电池片项目后评估分析_范文.docx
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1、泓域/电池片项目后评估分析电池片项目后评估分析xx(集团)有限公司目录一、 投资项目评估学的形成与实践3二、 投资概述8三、 项目16四、 项目评估23五、 项目评估报告的撰写要求36六、 项目总评估的必要性39七、 项目后评估的作用43八、 项目后评估的内容46九、 项目概况54十、 产业环境分析58十一、 电池片简介及发展趋势59十二、 必要性分析61十三、 项目进度计划62项目实施进度计划一览表63十四、 投资估算及资金筹措64建设投资估算表66建设期利息估算表67流动资金估算表68总投资及构成一览表70项目投资计划与资金筹措一览表71一、 投资项目评估学的形成与实践(一)投资项目评估学
2、的形成项目评估源于投资学中的投资决策问题。在最初的投资决策活动中,一个富有经验的投资决策者足以凭经验解决他所面临的复杂问题。但是,随着社会化大生产和工业资本的发展,经济活动逐渐复杂起来,在这种情况下单凭决策者的经验已不能满足投资决策的需要,于是,初级阶段的项目评估理论和方法开始产生,那就是以西方福利经济学理论为基础,以财务分析为主要手段,对投资项目进行分析决策。财务分析主要是从企业(或项目单位)盈利角度所进行的分析,它对私人投资有极其重要的意义。但是,资本主义私人经济的增长也带来了政府对公用事业投资的增长。对公用事业投资的分析,就不能完全用财务分析的方法。随着资本主义生产力发展带来的一系列大的
3、公用投资项目的开发,经济学家对这些项目的经济效益评估做了较深入的研究,其结果就形成了不应从项目本身,而应从整个国家经济系统的角度去评价一个项目的经济和社会效益的思想。其后,在20世纪五六十年代,一些发达国家,特别是一些国际金融组织在帮助发展中国家建设一些工程项目时,发现用传统的财务分析的方法已无法正确进行投资项目的决策。这些发展中国家商品市场发育不完善,物资供给短缺,为了保护本国的工农业发展又都实行了经济保护价格和保护汇率制度,因而各种资源与产出物的价格往往是扭曲的,并不能反映它们的真正价值。因此,用这样的价格进行分析计算,无法正确确定一个投资项目对这个国家经济发展的真正贡献。正是在上述背景下
4、,项目评估从单纯的财务分析向着眼于整个经济系统的经济分析发展。20世纪60年代末,具有实用价值的项目经济评估理论正式诞生。1968年,英国牛津大学经济学教授李特尔和数学教授米尔利斯联合编写了发展中国家工业项目分析手册一书,系统地提出了进行投资项目评估的理论和方法。1972年,联合国工业发展组织出版了项目评价准则一书。此书是由伦敦经济学院的帕萨,达斯古普塔、阿马泰亚,森和哈佛大学的斯蒂芬,马格林三人合作撰写的,是项目评估中的又一本重要著作。1974年,李特尔和米尔利斯对他们1968年出版的发展中国家工业项目分析手册一书做了修订和补充,改名为发展中国家项目评价和规划。1975年,世界银行工作人员林
5、恩,斯夸尔和赫尔曼,G.范德塔克合作出版了项目经济分析一书。这本书推动了项目评估理论的发展。1972年,世界银行出版了J.普赖斯,吉延格撰写的农业项目经济分析,第一次将项目评估的理论和方法引入农业(1982年又做了修订)。1980年,联合国工业发展组织与阿拉伯工业发展中心联合编写出版了工业项目评价手册一书。这本书提出了一套比较适合发展中国家使用的项目评估理论和方法。以上所提及的这些项目评估的经典性著作,为项目评估的发展做出了重要的贡献,同时它们也分别代表了不同的理论学派。总之,项目评估科学的形成是沿着从财务评估到经济评估再到社会评估的思想路线。这三个不同的评估层次具有不同的着眼点、不同的利益主
6、体和不同的广度和深度。同时,在项目评估科学的发展中形成了四大评估学派,它们的理论主张和操作方法在具体的项目评估实践中得到广泛应用。(二)投资项目评估学的实践大规模的投资项目评估实践是从20世纪30年代美国开发治理田纳西河流域开始的。美国政府在1936年通过了洪水控制法案,对项目评估的社会成本效益法做了总结。洪水控制法案称:控制洪水事关全国福利。控制洪水项目的效益应当包括所有个人得到的收益。联邦政府决定是否实施控制洪水项目的一般准则是:项目的效益必须超过其成本。但是洪水控制法案并没有提出一套完整的项目评估方法。1950年美国联邦河谷委员会成本收益分委会发表对河谷项目进行经济分析的建议,试图总结出
7、一套大家一致同意的比较成本和效益的规则,使项目评估程序标准化。1952年,美国预算局发表A47号预算周期文件,正式提出了指导预算局评估预算的各种考虑。在20世纪50年代甚至60年代,该文件一直是项目评估的官方指南。1958年围绕着治水问题,美国同时出版了三本重要著作:埃克斯坦的水利资源的发展、麦克基恩的系统分析中的政府效率及克鲁提纳和埃克斯坦合编的项目评估案例研究。这三本书都试图把项目评估实践与福利经济学理论紧密联系起来。20世纪60年代初,在马斯所作的哈佛水利资源规划中,项目评估实践和福利经济学理论之间的联系得到了进一步加强。第二次世界大战后,世界上出现了一大批新兴的发展中国家,发展成为国际
8、社会关注的热点问题。当时,几个主要发达资本主义国家出于冷战及其自身经济利益的考虑,决定向发展中国家提供一定的经济援助。这便促使发达资本主义国家的一些经济学家研究发展中国家的实际问题。面对发展中国家与发达资本主义国家社会经济生活之间的巨大反差,西方经济理论,特别是福利经济学的项目评估理论基础被项目评估的实践动摇。另外,由于发达资本主义国家为发展中国家提供的双边和多边资金援助大都采取项目贷款的形式,因而西方项目评估学便随着项目贷款一起输入发展中国家,并得到进一步的实践。同时,根据发展中国家的经济特点,项目评估理论在福利经济学的基础上逐渐引入西方发展经济学和边际分析等新的经济理论。在项目评估工作的实
9、际推行方面,世界银行发挥了极大的作用,做了多方面有益的实践。世界银行成立于1945年,从1947年起成为联合国的专门机构,现有成员约140个。世界银行下设的两大业务机构是国际金融公司和国际开发协会,前者着重对成员的私人企业提供长期贷款,后者主要对发展中国家提供优惠的长期贷款,具有援助性质,所以十分重视贷款的经济效益。在成立后的前20年中,贷款的2/3用于援助电力和运输等基础设施项目。它当时认为,发展中国家只要有了充分的基础设施和逐步实现工业化,就可以带来经济的发展和人民生活的改善。但事实是,这样的做法并没有增加发展中国家的就业机会,没有减轻贫困和迅速改变经济落后的状况。相反,由于忽视了农业,这
10、些国家的粮食储备不足,从而被迫大量进口粮食,国际收支逆差不断增加。通过贷款实践,世界银行认识到,农业落后确实是发展中国家急待解决的一大问题。资助发展中国家发展经济,必须与农业发展紧密结合起来,才能使他们逐步摆脱贫困落后的面貌。因而世界银行对农业贷款的比重也逐年增长。1960年农业项目贷款占世界银行全部贷款总额的7%,到1985年增加到40%以上。世界银行的贷款主要是项目贷款,只在“特殊情况下”才提供非项目贷款。多年来,世界银行在项目的投资管理方面积累了比较丰富的实践经验,形成了一套完整而又严格的制度、程序和方法。世界银行进行项目评估的具体方法主要是成本效益分析法。同时,为了确保贷款项目具有盈利
11、能力和偿还能力,对每一项目从计划到实现,要经过六个阶段的“项目周期”,即项目的选定、准备、评估、谈判、执行和评价总结。世界银行采用的成本效益分析法,经实践证明是一套成功的方法,目前世界各国都在使用。为了帮助各国提高项目管理水平,特别是提高项目评估水平,世界银行在许多国家举办了项目评估的培训学习班。我国恢复了世界银行的席位以来,也在世界银行的帮助下培训了项目管理人员,并在全国范围内开展了项目评估实践。二、 投资概述(一)投资及其特征投资有广义和狭义之分。广义的投资是指投资者为某种目的而进行的一次资源投放活动。投资者包括政府、企业和个人等。资源分为无形资源和有形资源两大类。无形资源主要指知识产权、
12、发明专利、专有技术和商标商誉等。有形资源主要指人、财、物,包括劳动力、资本金、房地产和物资设备。随着科学技术的进步,无形资产在经济发展中所起的作用越来越大,将成为知识经济的主要推动力,但我国的经济发展目前主要靠有形资源的投入。狭义的投资是指经济主体为实现经济目的而进行的一次资本金的投放活动。经济主体主要指为实现经济目的而从事经济活动的个人和企业,并将成为市场经济的投资主体,政府机构将逐步撤出经济活动,专门从事市场经济赋予它们的本职工作。这也是计划经济和市场经济的分界线。经济目的是指投入资本金后以期将来能获取最佳增值。资本金是与国际经济接轨有关的一个新名词,把过去资本主义国家投入的资本和社会主义
13、国家投入的资金统一起来,统称为资本金。目前人们所理解的投资,多为狭义的常规项目的直接投资。因此,理解广义与狭义的投资要从三个方面进行考察。投资活动作为国民经济发展的重要促进因素,对一国的经济增长在数量和结构两方面都有显著的影响。投资数量的增加意味着积累现时国民财富,是保证未来经济发展的重要动力之一;投资数量的减少将延缓下一个经济周期的发展速度,使经济运行陷入低谷。投资不仅在数量上影响经济形势,在结构上也会对经济产生重要的引导作用,一定时期内投入某个地区或某个行业的资金越多,相应地该地区或行业的发展速度就会加快;资金投入的方向如果不尽合理,一国经济的发展就会失衡,会诱发一定的社会问题。投资活动之
14、所以会产生这些影响,是因为投资具有以下特征。1、投入资金多投资是为了实现未来的收益而投入各种生产要素,以形成经营所需要的各类资产,因此对资金的需要量相当大。投资主体应在资金的筹措和运用方面采用科学的管理方法,以控制资金的投入数量、投入速度、投入质量和产出效益。否则,资金运用不当造成的损失将是巨大的。2、占用时间长从资金的投入到最终效益的产出一般要经历相当长的时间,投资存在明显的时滞,现时投入资金的活动要持续很长时间,而且投入的资金在一段时间内不能为社会提供有效的产出。为了使投资能够发挥正常的扩大再生产能力,保证经济运行的连续性,投资主体需要合理安排每一个时期的投资活动。3、实施风险高由于投资活
15、动持续的时间较长,在其具体实施过程中受到外界诸多因素的影响,始终存在失败的潜在可能性,未来收益的实现就变得不那么可靠。投资实施过程中投资主体面临的主要风险有政策风险、技术风险、财务风险、市场风险及自然风险等,任何一项风险发生,都会对计划中的投资活动产生一定程度的冲击,因此投资活动通常要涉及风险的估计、防范和控制。4、影响不可逆投资的过程是组合各种资源形成新的生产能力的过程,主要是资金的物化过程,一旦投入的资金得到了物化,也就被固化在某一场所,具有显著的固定性和不可分割性。投资产生的效果会对国民经济产生持续的影响,如果某项投资行为被证明是错误的,在短期内我们将难以消除其不良影响。同时,扭转错误的
16、投资行为,也需要付出巨大的代价。从相当长的一段时间来说,投资的影响通常是不可逆的。投资的这一特点要求人们在投资活动中保持谨慎的态度,尽力提高投资的质量。(二)投资类型投资可以按其性质、运用形式和投入行为、期限、用途等进行分类。1、投资按其性质的不同,可分为固定资产投资、无形资产投资和流动资金固定资产投资是指固定资产的再生产。固定资产是指在再生产过程中,能在较长时期里(一年以上或长于一个生产周期)反复使用,并在其使用过程中保持原有物质形态,其价值逐渐地、部分地转移到产品中去的劳动资料和其他物质资料,如房屋、建筑物、机器设备、运输设备等。它是国民财产的重要组成部分,是人们从事生产和生活消费的物质基
17、础和基本条件。成为固定资产一般需要同时具备两个条件:一是使用期限在一年以上或长于一个生产周期,二是单位价值达到规定的标准。无形资产是指能长期地发挥作用但不具备实物形态的资产,如土地使用权、专利权、非专利技术、商标、商誉等。用于形成和购买无形资产的费用支出就称为无形资产投资。流动资金是指在生产过程中,垫支在流动资产上的资金;而流动资产是指不断地改变其物质形态,其价值一次性转移到产品中的资产,如原材料、燃料、在产品等。2、投资按其运用形式和投入行为的不同,可分为直接投资和间接投资直接投资是指投资者直接将货币资金投入投资项目及资产,并拥有被投资对象的经营控制权的投资。它一般可形成新的资本,扩大生产能
18、力和工程效益,并通过其生产活动,直接增加社会的物质财富,提供社会所必需的劳务或服务。直接投资的实质是资金所有者和使用者、资产所有权与经营权的统一。间接投资是指投资者以其货币资金购买金融资产即有价证券,以期获取一定收益的投资。这种投资一般也可称为证券投资。其实质是资金所有者与使用者、资产所有权与经营权的分离与解体。3、投资按其投资期限的长短,可分为长期投资和短期投资长期投资是指投资者的投资回收期限在一年以上的投资,以及购入的在一年内不能变现或不准备变现的证券等投资。这类投资属于非流动资产类,其投资的目的主要有积累资金、经营获利、为将来扩大规模做准备、取得对被投资企业的控制权等。短期投资是指投资者
19、以暂时闲余的资金购买能够随时变现、回收的有价证券及不超过一年的其他性质的投资。这类投资属于流动资产类。4、投资按其用途的不同,可分为生产性投资和非生产性投资生产性投资是指投入生产、建设等领域中的投资,其直接成果是货币资金转化为生产性资产,而生产、建设活动必须同时具备生产性固定资产和流动资产。因此,生产性投资又可细分为固定资产投资和流动资金。非生产性投资是指投入非物质生产领域中的投资,其成果是转化为非生产性资产,主要用于满足人们的物质文化生活需要,如投入文化、教育、卫生、体育、政府设施等的投资。(三)投资的基础理论1、马克思经济学关于投资理论的描述马克思虽然没有直接就投资问题进行论述,但他的关于
20、资本积累、资本周转、扩大再生产、资本有机构成的基础理论都涉及投资问题。马克思在资本论中讲:我们已经知道,货币怎样转化为资本,资本怎样产生剩余价值,剩余价值又怎样产生更多的资本。但是,资本积累以剩余价值为前提,剩余价值以资本主义生产为前提,而资本主义生产又以商品生产者握有较大量的资本和劳动为前提。因此,这整个运动好像是在一个恶性循环中兜圈子,要脱出这个循环,就只有假定在资本主义积累之前有一种“原始”积累,这种积累不是资本主义生产方式的结果,而是它的起点。因此,所谓原始积累只不过是生产者和生产资料分离的历史过程。这个过程之所以表现为“原始”的,是因为它是形成资本与之相适应的生产方式的前史。有了资本
21、的原始积累,便启动了资本主义的生产方式,于是便产生了剩余价值和更多的资本积累。有了资本积累,资本家在利润的驱动下,按照资本的有机构成的方式,扩大再生产,使资本主义生产方式在不断追加资本(投资)的前提下扩张。马克思从这个过程中得出两点结论:一是“积累是扩大再生产的唯一源泉”“扩大资本(投资)只能靠累进的积累”;二是随着资本的积累,资本的价值构成将在技术构成的基础上不断提高,于是,进行生产所需要的投资起点也随之提高。也就是说,各个生产者所需要的资本也就越来越多。2、西方经济学家关于投资的论述古典经济学家的代表人物亚当,斯密,把经济增长与经济发展作为分析的主题,认为增长源于资本积累与资本的配置,他更
22、注意资本积累。19世纪70年代出现了边际革命后,西方经济思想出现了重大变化:从古典学派认为经济增长源于积累力量作用的看法,转而研究一定时期内资源的静态配置,以促进经济增长。此后,西方的经济学者提出了许多从投资出发的经济增长模型,如哈罗德和多马模型、技术进步条件下新古典经济增长模型、新剑桥经济增长模型等。总之,西方经济学家认为,经济的原动力是投资(资本),投资具有双重作用,既创造需求也创造生产能力。同时,劳动和技术也要以资本为前提。3、发展经济学家关于投资的理论发展经济学是研究发展中国家如何发展的一门科学。发展经济学家认为,发展中国家经济发展受到多种因素的影响,不仅有经济因素,也有非经济因素,如
23、国家政治、价值观念、传统方式、企业家的作用等,但他们一致认为:资本短缺是国民经济发展的主要障碍因素。与这一论断相关的理论主要有以下三种。(1)纳克斯的“贫困恶性循环”理论。纳克斯认为,发展中国家普遍存在的特征是经济发展停滞不前,人均收入水平低,生活贫困。之所以长期贫困,不是因为国内资源不足,是因为国家经济中存在若干相互作用的“恶性循环系列”。其中最主要的是“贫困恶性循环”,其产生的主要原因是资本缺乏或资本形成不足。该循环在供给上表现为:低收入低储蓄能力低资本形成低生产率低产出低收入。该循环在需求上表现为:低收入低购买力投资引诱力不足低资本形成低生产率低产出低收入。于是,纳克斯得出一个著名的命题
24、“一国穷是因为它穷”。(2)纳尔逊的“低水平均衡陷阱”理论。纳尔逊认为,发展中国家人口的过速增长是阻碍人均收入迅速提高的“陷阱”,必须进行大规模的资本投资,使投资和产出的增长速度超过人口增长速度,才能冲出“陷阱”,实现人均收入大幅度提高和经济增长。(3)利本斯坦的“临界最小努力”理论。利本斯坦认为,要打破这种困境,就必须在经济发展的初级阶段实行大规模投资,使投资水平或投资率大到足以达到国民收入增长速度超过人口增长速度,人均收入大幅度提高,从而产生一个“临界最小努力”,以巨大的投资力量“大力推动”经济走出“低水平均衡陷阱”的泥潭,实现长期、稳定的增长。三、 项目(一)项目的含义及其特征1、项目的
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