944,831,596.26 100.00 3,869,523,702.94 100 1.95 成本分析其他情况说明 适用

45、不适用 (4).(4).主要销售客户及主要供应商情况主要销售客户及主要供应商情况 适用 不适用 2.2.费用费用 适用 不适用 1.管理费用 本年发生管理费用 3.35 亿元，比上年同期增加 5.28%，增加的主要原因是本期办公场所租赁费增加。2.财务费用 本年发生财务费用 9.86 亿元，比上年同期下降 6.14%，下降的主要原因是公司采取提前归还贷款及其他带息融资等措施。3.3.研发投入研发投入 研发研发投入投入情况表情况表 适用 不适用 2017 年年度报告 23/241 单位：万元 本期费用化研发投入 1,195.78 本期资本化研发投入 2,073.14 研发投入合计 3,268.9

46、2 研发投入总额占营业收入比例（%）0.37 公司研发人员的数量 1,607 研发人员数量占公司总人数的比例（%）41.82 研发投入资本化的比重（%）63.42 情况说明情况说明 适用 不适用 科技研发费用 3268.92 万元包含与科技相关的技改项目费用；公司总人数 2739 人，研发人员为公司参与科技研发的工程技术人员和生产人员，合计 1607 人，专职研发人员 0 人。4.4.现金流现金流 适用 不适用 （1 1）经营活动现金流量）经营活动现金流量 2017 年公司收到经营活动现金流入 1,036,703 万元,比上年同期 1,036,984 万元减少 281 万元，减幅为 0.03%

47、，与上年同期基本持平；经营活动现金流出 442,211 万元，比上年同期 460,287 减少 18,076 万元，减幅 3.93%，减少的原因是缴纳各项税费减少。经营活动产生现金净流量 594,491 万元,比上年同期 576,697 万元增加 17,794 万元，涨幅3.09%。（2 2）投资活动现金流量）投资活动现金流量 2017 年公司收到投资活动现金流入 3,749 万元，比上年同期 3,973 万元减少 224 万元，减幅 5.64%,与上年基本持平。投资活动现金流出 167,707 万元，比上年同期 162,245 万元增加 5,462 万元，涨幅 3.37%,增加的原因是新增子

48、公司得荣公司的投资款。投资活动现金净流量-163,958 万元,比上年同期-158,272 万元下降 3.59%。（3 3）筹资活动现金流量）筹资活动现金流量 2017 年公司收到筹资活动现金流入 427,300 万元，比上年 286,010 万元增加 141,290 万元，涨幅 49.4%,上涨的原因是银行借款的增加；2017 年年度报告 24/241 筹资活动现金流出 821,932 万元，比上年同期 959,198 万元减少 137,267 万元，减幅 14.31%，主要原因是本期偿还银行借款利息现金流出的减少；筹资活动现金净流量-394,632 万元，比上年同期-673,188 万元增

49、加 278,556 万元。(二二)非导致利润重大变化的说明非导致利润重大变化的说明 适用 不适用 (三三)资产、负债情况分析资产、负债情况分析 适用 不适用 1.1.资产资产及及负债负债状状况况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例（%）上期期末数 上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）情况说明 货币资金 2,067,737,135.12 5.01 1,714,500,444.55 4.09 20.60 主 要是 本期 经营 效益 相对 上期 较好 及分 红大 幅减少。存货 160,665,856.37 0.39 84,035,356.21 0.

50、20 91.19 主 要是 四季 度火 电置 换水电，火 电发 电量 减少，燃 料2017 年年度报告 25/241 库 存增加。固定资产 33,669,173,673.03 81.57 33,192,408,281.17 79.15 1.44 主 要是 在建 项目 完工 转固。在建工程 2,240,323,537.17 5.43 4,016,222,091.10 9.58-44.22 主 要是 在建 项目 完工 转固。短期借款 1,330,000,000.00 3.22 250,000,000.00 0.60 432.00 主 要是 根据 经营 需要 本期 增加 了部 分短 期融资。应 付