星光农机：2017年年度报告.PDF

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1、2017 年年度报告 1/177 公司代码：公司代码：603789603789 公司简称：公司简称：星光农机星光农机 星光农机星光农机股份有限公司股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 2017 年年度报告 2/177 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董

2、事会会议。董事会会议。三、三、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人章沈强章沈强、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人周国强周国强及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）周国强周国强声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增转增股本预案股本预案 报告期中期，公司以预案实施前的公司总股本

3、 201,508,000 股为基数转增股本，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 3 股，共计转增 60,452,400 股。报告期末，鉴于公司正在实施非公开发行股票，实施利润分配可能会与本次非公开发行股票的时间窗口产生冲突，避免与证券发行与承销管理办法第 18 条的相关规定冲突，公司本年度末拟暂不进行利润分配。详情请查阅本年度报告第五节“重要事项”中的“一、普通股利润分配或资本公积金转增预案”。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投 资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联

4、方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 本公司结合自身所处行业及运行情况，本着重要性原则，公司已在本报告中详细描述存在的 行业风险、市场风险等，请查阅董事会报告中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险 因素及对策部分的内容。本报告中对公司未来的经营展望，系管理层根据公司当前的经营判断和当前的宏观经济政策，市场状况作出的预判和计划，并不构成公司作出的业绩承诺。除此之外，本公司无其他需要单独提示的重大风险。十、十、其他其他

5、适用 不适用 2017 年年度报告 3/177 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.15 第五节第五节 重要事项重要事项.29 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.57 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.64 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.65 第九节第九节 公司治理公司治理.73 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.75 第十一节

6、第十一节 财务报告财务报告.76 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.177 2017 年年度报告 4/177 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 星光农机、星光股份、本公司、公司 指 星光农机股份有限公司 星光有限 指 湖州星光农机制造有限公司 新家园 指 湖州新家园投资管理有限公司 新余星光、新余公司、江西公司 指 星光农机（新余）有限公司 星光正工、江苏正工 指 星光正工（江苏）采棉机有限公司，原江苏正工采棉 机有限公司 星光玉龙、湖北玉龙

7、 指 星光玉龙机械（湖北）有限公司，原湖北玉龙机械有限公司 星光钣工 指 星光钣工科技（湖州）有限公司 星光农业 指 星光农业发展有限公司 星光联合社 指 湖州星光农机服务专业合作社联合社 达晨创投 指 深圳市达晨创业投资有限公司 达晨创恒 指 深圳市达晨创恒股权投资企业（有限合伙）达晨创泰 指 深圳市达晨创泰股权投资企业（有限合伙）达晨创瑞 指 深圳市达晨创瑞股权投资企业（有限合伙）华晨成长、樟树华晨 指 樟树市华晨成长股权投资基金（有限合伙），原北京华晨成长股权投资基金（有限合伙）董事会 指 星光农机股份有限公司董事会 监事会 指 星光农机股份有限公司监事会 股东会、股东大会 指 星光农机

8、股份有限公司股东大会 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程或章程 指 星光农机股份有限公司章程 高管人员、高管 指 星光农机股份有限公司的高级管理人员 激励计划（草案）指 星光农机股份有限公司限制性股票激励计划（草案）元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期、本报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 2017 年年度报告 5/177 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 星光农机股份有限公司 公司的中文简称 星光农机 公司的外文名称 Thinker A

9、gricultural Machinery Co.,Ltd.公司的外文名称缩写 TAM 公司的法定代表人 章沈强 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 周国强 王黎明 联系地址 湖州市和孚镇星光大街1688号 湖州市和孚镇星光大街1688号 电话 0572-3966768 0572-3966768 传真 0572-3966768 0572-3966768 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 浙江省湖州市和孚镇星光大街1688号 公司注册地址的邮政编码 313017 公司办公地址 浙江省湖州市和孚镇星光大街1688号 公司办公地址的邮政编

10、码 313017 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 董事会秘书处 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 星光农机 603789/六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 上海市浦东新区世纪大道 88 号金茂大厦 13 楼 签字会计师姓名 张坚、刘红先 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中

11、航证券有限公司 办公地址 江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号 南昌国际金融大厦 A 栋 41 层 2017 年年度报告 6/177 签字的保荐代表人姓名 马辉、陈静 持续督导的期间 2015 年 4 月 27 日2017 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 营业收入 638,394,721.78 521,138,960.62 22.50 585,343,126.02 归属于上市公司股东的净利润 25,

12、294,751.48 33,206,900.20-23.83 79,432,579.73 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 15,062,987.90 16,902,807.99-10.88 55,723,539.00 经营活动产生的现金流量净额-104,013,138.78 110,793,918.90-193.88-154,050,922.31 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 归属于上市公司股东的净资产 1,081,340,235.91 1,067,634,526.06 1.28 1,031,215,887.59 总资产 1,465,108

13、,611.06 1,551,034,897.91-5.54 1,123,606,231.20 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 基本每股收益（元股）0.0966 0.1270-23.94 0.3333 稀释每股收益（元股）0.0966 0.1270-23.94 0.3333 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.0575 0.0646-10.99 0.2338 加权平均净资产收益率（%）2.34 3.14 减少0.8个百分点 8.98 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）1.39 1.60 减少0.21个

14、百分点 6.30 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 由于报告期内发生转增股本事项，2015 和 2016 年度每股收益按调整后的股数重新计算。2017 年年度报告 7/177 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中

15、净利润和归归属于上市公司股东的净属于上市公司股东的净资产差异情况资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 160,997,237.73 234,911,136.63 158,564,046.86 83,922,300.56 归属于上市公司股东的净利润 14,470,527.91 24,745,019.05 11,020,018.94-24,94

16、0,814.42 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 12,954,420.69 22,123,098.99 7,893,667.69-27,908,199.47 经营活动产生的现金流量净额 11,765,930.61-23,891,156.98 34,858,078.37-126,745,990.78 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 附注（如适用）2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 162,084.43 -27,7

17、94.37 132,820.43 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政3,923,461.58 11,094,903.04 3,230,060.88 2017 年年度报告 8/177 府补助除外 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组

18、费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 7,146,231.86 14,803,542.19 24,300,187.58 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法

19、规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,130,792.82 -508,909.10-76,256.27 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -6,510,921.26 少数股东权益影响额-355,483.30 10,154.36 所得税影响额-1,775,323.81 -2,556,882.65-3,877,771.89 合计 10,231,763.58 16,304,092.21 23,709,040.73 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 2017 年年度报告 9/177

20、十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 1 1、主要业务、主要业务 公司作为我国主要农业机械产业集团，通过稳定的产品性能，完善的产品结构，公司在行业内建立起了良好的品牌知名度和客户基础。公司紧密围绕“建立主要农作物全程机械化产业链”的发展战略，依托自身竞争优势，通过自主研发、并购等方式，逐步建立起遍及水稻、小麦、玉米、棉花、油菜等五大主要农作物品种，覆盖耕、收及收后处理的全程机械化产业链，新兴业务和成熟业务良性互动的产业架构。目前，公司产品包括联

21、合收割机、大中型拖拉机、履带式旋耕机、打捆机、烘干机、采棉机及跑道养鱼设施等，公司通过各业务品种之间通过互补配套，为客户提供一揽子供货和售后服务，实现公司持续、健康、长远发展。产品产品 主要用途与特点主要用途与特点 星光系列联合收割机 本产品结构独特、外形美观、操作简便、安全可靠、水田通过性强、节能高效、性能稳定。主要用于水稻、小麦和油菜等农作物的收割。本产品具有以下几方面特点：（1）超长组合式滚筒、6 副前密后疏对称排列高强度凹板、低损耗大倾角脱粒室顶盖；（2）大直径风量可调离心风机、四段缩窄加长型组合式振动筛；（3）清选、秸秆粉碎互不干涉气流布置；（4）大轨距高地隙机架、低位双撑杆导向轮、

22、大排量液压驱动、发动机 CAN 总线信息远程传递；（5）中置超大容量油箱，低位加油口；（6）缩窄加长型脱粒清选系统，作业指标更好、可靠性更高；（7）柔性防过载全皮带传动系统，噪音更低、振动更小、驾驶更舒适性；（8）高地隙低比压具有信息感知功能无级变速行走底盘，水田通过性更好、智能化水平更高；（9）高位柔性连接不锈钢大口径排气管，排气更顺畅、防火灾效果更好；(10）270 回转、3.8 米多方位高位自动卸粮，使用更方便、适应性更强。2017 年年度报告 10/177 履带自走式旋耕机 本产品结构独特、外形美观、操作简便、安全可靠、水田通过性强、节能高效、性能稳定。主要用于田土充分细碎、地面平坦、

23、土肥掺和均匀，一项作业能达到耕、耙、平等三项作业的效果，有利于抢农时、省劳力，对土壤湿度的适应范围大。本产品具有以下几方面特点：（1）采用单独油泵+单独油马达液压驱动行走；（2）独立标准三点悬挂装置及双油缸升降结构；（3）有极强爬坡能力及水田通过能力；（4）可配套1000kg 的各种其它农机具的多用途耕作机械。轮式拖拉机 本产品结构紧凑，操纵轻便，转向灵活，维护保养方便，性能稳定，节能高效。主要用于配套多种农机具进行耕、耙、播、秸秆还田、收获及运输作业。本产品具有以下几方面特点：（1）发动机功率大，油耗低，动力性、经济性好；（2）全封闭驾驶室，造型美观，视野开阔，安全舒适；（3）采用液压分离锁

24、销式差速锁，使用可靠，操作方便；（4）提升力大，能提升大型及复式作业农机具，具有力、位调节、力位综合调节和浮动深控制方式；（5）新型机罩，侧翼防护网，有效增加散热面积，防止发动机过热；（6）牵引力大，可广泛用于工厂、仓库、机场、码头牵引车辆及运输作业；（7）液压转向、液压制动系统、操作轻便灵活，减轻驾驶员工作强度；（8）加强型底盘，结构紧凑，维护方便，适应性强。自走履带式打捆机 本产品避免了传统牵引式打捆机存在的诸多弊端，性能有所优化，主要用于农作物秸秆自动收集和打包，具有如下特点：（1）无级变速、橡胶履带行走、水田通过能力强；（2）结构紧凑、前后尺寸短、转弯半径小；（3）侧面皮带柔性输入，传

25、动平稳、可靠性高，无需超越离合器；（4）工作效率高、能耗低；（5）田角地头捡拾干净。2017 年年度报告 11/177 捡拾式方捆压捆机 该类产品主要用于农作物秸秆自动收集和打包，具有如下特点：（1）适应性良好：适用各类农作物秸秆、牧草打捆作业；整机行驶稳定，容易牵引，对地块大小、拖拉机配套动力的适应性好；（2）草捆质量与作业效率高：进料、送料、压缩、捆绳、出包全过程自动作业；（3）整机结构和布局先进且协调：压缩机构总成设于捡拾器机构总成上部，整体布局合理；喂入运行轨迹顺畅；打结器打捆牢固可靠，草捆长度可调；（4）安全性良好：采用安全离合器和多重保险螺栓的安全设置，保障系统运行安全性；（5）技

26、术成熟可靠，整机使用寿命长。破碎式方捆压捆机 4MZ-3 型棉花收获机 本产品操作简便、安全可靠、性能稳定，采收效率高，主要用于棉花的自动收取。具有以下几方面特点：（1）电子仿形装置，结构简单且安全可靠；（2）无极变速，操作简便、舒适，对采棉速度的掌控更为便捷；优化了垂直升降水平卸棉系统，卸棉快捷且提升了整车的稳定性；（3）实时监控系统功能齐全、操作简单，响应快速，自动化程度高，且可实现人机互动；（4）自主研发生产了采头及其他核心零部件，采净率高、含杂率低且更加安全可靠。5H 系列烘干机 该类产品主要用于谷物收后处理，可降低粮食水分，抑制其生命活力，造成不利于微生物、储粮害虫繁殖的环境，确保粮

27、食安全储藏、保管的目的。具有以下特点：（1）具有先进的烘干技术及工艺/高品质/高效率；产品质量稳定可靠/节能降本；（2）采用低温批式循环干燥工艺，干燥工艺合理，保证优秀的干燥品质，最适合水稻及谷物种子干燥需求；（3）先进的温控系统及烘干层结构，爆腰率低；（4）优良的提升系统搭配烘干层，破碎率低，烘干效率高；（5）先进的加工工艺，同时采用耐高温高湿的风机及电机，运行平稳，质量稳定；（6）合理的干燥工艺，配合自主研发热风炉，低能耗，低排放。2017 年年度报告 12/177 跑道养鱼设施 本产品将传统的自然放养鱼方式提升为集中化、智能化养鱼方式，具有以下特点：（1）实现小面积养鱼、大规模养水的生态

28、养殖模式；（2）增产效果显著，对养殖户经济效益提升明显；（3）增强饲养的鱼的安全性，提升鱼的饲养质量；（4）水体内部循环，将养鱼过程中产生的废物及时回收清理再利用，真正做到绿色、无污染的农业生态养殖体系。2 2、经营模式经营模式 报告期内，公司经营模式未发生重大变化。公司采用自主研发、自主加工与外购、外协相结合的方式组织生产经营，并统一进行装配的生产模式，即自主加工技术含量较高、附加值较高以及拥有自主知识产权的核心零部件，通过外购和外协定制完成其余零部件，最后由公司统一进行整机装配和调试，并通过与经销商合作的方式向最终用户提供售后服务。（1）采购模式）采购模式 公司生产需要的零部件主要包括三类

29、：通用零部件、外协件和自制件。通用零部件由采购部向专业生产商直接采购；外协件为生产需要的专用定制件，由公司提供技术图纸或者规格要求，委托专业厂家生产，采购后供本公司使用；自制件为具有自主知识产权的核心结构件，由公司采购所需原辅材料后自主加工生产。采购部负责公司采购的实施和管理。公司每年初与供应商签订年度采购框架合同，采购部根据月度生产计划，本着节约、高效的原则，组织物资采购。（2）生产模式）生产模式 根据农机补贴政策、上年销售情况、经销商报送的年度销售预测、市场调查等信息进行统计分析，形成年度销量预测和制定年度销售计划。公司实行销售预测与订单驱动相结合，相应调整生产计划。以时点、阶段将整体生产

30、需求进行分解实施，较好地适应农业机械行业较强的季节性特征及终端用户订货周期短的特点，保证销售旺季的供货及时性和稳定性，并在销售淡季保持合理的库存。（3）销售模式销售模式 公司目前主要采用经销商买断式销售的模式，形成了以市场需求和国家政策为导向，快速、高效的市场反应机制和完整的销售业务体系。3 3、行业情况说明行业情况说明 自 2004 年起，我国农机行业经历了“黄金十年”后，农机工业的增幅进入个位数增幅，并形成了缓慢增长的新常态，行业进入了转型调整期。当前我国农机行业的主要矛盾是日益迫切的农机发展需求与有效供给不足之间的矛盾，主要表现在：从农作物品种上看，虽然小麦、玉米的生产基本实现了耕种收机

31、械化，但水稻、油菜、花生等其它作物的综合机械化水平仍然偏低；从作业环节上看，虽然耕整地环节机械化水平较高，但水稻的机械化种植和棉花的机械化收获仍存在一定短板，其他作物中油菜、马铃薯、花生的机播和机收都存在较大提升空间；从区域上看，东北、华北等平原地区和经济较为发达地区装备水平和农机作业水平较高，但丘陵山区以及经济落后地区农机装备水平和作业水平相对落后。2017 年年度报告 13/177 在此背景下，2017 年我国农机行业的市场需求呈现出结构性特征。一是，2017 年我国农机行业中的拖拉机、收割机等传统农机细分市场面临困难，在“缩范围、降定额、促敞开”的农机购置补贴政策调整下，农机单台补贴金额

32、和补贴比例不断下调，加上粮食价格下跌，粮食种植收益下降，用户购机的投资回报周期延长、国三发动机切换引发成本上升等多重不利因素的叠加影响，拖拉机、收割机等传统农机市场产能过剩的问题严重，市场需求减弱，将继续深度调整。二是，插秧机、采棉机、花生收获机、烘干机、压捆机等机械化短板领域系农机行业的新亮点和热点，市场需求旺盛。三是，农机行业调整倒逼市场向着提质增效方向发展，农机的智能化、信息化、自动化趋势明显，高端农机产品市场前景良好。四是，农机用户集团化，新型农业经营主体对农作物的耕、种、收及收后处理农机具将会产生配套批量采购的新需求。五是，我国长期以来还没有形成一批占有较大市场份额、具有较强国际竞争

33、能力的大型制造企业，低水平重复制造较为严重，行业结构比较散、乱，大企业不强，小企业不专，我国农机行业集中化趋势明显。2018 年，尽管我国农机工业的供给侧结构性改革仍将继续，产能过剩的传统产品仍将经历继续深度调整，经历阵痛期。但市场的影响是暂时的、阶段性的，政策性的影响会使得产业结构进一步调整升级，机遇与挑战相生相伴。从政策层面看，在全面实施乡村振兴战略、积极推进全面全程机械化、以及贯彻落实中国制造 2025的政策背景下，随着我国农村劳动力老龄化状况日益突出、土地流转规模经营步伐不断加快、生态环境约束日趋紧张，在解决“谁来种地”方面，农业机械的重要地位更加突出。从农业生产全程全面机械化战略看，

34、农机工业增速放慢是暂时性的，2020 年我国农作物机械化率要突破 70%的目标。从短板层面看，从结构性有效供给不足依然是我国农机工业的主要矛盾，插秧机、采棉机、花生收获机、烘干机、压捆机等机械化短板领域具有良好发展机遇。因此，我国农机行业长期向好的基本面仍未改变，仍然具有良好的发展前景。上述积极因素都将促进我国农机工业向着持续、健康方向发展。二、二、报告期内报告期内公司主公司主要资产发生重大变化情况的说明要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 报告期末，公司资产总额减少 8,592.63 万元，降幅 5.54%，净资产增加 2,442.33 万元，增幅2.20%。报告期末，公司应收账款较

35、2016 年末增加 13,142.25 万元，增幅为 133.09%，主要系公司为应对日益激烈的市场竞争，逐步放宽信用政策，导致应收账款增加所致；预付款项同比下降 68.68%，主要系预付购买土地、固定资产款项结转所致；在建工程同比下降 79.27%，主要系 IPO 募投项目已基本建成，购置的机器设备安装完毕，转入固定资产所致。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司作为我国农机行业的骨干企业，通过贯彻以市场和政策为导向的经营理念，在产品、服务和品牌形象的差异化竞争战略执行上狠下功夫，逐渐形成了自己的核心竞争力。报告期内，本公司核心竞争力未发生重大变化。（一）在

36、主要粮食作物和经济作物的耕、种、收及收后处理等环节的全程机械化产业布局已经初具体系和规模 2017 年年度报告 14/177 随着我国新型农业经营体系的建立，农业合作社、农机合作社、家庭农场、种植大户等新型农业经营主体将得到较快发展，新型农业经营主体一般会对农作物的耕、种、收农机具进行配套批量采购。为此，面对日益激烈的市场竞争，公司持续加大研发力度，同时通过并购方式，逐步打造主要农作物全程机械化产业链，新培育的旋耕机、拖拉机、压捆机、采棉机、烘干机、跑道养鱼设施等新业务已逐步成熟，公司在主要粮食作物和经济作物的耕、种、收及收后处理等环节的全程机械化产业布局已经初具体系和规模，可满足新型农业经营

37、主体的纵向一体化以及多样化的作业需要。在农作物品种方面，公司的产品已经覆盖到了九大作物中的水稻、玉米、小麦、棉花、油菜、花生等的六大作物领域。在农业生产作业环节方面，公司的产品系列已经延伸到拖拉机、旋耕机、自走式履带谷物联合收割机、采棉机、自走式花生捡拾摘果机、玉米收获机（收棒、收籽、收玉米青饲）、轮式谷物联合收割机、自走式青贮饲料收获机、压捆机和粮食烘干机等多个品类，将逐步形成覆盖耕、种、管、收及收后处理的全程机械化产业链。公司丰富的产品体系可相互促进，通过新型农业主体的批量、配套采购，有助于公司业绩的提升。（二）较强的产品设计和研发能力 1、公司建立了贴近用户、持续改进的快速反应的研发机制

38、 公司管理层亲自带领研发团队深入田间地角，反复试验，寻找自身的差距，通过持续开发创新保持产品的先进性、适应性和高可靠性；同时，每年由公司管理层亲自带领技术人员等到各地走访农户，近年来公司销售部更是开展了“走访万户农民”的活动，了解农户对公司产品的意见。通过了解、收集和整理用户提出的意见，不断改善公司的产品，以便公司的产品紧贴农民需求。公司产品销售区域覆盖了我国 24 个省、直辖市和自治区，并远销东南亚、西亚、非洲、南美洲等地区，为公司进行不同地区、不同作物的广泛试验提供了支持。2、公司研发团队经验丰富、人员稳定，对农业机械有较为深刻理解，具有较强的先发优势 公司的核心团队从 2000 年开始就

39、一直专注于农业机械的研发、制造，经过近十多年来的技术沉淀和积累，已熟练掌握了农业机械各种技术间的融合，积累了丰富的研发、制造经验，具备了良好的产品研发设计能力和制造工艺水平。目前，公司产品的设计能力、质量性能、适应性，在国内已处于较高水平，具有较强的先发优势。3、公司高度重视新产品及新工艺的开发 公司非常重视新产品及新工艺的开发，以自主研发为主，持续倡导“星光创造”与“星光智造”创新型开发。公司拥有多项授权专利，并先后多次获国家级、省市级技术成果奖。公司建有省级企业研究院、高新技术企业研发中心，同时拥有院士专家工作站和博士后工作站。凭借较强的研发实力，先后参与制定数项国家标准和国家机械行业标准

40、。（三）较好的生产模式和较强的生产组织管理能力 公司在充分保护核心技术、确保加工质量和供货及时性的前提下，充分发挥在产业链上的主导作用，与零部件供应商进行专业分工协作，在保留核心加工能力前提下，将其他零部件加工交由外部企业生产，可有效控制公司零部件的库存量和采购成本，最大限度提高公司的经营效率，并且可使公司将更多精力专注于整机的核心技术研发。同时，公司地处浙江省农机工业集聚区，区位优势独特，外协配套能力强，为公司通过外购和外协零部件来提高产能提供了重要保障。2017 年年度报告 15/177 另外，公司对零部件生产建立了标准化体系，能有效保证零部件的一致性。同时公司具有较强的供应链管理能力和生

41、产组织协调能力，为该生产模式提供了组织保证。公司凭借技术优势、区位优势、管理优势等诸多优势、通过自制、外购和外协相结合的方式，提升公司的经营效率，专注于核心技术开发，降低生产成本，持续提升公司核心竞争优势。（四）质量控制与快速反应机制优势 公司一直贯彻“求精做美、创新求强”的产品理念，公司管理层更有“把农机当做工艺品来做”的理念。公司对产品各项作业性能、田间适应性、质量可靠性进行持续改进，从原材料采购到生产制造、装配的各个环节实行全过程质量控制，并使品质管理理念深入每名员工的内心。多年来，公司牢固树立质量意识。一方面，公司建立了一套较为严格的质量管理体系、通过培养每位员工对质量高要求的文化，构

42、建了全员、全过程质量管理体系；另一方面，公司不断提升工艺手段，更新工艺装备，不断提升产品质量。公司产品凭借较高的可靠性、较好的外观搭配，已经得到广大用户的好评。公司产品开发、升级具有前瞻性，建立了快速、高效的市场反应机制，公司与各经销网络处于联动模式，发现问题后立即解决问题。公司一直以来并将继续以用户需求为根本出发点，以持续开发创新为导向，不断改善公司的产品，使公司的产品紧贴用户需求，保持产品的先进性、适应性和高可靠性。（五）良好的客户基础和品牌知名度 随着品牌影响力不断提升、客户基础持续巩固，公司在联合收割机行业内已建立起较好的品牌知名度和客户基础。受到了经销商和用户的认同。经过多年发展，公

43、司建立了覆盖面较广的全国经销和服务网络。截至 2017 年 12 月 31 日，公司共有 260 多家经销商，覆盖了全国 24 个省、直辖市、自治区。同时公司产品远销菲律宾、印度尼西亚、伊朗、秘鲁、也门等多个国家。随着品牌影响力不断提升、客户基础持续巩固，公司在联合收割机行业内已建立起较好的品牌知名度和客户基础。（六）文化认可优势 公司秉承“一路前行、一路感恩、一路思考、一路创新”的星光文化，坚持“为客户创造利益就能为自己带来效益”的企业宗旨，期许共同成长，帮助创造财富。伴随着知名度和客户基础的提升，公司的品牌文化逐渐得到了更多人的认同，深深地影响着与公司一路成长的供应商、经销商和农户们，使得

44、越来越多的合作伙伴与用户们愿意紧紧地围绕在公司周围共同发展。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2017 年，我国农机工业继续经历着供给侧结构性改革，主要表现为：一是，产能过剩的传统产品继续深度调整，市场需求低迷。2017 年我国农机行业中的拖拉机、谷物联合收割机、玉米收割机等传统农机细分市场，在“缩范围、降定额、促敞开”的农机购置补贴政策调整下，农机单台补贴金额和补贴比例不断下调，加上粮食价格下跌，粮食种植收益下降，用户购机的投资回报周期延长、国三发动机切换引发成本上升等多重不利因素的叠加影响，传统农机市场产能过剩的问题严重，市场

45、需求减2017 年年度报告 16/177 弱，继续着深度调整；二是，与之相反，插秧机、采棉机、花生收获机、烘干机、压捆机等机械化短板领域系农机行业的亮点和热点，市场需求旺盛。对此，2017 年公司通过产品的持续改进，加快新产品的研发进度，提升产品质量。补齐短板领域，完善公司产品结构，丰富公司产品体系，公司已初步建立起遍及水稻、小麦、棉花、油菜等主要农作物品种，覆盖耕、收及收后处理的全程机械化产业链，新兴业务和成熟业务良性互动的产业架构。并通过组织结构调整，实施灵活有效的营销策略，保障了公司的持续盈利能力。2017 年，公司实现营业收入 63,839.47 万元，较上年同期增长 22.50%。其

46、中：1、联合收割机业务扭转了下滑势头，销售收入实现了较快增长。联合收割机系公司的成熟业务，2017 年实现销售收入 46,878.94 万元，较上年同期增长 22.18%，增幅较大的主要原因系：（1）新机型成熟稳定，市场竞争力有所恢复和增强。公司于 2014 年下半年推出新机型后，经过几年的不断优化和市场磨合，其可靠性、稳定性均得到了较大的提升。2017 年初，公司将完善后的新机型推向市场后，得到了用户的较高认可，新机型的市场竞争力有所恢复和增强。在公司良好的品牌影响力和成熟的销售渠道作用下，公司联合收割机销售收入实现较快增长；（2）国外市场需求大幅增长。公司部分联合收割机通过外贸公司出口至国

47、外市场，经过多年的市场开拓，公司的联合收割机产品以高品质、高性价比、低故障率赢得了用户的好评与喜爱，目前已远销东南亚、西亚、美洲、南美洲等多个市场。2017 年，受伊朗市场用机需求的增长及公司联合收割机在伊朗市场的良好竞争力，公司伊朗市场的销量增长较快，导致公司出口业务实现销售收入增幅较大。2、压捆机业务销售收入呈现持续、较快的增长趋势。2017 年公司的压捆机业务实现销售收入11,831.08 万元，较上年同期增长 22.01%，持续增长的主要原因系：（1）受秸秆禁止焚烧等环保政策趋严的影响，压捆机作为秸秆回收的主要工具，是当下农机行业的新热点，市场前景广阔；（2）报告期内，虽然受单台压捆机

48、的购置补贴金额下降、市场竞争程度加剧、原材料价格上涨等不利因素的影响，公司凭借较强的先发优势，通过提升产品性能、主动开拓市场、实施灵活有效的营销策略等方式，依然保持压捆机业务销售收入较快增长。3、新兴业务培育初见成效。报告期内，公司配件及其他产品实现销售收入 4,730.40 万元，较上年增长 24.66%。公司加快在覆盖主要农作物耕、种、收及收后处理的全程机械化体系的战略布局，着力打造的全程机械化产业体系已出具规模。（1）在国家对深耕深松的政策引导下，在公司良好品牌影响力和成熟销售渠道的推动下，公司推出的拖拉机、旋耕机等系列产品的销售收入均实现一定幅度的增长；（2）公司加大采棉机的研发力度，

49、不断完善产品性能，并在新疆等重点棉花生产基地大力推广公司所产的采棉机，在多方因素的积极作用下，公司采棉机销售收入有所突破。（3）烘干机、跑道养鱼设施等新产品研制完成，并已具备小批量销售条件。2017 年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为 2,529.48 万元，较上年同期减少 23.83%。2017年，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 1,506.30 万元，较上年同期减少10.88%。在公司营业收入增长的背景下，2017 年归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均出现一定下滑的主要原因系：1、公司产品的毛利率有所下降 报告期内，公司

50、综合毛利率为 24.17%，较上年减少 1.80%。其中：联合收割机毛利率为 18.86%，较上年减少 1.90%；压捆机毛利率为 53.57%，较上年减少 0.52%。主要原因系：（1）随着我国供给侧结构性改革的推进，公司产品所需的钢材等主要原材料采购价格涨幅较大；（2）公司 IPO 募投项目2017 年年度报告 17/177 购置的生产设备安装完成并转入固定资产，导致公司 2017 年的单位制造费用增长较为明显；（3）考虑到市场竞争加剧等因素的影响，公司并未同等幅度提升产品价格，从而导致公司毛利率小幅下滑。2、公司 2017 年的投资收益降幅较大 2017 年，公司投资收益为 714.62