上海电力：2017年年度报告.PDF

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1、2017 年年度报告 1/235 公司代码：600021 公司简称：上海电力 上海电力股份有限公司上海电力股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 2017 年年度报告 2/235 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、信永中和会

2、计师事务所（特殊普通合伙信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人王运丹王运丹、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人陈文灏陈文灏及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）高咏欣高咏欣声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据公司2017年度经审计的财务报告，2017年度母公司实现净利润221,524,

3、947.80元，扣除按当期净利润10%提取的法定盈余公积22,152,494.78元，当年尚余可供股东分配利润为199,372,453.02元，加上2017年初未分配利润1,888,004,879.36元，扣除2016年度现金红利分配385,153,066.26元，2017年末可供股东分配的利润余额为1,686,551,045.46元。根据公司经营实际情况和发展项目资金支出安排，建议本次利润分配方案为：按 2017年底总股本2,409,657,149股为基数，每股派发现金红利0.20元（含税），预计分配481,931,429.80元。上述利润分配方案需经公司股东大会批准后实施。六、六、前瞻性陈

4、述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，包括煤炭价格上涨风险、海外投资风险、汇率风险和环保风险等，敬请查阅第四节经

5、营情况讨论与分析中“可能面对的风险”部分。2017 年年度报告 3/235 十、十、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 4/235 目录目录 第一节第一节 释义释义.5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.30 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.52 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.62 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.63 第九

6、节第九节 公司治理公司治理.72 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.74 第十一节第十一节 财务报告财务报告.77 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.234 2017 年年度报告 5/235 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 本公司/公司/上海电力 指 上海电力股份有限公司 国家电投集团/控股股东 指 国家电力投资集团有限公司 中国电力 指 中国电力国际发展有限公司 长江电力 指 中国长江电力股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 国

7、家发改委 指 国家发展与改革委员会 上交所 指 上海证券交易所 装机容量 指 发电机组的额定功率之和 上网电量 指 发电厂销售给电网的电量 上网电价 指 发电厂销售给电网的单位电力价格 利用小时数 指 统计期间机组（发电厂）实际发电量与机组（发电厂）平均容量（新投产机组按时间折算）的比值，即相当于把机组（发电厂）折算到按额定容量满出力工况下的运行小时数 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 上海电力股份有限公司章程 第二节第二节 公司简介公司简介和主要财务指标和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 上海电力股份有限公司 公司的中文简

8、称 上海电力 公司的外文名称 SHANGHAI ELECTRIC POWER COMPANY LIMITED 公司的外文名称缩写 SEP 公司的法定代表人 王运丹 2017 年年度报告 6/235 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 夏梅兴 邹忆 联系地址 上海市中山南路268号36层 上海市中山南路268号36层 电话 021-23108718或021-23108800转 021-23108718或021-23108800转 传真 021-23108717 021-23108717 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 上海市中山南路

9、268号 公司注册地址的邮政编码 200010 公司办公地址 上海市中山南路268号 公司办公地址的邮政编码 200010 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 上海市中山南路268号 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 上海电力 600021 无 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 信永中和会计师事务所（

10、特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A座 9 层 签字会计师姓名 郑卫军、廖志勇 2017 年年度报告 7/235 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 18,844,317,471.65 16,786,936,451.41 16,046,441,686.27 12.26 17,579,152,833.31 17,006,343,897.76 归属于上市公司股东的净利

11、润 928,023,882.33 1,091,340,887.99 916,457,433.99-14.96 1,448,471,184.75 1,332,442,623.44 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 243,744,928.12 839,217,057.23 839,217,057.23-70.96 1,024,910,547.03 1,024,910,547.03 经营活动产生的现金流量净额 4,152,136,588.40 4,586,320,474.25 4,010,089,275.88-9.47 4,984,698,120.56 4,630,953,861.06

12、 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 12,748,670,024.82 12,690,428,398.94 10,289,778,152.51 0.46 12,538,815,808.49 10,257,099,016.06 总资产 80,913,969,430.61 70,800,348,133.99 55,552,565,305.43 14.28 62,103,288,223.30 51,990,753,421.55 注：2016 年、2015 年调整为本年同一控制下企业合并国家电投集团所属的江

13、苏电力，按准则规定追溯调整期初形成。(二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元股）0.3851 0.4529 0.4283-14.97 0.6011 0.6227 稀释每股收益（元股）0.3851 0.4529 0.4283-14.97 0.6011 0.6227 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.1127 0.3922 0.3922-71.26 0.4790 0.4790 加权平均净资产收益率（%）6.98 8.22 8.77 减少1.24个百分点 11.16 13.3

14、1 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）2.29 7.72 8.03 减少5.43个百分点 9.45 10.24 注：2016 年、2015 年调整为本年同一控制下企业合并国家电投集团所属的江苏电力，按准则规定追溯调整期初形成。报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2017 年年度报告 8/235 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用

15、 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）营业收入 4,667,250,918.15 4,485,342,010.37 5,477,740,414.53 4,213,98

16、4,128.60 归属于上市公司股东的净利润 127,721,472.12 211,977,302.51 212,916,056.37 375,409,051.33 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 67,338,685.87 58,255,801.09 189,629,049.88-71,478,608.72 经营活动产生的现金流量净额 263,097,138.58 864,278,335.36 608,942,286.87 2,415,818,827.59 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 注：季度数据与已披露定期报告数据不一致系本年同一控制下企业合并江苏电

17、力，根据准则对期初进行追溯调整。十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 附注（如适用）2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 371,582,612.98 注 1-7,396,303.49-52,922,642.05 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 65,102,846.57 122,119,745.01 111,113,269.44 计入当期损益的对非

18、金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 9,543,868.23 注 2 72,079,922.29 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 2017 年年度报告 9/235 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 258,771,664.67 注 3 176,453,479.00 116,028,561.31

19、与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 101,753,265.37 注 4 163,158,380.92 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 325,801.90 6,611,431.99 3,370,560.46 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各

20、项之外的其他营业外收入和支出-1,028,272.68 6,752,541.42 58,557,072.67 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额-54,424,382.17 -28,396,981.04-18,022,680.55 所得税影响额-67,348,450.66 -24,020,082.13-29,801,806.77 合计 684,278,954.21 252,123,830.76 423,560,637.72 注 1：非流动资产处置损益主要为本公司本年处置金湖振合、高邮振发等 8 家子公司确认投资收益 347,500,526.84 元；本公司所属企业燃料公司土

21、地收储获得补偿净额 63,636,628.37 元。注 2：本年本公司所属企业新能源公司、新达新能源非同一控制下企业合并取得子公司湖北天湖、济南盈光合等，购买日支付对价小于取得净资产份额的差额计入营业外收入。注3：本年本公司同一控制下企业合并取得子公司江苏电力，江苏电力2017年1月1日至2017年 11 月 30 日合并净利润为 258,771,664.67 元。注 4：本年本公司所属企业上电八菱处置持有的作为可供出售金融资产核算、按照公允价值计量的江苏银行（600919）股票取得投资收益 101,753,265.37 元。十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适

22、用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产-海通证券股票 545,892,763.51 446,072,372.47-99,820,391.04 7,625,168.76 江苏银行股份有限公司 139,635,000.00 0.00-139,635,000.00 104,334,265.37 2017 年年度报告 10/235 合计 685,527,763.51 446,072,372.47-239,455,391.04 111,959,434.13 注：根据公司 2017 年第七次临时董事会授权，公司所属企业上电八菱通过二级市场

23、累计出售所持有的江苏银行（600919）股票 1,450 万股，取得投资收益 101,753,265.37 元。十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）公司主营业务情况 公司致力于能源高效利用、清洁能源、新能源、现代电力服务业以及循环经济等领域的发展。通过不断开拓、改革和创新，公司业务涵盖高效燃煤火力发电、燃气发电和风电、太阳能发电及分布式供能等领域；产业布局遍及全国，并逐步向海外开拓。公司主营业务包括发电、供热、电力服务等，具体如下：1、发

24、电业务 发电业务是公司的核心业务。在加快煤电低碳高效发展的基础上，公司大力发展风电、太阳能发电等可再生新能源产业，大力提高可再生能源的发电比重。按照“做精上海、做优国内、做强海外”的发展思路，公司发电产业发展已经辐射全国。煤电板块形成了 62MW、300MW、600MW、1000MW 的燃煤机组系列，涵盖了亚临界、超临界、超超临界参数等级。气电板块形成了 E、F级燃气轮机以及分布式供能小型内燃机等燃机系列，运行绩效优秀。新能源板块从无到有，形成了风电、太阳能光伏系列。截至 2017 年 12 月底，公司控股装机容量为 1289.78 万千瓦，清洁能源占装机规模的 34.25%，其中：煤电 84

25、8 万千瓦、占比 65.75%，气电 207.18 万千瓦、占比 16.06%，风电 108.73 万千瓦、占比 8.43%，光伏发电 125.87 万千瓦、占比 9.76%。2、热力业务 热力业务是公司的重要业务。公司售热业务集中于上海地区，热力收入主要来自公司所属漕泾热电、吴泾热电厂、外高桥发电等电厂，主要服务对象为重点工业企业以及电厂所在地区居民。公司热电联供机组容量较大、效率较高。公司所属漕泾热电拥有国内最大的燃气蒸汽联合循环热电联供机组，其供热量、供热参数等均在业内领先，处于国内外同类设备领先水平。2017 年全年，公司累计供热 1534.25 万吉焦，同比增长 4.26%；占上海市

26、公用电厂供热量的52.25%，同比上升 1.2 个百分点。3、电力服务业 在提供电力能源的同时，公司围绕发电主业，依托人才、技术、运行管理等多种内在优势，深耕电站管理、技术服务、运营、检修维护等能源服务市场，在行业内具有较强竞争力。在服务全国的基础上，公司电力服务业率先实现了走出去战略，公司所属工程公司获得欧盟工程建设准入资质，运营公司取得电力设备维护和对外劳务合作资质，先后承接了赤道几内亚、伊拉克、土耳其、印度等国的火电机组委托运营等海外电站服务。公司所属明华电力，是上海市高新技术企业，也是上海市科技“小巨人”培育企业。明华电力不断提升技术服务品质与技术含量，大力推动科技成果产业化进程，促进

27、公司业务由常规技术服务逐步向技术咨询、产品研发与推广等高端技术服务转型。（二）行业情况 根据中国电力企业联合会行业分析报告，2017 年电力行业运行情况呈现以下特点：2017 年年度报告 11/235 1、全社会用电量延续平稳较快增长态势。2017 年，全国全社会用电量 6.3 万亿千瓦时，人均用电量 4538 千瓦时，人均生活用电量 625 千瓦时。全社会用电量同比增长 6.6%，增速同比提高1.6 个百分点。用电量较快增长的主要原因：一是宏观经济运行稳中向好，第二产业用电平稳增长；二是服务业用电持续快速增长；三是电力消费新动能正在逐步形成，高技术制造业、战略性新兴产业等用电高速增长；四是在

28、工业、交通、居民生活等领域推广的电能替代成效明显；五是夏季长时间极端高温天气拉动用电量快速增长。2、发电装机结构清洁化趋势明显。截至 2017 年底，全国全口径发电装机容量 17.8 亿千瓦、同比增长 7.6%；其中，非化石能源发电装机容量 6.9 亿千瓦，占总发电装机容量的比重为 38.7%，同比提高 2.1 个百分点。全国新增发电装机容量 13372 万千瓦，其中，新增非化石能源发电装机8988 万千瓦，均创历年新高。全年新增水电装机 1287 万千瓦，其中，抽水蓄能 200 万千瓦；新增并网风电装机 1952 万千瓦，其中，东、中部地区占 58.9%，同比提高 8.8 个百分点；新增并网

29、太阳能发电装机 5338 万千瓦，同比增加 2167 万千瓦，82.4%的新增装机集中在东、中部地区，同比提高 19.6 个百分点。新增煤电装机 3855 万千瓦、同比减少 142 万千瓦。3、非化石能源发电量快速增长，煤电发电量比重降低。2017 年，全国全口径发电量 6.42 万亿千瓦时、同比增长 6.5%；其中，非化石能源发电量同比增长 10.0%，占总发电量比重为 30.4%，同比提高 1.0 个百分点。全口径并网太阳能发电、并网风电、核电发电量分别增长 75.4%、26.3%和 16.5%；全口径水电发电量增长 1.7%，增速同比回落 3.9 个百分点。全口径火电发电量同比增长 5.

30、2%，增速同比提高 2.9 个百分点；其中，煤电发电量同比增长 4.8%，增速同比提高 3.6 个百分点，煤电发电量占总发电量比重为 64.5%，同比降低 1.0 个百分点。4、电煤供需形势偏紧，冬季发电用天然气供应紧张。2017 年，煤炭消耗需求增长超预期，煤炭行业去产能超进度，叠加安全、环保等多方面因素影响，煤炭产量增加不足，煤炭市场供应量小于消费量，导致电煤供应持续偏紧。受“煤改气”新增需求集中释放等因素影响，天然气消费需求超预期增长，供暖期发电用天然气供应紧张，部分地区燃机发电受到供气限制。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适

31、用 不适用 2017 年，公司完成以发行股份及支付现金方式向国家电投集团收购其持有的国家电投集团江苏电力有限公司（以下简称“江苏电力”）100%股权。截至 2017 年底，江苏电力总资产 220.05亿元，净资产 34.42 亿元，控股装机容量 275.8 万千瓦。公司积极贯彻落实国家“一带一路”战略和国家电投集团海外战略，结合自身优势，紧紧抓住国际市场机遇，坚持投资与服务双轮驱动，国际业务已经涉及日本、马耳他、土耳其等近 20个国家。其中：境外资产 8,205,136,044.29（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 8.17%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析

32、适用 不适用 1、电源结构和布局优势 在加快煤电低碳高效发展的基础上，公司大力发展风电、太阳能发电等可再生新能源产业，大力提高可再生能源的发电比重，资产结构日益优化。公司产业辐射全国，上海漕泾电厂、安徽田集电厂、江苏阚山电厂等已经成为当地名牌发电企业，公司的新能源项目覆盖江苏、安徽、内蒙古等地区，电力服务市场已经开拓到山西、新疆、内蒙古等地。积极推进跨国经营，重点聚焦发达国家清洁能源项目和发展中国家优质火电项目、2017 年年度报告 12/235 “一带一路”沿线和协同发展项目，坚持“投资与服务并重、并购与绿地兼顾、走出去与引进来结合”海外发展思路，海外发展布局全球。截至 2017 年 12

33、月底，公司控股装机容量为 1289.78 万千瓦，清洁能源占装机规模的 34.25%。2、持续发展优势 公司顺应低碳经济、新能源产业发展趋势，紧密结合国家能源、产业政策导向，按照“做精上海、做优国内、做强海外”的发展思路，大力实施一二三四发展举措。全年核准项目 237.65万千瓦，投产项目 275.68 万千瓦，开工项目 206.88 万千瓦。新能源保持高速增长。通过新建和并购，新增新能源装机规模 108.99 万千瓦，增幅 86.77%，装机容量达 234.6 万千瓦，创历史新高。新能源项目核准规模 117.65 万千瓦，开工 74.28 万千瓦。海上风电取得重大突破，江苏大丰项目实现开工。

34、燃机项目实现重大突破。闵行燃机项目获得核准，明确为上海市国产 H 级重型燃机首台示范工程，容量增至 120 万千瓦。哈密燃机项目 1 号机组完成调试，2 号机组燃机和汽轮机实现首次并网。综合智慧能源稳步推进。前滩项目实现供能管网全面贯通，累计售能 5689 吉焦。世博能源中心项目、西岸传媒港项目完成开工前准备。跨国经营取得新突破。巴基斯坦 KE 股权收购项目稳步推进，完成所有中方交割先决条件，正在和卖方一起加快落实巴方先决条件。绿地项目取得新进展，日本茨城筑波光伏项目转入商运，马耳他屋顶光伏项目实现投产；黑山风电项目实现开工，日本那须乌山光伏项目获得复工许可；土耳其项目完成 EPC 总承包合同

35、签署，融资方案已通过国开行总行委贷会同意。坦桑尼亚气电项目推进“EPC+融资”模式调整，埃及煤电项目 PPA 谈判接近尾声。3、技术创新优势 全力配合国家电投集团重燃公司推进重型燃机重大专项。燃煤与城市生物质耦合发电中试系统研究与应用进入试验阶段。以有限合伙人身份共同投资国家电投集团能源新技术创新投资基金，牵头设立上海懿添新能源创业投资基金。城市综合智慧能源供应服务系统入选国家能源局首批示范工程。高温高压蒸汽阀门密封面的在线修复技术开发烟气汞超净排放可行性研究项目高水平通过国家电投集团验收，正逐步向市场推广应用。全年发表论文 145 篇，授权和受理专利 85 项。吴泾电厂电气锅炉班获得“全国电

36、力行业 QC小组活动优秀成果特等奖”。公司火电厂优化控制技术研发团队被评为集团公司优秀科技创新团队，620再热汽温发电技术研究及工程应用获得集团公司科技进步一等奖。4、管理创新优势 完成为期三年的全面精益管理提升，坚持“边诊断、边提升、边受益”，已形成精益管理成果 92 项，形成 24 项可推广、可复制的典型经验和良好实践。坚持把精益管理提升与打造现代企业管理体系相结合，做精做细，协同提升，不断深化完善 EVA、KPI、QHSE、BPR、PRO 等管理工具应用，企业的管理效能显著提升。5、融资能力优势 公司除获得中诚信 AAA 最高等级信用评级外，还取得了国际三大信用评级机构惠誉、标普、穆迪分

37、别给予上海电力 BBB+、BBB 和 Baa2 的主体国际信用投资级评级。2017 年，公司通过优化长短期债务结构,积极扩展融资渠道，努力控降融资成本。2017 年年度报告 13/235 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2017 年，公司董事会在全体股东的大力支持下，以价值创造和回报股东为导向，坚持“抓发展、增盈利、促和谐”中心任务，经营业绩保持优良，转型发展实现突破，法人治理规范高效，圆满完成了年度各项目标任务。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2017 年，公司坚持以价值创造为导向，调动一切积极因素，努力克服

38、煤炭价格大幅上涨的不利影响。全年实现营业收入 188.44 亿元，同比增长 12.26%；实现归属于母公司净利润 9.28 亿元，同比减少 14.96%；归属于母公司每股净资产 5.29 元，基本每股收益 0.39 元，加权平均净资产收益率 6.98。在煤炭价格高位运行，煤电利润大幅下滑的严峻形势下，公司供热、新能源、电站服务业等板块的利润水平持续增长，发挥了重要的利润支撑作用。2017 年，公司供热实现利润 3.40 亿元，同比增长 6.55%；风电实现利润 4.06 亿元，同比增长 50.09%；光伏实现利润 1.63 亿元，同比增长 62.72%。公司国内主体信用评级继续保持 AAA 水

39、平，标普、穆迪、惠誉三大国际信用评级机构维持公司的投资级（BBB+、Baa2 和 BBB）信用评级。1、外拓市场，发电供热实现双增长 加强市场营销，全力开拓电、热市场，努力提增市场份额和效益。2017 年全年，公司完成合并口径发电量 408.09 亿千瓦时，同比上升 13.76%；累计供热 1534.25 万吉焦，同比增长 4.26%；占上海市公用电厂供热量的 52.25%，同比上升 1.2 个百分点。主动适应电力市场化改革，积极参与电力直接交易，2017 年完成市场交易电量 72.96 亿千瓦时，同比增长 47.45%。以客户需求为中心，推进综合能源服务，提升客户服务质量。2、内控成本，全力

40、降本增效 千方百计降低燃料成本。积极应对煤炭价格持续高位运行的不利局面，及时调整采购策略和库存结构，积极降控燃料成本。积极开拓海外煤炭采购渠道，采购进口煤551万吨，同比增长61.1%。坚定不移推进经济煤种掺烧，全年在沪电厂掺烧占比 73.7%，同比上升 23.57 个百分点，节约燃料成本 1.27 亿元。千方百计严控各项费用。一是严控财务费用。优化长短期债务结构,积极扩展融资渠道，积极降控融资成本。二是压降电热三项可控成本，较年度预算下降 2.33 亿元。三是加强物资采购和库存管理。基建生产工程采购成本节约率为 9.89%。(一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析

41、表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 18,844,317,471.65 16,786,936,451.41 12.26 营业成本 15,144,844,801.17 12,689,087,567.32 19.35 销售费用 715,548.17 468,870.07 52.61 管理费用 1,144,683,636.28 1,067,791,868.25 7.20 财务费用 1,651,151,450.64 1,344,590,078.17 22.80 2017 年年度报告 14/235 经营活动产生的现金流量净额

42、4,152,136,588.40 4,586,320,474.25-9.47 投资活动产生的现金流量净额-6,273,108,439.58-5,874,350,831.12 -6.79 筹资活动产生的现金流量净额 2,975,207,888.90 47,824,071.36 6,121.15 研发支出 11,356,299.11 8,303,172.99 36.77 注 1：销售费用增加 52.61%，主要系本公司所属企业明华电力增加宣传业务支出。注 2：筹资活动产生的现金流量净额增加 6,121.15%，主要系本公司下属单位偿还债务、归还融资租赁款、往来款等减少，导致支付筹资活动有关的现金减

43、少，从而导致筹资活动产生的现金流量净额增加。注 3：研发支出增加 36.77%，主要系本公司所属明华电力研发投入增加。1.1.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 (1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）电力行业 17,852,899,233.69 14,450,086,470.14 19.06 16.29 26.34 减少6.44个百分点 贸易行业 482,739,328.56 470,1

44、00,551.76 2.62-54.74-55.52 增加1.72个百分点 运输行业 129,982,193.17 81,226,878.28 37.51 143.04 97.55 增加14.39个百分点 技术服务 103,601,950.40 46,563,256.53 55.06 0.15-6.48 增加3.19个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）电力 15,813,686,633.94 12,916,700,325.05 18.32 16.74 27.71 减少7.01个百分点 热力

45、1,490,106,899.49 1,060,089,444.11 28.86 7.12 8.36 减少0.82个百分点 维护、检修 215,360,318.35 148,009,962.67 31.27-33.87-38.36 增加5个百分点 销售燃料 482,739,328.56 470,100,551.76 2.62-54.74-55.52 增加1.72个百分点 工程项目 199,780,425.38 191,462,046.19 4.16 136.86 134.65 增加0.9个百分点 运输服务 129,982,193.17 81,226,878.28 37.51 143.04 97.

46、55 增加14.39个百分点 技术服务 103,601,950.40 46,563,256.53 55.06-4.06-36.2 增加22.65个百分点 其他 133,964,956.53 133,824,692.12 0.10 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）上海地区 10,361,828,052.70 9,163,771,569.72 11.56 3.32 13.31 减少7.8个百分点 江苏地区 3,930,520,803.80 2,944,084,840.02 25.1 37.11 50.

47、39 减少6.61个百分点 安徽地区 2,446,067,818.53 1,842,201,868.26 24.69 14.72 25.74 减少6.6个百分点 2017 年年度报告 15/235 浙江地区 481,943,875.69 352,944,013.28 26.77 8.9 6.75 增加1.48个百分点 其他地区 1,348,862,155.10 744,974,865.43 44.77 22.06-0.01 增加12.19个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 适用 不适用 注 1：主营业务分产品中销售燃料收入成本分别较上年减少了 54.74%、55.52%，主要系

48、本公司所属企业燃料公司对外贸易收入减少；注 2：主营业务分产品中工程项目收入成本分别较上年增加了 136.86%、134.65%，主要系本公司所属企业上电工程对外提供工程服务增加；注 3：主营业务分产品中运输服务收入成本分别较上年增加了 143.04%、97.55%，主要系本公司所属企业翔安航运对外提供运输服务增加；注 4：主营业务分地区中江苏地区收入成本分别较上期增加了 37.11%、50.39%，主要系本公司子公司江苏电力所属企业协鑫滨海等企业投产导致增加。(2).(2).产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 主要产品 生产量 销售量 生产量比上年增减（%）销售量比上年增减（%）

49、电力（亿千瓦时）408.09 388.53 13.76 13.80 热力（万吉焦）1,534.25 1,518.16 4.26 7.00 产销量情况说明 无 (3).(3).成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 电力行业 燃料、职工薪酬、折旧、材料 14,450,086,470.14 96.03 11,437,505,602.26 90.87 26.34 贸易行业*1 货物采购、职工薪酬、折旧 470,100,551.76 3.12 1,056,977

50、,824.57 8.40-55.52 运输行业*2 职工薪酬、折旧 81,226,878.28 0.54 41,116,510.46 0.33 97.55 技术服务 燃料、职工薪酬、折旧、材料 46,563,256.53 0.31 49,787,442.94 0.40-6.48 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 电力 燃料、职工薪酬、折旧、12,916,700,325.05 85.85 10,114,294,943.85 80.36 27.71 2017 年年度报告 16/235